股改會(huì)計(jì)暫行規(guī)定解讀背景原則與問題

1、股改會(huì)計(jì)暫行規(guī)定解讀：背景、原則與問題 【摘要】財(cái)政部于2005年11月公布的上市公司股權(quán)分置改革相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定既符合有關(guān)會(huì)計(jì)原則，又充分考慮到了可能的“經(jīng)濟(jì)后果”，有利于股權(quán)分置改革的順利推進(jìn)。但該會(huì)計(jì)暫行規(guī)定中也存在一些有待完善的地方。 引言 為了保證股權(quán)分置改革的順利進(jìn)行，財(cái)政部于2005年11月公布了上市公司股權(quán)分置改革相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定（以下簡(jiǎn)稱會(huì)計(jì)暫行規(guī)定）。會(huì)計(jì)暫行規(guī)定對(duì)股權(quán)分置改革中非流通股東有關(guān)會(huì)計(jì)處理進(jìn)行了規(guī)定，共分為三部分：（1）會(huì)計(jì)科目設(shè)置及支付對(duì)價(jià)的會(huì)計(jì)處理；（2）取得流通權(quán)后非流通股份出售的會(huì)計(jì)處理；（3）財(cái)務(wù)報(bào)表的列報(bào)?？傮w而言，會(huì)計(jì)暫行規(guī)定在反映經(jīng)濟(jì)事實(shí)

2、基礎(chǔ)上，符合資產(chǎn)確認(rèn)、計(jì)量原則，遵循實(shí)質(zhì)重于形式原則，并充分考慮了將會(huì)產(chǎn)生的“經(jīng)濟(jì)后果”，解除了非流通股東因擔(dān)憂會(huì)計(jì)處理的經(jīng)濟(jì)后果而對(duì)股權(quán)分置改革產(chǎn)生的顧慮，有利于順利推進(jìn)股權(quán)分置改革。但是，其中也存在一些待完善的地方。 一、會(huì)計(jì)暫行規(guī)定出臺(tái)的背景 上市公司股權(quán)分置是我國(guó)證券市場(chǎng)特定制度安排的產(chǎn)物。上市公司基本由國(guó)有企業(yè)經(jīng)股份制改造后上市而形成，作為發(fā)起人的國(guó)家或國(guó)有法人（也包括少量社會(huì)法人、自然人）的投資經(jīng)資產(chǎn)評(píng)估后按一定比例折股，符合上市條件后向社會(huì)公眾溢價(jià)發(fā)行流通股份，而發(fā)起人股份均“暫不流通”，并在招股說明書或上市公告書中予以載明。于是，企業(yè)上市后股份分為非流通部分和流通部分，通過配股

3、、送股、轉(zhuǎn)增等孳生的股份仍根據(jù)其原始股份確定為非流通股或流通股。截至2004年底，上市公司總股本7149億股，其中非流通股4543億股，占總股本的64，國(guó)有股在非流通股中占74。由于同一公司股權(quán)分置，“同股不同權(quán)”、“同股不同價(jià)”，影響了市場(chǎng)公平原則，引發(fā)了資本市場(chǎng)定價(jià)功能的扭曲，阻礙了資本市場(chǎng)資源配置功能的發(fā)揮，而且，股權(quán)分置也不符合國(guó)際慣例。因此，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)于2005年4月29日發(fā)布了關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知，希望通過建立流通股東和非流通股東之間的市場(chǎng)化協(xié)商機(jī)制，使非流通股股東向流通股股東支付對(duì)價(jià)后獲得流通權(quán)。2005年5月9日，證監(jiān)會(huì)推出了首批4家試點(diǎn)企業(yè)。截

4、至2006年4月，已有27批公司公布改革方案，股改公司市值占市場(chǎng)總市值的60。 股權(quán)分置改革解決非流通股的流通問題，不會(huì)給上市公司本身帶來新的會(huì)計(jì)問題，但卻對(duì)作為“對(duì)價(jià)”雙方的非流通股股東和流通股股東，特別是非流通股股東產(chǎn)生重大的會(huì)計(jì)影響。如果將“對(duì)價(jià)”視為因非流通股進(jìn)入流通違背了原先不流通的承諾而支付的違約金（周代春等，2005），那么，需將“對(duì)價(jià)”作為費(fèi)用計(jì)入損益表。如果將“對(duì)價(jià)”視為非流通股為獲得“流通權(quán)”而對(duì)流通股東支付的代價(jià)，則需將“對(duì)價(jià)”資本化并列入資產(chǎn)負(fù)債表。由前述可知，非流通股東主要為國(guó)有股東，還包括上市公司。長(zhǎng)期以來，國(guó)有資產(chǎn)保值增值考核的主要依據(jù)為每股凈資產(chǎn)值，國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓

5、定價(jià)以每股凈資產(chǎn)值為基本依據(jù)，凈資產(chǎn)賬面價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)在國(guó)有資產(chǎn)保值增值考核和轉(zhuǎn)讓管理中具有關(guān)鍵性的意義；而作為非流通股東的上市公司由于面臨資本市場(chǎng)壓力，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)其市場(chǎng)表現(xiàn)有重要影響。針對(duì)“對(duì)價(jià)”采取不同的費(fèi)用化或資本化會(huì)計(jì)處理會(huì)不同程度地影響非流通股東的凈資產(chǎn)和業(yè)績(jī)，進(jìn)而影響作為非流通股東的國(guó)有股東保值增值考核和上市公司資本市場(chǎng)表現(xiàn)，因此，“對(duì)價(jià)”的會(huì)計(jì)處理是非流通股東關(guān)注的焦點(diǎn)。如果將“對(duì)價(jià)”費(fèi)用化導(dǎo)致非流通股股東凈資產(chǎn)賬面價(jià)值減少、虧損或業(yè)績(jī)大幅下降，勢(shì)必影響到非流通股東的股改積極性?？梢钥闯觯皩?duì)價(jià)”的不同會(huì)計(jì)處理方式具有“經(jīng)濟(jì)后果”（Zeff,1978）?；诖耍皩?duì)價(jià)”會(huì)計(jì)處理既要符合

6、現(xiàn)行會(huì)計(jì)原則，又要充分考慮到可能產(chǎn)生的“經(jīng)濟(jì)后果”，減少股權(quán)分置改革的阻力。 二、會(huì)計(jì)暫行規(guī)定所遵循的原則 會(huì)計(jì)暫行規(guī)定的出臺(tái)順應(yīng)股權(quán)分置改革的需要，既符合有關(guān)會(huì)計(jì)原則，又充分考慮到了可能產(chǎn)生的“經(jīng)濟(jì)后果”。 （一）“流通權(quán)”資本化符合資產(chǎn)確認(rèn)、計(jì)量原則 會(huì)計(jì)暫行規(guī)定設(shè)置了“股權(quán)分置流通權(quán)”科目，用以核算支付“對(duì)價(jià)”所取得的“流通權(quán)”，作為長(zhǎng)期資產(chǎn)列于資產(chǎn)負(fù)債表，這樣處理符合資產(chǎn)確認(rèn)、計(jì)量原則，符合現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度、準(zhǔn)則。其中，“對(duì)價(jià)”（consideration）本是指英美法系的合同關(guān)系中，履行義務(wù)的一方當(dāng)事人由于履行義務(wù)而得到某種利益，或者接受義務(wù)履行的一方由于接受義務(wù)履行而遭受某種損失。在法

7、律意義上，“對(duì)價(jià)”可理解為對(duì)應(yīng)的代價(jià)，即合同一方當(dāng)事人對(duì)應(yīng)于另一方的義務(wù)履行而付出的代價(jià)。本質(zhì)上，“對(duì)價(jià)”關(guān)系是一種互相交換的允諾關(guān)系，一方做出允諾是為了換取另一方應(yīng)允，反映了合同當(dāng)事人之間的利益平衡。目前，我國(guó)法律中暫無明確的“對(duì)價(jià)”概念及相關(guān)規(guī)定，但在司法實(shí)踐中根據(jù)當(dāng)事人取得權(quán)利是否支付代價(jià)，將合同分為有償合同和無償合同，前者是一種交易關(guān)系，是對(duì)等價(jià)值的交換，類似于“對(duì)價(jià)”關(guān)系。股權(quán)分置改革中的“對(duì)價(jià)”是非流通股股東為了獲得其股份的“流通權(quán)”，向流通股股東支付的對(duì)應(yīng)代價(jià)，之所以支付該代價(jià)是因?yàn)榉橇魍ü闪魍ê髸?huì)給流通股東價(jià)值造成負(fù)面影響，而非流通股東由于獲得了“流通權(quán)”便增加了未來的經(jīng)濟(jì)利益

8、。根據(jù)資產(chǎn)確認(rèn)原則，“過去的交易、事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益” 。因而，將非流通股股東向流通股股東支付對(duì)價(jià)所獲得的“流通權(quán)”確認(rèn)為資產(chǎn)符合資產(chǎn)確認(rèn)原則，因?yàn)?.非流通股股東向流通股股東支付的對(duì)價(jià)，包括實(shí)際給付的現(xiàn)金、股份以及其他資產(chǎn)和對(duì)價(jià)方式，這些均為過去交易或事項(xiàng)；2.非流通股獲得流通權(quán)后上市流通，“流通權(quán)”無論是從實(shí)質(zhì)還是從形式上看，都由非流通股股東擁有或控制；3.流通權(quán)會(huì)給非流通股股東帶來經(jīng)濟(jì)利益，該經(jīng)濟(jì)利益通過非流通股在二級(jí)市場(chǎng)的流通而實(shí)現(xiàn)。而且，無論何種形式的“對(duì)價(jià)”（股份、現(xiàn)金、權(quán)證或其他），都具有明確金額或者可以量化，因而將其資本化也符合資

9、產(chǎn)計(jì)量原則。因此，將支付“對(duì)價(jià)”取得的“流通權(quán)”資本化確認(rèn)為資產(chǎn)符合資產(chǎn)確認(rèn)、計(jì)量原則。 （二）遵循實(shí)質(zhì)重于形式原則，各種對(duì)價(jià)方式會(huì)計(jì)處理實(shí)質(zhì)一致 到目前為止，股權(quán)分置改革中的“對(duì)價(jià)”支付方式大體有支付現(xiàn)金，送股、縮股、發(fā)放權(quán)證、資本公積轉(zhuǎn)增與派發(fā)股票股利、向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、豁免上市公司債務(wù)、替上市公司承擔(dān)債務(wù)以及給予承諾等方式等。在經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上，不同的“對(duì)價(jià)”支付方式均為非流通股股東為獲得“流通權(quán)”而向流通股東支付的代價(jià)。非流通股股東無論支付現(xiàn)金、送股、送權(quán)證或替上市公司承擔(dān)債務(wù)，只是法律或契約形式不同，經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是相同的，均是為換取非流通股的“流通權(quán)”而付出的代價(jià)。在股權(quán)分置改革中，流通

10、股價(jià)值總量應(yīng)該保持不變，非流通股東所取得的“流通權(quán)”價(jià)值不會(huì)因支付對(duì)價(jià)的方式差異而有所差別。因此，遵循實(shí)質(zhì)重于形式的原則，針對(duì)不同對(duì)價(jià)方式，會(huì)計(jì)暫行規(guī)定將“流通權(quán)”均實(shí)質(zhì)一致地確認(rèn)、計(jì)量為資產(chǎn)進(jìn)入“股權(quán)分置流通權(quán)”科目。因此，會(huì)計(jì)暫行規(guī)定遵循了實(shí)質(zhì)重于形式原則，不因“對(duì)價(jià)”支付方式不同而使會(huì)計(jì)處理方法有本質(zhì)的差異。 （三）降低會(huì)計(jì)處理的“經(jīng)濟(jì)后果”，減少股權(quán)分置改革的阻力 如前所述，“對(duì)價(jià)”的會(huì)計(jì)處理具有“經(jīng)濟(jì)后果”，因而對(duì)非流通股股東而言是非常關(guān)鍵的問題。對(duì)于作為非流通股東的國(guó)有股東，會(huì)計(jì)處理方式影響國(guó)有資產(chǎn)保值增值責(zé)任考核；對(duì)于作為非流通股東的上市公司，會(huì)計(jì)處理方式影響其資本市場(chǎng)表現(xiàn)。如果

11、“對(duì)價(jià)”會(huì)計(jì)處理對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐韶?fù)面影響，將抑制非流通股東參與股權(quán)分置改革的積極性。故，減少會(huì)計(jì)處理對(duì)非流通股東的影響就成為會(huì)計(jì)處理方法選擇的重要考慮因素。會(huì)計(jì)暫行規(guī)定將支付“對(duì)價(jià)”取得的“流通權(quán)”資本化而非費(fèi)用化，作為資產(chǎn)計(jì)入“股權(quán)分置流通權(quán)”科目，如此處理，不管上市公司采取什么對(duì)價(jià)形式，均不會(huì)影響非流通股東的當(dāng)期凈資產(chǎn)與業(yè)績(jī)表現(xiàn)。而且，“對(duì)于所取得的流通權(quán)，平時(shí)不進(jìn)行結(jié)轉(zhuǎn)，一般不計(jì)提減值準(zhǔn)備”，即使以后上市公司股票市價(jià)起伏波動(dòng)，非流通股股東也不需對(duì)取得的流通權(quán)計(jì)提長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備，改革之后也大為降低了對(duì)業(yè)績(jī)的影響。因此，會(huì)計(jì)暫行規(guī)定大大降低了“對(duì)價(jià)”會(huì)計(jì)處理的“經(jīng)濟(jì)后果”，尤其是解決了國(guó)有股東由

12、于考慮到國(guó)有資產(chǎn)保值增值責(zé)任以及業(yè)績(jī)考核時(shí)的顧慮而對(duì)股權(quán)分置改革積極性不高的現(xiàn)實(shí)問題，也解決了作為非流通股東的上市公司擔(dān)心資本市場(chǎng)表現(xiàn)而不積極參與股權(quán)分置改革的問題，有利于加速股權(quán)分置改革的進(jìn)程。 三、會(huì)計(jì)暫行規(guī)定中的問題探討 由于股權(quán)分置改革是創(chuàng)新，其會(huì)計(jì)處理方法也是創(chuàng)新，因此，會(huì)計(jì)暫行規(guī)定中必然存在待完善之處。 （一）未明確調(diào)整何時(shí)的“長(zhǎng)期股權(quán)投資”賬面價(jià)值 當(dāng)以送股、縮股或發(fā)行權(quán)證等方式取得流通權(quán)，非流通股股東需要相應(yīng)調(diào)整“長(zhǎng)期股權(quán)投資”賬面價(jià)值，但會(huì)計(jì)暫行規(guī)定并沒有明確應(yīng)該以其自身具體哪期會(huì)計(jì)報(bào)表計(jì)算有關(guān)長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值，即沒有明確應(yīng)調(diào)整何時(shí)的“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目。對(duì)于一些由于持

13、股比例變動(dòng)較大從而導(dǎo)致長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方法由權(quán)益法轉(zhuǎn)為成本法的企業(yè)而言，不同的調(diào)整時(shí)間將對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響。更進(jìn)一步，不同的調(diào)整時(shí)間可能引起控股股東合并報(bào)表的合并范圍發(fā)生變化，如果由于支付對(duì)價(jià)導(dǎo)致上市公司脫離控股股東的合并范圍，不同的調(diào)整時(shí)間將顯著地影響原控股股東的業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況。因此，會(huì)計(jì)暫行規(guī)定應(yīng)該進(jìn)一步明確調(diào)整“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目的時(shí)間原則，以增強(qiáng)不同公司會(huì)計(jì)信息之間的可比性。 （二）與現(xiàn)行某些會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、規(guī)定存在的沖突 根據(jù)會(huì)計(jì)暫行規(guī)定，“根據(jù)經(jīng)過批準(zhǔn)的股權(quán)分置方案，向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、豁免上市公司債務(wù)、替上市公司承擔(dān)債務(wù)的，應(yīng)按照注入資產(chǎn)、豁免債務(wù)、承擔(dān)債務(wù)的賬面價(jià)值，借記“股

14、權(quán)分置流通權(quán)”科目，貸記相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債科目”，其中，注入資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理遵循了現(xiàn)行非貨幣性交易會(huì)計(jì)處理的原則5；但是，豁免上市公司債務(wù)或替上市公司承擔(dān)債務(wù)的會(huì)計(jì)處理，則與現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則債務(wù)重組和關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會(huì)計(jì)處理問題暫行規(guī)定(財(cái)會(huì)（2001）64號(hào))中有關(guān)規(guī)定沖突。依據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則債務(wù)重組，“債務(wù)人以低于債務(wù)賬面價(jià)值的現(xiàn)金清償債務(wù)時(shí)，債權(quán)人應(yīng)將債權(quán)的賬面價(jià)值與收到的現(xiàn)金之間的差額，確認(rèn)為當(dāng)期損失”；依據(jù)關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會(huì)計(jì)問題暫行規(guī)定，“關(guān)聯(lián)方之間一方為另一方承擔(dān)債務(wù)的(非債務(wù)重組)，承擔(dān)方應(yīng)按所承擔(dān)債務(wù)，計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出”、“債權(quán)人對(duì)債務(wù)人豁免的債務(wù)，仍按相關(guān)企業(yè)會(huì)計(jì)制度

15、和準(zhǔn)則中有關(guān)債務(wù)重組的規(guī)定處理”，而會(huì)計(jì)暫行規(guī)定均不作損失處理，而是予以資本化計(jì)入“股權(quán)分置流通權(quán)”科目，于此，與現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、規(guī)定存在一定的沖突。 （三）權(quán)證會(huì)計(jì)處理待完善 目前我國(guó)暫無權(quán)證相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、制度，會(huì)計(jì)暫行規(guī)定在這方面創(chuàng)新中出現(xiàn)了不盡完善的地方。對(duì)于以發(fā)行權(quán)證方式取得的流通權(quán)，會(huì)計(jì)暫行規(guī)定規(guī)定在資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目?jī)?nèi)單列為“應(yīng)付權(quán)證”。根據(jù)上海、深圳交易所的權(quán)證管理暫行辦法，“權(quán)證自上市之日起存續(xù)時(shí)間為6個(gè)月以上24個(gè)月以下”，如果權(quán)證持有人行權(quán)日在權(quán)證發(fā)行日12個(gè)月之后，而有關(guān)“應(yīng)付權(quán)證”項(xiàng)目仍然作為流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目列示，這就與財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)原則不一致。此外，會(huì)計(jì)暫行規(guī)定規(guī)定無論是

16、認(rèn)購(gòu)權(quán)證還是認(rèn)沽權(quán)證，存續(xù)期滿時(shí)“應(yīng)付權(quán)證”科目的余額均應(yīng)首先沖減“股權(quán)分置流通權(quán)”科目，“股權(quán)分置流通權(quán)”科目余額沖減至零后，“應(yīng)付權(quán)證”科目余額應(yīng)計(jì)入“資本公積”科目，但對(duì)計(jì)入“資本公積”的具體哪個(gè)明細(xì)科目卻未明確，這為計(jì)入“資本公積”中金額以后的轉(zhuǎn)出帶來不確定因素。 （四）某些創(chuàng)新“對(duì)價(jià)”方式或特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)上市公司的會(huì)計(jì)處理仍需完善 首先，對(duì)于一些支付“對(duì)價(jià)”方案中創(chuàng)新方式的會(huì)計(jì)處理，會(huì)計(jì)暫行規(guī)定仍缺乏相關(guān)處理原則。例如某些上市公司如深圳機(jī)場(chǎng)、隧道股份的“對(duì)價(jià)”方案為 “送股和資產(chǎn)重組”，根據(jù)會(huì)計(jì)暫行規(guī)定，如何將“資產(chǎn)置換”確認(rèn)為“股權(quán)分置流通權(quán)”還不甚清楚。其次，對(duì)于含有B股或H股的上市公司，其對(duì)價(jià)的會(huì)計(jì)處理問題需要繼續(xù)探討和明確。 （五）會(huì)計(jì)處理仍存在一定的經(jīng)濟(jì)后果，由此可能影響未來“對(duì)價(jià)”方案 在會(huì)計(jì)暫行規(guī)定中，只有發(fā)行認(rèn)購(gòu)權(quán)證方式取得流通權(quán)會(huì)導(dǎo)致非流通股股東出現(xiàn)“投資收益”科目。在將認(rèn)購(gòu)權(quán)證直接送給流通股股東或以一定價(jià)格出售給流通股股東時(shí)，“投資收益”的盈虧方向和金額取決于行權(quán)價(jià)低于股票市場(chǎng)價(jià)格的差額以及非流通股股東由于出售而減少的那部分長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值。因此，認(rèn)購(gòu)權(quán)證方式有可能影響非流通股東在權(quán)證行權(quán)期間的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，從而存