2020年中級會計師《財務管理》試題(I卷)附答案

1、2020年中級會計師財務管理試題（I卷）附答案考試須知：1考試時間：150分鐘，滿分為100分。2、請首先按要求在試卷的指定位置填寫您的姓名、準考證號和所在單位的名稱。3、本卷共有五大題分別為單選題、多選題、判斷題、計算分析題、綜合題。4、不要在試卷上亂寫亂畫，不要在標封區(qū)填寫無關的內容。口姓名:（共25小題，每題1分。選項中，只有1個符合題意）1、 以下關于企業(yè)價值的表述，不正確的是（）。A. 企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權益的市場價值B. 企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現金流量的現值C. 對于非上市公司，企業(yè)價值評估很難客觀和準確D. 對于上市企業(yè)來說，股票價格的變動可以完全揭示

2、企業(yè)價值的變化2、按照企業(yè)投資的分類，下列各項中，屬于項目投資的是（）。A、購買固定資產B、購買短期公司債券C、購買股票D、購買長期公司證券3、在下列股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關系，并體現多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是（）。A. 剩余股利政策C. 固定股利支付率政策D. 低正常股利加額外股利政策4、某企業(yè)發(fā)行了期限5年的長期債券10000萬元，年利率為8%每年年末付息一次，到期一次還本，債券發(fā)行費率為1.5%，企業(yè)所得稅稅率為25%該債券的資本成本率為（）。A. 6%B. 6.09%C. 8%D. 8.12%5、如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮最大的效用，是投資管理

3、中資金投放所面臨的重要問題，其體現的投資管理原則是（）。A、可行性分析原則B、結構平衡原則C、動態(tài)監(jiān)控原則D、收益最佳原則6、支票的提示付款期限為自出票日起最長不超過（）。A、2個月B、1個月C、30天D、10天7、 下列各項中，不屬于零基預算法優(yōu)點的是（）。A. 不受現有費用項目的限制B. 有利于促使預算單位合理利用資金C. 不受現有預算的約束D. 編制預算的工作量小8、 下列各項中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是（）。A. 發(fā)行短期融資券B. 應付賬款籌資C. 短期借款D. 融資租賃9、 某公司計劃投資建設一條新生產線，投資總額為60萬元，預計新生產線投產后每年可為公司新增凈利潤4萬元，生產線的

4、年折舊額為6萬元，則該投資的靜態(tài)回收期為（）年。A. 5B. 6C. 10D. 1510、 法律限制超額累積利潤的主要原因是（）。A. 避免損害股東利益B. 避免資本結構失調C. 避免股東避稅D. 避免損害債權人利益11、下列關于優(yōu)先股籌資的表述中，不正確的是（）。A. 優(yōu)先股籌資有利于調整股權資本的內部結構B. 優(yōu)先股籌資兼有債務籌資和股權籌資的某些性質C. 優(yōu)先股籌資不利于保障普通股的控制權D. 優(yōu)先股籌資會給公司帶來一定的財務壓力12、某公司實際銷售量為 3600件，原預測銷售量為3475件，平滑指數a-0.6。則用指數平滑法預測公司的銷售量為（）。A. 3525 件B. 3550 件C

5、. 3552 件D. 3505 件13、某投資中心的投資額為 200000元，企業(yè)要求的最，低投資利潤率為15%剩余收益為20000第3頁共21頁元，則該投資中心的投資利潤率為（A. 35%B. 30%C. 28%D. 25%14、 某公司2010年4月應交增值稅20萬元，應交營業(yè)稅8萬元，應交資源稅10萬元，城市維護 建設稅及教育費附加的提取率分別為7%和3%當月應交稅金及附加為（）萬元。A. 38B. 41.8C. 21.8D. 1815、下列關于最佳資本結構的表述中，錯誤的是（）。A. 最佳資本結構在理論上是存在的B. 資本結構優(yōu)化的目標是提高企業(yè)價值C. 企業(yè)平均資本成本最低時資本結構

6、最佳D. 企業(yè)的最佳資本結構應當長期固定不變16、下列方法中，屬于財務決策方法的是（）。A. 定量預測法B. 比例法和因素法C. 平衡法D. 優(yōu)選對比法17、對于預算執(zhí)行單位提出的預算調整事項，企業(yè)進行決策時，應當遵循的要求不包括（）。A. 預算調整事項不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略|B. 預算調整方案應當在經濟上能夠實現最優(yōu)化C. 預算調整重點應當放在財務預算執(zhí)行中出現的非重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關鍵性差異方面D. 預算調整重點應當放在財務預算執(zhí)行中出現的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關 鍵性差異方面18、 某公司向銀行借款100萬元，年利率為8%銀行要求保留12%勺補償性余額，則該借款的 實際

7、年利率為（）。A. 6.67%B. 7.14%C. 9.09%D. 11.04%19、要獲得收取股利的權利，投資者購買股票的最遲日期是（）。A. 除息日B. 股權登記日C. 股利宣告日D. 股利發(fā)放日20、 實質上是企業(yè)集團的組織形式，子公司具有法人資格，分公司則是相對獨立的利潤中心的企業(yè)組織體制是（）。A. U型組織B. H型組織C. M型組織D. 事業(yè)部制組織結構21、下列銷售預測方法中，屬于因果預測分析的是（）。A. 指數平衡法B. 移動平均法C. 專家小組法D. 回歸直線法22、下列各項中，將會導致經營杠桿效應最大的情況是（）。A. 實際銷售額等于目標銷售額B. 實際銷售額大于目標銷售

8、額C. 實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額D. 實際銷售額大于盈虧臨界點銷售額23、 根據成本性態(tài)，在一定時期一定業(yè)務量范圍之內，職工培訓費一般屬于（）。A. 半固定成本B. 半變動成本C. 約束性固定成本D. 酌量性固定成本24、下列籌資方式中，屬于間接籌資的是（）。A. 銀行借款B. 發(fā)行債券C. 發(fā)行股票D. 合資經營25、 企業(yè)將持有至到期投資重分類為可供出售金融資產，該項投資的賬面價值與其公允價值的差額，應當計入（）。A、公允價值變動損益B投資收益C營業(yè)外收入D資本公積j閱卷人I二、多選題（共10小題，每題2分。選項中，至少有2個符合題意）1、以下可以作為企業(yè)的無形資產核算的有（）。A、

9、專利權B、專有技術C、商標D、商譽2、 下列各項因素中，影響企業(yè)資本結構決策的有（）。A. 企業(yè)的經營狀況B. 企業(yè)的信用等級C. 國家的貨幣供應量D. 管理者的風險偏好3、下列各項中，屬于自然性流動負債的有（）。A. 應付賬款B. 應付工資C. 短期借款D. 預收貨款4、 根據資本資產定價模型，下列關于B系數的說法中，正確的有（）。A. 3值恒大于0B. 市場組合的3值恒等于1C. 3系數為零表示無系統(tǒng)風險D. 3系數既能衡量系統(tǒng)風險也能衡量非系統(tǒng)風險5、采用凈現值法評價投資項目可行性時，貼現率選擇的依據通常有（）。A. 市場利率B. 期望最低投資報酬率C. 企業(yè)平均資本成本率D. 投資項目

10、的內含報酬率6、下列投資項目財務評價指標中，考慮了貨幣時間價值因素的有（）。A. 靜態(tài)回收期B. 凈現值C. 內含報酬率D. 現值指數7、下列各項中，可以用于控制公司日常經營活動稅務風險的事項有（A. 制定涉稅事項的會計流程B. 提供和保存有關涉稅業(yè)務資料C. 完善納稅申報表編制、復核等程序D. 制定企業(yè)涉稅事項的內部政策與規(guī)范8、 以相關者利益最大化作為財務管理目標的優(yōu)點包括（）。A、相關者利益最大化目標比較容易量化B、有利于實現企業(yè)經濟效益和社會效益的統(tǒng)一C、體現了前瞻性和現實性的統(tǒng)一D、較好地兼顧了各利益主體的利益9、下列管理措施中，可以縮短現金周轉期的有（）。A. 加快制造和銷售產品B

11、. 提前償還短期融資券C. 加大應收賬款催收力度D. 利用商業(yè)信用延期付款10、下列有關貨幣市場的表述中，錯誤的有（）。A、交易的金融工具有較強的流動性B交易金融工具的價格平穩(wěn)、風險較小C其主要功能是實現長期資本融通D資本借貸量大三、判斷題（共10小題，每題1分。對的打V,1、（）企業(yè)內部銀行是一種經營部分銀行業(yè)務的非銀行金融機構。錯的打X）需要經過中國人民銀行審核批準才能設立。2、 （）在協(xié)調所有者與經營者矛盾的方法中，“接收”是一種通過所有者來約束經營者的方法。3、（）在產品成本預算中，產品成本總預算金額是將直接材料、直接人工、制造費用以及銷售與管理費用的預算金額匯總相加而得到的。4、（）

12、企業(yè)取得長期股權投資時， 如果所支付的價款中包含已宣告但尚未領取的現金股利，應記入長期股權投資初始投資成本。5、（）不冋的利益相關者有不冋的評價指標,即使企業(yè)做到合理合法、互利互惠、相互協(xié)調，所有相關者利益最大化還是無法實現。6、（）利潤只包括企業(yè)一定期間內收入減去費7、（）對可能給企業(yè)帶來災難性損失的項目，用后的凈額。企業(yè)應主動采取合資、聯營和聯合開發(fā)等措施，以規(guī)避風險。8、（）由于內部籌集一般不產生籌資費用，所以內部籌資的資本成本最低。9、（）財務杠桿作用是由于經營成本中存在固定成本而產生的，固定成本越高，財務杠桿系數越大。10、 （）永久性流動資產是指為了滿足企業(yè)長期穩(wěn)定的資金需要，在正

13、常生產經營期間 必須保留的流動資產。四、計算分析題（共4大題，每題5分，共20分）1、B公司生產乙產品，乙產品直接人工標準成本相關資料如表1所示：表1乙產品直接人工標準成本資料項目"昇月標準總工時2LOM小時z月折準總工資J420000 元 J4單位產品工時用量標準*2十時丹牛"假定B公司實際生產乙產品10000件，實際好用總工時25000小時，實際應付直接人工工資 550000 元。要求：（1）計算乙產品標準工資率和直接人工標準成本。（2 ）計算乙產品直接人工成本差異、直接人工工資率差異和直接人工效率差異。2、丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期的售量迅速增加。為滿足生產和

14、銷售的需求，丙公司需要籌集資金495 000元用于增加存貨，占用期限為30天?，F有三個可滿足資金需求的籌資方案：方案1:利用供應商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。方案2:向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%銀行要求的補償性金額為借款額的20%方案3:以貼現法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%要求：（1）如果丙公司選擇方案1，計算其放棄現金折扣的機會成本。(2) 如果丙公司選擇方案2，為獲得495 000元的實際用款額，計算該公司應借款總額和 該筆借款的實際年利率(3) 如果丙公司選擇方案3，為獲得495 000元的實際用款額，計算該公司應借款總

15、額和 該筆借款的實際年利率。(4) 根據以上各方案的計算結果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。3、甲投資人打算投資A公司股票，目前價格為20元/股，預期該公司未來三年股利為零成長，每股股利2元。預計從第四年起轉為正常增長，增長率為5%。目前無風險收益率6%市場組合的收益率11.09%, A公司股票的B系數為1.18。已知：(P/A , 12% 3)=2.4018。要求:<1>、計算A公司股票目前的價值；<2>、判斷A公司股票目前是否值得投資。4、丁公司2014年末的長期借款余額為12000萬元，短期借款余額為零。該公司的最佳現金持有量為500萬元，如果資金不足，可向銀行借款。

16、假設：銀行要求借款的金額是100萬元的倍而償還本金的金額是10萬元的倍數；新增借款發(fā)生在季度期初,償還借款本金發(fā)生在季度期末，先償還短期借款；借款利息按季度平均計提，并在季度期末償還。丁公司編制了 2015年分季度的現金預算，部分信息如下表所示：丁公司2015年現金預算的部分信息單位：萬元季加P二門三四現金余缺心-7500(C) p一 4 52長期借款心50002短期僧款Q2fi00*gg(E) Q償還短期借款Qo14501150OP償瑟期借款利息（年利率SJ0 452P(B) *(D)盧Xp償還長期借款利息年禾1棒12%）申&40+-'XdGSOfi期末現金余額J(A) Q5

17、0%注：表中“X”表示省略的數據。要求：確定上表中英文字母代表的數值（不需要列示計算過程）五、綜合題（共2大題，每題12.5分，共20分）1、某企業(yè)需要一臺不需安裝的設備，該設備可以直接從市場購買，也可以通過經營租賃取得。如直接購買，市場含稅價為100000元，折舊年限為10年，預計凈殘值率為10%若從租賃公司租入，每年末支付租金15000元，租期10年。無論如何取得設備，投入使用后每年均可增加的營業(yè)收入80000元，增加經營成本50000元，增加營業(yè)稅金及附加 5000元。假定基準折現率為10%企業(yè)所得稅稅率為 25%要求：(1) 用差額投資內部收益率法判斷是否應租賃設備。(2) 用折現總費

18、用比較法判斷是否應租賃設備。2、F公司是一個跨行業(yè)經營的大型集團公司，為開發(fā)一種新型機械產品， 擬投資設立一個獨立的子公司，該項目的可行性報告草案已起草完成。你作為一名有一定投資決策你的專業(yè)人員，被F公司聘請參與復核并計算該項目的部分數據。(一)經過復核，確認該投資項目預計運營期各年的成本費用均準確無誤。其中，運營 期第1年成本費用估算數據如表 6所示：項目"直接材料4直接人工羊制造費用"管理叢用Q銷售費用心合計心外購原W料心4000P°，1000525200+計算運營期第一年不包括財務費用的總成本費用和經營成本（付現成本）外購燃料動力護80如°2021

19、0+>90心1100外購其他材料° 口° *10辭沖30P職工薪酬1600P筠2200P2002折舊額相3026240402無形資產和其他 資產攤銷額心e農° P52& Q修理費° ° 152其他卩*35心5去5心45心合計門48001600171033534538?90注：嘉定本期所有要素費用均轉化為本期成本費用。7所示。其中，有確定數額的(2)尚未復核完成的該投資項目流動資金投資估算表如表欄目均已通過復核，被省略的數據用“ *”表示，需要復核并填寫的數據用帶括號的字母表 示。一年按360天計算。（3）預計運營期第2年的存貨需用

20、額（即平均存貨）為3000萬兀，全年銷售成本為9000萬兀：應收賬款周轉期（按營業(yè)收入計算）為60天：應付賬款需用額（即平均應付賬款）為1760萬兀，日均購貨成本為 22萬兀。上述數據均已得到確認。（4 ）經過復核，該投資項目的計算期為16年，包括建設期的靜態(tài)投資回收期為9年，所得稅前凈現值為8800萬元。（5 ）假定該項目所有與經營有關的購銷業(yè)務均采用賒賬方式。流動資金投資計算表金額單位：萬元項即第1年存第2年費用顛鼻藹3年尺以后 誇年需用額門全年周轉最低周枝天數1年內最多居 拎次數夕霍用額414 存貨m女昵原材料護52O0P10+1 確定表7中用字母表示的數據（不需列表計算過程）。 計算運

21、營期第二年日均銷貨成本、存貨周轉期、應付賬款周轉期和現金周轉期。（4 ）計算終結點發(fā)生的流動資金回收額。迦心沖9側噓料動力匸(A) Q+55*J9昵其他材糾*亦(B)卩#P在嚴品滬596.25盧產成品心(C) *fcpftp小計應4一卩一心昂00卩岸芒應收咪款俄輕營廟不計算）J° 41397. 504HPQ預忖賬款卩+:現金門鴻動資產零用額心d397. SOP5000Q應忖帳歎心(E) 12預忖賬款衛(wèi)(FH瀟游俵需用額心EOOOP2400P療動貴金雲用額Q(H)中亂冊4濟瞬金投資額心心(I)空(J) 4(5) 運用相關指標評價該投資項目的財務可行性并說明理由。試題答案、單選題（共25

22、小題，每題1分。選項中，只有1個符合題意）1、D2、A3、C4、B5、B6、D7、答案：D8、【答案】B9、B10、C11、答案：C12、B13、D14、B15、D16、【正確答案】：D17、C18C19、【答案】B20、標準答案B21、D22、【答案】C23、【答案】D24、答案：A25、B二、多選題（共10小題，每題2分。選項中，至少有2個符合題意）1、ABD2、ABCD3、ABD4、BC5、答案：ABC6、BCD7、【答案】ABCD8、【正確答案】BCD9、【答案】ACD10、【正確答案】 CD三、判斷題（共10小題，每題1分。對的打V,錯的打X）1、x2、X3、x4、X5、X6、X7、

23、X8、x9、X10、x四、計算分析題（共4大題，每題5分，共20分）1、1）乙產品的標準工資率 =420000/21000=20 （元/小時）乙產品直接人工標準成本=20X 2 X 10000=400000 （元）（2）乙產品直接人工成本差異=550000-400000=150000 （元）乙產品直接人工工資率差異=（550000/25000-20 ）X 25000=50000 （元）乙產品直接人工效率差異=（25000- 2X 10000）X 20=100000 （元）2、 （ 1）放棄現金折扣的機會成本=2%/ （1-2%） *360/（40-10 ） =24.49%（2）借款總額=495

24、000/ （1-20%） =618750 （元）借款的實際年利率=8%/ （1-20%） =10%（3）借款總額=495000/ （1-1%） =500000 （元）借款的實際年利率 =12%/ （1-12%） =13.64%（4） 方案2的實際年利率最低，所以丙公司應選擇的是方案2。3、1.A股票投資者要求的必要報酬率=6%+1.18X （11.09%-6%）=12%前三年的股利現值之和=2X （P/A ,12% 3）=2 X 2.4018=4.80（元）第四年以后各年股利的現值=2X （1+5%）/（12% -5%）X （P/F ,12% 3）=30X 0.7118=21.35（元）A公司

25、股票目前的價值 =4.80+21.35=26.15（ 元）2.由于目前A公司股票的價格（20元）低于其價值（26.15元），因此，A股票值得投資。4、A=-7500 + 6000 + 2600-52-540=508 （萬元）B=2600X 8%/4=52 （萬元）C-1450-52-540=503，得出 C=503+ 540 + 52 + 1450=2545 （萬元）D= （2600-1450 ）X 8%/4=23（萬元）（道理同B的計算，1150萬元是季度末歸還的，所以本季 度還是要計算利息，即要計算本季度初短期借款（2600-1450 ）萬元一個季度的利息）-450+ E-690- EX

26、8%/4> 500得出 E> 1673.47銀行要求借款的金額是 100萬元的倍數，所以E=1700 （萬元）。五、綜合題（共2大題，每題12.5分，共20分）1、（1）差額投資內部收益率法，是指在兩個原始投資額不冋方案的差量凈現金流量（記作ANCF）的基礎上，計算出差額內部收益率（記作AIRR），并與基準折現率進行比較，進而判斷方案孰優(yōu)孰劣的方法。 如購買設備：每年的折舊=100000 X （1 -10%）/10=9000（元），每年的稅前利潤 =80000-50000-5000-9000=16000（ 元）,每年的凈利潤=16000X （1 -25%）=12000（元）。各年的

27、現金凈流量為：NC0=-100000（元）,NCF1-9=12000+9000=21000（元）,NCF10=21000+10000=31000（元）。 如租賃設備：每年支付租金=15000（元）,每年的稅前利潤=80000-50000-5000-15000=10000（元）,每年的凈利潤=10000X （1 -25%）=7500（元）。各年的現金凈流量為：NCF0=0（萬元）,NCFL 10=7500+0=7500（元）。 購買與租賃設備各年的差額凈現金流量為：ANCF0=-100000-0=-100000（元）,ANCFL 9=21000-7500=13500（元）,ANCF10=3100

28、0-7500=23500（元）。 計算差額投資內部收益率：13500X （P/A,i,9）+23500 X （P/F,i,10）-100000=0。當i=6%時，4945.35(元)。當i=7%時，13500X (P/A,7%,9)+23500 X (P/F,7%,10)- 100000=13500X 6.5152+23500X 0.5083 -100000=-99.75(元)。差額投資內部收益率 =6%+(0-4945.35)/(-99.75-4945.35) X (7% -6%)=698%o由于差額投資內部收益率小于折現率10%應該租賃該設備。(2)折現總費用比較法是直接比較兩個方案的折現總費用的大小，然后選擇折現總費用低的 方案。無論是購買設備還是租賃設備，每年增加營業(yè)收入、增加營業(yè)稅金及附加和增加經營成