九流動資產(chǎn)管理

1、會計學(xué)1九流動資產(chǎn)管理九流動資產(chǎn)管理2第1頁/共72頁3第2頁/共72頁4第3頁/共72頁5第4頁/共72頁6第5頁/共72頁7時間時間金額金額永久性流動資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)臨時性流動資產(chǎn)臨時性流動資產(chǎn)短期融資短期融資長期融資長期融資第6頁/共72頁8時間時間Perm C.A.Fixed Assets臨時性流動資產(chǎn)臨時性流動資產(chǎn)短期融資短期融資長期融資長期融資2.2.激進(jìn)型流動資產(chǎn)的籌資策略激進(jìn)型流動資產(chǎn)的籌資策略金額金額第7頁/共72頁93.3.保守型流動資產(chǎn)的籌資策略保守型流動資產(chǎn)的籌資策略Fixed Assets時間時間Perm C.A.長期融資權(quán)益資產(chǎn)長期融資權(quán)益資產(chǎn)有價

2、證券有價證券金額金額短期融資短期融資第8頁/共72頁10流動資產(chǎn)金額流動資產(chǎn)金額激進(jìn)型激進(jìn)型配合型配合型保守型保守型銷售額銷售額第9頁/共72頁11營運資金的投資戰(zhàn)略營運資金的投資戰(zhàn)略不同的營運資金投資戰(zhàn)略不同的營運資金投資戰(zhàn)略收益水平收益水平風(fēng)險水平風(fēng)險水平激進(jìn)戰(zhàn)略激進(jìn)戰(zhàn)略配合戰(zhàn)略配合戰(zhàn)略保守戰(zhàn)略保守戰(zhàn)略 高高一般一般 低低 高高一般一般 低低激進(jìn)型激進(jìn)型正常需要量正常需要量正常需要量正常需要量基本保險儲備基本保險儲備長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)正常需要量正常需要量基本保險儲備基本保險儲備額外儲備額外儲備配合型配合型保守型保守型第10頁/共72頁12營運資本營運資本戰(zhàn)略組

3、合戰(zhàn)略組合籌資戰(zhàn)略籌資戰(zhàn)略激進(jìn)激進(jìn)配合配合保守保守投投資資戰(zhàn)戰(zhàn)略略激進(jìn)激進(jìn)最激進(jìn)最激進(jìn)激進(jìn)激進(jìn)中庸中庸配合配合激進(jìn)激進(jìn)中庸中庸保守保守保守保守中庸中庸保守保守最保守最保守第11頁/共72頁13第12頁/共72頁14第13頁/共72頁15第14頁/共72頁16最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式圖最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式圖短缺成本線短缺成本線總成本線總成本線機(jī)會成本線機(jī)會成本線最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量管理成本線管理成本線0總成本總成本第15頁/共72頁17第16頁/共72頁18存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期期（期（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期期（期（2）應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期

4、期（期（3）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期期（期（4）收到材料收到材料支付材料貨款支付材料貨款出售產(chǎn)成品出售產(chǎn)成品收回現(xiàn)金收回現(xiàn)金第17頁/共72頁19現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期）日歷天數(shù)（日歷天數(shù)（現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率360 計算目標(biāo)現(xiàn)金持有量計算目標(biāo)現(xiàn)金持有量現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率年現(xiàn)金需求額年現(xiàn)金需求額目標(biāo)現(xiàn)金持有量目標(biāo)現(xiàn)金持有量 第18頁/共72頁20第19頁/共72頁21第20頁/共72頁22第21頁/共72頁23存貨模式下的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)假設(shè)存貨模式下的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)假設(shè)0時間時間平均現(xiàn)金金額平均現(xiàn)金金額最高現(xiàn)金金額最高現(xiàn)金金額金額金額第22頁/共72頁24第23頁/共72頁25第24頁/共72頁26第25頁/

5、共72頁27第26頁/共72頁28第27頁/共72頁29企業(yè)客戶企業(yè)客戶企業(yè)客戶企業(yè)客戶企業(yè)客戶企業(yè)客戶企業(yè)客戶企業(yè)客戶郵政專用信箱郵政專用信箱郵政專用信箱郵政專用信箱當(dāng)?shù)劂y行從郵政當(dāng)?shù)劂y行從郵政專用信箱收取款項專用信箱收取款項開啟信封：區(qū)分支票開啟信封：區(qū)分支票和應(yīng)收帳款和應(yīng)收帳款將支票存入銀行賬戶將支票存入銀行賬戶將支票存入銀行賬戶將支票存入銀行賬戶將已收款項處理將已收款項處理細(xì)節(jié)返回企業(yè)細(xì)節(jié)返回企業(yè)企業(yè)處理企業(yè)處理已收款項已收款項鎖箱法操作過程鎖箱法操作過程第28頁/共72頁30客戶郵寄客戶郵寄支付款項支付款項企業(yè)收到企業(yè)收到支付款項支付款項企業(yè)將款項企業(yè)將款項存入銀行存入銀行銀行收到銀

6、行收到現(xiàn)金現(xiàn)金時間時間郵程郵程延誤延誤郵程郵程浮差浮差處理處理延誤延誤處理處理浮差浮差清算清算延誤延誤清算清算浮差浮差回收浮差回收浮差第29頁/共72頁31第30頁/共72頁32第31頁/共72頁33第32頁/共72頁34第33頁/共72頁35第34頁/共72頁36第35頁/共72頁37第36頁/共72頁38第37頁/共72頁39第38頁/共72頁40第39頁/共72頁41第40頁/共72頁42第41頁/共72頁43貼現(xiàn)率貼現(xiàn)率=15%=15%3030天天6060天天銷售量銷售量100000100000120000120000銷售額：銷售額：P=5P=550000050000060000060

7、0000變動成本：變動成本：VC=4VC=4400000400000480000480000固定成本固定成本50000500005000050000毛利毛利50000500007000070000可能的收賬費用可能的收賬費用3000300040004000可能的壞賬損失可能的壞賬損失5000500090009000第42頁/共72頁44第43頁/共72頁45第44頁/共72頁46第45頁/共72頁47第46頁/共72頁48第47頁/共72頁49第48頁/共72頁50第49頁/共72頁51第50頁/共72頁52 經(jīng)濟(jì)訂貨批量（經(jīng)濟(jì)訂貨批量（EOQEOQ）的推導(dǎo)）的推導(dǎo) Q2=EOQ = Q*=

8、2FDC 2FDC第51頁/共72頁53經(jīng)濟(jì)訂貨批量（經(jīng)濟(jì)訂貨批量（EOQEOQ）的圖形解釋）的圖形解釋TICCarrying CostOrdering Cost0 EOQ 年需求年需求量量成成本本總總額額Average inventory = EOQ/2第52頁/共72頁54（二）存貨控制決策（二）存貨控制決策（6 6）第53頁/共72頁55EOQ= 250,000 = 500 units 2(1,000)(5,000)0.2(200) 10,000,00040 （二）存貨控制決策（二）存貨控制決策（7 7）第54頁/共72頁56Q2DQ（二）存貨控制決策（二）存貨控制決策（8 8）第55頁

9、/共72頁57第56頁/共72頁58第57頁/共72頁59第58頁/共72頁60第59頁/共72頁61第60頁/共72頁62第61頁/共72頁63第62頁/共72頁64第63頁/共72頁65第64頁/共72頁66第65頁/共72頁67流動資產(chǎn)金額流動資產(chǎn)金額激進(jìn)型激進(jìn)型配合型配合型保守型保守型銷售額銷售額第66頁/共72頁68營運資金的投資戰(zhàn)略營運資金的投資戰(zhàn)略不同的營運資金投資戰(zhàn)略不同的營運資金投資戰(zhàn)略收益水平收益水平風(fēng)險水平風(fēng)險水平激進(jìn)戰(zhàn)略激進(jìn)戰(zhàn)略配合戰(zhàn)略配合戰(zhàn)略保守戰(zhàn)略保守戰(zhàn)略 高高一般一般 低低 高高一般一般 低低激進(jìn)型激進(jìn)型正常需要量正常需要量正常需要量正常需要量基本保險儲備基本保險

10、儲備長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)正常需要量正常需要量基本保險儲備基本保險儲備額外儲備額外儲備配合型配合型保守型保守型第67頁/共72頁69營運資金的投資戰(zhàn)略營運資金的投資戰(zhàn)略不同的營運資金投資戰(zhàn)略不同的營運資金投資戰(zhàn)略收益水平收益水平風(fēng)險水平風(fēng)險水平激進(jìn)戰(zhàn)略激進(jìn)戰(zhàn)略配合戰(zhàn)略配合戰(zhàn)略保守戰(zhàn)略保守戰(zhàn)略 高高一般一般 低低 高高一般一般 低低激進(jìn)型激進(jìn)型正常需要量正常需要量正常需要量正常需要量基本保險儲備基本保險儲備長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)正常需要量正常需要量基本保險儲備基本保險儲備額外儲備額外儲備配合型配合型保守型保守型第68頁/共72頁70營運資金的投資戰(zhàn)略營運資金的投資戰(zhàn)略不同的營運資金投資戰(zhàn)略不同的營運資金投資戰(zhàn)略收益水平收益水平風(fēng)險水平風(fēng)險水平激進(jìn)戰(zhàn)略激進(jìn)戰(zhàn)略配合戰(zhàn)略配合戰(zhàn)略保守戰(zhàn)略保守戰(zhàn)略 高高一般一般 低低 高高一般一般 低低激進(jìn)型激進(jìn)型正常需要量正常需要量正常需要量正常需要量基本保險儲備基本保險儲備長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)正常需要量正常需要量基本保險儲備基本保險儲備額外儲備額外儲備配合型配合型保守型保守型第69頁/共72頁71營運資金的投資戰(zhàn)略營運資金的投資戰(zhàn)略不同的營運資金投資戰(zhàn)略不同的營運資金投資戰(zhàn)略收益水平收益水平風(fēng)險水平風(fēng)險水平激進(jìn)戰(zhàn)略激進(jìn)戰(zhàn)略配合戰(zhàn)略配合戰(zhàn)略保守戰(zhàn)略保守戰(zhàn)略