中國期貨市場(chǎng)發(fā)展的歷史事

1、.中國期貨市場(chǎng)發(fā)展的歷史事件 1990年10月12日鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)成立，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，邁出了中國期貨市場(chǎng)發(fā)展的第一步；1991年5月28日上海金屬商品交易所開業(yè)； 1991年6月10日深圳有色金屬交易所成立；1992年9月第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司-廣東萬通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立，標(biāo)志中國期貨市場(chǎng)中斷了40多年后重新在中國恢復(fù)。1993年2月28日大連商品交易所成立；2006年9月8日中國金融交易所成立。2010年4月16日中國推出國內(nèi)第一個(gè)股指期貨滬深300股指期貨合約。2011年4月15日中國大連商品交易所推出世界上首個(gè)焦炭期貨合約。 .NoImage.我國為什么沒有

2、？我國石油期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展我國石油期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展 國內(nèi)最早開展石油期貨的是南京石油交易所，但是交易規(guī)模最大、影響最大的是上海石油交易所。從1994年4月起開始，國家對(duì)石油流通體制進(jìn)行了改革，國內(nèi)生產(chǎn)的原油和進(jìn)口原油資源全部納入國家計(jì)委平衡分配計(jì)劃。石油天然氣總公司生產(chǎn)的原油除油田自用和合理損耗，以及國家計(jì)劃下達(dá)的其他用項(xiàng)外，全部安排給石化總公司組織各煉油廠加工，正是由于國家石油流通體制的重大變革，使得我國尚處于起步發(fā)展階段的石油期貨于1994年4月暫時(shí)畫上了一個(gè)句號(hào)。 2004年8月25日，我國石油期貨市場(chǎng)又一次蘇醒，燃料油期貨品種在時(shí)隔九年后終于在上海期貨交易所重新掛牌上市。燃料油

3、期貨合約的上市標(biāo)志著一個(gè)起點(diǎn)，將為更多石油期貨的推出創(chuàng)造條件，這是我國重啟石油期貨的一個(gè)重要里程碑。 .石油期貨市場(chǎng) 石油期貨市場(chǎng)，有助于保證石油供給，規(guī)避石油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全，建立自己的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備體系，也有利于我國改革與完善石油的定價(jià)機(jī)制與流通體制，爭取石油定價(jià)權(quán)，增強(qiáng)國際競爭能力。我國作為世界石油生產(chǎn)和消費(fèi)大國，建設(shè)石油期貨市場(chǎng)，掌握國際石油定價(jià)的參與權(quán)，對(duì)積極參加國際市場(chǎng)競爭，提高企業(yè)素質(zhì)，從而提高整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的競爭力具有重要意義。 . 中國很快將成為全球最大的原油進(jìn)口國，多年來的高速經(jīng)濟(jì)增長導(dǎo)致對(duì)原油的需求逐日上升，對(duì)進(jìn)口原油的依賴程度也隨之提高，從而承受的風(fēng)險(xiǎn)也隨之變大。

4、我國著手推出原油期貨的根本目的根本目的就是：（1）增強(qiáng)我國的原油話語權(quán)，原油的定價(jià)權(quán)；（2）為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈上下游廠家提供套保工具，規(guī)避原油價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) . 我國石油期貨市場(chǎng)發(fā)展存在的問題我國石油期貨市場(chǎng)發(fā)展存在的問題 從目前情況看，國內(nèi)石油市場(chǎng)還是一個(gè)有限開放、相對(duì)壟從目前情況看，國內(nèi)石油市場(chǎng)還是一個(gè)有限開放、相對(duì)壟斷的市場(chǎng)，石油現(xiàn)貨市場(chǎng)基本沒有形成，原油和主要石油斷的市場(chǎng)，石油現(xiàn)貨市場(chǎng)基本沒有形成，原油和主要石油品種的定價(jià)機(jī)制目前仍實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)，期貨市場(chǎng)的價(jià)格品種的定價(jià)機(jī)制目前仍實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)，期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能難以完全實(shí)現(xiàn)。所以從近期看，國內(nèi)發(fā)現(xiàn)和套期保值功能難以完全實(shí)現(xiàn)。

5、所以從近期看，國內(nèi)全面推出石油期貨交易品種尚有諸多問題需要解決全面推出石油期貨交易品種尚有諸多問題需要解決。 我國石油期貨市場(chǎng)的宏觀層次問題 我國現(xiàn)有期貨監(jiān)管的法律法規(guī)和行政監(jiān)管體系滯后于期貨市場(chǎng)發(fā)展的需要。我國期貨市場(chǎng)缺乏成熟規(guī)范的法律法規(guī)監(jiān)管體系，誕生于期貨市場(chǎng)清理整時(shí)期的期貨交易管理暫行條例的局限性日益突出，其后相繼發(fā)布的各項(xiàng)通知、辦法、意見等，都體現(xiàn)了其管理執(zhí)行上的臨時(shí)性和弱約束性，這制約了期貨市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展。 . 開展原油期貨貿(mào)易存在的主要問題開展原油期貨貿(mào)易存在的主要問題 國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)主體缺乏。我國國內(nèi)的原油市場(chǎng)基本由中石油、中石化所主導(dǎo)，現(xiàn)貨市場(chǎng)主體缺乏，這是我國發(fā)展原油期貨市場(chǎng)

6、面臨的現(xiàn)實(shí)。我國目前的石油流通體制、進(jìn)出口管理體制是長期形成的，中石油、中石化兩大集團(tuán)在原油的生產(chǎn)、煉制、進(jìn)出口方面居于主導(dǎo)地位。原油期貨的推進(jìn)與我國石油流通體制改革是相輔相成、相互促進(jìn)的，不可能等到石油流通體制改革到位再來推進(jìn)原油期貨的上市，可以在原油期貨的發(fā)展過程中逐步推進(jìn)石油流通體制的改革。由于原油期貨采用保稅交割，因此目前的進(jìn)出口政策不會(huì)成為上市原油期貨的直接障礙。 但長遠(yuǎn)來看，目前的進(jìn)出口政策在一定程度上將國內(nèi)市場(chǎng)和保稅原油市場(chǎng)、國際市場(chǎng)割裂開來，不利于市場(chǎng)的發(fā)展和功能的發(fā)揮，需通過改革逐步加以完善。目前國家正在部署逐步增加原油進(jìn)口主體,穩(wěn)步推進(jìn)石油流通體制改革。.我國石油期貨市場(chǎng)的

7、微觀層次問題 第一，我國石油儲(chǔ)備體系尚不完善。燃料油期貨很長一段時(shí)間不能與國際市場(chǎng)價(jià)格同步。最根本的原因就是我國沒有建立石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備，期貨市場(chǎng)還不能反映其真實(shí)狀況，所以出現(xiàn)與現(xiàn)貨市場(chǎng)脫節(jié)現(xiàn)象。 第二，目前我國石油期貨市場(chǎng)缺乏牢固的現(xiàn)貨基礎(chǔ)，石油交易量還不足夠大，不足以支撐期貨市場(chǎng)的運(yùn)營。一方面，由于一律采取實(shí)物交割的方法，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能為我國石油進(jìn)口商提供規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的渠道；另一方面我國期貨市場(chǎng)還沒有足夠大的現(xiàn)貨市場(chǎng)相配套，沒有足夠的買賣方和交易量，目前的石油期貨交易還不能發(fā)揮穩(wěn)定國內(nèi)石油價(jià)格的作用。 第三，我國石油市場(chǎng)高度壟斷，現(xiàn)行的油品行政指導(dǎo)價(jià)格和油品專營體制，也成為我國建設(shè)石油期貨交易市場(chǎng)的

8、政策瓶頸。目前我國的石油產(chǎn)業(yè)組合模式是寡頭壟斷。中國石油天然氣集團(tuán)公司、中國石油化工集團(tuán)公司和中國國海洋石油總公司三大石油公司基本壟斷了國內(nèi)石油生產(chǎn)和銷售市場(chǎng)，在這種行業(yè)壟斷的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下，國內(nèi)石油定價(jià)缺乏競爭性 .發(fā)展我國石油期貨市場(chǎng)的可行性發(fā)展我國石油期貨市場(chǎng)的可行性 首先，國家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策支持。國務(wù)院發(fā)展研究中心建議政府早日開辟石油期貨市場(chǎng)，我國證監(jiān)會(huì)也表示全力推動(dòng)石油期貨等新品種上市，并將為其提供制度保障，“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)”又被列入“十一五”計(jì)劃發(fā)展綱要。 其次，我國是世界石油生產(chǎn)和消費(fèi)大國，具備足夠的石油流通量。今后，亞太地區(qū)將成為世界第一大石油消費(fèi)區(qū)，而我國是亞洲最大的石油消費(fèi)國，可以預(yù)見，在此基礎(chǔ)上建立起來的石油期貨市場(chǎng)將有極其活躍的交易及龐大的交易量。 再次，我國燃料油現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)達(dá)，己具備建立期貨市場(chǎng)的條件。燃料油期貨在石油界和期貨界之間搭起了一個(gè)合作與交流的平臺(tái)，客觀上為進(jìn)一步發(fā)展我國的石油期貨市場(chǎng)，完善現(xiàn)代石油市場(chǎng)體系奠定了基礎(chǔ)。 第四，我國期貨市場(chǎng)己進(jìn)入法制化發(fā)展軌道，期貨市場(chǎng)形成了一個(gè)良好的市場(chǎng)架構(gòu)。期貨交易管理暫行條例以及與之配套的四個(gè)辦法的出臺(tái)構(gòu)成了我國期貨市場(chǎng)的基本法制框架。 第五，我國期貨市場(chǎng)的功能逐步發(fā)揮。我國期貨市場(chǎng)經(jīng)過幾年的試點(diǎn)，一些期貨品種已初步發(fā)揮規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能。