金融危機(jī)金融論文范文-簡(jiǎn)論世界金融危機(jī)的演化及策略倡議論文

1、金融危機(jī)金融論文范文:簡(jiǎn)論世界金融危機(jī)的演化及策略倡議論文世界金融危機(jī)的演化及策略倡議論文摘 要：在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，一旦爆發(fā)全球性的金融危機(jī)，不管是 發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家都會(huì)不可避開(kāi)的受到世界金融危機(jī)的沖擊 和影響。文章以2008年美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)為例，解釋了它的演化及影響，并闡述了世界各國(guó)應(yīng)對(duì)這次危機(jī)所采取的政 策、措施及效果。在此基礎(chǔ)上，總結(jié)出一些應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的策略和倡 議。關(guān)鍵詞：金融危機(jī)演化影響倡議1004-4914 (2014) 12-102-03一、世界金融危機(jī)到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的演化及對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響(一)金融危機(jī)到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的演化隨著2013年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的揭曉，諾貝

2、爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予了偏 重應(yīng)用的金融學(xué)的兒位經(jīng)濟(jì)學(xué)家，在一定的程度上，在以雷曼兄弟破 產(chǎn)為標(biāo)志的全球金融危機(jī)爆發(fā)五周年之際，這也可視為對(duì)于本輪危機(jī) 的深刻反思。2007年美國(guó)的次貸危機(jī)發(fā)展為金融危機(jī)又迅速的發(fā)展 為經(jīng)濟(jì)危機(jī)，了解它的演化過(guò)程可以幫助我們進(jìn)一步認(rèn)識(shí)危機(jī)的根源 和性質(zhì)。1從次貸危機(jī)到信貸危機(jī)。美國(guó)的次貸危機(jī)爆發(fā)后并迅速向各 種信貸活動(dòng)領(lǐng)域蔓延，很快發(fā)展為全面的信貸危機(jī)。這些信貸危機(jī)不 僅包搖各種金融機(jī)構(gòu)與個(gè)人間的信貸危機(jī)，還包括與企業(yè)間的信貸危 機(jī)。2. 從信貸危機(jī)到銀行危機(jī)和金融危機(jī)。從美國(guó)的次貸危機(jī)到隨 后引起的信貸危機(jī)，開(kāi)始愈演愈烈，最終演變成為一場(chǎng)嚴(yán)重的銀行危 機(jī)和金融危機(jī)。以

3、美國(guó)第四大投資銀行雷曼兄弟控股公司的破產(chǎn)為標(biāo) 志，美國(guó)信貸危機(jī)開(kāi)始已經(jīng)發(fā)展成為銀行危機(jī)，接著，銀行危機(jī)又迅 速發(fā)展成全面的金融危機(jī)。銀行和客戶(hù)違約率大幅上升，銀行營(yíng)運(yùn)失 靈，正常業(yè)務(wù)中斷或停止，直至若干重要銀行破產(chǎn)和倒閉，這一系列 的連鎖反應(yīng)極大地震撼了整個(gè)美國(guó)。3從金融危機(jī)到經(jīng)濟(jì)危機(jī)。美國(guó)這場(chǎng)危機(jī)先在由股票、證券等 各種有價(jià)證券形式存在的虛擬資本在交易和流通的過(guò)程中所形成的 虛擬經(jīng)濟(jì)中爆發(fā)和蔓延，從次貸領(lǐng)域擴(kuò)張到信貸領(lǐng)域、投資銀行領(lǐng)域 和商業(yè)銀行領(lǐng)域，直至整個(gè)金融領(lǐng)域，然后，危機(jī)從虛擬經(jīng)濟(jì)延伸到 由商品利服務(wù)在生產(chǎn)、交換和消費(fèi)的過(guò)程中所形成的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，美國(guó) 的建筑業(yè)、汽車(chē)制造業(yè)和鋼鐵工業(yè)都是

4、美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè)，使 失業(yè)隊(duì)伍不斷擴(kuò)大，貧困人口越來(lái)越多，各種商品和服務(wù)的需求量越 來(lái)越下降，金融危機(jī)很快發(fā)展成為生產(chǎn)過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。（-）金融危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響1. 金融危機(jī)對(duì)gdp的影響。最先受到金融危機(jī)影響的是金融業(yè), 銀行業(yè)由于不良貸款數(shù)日過(guò)大以及購(gòu)買(mǎi)大量的次級(jí)債衍生品而遭受 到巨大的損失。銀行業(yè)的虧損直接導(dǎo)致了資金鏈條的中斷，市場(chǎng)流動(dòng) 性受到了極大的沖擊，實(shí)體經(jīng)濟(jì)因此遭受了空前未有的重創(chuàng)，并很快 向全球蔓延，使本來(lái)欣欣向榮的世界經(jīng)濟(jì)急轉(zhuǎn)而下，表1反映出全球 和世界各國(guó)在金融危機(jī)期間的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率變化。2. 金融危機(jī)對(duì)股市的影響。金融危機(jī)對(duì)全球金融體系的沖擊也 直接引起了全球股市

5、的劇烈震蕩。道指是目前世界上影響力最大、最 具權(quán)威性的股票價(jià)格指數(shù)，2007年8月，美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)后，道 指在10月見(jiàn)頂后掉轉(zhuǎn)直下，時(shí)常出現(xiàn)暴跌，從2007年10月到2009 年3月的14198點(diǎn)一路下滑至6763. 29點(diǎn)，不足一年半的時(shí)間內(nèi)，跌 幅累計(jì)超過(guò)52% （見(jiàn)圖1）。中國(guó)的上證綜指2006年初在中國(guó)股市邁 入牛市通道，2007年10月上證指數(shù)達(dá)到歷史高點(diǎn)6124點(diǎn)后，便一 直下跌，基本上沒(méi)有比較大的反彈，在政府4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺(tái) 前，上證指數(shù)下跌至最低的1664點(diǎn)，跌幅已高達(dá)72. 8% （見(jiàn)圖2）。3. 金融危機(jī)對(duì)全球貿(mào)易的影響。金融危機(jī)對(duì)世界貿(mào)易的影響， 主要表現(xiàn)為國(guó)際市

6、場(chǎng)的需求明顯萎縮和金融危機(jī)重創(chuàng)國(guó)際貿(mào)易，導(dǎo)致 貿(mào)易保護(hù)主義明顯重新抬頭。在過(guò)去的30年內(nèi)，貿(mào)易不僅一直是世 界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支柱之一，也是推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要?jiǎng)?力。隨著金融危機(jī)的日趨嚴(yán)重，美、日、歐盟等發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展都 相繼陷入了嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)衰落，而發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度也明顯的放 慢，國(guó)際市場(chǎng)的需求量大幅減少，國(guó)際乞產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)也相應(yīng)的受到影響， 貿(mào)易、融資形勢(shì)日益嚴(yán)重。二、世界各國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的政策、措施及效果（一）美國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的部分政策、措施及效果2007年以來(lái)，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局（簡(jiǎn)稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)）為了應(yīng)對(duì)這次金 融危機(jī)，實(shí)施了擴(kuò)張性貨幣政策，并根據(jù)市場(chǎng)需要，創(chuàng)設(shè)了一系列非 常規(guī)貨幣政策工

7、具。在貨幣政策的調(diào)控下，市場(chǎng)信心才得以恢復(fù)，金 融機(jī)構(gòu)倒閉現(xiàn)象得到了一定的遏制，并阻止了經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步的衰退。1美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)危機(jī)的常規(guī)貨幣政策。第一，大幅下調(diào)基準(zhǔn)利率。 美國(guó)從2007年金融危機(jī)爆發(fā)后的9月到12月三次下調(diào)了聯(lián)邦基金利 率，由5. 25%降至4. 25%,此后從2008年1月到12月美聯(lián)儲(chǔ)乂七次 調(diào)整了聯(lián)邦基金利率，最低降至0. 25%,下調(diào)聯(lián)邦基金利率累計(jì)達(dá)到 5%,這在美聯(lián)儲(chǔ)歷史上是稀罕的（見(jiàn)表2）o第二，進(jìn)一步下調(diào)再貼 現(xiàn)率。從2007年下半年開(kāi)始，隨著美國(guó)次貸危機(jī)h益嚴(yán)重，金融體 系的流動(dòng)性變得越來(lái)越遲滯，為了恢復(fù)市場(chǎng)的流動(dòng)性，到2007年8 月，美聯(lián)儲(chǔ)不得不宣布把再貼現(xiàn)率從

8、6. 25%下調(diào)至5. 75%,直到2008 年末，再貼現(xiàn)率已降到0.5%的水平（見(jiàn)表3）,而且再貼現(xiàn)的期限由 原來(lái)的30天延長(zhǎng)到目前的90天。第三，公開(kāi)市場(chǎng)操作。中央銀行通 過(guò)購(gòu)買(mǎi)部分短期債券、開(kāi)展回購(gòu)操作等形式來(lái)增加金融體系的可用資 金。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)操作中的一些規(guī)則制度作了一些相應(yīng)的 調(diào)整以適應(yīng)貨幣市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的資金需求，如增補(bǔ)長(zhǎng)期性的公開(kāi)市 場(chǎng)操作手段、擴(kuò)充可供交易的有價(jià)證券的種類(lèi)等。2008年，美聯(lián)儲(chǔ) 為了增加銀行體系的可用資金，緩解一部分信貸緊縮狀況，通過(guò)公開(kāi) 市場(chǎng)操作累計(jì)向市場(chǎng)注入了 8600多億美元的流動(dòng)性。2美國(guó)應(yīng)對(duì)此次金融危機(jī)的效果。第一，貨幣政策操作增加了 市場(chǎng)的流動(dòng)性。美聯(lián)儲(chǔ)采取的融資融券操作不但擴(kuò)充了市場(chǎng)交易的可 用資金，還為市場(chǎng)交易提供了安全抵押物，擴(kuò)大了市場(chǎng)上無(wú)風(fēng)險(xiǎn)金融 資產(chǎn)的數(shù)量，這不僅推動(dòng)了金融交易活動(dòng)，還對(duì)恢復(fù)市場(chǎng)信心起到了 一定的積極作用。第二，積極的貨幣政策成功的避開(kāi)了金融機(jī)構(gòu)的大 量倒閉。2007年下半年，美聯(lián)儲(chǔ)與另外相應(yīng)的部門(mén)開(kāi)展了一輪又一 輪的金融救援，通過(guò)多種多樣方式向理由機(jī)構(gòu)提供了資金的支持，使 得大量金融機(jī)構(gòu)避開(kāi)了倒閉，從2008