企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管控問題研究

1、    企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管控問題研究    孫習(xí)亮 林曉紅摘要：在經(jīng)濟(jì)全球一體化進(jìn)程不斷加快的今天，經(jīng)濟(jì)社會(huì)也在隨著高速發(fā)展，企業(yè)要想在充滿挑戰(zhàn)和機(jī)遇的市場(chǎng)競爭中搶占到一片良好的生存空間，得到更好的發(fā)展，就需要通過不斷地尋找和選擇項(xiàng)目進(jìn)行投資。然而，投資與風(fēng)險(xiǎn)形影不離，投資風(fēng)險(xiǎn)的必然性貫穿于企業(yè)整個(gè)投資過程。因此，文中直截了當(dāng)對(duì)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)成因予以梳理，然后結(jié)合企業(yè)自身發(fā)展的實(shí)際情況進(jìn)行相關(guān)對(duì)策的分析和總結(jié)，通過分析企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的成因和存在的問題，并根據(jù)這些存在的問題為企業(yè)管控投資風(fēng)險(xiǎn)提出合理的建議，最終幫助企業(yè)達(dá)到投資更加合理化，提高企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)效益，促

2、進(jìn)企業(yè)更好地發(fā)展。關(guān)鍵詞：投資風(fēng)險(xiǎn)；管控；問題；對(duì)策引言隨著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的競爭也隨著日趨激烈，企業(yè)只有對(duì)自身的資源進(jìn)行合理的利用，才能夠在這發(fā)展的大潮中站穩(wěn)腳跟。當(dāng)前，在我國企業(yè)的經(jīng)營過程中，投資成為推動(dòng)諸多企業(yè)發(fā)展的一項(xiàng)不可或缺的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。投資不僅僅可以為企業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展創(chuàng)造更多可能性，同時(shí)也成為諸多企業(yè)利潤增加的源泉。但是，投資必然伴隨著或高或低的風(fēng)險(xiǎn)值，它是所有企業(yè)避之不及的，但是在高收益的引誘下又不舍離去。投資過程中，企業(yè)想要有效應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)，并在市場(chǎng)競爭中立于不敗之地，必須對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)保有必要警惕；必須不斷加大投資風(fēng)險(xiǎn)管控力度；必須建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)高效管控體系并不斷予以完

3、善。只有這樣，才能提升投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力，進(jìn)而提升投資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)和處理能力，才能使企業(yè)達(dá)到投資風(fēng)險(xiǎn)最小化、投資效益最大化的目的。因此，對(duì)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管控問題的研究就顯得非常的重要。一、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的形成原因1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的復(fù)雜性企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境（理財(cái)環(huán)境）包括來自于企業(yè)內(nèi)部和外部的、客觀存在的能夠?qū)ζ髽I(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)以及財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響的經(jīng)濟(jì)、法律、金融等各類條件統(tǒng)稱。就定義出發(fā)可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)必然會(huì)受到財(cái)務(wù)管理環(huán)境的影響。從企業(yè)內(nèi)外部不同角度來劃分，企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境可以分為企業(yè)財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境和企業(yè)財(cái)務(wù)管理微觀環(huán)境。企業(yè)財(cái)務(wù)管理微觀環(huán)境即為從企業(yè)自身出發(fā)，如企業(yè)組織形式、企業(yè)生產(chǎn)和銷售

4、方式等。而企業(yè)財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境則涉及面很廣，包括經(jīng)濟(jì)、法律、政治、文化、市場(chǎng)及資源等環(huán)境因素。這些環(huán)境因素雖然存在于企業(yè)之外，卻會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營管理有著很大的影響，又都是企業(yè)在經(jīng)營管理中較難改變的外部條件，這就要求企業(yè)在經(jīng)營管理時(shí)更多地是要去適應(yīng)它們。所以財(cái)務(wù)管理環(huán)境影響著企業(yè)經(jīng)營成本及利潤的高低、資金的取得和配置、利潤的留存和分配，甚至是企業(yè)的重組、兼并和破產(chǎn)。目前，我國企業(yè)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)存在著很多不合理的問題，比如內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)設(shè)置的不合理，企業(yè)部門的規(guī)章制度不完善以及管理人員的素質(zhì)水平能力不足等，這就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在面對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的變化時(shí)缺少足夠的適應(yīng)和應(yīng)變能力，就很容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。2.企

5、業(yè)投資信息不對(duì)稱企業(yè)投資信息不對(duì)稱是指企業(yè)在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)，各個(gè)相關(guān)成員之間對(duì)有關(guān)信息認(rèn)識(shí)情況存在差別，即有的成員掌握較多的投資信息，而有的成員卻對(duì)投資信息了解匱乏。而企業(yè)在投資進(jìn)行活動(dòng)時(shí)往往都有信息不對(duì)稱的情況，所以企業(yè)對(duì)投資信息了解情況的不對(duì)稱也是導(dǎo)致發(fā)生投資風(fēng)險(xiǎn)的一種主要原因。（1）內(nèi)部投資信息不對(duì)稱顧名思義，從企業(yè)內(nèi)部出發(fā)，表現(xiàn)為企業(yè)決策者與投資管理部門之間出現(xiàn)了信息不對(duì)稱。若掌握更多投資信息的投資管理部門一方不向信息匱乏的企業(yè)決策者一方傳遞更多有效的投資信息，企業(yè)決策者就不能了解投資項(xiàng)目詳細(xì)、具體的情況，這就很難對(duì)投資項(xiàng)目有很好的了解及判斷，從而影響正確的決策。（2）外部投資信息不對(duì)

6、稱即市場(chǎng)信息不對(duì)稱，若企業(yè)投資方僅僅是通過可量化數(shù)據(jù)對(duì)投資項(xiàng)目的信息進(jìn)行參考，而投資項(xiàng)目的具體情況以及健康程度等因素?zé)o法進(jìn)行全面的了解，投資方就很難通過這些因素得到很好的判斷，從而影響正確決策。3.可行性分析不全面眾所周知，可行性分析是企業(yè)在投資之前不可或缺的環(huán)節(jié)，其可以對(duì)投資對(duì)象的主要內(nèi)容及其他相關(guān)情況進(jìn)行全面的分析闡述和科學(xué)論證，同時(shí)還可以對(duì)項(xiàng)目完成之后可能取得的經(jīng)濟(jì)效益及社會(huì)影響進(jìn)行較為科學(xué)的預(yù)測(cè)。通過可行性分析可以對(duì)企業(yè)目標(biāo)項(xiàng)目提供是否值得投資的咨詢意見，并針對(duì)可行性較強(qiáng)的項(xiàng)目給出投資后如何建設(shè)的建議?？尚行苑治鰧?duì)于目標(biāo)項(xiàng)目的開展與否是具有決定性意義的?？尚行苑治鍪羌茖W(xué)性、公正性、客

7、觀性、預(yù)見性于一身的綜合性系統(tǒng)分析方法。但是目前很多企業(yè)在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)可行性分析時(shí)，存在很多論證不科學(xué)、不嚴(yán)謹(jǐn)、不全面的情況，沒有把可行性分析作為前期準(zhǔn)備工作的重點(diǎn)內(nèi)容，在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行研究分析時(shí)，決策者態(tài)度不端正，缺少對(duì)投資項(xiàng)目的綜合分析，而更多的是采取經(jīng)驗(yàn)主義，僅僅根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行判斷，這就很難制定出針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。這些問題往往都會(huì)給企業(yè)投資該項(xiàng)目帶來不利的影響，導(dǎo)致企業(yè)增加發(fā)生投資風(fēng)險(xiǎn)的概率。4.企業(yè)管理者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不高，財(cái)務(wù)人員專業(yè)能力不足作為企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)和管理者，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不夠，將會(huì)直接影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置情況。在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的今天，如果企業(yè)不設(shè)置財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)或者是設(shè)置的不

8、合理，將會(huì)大大影響企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，從而可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營問題。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)作為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理者，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理又是一項(xiàng)非常復(fù)雜的工作，從工作性質(zhì)上就要求作為財(cái)務(wù)人員就必須要具備一定的理論和實(shí)踐知識(shí)，以及一定的數(shù)據(jù)分析和處理能力，如果財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)達(dá)不到要求，就可能會(huì)給企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)。5.投資主體過于多元化，投資期限過長近年來，很多企業(yè)遵循“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”的投資理念，希望通過多元化投資的模式來試圖分散企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。這本來是沒有錯(cuò)的，由于分散投資理念深入人心，很多企業(yè)在投資配置時(shí)常常會(huì)選擇很多不同的投資品種和項(xiàng)目進(jìn)行投資，但是實(shí)際上，很多投資品種和項(xiàng)目之間它們技術(shù)和形態(tài)上以

9、及財(cái)務(wù)管理、盈利模式等方面存在著很大的差異，如果企業(yè)的管理人員在選擇投資項(xiàng)目時(shí)沒有很好地運(yùn)用投資決策理念，只是照搬原有的經(jīng)驗(yàn)，這就會(huì)導(dǎo)致在投資的品種和項(xiàng)目過于多元化時(shí)帶來決策上的很多風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵跁r(shí)間和資源有限的情況下，決策次數(shù)少的成功率自然比投資決策多的要高。還有很多企業(yè)選擇房地等產(chǎn)業(yè)投資，由于房地產(chǎn)等行業(yè)具有前期投入大、投資周期長的特點(diǎn)，如果企業(yè)前期投資規(guī)模過大，而在后面的經(jīng)營管理和資金的周轉(zhuǎn)上一旦出現(xiàn)問題而不能及時(shí)解決，這些問題就會(huì)像“多米諾骨牌”效應(yīng)一樣，造成更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。二、管控企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策1.提高對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力由于企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境復(fù)

10、雜多變，所以企業(yè)要想通過投資活動(dòng)達(dá)到企業(yè)的投資目的，就需要認(rèn)真地分析各個(gè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境因素及其變化情況，再根據(jù)分析的結(jié)果不斷地完善企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)。從而最終達(dá)到提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力的目的。財(cái)務(wù)管理微觀環(huán)境層面，企業(yè)可以通過完善自身的組織形式、了解和準(zhǔn)確分析市場(chǎng)環(huán)境、以及優(yōu)化企業(yè)的生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)等措施達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境層面，對(duì)于這些獨(dú)立于企業(yè)自身之外的宏觀環(huán)境因素，企業(yè)雖然無法通過改變自身來對(duì)其環(huán)境產(chǎn)生影響，但是可以通過認(rèn)真分析和研究宏觀環(huán)境因素的變化情況，找到其變化的規(guī)律，在根據(jù)有可能出現(xiàn)的變化情況制定相應(yīng)的措施，及時(shí)并合理地調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營管理模式來去

11、更好地適應(yīng)財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境，企業(yè)只有具備應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境的適應(yīng)以及應(yīng)變能力，才能在面對(duì)財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境因素風(fēng)險(xiǎn)時(shí)采取更好地應(yīng)對(duì)措施，從而最終降低企業(yè)因財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。2.建立完備的信息數(shù)據(jù)庫在大數(shù)據(jù)的時(shí)代背景下，建立完備的信息數(shù)據(jù)庫，能夠更好地集合和更有效地管理各種信息數(shù)據(jù)資源，提高信息資源共享的效率，是解決信息不對(duì)稱的最佳途徑。對(duì)于企業(yè)內(nèi)部信息的不對(duì)稱可以通過完善企業(yè)內(nèi)部的信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)，加強(qiáng)決策者和投資管理部門之間信息的傳遞和溝通。使決策者能夠?qū)ν顿Y項(xiàng)目有更好更深入的了解，從而進(jìn)行更良好更準(zhǔn)確的決策。對(duì)于企業(yè)外部信息不對(duì)稱的情況，可以通過采取健全企業(yè)信息采集制度的方式，對(duì)要

12、投資項(xiàng)目的歷史數(shù)據(jù)等信息進(jìn)行盡可能多的搜集和管理，并結(jié)合實(shí)際考察等方式，對(duì)搜集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合管理并建立信息數(shù)據(jù)庫，才能有效地提高信息的共享效率，更好地解決市場(chǎng)信息不對(duì)稱的問題，從而更好地規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。3.重視可行性分析企業(yè)在開展投資之前必須要重視可行性分析，通過對(duì)投資項(xiàng)目詳細(xì)、全面、科學(xué)的論證，包括技術(shù)可行性分析和經(jīng)濟(jì)可行性分析，這是保證投資項(xiàng)目順利進(jìn)行的必要措施。企業(yè)要想把握住好的投資機(jī)會(huì)、提高企業(yè)的投資收益，做好投資項(xiàng)目可行性分析，就必須要深入地了解市場(chǎng)情況及變化趨勢(shì)，收集各種相關(guān)的數(shù)據(jù)，從各個(gè)方面進(jìn)行科學(xué)的投資論證分析。其中技術(shù)可行性分析包括投資項(xiàng)目的前景、應(yīng)用、未來環(huán)境以及風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)避

13、方法等內(nèi)容，而經(jīng)濟(jì)可行性主要從支出和預(yù)期收益兩方面進(jìn)行分析，支出方面主要包括投資項(xiàng)目的前期投資成本及后期費(fèi)用。收益方面主要包括投資收益率、投資回收期等?？尚行苑治鍪瞧髽I(yè)在開展投資活動(dòng)前必不可少的重要內(nèi)容，因此不管是企業(yè)選擇內(nèi)部部門完成還是尋找其他專業(yè)的投資評(píng)估機(jī)構(gòu)來完成可行性分析，都一定要實(shí)行，而且企業(yè)還要針對(duì)制作出的投資可行性報(bào)告進(jìn)行反復(fù)驗(yàn)證。4.增強(qiáng)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的不斷深入，企業(yè)要想在日趨激烈的競爭力中不斷提高企業(yè)效益、降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，得到更好的發(fā)展，除了企業(yè)要對(duì)所處的環(huán)境有準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)和對(duì)市場(chǎng)變化保持高度的重視之外，還需要從管理者到全體員工重視

14、風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和提高管理水平。（1）增強(qiáng)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)作為企業(yè)的管理者，應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響和財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置的重要性。然后通過學(xué)習(xí)來增強(qiáng)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)水平，從而才能有效地減少因?yàn)楣芾聿簧贫o企業(yè)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）提高企業(yè)經(jīng)營管理水平面對(duì)當(dāng)前復(fù)雜的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)管理者不只是要為企業(yè)設(shè)置財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，而是要設(shè)置具有較強(qiáng)專業(yè)性并且內(nèi)部控制制度較為完善的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)管理人員要始終將風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)運(yùn)用到全面的財(cái)務(wù)管理工作中，才能使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)能夠高效地運(yùn)行，才能充分發(fā)揮企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力，最終達(dá)到有效地防范和降低存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理各個(gè)環(huán)節(jié)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。5.

15、合理選擇投資期限及控制投資項(xiàng)目數(shù)量一般來說，投資項(xiàng)目的投資期限越長及投資回報(bào)率越高的投資項(xiàng)目，其存在的風(fēng)險(xiǎn)也就越高，所以企業(yè)在選擇投資項(xiàng)目的時(shí)候，要結(jié)合企業(yè)自身情況合理地選擇投資項(xiàng)目的投資期限，而不是盲目地追求收益高的項(xiàng)目進(jìn)行投資。在采取分散投資策略時(shí)，不能只著眼于分散，而是盡量選擇自身了解和熟悉的市場(chǎng)及領(lǐng)域，并且它們之間相關(guān)性沒有那么高的項(xiàng)目進(jìn)行投資。這樣才能更有效地避免因盲目追求分散風(fēng)險(xiǎn)和高收益而帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。6.通過其他方式將投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移企業(yè)還可以通過其他方式將投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，這其中包括保險(xiǎn)的方式和其他非保險(xiǎn)的方式，如聯(lián)合經(jīng)營、委托管理等，將部分或全部的投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給另一方，最終達(dá)到降低

16、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。（1）保險(xiǎn)方式通過保險(xiǎn)手段轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)同保險(xiǎn)公司就某項(xiàng)投資活動(dòng)簽訂保險(xiǎn)合同，并繳納保險(xiǎn)金，未來該活動(dòng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，保險(xiǎn)公司同意就此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失給予企業(yè)一定補(bǔ)償?shù)囊环N行為。保險(xiǎn)是分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)事故損失的一種財(cái)務(wù)安排，是降低風(fēng)險(xiǎn)的一種有效管理方法。（2）其他非保險(xiǎn)方式對(duì)于那些無法通過向保險(xiǎn)公司進(jìn)行投保的投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過聯(lián)合經(jīng)營的方式，將投資項(xiàng)目的部分權(quán)益轉(zhuǎn)移給另一方，這樣也就在一定程度上降低了企業(yè)自身的投資風(fēng)險(xiǎn)。也可以通過托管，即委托管理的方式，將一些專業(yè)性較強(qiáng)的投資項(xiàng)目委托給在該方面具有專業(yè)能力和經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)去管理，這樣能更有效地避免因管理不善所帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。三、結(jié)

17、語今天企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)背景和市場(chǎng)環(huán)境和以往已經(jīng)大不相同，隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，讓世界各個(gè)個(gè)體之間更加不可分離，個(gè)體與個(gè)體之間的影響也逐漸變大，社會(huì)分工也愈加精細(xì)。投資活動(dòng)作為企業(yè)在殘酷的市場(chǎng)競爭中制勝的法寶一直受到高度的重視。而企業(yè)在面對(duì)投資活動(dòng)中的各種風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)需要結(jié)合自身的實(shí)際情況對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行詳細(xì)、深入的了解，同時(shí)，也要重視可行性分析，并對(duì)企業(yè)的投資管理人員進(jìn)行培訓(xùn)，不斷地提升他們的素質(zhì)水平，建立健全投資管理制度，才能更好地規(guī)避投資過程中的各種風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)能夠在激烈的市場(chǎng)競爭中占據(jù)一席之地并且能夠持續(xù)不斷地發(fā)展。總之，投資風(fēng)險(xiǎn)的存在毋庸置疑，企業(yè)應(yīng)該大膽承認(rèn)投資風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在性，在此基礎(chǔ)之上，認(rèn)清投資風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。企業(yè)只有加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理和控制，掌握住主動(dòng)權(quán)，才能降低投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和降低發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的損失程度，從而更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資效益最大化的目標(biāo)。參考文獻(xiàn)：1都巖紅.企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管控問題研究j.現(xiàn)代營銷