第二章 風險投資主體

1、 19991999年美國風險資本供給結構年美國風險資本供給結構養(yǎng)老基金20%捐贈基金18%家庭/個人18%大公司14%中介機構11%金融機構6%其它5%保險公司5%外國資本3%（資料來源：（資料來源：vcjaugust 2000 ） 歐洲創(chuàng)業(yè)投資供給歐洲創(chuàng)業(yè)投資供給 19981998年，英國是歐州創(chuàng)業(yè)資本供給規(guī)模最大的國年，英國是歐州創(chuàng)業(yè)資本供給規(guī)模最大的國家，為家，為89.5989.59億歐元，占歐洲創(chuàng)業(yè)資本供給總量的億歐元，占歐洲創(chuàng)業(yè)資本供給總量的44%44%。 法國、德國、荷蘭、瑞典和意大利國家創(chuàng)業(yè)資本法國、德國、荷蘭、瑞典和意大利國家創(chuàng)業(yè)資本供給總量為供給總量為87.8387.83億歐

2、元，與英國創(chuàng)業(yè)資本的供給億歐元，與英國創(chuàng)業(yè)資本的供給規(guī)模相當。規(guī)模相當。 冰島、丹曼、葡萄牙、希臘、澳大利亞、愛爾蘭、冰島、丹曼、葡萄牙、希臘、澳大利亞、愛爾蘭、瑞士、芬蘭、比利時、挪威、西班牙瑞士、芬蘭、比利時、挪威、西班牙1111個國家創(chuàng)個國家創(chuàng)業(yè)資本總量為業(yè)資本總量為2626億歐元，還不到英國創(chuàng)業(yè)資本的億歐元，還不到英國創(chuàng)業(yè)資本的三分之一，約占歐洲創(chuàng)業(yè)資本總量的三分之一，約占歐洲創(chuàng)業(yè)資本總量的13%13%。 銀行，占創(chuàng)業(yè)資本供給總量的銀行，占創(chuàng)業(yè)資本供給總量的27.8%27.8%； 養(yǎng)老基金，占養(yǎng)老基金，占24%24%； 大公司，約占大公司，約占10%10%。 由于銀行資本來源的短期性、

3、投資原則注重安全性由于銀行資本來源的短期性、投資原則注重安全性和流動性，使得歐洲很大一部分的創(chuàng)業(yè)資本流向傳和流動性，使得歐洲很大一部分的創(chuàng)業(yè)資本流向傳統(tǒng)產業(yè)及創(chuàng)新企業(yè)的后期發(fā)展階段，影響了歐洲創(chuàng)統(tǒng)產業(yè)及創(chuàng)新企業(yè)的后期發(fā)展階段，影響了歐洲創(chuàng)業(yè)投資的效率，極大地制約了歐洲創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展。業(yè)投資的效率，極大地制約了歐洲創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展。 19981998年歐洲創(chuàng)業(yè)資本供給主體分析年歐洲創(chuàng)業(yè)資本供給主體分析銀行27%養(yǎng)老基金24%個人/家庭8%保險公司9%其它8%收益再投資9%大公司10%政府5%（資料來源：（資料來源：vcjoctober 1999）年份風險投資基金數(shù)量風險資本總供給量（億美元）新增風險投資基金數(shù)量融資額（億美元）占總供給量比例19908231134.715%1991431741.58%19927550131836%19939445175.913%199413476248.912%199515597442324%1996163117583530%1997224170774325%1998255291743913%199940359913714925%200049492