2020年中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》試題(I卷)附答案

1、2020年中級(jí)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)管理試題（I卷）附答案考試須知：1考試時(shí)間：150分鐘，滿分為100分。2、請(qǐng)首先按要求在試卷的指定位置填寫您的姓名、準(zhǔn)考證號(hào)和所在單位的名稱。3、本卷共有五大題分別為單選題、多選題、判斷題、計(jì)算分析題、綜合題。4、不要在試卷上亂寫亂畫，不要在標(biāo)封區(qū)填寫無關(guān)的內(nèi)容?？谛彰?（共25小題，每題1分。選項(xiàng)中，只有1個(gè)符合題意）1、 以下關(guān)于企業(yè)價(jià)值的表述，不正確的是（）。A. 企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值B. 企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值C. 對(duì)于非上市公司，企業(yè)價(jià)值評(píng)估很難客觀和準(zhǔn)確D. 對(duì)于上市企業(yè)來說，股票價(jià)格的變動(dòng)可以完全揭示

2、企業(yè)價(jià)值的變化2、按照企業(yè)投資的分類，下列各項(xiàng)中，屬于項(xiàng)目投資的是（）。A、購(gòu)買固定資產(chǎn)B、購(gòu)買短期公司債券C、購(gòu)買股票D、購(gòu)買長(zhǎng)期公司證券3、在下列股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是（）。A. 剩余股利政策C. 固定股利支付率政策D. 低正常股利加額外股利政策4、某企業(yè)發(fā)行了期限5年的長(zhǎng)期債券10000萬(wàn)元，年利率為8%每年年末付息一次，到期一次還本，債券發(fā)行費(fèi)率為1.5%，企業(yè)所得稅稅率為25%該債券的資本成本率為（）。A. 6%B. 6.09%C. 8%D. 8.12%5、如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮最大的效用，是投資管理

3、中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是（）。A、可行性分析原則B、結(jié)構(gòu)平衡原則C、動(dòng)態(tài)監(jiān)控原則D、收益最佳原則6、支票的提示付款期限為自出票日起最長(zhǎng)不超過（）。A、2個(gè)月B、1個(gè)月C、30天D、10天7、 下列各項(xiàng)中，不屬于零基預(yù)算法優(yōu)點(diǎn)的是（）。A. 不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目的限制B. 有利于促使預(yù)算單位合理利用資金C. 不受現(xiàn)有預(yù)算的約束D. 編制預(yù)算的工作量小8、 下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是（）。A. 發(fā)行短期融資券B. 應(yīng)付賬款籌資C. 短期借款D. 融資租賃9、 某公司計(jì)劃投資建設(shè)一條新生產(chǎn)線，投資總額為60萬(wàn)元，預(yù)計(jì)新生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年可為公司新增凈利潤(rùn)4萬(wàn)元，生產(chǎn)線的

4、年折舊額為6萬(wàn)元，則該投資的靜態(tài)回收期為（）年。A. 5B. 6C. 10D. 1510、 法律限制超額累積利潤(rùn)的主要原因是（）。A. 避免損害股東利益B. 避免資本結(jié)構(gòu)失調(diào)C. 避免股東避稅D. 避免損害債權(quán)人利益11、下列關(guān)于優(yōu)先股籌資的表述中，不正確的是（）。A. 優(yōu)先股籌資有利于調(diào)整股權(quán)資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)B. 優(yōu)先股籌資兼有債務(wù)籌資和股權(quán)籌資的某些性質(zhì)C. 優(yōu)先股籌資不利于保障普通股的控制權(quán)D. 優(yōu)先股籌資會(huì)給公司帶來一定的財(cái)務(wù)壓力12、某公司實(shí)際銷售量為 3600件，原預(yù)測(cè)銷售量為3475件，平滑指數(shù)a-0.6。則用指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)公司的銷售量為（）。A. 3525 件B. 3550 件C

5、. 3552 件D. 3505 件13、某投資中心的投資額為 200000元，企業(yè)要求的最，低投資利潤(rùn)率為15%剩余收益為20000第3頁(yè)共21頁(yè)元，則該投資中心的投資利潤(rùn)率為（A. 35%B. 30%C. 28%D. 25%14、 某公司2010年4月應(yīng)交增值稅20萬(wàn)元，應(yīng)交營(yíng)業(yè)稅8萬(wàn)元，應(yīng)交資源稅10萬(wàn)元，城市維護(hù) 建設(shè)稅及教育費(fèi)附加的提取率分別為7%和3%當(dāng)月應(yīng)交稅金及附加為（）萬(wàn)元。A. 38B. 41.8C. 21.8D. 1815、下列關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A. 最佳資本結(jié)構(gòu)在理論上是存在的B. 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)是提高企業(yè)價(jià)值C. 企業(yè)平均資本成本最低時(shí)資本結(jié)構(gòu)

6、最佳D. 企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)長(zhǎng)期固定不變16、下列方法中，屬于財(cái)務(wù)決策方法的是（）。A. 定量預(yù)測(cè)法B. 比例法和因素法C. 平衡法D. 優(yōu)選對(duì)比法17、對(duì)于預(yù)算執(zhí)行單位提出的預(yù)算調(diào)整事項(xiàng)，企業(yè)進(jìn)行決策時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循的要求不包括（）。A. 預(yù)算調(diào)整事項(xiàng)不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略|B. 預(yù)算調(diào)整方案應(yīng)當(dāng)在經(jīng)濟(jì)上能夠?qū)崿F(xiàn)最優(yōu)化C. 預(yù)算調(diào)整重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的非重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關(guān)鍵性差異方面D. 預(yù)算調(diào)整重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關(guān) 鍵性差異方面18、 某公司向銀行借款100萬(wàn)元，年利率為8%銀行要求保留12%勺補(bǔ)償性余額，則該借款的 實(shí)際

7、年利率為（）。A. 6.67%B. 7.14%C. 9.09%D. 11.04%19、要獲得收取股利的權(quán)利，投資者購(gòu)買股票的最遲日期是（）。A. 除息日B. 股權(quán)登記日C. 股利宣告日D. 股利發(fā)放日20、 實(shí)質(zhì)上是企業(yè)集團(tuán)的組織形式，子公司具有法人資格，分公司則是相對(duì)獨(dú)立的利潤(rùn)中心的企業(yè)組織體制是（）。A. U型組織B. H型組織C. M型組織D. 事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)21、下列銷售預(yù)測(cè)方法中，屬于因果預(yù)測(cè)分析的是（）。A. 指數(shù)平衡法B. 移動(dòng)平均法C. 專家小組法D. 回歸直線法22、下列各項(xiàng)中，將會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)最大的情況是（）。A. 實(shí)際銷售額等于目標(biāo)銷售額B. 實(shí)際銷售額大于目標(biāo)銷售

8、額C. 實(shí)際銷售額等于盈虧臨界點(diǎn)銷售額D. 實(shí)際銷售額大于盈虧臨界點(diǎn)銷售額23、 根據(jù)成本性態(tài)，在一定時(shí)期一定業(yè)務(wù)量范圍之內(nèi)，職工培訓(xùn)費(fèi)一般屬于（）。A. 半固定成本B. 半變動(dòng)成本C. 約束性固定成本D. 酌量性固定成本24、下列籌資方式中，屬于間接籌資的是（）。A. 銀行借款B. 發(fā)行債券C. 發(fā)行股票D. 合資經(jīng)營(yíng)25、 企業(yè)將持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)，該項(xiàng)投資的賬面價(jià)值與其公允價(jià)值的差額，應(yīng)當(dāng)計(jì)入（）。A、公允價(jià)值變動(dòng)損益B投資收益C營(yíng)業(yè)外收入D資本公積j閱卷人I二、多選題（共10小題，每題2分。選項(xiàng)中，至少有2個(gè)符合題意）1、以下可以作為企業(yè)的無形資產(chǎn)核算的有（）。A、

9、專利權(quán)B、專有技術(shù)C、商標(biāo)D、商譽(yù)2、 下列各項(xiàng)因素中，影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策的有（）。A. 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況B. 企業(yè)的信用等級(jí)C. 國(guó)家的貨幣供應(yīng)量D. 管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好3、下列各項(xiàng)中，屬于自然性流動(dòng)負(fù)債的有（）。A. 應(yīng)付賬款B. 應(yīng)付工資C. 短期借款D. 預(yù)收貨款4、 根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列關(guān)于B系數(shù)的說法中，正確的有（）。A. 3值恒大于0B. 市場(chǎng)組合的3值恒等于1C. 3系數(shù)為零表示無系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D. 3系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)5、采用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性時(shí)，貼現(xiàn)率選擇的依據(jù)通常有（）。A. 市場(chǎng)利率B. 期望最低投資報(bào)酬率C. 企業(yè)平均資本成本率D. 投資項(xiàng)目

10、的內(nèi)含報(bào)酬率6、下列投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素的有（）。A. 靜態(tài)回收期B. 凈現(xiàn)值C. 內(nèi)含報(bào)酬率D. 現(xiàn)值指數(shù)7、下列各項(xiàng)中，可以用于控制公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事項(xiàng)有（A. 制定涉稅事項(xiàng)的會(huì)計(jì)流程B. 提供和保存有關(guān)涉稅業(yè)務(wù)資料C. 完善納稅申報(bào)表編制、復(fù)核等程序D. 制定企業(yè)涉稅事項(xiàng)的內(nèi)部政策與規(guī)范8、 以相關(guān)者利益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)包括（）。A、相關(guān)者利益最大化目標(biāo)比較容易量化B、有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一C、體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一D、較好地兼顧了各利益主體的利益9、下列管理措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有（）。A. 加快制造和銷售產(chǎn)品B

11、. 提前償還短期融資券C. 加大應(yīng)收賬款催收力度D. 利用商業(yè)信用延期付款10、下列有關(guān)貨幣市場(chǎng)的表述中，錯(cuò)誤的有（）。A、交易的金融工具有較強(qiáng)的流動(dòng)性B交易金融工具的價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小C其主要功能是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資本融通D資本借貸量大三、判斷題（共10小題，每題1分。對(duì)的打V,1、（）企業(yè)內(nèi)部銀行是一種經(jīng)營(yíng)部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。錯(cuò)的打X）需要經(jīng)過中國(guó)人民銀行審核批準(zhǔn)才能設(shè)立。2、 （）在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的方法中，“接收”是一種通過所有者來約束經(jīng)營(yíng)者的方法。3、（）在產(chǎn)品成本預(yù)算中，產(chǎn)品成本總預(yù)算金額是將直接材料、直接人工、制造費(fèi)用以及銷售與管理費(fèi)用的預(yù)算金額匯總相加而得到的。4、（）

12、企業(yè)取得長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)， 如果所支付的價(jià)款中包含已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利，應(yīng)記入長(zhǎng)期股權(quán)投資初始投資成本。5、（）不冋的利益相關(guān)者有不冋的評(píng)價(jià)指標(biāo),即使企業(yè)做到合理合法、互利互惠、相互協(xié)調(diào)，所有相關(guān)者利益最大化還是無法實(shí)現(xiàn)。6、（）利潤(rùn)只包括企業(yè)一定期間內(nèi)收入減去費(fèi)7、（）對(duì)可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的項(xiàng)目，用后的凈額。企業(yè)應(yīng)主動(dòng)采取合資、聯(lián)營(yíng)和聯(lián)合開發(fā)等措施，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。8、（）由于內(nèi)部籌集一般不產(chǎn)生籌資費(fèi)用，所以內(nèi)部籌資的資本成本最低。9、（）財(cái)務(wù)杠桿作用是由于經(jīng)營(yíng)成本中存在固定成本而產(chǎn)生的，固定成本越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大。10、 （）永久性流動(dòng)資產(chǎn)是指為了滿足企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金需要，在正

13、常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間 必須保留的流動(dòng)資產(chǎn)。四、計(jì)算分析題（共4大題，每題5分，共20分）1、B公司生產(chǎn)乙產(chǎn)品，乙產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本相關(guān)資料如表1所示：表1乙產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本資料項(xiàng)目"昇月標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)2LOM小時(shí)z月折準(zhǔn)總工資J420000 元 J4單位產(chǎn)品工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)*2十時(shí)丹牛"假定B公司實(shí)際生產(chǎn)乙產(chǎn)品10000件，實(shí)際好用總工時(shí)25000小時(shí)，實(shí)際應(yīng)付直接人工工資 550000 元。要求：（1）計(jì)算乙產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工資率和直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本。（2 ）計(jì)算乙產(chǎn)品直接人工成本差異、直接人工工資率差異和直接人工效率差異。2、丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期的售量迅速增加。為滿足生產(chǎn)和

14、銷售的需求，丙公司需要籌集資金495 000元用于增加存貨，占用期限為30天?，F(xiàn)有三個(gè)可滿足資金需求的籌資方案：方案1:利用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。方案2:向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%銀行要求的補(bǔ)償性金額為借款額的20%方案3:以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%要求：（1）如果丙公司選擇方案1，計(jì)算其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本。(2) 如果丙公司選擇方案2，為獲得495 000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和 該筆借款的實(shí)際年利率(3) 如果丙公司選擇方案3，為獲得495 000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總

15、額和 該筆借款的實(shí)際年利率。(4) 根據(jù)以上各方案的計(jì)算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。3、甲投資人打算投資A公司股票，目前價(jià)格為20元/股，預(yù)期該公司未來三年股利為零成長(zhǎng)，每股股利2元。預(yù)計(jì)從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為5%。目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率6%市場(chǎng)組合的收益率11.09%, A公司股票的B系數(shù)為1.18。已知：(P/A , 12% 3)=2.4018。要求:<1>、計(jì)算A公司股票目前的價(jià)值；<2>、判斷A公司股票目前是否值得投資。4、丁公司2014年末的長(zhǎng)期借款余額為12000萬(wàn)元，短期借款余額為零。該公司的最佳現(xiàn)金持有量為500萬(wàn)元，如果資金不足，可向銀行借款。

16、假設(shè)：銀行要求借款的金額是100萬(wàn)元的倍而償還本金的金額是10萬(wàn)元的倍數(shù)；新增借款發(fā)生在季度期初,償還借款本金發(fā)生在季度期末，先償還短期借款；借款利息按季度平均計(jì)提，并在季度期末償還。丁公司編制了 2015年分季度的現(xiàn)金預(yù)算，部分信息如下表所示：丁公司2015年現(xiàn)金預(yù)算的部分信息單位：萬(wàn)元季加P二門三四現(xiàn)金余缺心-7500(C) p一 4 52長(zhǎng)期借款心50002短期僧款Q2fi00*gg(E) Q償還短期借款Qo14501150OP償瑟期借款利息（年利率SJ0 452P(B) *(D)盧Xp償還長(zhǎng)期借款利息年禾1棒12%）申&40+-'XdGSOfi期末現(xiàn)金余額J(A) Q5

17、0%注：表中“X”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：確定上表中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）五、綜合題（共2大題，每題12.5分，共20分）1、某企業(yè)需要一臺(tái)不需安裝的設(shè)備，該設(shè)備可以直接從市場(chǎng)購(gòu)買，也可以通過經(jīng)營(yíng)租賃取得。如直接購(gòu)買，市場(chǎng)含稅價(jià)為100000元，折舊年限為10年，預(yù)計(jì)凈殘值率為10%若從租賃公司租入，每年末支付租金15000元，租期10年。無論如何取得設(shè)備，投入使用后每年均可增加的營(yíng)業(yè)收入80000元，增加經(jīng)營(yíng)成本50000元，增加營(yíng)業(yè)稅金及附加 5000元。假定基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%企業(yè)所得稅稅率為 25%要求：(1) 用差額投資內(nèi)部收益率法判斷是否應(yīng)租賃設(shè)備。(2) 用折現(xiàn)總費(fèi)

18、用比較法判斷是否應(yīng)租賃設(shè)備。2、F公司是一個(gè)跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)的大型集團(tuán)公司，為開發(fā)一種新型機(jī)械產(chǎn)品， 擬投資設(shè)立一個(gè)獨(dú)立的子公司，該項(xiàng)目的可行性報(bào)告草案已起草完成。你作為一名有一定投資決策你的專業(yè)人員，被F公司聘請(qǐng)參與復(fù)核并計(jì)算該項(xiàng)目的部分?jǐn)?shù)據(jù)。(一)經(jīng)過復(fù)核，確認(rèn)該投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)期各年的成本費(fèi)用均準(zhǔn)確無誤。其中，運(yùn)營(yíng) 期第1年成本費(fèi)用估算數(shù)據(jù)如表 6所示：項(xiàng)目"直接材料4直接人工羊制造費(fèi)用"管理叢用Q銷售費(fèi)用心合計(jì)心外購(gòu)原W料心4000P°，1000525200+計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第一年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用和經(jīng)營(yíng)成本（付現(xiàn)成本）外購(gòu)燃料動(dòng)力護(hù)80如°2021

19、0+>90心1100外購(gòu)其他材料° 口° *10辭沖30P職工薪酬1600P筠2200P2002折舊額相3026240402無形資產(chǎn)和其他 資產(chǎn)攤銷額心e農(nóng)° P52& Q修理費(fèi)° ° 152其他卩*35心5去5心45心合計(jì)門48001600171033534538?90注：嘉定本期所有要素費(fèi)用均轉(zhuǎn)化為本期成本費(fèi)用。7所示。其中，有確定數(shù)額的(2)尚未復(fù)核完成的該投資項(xiàng)目流動(dòng)資金投資估算表如表欄目均已通過復(fù)核，被省略的數(shù)據(jù)用“ *”表示，需要復(fù)核并填寫的數(shù)據(jù)用帶括號(hào)的字母表 示。一年按360天計(jì)算。（3）預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)期第2年的存貨需用

20、額（即平均存貨）為3000萬(wàn)兀，全年銷售成本為9000萬(wàn)兀：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（按營(yíng)業(yè)收入計(jì)算）為60天：應(yīng)付賬款需用額（即平均應(yīng)付賬款）為1760萬(wàn)兀，日均購(gòu)貨成本為 22萬(wàn)兀。上述數(shù)據(jù)均已得到確認(rèn)。（4 ）經(jīng)過復(fù)核，該投資項(xiàng)目的計(jì)算期為16年，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為9年，所得稅前凈現(xiàn)值為8800萬(wàn)元。（5 ）假定該項(xiàng)目所有與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的購(gòu)銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。流動(dòng)資金投資計(jì)算表金額單位：萬(wàn)元項(xiàng)即第1年存第2年費(fèi)用顛鼻藹3年尺以后 誇年需用額門全年周轉(zhuǎn)最低周枝天數(shù)1年內(nèi)最多居 拎次數(shù)夕霍用額414 存貨m女昵原材料護(hù)52O0P10+1 確定表7中用字母表示的數(shù)據(jù)（不需列表計(jì)算過程）。 計(jì)算運(yùn)

21、營(yíng)期第二年日均銷貨成本、存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。（4 ）計(jì)算終結(jié)點(diǎn)發(fā)生的流動(dòng)資金回收額。迦心沖9側(cè)噓料動(dòng)力匸(A) Q+55*J9昵其他材糾*亦(B)卩#P在嚴(yán)品滬596.25盧產(chǎn)成品心(C) *fcpftp小計(jì)應(yīng)4一卩一心昂00卩岸芒應(yīng)收咪款俄輕營(yíng)廟不計(jì)算）J° 41397. 504HPQ預(yù)忖賬款卩+:現(xiàn)金門鴻動(dòng)資產(chǎn)零用額心d397. SOP5000Q應(yīng)忖帳歎心(E) 12預(yù)忖賬款衛(wèi)(FH瀟游俵需用額心EOOOP2400P療動(dòng)貴金雲(yún)用額Q(H)中亂冊(cè)4濟(jì)瞬金投資額心心(I)空(J) 4(5) 運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)評(píng)價(jià)該投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性并說明理由。試題答案、單選題（共25

22、小題，每題1分。選項(xiàng)中，只有1個(gè)符合題意）1、D2、A3、C4、B5、B6、D7、答案：D8、【答案】B9、B10、C11、答案：C12、B13、D14、B15、D16、【正確答案】：D17、C18C19、【答案】B20、標(biāo)準(zhǔn)答案B21、D22、【答案】C23、【答案】D24、答案：A25、B二、多選題（共10小題，每題2分。選項(xiàng)中，至少有2個(gè)符合題意）1、ABD2、ABCD3、ABD4、BC5、答案：ABC6、BCD7、【答案】ABCD8、【正確答案】BCD9、【答案】ACD10、【正確答案】 CD三、判斷題（共10小題，每題1分。對(duì)的打V,錯(cuò)的打X）1、x2、X3、x4、X5、X6、X7、

23、X8、x9、X10、x四、計(jì)算分析題（共4大題，每題5分，共20分）1、1）乙產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工資率 =420000/21000=20 （元/小時(shí)）乙產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=20X 2 X 10000=400000 （元）（2）乙產(chǎn)品直接人工成本差異=550000-400000=150000 （元）乙產(chǎn)品直接人工工資率差異=（550000/25000-20 ）X 25000=50000 （元）乙產(chǎn)品直接人工效率差異=（25000- 2X 10000）X 20=100000 （元）2、 （ 1）放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本=2%/ （1-2%） *360/（40-10 ） =24.49%（2）借款總額=495

24、000/ （1-20%） =618750 （元）借款的實(shí)際年利率=8%/ （1-20%） =10%（3）借款總額=495000/ （1-1%） =500000 （元）借款的實(shí)際年利率 =12%/ （1-12%） =13.64%（4） 方案2的實(shí)際年利率最低，所以丙公司應(yīng)選擇的是方案2。3、1.A股票投資者要求的必要報(bào)酬率=6%+1.18X （11.09%-6%）=12%前三年的股利現(xiàn)值之和=2X （P/A ,12% 3）=2 X 2.4018=4.80（元）第四年以后各年股利的現(xiàn)值=2X （1+5%）/（12% -5%）X （P/F ,12% 3）=30X 0.7118=21.35（元）A公司

25、股票目前的價(jià)值 =4.80+21.35=26.15（ 元）2.由于目前A公司股票的價(jià)格（20元）低于其價(jià)值（26.15元），因此，A股票值得投資。4、A=-7500 + 6000 + 2600-52-540=508 （萬(wàn)元）B=2600X 8%/4=52 （萬(wàn)元）C-1450-52-540=503，得出 C=503+ 540 + 52 + 1450=2545 （萬(wàn)元）D= （2600-1450 ）X 8%/4=23（萬(wàn)元）（道理同B的計(jì)算，1150萬(wàn)元是季度末歸還的，所以本季 度還是要計(jì)算利息，即要計(jì)算本季度初短期借款（2600-1450 ）萬(wàn)元一個(gè)季度的利息）-450+ E-690- EX

26、8%/4> 500得出 E> 1673.47銀行要求借款的金額是 100萬(wàn)元的倍數(shù)，所以E=1700 （萬(wàn)元）。五、綜合題（共2大題，每題12.5分，共20分）1、（1）差額投資內(nèi)部收益率法，是指在兩個(gè)原始投資額不冋方案的差量?jī)衄F(xiàn)金流量（記作ANCF）的基礎(chǔ)上，計(jì)算出差額內(nèi)部收益率（記作AIRR），并與基準(zhǔn)折現(xiàn)率進(jìn)行比較，進(jìn)而判斷方案孰優(yōu)孰劣的方法。 如購(gòu)買設(shè)備：每年的折舊=100000 X （1 -10%）/10=9000（元），每年的稅前利潤(rùn) =80000-50000-5000-9000=16000（ 元）,每年的凈利潤(rùn)=16000X （1 -25%）=12000（元）。各年的

27、現(xiàn)金凈流量為：NC0=-100000（元）,NCF1-9=12000+9000=21000（元）,NCF10=21000+10000=31000（元）。 如租賃設(shè)備：每年支付租金=15000（元）,每年的稅前利潤(rùn)=80000-50000-5000-15000=10000（元）,每年的凈利潤(rùn)=10000X （1 -25%）=7500（元）。各年的現(xiàn)金凈流量為：NCF0=0（萬(wàn)元）,NCFL 10=7500+0=7500（元）。 購(gòu)買與租賃設(shè)備各年的差額凈現(xiàn)金流量為：ANCF0=-100000-0=-100000（元）,ANCFL 9=21000-7500=13500（元）,ANCF10=3100

28、0-7500=23500（元）。 計(jì)算差額投資內(nèi)部收益率：13500X （P/A,i,9）+23500 X （P/F,i,10）-100000=0。當(dāng)i=6%時(shí)，4945.35(元)。當(dāng)i=7%時(shí)，13500X (P/A,7%,9)+23500 X (P/F,7%,10)- 100000=13500X 6.5152+23500X 0.5083 -100000=-99.75(元)。差額投資內(nèi)部收益率 =6%+(0-4945.35)/(-99.75-4945.35) X (7% -6%)=698%o由于差額投資內(nèi)部收益率小于折現(xiàn)率10%應(yīng)該租賃該設(shè)備。(2)折現(xiàn)總費(fèi)用比較法是直接比較兩個(gè)方案的折現(xiàn)總費(fèi)用的大小，然后選擇折現(xiàn)總費(fèi)用低的 方案。無論是購(gòu)買設(shè)備還是租賃設(shè)備，每年增加營(yíng)業(yè)收入、增加營(yíng)業(yè)稅金及附加和增加經(jīng)營(yíng)成