正確認(rèn)識和規(guī)范運(yùn)用實(shí)用教案

1、會(huì)計(jì)學(xué)1正確認(rèn)識和規(guī)范正確認(rèn)識和規(guī)范(gufn)運(yùn)用運(yùn)用第一頁，共22頁。2009年9月險(xiǎn)。購入大豆現(xiàn)貨的第二天（9月16日），他們在期貨交易所賣出了3.6萬噸大豆和1萬噸豆油的商品期貨。至現(xiàn)貨大豆運(yùn)至國內(nèi)時(shí)，該期貨交易行為盈利了7710萬元，現(xiàn)貨虧損與期貨盈利相抵，公司僅虧損90萬元。啟示： 在經(jīng)濟(jì)高度全球化和市場化的現(xiàn)代社會(huì)中，套期保值工具可以幫助(bngzh)企業(yè)鎖定原材料成本或銷售利潤，抵御市場價(jià)格的大幅波動(dòng)，保持企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的持續(xù)穩(wěn)定。第1頁/共22頁第二頁，共22頁。2009年9月在經(jīng)歷了四季度的金融海嘯(hixio)之后，有色金屬企業(yè)的平均利潤水平表現(xiàn)要遠(yuǎn)好于鋼鐵企業(yè)。很重要的一

2、個(gè)原因就是因?yàn)閲鴥?nèi)當(dāng)時(shí)有銅、鋁、鋅三個(gè)成熟期貨品種，有色金屬企業(yè)通過各種方式在期貨市場進(jìn)行套期保值交易，成功規(guī)避了價(jià)格暴跌的風(fēng)險(xiǎn)。 鋼鐵企業(yè)與有色(yu s)企業(yè)利潤數(shù)據(jù) 企業(yè)利潤水平2008年1-6月2008年1-9月2008年1-12月鋼鐵企業(yè)7.075.960.95有色企業(yè)7.175.862.04第2頁/共22頁第三頁，共22頁。2009年9月 2004年大豆價(jià)格在較短時(shí)間內(nèi)從4000元跌到2500元，許多企業(yè)因?yàn)闆]有參與期貨市場以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致一批企業(yè)破產(chǎn)關(guān)閉。當(dāng)年國內(nèi)整個(gè)油脂行業(yè)損失達(dá)到80億元，其中山東省依靠進(jìn)口大豆的壓榨企業(yè)幾乎全軍覆沒。兩個(gè)實(shí)例的啟示：在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)面前，不有效利

3、用套期保值工具，不僅相關(guān)企業(yè)個(gè)體，就是相關(guān)行業(yè)整體，都將面臨嚴(yán)峻的生存危機(jī)。第3頁/共22頁第四頁，共22頁。2009年9月啟示：鼓勵(lì)企業(yè)運(yùn)用套期保值工具，抵御市場波動(dòng)，回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，不僅是企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營的需要，同時(shí)也是整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)安全的需要。2008年7月11日最高147美元2008年12月24日最低35美元2007年1月17日最低51美元第4頁/共22頁第五頁，共22頁。2009年9月圍非常廣泛。其中92的企業(yè)使用衍生品管理利率風(fēng)險(xiǎn)，85的企業(yè)使用衍生品管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，25的企業(yè)使用衍生品管理原材料和銷售(xioshu)商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，12的企業(yè)使用衍生品管理股權(quán)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。啟示：套期保值已

4、成為國際上大企業(yè)控制價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的通行做法。缺少套期保值工具的保護(hù)，其實(shí)是企業(yè)經(jīng)營中最大的風(fēng)險(xiǎn)。第5頁/共22頁第六頁，共22頁。2009年9月的盈利來彌補(bǔ)另一個(gè)市場的虧損。第6頁/共22頁第七頁，共22頁。2009年9月第7頁/共22頁第八頁，共22頁。2009年9月第8頁/共22頁第九頁，共22頁。2009年9月則原則四：交易方向相反原則第9頁/共22頁第十頁，共22頁。2009年9月市場上進(jìn)行了買入保值?，F(xiàn)貨市場現(xiàn)貨市場期貨市場期貨市場7月10月份需螺紋鋼10000噸，7月價(jià)格3850元/噸買入1000手（每手10噸）期貨合約，價(jià)格3900元/噸10月現(xiàn)貨市場買入10000噸螺紋鋼，市價(jià)45

5、50元/噸賣出1000手期貨合約，價(jià)格4560元/噸盈虧-700元/噸+660元/噸第10頁/共22頁第十一頁，共22頁。2009年9月第11頁/共22頁第十二頁，共22頁。2009年9月第12頁/共22頁第十三頁，共22頁。2009年9月金融衍生品的種類遠(yuǎn)期期貨期權(quán)場外交易交易所場內(nèi)交易互換其他第13頁/共22頁第十四頁，共22頁。2009年9月第14頁/共22頁第十五頁，共22頁。2009年9月第15頁/共22頁第十六頁，共22頁。2009年9月第16頁/共22頁第十七頁，共22頁。2009年9月第17頁/共22頁第十八頁，共22頁。2009年9月第18頁/共22頁第十九頁，共22頁。20