無形資產(chǎn)評估方法研究

1、無形資產(chǎn)評估方法研究我國對無形資產(chǎn)的關(guān)註和研究是從改革開放以後才開始的， 與西方發(fā)達(dá)國傢相比起步比較晚，目前基本上處於借鑒西方國傢 無形資產(chǎn)評估理論和方法的階段上，還沒有形成自己的理論體 系。對無形資產(chǎn)內(nèi)涵的確定、類型的劃分以及評估方法等方面基 本上都是引進(jìn)外國的。我們對無形資產(chǎn)的認(rèn)識不深入，實務(wù)操作 也處於起步階段，這必然給我國的無形資產(chǎn)評估工作的發(fā)展完善 帶來一定的困難。但隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，特別是知識經(jīng)濟的崛 起，無形資産在國民經(jīng)濟建設(shè)中的作用越來越突出，企業(yè)也逐漸 認(rèn)識到無形資産在生產(chǎn)和經(jīng)營中的重要作用，特別是改革開放以 後，我國建立起市場經(jīng)濟的新體制，無形資產(chǎn)的評估和研究工作 顯得越

2、來越重要。所以對無形資產(chǎn)基礎(chǔ)理論的研究和規(guī)范實務(wù)操 作就顯得非常重要。一、無形資產(chǎn)評估傳統(tǒng)方法評析在無形資産評估過程中，評估方法的選擇和運用處於核心地 位。目前無形資產(chǎn)評估的主要方法有成本法、收益法和市場法， 下面對這三種方法進(jìn)行評析並對應(yīng)用中的有關(guān)問題進(jìn)行探討（-）成本法。成本法的基本思想是利用歷史成本（即最開 始購置或創(chuàng)造無形資產(chǎn)時所支付的完全成本）或簡單重置成本 （即以重新購進(jìn)或創(chuàng)造無形資產(chǎn)時所需的支出費用）作為推算無 形資產(chǎn)價值的主要依據(jù)。無形資產(chǎn)的重置成本法，是指在評估無 形資産時，按被估資產(chǎn)的現(xiàn)時完全重置成本（重置價）減去應(yīng)扣減 損耗及貶值，或乘以成新率來確定被估無形資產(chǎn)價值的一種

3、方 法。公式為：無形資産評估值二無形資産重置成本x成新率。在 實際運用中，重置成本是根據(jù)歷史成本調(diào)整得到的。歷史成本體 現(xiàn)瞭資產(chǎn)的原始形成過程，具有易獲得性和可驗證性，不受人為 因素的影響，容易被人們所接受。成本法的適用場合是以攤銷為 目的的無形資產(chǎn)的評估，但相對於有形資產(chǎn)來說，無形資產(chǎn)有其 特殊性，所以成本法的使用也有局限性。一是無形資產(chǎn)的歷史成 本具有不完整性、弱對應(yīng)性及虛擬性等特點，因此根據(jù)歷史成本 調(diào)整得到的重置成本來評估無形資產(chǎn)現(xiàn)值是不合理的。二是無形 資產(chǎn)的成新率很難確定。三是大多數(shù)無形資產(chǎn)常常存在著開發(fā)成 本高而應(yīng)用前景差或開發(fā)成本低而應(yīng)用前景好的現(xiàn)象。對這樣的 無形資産用成本法

4、進(jìn)行價值評估是不合適的（二）收益法。收益法是通過估算被評估資產(chǎn)未來預(yù)期資產(chǎn) 未來收益並折算成現(xiàn)值，借以確定被評估資產(chǎn)價值的一種資產(chǎn)評 估方法。采用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折算成現(xiàn)值.然後累加求和，得出被 評估無形資產(chǎn)評估值。不論是收益現(xiàn)值法還是成本收益加法，其 出發(fā)點均是將所預(yù)計的無形資産的未來收益、收益期限和收益率 作為資産評估的主要依據(jù)。優(yōu)點主要表現(xiàn)在：第一，運用此法時 基本上不用考慮無形資產(chǎn)的歷史成本，克服瞭無形資產(chǎn)歷史成本 的不完整性缺陷。第二，從理論上講，收益法以資產(chǎn)的預(yù)期獲利 能力為基本依據(jù)決定資產(chǎn)現(xiàn)行公平市場價值，評估結(jié)果能夠比較 真實、準(zhǔn)確地反映出無形資産的獲利能力，有較強的說服力。第 三

5、，它克服瞭無形資產(chǎn)成本的弱對應(yīng)性和虛擬性特點給成本法使 用帶來的不便，對於成本和收益相關(guān)性差的無形資産也能評估。 第四，采用這種方法會使評估者站在買者（或受讓方）的角度來確 定各項指標(biāo)，評估結(jié)果往往對無形資產(chǎn)的接受方比較有利。但是 在使用這種方法時也存在著主觀因素影響較大的問題。因為在收 益法運用中評估者需要對收益額、折現(xiàn)率和收益年限等指標(biāo)做出 預(yù)測，預(yù)測帶有一定的抽象性和隨意性。評估者對這些參數(shù)預(yù)測 的主觀態(tài)度都將會直接影響評估結(jié)果（三）市價法。市價法是指在市場上選擇若幹具有可比性的 相同或相似的無形資産作為參照物，並根據(jù)它們的交易條件，市 場交易價格和價值影響因素的差異，以及使用權(quán)轉(zhuǎn)讓次數(shù)

6、，綜合 分析調(diào)整，來確定無形資產(chǎn)評估值的方法。市價法在使用時應(yīng)註 意其前提條件：（1）存在一個充分發(fā)育、活躍的市場；（2）參照物 及其與被估無形資產(chǎn)相比較的指標(biāo)、技術(shù)參數(shù)等資料是可搜集到 的。從這個角度看，運用市場法進(jìn)行資產(chǎn)評估是一種很直接的方 法，得出的結(jié)果也很有說服力。但是我國市場經(jīng)濟體制還不夠完 善，不存在充分發(fā)育而且很活躍的市場。再者，由於無形資產(chǎn)壟難以找到相同或近似的評估參照物，有時甚至是不可操作的，現(xiàn)行市價法的局限性就顯得更為突出。這些因素限制瞭市場法在我國無形資産評估中的運用二、無形資産評估的新方法傳統(tǒng)的方法在對無形資產(chǎn)進(jìn)行評估時存在的一定的缺陷，在 此介紹幾種新的無形資産的評估

7、方法：復(fù)合成本法、生存曲線法、 成本收益雙折現(xiàn)法、成本收益現(xiàn)值法(%1) 復(fù)合成本法在評估無形資產(chǎn)中的應(yīng)用。所謂復(fù)合成本 法，就是在評估一項無形資產(chǎn)時，不僅考慮其歷史成本或重置成 本，還要考慮其稀缺性及其效用的大小。用公式表示為：無形資産重置成本=(效用函數(shù)/稀缺系數(shù))x100%通過上面的公式，可知無形資產(chǎn)的價值是勞動量、效用性和 稀缺度3個因素共同決定的(1) 勞動量。無形資產(chǎn)具有存在唯一性，理論上講應(yīng)當(dāng)取 最先研制成功的具有相同功效的一批無形資產(chǎn)中包含的最小勞 動量。未獲得成功的無形資產(chǎn)所耗費的勞動量則不能計入無形資 産的價值。在研發(fā)成功的無形資產(chǎn)中，也隻有包含最小勞動量的 無形資產(chǎn)交易才

8、最容易成功，價值得到認(rèn)可。不過最小勞動量在 確定時有一定的難度，在實務(wù)中應(yīng)當(dāng)盡評估師所能，多收集資料, 篩選對比後選出最小勞動量使用。也可以用歷史成本或傳統(tǒng)成本 法求得的重置成本替代之，因為勞動量在無形資產(chǎn)價值中的影響 並不顯著(2) 效用及效用系數(shù)。無形資產(chǎn)的效用可以劃分為生產(chǎn)資 料效用和生活資料效用。生產(chǎn)資料效用的測量標(biāo)準(zhǔn)是提高勞動生 產(chǎn)率和推動社會生產(chǎn)力進(jìn)步。效用對勞動量起著約定作用。效用系數(shù)通常用0, 0. 1, 0.2,1, 1. 1, 1.2表示。系數(shù)越大表明效用越大。無形資産效用系數(shù)的確定可參考專傢和專有技 術(shù)人員的建議按其作用的大小確定，專傢如果認(rèn)為使用一項無形 資產(chǎn)可提高産量

9、100倍，則可將效用系數(shù)定為100（3）稀缺度及稀缺系數(shù)。稀缺度指的是無形資產(chǎn)的稀缺狀 況以及市場上無形資產(chǎn)的供求關(guān)系，通常用稀缺系數(shù)表示。在理 論上稀缺系數(shù)存在0的值，但是當(dāng)其為0時實際意義及不大，所以我們將稀缺系數(shù)定在001至1的范之內(nèi)。而1則代表著供求平衡時的稀缺系數(shù)。系數(shù)越小表明越稀缺，反之亦然可以看出，復(fù)合成本法的優(yōu)點是可以很好地解釋無形資產(chǎn)價格和成本背離的現(xiàn)象，在評估實務(wù)中具有較強的可操作性。而且, 與傳統(tǒng)成本法不同的是，它考慮瞭無形資產(chǎn)的未來收益情況，因 此是比較科學(xué)合理的（二）生存曲線法在無形資產(chǎn)評估中的應(yīng)用。生存曲線法主 要用來預(yù)測無形資產(chǎn)的剩餘壽命。無形資產(chǎn)經(jīng)濟壽命又叫有效

10、期 限，是指無形資產(chǎn)發(fā)揮作用，並具有超額獲利能力的時間。所有 系統(tǒng)，都會隨使用年限而退化並最終失效。而失效的時間往往是 一個隨機變量。生存模型就是以無形資産的生存和死亡狀態(tài)（生 命狀態(tài)）為研究對象的，視無形資産的生存和死亡為隨機變量， 用一個恰當(dāng)?shù)母怕史謥押瘮?shù)（生存分佈）去描述，對生存分佈函數(shù) 進(jìn)行統(tǒng)計處理從而預(yù)計無形資產(chǎn)的剩餘壽命采用生存曲線法預(yù)計無形資産的受益期限一般需要經(jīng)過以下六個主要步驟：第一，收集生存數(shù)據(jù)。我們可以選定一個樣本 進(jìn)行觀測，所有觀測點由存活的初始狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)樗劳鰻顟B(tài)後試驗 終止。另外，我們還可以觀測市場上同類無形資產(chǎn)的生存、死亡 情況來收集生存數(shù)據(jù)。第二，數(shù)據(jù)的初步分析，

11、繪制數(shù)據(jù)圖以獲 取模型選擇的一些信息。第三，模型選擇，即選擇一個恰當(dāng)?shù)哪?型去擬合生存數(shù)據(jù)。第四，參數(shù)估計。第五，模型檢驗。第六, 求出無形資產(chǎn)的期望剩餘壽命。(%1) 成本收益雙折現(xiàn)法。成本收益雙折現(xiàn)法，即歷史成本 雙折現(xiàn)及超額收益現(xiàn)值法，是指在無形資產(chǎn)評估時，按被評估無 形資産的歷史成本折現(xiàn)值，加上其使用過程中的價值積累和超額 預(yù)期收益現(xiàn)值，減去應(yīng)扣損耗或貶值，來確定被評估無形資產(chǎn)價 格的一種方法。該評估方法適用於一切易於獲取歷史數(shù)據(jù)的無形 資産的評估，重置成本可以獲得的無形資產(chǎn)的評估。對於不可辨 認(rèn)的無形資產(chǎn)“商譽”的評估，該評估方法也是適合的。當(dāng)涉及 到無形資産的使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓和許可權(quán)時

12、，該評估方法是不適宜 的，因為其評估的結(jié)果不易為交易雙方所接受成本收益雙折現(xiàn)法的計算公式為：無形資産評估值二歷史成本折現(xiàn)值+使用過程中的價值積累 +超額預(yù)期收益現(xiàn)值一實體性貶值一功能性貶值一經(jīng)濟性貶值(1)歷史成本折現(xiàn)值，即無形資産的歷史折現(xiàn)至評估日的 值。當(dāng)評估該項無形資產(chǎn)的歷史成本數(shù)據(jù)資料易於獲取時，可根據(jù)該項無形資産的歷史成本，按照一定的復(fù)利率折現(xiàn)為評估日的 數(shù)據(jù)；如果評估日該項無形資產(chǎn)的歷史成本數(shù)據(jù)資料不易或不能 獲得時，可用其完全重置成本代替之。（2）使用過程中價值積累, 即無形資産在使用過程中的投入積累。（3）實體性貶值，也稱有 形磨損貶值，它是指資產(chǎn)在使用或閑置中因磨損、變形、老

13、化等 造成實體性陳舊而引起的貶值。（4）功能性貶值，也稱無形磨損 貶值，它是由於技術(shù)進(jìn)步出現(xiàn)性能優(yōu)越的新的無形資產(chǎn)，使原有 的無形資産部分或全部失去使用價值而造成的貶值。（5）經(jīng)濟性 貶值，指由於外界因素引起的，與同性質(zhì)資產(chǎn)相比活力能力下降 而造成的損失。市場需求的減少、原材料供應(yīng)的變化、成本的上 升、通貨膨脹、利率的上升等因素都可能使原有無形資產(chǎn)不能發(fā) 揮應(yīng)有的效能而貶值。（6）預(yù)期超額收益現(xiàn)值。如果至評估日， 無形資産才開始出現(xiàn)，則公式中除第一項和最後一項外其餘各項 均為零.這時該評估方法與現(xiàn)行的三種評估方法中的收益現(xiàn)值法 等價（四）成本收益現(xiàn)值法。成本收益現(xiàn)值法，就是考查評估基 準(zhǔn)日以前

14、評估對象所費成本，並通過一定的物價指數(shù)將此成本調(diào) 整為評估基準(zhǔn)日時的價值（現(xiàn)值）作為評估對象評估價值的一部 分；評估價值的另一部分是在預(yù)測未來一定時期內(nèi)企業(yè)各年銷售 收入的基礎(chǔ)上確定合適的提成率，其提成額除稅後作為評估對象 帶來各年收益，再通過折現(xiàn)求和計算所得的結(jié)果，以上兩部分之 和即為該評估對象的評估值。由上述可見，該方法同時考慮重置 成本標(biāo)準(zhǔn)和收益現(xiàn)值兩種標(biāo)準(zhǔn)，它比單一的重置成本或收益現(xiàn)值 標(biāo)準(zhǔn)全面，該方法適用於商標(biāo)所有權(quán)價值的評估。其計算公式為:額；其中：v評估值；c評估對象成本現(xiàn)值；a企業(yè)各年的銷售 b所得稅率；r折現(xiàn)率；m評估對象經(jīng)濟壽命期分界段三、結(jié)論綜上所述，無形資産評估的方法需根據(jù)不同的業(yè)務(wù)，不