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1、第五章第五章 Mundel-Fleming Mundel-Fleming 模型模型 開放經(jīng)濟(jì)的宏觀模型開放經(jīng)濟(jì)的宏觀模型一、四部門經(jīng)濟(jì)的平衡條件： AS=AD C+S+T=C+I+G+NX (NX=X-Q) 其中 X=f(Yf, R) ，Yf 外國(guó)的GDP Q=f(Y ,R) ，Y 國(guó)內(nèi)的GDP R=epf/p ，R 實(shí)踐匯率, e市場(chǎng)匯率pf國(guó)外價(jià)錢程度,p本國(guó)的價(jià)錢程度。 兩國(guó)相對(duì)價(jià)錢程度的變動(dòng)影響實(shí)踐匯率: 假設(shè)ppf即國(guó)內(nèi)通脹率高于國(guó)外，那么Re 本國(guó)貨幣升值; 假設(shè)pe那么本幣貶值. NX=f(Yf,Y,R )= Yf -Y+R 那么Y=C Yf+I+G+NX(Yf,Y,R ) 普通

2、平衡條件: AS=AD Ms =Md Es =Ed(Es=X+外資流入(Fi) Ed=Q+外資流出(Fo) )因此Es =EdX+ Fi=Q+Fo X -Q= Fo- Fi 假設(shè)XQ 外貿(mào)順差，那么FiFo,資本工程逆差 假設(shè)XQ, FiFo,那么雙順差,外匯貯藏添加 資本流動(dòng)CF= Fi-Fo (資本凈流入)=f(r-rf) r:國(guó)內(nèi)利率 rf: 國(guó)外利率 假設(shè)rrf ，那么CF添加 假設(shè)rrf ，那么CF減少 二、固定匯率制度下,資本完全流動(dòng)條件下的平衡 見圖一1.貨幣政策的作用: 假設(shè)中央銀行實(shí)行松的貨幣政策,即MsLM線右移 至 L M E 移 至 E rrf 資本流入國(guó)際收支盈余添加

3、央行買進(jìn)外匯, 根底貨幣添加貨幣供應(yīng)量添加LM線移至LM到新的平衡點(diǎn)E Y添加。 因此,財(cái)政政策有效。 r E LM LM r=rf E E BP=0 E IS IS Y (圖一) 三、浮動(dòng)匯率制度,資本完全流動(dòng)條件下的平衡見圖二 1.假設(shè)松財(cái)政Gor TIS線上移至IS E移至E rrf 資本流入國(guó)際收支盈余添加本幣升值NX下降IS線下移至E點(diǎn). 因此,財(cái)政政策無(wú)效.財(cái)政政策的擠出效應(yīng) : 1. G被 T所抵消 2. Gor T的作用被r所抵消 3. Gor T的作用被NX所抵消 2.假設(shè)松貨幣MsLM線右移至LM E移至 E rrf 資本外流, (CF) 國(guó)際收支赤字添加本幣貶值NXIS線上移至IS Y添加 因此

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