xx啤酒公司財務(wù)分析報告

1、青島啤酒公司 2007 年財務(wù)分析報告一、盈利能力分析1.主營業(yè)務(wù)的盈利能力2007 年的營業(yè)利潤率為 -59.97% ，資產(chǎn)報酬率為 -10.27% ，凈資產(chǎn)收益率為806.54% ，成本費用利潤率為 -38.56% 。公司實際投入到企業(yè)自身經(jīng)營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為 118848.39萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率為-17.02% ，而對外投資的收益率為-7.97% 。2.內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)和對外長期投資的盈利能力青島啤酒公司公司內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)，虧損20231.61 萬元。對外投資業(yè)務(wù)缺乏盈利能力，并且虧損程度加劇。從企業(yè)內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況來看，對外投資的收益率大于內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)的收益率，說明對外投資的

2、盈利能力高于內(nèi)部資產(chǎn)，但內(nèi)外部資產(chǎn)的收益率均低于企業(yè)負(fù)債資金成本水平，這一現(xiàn)象應(yīng)予以充分關(guān)注。3.凈資產(chǎn)收益率2007 年凈資產(chǎn)收益率為806.54% ，與 2006 年的 1.46% 相比有較大幅度的提高，提高 805.08 個百分點。但這種較高的資本收益率是由較高的負(fù)債水平支持的，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險是較大的2007 年凈資產(chǎn)收益率比2006 年提高的主要原因是：4.資產(chǎn)報酬率2007 年總資產(chǎn)報酬率比2006 年下降的主要原因是： 2007 年息稅前收益為負(fù) 13776.63 萬元，與 2006 年的 6184.54 萬元相比， 2007 年出現(xiàn)較大幅度虧損，虧損 13776.63 萬元。 20

3、07 年平均總資產(chǎn)為 134084.98萬元，與 2006年的 148720.75萬元相比有較大幅度下降，下降9.84% 。息稅前收益下降速度快于平均總資產(chǎn)的下降速度，致使總資產(chǎn)報酬率下降。5.成本費用利潤率2007 年期間費用投入的經(jīng)濟效益為-93.56% ，與 2006 年的-170.39% 相比有較大幅度的提高，提高76.82 個百分點，但盈利水平仍然為負(fù)。2007 年成本費用投入經(jīng)濟效益比2006 年下降的主要原因是： 2007 年實現(xiàn)利潤為負(fù)20336.60 萬元，與 2006 年的 587.13 萬元相比， 2007 年出現(xiàn)較大幅度虧損，虧損 20336.60 萬元。 2007 年

4、成本費用總額為52745.21 萬元，與 2006 年的48889.74 萬元相比有所增長，增長7.89% 。二、營運能力分析青島啤酒公司 2007 年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為 139.70 天， 2006 年為 72.66 天， 2007年比 2006 年延長 67.04 天。2007 年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比 2006 年延長的主要原因是：2007 年平均存貨為 11785.72 萬元，與 2006 年的 9757.15 萬元相比有較大增長，增長 20.79% 。2007 年主營業(yè)務(wù)成本為30793.56 萬元，與 2006 年的49015.94 萬元相比有較大幅度下降，下降37.18% 。公司存貨水平提高

5、，資金占用增加，產(chǎn)供銷體系的營運效率下降。青島啤酒公司 2007 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為148.45 天，2006 年為 128.19天，2007 年比 2006 年延長 20.26 天。2007 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2006 年延長的主要原因是： 2007 年應(yīng)收賬款為 13721.67 萬元，與 2006 年的 17704.61萬元相比有較大幅度下降，下降22.50% 。2007 年主營業(yè)務(wù)收入為33737.60萬元，與 2006 年的 50409.60 萬元相比有較大幅度下降，下降33.07% 。應(yīng)收賬款下降速度慢于主營業(yè)務(wù)收入的下降速度，致使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長。 公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度

6、下降。青島啤酒公司 2007 年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為123.71 天， 2006 年為 42.64 天，2007 年比 2006 年延長 81.07 天。 2007 年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2006 年延長的主要原因是： 2007 年應(yīng)付賬款為 10436.79 萬元，與 2006 年的 5725.83 萬元相比有較大增長，增長82.28% 。2007 年主營業(yè)務(wù)成本為30793.56 萬元，與2006 年的 49015.94 萬元相比有較大幅度下降，下降37.18% 。青島啤酒公司 2007 年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為164.44 天，2006 年為 158.21 天，2007 年比 2006 年延長 6.

7、23 天。營運能力指標(biāo)表項目名稱2007 年2006 年2002 年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)139.70 72.66 77.84 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)148.45 128.19 148.70 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)123.71 42.64 42.08 營業(yè)周期288.15 200.85 226.54 青島啤酒公司 2007 年營業(yè)周期為 288.15 天，2006 年為 200.85 天，2007年比 2006 年延長 87.30 天。從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者占用資金數(shù)量及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來看， 公司經(jīng)營活動的資金占用有較大幅度的增加，營運能力明顯下降。2007 年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2006 年延長的主要原因

8、是： 2007 年流動資產(chǎn)為 54931.62 萬元，與 2006 年的 63367.37 萬元相比有較大幅度下降，下降13.31% 。2007 年主營業(yè)務(wù)收入為 33737.60 萬元，與 2006 年的 50409.60 萬元相比有較大幅度下降，下降33.07% 。流動資產(chǎn)下降速度慢于主營業(yè)務(wù)收入的下降速度，致使流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)延長。青島啤酒公司 2007 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為0.25 次， 比 2006 年周轉(zhuǎn)速度放慢，周轉(zhuǎn)天數(shù)從 1076.84 天延長到 1450.64 天。公司在收縮戰(zhàn)線的同時使主營業(yè)務(wù)收入有較大幅度的下降，致使公司總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的下降。2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

9、天數(shù)比2006 年延長的主要原因是： 2007 年平均總資產(chǎn)為134084.98萬元，與 2006 年的 148720.75萬元相比有較大幅度下降，下降9.84% 。2007 年主營業(yè)務(wù)收入凈額為33737.60 萬元，與 2006 年的 50409.60萬元相比有較大幅度下降，下降33.07% 。平均總資產(chǎn)下降速度慢于主營業(yè)務(wù)收入凈額的下降速度，致使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)延長。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表項目名稱2007 年2006 年2002 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)1450.64 1076.84 1208.88 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)907.24 655.21 749.50 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)594.29 458.82 49

10、8.83 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)164.44 158.21 184.47 三、償債能力分析1.短期償債能力從支付能力來看，2007 年的日常現(xiàn)金支付資金比較緊張， 主要依靠短期借款。從變化情況來看， 2007 年流動比率為 0.37 ，與 2006 年的 0.66 相比有所下降，下降了 0.29。2007 年速動比率為 0.25 ，與 2006 年的 0.58 相比有較大下降，下降了 0.33。公司短期償債能力下降，主要是由經(jīng)營業(yè)務(wù)萎縮、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度放慢、經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力下降引起的。2.還本付息能力從短期來看，公司經(jīng)營活動的資金主要依靠短期借款，短期來看全部償還短期債務(wù)本息會有一定困難。本期虧損，

11、利息支出沒有保障。償債能力指標(biāo)表項目名稱2007 年2006 年2002 年流動比率0.37 0.66 0.60 速動比率0.25 0.58 0.49 利息保障倍數(shù)-2.10 1.10 -13.18 資產(chǎn)負(fù)債率1.02 0.72 0.65 3.增加負(fù)債的可行性公司凈利潤為負(fù)，負(fù)債經(jīng)營是否可行，取決于能否扭虧為盈。四、現(xiàn)金流量分析1.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析2007 年現(xiàn)金流入為 132963.10萬元，與 2006 年的 77338.47 萬元相比有較大增長，增長71.92% 。公司當(dāng)期新增借款總額為94180.00 萬元，它是公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的最大項目，占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的70.83% 。但仍然

12、不足以償還已到期舊債。 2205.99% 需要依靠收回投資或處置資產(chǎn)來解決。經(jīng)營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為38758.29 萬元，約占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的29.15% 。但公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支出大于現(xiàn)金流入，經(jīng)營業(yè)務(wù)自身不能實現(xiàn)現(xiàn)金收支平衡。2.現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析2007 年現(xiàn)金流出為 133623.44萬元，與 2006 年的 79083.65 萬元相比有較大增長，增長68.96% 。最大的現(xiàn)金流出項目為原材料占現(xiàn)金流出總額的22.03% 。3.現(xiàn)金流動的穩(wěn)定性分析2007 年，最大的現(xiàn)金流入項目依次是：借款所收到的現(xiàn)金；銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金；處置固定資

13、產(chǎn)，無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額。最大的現(xiàn)金流出項目依次是： 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金；購買商品接收勞務(wù)支出的現(xiàn)金；支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金?，F(xiàn)金流入流出對比表流入項目數(shù)值 (萬元 ) 流出項目數(shù)值 (萬元 ) 銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金38758.29 購買商品接收勞務(wù)支出的現(xiàn)金29434.23 借款所收到的現(xiàn)金94180.00 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金80919.11 收回投資所收到的現(xiàn)金0.00 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金7145.74 收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金0.00 支付的除增值稅， 所得稅以外的其他稅費732.28 收到的其他與投資

14、活動有關(guān)的現(xiàn)金0.00 權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金0.00 2007 年，營業(yè)收到的現(xiàn)金有所減少， 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的穩(wěn)定性下降。2007年，工資性支出有較大幅度減少，公司現(xiàn)金流出的剛性明顯下降。4.現(xiàn)金流動的協(xié)調(diào)性評價2007 年青島啤酒公司投資活動需要資金329.68 萬元；經(jīng)營活動需要資金7603.44 萬元。企業(yè)經(jīng)營活動和投資活動均需要投入資金。導(dǎo)致當(dāng)年企業(yè)的現(xiàn)金流量凈額為 -660.35 萬元。 2007 年青島啤酒公司從企業(yè)外部籌集的資金凈額為7272.77 萬元?，F(xiàn)金流量凈額變化表2007 年2006 年2006 年項目名稱數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 增長率

15、(%) 數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%) 現(xiàn)金凈流量-660.35 62.16 -1745.23 -680.36 -223.64 0.00 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量-7603.44 -189.17 8526.99 815.16 -1192.31 0.00 投資現(xiàn)金凈流量-329.68 -838.23 -35.14 -101.22 2885.23 0.00 籌資現(xiàn)金凈流量7272.77 171.04 -10237.03 -434.14 -1916.53 0.00 5.現(xiàn)金流量的變化2007 年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈額為負(fù)660.35 萬元，與 2006 年負(fù) 1745.23 萬元相比現(xiàn)金凈虧空有較大幅度減少，

16、減少62.16% 。2007 年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)7603.44 萬元，與 2006 年的8526.99 萬元相比， 2007 年出現(xiàn)現(xiàn)金凈虧空，虧空7603.44 萬元。2007 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的變化與營業(yè)利潤的變化不同步，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為 -7603.44萬元，營業(yè)利潤為 -20231.61萬元。主要是因為，給經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的變化產(chǎn)生積極影響，但應(yīng)付項目減少5332.26 萬元，這在一定程度上減少了經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量。2007 年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)329.68 萬元，與 2006 年負(fù)35.14 萬元相比投資成倍增加，增加838.23% 。2007 年籌

17、資活動帶來資金7272.77 萬元。6.現(xiàn)金流動的充足性評價公司當(dāng)期經(jīng)營活動缺乏創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，需要依靠投資活動或融資活動來彌補其經(jīng)營活動的現(xiàn)金虧空。經(jīng)營現(xiàn)金是不充足的?，F(xiàn)金償債能力指標(biāo)項目名稱2007 年2006 年2002 年現(xiàn)金流動負(fù)債比0.06 0.08 0.09 經(jīng)營償債能力-0.06 0.08 -0.01 現(xiàn)金流動資產(chǎn)比0.15 0.12 0.15 經(jīng)營還債期-9.24 9.87 -63.18 折舊影響系數(shù)-0.87 0.83 -7.64 債務(wù)償還率1.15 0.17 0.13 7.現(xiàn)金流動的有效性評價在銷售收入中，現(xiàn)金利潤占銷售收入的-22.54% 。表明公司經(jīng)營活動缺乏創(chuàng)造現(xiàn)金

18、的能力，需要輸血維持。2007 年資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率為 -0.54% ，與 2006 年的-1.20% 相比有所提高，提高0.66 個百分點，但盈利水平仍然為負(fù)。從變化情況來看，公司 2007 年總資產(chǎn)凈現(xiàn)率有所提高?，F(xiàn)金盈利能力指標(biāo)項目名稱2007 年2006 年2002 年銷售現(xiàn)金收益率-0.23 0.17 -0.03 資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率-0.01 -0.01 -0.00 收益凈現(xiàn)率0.37 14.52 0.01 資本現(xiàn)金收益率0.26 -0.04 -0.01 在青島啤酒公司2007 年的銷售收入中，現(xiàn)金銷售收入占114.88% 。銷售活動回收現(xiàn)金的能力很強，銷售含金量很高。2007 年銷售收現(xiàn)率

19、為 114.88% ，與2006 年的 115.34% 相比變化不大。與上期相比，2007 年公司的銷售收現(xiàn)沒有發(fā)生多大變化。五、經(jīng)營風(fēng)險分析青島啤酒公司 2007 年盈虧平衡點的主營業(yè)務(wù)收入為268808.73萬元，表示當(dāng)公司該期主營業(yè)務(wù)收入超過這一數(shù)值時公司會有盈利，低于這一數(shù)值時公司會虧損。公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)務(wù)收入未達到盈虧平衡點，經(jīng)營業(yè)務(wù)不安全，經(jīng)營風(fēng)險較大。公司凈利潤為負(fù)，負(fù)債經(jīng)營是否可行，取決于能否扭虧為盈。經(jīng)營風(fēng)險指標(biāo)表2007 年2006 年2006 年項目名稱數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%) 盈虧平衡點26880

20、8.73 1918.74 -14779.94 95.58 -334133.93 0.00 營業(yè)安全水平-6.97 -638.79 1.29 -84.43 8.30 0.00 經(jīng)營風(fēng)險系數(shù)-0.10 -358.93 0.04 -86.57 0.29 0.00 財務(wù)風(fēng)險系數(shù)-39.64 -13612.95 0.29 -90.59 3.12 0.00 六、資金狀況與趨勢分析1.投融資活動的協(xié)調(diào)情況從長期投資和融資情況來看，公司投資活動所需的資金沒有足夠的長期資金來源作保證，公司長期性資產(chǎn)投資存在76814.87 萬元的資金缺口，需要占用企業(yè)流動資金。營運資本增減變化表2007 年2006 年2002

21、 年項目名稱數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%) 營運資本-76814.87 -134.54 -32751.38 22.51 -42267.93 0.00 所有者權(quán)益-2521.46 -106.26 40266.55 1.48 39679.42 0.00 少數(shù)股東權(quán)益0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 長期負(fù)債2307.48 -73.44 8687.90 23.17 7053.59 0.00 固定資產(chǎn)80682.04 -7.30 87033.80 -7.36 93947.15 0.00 長期投資1518.0

22、6 -12.23 1729.51 -0.44 1737.17 0.00 其它長期資產(chǎn)0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2.營運資本變化情況2007 年營運資本為負(fù) 76814.87 萬元，與 2006 年負(fù) 32751.38 萬元相比長期性資金缺口成倍增加。 營運資本下降較快但卻并沒有加劇資金緊張狀況，表明投資結(jié)構(gòu)調(diào)整決策正確，但還沒有扭轉(zhuǎn)資金緊張局面。3.經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力從公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)情況來看，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)正常開展，能夠為企業(yè)帶來 14774.95 萬元的流動資金，經(jīng)營業(yè)務(wù)是協(xié)調(diào)的。經(jīng)營性資產(chǎn)增減變化表2007 年2006 年2002 年項目名稱數(shù)

23、值 (萬元 ) 增長率 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%) 存貨15572.35 94.68 7999.10 -30.53 11515.20 0.00 應(yīng)收賬款10673.10 -36.36 16770.25 -10.03 18638.97 0.00 其它應(yīng)收款6463.45 -50.98 13185.74 -27.16 18102.01 0.00 其它經(jīng)營性資產(chǎn)6056.14 -67.62 18702.60 275.95 4974.77 0.00 經(jīng)營性負(fù)債增減變化表2007 年2006 年2002 年項目名稱數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%) 數(shù)值 (

24、萬元 ) 增長率 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%) 應(yīng)付賬款15646.34 199.32 5227.24 -16.02 6224.42 0.00 其它應(yīng)付款33032.09 255.99 9279.06 12.03 8282.47 0.00 其它經(jīng)營性負(fù)債4861.56 44.64 3361.24 -82.09 18766.67 0.00 4.營運資金需求的變化2007 年營運資金需求為負(fù)14774.95 萬元， 2006 年營運資金需求為38790.14 萬元。經(jīng)營活動由需要營運資金轉(zhuǎn)化為不需要營運資金。而銷售收入有所下降，經(jīng)營業(yè)務(wù)開展正常，要關(guān)注盈利能力的變化情況。5.現(xiàn)金支付情

25、況從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的開展，能夠為企業(yè)帶來14774.95 萬元的流動資金。但企業(yè)長期投資活動需要的資金數(shù)額大于企業(yè)長期融資活動所取得的資金數(shù)額，投融資活動出現(xiàn)了76814.87 萬元的資金缺口。經(jīng)營活動所產(chǎn)生的流動資金不足以彌補企業(yè)的長期性資金占用缺口，結(jié)果給企業(yè)帶來了支付困難，這種支付困難企業(yè)當(dāng)期主要是通過短期借款的方式解決。6.整體協(xié)調(diào)情況從兩期的比較來看，企業(yè)經(jīng)營活動由需要38790.14 萬元資金向不需要資金轉(zhuǎn)化，而企業(yè)的長期投融資活動仍然需要資金76814.87 萬元，經(jīng)營活動所提高的資金還不能滿足長期性資金缺口的需要。企業(yè)的資金協(xié)調(diào)狀況得到了一定改善，但這種改

26、善仍然沒有使企業(yè)擺脫支付困難，仍然很不穩(wěn)定，需要繼續(xù)努力。七、實現(xiàn)利潤分析1.利潤總額2007 年實現(xiàn)利潤為負(fù) 20336.60 萬元， 與 2006 年的 587.13 萬元相比，2007年出現(xiàn)較大幅度虧損，虧損20336.60 萬元。 公司虧損的主要原因是內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)加強經(jīng)營業(yè)務(wù)的管理。2.營業(yè)利潤2007 年營業(yè)利潤為負(fù) 20231.61 萬元， 與 2006 年的 327.40 萬元相比，2007年出現(xiàn)較大幅度虧損，虧損20231.61 萬元。 具體來說，以下項目的變動使?fàn)I業(yè)利潤增加： 主營業(yè)務(wù)成本減少18222.38 萬元；主營業(yè)務(wù)稅金及附加減少2.33萬元；共計增加 1822

27、4.71 萬元，以下項目的變動使?fàn)I業(yè)利潤減少：營業(yè)費用 (銷售費用 )增加 637.01 萬元；管理費用增加 20480.61 萬元；財務(wù)費用增加 962.56萬元；主營業(yè)務(wù)收入減少16672.00 萬元；其他業(yè)務(wù)利潤減少31.54 萬元；共計減少 38783.73 萬元,增加項與減少項相抵，使?fàn)I業(yè)利潤下降20559.01 萬元。3.投資收益及營業(yè)外利潤2007 年投資收益為負(fù) 120.94 萬元， 與 2006 年負(fù) 2.66 萬元相比虧損成倍增加，增加 4450.18 個百分點。 2007 年營業(yè)外利潤為 1.75 萬元，與 2006 年的206.38 萬元相比有較大幅度下降，下降99.1

28、5% 。4.主營業(yè)務(wù)的盈利能力從主營業(yè)務(wù)收入和成本的變化情況來看，2007 年的主營業(yè)務(wù)收入凈額為33737.60 萬元，比 2006 年的 50409.60 萬元有所下降， 下降 33.07% ，主營業(yè)務(wù)成本為 30793.56 萬元， 比 2006 年的 49015.94 萬元有所下降，下降 37.18% ，主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本同時下降，但主營業(yè)務(wù)成本下降幅度大于主營業(yè)務(wù)收入，表明公司主營業(yè)務(wù)盈利能力提高。實現(xiàn)利潤增減情況表2007 年2006 年2002 年項目名稱數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%) 銷售收入3373

29、7.60 -33.07 50409.60 10.18 45751.23 0.00 實現(xiàn)利潤-20336.60 -3563.72 587.13 100.69 -84821.00 0.00 營業(yè)利潤-20231.61 -6279.54 327.40 100.46 -71065.79 0.00 投資收益-120.94 -4450.18 -2.66 99.74 -1025.92 0.00 營業(yè)外收支凈額-23.16 -112.04 192.37 101.50 -12816.10 0.00 補貼收入39.11 -44.14 70.03 -19.32 86.80 0.00 5.利潤真實性判斷從報表數(shù)據(jù)來看

30、，公司銷售收入主要是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量是可靠的。主營業(yè)務(wù)收入大幅度下降，公司也出現(xiàn)了較大幅度的經(jīng)營虧損，公司經(jīng)營形勢迅速惡化，應(yīng)盡快調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略。八、成本分析1.成本構(gòu)成情況2007 年成本費用總額為 52745.21 萬元， 其中： 主營業(yè)務(wù)成本為 30793.56 萬元，占成本總額的58.38% ，銷售費用為 1226.25 萬元，占成本總額的2.32% ，管理費用為 13949.38 萬元，占成本總額的 26.45% ， 財務(wù)費用為 6559.97 萬元，占成本總額的 12.44% 。成本構(gòu)成表 (占成本費用總額的比例)2007 年2006 年2002 年項目名稱數(shù)值 (萬元 ) 百分比

31、 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 百分比 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 百分比 (%) 成本費用總額52745.21 100.00 48889.74 100.00 116019.02 100.00 主營業(yè)務(wù)成本30793.56 58.38 49015.94 100.26 53995.13 46.54 銷售費用1226.25 2.32 589.24 1.21 1625.17 1.40 管理費用13949.38 26.45 -6531.23 -13.36 54197.79 46.71 財務(wù)費用6559.97 12.44 5597.41 11.45 5982.18 5.16 主營業(yè)務(wù)稅金及附加216.05 0

32、.41 218.38 0.45 218.75 0.19 2.總成本變化情況及原因分析2007 年成本費用總額為52745.21萬元，與 2006 年的 48889.74 萬元相比有所增長，增長7.89% 。成本構(gòu)成變動情況表(占主營業(yè)務(wù)收入的比例)2007 年2006 年2002 年項目名稱數(shù)值 (萬元 ) 百分比 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 百分比 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 百分比 (%) 主營業(yè)務(wù)收入33737.60 100.00 50409.60 100.00 45751.23 100.00 主營業(yè)務(wù)成本30793.56 91.27 49015.94 97.24 53995.13 118.

33、02 銷售費用1226.25 3.63 589.24 1.17 1625.17 3.55 管理費用13949.38 41.35 -6531.23 -12.96 54197.79 118.46 財務(wù)費用6559.97 19.44 5597.41 11.10 5982.18 13.08 主營業(yè)務(wù)稅金及附加216.05 0.64 218.38 0.43 218.75 0.48 3.主營業(yè)務(wù)成本控制情況2007 年主營業(yè)務(wù)成本為30793.56萬元，與 2006 年的 49015.94 萬元相比有較大幅度下降，下降37.18% 。2007 年主營業(yè)務(wù)成本占主營業(yè)務(wù)收入為91.27% ，與 2006 年

34、的 97.24% 相比有較大幅度的降低，降低5.96 個百分點。主營業(yè)務(wù)成本控制水平提高。4.銷售費用的合理性評價2007 年銷售費用為 1226.25 萬元， 與 2006 年的 589.24 萬元相比成倍增長，增長 108.11% 。2007 年盡管公司銷售費用有較大幅度增長，但銷售收入?yún)s出現(xiàn)了較大幅度的下降，公司市場銷售活動開展得很不理想，應(yīng)當(dāng)采取果斷措施，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售戰(zhàn)略或銷售隊伍。5.管理費用變化及合理性評價2006 年管理費用帶來收益 -6531.23萬元， 2007 年融資活動由創(chuàng)造收益轉(zhuǎn)化為支付費用，支付13949.38 萬元。 在銷售收入大幅度下降的情況下，管理費用沒有

35、得到有效控制， 致使經(jīng)營業(yè)務(wù)的盈利水平大幅度下降。要嚴(yán)密關(guān)注管理費用支出的合理性，努力提高其使用效率。6.財務(wù)費用變化情況2007 年財務(wù)費用為 6559.97 萬元，與 2006 年的 5597.41 萬元相比有較大增長，增長 17.20% 。九、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析1.資產(chǎn)構(gòu)成2007 年資產(chǎn)總額為 122256.02萬元，其中流動資產(chǎn)為45655.13 萬元，主要分布在存貨、應(yīng)收賬款、貨幣資金等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產(chǎn)合計的34.11% 、23.38% 、和 15.09% 。非流動資產(chǎn)為 76600.89 萬元，主要分布在固定資產(chǎn)凈值和無形資產(chǎn)，分別占公司非流動資產(chǎn)的105.33% 、13.73

36、% 資產(chǎn)構(gòu)成表2007 年2006 年2002 年項目名稱數(shù)值 (萬元 ) 百分比 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 百分比 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 百分比 (%) 總資產(chǎn)122256.02 100.00 145913.95 100.00 151527.56 100.00 流動資產(chǎn)45655.13 37.34 64208.12 44.00 62526.62 41.26 長期投資凈額1518.06 1.24 1729.51 1.19 1737.17 1.15 固定資產(chǎn)凈額80682.04 65.99 87033.80 59.65 93947.15 62.00 無形及遞延資產(chǎn)11353.57 9.29

37、10921.83 7.49 11233.91 7.41 其它-16952.78 -13.87 -17979.30 -12.32 -17917.28 -11.82 公司流動資產(chǎn)中被別人占用的、應(yīng)當(dāng)收回的資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的 37.53% ，應(yīng)當(dāng)加強應(yīng)收款項管理，關(guān)注應(yīng)收款項的質(zhì)量。公司生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)占用的資金數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的34.11% ，說明市場銷售情況的變化會對公司資產(chǎn)的質(zhì)量和價值帶來較大影響，要密切關(guān)注公司產(chǎn)品的銷售前景和增值能力。2.資產(chǎn)的增減變化2007 年總資產(chǎn)為 122256.02 萬元，與 2006 年的 145913.95萬元相比有較大幅度下降，下降16.

38、21% 。具體來說，以下項目的變動使資產(chǎn)總額增加：存貨增加 7573.26 萬元；在建工程增加1023.66 萬元；長期待攤費用增加708.22萬元；共計增加9305.14 萬元，以下項目的變動使資產(chǎn)總額減少：待攤費用減少 11.16 萬元；長期股權(quán)投資減少211.44 萬元；無形資產(chǎn)減少276.48 萬元；應(yīng)收補貼款減少459.89 萬元；貨幣資金減少660.35 萬元；應(yīng)收賬款減少6097.15 萬元；固定資產(chǎn)凈值減少6351.76 萬元；其他應(yīng)收款減少6722.29 萬元；預(yù)付賬款減少 12175.41 萬元；共計減少 32965.93 萬元,增加項與減少項相抵，使資產(chǎn)總額下降23660

39、.79 萬元。3.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評價從資產(chǎn)各項目的比例關(guān)系來看， 2007 年應(yīng)收賬款所占比例基本合理。 存貨所占比例過高。固定資產(chǎn)趨于老化。2007 年企業(yè)資金不合理占用數(shù)額較大，企業(yè)經(jīng)營活動資金緊張，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不太合理，2007 年與 2006 年相比， 2007 年存貨出現(xiàn)不合理增長。預(yù)付貨款占收入的比例相對比例下降。其它應(yīng)收款占收入的比例下降?？傮w來看，流動資產(chǎn)增長快于主營業(yè)務(wù)收入增長，資產(chǎn)的盈利能力并沒有提高。因此與2006 年相比，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨于惡化。主要資產(chǎn)項目變動情況表2007 年2006 年2002 年項目名稱數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%)

40、數(shù)值 (萬元 ) 增長率 (%) 流動資產(chǎn)45655.13 -28.90 64208.12 2.69 62526.62 0.00 長期投資1518.06 -12.23 1729.51 -0.44 1737.17 0.00 固定資產(chǎn)80682.04 -7.30 87033.80 -7.36 93947.15 0.00 存貨15572.35 94.68 7999.10 -30.53 11515.20 0.00 應(yīng)收賬款10673.10 -36.36 16770.25 -10.03 18638.97 0.00 貨幣性資產(chǎn)6890.09 -8.75 7550.43 -18.77 9295.67 0.0

41、0 十、資本結(jié)構(gòu)分析1.資本構(gòu)成2007 年負(fù)債總額為 124777.48萬元，資本金為 39651.59 萬元，所有者權(quán)益為-2521.46萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為102.06% 。在負(fù)債總額中，流動負(fù)債為122469.99萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額的100.18% ；短期借款為 67930.00 萬元，長期負(fù)債為 2307.48 萬元，付息負(fù)債合計占資金來源總額的57.45% 。公司銀行借款所占比例較大，約占流動負(fù)債的56.28% ，表明公司的償債壓力較大。公司來自于非經(jīng)營性應(yīng)付款項的資金數(shù)額較大，約占流動負(fù)債的26.97% ，經(jīng)營風(fēng)險較大。資本構(gòu)成表2007 年2006 年2002 年項目名稱數(shù)值

42、 (萬元 ) 百分比 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 百分比 (%) 數(shù)值 (萬元 ) 百分比 (%) 資本總額122256.02 100.00 145913.95 100.00 151527.56 100.00 所有者權(quán)益-2521.46 -2.06 40266.55 27.60 39679.42 26.19 流動負(fù)債122469.99 100.18 96959.49 66.45 104794.56 69.16 長期負(fù)債2307.48 1.89 8687.90 5.95 7053.59 4.65 2.負(fù)債的增減變化2007 年負(fù)債總額為 124777.48萬元，與 2006 年的 105647.40萬元相比變化不大，變化幅度為18.11% 。具體來說，以下項目的變動使負(fù)債總額增加：應(yīng)付賬款增加 10419.10 萬元；其他應(yīng)交款增加21.63 萬元；其他應(yīng)付款增加23753.03