非金融投資銀行學(xué)第2章 證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)

1、2021-12-421、股份、股份 股份公司是指股份公司是指“其全部資本分為等額股份，股其全部資本分為等額股份，股東以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公東以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任”的公的公司形式司形式 2021-12-432、股份的公司治理結(jié)構(gòu)、股份的公司治理結(jié)構(gòu) 股東大會(huì)股東大會(huì)董事會(huì)董事會(huì)監(jiān)事會(huì)監(jiān)事會(huì)獨(dú)立董事獨(dú)立董事高級(jí)管理層高級(jí)管理層2021-12-443、股份和證券市場(chǎng)、股份和證券市場(chǎng) 股份可以采用通過(guò)在證券市場(chǎng)募集公眾資股份可以采用通過(guò)在證券市場(chǎng)募集公眾資金的方式設(shè)立，或者通過(guò)增發(fā)、發(fā)行公司金的方式設(shè)立，或者通過(guò)

2、增發(fā)、發(fā)行公司債券等方式籌集公司開(kāi)展業(yè)務(wù)所需要的資債券等方式籌集公司開(kāi)展業(yè)務(wù)所需要的資金。證券市場(chǎng)為業(yè)績(jī)優(yōu)秀、具有良好發(fā)展金。證券市場(chǎng)為業(yè)績(jī)優(yōu)秀、具有良好發(fā)展前景的股份提供了融資的良好場(chǎng)所，同時(shí)前景的股份提供了融資的良好場(chǎng)所，同時(shí)廣大中小股東的存在和公司上市帶來(lái)的更廣大中小股東的存在和公司上市帶來(lái)的更為嚴(yán)厲的外部法律監(jiān)督和輿論監(jiān)督也使得為嚴(yán)厲的外部法律監(jiān)督和輿論監(jiān)督也使得公司治理結(jié)構(gòu)更趨規(guī)范、公司行為更趨理公司治理結(jié)構(gòu)更趨規(guī)范、公司行為更趨理性。性。2021-12-454、股份和投資銀行、股份和投資銀行 證券的承銷與發(fā)行是投資銀行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)和證券的承銷與發(fā)行是投資銀行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)和核心業(yè)務(wù)。公司

3、法向社會(huì)公開(kāi)募集股核心業(yè)務(wù)。公司法向社會(huì)公開(kāi)募集股份，應(yīng)當(dāng)由依法設(shè)立的證券公司承銷；份，應(yīng)當(dāng)由依法設(shè)立的證券公司承銷；投資銀行還在股份的重組、兼并、收購(gòu)、項(xiàng)投資銀行還在股份的重組、兼并、收購(gòu)、項(xiàng)目融資、資產(chǎn)證券化等方面積極地發(fā)揮著目融資、資產(chǎn)證券化等方面積極地發(fā)揮著作用。作用。 n企業(yè)股份制改組企業(yè)股份制改組是指企業(yè)通過(guò)對(duì)業(yè)務(wù)、治是指企業(yè)通過(guò)對(duì)業(yè)務(wù)、治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)等方面的改革與重組，將組織理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)等方面的改革與重組，將組織形式變更為股份的全部過(guò)程。形式變更為股份的全部過(guò)程。n依據(jù)我國(guó)公司法和證券法的規(guī)定，依據(jù)我國(guó)公司法和證券法的規(guī)定，采取公開(kāi)發(fā)行股票方式進(jìn)行融資的企業(yè)，必采取公開(kāi)發(fā)行股票方

4、式進(jìn)行融資的企業(yè)，必須具備股份的組織形式，因此，對(duì)于非股份須具備股份的組織形式，因此，對(duì)于非股份制企業(yè)來(lái)說(shuō)，進(jìn)行股份制改組是企業(yè)公開(kāi)發(fā)制企業(yè)來(lái)說(shuō)，進(jìn)行股份制改組是企業(yè)公開(kāi)發(fā)行股票并上市所必須的前期準(zhǔn)備工作。行股票并上市所必須的前期準(zhǔn)備工作。 2021-12-462021-12-471、公司股份制改組的基本內(nèi)容、公司股份制改組的基本內(nèi)容其具體程序一般分為其具體程序一般分為企業(yè)向國(guó)務(wù)院授權(quán)部門或者省級(jí)人民政府提出改組為企業(yè)向國(guó)務(wù)院授權(quán)部門或者省級(jí)人民政府提出改組為股份的申請(qǐng)；股份的申請(qǐng)；選聘相關(guān)中介機(jī)構(gòu)選聘相關(guān)中介機(jī)構(gòu)制定、實(shí)施企業(yè)股份制改組方案；制定、實(shí)施企業(yè)股份制改組方案；提出股票發(fā)行、上市申

5、請(qǐng)；提出股票發(fā)行、上市申請(qǐng)；發(fā)行、上市輔導(dǎo)以及改制輔導(dǎo)驗(yàn)收；發(fā)行、上市輔導(dǎo)以及改制輔導(dǎo)驗(yàn)收；發(fā)行股票；發(fā)行股票；召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)及第一屆董事會(huì)會(huì)議、第一屆監(jiān)事會(huì)會(huì)召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)及第一屆董事會(huì)會(huì)議、第一屆監(jiān)事會(huì)會(huì)議；議；申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記；申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記；掛牌交易。掛牌交易。2021-12-482、企業(yè)的資產(chǎn)重組、企業(yè)的資產(chǎn)重組 企業(yè)資產(chǎn)重組包括以下模式 n整體資產(chǎn)重組n部分資產(chǎn)重組2021-12-49國(guó)有企業(yè)改制過(guò)程中的產(chǎn)權(quán)界定 n國(guó)有資產(chǎn)的界定國(guó)有資產(chǎn)的界定n土地使用權(quán)的處置土地使用權(quán)的處置n非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的處置非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的處置2021-12-4103、企業(yè)股份制改組中的資產(chǎn)評(píng)估、企業(yè)股份制改組中的資產(chǎn)評(píng)

6、估 資產(chǎn)評(píng)估的主要程序資產(chǎn)評(píng)估的主要程序n企業(yè)申請(qǐng)并選聘資產(chǎn)評(píng)估企業(yè)申請(qǐng)并選聘資產(chǎn)評(píng)估中介機(jī)構(gòu)中介機(jī)構(gòu)n企業(yè)對(duì)自身資產(chǎn)進(jìn)行企業(yè)對(duì)自身資產(chǎn)進(jìn)行清查清查，按一定格式造冊(cè)，按一定格式造冊(cè)登記登記n評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)定估算并出具評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)定估算并出具評(píng)評(píng)估報(bào)告估報(bào)告企業(yè)將評(píng)估機(jī)構(gòu)的估算報(bào)告上報(bào)上級(jí)主管部企業(yè)將評(píng)估機(jī)構(gòu)的估算報(bào)告上報(bào)上級(jí)主管部門驗(yàn)證確認(rèn)。經(jīng)主管部門確認(rèn)的評(píng)估報(bào)告是門驗(yàn)證確認(rèn)。經(jīng)主管部門確認(rèn)的評(píng)估報(bào)告是股份制改組時(shí)國(guó)有資產(chǎn)拆股的重要依據(jù)。股份制改組時(shí)國(guó)有資產(chǎn)拆股的重要依據(jù)。2021-12-411資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)采用的估價(jià)方法主要有收益現(xiàn)值法、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)采用的估價(jià)方法主要有

7、收益現(xiàn)值法、重置成本法、現(xiàn)行市價(jià)法重置成本法、現(xiàn)行市價(jià)法 收益現(xiàn)值法收益現(xiàn)值法是指將評(píng)估對(duì)象剩余壽命周期間每年的預(yù)是指將評(píng)估對(duì)象剩余壽命周期間每年的預(yù)期收益，以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評(píng)估基準(zhǔn)日期收益，以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值。的現(xiàn)值。 重置成本法重置成本法是指現(xiàn)時(shí)條件下被評(píng)估的資產(chǎn)全新?tīng)顟B(tài)的是指現(xiàn)時(shí)條件下被評(píng)估的資產(chǎn)全新?tīng)顟B(tài)的重置成本減去該項(xiàng)資產(chǎn)的實(shí)體性貶值、功能性貶值和重置成本減去該項(xiàng)資產(chǎn)的實(shí)體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值，估算資產(chǎn)價(jià)值的方法。經(jīng)濟(jì)性貶值，估算資產(chǎn)價(jià)值的方法。現(xiàn)行市價(jià)法現(xiàn)行市價(jià)法是指通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查，選擇一個(gè)或者多個(gè)與是指通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查，選擇一個(gè)或者多個(gè)與

8、評(píng)估對(duì)象相同或類似的資產(chǎn)作為比較對(duì)象，分析比較評(píng)估對(duì)象相同或類似的資產(chǎn)作為比較對(duì)象，分析比較對(duì)象的成交價(jià)格和交易條件，進(jìn)行對(duì)比調(diào)整，估算出對(duì)象的成交價(jià)格和交易條件，進(jìn)行對(duì)比調(diào)整，估算出自產(chǎn)值的方法。自產(chǎn)值的方法。2021-12-4124、企業(yè)股份制改組中的財(cái)務(wù)審計(jì)、企業(yè)股份制改組中的財(cái)務(wù)審計(jì) 企業(yè)股份制改組中的財(cái)務(wù)審計(jì)程序主要如下：企業(yè)股份制改組中的財(cái)務(wù)審計(jì)程序主要如下：n根據(jù)企業(yè)的選聘，會(huì)計(jì)審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行項(xiàng)目的立根據(jù)企業(yè)的選聘，會(huì)計(jì)審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行項(xiàng)目的立項(xiàng)。在對(duì)被審計(jì)對(duì)象進(jìn)行調(diào)查之后，制定初步項(xiàng)。在對(duì)被審計(jì)對(duì)象進(jìn)行調(diào)查之后，制定初步的審計(jì)計(jì)劃；的審計(jì)計(jì)劃；n實(shí)施審計(jì)。實(shí)施審計(jì)。n整理審計(jì)工作底稿

9、，評(píng)價(jià)審計(jì)過(guò)程得到的數(shù)據(jù)，整理審計(jì)工作底稿，評(píng)價(jià)審計(jì)過(guò)程得到的數(shù)據(jù)，形成審計(jì)結(jié)論，審計(jì)期后事項(xiàng)和或有損失，完形成審計(jì)結(jié)論，審計(jì)期后事項(xiàng)和或有損失，完成審計(jì)報(bào)告。成審計(jì)報(bào)告。n完成審計(jì)工作后，會(huì)計(jì)審計(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)該出具審計(jì)完成審計(jì)工作后，會(huì)計(jì)審計(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)該出具審計(jì)報(bào)告。報(bào)告。2021-12-4135、企業(yè)股份制改組中的法律審查、企業(yè)股份制改組中的法律審查 企業(yè)股份制改組中的法律審查，是指依照法律規(guī)定，由具有從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的律師對(duì)企業(yè)改組和公司設(shè)立文件及其他相關(guān)事宜進(jìn)行合法性審查的過(guò)程。我國(guó)法律規(guī)定，公司上市向公眾公開(kāi)發(fā)行股票前，必須向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)提交有兩位具有從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的律師書(shū)

10、名的法律工作文件和意見(jiàn)書(shū)。2021-12-4141、股票發(fā)行和承銷的準(zhǔn)備、股票發(fā)行和承銷的準(zhǔn)備 發(fā)行和承銷的基本概念發(fā)行和承銷的基本概念 n股票發(fā)行，是指發(fā)行人將新股票從發(fā)行人手中轉(zhuǎn)移到社會(huì)公眾投資者手中的過(guò)程。股票發(fā)行一般可分為首次公開(kāi)發(fā)行和二次發(fā)行。n股票承銷，是指發(fā)行人將股票銷售業(yè)務(wù)委托給專門的股票承銷機(jī)構(gòu)銷售。按照風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和手續(xù)費(fèi)的高低，股票承銷可以劃分為包銷和代銷。 2021-12-415承銷商資格的取得和維持承銷商資格的取得和維持 n按照證券法的相關(guān)規(guī)定，證券發(fā)行和承銷機(jī)構(gòu)還應(yīng)該具備如下條件：n凈資產(chǎn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，凈資本不低于人民幣2000萬(wàn)元；n從業(yè)人員取得證券業(yè)從業(yè)

11、人員資格證；n有符合證監(jiān)會(huì)規(guī)定的計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)和業(yè)務(wù)資料報(bào)送系統(tǒng)；n近一年內(nèi)無(wú)嚴(yán)重的違法違規(guī)行為，兩年內(nèi)未受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)取消證券從業(yè)資格處罰；近三年具有股票承銷業(yè)績(jī)。2021-12-416股票發(fā)行和承銷的程序股票發(fā)行和承銷的程序 2021-12-4172、股票發(fā)行和承銷的實(shí)施、股票發(fā)行和承銷的實(shí)施 n包銷是指，按照承銷協(xié)議的規(guī)定，承銷商全部買入發(fā)行人擬發(fā)行股票，然后按照發(fā)行價(jià)格向社會(huì)投資者出售股票。如果待募股期結(jié)束，社會(huì)公眾股票認(rèn)購(gòu)數(shù)額沒(méi)有達(dá)到發(fā)行數(shù)量的，承銷商需要將剩余股票全部購(gòu)入。n代銷是指，按照承銷協(xié)議的規(guī)定，承銷商代發(fā)行人發(fā)行股票，待承銷期滿，將未售出的股票全部返還給發(fā)行人的承銷形式。

12、2021-12-418l推銷和路演推銷和路演l股票的定價(jià)股票的定價(jià)l我國(guó)法律的規(guī)定，股票不得以低于股票票面金額的價(jià)我國(guó)法律的規(guī)定，股票不得以低于股票票面金額的價(jià)格發(fā)行格發(fā)行 n股票的定價(jià)在實(shí)踐中一般采用如下三種方法：議價(jià)、競(jìng)價(jià)、市盈率定價(jià)法l股票發(fā)行方式股票發(fā)行方式l我國(guó)目前的發(fā)行方式包括首次發(fā)行中向二級(jí)市場(chǎng)投資我國(guó)目前的發(fā)行方式包括首次發(fā)行中向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售、上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行和對(duì)一般投資者上網(wǎng)定價(jià)和對(duì)者配售、上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行和對(duì)一般投資者上網(wǎng)定價(jià)和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合發(fā)行等發(fā)行方式機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合發(fā)行等發(fā)行方式 2021-12-4191、商業(yè)債券的發(fā)行和承銷、商業(yè)債券的發(fā)行和承銷 商業(yè)債券

13、，主要是由商業(yè)企業(yè)發(fā)行的用來(lái)籌集發(fā)展所需資金的一種有價(jià)證券。 發(fā)行的條件：發(fā)行金額、債券面值、債券期限、償還方式、票面利息、付息方式、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行方式、收益率、稅收效應(yīng)、是否記名、債券選擇權(quán)、發(fā)行費(fèi)用以及有無(wú)擔(dān)保等。 發(fā)行方式：公募和私募2021-12-420債券發(fā)行的程序一般都包括發(fā)行人發(fā)行債券資格的獲得、發(fā)行審核、待發(fā)行申請(qǐng)被批準(zhǔn)后則進(jìn)行債券的發(fā)行以及相關(guān)的后續(xù)程序比如購(gòu)買債券款項(xiàng)的劃撥等等。2021-12-421公司債券的發(fā)行和承銷公司債券的發(fā)行和承銷 公司債券的發(fā)行主體是在中華人民共和國(guó)境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)。公司發(fā)行債券必須符合以下要求：n公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程

14、的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；n公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；n經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別良好；n公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)符合法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定；n最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券一年的利息；本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的百分之四十；金融類公司的累計(jì)公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計(jì)算。 2021-12-422公司債券承銷商資格的獲得和維持公司債券承銷商資格的獲得和維持 投資銀行承銷公司債券，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，應(yīng)具備以下資格：n凈資產(chǎn)不低于一億元；n流動(dòng)資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不低于

15、50%；n凈資產(chǎn)與負(fù)債總額之比不低于10%；n高級(jí)管理人員具備必要的證券、金融、法律知識(shí)，近兩年內(nèi)沒(méi)有嚴(yán)重違法違規(guī)行為，其中三分之二以上具有三年以上證券業(yè)務(wù)或五年以上金融業(yè)務(wù)工作經(jīng)歷；n具有熟悉有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及操作程序的專業(yè)人員；n具有完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)管理制度；n公司在近一年內(nèi)無(wú)嚴(yán)重的違法違規(guī)行為；中國(guó)人民銀行要求的其他條件。2021-12-423公司債券承銷商資格的獲得和維持公司債券承銷商資格的獲得和維持 擔(dān)任主承銷人的，除應(yīng)當(dāng)具備上述規(guī)定的條件外，還應(yīng)具備下列條件：n凈資產(chǎn)不低于五億元；n專職從事債券業(yè)務(wù)的人員不少于五名，并且具備會(huì)計(jì)、法律知識(shí)的專業(yè)人員；n參加過(guò)三只債券承銷或具有三

16、年以上債券承銷業(yè)績(jī)；在最近一年內(nèi)沒(méi)有出現(xiàn)作為債券主承銷人在承銷期內(nèi)售出的債券不足發(fā)行總數(shù)30%的記錄。2021-12-424公司債券發(fā)行程序公司債券發(fā)行程序n公司債券的發(fā)行，需向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)。擬公司債券的發(fā)行，需向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)。擬發(fā)行公司債券公司應(yīng)向中國(guó)人民銀行遞交債券發(fā)行公司債券公司應(yīng)向中國(guó)人民銀行遞交債券發(fā)行章程、法律意見(jiàn)書(shū)等相關(guān)申請(qǐng)文件。發(fā)行章程、法律意見(jiàn)書(shū)等相關(guān)申請(qǐng)文件。n中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)債券發(fā)行后，發(fā)行人應(yīng)在批中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)債券發(fā)行后，發(fā)行人應(yīng)在批準(zhǔn)之日起三個(gè)月內(nèi)開(kāi)始發(fā)行債券，否則原批準(zhǔn)準(zhǔn)之日起三個(gè)月內(nèi)開(kāi)始發(fā)行債券，否則原批準(zhǔn)文件自動(dòng)失效；企業(yè)如仍需發(fā)行債券，應(yīng)另行文件自動(dòng)

17、失效；企業(yè)如仍需發(fā)行債券，應(yīng)另行報(bào)發(fā)。報(bào)發(fā)。n承銷人代理企業(yè)發(fā)行債券，可以采取代銷、余承銷人代理企業(yè)發(fā)行債券，可以采取代銷、余額包銷或全額包銷方式。額包銷或全額包銷方式。 2021-12-4252、公司債券評(píng)級(jí)、公司債券評(píng)級(jí) 信用評(píng)級(jí)主要從風(fēng)險(xiǎn)管理、主體承擔(dān)債務(wù)能力、獲得社會(huì)信譽(yù)能力等方面考量被評(píng)估者，并且用一定的形式來(lái)表示考量的結(jié)果。 2021-12-426影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)成長(zhǎng)性的因素有很多，但粗略的可以分為以下幾個(gè)方面：n企業(yè)規(guī)模。n產(chǎn)品生命周期n企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、負(fù)債比率、銷售毛利率、銷售成本率、總資產(chǎn)稅后收益率2021-12-4271、企業(yè)海外上市方式、企業(yè)海外

18、上市方式企業(yè)海外上市，可以分為首次公開(kāi)發(fā)行、買企業(yè)海外上市，可以分為首次公開(kāi)發(fā)行、買殼和造殼上市以及通過(guò)存款憑證上市。殼和造殼上市以及通過(guò)存款憑證上市。2021-12-428首次公開(kāi)發(fā)行需要考慮如下因素：首次公開(kāi)發(fā)行需要考慮如下因素：n會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求n法律因素法律因素n文化因素文化因素n主板市場(chǎng)或者二板市場(chǎng)的選擇主板市場(chǎng)或者二板市場(chǎng)的選擇n股票市場(chǎng)規(guī)模股票市場(chǎng)規(guī)模n分析師的關(guān)注分析師的關(guān)注n同行的選擇同行的選擇n財(cái)務(wù)成本財(cái)務(wù)成本等待時(shí)間等待時(shí)間2021-12-429買殼與造殼上市買殼與造殼上市 n買殼上市，是指通過(guò)資產(chǎn)注入或者收購(gòu)已經(jīng)在境外證券交易所上市的某公司的方法實(shí)現(xiàn)企業(yè)在境

19、外上市的方式。n造殼上市，是指擬在海外上市企業(yè)，先在海外注冊(cè)一個(gè)公司，然后通過(guò)該海外注冊(cè)公司達(dá)到在海外交易所上市目的的上市方式。2021-12-430存款憑證上市存款憑證上市 存款憑證（Depository Receipts, DR）,是指一國(guó)證券市場(chǎng)上流通的代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓?xiě){證。 2021-12-4312、投資銀行和企業(yè)為海外上市所作的準(zhǔn)備、投資銀行和企業(yè)為海外上市所作的準(zhǔn)備投資銀行為了能夠在協(xié)助企業(yè)海外融資和境外投資銀行為了能夠在協(xié)助企業(yè)海外融資和境外上市，需要對(duì)自身進(jìn)行一定程度的素質(zhì)提升。上市，需要對(duì)自身進(jìn)行一定程度的素質(zhì)提升。比如，投資銀行需要一支更加具有國(guó)際化眼光比如，投

20、資銀行需要一支更加具有國(guó)際化眼光的員工隊(duì)伍；員工需要更加專業(yè)的投行專業(yè)技的員工隊(duì)伍；員工需要更加專業(yè)的投行專業(yè)技能；同時(shí)，員工應(yīng)該具有跨文化的背景，對(duì)主能；同時(shí)，員工應(yīng)該具有跨文化的背景，對(duì)主要證券市場(chǎng)所在國(guó)家的法律、會(huì)計(jì)制度等有比要證券市場(chǎng)所在國(guó)家的法律、會(huì)計(jì)制度等有比較深入的了解；另外，投資銀行應(yīng)該加強(qiáng)和國(guó)較深入的了解；另外，投資銀行應(yīng)該加強(qiáng)和國(guó)外同行的交流，積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，為日后在外同行的交流，積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，為日后在海外市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)造條件。海外市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)造條件。 2021-12-432 相對(duì)于投資銀行，擬在境外上市企業(yè)自身應(yīng)該進(jìn)行一定的改組以更好的符合海外市場(chǎng)的游戲規(guī)則。完善公司治理結(jié)構(gòu)完善財(cái)務(wù)制度完善公共關(guān)系2021-12-4333、中國(guó)企業(yè)境外上市的程序、中國(guó)企業(yè)境外上市的程序中國(guó)企業(yè)在境外上市，需要