淺談公司治理

1、    淺談公司治理    王雪杰摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步，我國(guó)越來(lái)越重視公司治理的發(fā)展。同時(shí)，公司治理也是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心和關(guān)鍵，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理起到了決定性的作用。本文主要闡述公司治理相關(guān)內(nèi)容，以及公司治理對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響，希望能夠通過(guò)完善公司治理來(lái)提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。關(guān)鍵詞：公司治理;內(nèi)部治理;財(cái)務(wù)管理一、公司治理問(wèn)題的提出公司治理這一概念是隨著公司制組織形式的出現(xiàn)而產(chǎn)生的，如果以東印度公司1600年的設(shè)立作為標(biāo)志，公司治理實(shí)踐已經(jīng)有400多年的歷史。威廉姆森在1975年提出“治理結(jié)構(gòu)”的概念;并于1984年對(duì)公司治

2、理進(jìn)行了較系統(tǒng)的分析，指出公司治理的研究經(jīng)過(guò)了漫長(zhǎng)的沉寂，最近正在復(fù)興，導(dǎo)致這種沉寂僵局出現(xiàn)的一個(gè)重要原因是缺乏一個(gè)公司治理經(jīng)濟(jì)的微觀分析。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，公司治理實(shí)踐是一個(gè)老話(huà)題，但理論上還是一個(gè)新興的領(lǐng)域。在國(guó)內(nèi)，對(duì)公司治理問(wèn)題的研究是伴隨我國(guó)企業(yè)改革特別是國(guó)有企業(yè)的改革而展開(kāi)的，我國(guó)公司治理的發(fā)展先后經(jīng)歷了觀念導(dǎo)入、結(jié)構(gòu)構(gòu)建、機(jī)制建立和有效性提高四個(gè)階段。然而，關(guān)于什么是公司治理，國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界見(jiàn)仁見(jiàn)智。目前被廣為接受的是李維安（1998）在著作中國(guó)的公司治理研究中對(duì)公司治理的定義，所謂公司治理是指通過(guò)一套包括正式或非正式的、內(nèi)部或外部的制度或機(jī)制，來(lái)協(xié)調(diào)公司與所有利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系

3、，以保證公司決策的科學(xué)化，從而最終維護(hù)公司各方面利益的一種制度安排。李維安第一次明確指出，公司治理涉及治理結(jié)構(gòu)和治理機(jī)制兩個(gè)層面的問(wèn)題，其目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)公司決策的科學(xué)化而非相互制衡。二、公司治理內(nèi)容分析（一）內(nèi)部治理（1）股東治理上市公司與其控股股東之間聯(lián)系密切，控股股東對(duì)上市公司的管理行為往往超越了上市公司法人邊界。中國(guó)轉(zhuǎn)軌時(shí)期經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性導(dǎo)致控股股東行為的復(fù)雜性，控股股東目標(biāo)選擇不只局限于對(duì)公司控制收益與成本的比較，而是更多地考慮集團(tuán)的整體利益。股東治理涉及股權(quán)結(jié)構(gòu)與股東平等待遇、控股股東行為負(fù)外部性形成及制約機(jī)制、控制權(quán)配置等方面。（2）董事會(huì)治理董事會(huì)是公司治理的核心。董事會(huì)作為股東、經(jīng)理

4、人連接的紐帶，既是股東的代理人，又是經(jīng)理人員的委托人和監(jiān)督者，是完善公司治理、優(yōu)化治理機(jī)制的關(guān)鍵。如何完善董事會(huì)結(jié)構(gòu)、提升董事勝任能力與履職行為、激活董事會(huì)效能是董事會(huì)治理的重點(diǎn)。（3）高管治理傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)認(rèn)為，高管是追求自身利益最大化的經(jīng)濟(jì)人。作為股東財(cái)富的受托人，高管履行受托責(zé)任必須進(jìn)行一定的激勵(lì)約束安排。隨著公司治理研究的不斷發(fā)展，學(xué)者從關(guān)注管理層整體轉(zhuǎn)向關(guān)注管理者個(gè)人，研究視角更加傾向于高管行為背后的行為特征及其經(jīng)濟(jì)后果。在中國(guó)行政經(jīng)濟(jì)型治理模式下，國(guó)企高管行政人和經(jīng)濟(jì)人的雙重身份，催生了“好處吃?xún)深^、空子鉆兩個(gè)”的獨(dú)特高管治理風(fēng)險(xiǎn)。管理者個(gè)人行為對(duì)企業(yè)發(fā)展也有著至關(guān)重要的作用，關(guān)注

5、高管行為背后的行為特征也是高管治理的重要內(nèi)容。（二）外部治理改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)努力構(gòu)建完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。然而，一個(gè)成熟的公司治理機(jī)制離不開(kāi)政府適當(dāng)、充分的監(jiān)管，從而形成內(nèi)外部治理機(jī)制協(xié)調(diào)互動(dòng)的系統(tǒng)效應(yīng)。我國(guó)的資本市場(chǎng)、法律體系、職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)、公司控制市場(chǎng)等有待進(jìn)一步完善。缺乏有效的外部治理機(jī)制配套，很容易造成外部治理困境。傳統(tǒng)的以股東利益最大化為中心的公司治理機(jī)制具有狹隘性。隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的發(fā)展變化，債權(quán)人、消費(fèi)者、雇員、政府、供應(yīng)商、自然環(huán)境的權(quán)益逐漸受到企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的關(guān)注，公司治理也由此轉(zhuǎn)變?yōu)榕c企業(yè)社會(huì)責(zé)任、債權(quán)人治理、利益相關(guān)者的共同治理。公司治理要結(jié)合內(nèi)外部共同治理

6、，只有這樣，公司治理體系才能健康運(yùn)行。三、公司治理對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響公司治理的核心是設(shè)置好股東-董事會(huì)-經(jīng)營(yíng)者之間層層委托-代理的關(guān)系，以做出科學(xué)的戰(zhàn)略決策達(dá)成企業(yè)目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理是一套內(nèi)部管理體系，明確每一層代理人肩負(fù)著委托人的利益要求、負(fù)有全力以赴開(kāi)展工作的責(zé)任。首先，建立公司治理機(jī)制是建立財(cái)務(wù)管理體系的源頭和頂層設(shè)計(jì)，健全的公司治理是公司財(cái)務(wù)管理順利實(shí)施的保障。其次，公司治理為財(cái)務(wù)管理提供實(shí)施環(huán)境，促進(jìn)委托代理三者利益主體之間的相互融合、合作協(xié)同。公司治理結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中重要的組成部分，同時(shí)，公司治理結(jié)構(gòu)也為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和監(jiān)督運(yùn)行提供了重要的方式方法。企業(yè)財(cái)

7、務(wù)管理所達(dá)到的目標(biāo)及經(jīng)濟(jì)效益需要建立在利益相關(guān)人員獨(dú)立、平等的關(guān)系基礎(chǔ)上，不但要關(guān)注股東的權(quán)益，還需要關(guān)注其他利益相關(guān)人員對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督，重視其他利益相關(guān)人員的參與度，充分發(fā)揮利益相關(guān)人員的實(shí)際作用，以此確保在共同治理模式之下企業(yè)才可以健康穩(wěn)定的發(fā)展。公司治理的目標(biāo)在于實(shí)現(xiàn)公司的利益相關(guān)者之間的權(quán)力制衡、并保障公司重大戰(zhàn)略決策的科學(xué)性，以此實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值即公司利益相關(guān)者的利益最大化。公司治理研究的內(nèi)容不僅是單個(gè)企業(yè)內(nèi)部的權(quán)責(zé)配置問(wèn)題，還關(guān)注企業(yè)集團(tuán)中各企業(yè)間的利益關(guān)系。而集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)在于平衡母子公司之間的利益關(guān)系，規(guī)范集團(tuán)公司的內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司協(xié)同效應(yīng)。因此，完善的公司治理結(jié)構(gòu)能夠在很大程度上提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的效率。參考文獻(xiàn)：1 李維安等.公司治理m.天津：南開(kāi)大學(xué)出版社，2001.2 李維安.公司治理學(xué)m.北京：高等教育出版社，2005.3