第八章 利率風(fēng)險(xiǎn)上

1、講授：朱明儒講授：朱明儒第八章第八章 利率風(fēng)險(xiǎn)和管理（上）利率風(fēng)險(xiǎn)和管理（上）第一節(jié)第一節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)概述利率風(fēng)險(xiǎn)概述第二節(jié)第二節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與測(cè)定利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與測(cè)定第一節(jié)第一節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)概述利率風(fēng)險(xiǎn)概述n利率管制條件下，利率風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有受到監(jiān)管當(dāng)局利率管制條件下，利率風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有受到監(jiān)管當(dāng)局的重視；的重視；n當(dāng)利率管制放松后，利率風(fēng)險(xiǎn)管理逐漸成為金當(dāng)利率管制放松后，利率風(fēng)險(xiǎn)管理逐漸成為金融機(jī)構(gòu)日常管理的一個(gè)重要內(nèi)容。融機(jī)構(gòu)日常管理的一個(gè)重要內(nèi)容。n利率管理的方法主要有：利率管理的方法主要有：n利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，具體

2、說(shuō)，就是指由于市金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，具體說(shuō)，就是指由于市場(chǎng)利率的波動(dòng)造成金融機(jī)構(gòu)凈利息收入損失或場(chǎng)利率的波動(dòng)造成金融機(jī)構(gòu)凈利息收入損失或資本損失的金融風(fēng)險(xiǎn)。資本損失的金融風(fēng)險(xiǎn)。第一節(jié)第一節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)概述利率風(fēng)險(xiǎn)概述利率風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生有兩個(gè)條件：利率風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生有兩個(gè)條件：1 1、市場(chǎng)利率發(fā)生變動(dòng)、市場(chǎng)利率發(fā)生變動(dòng)2 2、銀行的資產(chǎn)和負(fù)債期限不匹配、銀行的資產(chǎn)和負(fù)債期限不匹配利率風(fēng)險(xiǎn)的形式有：利率風(fēng)險(xiǎn)的形式有：1 1、重定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、重定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)2 2、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)3 3、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)4 4、期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)第一節(jié)第一節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)概述利率風(fēng)險(xiǎn)概述一、重定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)一、重定價(jià)風(fēng)險(xiǎn) 重定價(jià)

3、風(fēng)險(xiǎn)是指由于銀行資產(chǎn)與負(fù)債的到期日的不同（對(duì)固定利率而言）或是重定價(jià)的時(shí)間不同（對(duì)浮動(dòng)利率而言）而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，它是利率風(fēng)險(xiǎn)最基本和最常見(jiàn)的表現(xiàn)形式。舉例說(shuō)明舉例說(shuō)明 銀行吸收了一筆10萬(wàn)元的定期存款，期限3年，利率為2.29%，同時(shí)，還發(fā)放了一筆10萬(wàn)元的浮動(dòng)利率貸款，期限也為3年，利率為4.58%。在第一年內(nèi)銀行能夠穩(wěn)定的賺取2.29%的利差。一年后，市場(chǎng)利率下降了0.5個(gè)百分點(diǎn)，貸款將重新定價(jià)，在存款利率不變的情況下，貸款利率下降，將給銀行帶來(lái)利息收入的損失。第一節(jié)第一節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)概述利率風(fēng)險(xiǎn)概述二、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn) 基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是由于在計(jì)算基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是由于在計(jì)算收益和負(fù)債成本時(shí)，采用了不同

4、類收益和負(fù)債成本時(shí)，采用了不同類別的基準(zhǔn)利率。在期限相同的情況別的基準(zhǔn)利率。在期限相同的情況下，當(dāng)二者采用的不同類別的基準(zhǔn)下，當(dāng)二者采用的不同類別的基準(zhǔn)利率發(fā)生了幅度不同的變動(dòng)時(shí)，就利率發(fā)生了幅度不同的變動(dòng)時(shí)，就產(chǎn)生了基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)生了基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)。舉例說(shuō)明舉例說(shuō)明 銀行吸收了一筆1年期的浮動(dòng)利率存款的同時(shí)，發(fā)放了同等期限的浮動(dòng)利率貸款。存款利率根據(jù)倫敦同業(yè)市場(chǎng)拆借按月浮動(dòng)，貸款利率根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦債券利率按月浮動(dòng)，當(dāng)這兩個(gè)基準(zhǔn)利率的波動(dòng)幅度不一致時(shí)就產(chǎn)生了基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)。第一節(jié)第一節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)概述利率風(fēng)險(xiǎn)概述三、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn) 收益率曲線是將各種期限證券的收收益率曲線是將各種期限證券的收益率連接起來(lái)而得的一

5、條曲線。隨著益率連接起來(lái)而得的一條曲線。隨著經(jīng)濟(jì)周期的變化，收益率曲線會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)周期的變化，收益率曲線會(huì)出現(xiàn)不同的形狀，并由此產(chǎn)生了收益率曲不同的形狀，并由此產(chǎn)生了收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。線風(fēng)險(xiǎn)。第一節(jié)第一節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)概述利率風(fēng)險(xiǎn)概述四、期權(quán)風(fēng)險(xiǎn) 在銀行與客戶簽定合同時(shí)，銀行往往允許客戶提前提取存款或償還貸款，這實(shí)際上是一種期權(quán)。由于利率發(fā)生變化，客戶提前提取存款或償還貸款，會(huì)導(dǎo)致銀行利息收入發(fā)生變化。此時(shí)的利率風(fēng)險(xiǎn)就是期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。第二節(jié)第二節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與測(cè)定利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與測(cè)定 識(shí)別和測(cè)定利率風(fēng)險(xiǎn)的方法有三種：識(shí)別和測(cè)定利率風(fēng)險(xiǎn)的方法有三種： 重定價(jià)模型、到期日模型和久期模型重定價(jià)模型、到期日模

6、型和久期模型第二節(jié)第二節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與測(cè)定利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與測(cè)定一、重定價(jià)模型一、重定價(jià)模型/利率敏感性分析技術(shù)利率敏感性分析技術(shù)（一）利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債（一）利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債（二）資金缺口（二）資金缺口(重定價(jià)缺口重定價(jià)缺口)（三）重定價(jià)模型的應(yīng)用（三）重定價(jià)模型的應(yīng)用（四）重定價(jià)模型的缺陷（四）重定價(jià)模型的缺陷一、重定價(jià)模型一、重定價(jià)模型（一）利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債（一）利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債 利率隨市場(chǎng)變化而發(fā)生變化的資產(chǎn)、利率隨市場(chǎng)變化而發(fā)生變化的資產(chǎn)、負(fù)債或在年以內(nèi)（含年）進(jìn)行重新定負(fù)債或在年以內(nèi)（含年）進(jìn)行重新定價(jià)的資產(chǎn)和負(fù)債，稱為利率敏

7、感性資產(chǎn)與價(jià)的資產(chǎn)和負(fù)債，稱為利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債。利率敏感性負(fù)債。注注:這里的定義是考查這里的定義是考查1年期資產(chǎn)和負(fù)債的年期資產(chǎn)和負(fù)債的. 表表 某金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表某金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表 單位單位: :百萬(wàn)元百萬(wàn)元 資資 產(chǎn)產(chǎn) 負(fù)債和權(quán)益負(fù)債和權(quán)益短期消費(fèi)貸款（短期消費(fèi)貸款（1 1年期）年期）7070股本（固定）股本（固定）2020長(zhǎng)期消費(fèi)貸款（長(zhǎng)期消費(fèi)貸款（2 2年期）年期）1515活期存款活期存款35353 3個(gè)月短期國(guó)庫(kù)券個(gè)月短期國(guó)庫(kù)券2020儲(chǔ)蓄存款儲(chǔ)蓄存款25256 6個(gè)月中期國(guó)庫(kù)券個(gè)月中期國(guó)庫(kù)券60603 3個(gè)月個(gè)月cdcd存單存單30301010年期固定利率抵押貸款

8、年期固定利率抵押貸款20203 3個(gè)月銀行承兌匯票個(gè)月銀行承兌匯票15153030年期浮動(dòng)利率抵押貸款年期浮動(dòng)利率抵押貸款6 6個(gè)月期商業(yè)票據(jù)個(gè)月期商業(yè)票據(jù)5050（每（每9 9個(gè)月調(diào)整一次利息）個(gè)月調(diào)整一次利息）30301 1年期定期存款年期定期存款10102 2年期定期存款年期定期存款3030215215215215挑選出利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債。挑選出利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債。（二）資金缺口（二）資金缺口（gap）資金缺口（資金缺口（gapgap）=利率敏感性資產(chǎn)利率敏感性資產(chǎn)(rsa)(rsa)-利率敏感性負(fù)債利率敏感性負(fù)債(rsl)(rsl)理論上講缺口為正、負(fù)、零三種狀態(tài)。理論

9、上講缺口為正、負(fù)、零三種狀態(tài)。表表4.2 重定價(jià)缺口分析重定價(jià)缺口分析 gap gap利率的利率的變化變化利息收入的利息收入的變化變化收、支的收、支的比較比較利息支出利息支出的變化的變化凈利息收凈利息收入的變化入的變化正缺口正缺口 負(fù)缺口負(fù)缺口 gap=0利率變化不影響凈利息收入發(fā)生變化利率變化不影響凈利息收入發(fā)生變化.表表4.3 計(jì)算資金缺口計(jì)算資金缺口 t t資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債缺口缺口累積缺口累積缺口1 1天天10101515-5-5 -5 -51 1天天-3-3個(gè)月個(gè)月30304040-10-10-15-153-63-6個(gè)月個(gè)月60608585-25-25-40-406-126-12個(gè)月個(gè)

10、月80806060 20 20-20-201 1年年-5-5年年50503030 20 20 0 05 5年以上年以上15151515 0 0 0 0一、重定價(jià)模型一、重定價(jià)模型（三）重定價(jià)模型的應(yīng)用（三）重定價(jià)模型的應(yīng)用計(jì)算一年期累計(jì)缺口：計(jì)算一年期累計(jì)缺口：cgap=1年期利率敏感性資產(chǎn)年期利率敏感性資產(chǎn)- 1年期利率敏感性負(fù)債年期利率敏感性負(fù)債=180 000 000-105 000 000=75 000 000元元1、當(dāng)資產(chǎn)與負(fù)債利率變動(dòng)相同時(shí)、當(dāng)資產(chǎn)與負(fù)債利率變動(dòng)相同時(shí)利率上升利率上升1個(gè)百分點(diǎn)，則凈利息收入的變化：個(gè)百分點(diǎn)，則凈利息收入的變化：cgap r=75 000 000 1

11、%=750 000元元利率下降利率下降1個(gè)百分點(diǎn)，則凈利息收入的變化：個(gè)百分點(diǎn)，則凈利息收入的變化：cgap（- r）=75 000 000 （-1%）=-750 000元元2 2、當(dāng)資產(chǎn)與負(fù)債利率變動(dòng)不同時(shí)、當(dāng)資產(chǎn)與負(fù)債利率變動(dòng)不同時(shí)n利率敏感性資產(chǎn)利率上升利率敏感性資產(chǎn)利率上升2個(gè)百分點(diǎn)，利率個(gè)百分點(diǎn)，利率敏感性負(fù)債上升敏感性負(fù)債上升1個(gè)百分點(diǎn)，則凈利息收入個(gè)百分點(diǎn)，則凈利息收入的變化為：的變化為：n180 000 000 2%-105 000 000 1%n=3 600 000-1 050 000=2 550 000元元n如果利率變化的方向相反（資產(chǎn)負(fù)債利率均如果利率變化的方向相反（資產(chǎn)

12、負(fù)債利率均下降，或一升一降），則凈利息收入如何變下降，或一升一降），則凈利息收入如何變化？化？（四）重定價(jià)模型的缺陷（四）重定價(jià)模型的缺陷1、忽視了市場(chǎng)價(jià)值效應(yīng)；、忽視了市場(chǎng)價(jià)值效應(yīng)；2、過(guò)于籠統(tǒng)；、過(guò)于籠統(tǒng)；3、沒(méi)有考慮到資金的回流；、沒(méi)有考慮到資金的回流；4、忽視了表外業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流。、忽視了表外業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流。計(jì)算分析計(jì)算分析n據(jù)某國(guó)有商業(yè)銀行報(bào)告，未來(lái)一個(gè)月內(nèi)其利率據(jù)某國(guó)有商業(yè)銀行報(bào)告，未來(lái)一個(gè)月內(nèi)其利率敏感資產(chǎn)為敏感資產(chǎn)為8.7億元億元,利率敏感負(fù)債為利率敏感負(fù)債為6.25億元億元,該行資金缺口為多少？該行資金缺口為多少？n（1）當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債利率同時(shí)上漲）當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債利率同時(shí)上漲0.5個(gè)百分

13、點(diǎn)時(shí)個(gè)百分點(diǎn)時(shí),計(jì)算該行凈利息收入的變化。計(jì)算該行凈利息收入的變化。n（2）當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債利率同時(shí)下跌）當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債利率同時(shí)下跌0.6個(gè)百分點(diǎn)時(shí)個(gè)百分點(diǎn)時(shí),計(jì)算該行凈利息收入的變化。計(jì)算該行凈利息收入的變化。n（3）利率如何變動(dòng)對(duì)該行不利？如果預(yù)測(cè)利）利率如何變動(dòng)對(duì)該行不利？如果預(yù)測(cè)利率走勢(shì)不利，該行應(yīng)該如何調(diào)整資金缺口？如率走勢(shì)不利，該行應(yīng)該如何調(diào)整資金缺口？如何安排利率敏感資產(chǎn)和負(fù)債？何安排利率敏感資產(chǎn)和負(fù)債？n答：答：ngap=8.7億億-6.25億億=2.45億億(元元)0n（1）當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債利率同時(shí)上漲）當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債利率同時(shí)上漲,該行凈利息收入的增加為：該行凈利息收入的增加為：n2.45億億0

14、.5%=1，225，000(元元)n（2）當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債利率同時(shí)下跌，該行凈利息收入的減少為：）當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債利率同時(shí)下跌，該行凈利息收入的減少為：n2.45億億0.6%=1，470，000(元元)n(3)如果短期市場(chǎng)利率下降，銀行的凈利息差額會(huì)下降，收益減如果短期市場(chǎng)利率下降，銀行的凈利息差額會(huì)下降，收益減少少,對(duì)該行不利；對(duì)該行不利；n如果短期市場(chǎng)利率上升，銀行的凈利息差額會(huì)上升，收益增加；如果短期市場(chǎng)利率上升，銀行的凈利息差額會(huì)上升，收益增加；n由于該銀行的缺口極大，如果在短期內(nèi)利率發(fā)生變化，對(duì)銀行由于該銀行的缺口極大，如果在短期內(nèi)利率發(fā)生變化，對(duì)銀行的收益會(huì)產(chǎn)生極大影響。的收益會(huì)產(chǎn)生極大影響。

15、n如果預(yù)測(cè)利率走勢(shì)不利如果預(yù)測(cè)利率走勢(shì)不利,該行應(yīng)該調(diào)整資金缺口方向該行應(yīng)該調(diào)整資金缺口方向,使之盡量減使之盡量減少正值。減少利率敏感資產(chǎn)，增加利率敏感負(fù)債。少正值。減少利率敏感資產(chǎn)，增加利率敏感負(fù)債。n如果預(yù)測(cè)利率走勢(shì)對(duì)該行有利如果預(yù)測(cè)利率走勢(shì)對(duì)該行有利,那么也應(yīng)該盡量減少缺口那么也應(yīng)該盡量減少缺口,使使gap趨于零趨于零.第二節(jié)第二節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與測(cè)定利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與測(cè)定二、到期日模型二、到期日模型（一）三大規(guī)則（一）三大規(guī)則（二）資產(chǎn)與負(fù)債組合的到期日模型（二）資產(chǎn)與負(fù)債組合的到期日模型（三）到期日匹配與利率風(fēng)險(xiǎn)暴露（三）到期日匹配與利率風(fēng)險(xiǎn)暴露（一）三大規(guī)則（一）三大規(guī)則n1.利率

16、上升利率上升/下降通常導(dǎo)致資產(chǎn)或負(fù)債市下降通常導(dǎo)致資產(chǎn)或負(fù)債市值下降值下降/上升上升n假定一家金融機(jī)構(gòu)所持有的債券還剩下假定一家金融機(jī)構(gòu)所持有的債券還剩下一年到期，到期一次性付清一年到期，到期一次性付清10%的年息的年息（c）和面值）和面值100元（元（f），現(xiàn)行到期收），現(xiàn)行到期收益率（益率（r）為）為10%，則一年期債券的價(jià)，則一年期債券的價(jià)格格p1為為:np1=（f+c）/(1+r)=（100+10）/1.1=100(元元)（一）三大規(guī)則（一）三大規(guī)則n假定當(dāng)前市場(chǎng)利率（假定當(dāng)前市場(chǎng)利率（r）為）為8%，則一年，則一年期債券的價(jià)格期債券的價(jià)格p1為為:np1=（f+c）/(1+r)=（1

17、00+10）/1.08=101.85(元元)n則為投資者帶來(lái)則為投資者帶來(lái)1.85元的資本收益元的資本收益:n101.85-100=1.85(元元)（一）三大規(guī)則（一）三大規(guī)則n2.固定收益的資產(chǎn)或負(fù)債的期限越長(zhǎng)，對(duì)于任意固定收益的資產(chǎn)或負(fù)債的期限越長(zhǎng)，對(duì)于任意給定的利率上漲給定的利率上漲/下降，其市值下降下降，其市值下降/上漲的幅度上漲的幅度越大。越大。n前面的例子，假定債券和存單的期限變?yōu)榍懊娴睦?，假定債券和存單的期限變?yōu)?年，票年，票面利率不變，則市場(chǎng)利率為面利率不變，則市場(chǎng)利率為10%，其債券和存單，其債券和存單的市場(chǎng)價(jià)值的市場(chǎng)價(jià)值p2為：為：np2=10/1.1+10+100/1.

18、1=100(元元)n當(dāng)市場(chǎng)利率下降為當(dāng)市場(chǎng)利率下降為8%，其市場(chǎng)價(jià)值為：，其市場(chǎng)價(jià)值為：np2=10/1.08+10+100/1.08=103.57(元元)22 3. 3.對(duì)于任意給定的利率增減幅度，對(duì)于任意給定的利率增減幅度，隨著證券期限的延長(zhǎng)，其市值下降或隨著證券期限的延長(zhǎng)，其市值下降或上升的幅度以遞減的趨勢(shì)變化。上升的幅度以遞減的趨勢(shì)變化。（二）資產(chǎn)與負(fù)債組合的到期日模型（二）資產(chǎn)與負(fù)債組合的到期日模型n假定假定ma為金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的加權(quán)平均期限，為金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的加權(quán)平均期限，ml為為金融機(jī)構(gòu)負(fù)債的加權(quán)平均期限，則：金融機(jī)構(gòu)負(fù)債的加權(quán)平均期限，則：nmi=wi1mi1+wi2mi2+win

19、minn其中其中 :nmi=金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)或負(fù)債的加權(quán)平均期限；金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)或負(fù)債的加權(quán)平均期限；ni=a或或lnwij=以第以第j項(xiàng)資產(chǎn)（負(fù)債）的市值與全部資產(chǎn)（項(xiàng)資產(chǎn)（負(fù)債）的市值與全部資產(chǎn)（負(fù)債）的市值之比所表示的在該項(xiàng)資產(chǎn)（負(fù)債）負(fù)債）的市值之比所表示的在該項(xiàng)資產(chǎn)（負(fù)債）組合中的權(quán)重組合中的權(quán)重nmij=第第j種資產(chǎn)（負(fù)債的）期限，種資產(chǎn)（負(fù)債的）期限，j=1,2,n（二）資產(chǎn)與負(fù)債組合的到期日模型（二）資產(chǎn)與負(fù)債組合的到期日模型n1.ma-ml0n市場(chǎng)利率上升，銀行股東和股民的權(quán)益市場(chǎng)利率上升，銀行股東和股民的權(quán)益如何變動(dòng)？如何變動(dòng)？（二）資產(chǎn)與負(fù)債組合的到期日模型（二）資產(chǎn)與負(fù)債組合

20、的到期日模型n2. ma-ml0n利率下降，資產(chǎn)市值與負(fù)債市值相比如利率下降，資產(chǎn)市值與負(fù)債市值相比如何？何？n3. ma-ml=0n理論狀態(tài)。理論狀態(tài)。（三）到期日匹配與利率風(fēng)險(xiǎn)暴露（三）到期日匹配與利率風(fēng)險(xiǎn)暴露n金融機(jī)構(gòu)要免疫于風(fēng)險(xiǎn)，要考慮下面兩金融機(jī)構(gòu)要免疫于風(fēng)險(xiǎn)，要考慮下面兩個(gè)方面的問(wèn)題：個(gè)方面的問(wèn)題：n1.財(cái)務(wù)杠桿，即資產(chǎn)由負(fù)債支持的比例財(cái)務(wù)杠桿，即資產(chǎn)由負(fù)債支持的比例n例：教材例：教材p113n2.資產(chǎn)或負(fù)債持有期內(nèi)現(xiàn)金流的影響資產(chǎn)或負(fù)債持有期內(nèi)現(xiàn)金流的影響n例：教材例：教材p114第三節(jié)第三節(jié) 中國(guó)銀行業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理中國(guó)銀行業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理n中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)

21、督管理委員會(huì)2009年年8月月3日日發(fā)布發(fā)布商業(yè)銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理指引商業(yè)銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理指引n商業(yè)銀行賬戶劃分為交易賬戶和銀行賬戶商業(yè)銀行賬戶劃分為交易賬戶和銀行賬戶n利率風(fēng)險(xiǎn)分類及管理：四類利率風(fēng)險(xiǎn)分類及管理：四類n利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法：重定價(jià)缺口、久期、利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法：重定價(jià)缺口、久期、情景模擬和情景模擬和ear等等n利率風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任、體系、政策等利率風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任、體系、政策等1 1、什么是利率風(fēng)險(xiǎn)？表現(xiàn)形式有哪些、什么是利率風(fēng)險(xiǎn)？表現(xiàn)形式有哪些? ?2 2、什么是利率敏感性資產(chǎn)？什么是利率敏感性負(fù)、什么是利率敏感性資產(chǎn)？什么是利率敏感性負(fù)債？債？3 3、什么是資金缺口？在利率發(fā)生變

22、化時(shí)，商業(yè)銀、什么是資金缺口？在利率發(fā)生變化時(shí)，商業(yè)銀行如何安排資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)？行如何安排資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)？、計(jì)算下列各種情況下的重定價(jià)缺口、計(jì)算下列各種情況下的重定價(jià)缺口, ,并計(jì)算利率并計(jì)算利率上升上升1 1個(gè)百分點(diǎn)對(duì)凈利息收入的影響。個(gè)百分點(diǎn)對(duì)凈利息收入的影響。 a. a.利率敏感性資產(chǎn)利率敏感性資產(chǎn)=200=200萬(wàn)元，利率敏感性負(fù)債萬(wàn)元，利率敏感性負(fù)債=100=100萬(wàn)元萬(wàn)元 b. b.利率敏感性資產(chǎn)利率敏感性資產(chǎn)=100=100萬(wàn)元，利率敏感性負(fù)債萬(wàn)元，利率敏感性負(fù)債=150=150萬(wàn)元萬(wàn)元 c. c.利率敏感性資產(chǎn)利率敏感性資產(chǎn)=150=150萬(wàn)元，利率敏感性負(fù)債萬(wàn)元，利率敏感性負(fù)債=140=140萬(wàn)元萬(wàn)元5 5、用下面銀行提供的資料回答以下問(wèn)題。、用下面銀行提供的資料回答以下問(wèn)題。 資資 產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債與所有者權(quán)益負(fù)債與所有者權(quán)益現(xiàn)金現(xiàn)金2020隔夜存款隔夜存款(6.25%)(6.25%)70701 1個(gè)月短期國(guó)庫(kù)券（個(gè)月短期國(guó)庫(kù)券（7.05%7.05%）555