項(xiàng)目考察情況簡(jiǎn)報(bào)_中山奧美森

1、項(xiàng)目考察情況簡(jiǎn)報(bào)填 報(bào)日 期單位名稱中山市奧美森工業(yè)有限公司地點(diǎn)中山南區(qū)項(xiàng)目名稱空調(diào)換熱器設(shè)備項(xiàng)目 考察 次數(shù)企業(yè)簡(jiǎn)介中山市奧美 森工業(yè)有限公司是 中外合資的股份制 企業(yè)，地處珠江三 角，是研制空調(diào)換 熱器（管片式、微 通道平行流）管材 開料，彎管，管端 成型設(shè)備，及電 子、汽車、熱水 器、冰箱等電器生 產(chǎn)專用設(shè)備的制造 商。公司產(chǎn)品已通過(guò) ISO9001:2008 國(guó)際質(zhì)量管理體系認(rèn)證，擁有車、銑、磨、線切割等各類加工設(shè)備，及一系列高精密的專業(yè)檢測(cè)設(shè)備，如 3D 激光坐標(biāo)儀，激光投影儀等，具有機(jī)械制 造及電氣控制等專 業(yè)的工程技術(shù)人員 六十余人。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，擬上市主體為奧美森工業(yè)有

2、限公司，該公司由兩個(gè)法人代表持股，其中中山奧美森工 業(yè)技術(shù)有限公司 （全內(nèi)資）持有 51%的股份，另外 49%的股份由香港智 友科技有限公司持 有。而香港智友科 技有限公司的 50% 主要股東 的股份由一對(duì)具有香港身份的夫婦持 有，另外 50%的股 份為奧美森工業(yè)有 限公司的董事長(zhǎng)龍 曉斌持有。奧美森工業(yè)有限公 司擬在國(guó)內(nèi) A 股上 市，必須要解決外 資持股比例不超過(guò) 15%的問(wèn)題，因此董 事長(zhǎng)擬通過(guò)融資來(lái) 進(jìn)行股權(quán)置換。成立日期 2003 年注冊(cè) 1100資萬(wàn)本主營(yíng)業(yè)務(wù)描述奧美森工業(yè)主要生 產(chǎn)品：配管加工設(shè) 備： 數(shù)控彎管機(jī)、 管端成型機(jī)、盤管 校直切斷機(jī)、數(shù)控 旋壓機(jī)、笛型管沖 孔機(jī)等?？?/p>

3、調(diào)換熱 器生產(chǎn)設(shè)備 :冷凝器 折彎?rùn)C(jī)、蒸發(fā)器折 彎?rùn)C(jī)、蒸發(fā)器切割 機(jī)等企業(yè)去年財(cái)務(wù)簡(jiǎn)況 2011 年銷售收入2 個(gè)億存貨 周轉(zhuǎn) 率利潤(rùn)總額應(yīng)收 帳款 周轉(zhuǎn) 率總資產(chǎn)毛利潤(rùn)率45%總負(fù)債企業(yè)近年財(cái)務(wù)簡(jiǎn)況及預(yù)測(cè)2008年20092010年20112012 2013年年?duì)I業(yè)收入利潤(rùn)總額毛利潤(rùn)率凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)率總資產(chǎn)凈資產(chǎn)負(fù)債率 總資產(chǎn)回報(bào)率ROA) 凈資產(chǎn)回報(bào)率ROE)1000萬(wàn)項(xiàng)目簡(jiǎn)況及投資需求2 個(gè)億 (經(jīng) 審 計(jì))3000500015%所屬領(lǐng)域裝備制造業(yè)技術(shù) 發(fā)展 階段成長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)描述1、公司目前在 空調(diào)配件生產(chǎn)裝 備業(yè)中技術(shù)領(lǐng) 先，在國(guó)內(nèi)主流 空調(diào)制造商中占 據(jù)比較大的市場(chǎng) 份額，其中 格力 的

4、 60%空調(diào)生產(chǎn) 線采用奧美森的 設(shè)備，美的 70% 的空調(diào)生產(chǎn)線采 用奧美森的設(shè) 備，其他大客戶 還包括志高空 調(diào)、大金、 LG2、公司財(cái)務(wù)規(guī) 范，每年聘請(qǐng)具 有證券從業(yè)資格 的會(huì)計(jì)師事務(wù)所 審計(jì)報(bào)表；3、公司產(chǎn)品毛利 高，附加值高，由 于技術(shù)領(lǐng)先，因此 公司在上游具有議 價(jià)權(quán)。未來(lái)發(fā)展設(shè)想1、由于企業(yè)現(xiàn)在面 對(duì)的客戶都是非標(biāo) 客戶，因此工程期 比較長(zhǎng)（一般為 6 個(gè)月左右），對(duì)于 某些緊急的訂單不敢接，所以企業(yè)擬 通過(guò)融資來(lái)擴(kuò)大產(chǎn) 能，加強(qiáng)研發(fā)能 力，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)化生 產(chǎn)，增加庫(kù)存，慢 慢引導(dǎo)下游客戶采 用標(biāo)準(zhǔn)化的設(shè)備；2、企業(yè)擬通過(guò)融資 解決外資持股問(wèn) 題。投資規(guī)模及我司 投入額：公司擬出

5、讓 10%-15%的股 權(quán)主要存在問(wèn)題1、 制造業(yè)與國(guó) 內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)周期 同步，現(xiàn)階段國(guó) 內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放 緩，勢(shì)必影響到 制造業(yè)的增長(zhǎng)； 隨著目前國(guó)家取 消 “家電下鄉(xiāng) ”的 政策補(bǔ)貼，估計(jì) 空調(diào)行業(yè)短期內(nèi) 增長(zhǎng)速度會(huì)放 緩，公司業(yè)績(jī)會(huì) 受到影響；2、 目前企業(yè)估 值過(guò)高，據(jù)董事 長(zhǎng)宣稱，九鼎給 公司的價(jià)格以 2012年預(yù)測(cè)凈利 潤(rùn) 5000 萬(wàn)的 14 倍估值，這個(gè)估 值扯淡成分偏 多。證監(jiān)會(huì)最近 發(fā)了一個(gè)意見 稿，即 新上市公 司的市盈率不得 超過(guò)該行業(yè)平均 市盈率的 25%。 該行業(yè)屬于傳統(tǒng) 的裝備制造業(yè)， 未來(lái)在二級(jí)市場(chǎng) 的市盈率估計(jì)不 會(huì)太高，再加上 25%的紅線，以 14 倍的價(jià)格進(jìn)入 風(fēng)險(xiǎn)較大。3、公司不對(duì)賭、不 回購(gòu)。該公司技術(shù)先進(jìn)，財(cái)務(wù)規(guī)范，基本面