企業(yè)金融行為自檢自測(cè)

1、公司金融學(xué)復(fù)習(xí)資料一一、名詞解釋（每題 4分，共20分）1企業(yè)債券2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3項(xiàng)目總風(fēng)險(xiǎn)4凈現(xiàn)值概率分析法5.復(fù)利二、單項(xiàng)選擇題（每題 2分，共20分）1. 后付年金是指一系列在一定期限內(nèi)每期等額的收付款項(xiàng)一般發(fā)生的每期（）。A. 期末 B.期初 C.期中 D.年初2. 如果你是一個(gè)投資者，你認(rèn)為以下哪項(xiàng)決策是正確的（）。A. 若兩項(xiàng)目投資金額相同、期望收益率相同，應(yīng)選擇較高標(biāo)準(zhǔn)離差率的方案。B. 若兩項(xiàng)目投資金額相同、標(biāo)準(zhǔn)離差相同，則應(yīng)選擇期望收益高的項(xiàng)目。C. 若兩項(xiàng)目投資金額相同、期望收益與標(biāo)準(zhǔn)離差均不相同，則應(yīng)選擇期望收益高的項(xiàng)目。D. 若兩項(xiàng)目投資金額相同、期望收益與標(biāo)準(zhǔn)離差

2、均不相同，則應(yīng)選擇標(biāo)準(zhǔn)離差低的項(xiàng)目。3所有證券存在著固有的兩種不同風(fēng)險(xiǎn)，分別為（）。A. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與不可分散分險(xiǎn)B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與可分散分險(xiǎn)D.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與不可分散分險(xiǎn)4. 某企業(yè)取得20年期的長(zhǎng)期借款 700萬(wàn)元，年利息率為 12%每年付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)用率忽略不計(jì)，設(shè)企業(yè)所得稅稅率為 33%則該項(xiàng)長(zhǎng)期借款的資本成本為（）。A. 3.96% B. 12% C. 8.04% D. 45%5. （）是指息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率相當(dāng)于銷售量變動(dòng)率的倍數(shù)，或者說(shuō)息稅前利潤(rùn)隨著銷售量的變動(dòng)而發(fā)生變動(dòng)的程度。A.綜合杠桿系數(shù) B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)D.系數(shù)6某成長(zhǎng)型公

3、司的普通股股票預(yù)計(jì)下一年發(fā)放每股股利（Di）為2.5元，股利增長(zhǎng)率（g）為5%該股票的投資收益率為10%則該股票目前的價(jià)值為（）。A. 35 B. 40. C. 45 D. 507. 某企業(yè)股票的貝他系數(shù)'-e為1.2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率Rf為10%市場(chǎng)組合的期望收益率 E （ RM）為12%則該企業(yè)普通股留存收益的資本成本Ke為（）。A. 2% B. 11.2% C. 12.4% D. 12%8. 在確定經(jīng)濟(jì)訂貨批量時(shí)，以下（）表述是正確的。A. 隨著訂貨量越大，儲(chǔ)存成本就越咼，而訂貨成本就越低B. 經(jīng)濟(jì)批量是使儲(chǔ)存成本最低的訂貨量C. 隨著訂貨量越小，儲(chǔ)存成本就越低，而訂貨成本保持不變D.

4、 經(jīng)濟(jì)批量是使訂貨成本最低的訂貨量9. 在現(xiàn)實(shí)中，（）不屬于許多企業(yè)所奉行的穩(wěn)定股利政策應(yīng)具有的特點(diǎn)。A.維持一個(gè)長(zhǎng)期的目標(biāo)股利支付率B.更為關(guān)心的是股利的變化C. 股利的變化是著眼于一個(gè)長(zhǎng)期的、可持續(xù)發(fā)展的利潤(rùn)水平D. 企業(yè)經(jīng)常因利潤(rùn)的臨時(shí)性變化而改變股利10. 下列指標(biāo)中，不屬于獲利性比率的是（）A.市盈率 B.再投資比率 B.股利支付率 D.資產(chǎn)利潤(rùn)率三、多項(xiàng)選擇題（每題 2分，共10 分）1 企業(yè)金融學(xué)的職能主要包括（A.財(cái)務(wù)分析、預(yù)測(cè)、計(jì)劃和預(yù)算）。B.企業(yè)金融決策C.金融行為控制和金融行為監(jiān)督D.參與金融市場(chǎng)E.風(fēng)險(xiǎn)管理2. 應(yīng)收賬款是在銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)過(guò)程中應(yīng)向客戶收取的款項(xiàng)，

5、具有（）的功能。A.交易 B. 減少存貨 C. 儲(chǔ)存D.預(yù)防意外情況E.增加銷售3. 以下說(shuō)法正確的是（）。A.防衛(wèi)型”股票對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)很敏感B.進(jìn)攻型”股票對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)很敏感C.如果市場(chǎng)起動(dòng)，最好持有進(jìn)攻型”股票D.如果市場(chǎng)回落，最好持有進(jìn)攻型”股票E. 進(jìn)攻型”股票的3系數(shù)大于1,防衛(wèi)型”股票的3系數(shù)小于14與普通股相比，優(yōu)先股有以下（）特征。A.優(yōu)先分配股利的權(quán)利 B.優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)的權(quán)利C.固定的股息率D.有限的表決權(quán)E. 從法律和稅務(wù)角度看，優(yōu)先股不屬于股東權(quán)益5.影響企業(yè)支付低股利的主要因素有（）。A.偏愛(ài)近期股利 B.股利收益的有效稅率高于資本收益的有效稅率C.考慮到企業(yè)在發(fā)放股票

6、籌集時(shí)所發(fā)生的籌資費(fèi)用D.對(duì)股利支付的限制 E.風(fēng)險(xiǎn)釋放四、問(wèn)答題（共16分）1. 經(jīng)理與股東之間代理矛盾引起的代理成本主要來(lái)源與哪些方面？（8分）2 述普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)？ （8分）五、計(jì)算分析題（共 34分）1某債券面值500元，票面利率為10%，期限為5年，當(dāng)前市場(chǎng)利率為 12%，問(wèn)債券的價(jià) 格是多少時(shí)，才能進(jìn)行投資？ （10分）2. 某企業(yè)正在考慮兩種籌資方案：（ 1）全部以普通股籌資，該企業(yè)計(jì)劃發(fā)行普通股200萬(wàn)股；（2）部分以普通股籌資部分以債券籌資，計(jì)劃發(fā)行普通股100萬(wàn)股，并發(fā)行債券 5000萬(wàn)元，債券的利率為 12%。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為 40% （ 12分）求：（1）當(dāng)息稅

7、前利潤(rùn)（EBIT）為1000萬(wàn)元時(shí)，哪一種方案的每股收益（ EPS更高？ （ 6分）（2） 若要使兩種籌資方案無(wú)差別，則息稅前利潤(rùn)（EBIT）應(yīng)為多少？ （ 6分）3.某投資者持有 A公司與B公司兩種公司股票構(gòu)成的投資組合，基本情況如下表所示:投資對(duì)象投資金額（萬(wàn)元）期望收益率標(biāo)準(zhǔn)差A(yù)公司股票1008%6%B公司股票20010%9%并已知該投資組合的協(xié)方差為0.009。（ 12分）要求：（1）計(jì)算投資組合的收益率。（6分）（2）計(jì)算投資組合的風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)離差）（6分）公司金融學(xué)復(fù)習(xí)資料一參考答案一、名詞解釋（每題 4分，共20分）3企業(yè)債券：又稱公司債券，是指企業(yè)為籌集資金依照法定程序發(fā)行的、約

8、定在一定期限 向債券購(gòu)買者還本付息的有價(jià)證券，是表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證。2. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：是銷售額除以平均應(yīng)收賬款的比率，衡量了應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。3項(xiàng)目總風(fēng)險(xiǎn)：是指從項(xiàng)目本身的立場(chǎng)上看待項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，即項(xiàng)目本身期望現(xiàn)金流量的不確 定性或項(xiàng)目的實(shí)際收益將低于期望收益的可能性。4凈現(xiàn)值概率分析法：指首先計(jì)算使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值處于盈虧平衡時(shí)的現(xiàn)金流量，然后分析項(xiàng)目 實(shí)際現(xiàn)金流量高于盈虧平衡現(xiàn)金流量的概率，即可能性大小，并以此判斷項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。5.復(fù)利：是指不僅本金要計(jì)算利息，而且先期的利息在隨后周期內(nèi)也要計(jì)算利息的計(jì)算方 式。二、單項(xiàng)選擇題（每題 2分，共20分）1. A 2. B 3. D 4.

9、C 5. C6. D 7. C 8. A 9. D 10. A三、多項(xiàng)選擇題（每題 2分，共10 分）1. ABCDE 2.BE 3. BCE 4. ABCD 5. BCD四、問(wèn)答題（共16分）1. 經(jīng)理與股東之間代理矛盾引起的代理成本主要來(lái)源與哪些方面？（8分）答：（1）過(guò)分職位消費(fèi)；（2分）（2）在信息不對(duì)稱調(diào)價(jià)下，經(jīng)理的決策可能并不代表股 東的利益，但得不到有效的監(jiān)督；（2分）（3）任職期限問(wèn)題；（2分）（4）人力資本的歸屬權(quán)問(wèn)題；（1分）（5）管理者的風(fēng)險(xiǎn)回避問(wèn)題。（1分）2. 述普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)？（每點(diǎn) 1分）答：優(yōu)點(diǎn)：（1）普通股沒(méi)有到期日，所籌股沒(méi)有到期日，所籌資本具有永久性，

10、不需歸還；（1分）（2）公司沒(méi)有支付普通股股利的法定義務(wù)；（1分）（3）增強(qiáng)公司的信譽(yù)，提高公司的舉債籌資能力；（1分）（4）保持公司經(jīng)營(yíng)的靈活性；（1分）（5）發(fā)行容易。（1分） 缺點(diǎn)：（1）籌資的資本成本較高；（1分）（2）易使原有股東在公司的控制權(quán)得到稀釋；（1分）（3）對(duì)公司股價(jià)可能會(huì)產(chǎn)生不利影響。（1分）五、計(jì)算分析題（共 34分）1. 解：債券的年利息為 500 X 10%= 50元，到第5年末公司將償還本金 500元。50(1 12%)t5005(1 12%)5=463.95 (元)2.解：全部以普通股籌資方案:EPS方案1(EBIT IJN方案1(1- T)(1000°

11、;)(140%)= 3 元/股2001）部分以普通股籌資部分以債券籌資方案:EPS方案 2=(EBIT - "Cl T)N方案2(1 40%)=2.4兀/股=（1000 -50002%）= 100方案1的EPS高于方案2,所以應(yīng)取方案1。2)令(EBIT*IJ(1 T)N方案i（EBIT|2）（1 T ）,代入數(shù)據(jù)得N方案2(EBIT* 0)( 1 40%)200(EBIT* 600)( 140%)100(6分)3.解：WA100100 200200100 200(1)E(Rp)=18%2 10% =9.33%33(6分)則：EBIT * = 1200 萬(wàn)元2 2 2 2 2(2)二

12、 p 二 WA二 aWb；b 2WAWB"AB；A ；B1 2 2 2 2 1 2=()2 (6%)2 - ( ) (9%)220.009 6% 9%3333=0.0040216(6 分)公司金融學(xué)復(fù)習(xí)資料二一、名詞解釋（每題4分，共20分）4 股票股利：2.流動(dòng)比率：3.敏感性分析：4. 機(jī)會(huì)成本：5.系數(shù)：二、單項(xiàng)選擇題（每題 2分，共20分）1. 債券評(píng)級(jí)是債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債券發(fā)行公司的（）評(píng)定的等級(jí)。A 信用B 利率風(fēng)險(xiǎn)C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)D.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)2. 以下哪項(xiàng)投資為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資（）。A 股票 B可轉(zhuǎn)換公司債券C 商業(yè)票據(jù) D 國(guó)債104元，則該3. 你在年初以100元買入某股票

13、，期間得現(xiàn)金股息10元，年末股票市價(jià)上升為股票的年投資收益率為（）。A 4%B 13.5 %C12%D14%4.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是經(jīng)約定可轉(zhuǎn)換為（）。A.普通股B.累積優(yōu)先股C.非累積優(yōu)先股D.公司債券5.沉沒(méi)成本與企業(yè)要做出的決策（）。A.關(guān)系密切B.有關(guān)系，但不密切C.無(wú)關(guān) D.榛數(shù)6 按債券（）分，可分為可轉(zhuǎn)換債券、可出售債券、附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)債券等。A .我國(guó)不同投資主體和用途B.面值貨幣與發(fā)行債券市場(chǎng)所在國(guó)的關(guān)系C.是否附加條件D.有無(wú)擔(dān)保7.在公司股利支付率為 80%,ROE = 18%,則現(xiàn)金股利增長(zhǎng)率為（)A. (1-80% X 18%B. 80%X 18%C. (1-80% X( 1

14、- 18%)D. 80%X( 1 18%)8.在確定經(jīng)濟(jì)訂貨批量時(shí)，以下（）表述是正確的。A. 隨著訂貨量越大，儲(chǔ)存成本就越咼，而訂貨成本就越低B. 經(jīng)濟(jì)批量是使儲(chǔ)存成本最低的訂貨量C. 隨著訂貨量越小，儲(chǔ)存成本就越低，而訂貨成本保持不變D. 經(jīng)濟(jì)批量是使訂貨成本最低的訂貨量9. 下列各項(xiàng)中，屬于普通股股東權(quán)利的是（）。A.投票權(quán)B.優(yōu)先分配股利權(quán)C.得到固定股息D.將股票轉(zhuǎn)為公司債券10. 我國(guó)企業(yè)利潤(rùn)分配的一般順序?yàn)椋ǎ. 被沒(méi)收財(cái)物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款> 提取公益金 > 提取法定公積金'彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的虧損>向投資者分配利潤(rùn)B. 被沒(méi)收財(cái)物

15、損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款'彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的虧損'提取法定公積金 '提取公益金 '向投資者分配利潤(rùn)C(jī). 彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的虧損被沒(méi)收財(cái)物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款'提取法定公積金 '提取公益金 '向投資者分配利潤(rùn)D. 被沒(méi)收財(cái)物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款'提取法定公積金 '彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的虧損、提取公益金、向投資者分配利潤(rùn)三、 多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10分）1 信用條件是指企業(yè)要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件，一般包括（）。A.付現(xiàn)折扣 B.折扣期限C.存貨周轉(zhuǎn)期D.信用期限E.所獲利息倍數(shù)2

16、. 常見(jiàn)的股利支付方式有（）。A.現(xiàn)金股利B. 股票股利 C.投資股利D.負(fù)債股利E.財(cái)產(chǎn)股利3. 以下說(shuō)法正確的是（）。A.防衛(wèi)型”股票對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)很敏感B.進(jìn)攻型”股票對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)很敏感C.如果市場(chǎng)起動(dòng)，最好持有進(jìn)攻型”股票D.如果市場(chǎng)回落，最好持有進(jìn)攻型”股票E. 進(jìn)攻型”股票的3系數(shù)大于1,防衛(wèi)型”股票的3系數(shù)小于14. 正確反映投資項(xiàng)目?jī)艚?jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的公式為（）。A.現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量B.銷售收入-付現(xiàn)成本-所得稅C.稅后利潤(rùn)+折舊D.稅后利潤(rùn)E.銷售收入-付現(xiàn)成本-所得稅-折舊5. 影響企業(yè)支付低股利的主要因素有（）。A.偏愛(ài)近期股利B.股利收益的有效稅率高于資本收益的有效稅率C.

17、 考慮到企業(yè)在發(fā)放股票籌集時(shí)所發(fā)生的籌資費(fèi)用D. 對(duì)股利支付的限制E.風(fēng)險(xiǎn)釋放四、問(wèn)答題（共16分）1. 什么是單項(xiàng)投資收益率？如何分析一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)？（8分）2. 簡(jiǎn)述普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)？ （8分）五、 計(jì)算分析題（共 34分）1. 某債券面值500元，票面利率為10%，期限為5年，當(dāng)前市場(chǎng)利率為 12%，問(wèn)債券的價(jià)格是多少時(shí)，才能進(jìn)行投資？ （10分）2某公司全部資本為 750萬(wàn)元，債務(wù)資本比率為 0.4，債務(wù)利率為12%，固定成本總額為 80 萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為 60%，在銷售額為400萬(wàn)元時(shí)，息稅前利潤(rùn)為 80萬(wàn)元。計(jì)算該公司的 綜合杠桿度。（12分）3. 假設(shè)現(xiàn)在有兩個(gè)投資方案可供選

18、擇。A方案初始投入45000元，并需在三年的壽命期內(nèi)每年支付5000元以維持正常工作；B方案初始投入65000元，壽命期五年，每年的維修費(fèi)用 支出為4000元。相關(guān)折現(xiàn)率12%，兩項(xiàng)目的其他情況相同。要求計(jì)算二項(xiàng)目的年等值并作 出決策。（12分）已知：（P/A, 12%, 3） = 2. 4018 （P /A, 12%, 5）=3 . 6048公司金融學(xué)復(fù)習(xí)資料二參考答案一、名詞解釋（每題4分，共20分）5股票股利一一是指以增發(fā)的股票作為股利支付給股東的股利支付方式。2. 流動(dòng)比率：是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，是衡量短期償債能力所最重要的和最常用的比率。3. 敏感性分析：是用于判斷當(dāng)一個(gè)要素發(fā)

19、生一定程度的變化而其他要素保持不變的情況下凈現(xiàn)值將會(huì)相應(yīng)發(fā)生怎么樣的變化。4. 機(jī)會(huì)成本：當(dāng)某資源或資產(chǎn)用于籌建項(xiàng)目時(shí)，就必須放棄其他途徑的利用機(jī)會(huì)，這些其他利用機(jī)會(huì)中所能獲得的最高效益就是本項(xiàng)目占用該資源或資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本。5. -系數(shù)：指某一股票對(duì)市場(chǎng)組合收益率波動(dòng)的敏感性，衡量了這一股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?；蛘?，是指相對(duì)于市場(chǎng)全部資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)而言，第i種股票所包含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。二、單項(xiàng)選擇題（每題 2分，共20分）1. A 2. D 3. D 4.A5. C 6.C7. A 8. A 9. A 10. B三、多項(xiàng)選擇題（每題 2分，共10分）1. ABD 2. ABCD 3. BCE 4. A

20、BC 5. BCD四、問(wèn)答題（共16分）1. 什么是單項(xiàng)投資收益率？如何分析一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)？（8分）答：?jiǎn)雾?xiàng)投資收益率是指在某一段時(shí)間內(nèi)投資某項(xiàng)資產(chǎn)所獲的收益率是指期末資產(chǎn)價(jià)格與期初資產(chǎn)價(jià)格之差除以期初資產(chǎn)價(jià)格。（2分）一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)可以從兩個(gè)方面進(jìn)行分析：首先，從單一資產(chǎn)的角度進(jìn)行分析，把這資產(chǎn)與其他資產(chǎn)區(qū)分出來(lái)作為獨(dú)立的分析對(duì)象，僅分析該資產(chǎn)本身所產(chǎn)生收益的不確定性；（3分）其次，從投資組合的角度進(jìn)行分析，把該項(xiàng)資產(chǎn)視作眾多投資組合中的一種資產(chǎn)，將眾多資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量加以結(jié)合，分析組合整體的現(xiàn)金流量。（3分）2. 簡(jiǎn)述普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)？（每點(diǎn) 1分）答：優(yōu)點(diǎn)：（1）普通股沒(méi)有到期日，

21、所籌股沒(méi)有到期日，所籌資本具有永久性，不需歸還；（1分）（2）公司沒(méi)有支付普通股股利的法定義務(wù)；（1分）（3）增強(qiáng)公司的信譽(yù)，提高公司的舉債籌資能力；（1分）（4）保持公司經(jīng)營(yíng)的靈活性；（1分）（5）發(fā)行容易。（1分） 缺點(diǎn)：（1）籌資的資本成本較高；（1分）（2）易使原有股東在公司的控制權(quán)得到稀釋；（1分）（3）對(duì)公司股價(jià)可能會(huì)產(chǎn)生不利影響。（1分）五、計(jì)算分析題（共 34分）解：債券的年利息為 500 X 10%= 50元，到第5年末公司將償還本金 500元。Vb 八50 tt4 （112%）t+ 一500一 = 463.95 （元）（1 12%）5（10 分）2. （12 分）解：（1）

22、、經(jīng)營(yíng)杠桿度DOLPQ -QVPQ -QV -F400 一400 6°% =2400 -400 60% -80（4分）（2）、財(cái)務(wù)杠桿度EBIT80 cDFL 二1.8EBIT -I80 -750 0.4 12%（4分）（3）綜合杠桿度DCL 二 DOL DFL =2 1.8=36（4 分）3. （12 分）解：A項(xiàng)目的投資支出現(xiàn)值 PVA= 45000+5000X （P/A, 12% 3） = 57009元 A項(xiàng)目的年等值 AE=：= 23735. 9元（5分）B 項(xiàng)日的投資支出現(xiàn)值 PVB= 650004-4000 X （P/A, 12%, 5） = 79419. 2 元 A項(xiàng)目

23、的年等值 AE='- = 22031 . 5元（5分） AEA>AEB: B項(xiàng)目的成本更低，應(yīng)選 B項(xiàng)目公司金融學(xué)復(fù)習(xí)資料三一、名詞解釋（每題4分，共20分）1股東之間委托一代理矛盾2投資風(fēng)險(xiǎn)3機(jī)會(huì)成本4股票股利5流動(dòng)比率二、單項(xiàng)選擇題（以下各題的備選答案中只有一個(gè)是正確的，請(qǐng)將正確答案的字母標(biāo)號(hào)填在 括號(hào)內(nèi)，多選、漏選均不得分。每題1 普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式是（A. P=FX（1-Firn2分,）。共20分）c 2口中）二12.設(shè)項(xiàng)目A的年收益率的期望值為 為20%，標(biāo)準(zhǔn)離差為10%，則應(yīng)選擇（30%,標(biāo)準(zhǔn)離差為12%，項(xiàng)目B的年收益率的期望值 ）比較合理。A .選擇A B .

24、選擇BC.選擇A、B是一樣的D .無(wú)法選擇3.優(yōu)先股內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算是指（）。A 各期股息之和B 各期股息的現(xiàn)值C.按單利計(jì)算的終值D .按復(fù)利刊算的終值4把采納項(xiàng)目時(shí)的企業(yè)現(xiàn)金流量減去沒(méi)有該項(xiàng)目的的企業(yè)現(xiàn)金流量，留下來(lái)的就是( )。A 相關(guān)現(xiàn)金流量B .項(xiàng)目現(xiàn)金流量C.凈現(xiàn)金流量D.初始現(xiàn)金流量5 某公司普通股股票的p 系數(shù)為 L 5，若證券市場(chǎng)證券組合的期望報(bào)酬率為16，國(guó)庫(kù)券年利率為 6，則該公司普通股的資本成本率為 ()。A 21% B 12%C 12 4D 10 6()是指每股收益變動(dòng)率相對(duì)于銷售量變動(dòng)率的倍數(shù)，或者說(shuō)每股收益對(duì)企業(yè)銷售量變動(dòng)的敏感性。A 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)B 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C

25、 綜合杠桿系數(shù)D p 系數(shù)7企業(yè)以賒銷方式賣給客戶產(chǎn)品，為了客戶盡快付款，企業(yè)給與客戶的信用條件是(210，n/ 30)，下面描述正確的是()。A 信用條件中的 10， 30 是信用期限B n 是折扣率C.客戶只要在30天以內(nèi)付款，就能享受現(xiàn)金折扣D 以上都不對(duì) 8關(guān)于存貨 ABC 分類法管理描述正確的有 ()。A A 類存貨金額大，數(shù)量多BB 類存貨金額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多CC 類存貨金額小，數(shù)量少D 三類存貨金額、數(shù)量比重大致均為A : B : C=0.7 : 0. 2: 0. 19企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可用下一年度的稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)。不足彌補(bǔ)的，可在五年內(nèi)用所得 稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)，延續(xù)五年未彌補(bǔ)

26、的虧損，則()。A .不再?gòu)浹a(bǔ)B .繼續(xù)用稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)C.用稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)D 用資本公積彌補(bǔ)10如果企業(yè)速動(dòng)比率很小，則下列結(jié)論成立的是()。A .企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多B .企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)C.企業(yè)短期償債能力不強(qiáng)D .企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)三、多項(xiàng)選擇題 (以下各題的備選答案中有兩個(gè)或兩個(gè)以上是正確的，請(qǐng)將正確答案的字母標(biāo)號(hào)填在括號(hào)內(nèi)，多選、漏選均不得分。每題 2分，共 10 分) 1企業(yè)內(nèi)部約束和激勵(lì)機(jī)制有 ()。A 管理和控制分離B 企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)C.補(bǔ)償計(jì)劃D .企業(yè)并購(gòu)2以下指標(biāo)只能取正數(shù)的是 ()。A .投資收益率B.方差C 標(biāo)準(zhǔn)差D 協(xié)方差3債券契約主要內(nèi)容有 ()。A .限制條

27、款B .利息償還方式C.債券利率D .保護(hù)債券持有者利益措施4投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量一般由 ()構(gòu)成。A 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量B 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量C.凈營(yíng)運(yùn)資本增額D .資本支出5股利再投資計(jì)劃的主要形式有()。A 股票股利B 股票回購(gòu)C.購(gòu)買新增發(fā)的股票D .購(gòu)買現(xiàn)有的企業(yè)股票四、簡(jiǎn)述題 (每題日 8 分，共 16 分) 1企業(yè)債券應(yīng)具備的基本要素是什么 ?2 資本成本在企業(yè)金融管理中的作用主要表現(xiàn)在哪些方面？五、計(jì)算題（共34分）1假設(shè)某企業(yè)全年需耗費(fèi)存貨 2000噸。存貨單價(jià)為500元，單位存貨的儲(chǔ)存費(fèi)用為單價(jià)的20%,每次進(jìn)貨成本為 1000元。試求經(jīng)濟(jì)批量 EOQ進(jìn)貨次數(shù)和總成本。（10分）2. 某

28、投資者持有 A公司與B公司兩種公司股票構(gòu)成的投資組合，基本情況如下表所示：投資對(duì)象投資金額（萬(wàn)元）期望收益率標(biāo)準(zhǔn)差A(yù)公司股票1008%6%B公司股票20010%9%并已知該投資組合的協(xié)方差為0.009。（ 12分）要求：（1）計(jì)算投資組合的收益率。（6分）（2）計(jì)算投資組合的風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)離差）（6分）3. 某企業(yè)正在考慮兩種籌資方案：（1）全部以普通股籌資，該企業(yè)計(jì)劃發(fā)行普通股200萬(wàn)股；（2）部分以普通股籌資部分以債券籌資，計(jì)劃發(fā)行普通股100萬(wàn)股，并發(fā)行債券5000萬(wàn)元，債券的利率為 12%假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為 40%（ 12分）求：（1）當(dāng)息稅前利潤(rùn)（EBIT）為1000萬(wàn)元時(shí)，哪一種方案

29、的每股收益（ EPS更高？ （ 6分）（2） 若要使兩種籌資方案無(wú)差別，則息稅前利潤(rùn)（EBIT）應(yīng)為多少？ （ 6分）公司金融學(xué)復(fù)習(xí)資料三參考答案一、名詞解釋（每題4分，共20分）1 股東之間委托一代理矛盾：我們把由于經(jīng)理與股東在利益目標(biāo)上的不一致，或者說(shuō) 當(dāng)經(jīng)理把自身目標(biāo)放在企業(yè)目標(biāo)之前而引發(fā)的矛盾稱為經(jīng)理與股東間的委托一代理矛盾。2投資風(fēng)險(xiǎn)：是指實(shí)際收益偏離預(yù)測(cè)收益的可能性，也就是說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)意味著收益的不 確定性，在可能給投資者帶來(lái)高于期望值收益的同時(shí)，也有可能給投資者造成低于期望收益的損失。3機(jī)會(huì)成本：當(dāng)某資源或資產(chǎn)用于籌建項(xiàng)目時(shí)，就必須放棄其他途徑的利用機(jī)會(huì)，這 些其他利用機(jī)會(huì)中所能獲得

30、的最高效益就是本項(xiàng)目占用該資源或資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本。4股票股利：是指以增發(fā)的股票作為股利支付給股東的股利支付方式。股票股利的效 果是增加股數(shù)，隨著股數(shù)的增加，單位股票的帳面價(jià)值將會(huì)降低。5 流動(dòng)比率：是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)偵之比，是衡量短期償債能力所最重要的和最常 用的比率。二、單項(xiàng)選擇題以下各題的備選答案中只有一個(gè)是正確的，請(qǐng)將正確答案的字母標(biāo)號(hào)填在括號(hào)內(nèi)，多選、漏選均不得分。每題2分，共20分）1. C2 A3 B4. A5. A6. C7. D 8. C 9. C 10, C三、多選選擇題（以下各題的備選答案中有兩個(gè)或兩個(gè)以上是正確的，請(qǐng)將正確答案的字母標(biāo)號(hào)填在括號(hào)內(nèi)，多選、漏選均不得分。每題2分，共10分）1. ABC2. BC3. AD4. A