第5章財(cái)務(wù)報(bào)表與分析

1、第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析5.1財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表(自學(xué)自學(xué))5.1.1資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表5.1.25.1.3現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析5.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析5.2.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的1.從企業(yè)從企業(yè)投資者、經(jīng)營者、債權(quán)人投資者、經(jīng)營者、債權(quán)人角度看財(cái)務(wù)報(bào)角度看財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的表分析的目的2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的其他目的其他目的補(bǔ)充補(bǔ)充:財(cái)務(wù)報(bào)表資料的局限性財(cái)務(wù)報(bào)表資料的局限性 1.會計(jì)假設(shè)與會計(jì)原則的限制會計(jì)假設(shè)與會計(jì)原則的限制 2.會計(jì)處理方法的可選擇性與有關(guān)人員的素質(zhì)會計(jì)處理方法的可選擇性與有關(guān)人員的素質(zhì)影響影響 3.財(cái)務(wù)報(bào)表重結(jié)果、輕過

2、程，缺乏時效性財(cái)務(wù)報(bào)表重結(jié)果、輕過程，缺乏時效性第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析5.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析5.2.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的評價標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的評價標(biāo)準(zhǔn)1.企業(yè)內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn) 歷史標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn) 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) 2. 企業(yè)外部標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)外部標(biāo)準(zhǔn) 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析5.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析5.2.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法1.比率分析法比率分析法2.水平分析法水平分析法3.趨勢分析法趨勢分析法4.垂直分析法垂直分析法5.其他分析方法其他分析方法第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析趨勢分析趨勢分析例例1 1.利用下列提供的數(shù)據(jù)，通過將每利用下

3、列提供的數(shù)據(jù)，通過將每一個數(shù)據(jù)和基期年度的數(shù)據(jù)相除來完成一個數(shù)據(jù)和基期年度的數(shù)據(jù)相除來完成趨勢分析，將計(jì)算的數(shù)字指標(biāo)的結(jié)果填趨勢分析，將計(jì)算的數(shù)字指標(biāo)的結(jié)果填入空白區(qū)域。以入空白區(qū)域。以1995年作為基期年度。年作為基期年度。第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析斯普林特（單斯普林特（單位：千美元）位：千美元） 1998 1997 1996 1995銷售收入凈額銷售收入凈額$17,134,300 135$14,837,900 117$13,887,500 109$12,735,300 100費(fèi)用總額費(fèi)用總額$16,719,800$13,921,400$12,696,600$11,789,200 100凈收益凈

4、收益$414,500$952,500$1,190,900$946,100 1002斯普林特從斯普林特從1995年到年到1998年銷售收入凈額增長了年銷售收入凈額增長了35%，同期費(fèi)用，同期費(fèi)用增長了增長了 %。3銷售收入增長時，期望費(fèi)用會（增長銷售收入增長時，期望費(fèi)用會（增長/保持不變保持不變/下降）。下降）。4若銷售收入凈額增長若銷售收入凈額增長35%，則當(dāng)費(fèi)用增長率（大于，則當(dāng)費(fèi)用增長率（大于/小于）小于）35%時時，這一情況是可喜的。，這一情況是可喜的。5對于斯普林特公司來說，（收入對于斯普林特公司來說，（收入/費(fèi)用）從費(fèi)用）從1995年到年到1998年增長要年增長要更快一些，這種情況是

5、（良好更快一些，這種情況是（良好/不良）的。不良）的。6假定斯普林特公司的目標(biāo)是每年利潤遞增假定斯普林特公司的目標(biāo)是每年利潤遞增5%，則斯普林特公司（，則斯普林特公司（能能/不能）實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)。不能）實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)。第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析例例2 銀廣夏銀廣夏1997年年2000年凈利潤趨勢表年凈利潤趨勢表1997年年 1998年年 1999年年 2000年年凈利潤凈利潤單位：萬元單位：萬元3937.225847.1812778.6641764.64凈利潤環(huán)比凈利潤環(huán)比增長率增長率%-16.6348.51118.54226.83銀廣夏銀廣夏1997年年2000年主營業(yè)務(wù)收入趨勢表年主營業(yè)務(wù)收入趨勢表1

6、997年年 1998年年 1999年年 2000年年主營業(yè)務(wù)收主（主營業(yè)務(wù)收主（萬元）萬元）324 31.72 606 28.46526 03.81908 98.87主營收入環(huán)比增主營收入環(huán)比增長率長率%-24.4986.94-13.2472.8 第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析結(jié)構(gòu)分析結(jié)構(gòu)分析單位：千美元單位：千美元最佳購物公司最佳購物公司1999年年2月月27日日電子海灣公司電子海灣公司1998年年12月月31日日太陽微系統(tǒng)公司太陽微系統(tǒng)公司1999年年6月月30日日負(fù)債總額負(fù)債總額$1,448,359 58%$8,038 %$3,608,572 %繳入股本繳入股本552,558 22%86,386

7、 % 1,743,233 %留存收益留存收益511,576 20%3,328 %4,124,607 %其他股東權(quán)益其他股東權(quán)益-0- -0-%(5,269) %(1,056,060） %負(fù)債及股東權(quán)負(fù)債及股東權(quán)益總額益總額$2,512,493 100%$92,483 %$8,420,352 %例例3 對于下列每一公司，通過將資產(chǎn)負(fù)債表中的每一項(xiàng)和資產(chǎn)總額相除來對于下列每一公司，通過將資產(chǎn)負(fù)債表中的每一項(xiàng)和資產(chǎn)總額相除來填制結(jié)構(gòu)報(bào)表。將結(jié)果填列在空白區(qū)域。填制結(jié)構(gòu)報(bào)表。將結(jié)果填列在空白區(qū)域。第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析6在結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表中，每一數(shù)據(jù)比較的對象或除數(shù)是在結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表中，每一數(shù)據(jù)比較的對

8、象或除數(shù)是 。5比率顯示最有可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的公司是（比率顯示最有可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的公司是（最佳購物最佳購物/電子海灣太陽微系統(tǒng)電子海灣太陽微系統(tǒng)）。）。4負(fù)債比率負(fù)債比率=負(fù)債總額負(fù)債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 最佳購物公司的負(fù)債比率是最佳購物公司的負(fù)債比率是 （小數(shù)表示）或（小數(shù)表示）或 %。3（最佳購物最佳購物/電子海灣電子海灣/太陽微系統(tǒng)太陽微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于過去的利潤取得）公司的資產(chǎn)大多依賴于過去的利潤取得2（最佳購物最佳購物/電子海灣電子海灣/太陽微系統(tǒng)太陽微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于股東投資取得。）公司的資產(chǎn)大多依賴于股東投資取得。1（最佳購物最佳購物/電子海灣電子海灣/太

9、陽微系統(tǒng)太陽微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于借債取得。）公司的資產(chǎn)大多依賴于借債取得。第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析1（最佳購物最佳購物/電子海灣電子海灣/太陽微系統(tǒng)太陽微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于借債取）公司的資產(chǎn)大多依賴于借債取得。得。2（最佳購物最佳購物/電子海灣電子海灣/太陽微系統(tǒng)太陽微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于股東投）公司的資產(chǎn)大多依賴于股東投資取得。資取得。3（最佳購物最佳購物/電子海灣電子海灣/太陽微系統(tǒng)太陽微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于過去的）公司的資產(chǎn)大多依賴于過去的利潤取得。利潤取得。4負(fù)債比率負(fù)債比率=負(fù)債總額負(fù)債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 最佳購物公司的負(fù)債比率是最佳購物公司的負(fù)債比率是

10、 （小數(shù)表示）或（小數(shù)表示）或 %。5比率顯示最有可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的公司是（比率顯示最有可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的公司是（最佳購物最佳購物/電子海灣太陽電子海灣太陽微系統(tǒng)微系統(tǒng)）。）。6在結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表中，每一數(shù)據(jù)比較的對象或除數(shù)是在結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表中，每一數(shù)據(jù)比較的對象或除數(shù)是 。第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析5.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析5.2.4常用的財(cái)務(wù)比率常用的財(cái)務(wù)比率1.短期償債能力比率短期償債能力比率 流動比率流動比率 速動比率速動比率2.長期償債比率長期償債比率 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率 有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率 已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析流動比率分析流動比

11、率分析目標(biāo)：理解流動比率提供的信息；確認(rèn)正常情況下，合理的期望值及變化目標(biāo)：理解流動比率提供的信息；確認(rèn)正常情況下，合理的期望值及變化范圍。范圍。問題：問題： 1 1、計(jì)算各公司的流動比率、計(jì)算各公司的流動比率 2 2、以流動比率來衡量，短期流動性最大的公司是哪家？、以流動比率來衡量，短期流動性最大的公司是哪家？ 3 3、對于流動比率，一個（上升、對于流動比率，一個（上升/ /下降）的趨勢被認(rèn)為是好的。下降）的趨勢被認(rèn)為是好的。 4 4、流動負(fù)債經(jīng)常用流動資產(chǎn)償還。同期內(nèi)無法支付全部流動負(fù)債的公司、流動負(fù)債經(jīng)常用流動資產(chǎn)償還。同期內(nèi)無法支付全部流動負(fù)債的公司是哪家？這是否表明公司無償還能力，或

12、不能償還它的債務(wù)？（是是哪家？這是否表明公司無償還能力，或不能償還它的債務(wù)？（是/ /否）否）請解釋原因。請解釋原因。 5 5、低的流動比率一般表明短期流動能力的缺乏。一般講，這樣的公司的、低的流動比率一般表明短期流動能力的缺乏。一般講，這樣的公司的借款將會被要求支付（高借款將會被要求支付（高/ /低）的利息率。低）的利息率。單位：單位：千美元千美元加普公司加普公司1999/12/26通用汽車公司通用汽車公司1999/12/31家庭用品公司家庭用品公司1999/1/31甲骨文公司甲骨文公司1999/5/31流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)1,871,82444,363,0004,933,0005,447,27

13、4流動負(fù)債流動負(fù)債1,553,10347,806,0002,857,0003,046,423第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析速動比率分析速動比率分析1 1、行業(yè)不同可以接受的速動比率也不同。對于上述每個公司，、行業(yè)不同可以接受的速動比率也不同。對于上述每個公司，圈出表示三年內(nèi)償還到期債務(wù)能力最大的速動比率。圈出表示三年內(nèi)償還到期債務(wù)能力最大的速動比率。2 2、家庭用品公司的速動比率是（、家庭用品公司的速動比率是（提高提高/ /下降下降），這通常認(rèn)為是），這通常認(rèn)為是（有利有利/ /不利不利）的趨勢。）的趨勢。3 3、速動比率與（、速動比率與（流動比率流動比率/ /負(fù)債比率負(fù)債比率）非常近似，但是分子中）

14、非常近似，但是分子中排除了存貨和待攤費(fèi)用。存貨和待攤費(fèi)用雖屬流動資產(chǎn)但流動排除了存貨和待攤費(fèi)用。存貨和待攤費(fèi)用雖屬流動資產(chǎn)但流動性不強(qiáng)。（性不強(qiáng)。（速動速動/ /流動流動）比率能夠提供更高的價值。）比率能夠提供更高的價值。4 4、根據(jù)上述信息，此時不能用速動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的公司是、根據(jù)上述信息，此時不能用速動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的公司是哪家。哪家。5 5、如果速動比率小于、如果速動比率小于1 1，是否表示公司處于困境，不能償還到，是否表示公司處于困境，不能償還到期流動負(fù)債？請解釋。期流動負(fù)債？請解釋。家庭用品家庭用品1999/1/31( 0.19) 1998/2/1( 0.30) 1997/2/

15、2 (0.51)IHOP 1998/12/31 (0.86) 1997/12/31( 0.93) 1996/12/31 (1.08)百事可樂百事可樂1998/12/27 ( 0.36) 1997/12/28 (1.18) 1996/12/30 (0.76)寶潔寶潔 1999/6/30 (0.53) 1998/6/30 (0.56) 1997/6/30 (0.75)第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析案例：資產(chǎn)負(fù)債比率分析目標(biāo)：了解負(fù)債比率所目標(biāo)：了解負(fù)債比率所反映的信息；確認(rèn)正常反映的信息；確認(rèn)正常情況下合理的期望值及情況下合理的期望值及變化范圍。并請回答下變化范圍。并請回答下列問題列問題單位：單位：萬美元

16、萬美元花旗集團(tuán)花旗集團(tuán)1999/12/31惠普公司惠普公司1999/12/31強(qiáng)生公司強(qiáng)生公司1999/12/31沃爾瑪沃爾瑪1999/12/31資產(chǎn)資產(chǎn)71,693,7003,529,7002,621,1004,999,600負(fù)債負(fù)債66,725,1001,700,2001,262,1002,888,400股東權(quán)益股東權(quán)益4,968,6001,829,5001,359,0002,111,200第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析1、計(jì)算各公司的負(fù)債比率、計(jì)算各公司的負(fù)債比率2、沃爾瑪、沃爾瑪 % 的資產(chǎn)依靠于債務(wù)取得。的資產(chǎn)依靠于債務(wù)取得。3、（、（花旗集團(tuán)花旗集團(tuán)/惠普公司惠普公司/強(qiáng)生公司強(qiáng)生公司/沃

17、爾瑪）沃爾瑪）更多的依靠債務(wù)融資，更多的依靠債務(wù)融資，其負(fù)債比率（大于其負(fù)債比率（大于/小于）小于）0.50 。4、假定負(fù)債比率提示了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那么哪家公司則可被認(rèn)為是、假定負(fù)債比率提示了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那么哪家公司則可被認(rèn)為是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最大的。的。如果一個公司想要一個較低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并且較少的依賴負(fù)債融資，則負(fù)債比率有如果一個公司想要一個較低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并且較少的依賴負(fù)債融資，則負(fù)債比率有（增長增長/下降下降）的趨勢被認(rèn)為是可喜的。一般地講，一個具有較高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司）的趨勢被認(rèn)為是可喜的。一般地講，一個具有較高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司在貸款時需要支付（在貸款時需要支付（較高較高/較低較低）的利息率。

18、）的利息率。5、試解釋為什么一個增長的負(fù)債比率趨勢導(dǎo)致較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。、試解釋為什么一個增長的負(fù)債比率趨勢導(dǎo)致較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。6、高的負(fù)債比率表示公司狀況不佳嗎（、高的負(fù)債比率表示公司狀況不佳嗎（是是/否否）試解釋你的回答。）試解釋你的回答。第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析利息保障倍數(shù)分析利息保障倍數(shù)分析對于上述公司，圈出表示三年內(nèi)最大償還利息費(fèi)用能力的比率。對于上述公司，圈出表示三年內(nèi)最大償還利息費(fèi)用能力的比率。百事可樂公司的利息保障倍數(shù)是（百事可樂公司的利息保障倍數(shù)是（增加增加/ /減少減少）。總的來說，這）?？偟膩碚f，這是一個（是一個（有利有利/ /不利不利）的趨勢。）的趨勢。甲骨文公司極大的利息保障倍數(shù)可能表示甲骨文公司（甲骨文公司極大的利息保障倍數(shù)可能表示甲骨文公司（有巨額有巨額/ /幾乎沒有幾乎沒有）負(fù)債。）負(fù)債。根據(jù)最近一年的資料，利息保障倍數(shù)最大的公司是哪家？最小償根據(jù)最近一年的資料，利息保障倍數(shù)最大的公司是哪家？最小償還利息費(fèi)用的能力的公司是哪家？你是否認(rèn)為前者比后者有更好還利息費(fèi)