商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件

1、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件第十章 商業(yè)銀行經(jīng)營管理論o 教學(xué)目標(biāo)：教學(xué)目標(biāo)：o 資產(chǎn)負(fù)債管理理論的演變資產(chǎn)負(fù)債管理理論的演變o 資產(chǎn)管理方法資產(chǎn)管理方法o 負(fù)債管理方法負(fù)債管理方法o 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理方法資產(chǎn)負(fù)債綜合管理方法商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件第一節(jié) 商業(yè)銀行經(jīng)營管理論的演變n 資產(chǎn)管理理論資產(chǎn)管理理論n 負(fù)債管理理論負(fù)債管理理論n 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論（資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論（2020世紀(jì)世紀(jì)7070年代后）年代后）商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件一、資產(chǎn)管理理論一、資產(chǎn)管理理論是指通過對(duì)銀行資產(chǎn)公是指通過對(duì)銀行資產(chǎn)公布結(jié)構(gòu)的安排和調(diào)整，增加資產(chǎn)的安全性、流布結(jié)構(gòu)的安排和調(diào)整

2、，增加資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性和盈利性。動(dòng)性和盈利性。n 資產(chǎn)管理理論是商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論中最早出現(xiàn)、占統(tǒng)治地位最長的一種理論，是注重銀行資產(chǎn)安全性和流動(dòng)性的經(jīng)營管理理論。n 該理論認(rèn)為：銀行資金來源的規(guī)模和結(jié)構(gòu)是銀行自身無法控制的外生變量，銀行不能能動(dòng)地?cái)U(kuò)大資金來源。相反，銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)則是其自身控制的內(nèi)在變量，銀行應(yīng)主要通過對(duì)資產(chǎn)規(guī)模、結(jié)構(gòu)和層次的管理來保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性，實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營管理目標(biāo)。n 資產(chǎn)管理理論經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件（一）商業(yè)性貸款理論（也稱真實(shí)票據(jù)理論，亞當(dāng)斯密國國富論）o 是一種確定資金運(yùn)用方向的理論。該理論認(rèn)為：該理論認(rèn)為：商業(yè)銀行的

3、資金來源主要是流動(dòng)性很強(qiáng)的活期存款，從保持資產(chǎn)的流動(dòng)性考慮，避免隨時(shí)償付提存的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)集中于短期自償性的貸款，短期自償性的貸款，即貸款能夠隨著商品的周轉(zhuǎn)、產(chǎn)銷過程的完成，從銷售收入中得到償還。o 該理論第一次明確了商業(yè)銀行資金配置的重要原則，即資金的運(yùn)用要考慮資金來源的性質(zhì)和結(jié)構(gòu)，以及商業(yè)銀行相對(duì)于一般工商企業(yè)應(yīng)保持更高的流動(dòng)性的運(yùn)作特性。這些思想對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行資金配置、穩(wěn)健經(jīng)營提供了理論基礎(chǔ)。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件（二）資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論（H.G.密爾頓1918年提出）n 這種理論的產(chǎn)生是由于金融市場的發(fā)展，政府借款的需要，而使銀行持有的政府證券增多，金融資產(chǎn)的流動(dòng)性增

4、強(qiáng)。n 在此條件下，該理論認(rèn)為：該理論認(rèn)為：銀行能否保持流動(dòng)性，關(guān)鍵在于銀行資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，只要銀行掌握的證券易于在市場上出售，或易于轉(zhuǎn)讓給中央銀行，就沒有必要非限于短期自償性貸款。n 該理論突破了商業(yè)性貸款理論對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)運(yùn)用的狹窄局限，使銀行在注重流動(dòng)性的同時(shí)擴(kuò)大了資產(chǎn)組合范圍。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件(三)預(yù)期收入理論（美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家普魯克1949年提出）n 預(yù)期收入理論是在二次世界大戰(zhàn)后產(chǎn)生的一種資產(chǎn)管理理論。這一理論是適應(yīng)刺激投資和擴(kuò)大市場，促進(jìn)消費(fèi)信貸和項(xiàng)目投資的發(fā)展而產(chǎn)生的。n 該理論認(rèn)為該理論認(rèn)為：無論短期的商業(yè)貸款還是可能轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，其貸款償還或證券變現(xiàn)能力，都是以未

5、來收入為基礎(chǔ)的。只要一筆貸款還款來源有保證，銀行不僅可以發(fā)放短期性貸款，而且也可以發(fā)放中長期貸款和非生產(chǎn)性消費(fèi)貸款。n 預(yù)期收入理論強(qiáng)調(diào)的是貸款償還與借款人未來預(yù)期收入的關(guān)系，而不是貸款的期限與貸款流動(dòng)性之間的關(guān)系。n 預(yù)期收入理論為銀行拓展盈利性的新業(yè)務(wù)提供了理論依據(jù)，使銀行資產(chǎn)運(yùn)用的范圍更加廣泛，鞏固了商業(yè)銀行在金融業(yè)中的地位。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件二、負(fù)債管理理論o 產(chǎn)生背景o 主要觀點(diǎn)或理論主張o 演變o 評(píng)價(jià)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件（一）負(fù)債管理理論產(chǎn)生的背景（60年代金融環(huán)境的變化）o 金融創(chuàng)新美國花旗銀行大額可轉(zhuǎn)讓存單的發(fā)行，銀行家們找到了籌集資金來源的新路子。

6、o 貨幣市場的發(fā)展，為銀行通過主動(dòng)負(fù)債爭取資金來源提供了方便。o 通貨膨脹的加劇，促使商業(yè)銀行走上負(fù)債管理的道路。o 利率管制，限制了商業(yè)銀行的存款資金來源。o 金融業(yè)競爭激烈，也迫使銀行走負(fù)債經(jīng)營之路。o 西方各國存款保險(xiǎn)制度的建立與發(fā)展，激發(fā)了商業(yè)銀行的冒險(xiǎn)精神和進(jìn)取意識(shí)。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件（二）負(fù)債管理理論的主要觀點(diǎn)n 銀行的資金來源不僅僅是傳統(tǒng)的被動(dòng)性存款，還有銀行可以主動(dòng)爭取到的其他存款、借款。銀行的流動(dòng)性不僅可以通過加強(qiáng)資產(chǎn)管理獲得，而且也可以由負(fù)債管理提供，只要銀行資金來源廣泛而及時(shí)，銀行的流動(dòng)性就有保證。銀行沒有必要在資產(chǎn)方保持大量高流動(dòng)性資產(chǎn)，而是應(yīng)當(dāng)將它們投入

7、到高盈利的貸款和投資中去。必要時(shí)，甚至可以通過借入資金去支持資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件（三）負(fù)債管理理論的演變o銀行券理論。銀行券理論。商業(yè)銀行發(fā)行銀行券要以貴金屬做準(zhǔn)備，銀行券的數(shù)額與貨幣發(fā)行發(fā)行準(zhǔn)備的數(shù)額之間視經(jīng)濟(jì)形勢而變動(dòng)。該理論的核心是強(qiáng)調(diào)負(fù)債的適度性。o存款理論。存款理論。存款是銀行最主要的資金來源，是銀行資產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的基礎(chǔ)；存款是存款者放棄貨幣流動(dòng)性的一種選擇，銀行只能被動(dòng)地順應(yīng)這種選擇；銀行所支付的存款利息是對(duì)存款者放棄流動(dòng)性的回報(bào)，而絕不是收入盈利的來源；存款者和銀行所關(guān)注的核心問題是存款的安全問題；存款的穩(wěn)定性銀行經(jīng)營的客觀要求，銀行資金的運(yùn)用必須限制在

8、存款的銀行資金的運(yùn)用必須限制在存款的穩(wěn)定性沉淀額度之內(nèi)。穩(wěn)定性沉淀額度之內(nèi)。o購買理論。購買理論。銀行不能消極被動(dòng)地接受存款形成負(fù)債，而應(yīng)積極主動(dòng)地爭取存款和其他借款來擴(kuò)大負(fù)債，以滿足流動(dòng)性要求。銀行購買負(fù)債的行為包括同業(yè)借款、向中央銀行融資、在金融市場發(fā)債等。o銷售理論。銷售理論。隨著金融業(yè)競爭的加劇，銀行業(yè)大規(guī)模并購的不斷，及混業(yè)經(jīng)營時(shí)代的到來，銀行應(yīng)改變經(jīng)營策略，努力通過多元化服務(wù)和各種金融產(chǎn)品包括可轉(zhuǎn)讓存款單、回購協(xié)議、金融債券等來吸收資金。它的經(jīng)營理念實(shí)質(zhì)是一種市場概念包括：客戶至上；金融產(chǎn)品必須根據(jù)客戶多樣化的需要供給；任何金融產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)是幫助資金的運(yùn)籌，其外殼或包裝是其他形式的商

9、品或服務(wù)；銷售觀念不限于銀行負(fù)債，也涉及銀行資產(chǎn)，主張將兩個(gè)方面聯(lián)系起來進(jìn)行系統(tǒng)的管理。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件（四）對(duì)負(fù)債管理理論的評(píng)價(jià)（是對(duì)現(xiàn)代負(fù)債管理理論的評(píng)價(jià)包括購買理論和銷售理論）是一種金融思想創(chuàng)新：是一種金融思想創(chuàng)新：o改變了傳統(tǒng)的經(jīng)營管理理念：由負(fù)債決定資產(chǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)決定負(fù)債。o改變了銀行流動(dòng)性管理的手段，銀行的流動(dòng)性管理由單一的資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)管理和負(fù)債管理并重。o增強(qiáng)了銀行經(jīng)營的主動(dòng)性和靈活性。銀行可根據(jù)需要主動(dòng)安排負(fù)債，擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，提高盈利水平。局限性：局限性：o 該理論成立的前提條件是銀行外部存在一個(gè)供求彈性較強(qiáng)的市場，銀行隨時(shí)能以合理的利率從市場借入所需資金，

10、但事實(shí)上有不確定性。o 銀行通過擴(kuò)大負(fù)債來滿足資金的需求，為擴(kuò)大信貸規(guī)模，進(jìn)而為引發(fā)信用膨脹提供了可能，嚴(yán)重時(shí)會(huì)引起債務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的全面波動(dòng)。1.銀行長期對(duì)外部市場的過分依賴，使其忽視了自有資本的補(bǔ)充，借入資金的風(fēng)險(xiǎn)越來越大，會(huì)使銀行陷入困境。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件三、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論（三、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論（2020世世紀(jì)紀(jì)7070年代后）年代后）（一）背景l(fā) 負(fù)債管理理論的局限性，電腦技術(shù)的普遍應(yīng)用，及金融創(chuàng)新浪潮，金融自由化，利率浮動(dòng)。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件（二）資產(chǎn)負(fù)債管理理論的主要觀點(diǎn)n 商業(yè)銀行綜合管理追求的目標(biāo)是財(cái)富的極大化，或者說是預(yù)期凈值的最大化

11、。由于銀行的凈值是資產(chǎn)與負(fù)債的差額，所以資產(chǎn)負(fù)債綜合管理必須兼顧銀行的資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)與負(fù)債兩者之間的整體規(guī)劃與搭配協(xié)調(diào)，通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整和資產(chǎn)負(fù)債兩方面的統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理，保持資金的高度流動(dòng)性，從而在市場利率波動(dòng)市場利率波動(dòng)的情況下，實(shí)現(xiàn)利潤最大化（或凈值最大化）的經(jīng)營目標(biāo)。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件（三）資產(chǎn)負(fù)債管理理論的實(shí)踐要點(diǎn)o 資產(chǎn)與負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的合理搭配，以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。o 資產(chǎn)與負(fù)債總量結(jié)構(gòu)的合理搭配，以降低利率風(fēng)險(xiǎn)。o 資產(chǎn)與負(fù)債各自內(nèi)部結(jié)構(gòu)的合理搭配，以提高銀行管理效率。o 資產(chǎn)收益與負(fù)債成本的合理搭配，以提高銀行的利潤水平。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理

12、論最新課件（四）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論的評(píng)價(jià)o 對(duì)商業(yè)銀行本身而言：第一它吸取了資產(chǎn)管理和負(fù)債管理的精華，使商業(yè)銀行業(yè)務(wù)管理完善；第二增加了銀行抵御外界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的能力；第三是有助于減輕銀行“短借長貸”的矛盾。o 缺陷是：一是促使競爭更加劇烈，銀行倒閉數(shù)量增加；二是不利于貨幣監(jiān)督機(jī)構(gòu)對(duì)銀行的監(jiān)控；三是商業(yè)銀行存貸款利率的自由化，引起銀行放款利率的提高，使企業(yè)的投資成本提高，阻礙經(jīng)濟(jì)的全面高漲。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法o 資產(chǎn)管理方法o 負(fù)債管理方法o 資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理方法商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件一、資產(chǎn)管理方法l 資金總庫法資金總庫法l 資金分配法資金分配法

13、l 線性規(guī)劃法線性規(guī)劃法商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件（一）資金總庫法資金總庫法o銀行將來自于各種渠道的資金匯集起來，形成一個(gè)資金總庫，資金總庫中的資金被無差別地視為同質(zhì)的單一來源，然后再將資金總庫中的資金按一定的順序分配到各種不同資產(chǎn)上去。o 用于一級(jí)準(zhǔn)備，應(yīng)付意外的存款外流和未能預(yù)見的貸款需求；o 用于二級(jí)準(zhǔn)備，以補(bǔ)充流動(dòng)性不足之需；o 用來發(fā)放各類中短期貸款；o 用于購買長期證券，提高銀行的盈利能力；o 用于進(jìn)行長期的固定資產(chǎn)投資。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件（二）資金分配法（資產(chǎn)分配法）o 銀行主要按照資金來源的流動(dòng)性強(qiáng)弱來確定資金的分配順序和數(shù)量

14、。負(fù)債流動(dòng)性強(qiáng)弱的劃分標(biāo)準(zhǔn)，一是這項(xiàng)資金來源的周轉(zhuǎn)率；二是對(duì)其法定準(zhǔn)備金的要求。進(jìn)行資金分配時(shí)應(yīng)遵循如下原則：如果資金周轉(zhuǎn)速度快，法定準(zhǔn)備金率要求高，資金的穩(wěn)定性就低，那么這類資金來源就應(yīng)分配給流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)項(xiàng)目；相反，資金比較穩(wěn)定，應(yīng)分配給盈利性較強(qiáng)、流動(dòng)性較弱的資產(chǎn)項(xiàng)目。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件（三）線性規(guī)劃法線性規(guī)劃法n 是在設(shè)定銀行受到一定的約束條件下，求解目標(biāo)函數(shù)值最優(yōu)的一種方法。其主要內(nèi)容是首先建立目標(biāo)函數(shù)，然后確定影響銀行收益實(shí)現(xiàn)的限制因素作為約束條件，最后求出目標(biāo)函數(shù)達(dá)到最大的一組解，由此得出銀行進(jìn)行資金配置的最優(yōu)狀態(tài)。具體程序?yàn)椋簅

15、建立目標(biāo)函數(shù)o 選擇模型中的變量o 建立約束條件o 求解線性模型商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件二、負(fù)債管理方法o 儲(chǔ)備頭寸負(fù)債管理o 貸款頭寸負(fù)債管理商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件（一）儲(chǔ)備頭寸負(fù)債管理o 是指用增加短期負(fù)債向銀行有計(jì)劃地提供流動(dòng)性資金的管理方式，即在銀行面臨清償能力不足時(shí)，可用短期借入資金來彌補(bǔ)提取的存款。這樣在負(fù)債方一增一減，正好軋平。例如在美國，儲(chǔ)備頭寸負(fù)債管理的主要工具是購買期限為一天的聯(lián)儲(chǔ)資金，或使用回購協(xié)議。存款提取一級(jí)儲(chǔ)備二級(jí)儲(chǔ)備 存款貸款資本賬戶投資商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件（二）貸款頭寸

16、負(fù)債管理（全面負(fù)債管理）l 是指銀行直接從市場上借入資金支持貸款的持續(xù)增加，擴(kuò)大盈利資產(chǎn)規(guī)模。l 在銀行可貸資金不足時(shí)，可通過借入款來應(yīng)付增加的借款需求，這樣，負(fù)債和資產(chǎn)都同時(shí)增加，而且還會(huì)因資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大帶來額外的利潤。商業(yè)銀行發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單就是這樣的一種工具。一級(jí)儲(chǔ)備存款二級(jí)儲(chǔ)備貸款資本賬戶投資商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件三、資產(chǎn)負(fù)債管理方法（資金缺口管理方法）o 利率敏感性資金缺口管理o 持續(xù)期缺口管理o 資產(chǎn)負(fù)債比例管理方法商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件第三節(jié) 利率敏感性缺口管理及其評(píng)價(jià)n 利率敏感性缺口管理概念利率敏感性缺口管理概念n 資產(chǎn)負(fù)債利率敏感程度衡量的兩個(gè)指標(biāo)資產(chǎn)

17、負(fù)債利率敏感程度衡量的兩個(gè)指標(biāo)n 利率敏感性缺口管理利率敏感性缺口管理n 對(duì)利率敏感性缺口管理的評(píng)價(jià)對(duì)利率敏感性缺口管理的評(píng)價(jià)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件一、利率敏感性缺口管理概念一、利率敏感性缺口管理概念l 是銀行在對(duì)利率進(jìn)行預(yù)測的基礎(chǔ)上，調(diào)整計(jì)劃期利率敏感性資產(chǎn)利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債負(fù)債的對(duì)比關(guān)系，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)或從利率風(fēng)險(xiǎn)中提高利潤水平的方法。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件二、資產(chǎn)負(fù)債利率敏感程度衡量的二、資產(chǎn)負(fù)債利率敏感程度衡量的兩個(gè)指標(biāo)兩個(gè)指標(biāo)1.利率敏感性缺口（絕對(duì)量指標(biāo)）（GAP）l 指銀行利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債的差額，它可用來反映銀行資金的利率風(fēng)險(xiǎn)暴露情況。 GAP利

18、率敏感性缺口RSA利率敏感性資產(chǎn)RSL利率敏感性負(fù)債2.利率敏感性比率（相對(duì)量指標(biāo)）（SR）l 指銀行利率敏感性資產(chǎn)與敏感性負(fù)債比值。反映資產(chǎn)負(fù)債敏感性不匹配的相對(duì)狀況，可用于不同規(guī)模銀行之間的對(duì)比。RSLRSAGAPRSLRSASR 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件o3.按缺口值與敏感性比率的取值情況，可將銀行資金狀況分為三種情況o 資產(chǎn)敏感：GAP0 ，SR1o 負(fù)債敏感：GAP0 ，SR增加增加正下降減少減少減少負(fù)上升增加增加減少負(fù)下降減少減少增加零上升增加=增加不變零下降減少=減少不變商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件（二）利率敏感性缺口管理方法（二）利率敏感性缺口管理方法1.進(jìn)取性策略

19、l 是指保持利率敏感性缺口存在,利用利率變動(dòng)獲取收益的作法。若預(yù)期利率上升，銀行的利率敏感性缺口值應(yīng)為正值；反之，若預(yù)期利率下降，銀行的利率敏感性缺口值應(yīng)為負(fù)值。調(diào)整缺口值就是調(diào)整敏感性資產(chǎn)與敏感性負(fù)債的數(shù)量對(duì)比關(guān)系，即資金結(jié)構(gòu)關(guān)系。2.防御性策略l 是指使利率敏感性缺口為零，使利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債總額相等，以達(dá)到最大限度地減少利率風(fēng)險(xiǎn)損失的目的。與上述進(jìn)取性策略相比，防御性策略僅僅是防范了利率風(fēng)險(xiǎn)，而沒有在規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，獲取額外的風(fēng)險(xiǎn)收益。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件四、對(duì)利率敏感性缺口管理的評(píng)價(jià)四、對(duì)利率敏感性缺口管理的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：l 模型設(shè)計(jì)簡單，容易理解。在利率預(yù)測基

20、礎(chǔ)上，銀行管理者可據(jù)此調(diào)整缺口，即可達(dá)到規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)甚至擴(kuò)大收益的目的。缺點(diǎn)：o 利率預(yù)測有較大難度o 銀行調(diào)整利率敏感性缺口方面缺乏靈活性o 不能準(zhǔn)確地反映資金流量。o 沒有考慮到存、貸款的提前解除合約這一因素o 忽略了資產(chǎn)與負(fù)債的市價(jià)變化，從而忽略了資產(chǎn)負(fù)債表中利率變動(dòng)對(duì)凈值的變化商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件第四節(jié) 持（存）續(xù)期缺口管理及其評(píng)價(jià)n 持續(xù)期缺口管理目標(biāo)持續(xù)期缺口管理目標(biāo)n 持續(xù)期的概念持續(xù)期的概念n 金融工具現(xiàn)值對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度n 持續(xù)期缺口管理持續(xù)期缺口管理商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件一、持續(xù)期缺口管理目標(biāo)持續(xù)期缺口管理目標(biāo)o 是銀行在對(duì)利率進(jìn)行預(yù)測的基礎(chǔ)上，考

21、察利率變動(dòng)對(duì)銀行凈值的影響程度，通過調(diào)整銀行全部資產(chǎn)與全部負(fù)債的對(duì)比關(guān)系，進(jìn)而調(diào)整資產(chǎn)與負(fù)債持續(xù)期的對(duì)比關(guān)系，達(dá)到規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)或從利率風(fēng)險(xiǎn)中獲取收益，提高商業(yè)銀行凈值水平。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件二、持續(xù)期的概念持續(xù)期的概念1.狹義的持續(xù)期l是指債券的持續(xù)期。它是關(guān)于債券的所有預(yù)期現(xiàn)金流入量的加權(quán)平均時(shí)間，或是債券未來的現(xiàn)金流量相對(duì)于債券價(jià)格變動(dòng)基礎(chǔ)上計(jì)算的加權(quán)平均時(shí)間。l持續(xù)期是和金融工具償還期相聯(lián)系的一個(gè)概念。在持續(xù)期內(nèi)不支付利息的金融工具，其持續(xù)期等于償還期；對(duì)于分期付息到期還本的債券，其持續(xù)期總是短于償還期。 2.廣義的持續(xù)期l是指包括債券在內(nèi)的商業(yè)銀行所有資產(chǎn)、負(fù)債的持續(xù)期的

22、總稱。 l持續(xù)期的實(shí)質(zhì)為債券的投資回收期（該債券各期現(xiàn)金流抵補(bǔ)最初投入的平均時(shí)間）。l持續(xù)期是證券到期期限（N）的增函數(shù)；是證券現(xiàn)金流量（Ct）的減函數(shù)。PictDnttt1)1 (商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件三、金融工具現(xiàn)值對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度由于： 所以： 設(shè)金融工具的利率彈性為e，則有： l 金融工具的持續(xù)期越長，其現(xiàn)值對(duì)利率變動(dòng)的彈性越大，即其面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)越大。因此決定金融工具利率風(fēng)險(xiǎn)的要素是持續(xù)期而不是償還期。ntttiCP1)1(iPDiCtdidpnttt1)1 (11idiDpdp1iiDiippidipdpe1商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件四、持續(xù)期缺口管理四、持續(xù)期

23、缺口管理l持續(xù)期缺口l是銀行資產(chǎn)持續(xù)期與負(fù)債持續(xù)期和負(fù)債資產(chǎn)現(xiàn)值比乘積的差額。 持續(xù)期缺口與銀行凈值變動(dòng)的關(guān)系 o當(dāng)持續(xù)期缺口為正值時(shí)，銀行凈值隨利率上升而下降；隨利率下降而上升。o當(dāng)持續(xù)期缺口為負(fù)值時(shí)，銀行凈值隨利率上升而上升；隨利率下降而下降。o當(dāng)持續(xù)期缺口為零時(shí)，銀行凈值在利率變動(dòng)時(shí)，保持不變。l持續(xù)期缺口管理方法（同資金缺口管理方法類似）o進(jìn)取性策略o保守性策略ALLAGAPPPDDDiiDPNWGAPA1商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件pidiDpdp1iiPPD/為：資產(chǎn)與負(fù)債現(xiàn)值的變化市場利率變動(dòng)時(shí)，總負(fù)債的初始現(xiàn)值，當(dāng)總資產(chǎn)的初始現(xiàn)值，LAppiiPDPiiPDPLLLAAA)

24、1/()1/(LAPPNWNW故,GAPALAGAPALALLAALLAADiiPNWDUDDPPUPPDDiiPNWPDPDiiNW1,)(1)(1則：令商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件持續(xù)期缺口利率變動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)值變動(dòng)變動(dòng)幅度負(fù)債現(xiàn)值變動(dòng)股權(quán)市場價(jià)值變動(dòng)正缺口正缺口負(fù)缺口負(fù)缺口零缺口零缺口上升下降上升下降上升下降減少增加減少增加減少增加減少增加減少增加減少增加減少增加增加減少不變不變商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件五、對(duì)持續(xù)期缺口管理的評(píng)價(jià)五、對(duì)持續(xù)期缺口管理的評(píng)價(jià)（一）優(yōu)點(diǎn)o 為銀行資產(chǎn)負(fù)債綜合管理，特別是為利率風(fēng)險(xiǎn)管理提供了一個(gè)綜合性指標(biāo)。o 持續(xù)期間缺口是在考慮了每種資產(chǎn)或負(fù)債的現(xiàn)金流量

25、的時(shí)間價(jià)值基礎(chǔ)上計(jì)算出來的，避免了利率敏感性缺口模型中由于時(shí)間間隔劃分不當(dāng)出現(xiàn)的問題，從而使持續(xù)期缺口管理模型更具有操作意義。（二）缺點(diǎn)o 資產(chǎn)負(fù)債等項(xiàng)目未來現(xiàn)金流的數(shù)值較難取得，計(jì)算過程較為復(fù)雜。o 利率變動(dòng)的時(shí)間及其幅度很難預(yù)測。o 調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)比較頻繁，加大了商業(yè)銀行的營運(yùn)成本。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件第五節(jié) 我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理o 我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理發(fā)展歷程o 我國現(xiàn)行的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理方法商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論最新課件一、我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理發(fā)展歷程（信貸資金管理體制發(fā)展歷程）o1.統(tǒng)存統(tǒng)貸（1953-1958）o2.存貸下放、計(jì)劃包干、差額管理、統(tǒng)一調(diào)度（1959-1961）o3.綜合平衡、高度集中、與分口、分級(jí)負(fù)責(zé)相結(jié)合（1962-1978）o4.統(tǒng)一計(jì)劃、分級(jí)管理、存貸掛鉤、差額包干（197