對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理的探討

1、    對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理的探討    張靜 邵彤一、經(jīng)濟(jì)資本與監(jiān)管資本的聯(lián)系與區(qū)別經(jīng)濟(jì)資本由于1988年資本協(xié)議及1996年的修訂主要針對(duì)的是信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),且風(fēng)險(xiǎn)敏感性不足。經(jīng)濟(jì)資本覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)資本發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩,其主要目的是信息批露、績(jī)效評(píng)估、計(jì)劃、定價(jià)等。監(jiān)管者通過(guò)對(duì)國(guó)際活躍銀行在經(jīng)濟(jì)資本管理方面取得的成就的考察,用它作為改進(jìn)監(jiān)管資本的有用參考。資本協(xié)議非常注重銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,并以此作為確定最低監(jiān)管資本要求的基礎(chǔ)。二、經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本是用來(lái)抵御非預(yù)期損失的,非預(yù)

2、期損失是預(yù)期損失的標(biāo)準(zhǔn)差,經(jīng)濟(jì)資本是非預(yù)期損失的倍數(shù),因此經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量與預(yù)期損失和非預(yù)期損失的計(jì)量有關(guān)。由于銀行要求的信用等級(jí)與設(shè)定的置信水平相關(guān),置信水平越高,需要的經(jīng)濟(jì)資本越大。1.信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量對(duì)信貸資產(chǎn),預(yù)期損失(el)=調(diào)整敞口(ae)×預(yù)期違約率(edf)×違約時(shí)真實(shí)損失率(lgd)調(diào)整敞口ae的計(jì)算過(guò)程:銀行對(duì)客戶(hù)的授信額度為com,已使用授信額度為os,違約時(shí)使用“未使用的授信”的比率為ugd,則ae=os+(com-os) ×ugd。上式清楚地表明了資本乘數(shù)與置信區(qū)間之間的關(guān)系:給定置信區(qū)間,資本乘數(shù)是損失分布的標(biāo)準(zhǔn)差數(shù)的上限。2.市場(chǎng)風(fēng)

3、險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、股票頭寸風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、商品風(fēng)險(xiǎn)、期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。在資本協(xié)議中,利率風(fēng)險(xiǎn)由于難以準(zhǔn)確計(jì)量,因此對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有規(guī)定資本要求,而是列入了支柱監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管。三大風(fēng)險(xiǎn)中,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的建模最為先進(jìn),測(cè)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要用組合頭寸法評(píng)估,不能單獨(dú)進(jìn)行,因?yàn)橛行╉?xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)可以軋平。3.操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量從銀行整體的層面,信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)匯總后的總風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)小于三者直接相加,但在現(xiàn)實(shí)中,由于很難確定相關(guān)關(guān)系,采取的是直接相加的方法。即銀行的經(jīng)濟(jì)資本=信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本+市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本+操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本。三、經(jīng)濟(jì)資本的作用由于經(jīng)濟(jì)資本本身就取決于各部門(mén)、分行或各項(xiàng)業(yè)務(wù)的

4、風(fēng)險(xiǎn),或非預(yù)期損失的實(shí)際數(shù)值,因此對(duì)之進(jìn)行分配非?？茖W(xué)。一方面,各個(gè)部門(mén)、分行或各項(xiàng)業(yè)務(wù)存在多少風(fēng)險(xiǎn),就有多少非預(yù)期損失,就應(yīng)該分配等額的經(jīng)濟(jì)資本;另一方面,各部門(mén)、分行或各項(xiàng)業(yè)務(wù)占用多少經(jīng)濟(jì)資本,就意味著承擔(dān)了多少風(fēng)險(xiǎn)。具體而言,經(jīng)濟(jì)資本的作用包括以下幾方面的內(nèi)容:1.確定風(fēng)險(xiǎn)控制的邊界經(jīng)濟(jì)資本作為一種虛擬資本,當(dāng)它在數(shù)量上接近或超過(guò)銀行的賬面資本時(shí),說(shuō)明銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平接近或超過(guò)其實(shí)際承受能力,這時(shí)銀行要么通過(guò)一些途徑增加賬面資本,要么控制或回縮其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為,否則其安全性將受到威脅,并影響評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)銀行的信用評(píng)級(jí)。2.績(jī)效考評(píng)考核銀行盈利的傳統(tǒng)指標(biāo)包括股權(quán)收益率(roe)和資產(chǎn)收益率(ro

5、a),這種指標(biāo)最大的缺點(diǎn)是沒(méi)有將風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)。出于風(fēng)險(xiǎn)的管理需要,西方商業(yè)銀行逐漸出現(xiàn)了新型的以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的考核盈利指標(biāo)-經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益率(raroc,risk-adjusted return on capital)。3.貸款定價(jià)貸款價(jià)格=raroc×經(jīng)濟(jì)資本+資金成本+經(jīng)營(yíng)成本+風(fēng)險(xiǎn)成本。4.決策市場(chǎng)進(jìn)出銀行是由多個(gè)部門(mén)和多種產(chǎn)品所組成的,高級(jí)管理層需要決定保留哪些產(chǎn)品、壓縮哪些產(chǎn)品,發(fā)展哪些部門(mén)、收縮哪些部門(mén),一個(gè)重要的決策依據(jù)就是經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率的大小。四、經(jīng)濟(jì)資本體系在中國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)用經(jīng)濟(jì)資本已成為國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的通用工具,中國(guó)的商業(yè)銀行要想?yún)⑴c國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),并在競(jìng)爭(zhēng)中取勝,也應(yīng)該實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理,并解決相關(guān)的理念、技術(shù)問(wèn)題:要在全行上下形成資本約束的理念,改變盲目追求規(guī)模擴(kuò)張不考慮風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)底線(xiàn)的經(jīng)營(yíng)行為。商業(yè)銀行的資本金是非常珍貴的資源,要將資本金分配至風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬高的業(yè)務(wù)條線(xiàn)和部門(mén);盡快建立內(nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng),將信用風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期損失和非預(yù)期損失的計(jì)算模型化;引入raroc績(jī)效考評(píng)模型,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡,有效配置經(jīng)濟(jì)資本。參