財(cái)務(wù)管理學(xué)課件第七章 營(yíng)運(yùn)資金管理

1、第七章第七章 營(yíng)運(yùn)資金管理營(yíng)運(yùn)資金管理含義和特點(diǎn)含義和特點(diǎn)1現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理2應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理3存貨管理存貨管理4 一、營(yíng)運(yùn)資金的含義一、營(yíng)運(yùn)資金的含義 二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)(自學(xué)自學(xué)) 三、營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)三、營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)(自學(xué)自學(xué)) 四、營(yíng)運(yùn)資金的一般政策四、營(yíng)運(yùn)資金的一般政策7-1營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)7-1營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)1.1.營(yíng)運(yùn)資金的含義營(yíng)運(yùn)資金的含義 營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。有廣義和狹義之分。動(dòng)資產(chǎn)上的資金。有廣義和狹義之分。廣義的營(yíng)運(yùn)資金廣義的營(yíng)運(yùn)資金

2、:是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。即一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額，在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。即一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額，又稱毛營(yíng)運(yùn)資金。又稱毛營(yíng)運(yùn)資金。狹義的營(yíng)運(yùn)資金狹義的營(yíng)運(yùn)資金:是指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后的余是指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后的余額，又稱凈營(yíng)運(yùn)資金。額，又稱凈營(yíng)運(yùn)資金。流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)-可以在一年或超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周可以在一年或超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。包括包括現(xiàn)金現(xiàn)金、應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨存貨等。等。流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債-在一年（含一年）或超過一年的一個(gè)在一年（含一年）或超過一年

3、的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)必須償還的債務(wù)。營(yíng)業(yè)周期內(nèi)必須償還的債務(wù)。包括包括銀行短期借款銀行短期借款、應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬預(yù)收賬款款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)等。等。7-1營(yíng)運(yùn)資金含義和特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金含義和特點(diǎn)1.1.營(yíng)運(yùn)資金的含義營(yíng)運(yùn)資金的含義 營(yíng)運(yùn)資金的籌資政策營(yíng)運(yùn)資金的籌資政策 企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金可從多種渠道取得，按資金使用企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金可從多種渠道取得，按資金使用時(shí)間長(zhǎng)短可分為時(shí)間長(zhǎng)短可分為短期資金來源短期資金來源和和長(zhǎng)期資金來源長(zhǎng)期資金來源。短期資金來源指流動(dòng)負(fù)債；短期資金來源指流動(dòng)負(fù)債；長(zhǎng)期資金來源指長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益。長(zhǎng)期資金來源指長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益。

4、營(yíng)運(yùn)資金籌資政策，是指在籌集流動(dòng)資產(chǎn)的資營(yíng)運(yùn)資金籌資政策，是指在籌集流動(dòng)資產(chǎn)的資金來源時(shí)，如何合理安排短期資金和長(zhǎng)期資金的結(jié)金來源時(shí)，如何合理安排短期資金和長(zhǎng)期資金的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系。構(gòu)比例關(guān)系。7-1營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)4.營(yíng)運(yùn)資金的一般政策營(yíng)運(yùn)資金的一般政策 為了更好的理解營(yíng)運(yùn)資金籌資政策，將流動(dòng)資為了更好的理解營(yíng)運(yùn)資金籌資政策，將流動(dòng)資產(chǎn)分為產(chǎn)分為臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和和永久性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)。臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)隨季節(jié)性需求或臨時(shí)性變化而變隨季節(jié)性需求或臨時(shí)性變化而變化的那部分流動(dòng)資產(chǎn)；化的那部分流動(dòng)資產(chǎn)；永久性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)能滿足企業(yè)長(zhǎng)期最低

5、需求的那部能滿足企業(yè)長(zhǎng)期最低需求的那部分流動(dòng)資產(chǎn)。分流動(dòng)資產(chǎn)。 根據(jù)流動(dòng)資產(chǎn)的占用特點(diǎn)，并充分權(quán)衡成本與根據(jù)流動(dòng)資產(chǎn)的占用特點(diǎn)，并充分權(quán)衡成本與風(fēng)險(xiǎn)因素后，營(yíng)運(yùn)資金籌資政策可分為以下三種形風(fēng)險(xiǎn)因素后，營(yíng)運(yùn)資金籌資政策可分為以下三種形式：式：中庸型籌資政策中庸型籌資政策、激進(jìn)型籌資政策激進(jìn)型籌資政策和和保守型籌保守型籌資政策資政策。7-1營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)4.營(yíng)運(yùn)資金的一般政策營(yíng)運(yùn)資金的一般政策中庸型籌資政策中庸型籌資政策7-1營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)4.營(yíng)運(yùn)資金的一般政策營(yíng)運(yùn)資金的一般政策金額金額時(shí)間時(shí)間臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)固定

6、資產(chǎn)固定資產(chǎn)短期融資短期融資長(zhǎng)期融資長(zhǎng)期融資特點(diǎn)：特點(diǎn)：a.對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)用短期負(fù)債籌集資金；用短期負(fù)債籌集資金；b.對(duì)于永久性流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，用長(zhǎng)期負(fù)和固定資產(chǎn)，用長(zhǎng)期負(fù)債或權(quán)益資本籌集資金。債或權(quán)益資本籌集資金。激進(jìn)型籌資政策激進(jìn)型籌資政策7-1營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)4.營(yíng)運(yùn)資金的一般政策營(yíng)運(yùn)資金的一般政策金額金額時(shí)間時(shí)間臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)短期融資短期融資長(zhǎng)期融資長(zhǎng)期融資特點(diǎn)：特點(diǎn)：a.對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)及部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)及部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)用短期負(fù)債籌集資金

7、；用短期負(fù)債籌集資金；b.對(duì)于另一部分永久性對(duì)于另一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)及全部固定資流動(dòng)資產(chǎn)及全部固定資產(chǎn)，用長(zhǎng)期負(fù)債或權(quán)益產(chǎn)，用長(zhǎng)期負(fù)債或權(quán)益資本籌集資金。資本籌集資金。保守型籌資政策保守型籌資政策7-1營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)4.營(yíng)運(yùn)資金的一般政策營(yíng)運(yùn)資金的一般政策金額金額時(shí)間時(shí)間臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)短期融資短期融資長(zhǎng)期融資長(zhǎng)期融資特點(diǎn)：特點(diǎn)：a.只用短期負(fù)債籌集部只用短期負(fù)債籌集部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)；分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)；b.對(duì)于另一部分臨時(shí)性對(duì)于另一部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)及所有的永久流動(dòng)資產(chǎn)及所有的永久性資產(chǎn)，用長(zhǎng)期負(fù)債或性資產(chǎn)，用長(zhǎng)

8、期負(fù)債或權(quán)益資本籌集資金。權(quán)益資本籌集資金。 激進(jìn)型籌資政策的收益和風(fēng)險(xiǎn)均高激進(jìn)型籌資政策的收益和風(fēng)險(xiǎn)均高 保守型籌資政策的收益和風(fēng)險(xiǎn)均相對(duì)較低保守型籌資政策的收益和風(fēng)險(xiǎn)均相對(duì)較低 中庸型政策的收益和風(fēng)險(xiǎn)介于二者之間。中庸型政策的收益和風(fēng)險(xiǎn)介于二者之間。結(jié)論：結(jié)論：一般來說，如果企業(yè)能夠駕馭資金的使用，一般來說，如果企業(yè)能夠駕馭資金的使用， 采用收益和風(fēng)險(xiǎn)配合得較為適當(dāng)?shù)闹杏剐突I采用收益和風(fēng)險(xiǎn)配合得較為適當(dāng)?shù)闹杏剐突I 資政策是有利的。資政策是有利的。7-1營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)4.營(yíng)運(yùn)資金的一般政策營(yíng)運(yùn)資金的一般政策 營(yíng)運(yùn)資金的投資政策營(yíng)運(yùn)資金的投資政策 營(yíng)運(yùn)資金的投資政策主要解

9、決營(yíng)運(yùn)資金的投資政策主要解決在既定的總資產(chǎn)在既定的總資產(chǎn)水平下，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本中流動(dòng)資產(chǎn)的占有量高低及水平下，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本中流動(dòng)資產(chǎn)的占有量高低及其與長(zhǎng)期資產(chǎn)占有比例的關(guān)系其與長(zhǎng)期資產(chǎn)占有比例的關(guān)系問題。問題。 流動(dòng)資產(chǎn)作為短期資產(chǎn)具有較高的流動(dòng)性，較流動(dòng)資產(chǎn)作為短期資產(chǎn)具有較高的流動(dòng)性，較多的流動(dòng)資產(chǎn)占有能提高企業(yè)的償債能力，降低財(cái)多的流動(dòng)資產(chǎn)占有能提高企業(yè)的償債能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；但由于流動(dòng)資產(chǎn)的收益性一般低于固定資務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；但由于流動(dòng)資產(chǎn)的收益性一般低于固定資產(chǎn)，所以較高的流動(dòng)資產(chǎn)比重會(huì)降低企業(yè)的收益。產(chǎn)，所以較高的流動(dòng)資產(chǎn)比重會(huì)降低企業(yè)的收益。7-1營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)4.

10、營(yíng)運(yùn)資金的一般政策營(yíng)運(yùn)資金的一般政策 營(yíng)運(yùn)資金占有量的確定，就是在收益和風(fēng)險(xiǎn)間營(yíng)運(yùn)資金占有量的確定，就是在收益和風(fēng)險(xiǎn)間進(jìn)行權(quán)衡。營(yíng)運(yùn)資金投資政策有以下三種：進(jìn)行權(quán)衡。營(yíng)運(yùn)資金投資政策有以下三種：保守型投資政策保守型投資政策較高的營(yíng)運(yùn)資金占用；較高的營(yíng)運(yùn)資金占用；激進(jìn)型投資政策激進(jìn)型投資政策較低的營(yíng)運(yùn)資金占用；較低的營(yíng)運(yùn)資金占用；中庸型投資政策中庸型投資政策處于以上二者之間。處于以上二者之間。風(fēng)險(xiǎn)、收益對(duì)比：風(fēng)險(xiǎn)、收益對(duì)比：保守型投資政策保守型投資政策：收益、風(fēng)險(xiǎn)較低；：收益、風(fēng)險(xiǎn)較低；激進(jìn)型投資政策激進(jìn)型投資政策：收益、風(fēng)險(xiǎn)較高；：收益、風(fēng)險(xiǎn)較高；中庸型投資政策中庸型投資政策：收益、風(fēng)險(xiǎn)一般。

11、：收益、風(fēng)險(xiǎn)一般。4.營(yíng)運(yùn)資金的一般政策營(yíng)運(yùn)資金的一般政策7-1營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金含義與特點(diǎn)一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)二、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)二、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)三、現(xiàn)金的成本（自學(xué)）三、現(xiàn)金的成本（自學(xué)）7-2現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理7-2 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理1.1.現(xiàn)金管理的目標(biāo)現(xiàn)金管理的目標(biāo)現(xiàn)金的概念現(xiàn)金的概念 現(xiàn)金是指企業(yè)占用在各種貨幣形態(tài)上的資產(chǎn)，現(xiàn)金是指企業(yè)占用在各種貨幣形態(tài)上的資產(chǎn)，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款及銀行本票、銀行匯票。包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款及銀行本票、銀行匯票?，F(xiàn)金管理的目標(biāo)現(xiàn)金管理的目標(biāo) 在現(xiàn)金的流動(dòng)性與收益性之間做出合理的選擇在現(xiàn)金的流動(dòng)性與收益性之間做出合理的選擇力

12、求做到力求做到既保證企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要既保證企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，又又不使企業(yè)現(xiàn)金多余閑置不使企業(yè)現(xiàn)金多余閑置，以獲取最大的長(zhǎng)期利潤(rùn)。以獲取最大的長(zhǎng)期利潤(rùn)。目標(biāo)目標(biāo)1 1流動(dòng)性流動(dòng)性必須持有足夠的現(xiàn)金必須持有足夠的現(xiàn)金以便支付各種業(yè)務(wù)往以便支付各種業(yè)務(wù)往來的需要。來的需要。目標(biāo)目標(biāo)2 2收益性收益性將閑置資金減少到最將閑置資金減少到最低限度。低限度。持有現(xiàn)金過少，流動(dòng)性的缺持有現(xiàn)金過少，流動(dòng)性的缺乏不僅不能應(yīng)付日常的業(yè)務(wù)乏不僅不能應(yīng)付日常的業(yè)務(wù)開支，坐失良好的購(gòu)買機(jī)會(huì)開支，坐失良好的購(gòu)買機(jī)會(huì)還會(huì)造成信譽(yù)損失和得不到還會(huì)造成信譽(yù)損失和得不到折扣好處。折扣好處。持有現(xiàn)金過多，現(xiàn)金是非

13、盈持有現(xiàn)金過多，現(xiàn)金是非盈利性資產(chǎn)，所提供的流動(dòng)性利性資產(chǎn)，所提供的流動(dòng)性的邊際效益便會(huì)隨之下降，的邊際效益便會(huì)隨之下降，從而最終降低企業(yè)的收益水從而最終降低企業(yè)的收益水平。平。權(quán)衡權(quán)衡1.1.現(xiàn)金管理的目標(biāo)現(xiàn)金管理的目標(biāo)7-2 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理7-2 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理2.2.現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)交易性需要交易性需要為了滿足日常業(yè)務(wù)的需要為了滿足日常業(yè)務(wù)的需要 預(yù)防性需要預(yù)防性需要為了預(yù)防意外緊急事項(xiàng)為了預(yù)防意外緊急事項(xiàng) 投機(jī)性需要投機(jī)性需要為了用于不尋常的投資機(jī)會(huì)為了用于不尋常的投資機(jī)會(huì) 補(bǔ)償性需要補(bǔ)償性需要為了某種目的保持在銀行為了某種目的保持在銀行 賬戶上的余額賬戶上的余額應(yīng)收賬

14、款的功能應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的成本信用政策信用政策應(yīng)收賬款日常管理應(yīng)收賬款日常管理7-3 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而向購(gòu)貨或接受勞務(wù)的單位收取的款項(xiàng)。務(wù)等而向購(gòu)貨或接受勞務(wù)的單位收取的款項(xiàng)。應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收賬款的功能1.促進(jìn)銷售促進(jìn)銷售2.減少存貨減少存貨7-3 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理1.1.應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收賬款的功能1.機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 -指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入。指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入。機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金

15、資金成本率資金成本率 計(jì)算步驟計(jì)算步驟：7-3 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理2.2.應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的成本（1）計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=平均每日賒銷額平均每日賒銷額平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù)=年賒銷額年賒銷額/日歷天數(shù)日歷天數(shù)（360）平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù)，也稱為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。平均收賬天數(shù)，也稱為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=日歷天數(shù)日歷天數(shù)（360）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（2）計(jì)算維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金計(jì)算維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金 維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金 =應(yīng)收賬款平均余額

16、應(yīng)收賬款平均余額 （3）計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 7-3 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理2.2.應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的成本銷銷售售收收入入變變動(dòng)動(dòng)成成本本例例3 假設(shè)某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷額為假設(shè)某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷額為300萬元，應(yīng)收萬元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動(dòng)成本率為天，變動(dòng)成本率為60%，資金，資金成本率為成本率為10%，則應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本可計(jì)算如下：，則應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本可計(jì)算如下：應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=300/36060=50萬元萬元維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=5060%=30萬元萬元應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款的

17、機(jī)會(huì)成本=30000010%=3萬元萬元 上述計(jì)算表明，企業(yè)投放上述計(jì)算表明，企業(yè)投放30萬元的資金可維持萬元的資金可維持300萬元的賒銷業(yè)務(wù)，相當(dāng)于墊支資金的萬元的賒銷業(yè)務(wù)，相當(dāng)于墊支資金的10倍。這一倍。這一較高的倍數(shù)在很大程度上取決于應(yīng)收賬款的收款速度。較高的倍數(shù)在很大程度上取決于應(yīng)收賬款的收款速度。7-3 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理2.2.應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的成本2.管理成本管理成本 -指對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、賬薄記錄費(fèi)用、應(yīng)指對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、賬薄記錄費(fèi)用、應(yīng)收賬款的收賬費(fèi)用及其他費(fèi)用。收賬款的收賬費(fèi)用及其他費(fèi)用。3.壞賬成本壞賬成本 -應(yīng)收賬款是基于商業(yè)信用而產(chǎn)生的，存在無法

18、應(yīng)收賬款是基于商業(yè)信用而產(chǎn)生的，存在無法收回的可能性，由此而給應(yīng)收賬款持有企業(yè)帶來的收回的可能性，由此而給應(yīng)收賬款持有企業(yè)帶來的損失，即為壞賬成本。損失，即為壞賬成本。7-3 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理2.2.應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的成本信用政策信用政策 -又稱應(yīng)收賬款管理政策，是指對(duì)應(yīng)收賬款投又稱應(yīng)收賬款管理政策，是指對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范。資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范。信用政策的構(gòu)成信用政策的構(gòu)成： 信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn) 信用條件信用條件 收賬政策收賬政策7-3 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理3.3.信用政策信用政策信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn) -客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用

19、所應(yīng)具備的最低條件，客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。影響信用標(biāo)準(zhǔn)的因素分析影響信用標(biāo)準(zhǔn)的因素分析同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況；同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況；企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力；企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力；客戶的資信程度?？蛻舻馁Y信程度?！?c5c”指：客戶的信用品質(zhì)指：客戶的信用品質(zhì)character；償付能力；償付能力capacity：；資本：；資本capital；抵押品；抵押品collateral；經(jīng)濟(jì)；經(jīng)濟(jì)狀況狀況conditions 。7-3 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理3.3.信用政策信用政策 信用條件信用條件 -企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款

20、要求，企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求，即要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件。主要有：即要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件。主要有：信用期限信用期限為顧客規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間為顧客規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間折扣期限折扣期限為顧客規(guī)定的享受折扣的付款時(shí)間為顧客規(guī)定的享受折扣的付款時(shí)間現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣 現(xiàn)金折扣即現(xiàn)金的減讓現(xiàn)金折扣即現(xiàn)金的減讓7-3 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理3.3.信用政策信用政策例例4 信用條件的基本表現(xiàn)方式如信用條件的基本表現(xiàn)方式如：“2/10,n/45” 意義：意義：a.若客戶能夠在若客戶能夠在發(fā)票開出后發(fā)票開出后的第的第10日內(nèi)付款，可以享日內(nèi)付款，可以享受受2%的現(xiàn)金折扣；的現(xiàn)金折扣；b.如

21、果放棄折扣優(yōu)惠，則全部款項(xiàng)必須在如果放棄折扣優(yōu)惠，則全部款項(xiàng)必須在45日內(nèi)付清。日內(nèi)付清。45日為信用期限；日為信用期限；10天為折扣期限；天為折扣期限；2%為現(xiàn)金折扣率為現(xiàn)金折扣率“3/10,2/20/n/45”的含義？的含義？7-3 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理3.3.信用政策信用政策收賬政策收賬政策 -也稱為收賬方針，是指當(dāng)客戶違反信用條件，也稱為收賬方針，是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬策略與措拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬策略與措施。施。7-3 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理3.3.信用政策信用政策合理的收賬程序合理的收賬程序7-3 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理3.3

22、.信用政策信用政策 存貨的功能與成本存貨的功能與成本 存貨經(jīng)濟(jì)批量模型存貨經(jīng)濟(jì)批量模型 存貨日常管理（自學(xué)）存貨日常管理（自學(xué)）7-4 存貨管理存貨管理1.1.存貨的功能與成本存貨的功能與成本 存貨的概念存貨的概念 存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中為生產(chǎn)或者銷售而儲(chǔ)存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中為生產(chǎn)或者銷售而儲(chǔ)存的物資。具體包括：材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)存的物資。具體包括：材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、商品等。品、產(chǎn)成品、商品等。 存貨的功能存貨的功能 1.1.防止停工待料防止停工待料 2.2.適應(yīng)市場(chǎng)變化適應(yīng)市場(chǎng)變化 3.3.降低訂貨成本降低訂貨成本 4.4.維持均衡生產(chǎn)維持均衡生

23、產(chǎn) 儲(chǔ)備一定的存貨，具有功能但也要付出代價(jià)，這就是儲(chǔ)備一定的存貨，具有功能但也要付出代價(jià)，這就是說存貨有成本。說存貨有成本。7-4 存貨管理存貨管理logo訂貨變動(dòng)成本訂貨變動(dòng)成本存貨存貨成本成本tc存儲(chǔ)成本存儲(chǔ)成本缺貨成本缺貨成本變動(dòng)性儲(chǔ)存成本變動(dòng)性儲(chǔ)存成本訂貨固定成本訂貨固定成本f1固定性儲(chǔ)存固定成本固定性儲(chǔ)存固定成本f2進(jìn)貨費(fèi)用進(jìn)貨費(fèi)用購(gòu)置成本購(gòu)置成本進(jìn)貨成本進(jìn)貨成本存貨成本存貨成本 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量是指能夠使一定時(shí)期存貨的相是指能夠使一定時(shí)期存貨的相關(guān)總成本達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量。關(guān)總成本達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量。 變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用、變動(dòng)性存儲(chǔ)成本、缺貨成本變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用、變動(dòng)性存儲(chǔ)成

24、本、缺貨成本（一）一般模型（基本模式）（一）一般模型（基本模式）（二）實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式（二）實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式（三）允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式（三）允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式(自學(xué)）自學(xué)）7-4 存貨管理存貨管理2.2.存貨經(jīng)濟(jì)批量模型存貨經(jīng)濟(jì)批量模型 假設(shè)前提假設(shè)前提: :（1）企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地予以企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地予以 預(yù)測(cè)；預(yù)測(cè)；（2）存貨的耗用或者銷售比較均衡；存貨的耗用或者銷售比較均衡；（3）存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣，進(jìn)貨日期存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣，進(jìn)貨日期 完全由企業(yè)自行決定，并且完全由企業(yè)自行決定，并且

25、每當(dāng)存貨量降為零每當(dāng)存貨量降為零 時(shí)，下一批存貨均能馬上一次到位時(shí)，下一批存貨均能馬上一次到位；（4）存）存儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制；儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制；（5）不允許出現(xiàn)缺貨情形不允許出現(xiàn)缺貨情形；（6）所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，不會(huì)因買不到所需存所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，不會(huì)因買不到所需存 貨而影響其他方面。貨而影響其他方面。 7-4 存貨管理存貨管理2.2.存貨經(jīng)濟(jì)批量模型存貨經(jīng)濟(jì)批量模型 - -一般模型一般模型存貨相關(guān)總成本存貨相關(guān)總成本= =相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用+ +相關(guān)存儲(chǔ)成本相關(guān)存儲(chǔ)成本7-4 存貨管理存貨管理2.2.存貨經(jīng)濟(jì)批量模型存貨經(jīng)濟(jì)批量模型假設(shè)：假設(shè)：q-經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批

26、量；進(jìn)貨批量；a-某種存貨年度計(jì)劃進(jìn)貨總量；某種存貨年度計(jì)劃進(jìn)貨總量；b-平均每次進(jìn)貨費(fèi)用；平均每次進(jìn)貨費(fèi)用；c-單位存貨年度單位存儲(chǔ)成本；單位存貨年度單位存儲(chǔ)成本；p-進(jìn)貨單價(jià)（單位采購(gòu)成本）進(jìn)貨單價(jià)（單位采購(gòu)成本）則：則：7-4 存貨管理存貨管理2.2.存貨經(jīng)濟(jì)批量模型存貨經(jīng)濟(jì)批量模型tc=(a/q) b+ (q/2) c 公式：公式：經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（q）= 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本（tc）= 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金（w）=pq/2 =p 年度最佳進(jìn)貨批次年度最佳進(jìn)貨批次（n）=a/q= cab /2abc2cab2/ba

27、c2/7-4 存貨管理存貨管理2.2.存貨經(jīng)濟(jì)批量模型存貨經(jīng)濟(jì)批量模型例例7 7 某企業(yè)每年需耗用甲材料某企業(yè)每年需耗用甲材料360000360000千克，該材千克，該材料的單位采購(gòu)成本料的單位采購(gòu)成本100100元，單位年儲(chǔ)存成本元，單位年儲(chǔ)存成本4 4元，元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用平均每次進(jìn)貨費(fèi)用200200元，則：元，則：q=q= = = =6000=6000（千克）（千克）tc=tc= = = =24000=24000（元）（元）w=pq/2=100w=pq/2=1006000/2=3000006000/2=300000（元）（元）n=a/q=360000/6000=60n=a/q=3600

28、00/6000=60（次）（次）cab /24/2003600002abc2420036000027-4 存貨管理存貨管理2.2.存貨經(jīng)濟(jì)批量模型存貨經(jīng)濟(jì)批量模型3.3.實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式 在經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式其他各種假設(shè)條件均具在經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式其他各種假設(shè)條件均具備的前期下：備的前期下：存貨相關(guān)總成本存貨相關(guān)總成本=存貨進(jìn)價(jià)存貨進(jìn)價(jià)+相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用+相關(guān)存儲(chǔ)成本相關(guān)存儲(chǔ)成本 實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量具體確定步驟如下：實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量具體確定步驟如下：v第一步，按照基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)第一步，按照基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量

29、模式確定經(jīng)濟(jì)進(jìn) v 貨批量；貨批量；v第二步，計(jì)算按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量進(jìn)貨時(shí)的存貨相關(guān)第二步，計(jì)算按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量進(jìn)貨時(shí)的存貨相關(guān)v 總成本；總成本；3.3.實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式v第三步，計(jì)算按給予數(shù)量折扣的進(jìn)貨批量進(jìn)貨第三步，計(jì)算按給予數(shù)量折扣的進(jìn)貨批量進(jìn)貨時(shí)時(shí)的存貨相關(guān)總成本。的存貨相關(guān)總成本。v第四步，比較不同進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本，第四步，比較不同進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本，最低存貨相關(guān)總成本對(duì)應(yīng)的進(jìn)貨批量就是實(shí)行數(shù)最低存貨相關(guān)總成本對(duì)應(yīng)的進(jìn)貨批量就是實(shí)行數(shù)量折扣的最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。量折扣的最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。v關(guān)鍵：如何比較？關(guān)鍵：如何比較？3.3.實(shí)行

30、數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式v如果給予數(shù)量折扣的進(jìn)貨批量是一個(gè)范圍。如果給予數(shù)量折扣的進(jìn)貨批量是一個(gè)范圍。v（一般都如此）（一般都如此）v如：進(jìn)貨批量在如：進(jìn)貨批量在10001999千克之間可享受千克之間可享受2%的價(jià)格優(yōu)惠，此時(shí)按給與數(shù)量折扣的最低進(jìn)的價(jià)格優(yōu)惠，此時(shí)按給與數(shù)量折扣的最低進(jìn)貨批量，即按貨批量，即按1000千克計(jì)算存貨相關(guān)總成本。千克計(jì)算存貨相關(guān)總成本。3.3.實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式v在給予數(shù)量折扣的進(jìn)貨批量范圍內(nèi)，無論進(jìn)貨量在給予數(shù)量折扣的進(jìn)貨批量范圍內(nèi)，無論進(jìn)貨量是多少，存貨進(jìn)價(jià)成本總額都是相同的，而相關(guān)是多少，存貨進(jìn)價(jià)成本總額都是相同的，而相關(guān)總成本的變動(dòng)規(guī)律是：進(jìn)貨批量越小，相關(guān)總成總成本的變動(dòng)規(guī)律是：進(jìn)貨批量越小，相關(guān)總成本就越低，即：按本就越低，即：按1000千克計(jì)算的存貨相關(guān)總千克計(jì)算的存貨相