D業(yè)務介紹課件

1、D業(yè)務介紹PPT課件D業(yè)務介紹PPT課件上海黃金交易所簡介 上海黃金交易所是經(jīng)國務院批準，由中國人民銀行組建，在國家工商行政管理局登記注冊的, 不以營利為目的，實行自律性管理的法人。遵循公開、公平、公正和誠實信用的原則(價格優(yōu)先、時間優(yōu)先 )組織黃金、白銀、鉑等貴金屬交易。 目前世界上最大的場內(nèi)現(xiàn)貨黃金市場目前世界上最大的場內(nèi)現(xiàn)貨黃金市場 D業(yè)務介紹PPT課件 組織形式 黃金交易所實行會員制組織形式，會員由在中華人民共和國境內(nèi)注冊登記，從事黃金業(yè)務的金融機構、從事黃金、白銀、鉑等貴金屬及其制品的生產(chǎn)、冶煉、加工、批發(fā)、進出口貿(mào)易的企業(yè)法人，并具有良好資信的單位組成?，F(xiàn)有會員162家，依其業(yè)務范

2、圍分為金融類會員、綜合類會員和自營會員。金融類會員可進行自營和代理業(yè)務及批準的其它業(yè)務，綜合類會員可進行自營和代理業(yè)務，自營會員可進行自營業(yè)務。目前會員中金融類29家（外資金融類3家）、綜合類130家、自營類7家 。D業(yè)務介紹PPT課件上海黃金交易所大事記 2001年11月28日，上海黃金交易所模擬運行。 2002年10月30日，上海黃金交易所正式開業(yè)，中國黃金市場走向全面開放。 2004年8月16日，上海黃金交易所推出Au(T+D)現(xiàn)貨延期交收業(yè)務 2006年10月30日白銀現(xiàn)貨和Ag(T+D)試運行D業(yè)務介紹PPT課件 交易品種和價格 交易所主要實行標準化撮合交易方式。目前，交易的商品有黃

3、金、白銀、鉑，交易標的必須符合交易所規(guī)定的標準。黃金有Au99.95、Au99.99和Au50g以及在06年12月25日對企業(yè)和個人開放的Au100g四個現(xiàn)貨實盤交易品種，和Au(T+5)與延期交收兩個現(xiàn)貨保證金交易品種；鉑金有Pt99.95現(xiàn)貨實盤交易品種，和Pt(T+5) 現(xiàn)貨保證金交易品種；白銀有Ag99.95以及延期交收合約。 D業(yè)務介紹PPT課件上海黃金交易所交易品種D業(yè)務介紹PPT課件D業(yè)務介紹PPT課件 2007年11月5日上海黃金交易所開始推出改良后的Au（T+D）品種 現(xiàn)貨延期交收Au（T+N）品種。 D業(yè)務介紹PPT課件主要合約參數(shù)：主要合約參數(shù)：合約代碼：合約代碼：Au（

4、T+D） Au（T+N1）、）、Au（T+N2）合約單位：合約單位：1000克克/手手 起始交易單位：起始交易單位：1手手報價單位報價單位 ：元（人民幣）：元（人民幣）/克克最低保證金合約價值的：最低保證金合約價值的：10% 每日價格最大波動限制：每日價格最大波動限制：7%交割方式：實物交割交割方式：實物交割交割標準：交割標準：99.95%標準金錠（標準金錠（99.99%標準金錠可替代交割）標準金錠可替代交割）延期費率：萬分之二延期費率：萬分之二延期費支付日延期費支付日 Au（T+D）每日）每日 Au（T+N1）單數(shù)月份最后交易日）單數(shù)月份最后交易日 Au（T+N2）雙數(shù)月份最后交易日）雙數(shù)月

5、份最后交易日交收申報時間交收申報時間 15：00-15：30 D業(yè)務介紹PPT課件 資金清算 中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國工商銀行和中國建設銀行、興業(yè)銀行作為交易所指定的清算銀行，實行集中、直接、凈額的資金清算原則。 儲運交割 交易所實物交割實行“一戶一碼制”的交割原則，在全國35個城市設立47家指定倉庫，金錠和金條由交易所統(tǒng)一調(diào)運配送。D業(yè)務介紹PPT課件現(xiàn)貨延期交收業(yè)務 以保證金方式進行買賣，交易者可以選擇合約交易日當天交割，也可以延期交割，同時引入延期補償費機制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。D業(yè)務介紹PPT課件現(xiàn)貨延期交收業(yè)務延期交收的作用在目前實盤交易的基礎上，活躍交易，提高交易效

6、率。采用分期付款方式降低交易成本。流動性增大，減少風險，降低損失。風險的有效釋放，避免風險累積。 D業(yè)務介紹PPT課件 黃金黃金AU(T+D)的優(yōu)勢的優(yōu)勢 1、利潤放大、利潤放大：投資者按黃金成交金額10%的首付款就可以買賣全額的黃金，減少資金投入，放大資金使用率，提高投資收益。 2、雙向交易、雙向交易：引入做空機制，無論行情上漲或下跌都能獲利，打破了傳統(tǒng)市場中只有價格上漲才能盈利的單邊模式。 3、T+0交易交易：當日內(nèi)可多次買賣交易，不錯過獲利時機。 4、交易時間長：、交易時間長：覆蓋全球主要黃金市場的交易時間，分上午、下午和晚上，尤其是黃金行情波動最活躍的晚間交易時間更適合白天忙碌的上班族

7、。 5、交易成本低、交易成本低：交易手續(xù)費最高為成交總金額的萬分之十五，遠低于股票、紙黃金等理財產(chǎn)品。 6、便于交割：、便于交割：不同于期貨，投資者可自主把握交割時間。提取實物黃金便利，投資者可到上金所在全國各地指定的幾十家倉庫提取。D業(yè)務介紹PPT課件延期交收交易中的一些概念（制度）集合競價保證金交易持倉(多頭持倉、空投持倉)開倉、平倉交收申報、延期補償費中立倉風險管理(強行平倉)每日無負債D業(yè)務介紹PPT課件集合競價 提高開盤后的交易效率，減少開盤價的非正常波動。 開盤集合競價在每一交易日開市前10鐘內(nèi)進行，其中前9分鐘為買、賣指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產(chǎn)生開盤價。

8、集合競價未產(chǎn)生成交價格的， 以集合競價后第一筆成交價為開盤價。第一筆成交價按照交易所撮合原則產(chǎn)生，其中前一成交價為上一交易日收盤價。 D業(yè)務介紹PPT課件集合競價 集合競價采用最大成交量原則，即以此價格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交；低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交；等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報，根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。 開盤集合競價中的未成交申報單自動參與開市后競價交易。D業(yè)務介紹PPT課件保證金交易保證金制度在買賣報價過程中，不再凍結全額資金和實物，而是不分買賣方向，全部凍結報價金額10%的資金。作用：

9、1、在保證交易安全的前提下，盡量降低資金占用； 2、提供了賣空機制，在交易過程中，給套期保值者與投資者非常大的靈活性； 3、提供了杠桿機制，提高了收益率，同時也增加風險；D業(yè)務介紹PPT課件持倉概念 持倉是未來要進行交割的一種權利義務。在現(xiàn)貨市場中沒有持倉概念，因為，一旦成交，馬上進行交割，資金與實物的所有權進行轉移。而在現(xiàn)貨延期業(yè)務中，不立即進行交割，因此持倉代表對相應資金與實物所有權進行轉移的一種權利義務。D業(yè)務介紹PPT課件持倉概念多頭持倉：表示未來要付出全額資金， 得到黃金實物；空頭持倉：表示未來要付出黃金實物， 得到資金； 可以持有多頭持倉，或者空頭持倉， 也可以同時持有多頭持倉與空

10、頭持倉。D業(yè)務介紹PPT課件報價操作 報價操作不僅僅是簡單的買報價與賣報價，還有一個開倉與平倉的選擇。因此，報價操作共有四種，對應不同的資金凍結與持倉增減。 1、買開倉 2、賣開倉 3、買平倉 4、賣平倉D業(yè)務介紹PPT課件報價操作 開倉：意味著持倉的增加，資金的凍結； 平倉：意味著持倉的減少，資金的解凍； 平倉必須在有持倉的前提下才能進行；D業(yè)務介紹PPT課件報價操作D業(yè)務介紹PPT課件交割處理 延期交易沒有規(guī)定具體的交割時間，由買賣雙方按需申報。在買賣雙方申報交割的數(shù)量不相等時，通過延期補償費機制引入中立倉來解決矛盾，實現(xiàn)現(xiàn)貨交割。D業(yè)務介紹PPT課件交割處理1、交收申報2、認交數(shù)量: 空

11、方申請交出實物黃金的數(shù)量3、認收數(shù)量: 多方申請收進實物黃金的數(shù)量4、中立倉：當認收數(shù)量與認交數(shù)量不等，第三方利用自有的資金或?qū)嵨镅a足交收差額，完成交收。5、延期補償費D業(yè)務介紹PPT課件延期補償費 根據(jù)市場交收需求的對比情況，延期補償費可以為正、負或者為零。 當市場出現(xiàn)供不應求的情況下，延期補償費為賣方付給買方。當市場供大于求時，延期補償費為買方付給賣方。當供求平衡時，延期補償費為零。D業(yè)務介紹PPT課件實物交收步驟1交割申報 每個交易日15：00-15：30為會員或客戶申報交收時間，申報內(nèi)容為當日交收合約數(shù)量。系統(tǒng)實時公布認交、認收兩邊數(shù)量。 1、有持倉才能申報交收 2、申報后持倉處于凍結

12、狀態(tài) 3、目前申報時系統(tǒng)沒有檢查資金或?qū)嵨?D業(yè)務介紹PPT課件實物交收步驟2公布交收數(shù)量和延期補償費方向 15：30-15：31系統(tǒng)統(tǒng)計和公布交收雙方數(shù)量，延期補償費支付方向。 1、當交收申報數(shù)量相等時，不發(fā)生延期補償費的支付。 2、當交收申報數(shù)量不相等時，申報數(shù)量少的一方支付給申報數(shù)量多的一方延期補償費。D業(yè)務介紹PPT課件實物交收步驟3中立倉申報 15：31-15：40為中立倉申報時間，即持有未被交易占用的資金或?qū)嵨锏臅T與客戶可以參與中立倉申報。 1、根據(jù)交收差額的方向進行申報 2、凍結生成反向持倉所需的保證金 3、系統(tǒng)未作資金和實物檢查D業(yè)務介紹PPT課件 完成交收 申報交收合約按時

13、間優(yōu)先，當日交收最大化原則進行交收配對，完成實際交收。實物交收步驟4D業(yè)務介紹PPT課件實物交收步驟5中立倉生成方向持倉 一旦申報的中立倉進入了交割階段，中立倉收到系統(tǒng)自動生成的與實物方向向反的持倉，其成交價按當日的結算價計算。反向持倉生成免收手續(xù)費，這個反向持倉可以用于第二天的實物交收。D業(yè)務介紹PPT課件交割處理實際影響： 1、可以充分利用會員或客戶的空閑資金與實物庫存，中立倉可以得到倉費收入，并且免費得到一個價格為結算價的反向持倉； 2、想要進行實物交收的會員可以隨時進行交收，比較靈活； 3、一旦交收數(shù)量不平，可以采取調(diào)整延期補償費，吸引中立倉進入。D業(yè)務介紹PPT課件100100608

14、0現(xiàn)貨延期交割交收中立倉中立倉20空頭（賣出）多頭（買入）D業(yè)務介紹PPT課件風險管理延期交易風險管理辦法 保證金制度遞延交易的交易保證金比例為10%，每個交易日根據(jù)當天結算價重新計算，交易所有權根據(jù)市場情況進行調(diào)整。 價格漲跌幅度限制制度遞延交易準許的每日交易價格最大波動幅度暫定為上一日結算價的正負7%。當市場出現(xiàn)同方向連續(xù)的漲跌停板時，交易所將按照一定的原則和方式進行調(diào)整。 D業(yè)務介紹PPT課件風險管理 每日無負債逐日盯市的清算制度 交易所根據(jù)每天結算價對會員持倉進行清算，當場劃轉盈虧，分散累計的價格風險。 限倉制度會員白銀遞延交易限倉的數(shù)量根據(jù)清算初始準備金的凍結情況來確定，目前暫定為每

15、10萬元人民幣可開設多空持倉各150手。 大戶報告制度 交易所實行大戶報告制度。當會員或者客戶的持倉達到交易所對其規(guī)定的限倉額度的80%時，會員或者客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況，客戶須通過會員報告。交易所可以根據(jù)市場風險狀況，調(diào)整持倉報告水平。D業(yè)務介紹PPT課件風險管理 強行平倉制度強行平倉制度是指會員、客戶因資金不足或其他違規(guī)行為時，交易所對有關持倉實行平倉的一種強制措施。當會員、客戶出現(xiàn)下列情況之一時，交易所對其實行強行平倉：a)會員、客戶結算準備金余額低于交易所規(guī)定的結算準備金最低限額，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的；b)持倉量超過限倉額度的；c)因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的；d

16、)根據(jù)交易所緊急措施應進行強行平倉的；e)其他應予強行平倉的情況。D業(yè)務介紹PPT課件風險管理交割違約處理 在交割申報成交后日終清算前，賣方（交方）會員及客戶需將符合交割標準的實物存入指定倉庫；買方（收方）會員及客戶需將足額貨款存入交易所指定資金賬戶，如未及時存入，則構成交割違約。 會員及客戶一方在實物交割中發(fā)生違約行為，由交易所扣除違約方違約部分的違約金支付給守約方，同時交收終止。違約金違約量交收申報成交日結算價8% 。 若交割雙方均違約，交易所分別扣除違約方違約部分的違約金，違約金劃入交易所風險基金，同時交收終止。違約金違約量交收申報成交日結算價8% 。D業(yè)務介紹PPT課件交易參數(shù)漲跌幅度

17、：7% 交易手續(xù)費：成交金額的0.15%開戶起始資金：機構：10萬元 自然人：5萬元最小報價單位：1克保證金比例：10% 延期補償費率: 萬分之二超期費率: 持倉超過250個交易日后每天萬分之一違約金比例：按上日結算價計算的違約金額的7%D業(yè)務介紹PPT課件 盈虧計算盈虧計算 實際盈虧實際盈虧(賣出價買進價賣出價買進價) 1000手續(xù)手續(xù)費費手數(shù)手數(shù)延期補償費延期補償費 舉例：以舉例：以170元元/克賣出克賣出10手手Au（T+D）合約，后）合約，后在價格為在價格為160 元元/克買回克買回 品種品種 Au(T+D) 賣出價格（元賣出價格（元/克）克）170 買入價格（元買入價格（元/克）克）

18、160 手數(shù)手數(shù)10 保證金約保證金約160000 手續(xù)費（手續(xù)費（170+160）10000.15%480元元/手手 延期補償費延期補償費 0 盈虧計算盈虧計算（170-160）1000-48010= 盈利盈利95200元元 手續(xù)費為單邊萬分之十五，延期補償費以每日交手續(xù)費為單邊萬分之十五，延期補償費以每日交易所公告為準，故在此先忽略不計，一般為萬分易所公告為準，故在此先忽略不計，一般為萬分之二。之二。D業(yè)務介紹PPT課件開倉日結算D業(yè)務介紹PPT課件今日盈虧 當日盈虧可分為今日持倉盈虧日持倉盈虧和今日平倉盈虧今日平倉盈虧。 當日持倉盈虧是指客戶未平倉合約產(chǎn)生的未平倉合約產(chǎn)生的，它又是由持歷

19、史倉盈虧和持今日新倉盈虧組成； 而當日平倉盈虧則是由平倉獲利了結平倉獲利了結的合約產(chǎn)生的，它也可以分為平歷史倉盈虧和平今日倉盈虧。 其計算方式主要如下： 持歷史倉盈虧= (當天結算價-昨日結算價)持倉量合約單位 持今日新倉盈虧= (當天結算價-當天開倉價)持倉量合約單位 平歷史倉盈虧=(當天平倉價-昨日結算價)平倉量合約單位 平今倉盈虧=(當天平倉價-當天開倉價)平倉量合約單位D業(yè)務介紹PPT課件開倉日結算D業(yè)務介紹PPT課件每日無負債結算制度利潤空間賣平倉210買開倉200第二日結算價208當日結算價204客戶帳戶盈利盈利4元/克賣平倉210買開倉200盈利4元/克盈利2元/克開平倉價差10

20、元/克每日結算D業(yè)務介紹PPT課件新開倉日結算D業(yè)務介紹PPT課件(5202.58+1203.55)/(5+1)=202.741新開倉日結算D業(yè)務介紹PPT課件買（賣）開倉均價 目前賬戶中所有持倉倉單的開倉加權平均價 先進現(xiàn)出原則，每次開平倉操作都從新計算賬戶中所持有的倉單的開倉均價200元/克買開1手1201元/克買開1手2202元/克買開1手3203元/克買開1手4203元/克賣賣開1手5D業(yè)務介紹PPT課件持倉無交易日結算D業(yè)務介紹PPT課件持倉無交易日結算D業(yè)務介紹PPT課件全部平倉日結算D業(yè)務介紹PPT課件（199.06-193.14）6= -35520全部平倉日結算D業(yè)務介紹PPT課件D業(yè)務介紹PPT課件D業(yè)務介紹PPT課件計 算 9月15日，某客戶在上海黃金交易所開倉買進AU(T+D)合約20手，成交價格222.0元/克，當天平倉10手合約，成交價格223.0元/克，當日結算價格221.5元/克，交易保證金比例為13%，在不計算相關費用時，該客戶當天的平倉盈虧、今日盈虧和當日交易保證金分別是（忽略手續(xù)費 ） 當天的平倉盈虧=（賣平倉價-買開倉價）X1000X手數(shù) =（223-222）X1000X10=10000 今日盈虧=當天平倉盈虧+持倉盈虧 =10000+(結算價-開倉價)X持倉量 =10000+(221.5-2