個人投資理財之基金投資(共65頁).ppt

1、銀行管理教研室 呂勇斌理財是一種生活態(tài)度，它高于生活，最后融于生活，擁有了這樣的理財理念和哲學(xué)的投資人，注定會是理財高手。銀行管理教研室 呂勇斌安全理財-基金投資 是通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資是通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，由基金托管人托管，由基金金集中起來，由基金托管人托管，由基金管理人管理，按照投資組合的原理，從事管理人管理，按照投資組合的原理，從事股票、債券、外匯、期貨等金融工具投資，股票、債券、外匯、期貨等金融工具投資，以獲得投資收益和價值增值的一種利益共以獲得投資收益和價值增值的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。 概念概念組合投

2、資、分散風(fēng)險組合投資、分散風(fēng)險 集合理財、專家管理集合理財、專家管理 獨立托管、保障安全獨立托管、保障安全 收益性好、流動性強收益性好、流動性強 特點特點基金不是儲蓄基金不是儲蓄基金不是股票基金不是股票基金不是債券基金不是債券基基金金不不是是 （一）按組織形態(tài)的不同（一）按組織形態(tài)的不同1 1、公司型、公司型2 2、契約型、契約型 （二）按運作方式的不同（二）按運作方式的不同1 1、開放型、開放型2 2、封閉型、封閉型是指基金發(fā)行總額不固定，基金單是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時增減，投資者可以按基位總數(shù)隨時增減，投資者可以按基金的報價在國家規(guī)定的營業(yè)場所申金的報價在國家規(guī)定的營業(yè)場所

3、申購或者贖回基金單位的一種基金。購或者贖回基金單位的一種基金。 是指事先確定發(fā)行總額，在封閉期是指事先確定發(fā)行總額，在封閉期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過證券市場轉(zhuǎn)讓、買投資者可以通過證券市場轉(zhuǎn)讓、買賣基金單位的一種基金賣基金單位的一種基金 。 1、基金規(guī)模、基金規(guī)模 2、續(xù)存期限、續(xù)存期限 3、交易方式、交易方式 4、定價方式、定價方式 （三）按風(fēng)險收益特征的不同（三）按風(fēng)險收益特征的不同1 1、成長型、成長型2 2、收入型、收入型3 3、平衡型、平衡型基金中最常見的一種。該類基金追基金中最常見的一種。該類基金追求資產(chǎn)的長期增值。為了達到這一求資產(chǎn)

4、的長期增值。為了達到這一目標(biāo)，基金管理人通常將基金資產(chǎn)目標(biāo)，基金管理人通常將基金資產(chǎn)投資于信譽度較高的、又長期成長投資于信譽度較高的、又長期成長前景或長期盈余的公司的股票前景或長期盈余的公司的股票 。 是主要投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價證是主要投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價證券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的。收券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的。收入型基金資產(chǎn)成長的潛力較小，損失本入型基金資產(chǎn)成長的潛力較小，損失本金的風(fēng)險相對也較低，一般可分為固定金的風(fēng)險相對也較低，一般可分為固定收入型基金和權(quán)益收入型基金收入型基金和權(quán)益收入型基金 。 其投資目標(biāo)是既要獲得當(dāng)期收入，其投資目標(biāo)是既要獲得當(dāng)期收入，又要追求

5、長期增值，通常是把資金又要追求長期增值，通常是把資金分散頭在于股票和債券，以保證資分散頭在于股票和債券，以保證資金的安全性和贏利性金的安全性和贏利性 。 （四）按投資對象的不同（四）按投資對象的不同1 1、股票基金、股票基金2 2、貨幣市場基金、貨幣市場基金3 3、債券基金、債券基金4 4、指數(shù)基金、指數(shù)基金5 5、混合型基金、混合型基金是指基金資產(chǎn)是指基金資產(chǎn)60%以上投資于股票市場以上投資于股票市場的基金。這是一個相對的概念，并不是的基金。這是一個相對的概念，并不是要求所有的資金買股票，也可以有少量要求所有的資金買股票，也可以有少量資金投入到債券或其他的證券。國內(nèi)所資金投入到債券或其他的證

6、券。國內(nèi)所有上市交易的封閉式基金及大部分的開有上市交易的封閉式基金及大部分的開放式基金都是股票基金放式基金都是股票基金 。 是主要投資于短期債券、中央銀行是主要投資于短期債券、中央銀行票據(jù)、銀行存款、票據(jù)、銀行存款、CDS等低風(fēng)險、等低風(fēng)險、高流動性金融工具的基金產(chǎn)品。高流動性金融工具的基金產(chǎn)品。 是指大部分基金資產(chǎn)投資于債券市場的是指大部分基金資產(chǎn)投資于債券市場的基金。例如南方寶元債券型基金，其規(guī)基金。例如南方寶元債券型基金，其規(guī)定債券投資占基金資產(chǎn)定債券投資占基金資產(chǎn)45%95%，股，股票投資的比例占基金資產(chǎn)票投資的比例占基金資產(chǎn)035%，股，股市不好時，則可以不持有股票市不好時，則可以不

7、持有股票 。 是按指數(shù)化的方式進行投資的基金，簡是按指數(shù)化的方式進行投資的基金，簡單的說，就是選擇一定的市場的指數(shù)進單的說，就是選擇一定的市場的指數(shù)進行跟蹤，被動的投資于市場，使得基金行跟蹤，被動的投資于市場，使得基金的收益與這個市場指數(shù)的收益一致的收益與這個市場指數(shù)的收益一致 。 是投資于股票、債券、貨幣市場工是投資于股票、債券、貨幣市場工具的基金，且不符合股票型和債券具的基金，且不符合股票型和債券型基金的分類標(biāo)準(zhǔn)型基金的分類標(biāo)準(zhǔn) ?？煞譃槠?。可分為偏股型、偏債型、配置型基金等。型、偏債型、配置型基金等。 （五）按資金募集方式的不同（五）按資金募集方式的不同1 1、私募基金、私募基金2 2

8、、公墓基金、公墓基金私募基金是指非公開宣傳的，私下私募基金是指非公開宣傳的，私下向特定投資者募集資金進行的一種向特定投資者募集資金進行的一種集合投資。集合投資。 公募基金是指受我國政府主管部門公募基金是指受我國政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開發(fā)行監(jiān)管的，向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金。例如目受益憑證的證券投資基金。例如目前國內(nèi)證券市場上的封閉式基金屬前國內(nèi)證券市場上的封閉式基金屬于公募基金。于公募基金。 （六）其他類型的基金（六）其他類型的基金1 1、保本基金、保本基金2 2、ETFETF3 3、LOFLOF4 4、傘形基金、傘形基金5 5、對沖基金、對沖基金6 6、基金中

9、的基金、基金中的基金是指基金發(fā)起人向不特定的投資者是指基金發(fā)起人向不特定的投資者發(fā)行的，表示持有人對基金享有資發(fā)行的，表示持有人對基金享有資產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)和其他相關(guān)產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)和其他相關(guān)權(quán)利，并承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的憑證權(quán)利，并承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的憑證 。 基金單位基金單位 是指投資者在開放式基金募集期間、基是指投資者在開放式基金募集期間、基金尚未成立時購買基金單位的過程。通金尚未成立時購買基金單位的過程。通常認購價為基金單位面值（常認購價為基金單位面值（1 1元）加上元）加上一定的銷售費用。投資者認購基金應(yīng)在一定的銷售費用。投資者認購基金應(yīng)在基金銷售點填寫認購申請書，交付認購基金銷售點填寫認

10、購申請書，交付認購款項款項 。 基金認購基金認購 是指投資者到基金管理公司或選定的基是指投資者到基金管理公司或選定的基金代銷機構(gòu)開設(shè)基金帳戶，按照規(guī)定的金代銷機構(gòu)開設(shè)基金帳戶，按照規(guī)定的程序申請購買基金單位。申購基金單位程序申請購買基金單位。申購基金單位的數(shù)量是以申購日的基金單位資產(chǎn)凈值的數(shù)量是以申購日的基金單位資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計算的，具體計算方法須符合監(jiān)為基礎(chǔ)計算的，具體計算方法須符合監(jiān)管部門有關(guān)規(guī)定的要求，并在基金銷售管部門有關(guān)規(guī)定的要求，并在基金銷售文件中載明。文件中載明。基金申購基金申購 若申請將手中持有的基金單位按公若申請將手中持有的基金單位按公布的價格賣出并收回現(xiàn)金，習(xí)慣上布的價格賣

11、出并收回現(xiàn)金，習(xí)慣上稱之為基金贖回稱之為基金贖回?；鸬内H回就是?；鸬内H回就是賣出基金。賣出基金?；疒H回基金贖回 是將已實現(xiàn)收益一次性分配掉，把凈值是將已實現(xiàn)收益一次性分配掉，把凈值降到降到1元附近?；鸫蟊壤旨t需要把元附近?；鸫蟊壤旨t需要把股票在二級市場上拋售，從而轉(zhuǎn)換成可股票在二級市場上拋售，從而轉(zhuǎn)換成可實現(xiàn)收益，進而派發(fā)給基金持有人。因?qū)崿F(xiàn)收益，進而派發(fā)給基金持有人。因為基金分紅要有已實現(xiàn)的收益，基金管為基金分紅要有已實現(xiàn)的收益，基金管理人必須拋出手中獲利的股票或債券，理人必須拋出手中獲利的股票或債券，從而增加交易成本從而增加交易成本 。基金分紅基金分紅 是將凈值較高的基金拆分

12、為若干份凈值是將凈值較高的基金拆分為若干份凈值較低的基金?；鸩鸱趾?，原來的投資較低的基金?；鸩鸱趾螅瓉淼耐顿Y組合不變，基金經(jīng)理不變，基金份額增組合不變，基金經(jīng)理不變，基金份額增加，而單位份額的凈值減少。金份額拆加，而單位份額的凈值減少。金份額拆分通過直接調(diào)整基金份額數(shù)量達到降低分通過直接調(diào)整基金份額數(shù)量達到降低基金份額凈值的目的，不影響基金的已基金份額凈值的目的，不影響基金的已實現(xiàn)收益、未實現(xiàn)利得、實收基金實現(xiàn)收益、未實現(xiàn)利得、實收基金。基金分拆基金分拆 基金費率基金費率 1. 1.認購費是指在基金募集期購買所付出的手續(xù)費認購費是指在基金募集期購買所付出的手續(xù)費2.2.申購費是在基金成立

13、后放開申購時購買所付出申購費是在基金成立后放開申購時購買所付出的手續(xù)費的手續(xù)費, ,3.3.贖回費則是指贖回基金時所付出的手續(xù)費贖回費則是指贖回基金時所付出的手續(xù)費4.4.管理費是基金公司管理基金投資而從基金資產(chǎn)管理費是基金公司管理基金投資而從基金資產(chǎn)中提取的費用中提取的費用5.認購費認購費/申購費在買基金時交納申購費在買基金時交納,贖回費贖回費在贖回基金時從基金凈值中扣除在贖回基金時從基金凈值中扣除,管理費管理費不用單獨交納不用單獨交納,基金公司每日公布的凈值基金公司每日公布的凈值就是扣除管理費等費用后的凈收益。就是扣除管理費等費用后的凈收益。 6.根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定,基金收益不需要繳

14、稅基金收益不需要繳稅.基金費率基金費率 費費用用 計提方法計提方法 計提比計提比例例 認認購購費費 認購金額認購金額的一定比的一定比例例 股股票票型型 1 1% %1.51.5% %債債券券型型 1%1%貨貨幣幣型型 0 0申申購購費費 申購金額申購金額的一定比的一定比例例 股股票票型型 1.51.5% %2%2%債債券券型型 1.51.5% %不同的金額，不同的申購費率不同的金額，不同的申購費率 申購金額申購金額適用的申購費率適用的申購費率M50萬1.50%50 萬M500萬0.80%M500萬0.20%基金申購費用及份額計算方法基金申購費用及份額計算方法 1 1、前端申購費用及份額、前端申

15、購費用及份額 凈申購金額凈申購金額申購金額申購金額/ /（1+1+申購費率）申購費率） 申購費用申購費用申購金額凈申購金額申購金額凈申購金額 = =申購金額申購金額申購費率申購費率 申購份額申購份額凈申購金額凈申購金額/ /申購價格申購價格 對于申購費用為固定金額的基金申購業(yè)務(wù)：對于申購費用為固定金額的基金申購業(yè)務(wù)： 凈申購金額凈申購金額申購金額固定申購費金額。申購金額固定申購費金額?；鹕曩徺M用及份額計算方法基金申購費用及份額計算方法案例：案例：投資人申購?fù)顿Y人申購1000010000元前端收費元前端收費A A基金，基金前端申購基金，基金前端申購費率為費率為1.51.5，當(dāng)日基金申購價格為，

16、當(dāng)日基金申購價格為1.61.6元，那么：元，那么：凈申購金額凈申購金額1000010000元元/ /（1 11.51.5）9852.229852.22元元申購費用申購費用1000010000元元9852.229852.22元元147.78147.78元元申購份額申購份額9852.229852.22元元/1.6/1.6元元6157.646157.64份份基金申購費用及份額計算方法基金申購費用及份額計算方法2 2、后端認（申）購費用、后端認（申）購費用 后端認購費用后端認購費用贖回份數(shù)贖回份數(shù)基金份額面值基金份額面值后后端認購費率端認購費率/ /（1 1后端認購費率）；后端認購費率）； 后端申購費

17、用后端申購費用贖回份數(shù)贖回份數(shù)申購日基金份額凈申購日基金份額凈值值后端申購費率后端申購費率/ /（1 1后端申購費率）后端申購費率） 后端認（申）購費用的計算以四舍五入的方法后端認（申）購費用的計算以四舍五入的方法保留小數(shù)點后兩位保留小數(shù)點后兩位?；鹕曩徺M用及份額計算方法基金申購費用及份額計算方法案例：案例：投資人在發(fā)行期以一元面值認購后端收費投資人在發(fā)行期以一元面值認購后端收費A A基金基金1000010000元，確認份額為元，確認份額為1000010000份，持有滿兩年不滿三份，持有滿兩年不滿三年時贖回年時贖回50005000份，且持有期對應(yīng)的后端申購費率為份，且持有期對應(yīng)的后端申購費率

18、為1.21.2，那么：，那么： 后端認購費用后端認購費用 50005000份份1 1元元1.21.2/ /（1 11.21.2）59.2959.29元元贖回費率表贖回費率表 連續(xù)持有期限（日歷日）連續(xù)持有期限（日歷日）適用的贖回費率適用的贖回費率T T365365天天0.50%0.50%365 365 天天TT730730天天0.25%0.25%T730T730天天0 0基金單位資產(chǎn)凈值，簡稱基金凈值，是基金單位資產(chǎn)凈值，簡稱基金凈值，是指在某一時點戰(zhàn)上，基金資產(chǎn)的總市值指在某一時點戰(zhàn)上，基金資產(chǎn)的總市值扣除負債后的余額，它是基金單位持有扣除負債后的余額，它是基金單位持有人的權(quán)益。人的權(quán)益。

19、基金單位資產(chǎn)凈值基金單位資產(chǎn)凈值（總資產(chǎn)（總資產(chǎn)- -總負債）總負債）/ /基金單位總數(shù)基金單位總數(shù) 基金單位凈值基金單位凈值 基金累計凈值基金累計凈值基金單位凈值與基金成立以基金單位凈值與基金成立以來累計分紅派息之和來累計分紅派息之和基金累計凈值基金累計凈值 舉例說明舉例說明: : 2006年年2月月2日某基金單位凈值是日某基金單位凈值是1.0486元元,2006年年4月份派發(fā)的現(xiàn)金紅利是每份月份派發(fā)的現(xiàn)金紅利是每份基金單位基金單位0.025元元,則累計凈值則累計凈值1.04860.0251.0736元。元。A A、認購價格、認購價格= =基金單位面值基金單位面值+ +認購費用認購費用基金價

20、格、數(shù)量的計算基金價格、數(shù)量的計算B B、申購價格、申購價格= =單位基金凈值（單位基金凈值（1+1+申購費率）申購費率） 申購數(shù)量申購數(shù)量= =申購金額申購金額/ /申購價格申購價格C C、贖回價格、贖回價格= =單位基金凈值（單位基金凈值（1-1-贖回費率）贖回費率） 贖回金額贖回金額= =贖回數(shù)量贖回價格贖回數(shù)量贖回價格一個投資人有一個投資人有153153萬元用來申購開放式萬元用來申購開放式基金，假定申購的費率為基金，假定申購的費率為2%2%，單位基金，單位基金凈值為凈值為1.51.5元。元。案例案例申購價格申購價格=1.5=1.5元（元（1+2%1+2%）=1.53=1.53元元申購單位數(shù)量申購單位數(shù)量 =153=153萬萬/1.53/1.53 =100 =100萬基金單位萬基金單位一個投資人要贖回一個投資人要贖回100100萬份基金單位，萬份基