互聯(lián)網(wǎng)金融商機(jī)分析

1、.前言互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)以阿里巴巴的余額寶推出為標(biāo)志，近年來迅速席卷中國(guó)。不但各種“寶”類理財(cái)產(chǎn)品陸續(xù)被互聯(lián)網(wǎng)公司推向市場(chǎng)，引爆了消費(fèi)者的熱情，更多的新生業(yè)態(tài)也在不斷涌現(xiàn)。P2P，眾籌等新的模式都得到了廣泛的關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2014年中全國(guó)的P2P平臺(tái)已超過350家，累計(jì)交易額超過600億元。信息技術(shù)催生了新的商業(yè)模式，而新的模式又顛覆著傳統(tǒng)的規(guī)則。這個(gè)時(shí)代，我們正見證著這場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)革命席卷世界每一個(gè)角落?；ヂ?lián)網(wǎng)金融雖然還是非常年輕的事物，但是甫一出生就已顯示出巨大的活力和潛力。對(duì)于想要在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的人們，如何去尋找機(jī)會(huì)，如何去規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又如何踏出這第一步呢？這篇文章將給出我們的建議。幾種主

2、要的商業(yè)模式：互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融既有相似之處，也存在很多差異。首先我們對(duì)幾種主流的互聯(lián)網(wǎng)金融模式分析其運(yùn)作原理：1. 余額寶及其他一些具有收款靈活性的“寶”類產(chǎn)品：將大量小額資金集中起來，交給貨幣基金存入銀行，從銀行拿到高協(xié)議利息，或者投資于國(guó)債，票據(jù)等風(fēng)險(xiǎn)較低的資產(chǎn)。這種模式下，互聯(lián)網(wǎng)公司基本上是一個(gè)基金銷售平臺(tái)，優(yōu)點(diǎn)是銷售成本低，因此對(duì)投資人沒有資金門檻。2. P2P平臺(tái)：按照借款項(xiàng)目設(shè)置投資標(biāo)的，投資人將錢直接投入一個(gè)個(gè)的具體項(xiàng)目中。好處是可以拿到更高的利息，但借款期限是固定的，相當(dāng)于一種民間借貸的網(wǎng)絡(luò)化。優(yōu)點(diǎn)也是投資門檻較低，借款放款更方便。3. 眾籌：在項(xiàng)目開始之初，就向投資人募集

3、資金，在項(xiàng)目完成之后，按照承諾返還回報(bào)給投資者。類似于一種風(fēng)險(xiǎn)投資或者產(chǎn)品預(yù)售。優(yōu)點(diǎn)是對(duì)投資人的資金要求低，借款方能在項(xiàng)目早期就拿到錢。 從這三種模式的運(yùn)作原理可以看到，互聯(lián)網(wǎng)公司在其中起到的基本是一個(gè)平臺(tái)的作用，其產(chǎn)生價(jià)值的途徑，金融操作的本質(zhì)還是沒有變。當(dāng)然這也可以理解，因?yàn)槔麧?rùn)的產(chǎn)生終歸要在實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，金融只是起到資源配置的作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新之處體現(xiàn)在打破了原來金融理財(cái)?shù)母哳~壁壘，吸引低收入人群的加入，將金融服務(wù)推廣到更多的普通人。  商業(yè)模式分析在上面一章中我們已劃分了三種模式，即貨幣基金模式，P2P借貸模式，眾籌模式。究其本質(zhì)來說，其實(shí)這些模式在

4、線下也都早有對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)方式了，互聯(lián)網(wǎng)起到的作用主要在于降低了投資人和借貸人的門檻。譬如一般銀行理財(cái)產(chǎn)品至少要5萬才能購(gòu)買，而余額寶則幾乎無下限，這吸引了大批收入不高，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力較弱的族群加入，用量大來戰(zhàn)勝了傳統(tǒng)金融的小眾服務(wù)。在這些模式當(dāng)中，正如上面一章所述，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)其實(shí)起到的是一個(gè)平臺(tái)的作用，價(jià)值的生成方式仍然沒有變化。在基金模式中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作，利用自身的平臺(tái)資源銷售這些金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。而在P2P方式下，企業(yè)則是搭建平臺(tái)撮合貸款人和借款人，與傳統(tǒng)概念有所不同的是現(xiàn)在很多P2P網(wǎng)站還承擔(dān)了像銀行一樣審核項(xiàng)目資質(zhì)，貸款人征信，風(fēng)險(xiǎn)控制的工作。在眾籌方式中，眾

5、籌平臺(tái)也致力于讓投資人直接投資項(xiàng)目，但是與P2P不同的是眾籌是以提前購(gòu)買產(chǎn)品的方式來籌集資金的，眾籌平臺(tái)一般不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或承擔(dān)有限風(fēng)險(xiǎn)?；痄N售的模式通常需要有知名度很大的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)才能吸引到足夠多的投資人，這也是現(xiàn)在這種模式通常都是互聯(lián)網(wǎng)巨頭在經(jīng)營(yíng)的原因。P2P平臺(tái)則相對(duì)是適合中小企業(yè)運(yùn)作的，但是因?yàn)橘J款對(duì)象通常都是中小企業(yè)和個(gè)人，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)也較大。眾籌通常不需要很大的用戶訪問量就能運(yùn)作起來，而且監(jiān)管政策沒有那么嚴(yán)格，只是現(xiàn)在隨著一些互聯(lián)網(wǎng)大公司的進(jìn)入，競(jìng)爭(zhēng)也開始激烈起來。除了這些已經(jīng)存在的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)者，我們判斷傳統(tǒng)金融企業(yè)也會(huì)加快向互聯(lián)網(wǎng)的滲透力度，或自建平臺(tái)，或與大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，這都給現(xiàn)

6、在想要投身互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)業(yè)者造成了不小的壓力。那么對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來說，如何才能找到市場(chǎng)的縫隙，避開與巨頭的正面沖突，在這股大潮中淘金呢？本文將在后面的創(chuàng)業(yè)建議當(dāng)中給出我們?yōu)槟O(shè)計(jì)的幾種新方案。但在此之前，我們先分析現(xiàn)狀下的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)。風(fēng)險(xiǎn)分析對(duì)于像余額寶這樣的基金類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品來說，其高利率來源于銀行給予的協(xié)議利息，所以銀行的態(tài)度至關(guān)重要。如果銀行發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)自身造成了很大威脅，就會(huì)設(shè)法阻礙其取得高收益，這就是余額寶利率后期迅速下降的主因。所以，這類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品無法擺脫傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)的擎制，是很大的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然用互聯(lián)網(wǎng)的方式募集資金必然還會(huì)面臨安全性風(fēng)險(xiǎn)，這要求互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)用技術(shù)手段來解決

7、。但從目前的情況來看，還沒有發(fā)生較大的安全事故，應(yīng)該來說總體是沒有問題的。這種要求也決定了只有具備一定技術(shù)實(shí)力的企業(yè)才能經(jīng)營(yíng)這類金融業(yè)務(wù)。P2P網(wǎng)貸相對(duì)來說規(guī)模較小，尤其是過去幾年監(jiān)管不嚴(yán)時(shí)，很多渾水摸魚者架起一個(gè)網(wǎng)站就開始吸收資金，結(jié)果就是很快一批P2P平臺(tái)倒閉，老板卷款而逃。所以監(jiān)管層已開始制定規(guī)則要嚴(yán)格監(jiān)督這類產(chǎn)品，比如將不允許設(shè)置資金池，資金要交由第三方銀行托管等。顯而易見，其趨勢(shì)是要排除資質(zhì)較差，實(shí)力不夠的小型企業(yè)。P2P網(wǎng)貸業(yè)者現(xiàn)在普遍承諾本息擔(dān)保，而其貸款對(duì)象又是資質(zhì)不高的中小企業(yè)和個(gè)人。這會(huì)使自身承擔(dān)過大的風(fēng)險(xiǎn)，如果有大的違約事件發(fā)生，就很難承受。第三種的眾籌模式，主要有兩種方

8、式，一是股權(quán)眾籌，即投資人得到的回報(bào)是公司的股份，二是產(chǎn)品眾籌，即募款者承諾返還產(chǎn)品或服務(wù)給予投資人。前者以前比較少見，是因?yàn)檫@種方式涉及流程很復(fù)雜，特別是投資人難以監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者，這阻礙了更多人的參與，不過近期隨著國(guó)家政策的鼓勵(lì)有升溫的趨勢(shì)。后者現(xiàn)在是主流，如國(guó)外的Kickstarter，Indegogo，國(guó)內(nèi)的點(diǎn)名時(shí)間，眾籌網(wǎng)均是這一類型。產(chǎn)品眾籌的風(fēng)險(xiǎn)較小，因?yàn)槌鲑Y人的出資額和項(xiàng)目募款額度都不高，即便出現(xiàn)項(xiàng)目違約也不會(huì)引起很大的風(fēng)波。但是平臺(tái)也需要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審核，如果有很多糟糕的項(xiàng)目最后讓出資人不滿意，也會(huì)引起壞口碑的傳播導(dǎo)致大家不愿再來?；ヂ?lián)網(wǎng)金融其實(shí)與傳統(tǒng)金融有很多的共同點(diǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)方面也

9、是如此。比如政策風(fēng)險(xiǎn)，違約風(fēng)險(xiǎn)，安全風(fēng)險(xiǎn)等。其中違約風(fēng)險(xiǎn)和安全風(fēng)險(xiǎn)甚至比傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)更大，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)在連接更多人的同時(shí)，也導(dǎo)致真假難辨，遠(yuǎn)程難以監(jiān)督的問題?，F(xiàn)在很多做P2P網(wǎng)貸的平臺(tái)因?yàn)橥瑫r(shí)承擔(dān)了違約風(fēng)險(xiǎn)，所以也發(fā)展了線下的征信方式，但這無疑會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本的上升。投資分析投資額度取決于經(jīng)營(yíng)模式。我們還是按照前述的三種模式來分析：貨幣基金模式。主要投入在平臺(tái)建設(shè)上，需要負(fù)責(zé)監(jiān)控資金的動(dòng)向，以及技術(shù)安全。同時(shí)由于數(shù)據(jù)量巨大，資金流動(dòng)極快，所以服務(wù)器的投入和維護(hù)花費(fèi)也非常大。比如阿里巴巴在余額寶上線后就啟用了阿里云的云計(jì)算服務(wù)來承擔(dān)清算任務(wù)。所以在這種模式下，企業(yè)必須具備強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理能力，甚至擁有

10、自己的數(shù)據(jù)中心。P2P網(wǎng)貸。這種模式的網(wǎng)站建設(shè)成本不大，除了購(gòu)買域名，主機(jī)，數(shù)據(jù)庫以外，就是維護(hù)費(fèi)用。最大開銷在于需要一支專業(yè)的項(xiàng)目審核團(tuán)隊(duì)和征信團(tuán)隊(duì)。因?yàn)轫?xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大，所以風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)成本會(huì)較高。眾籌的風(fēng)險(xiǎn)比較小，而且網(wǎng)站建設(shè)也不需要額外的開銷，對(duì)項(xiàng)目的審核雖然也是必要的開支，但是畢竟不會(huì)像P2P那么嚴(yán)格，所以這種模式應(yīng)該是三種當(dāng)中投資最小的。當(dāng)然為了吸引高質(zhì)量的項(xiàng)目，也需要投入不少營(yíng)銷費(fèi)用。從三種模式的投資規(guī)模來看，適合創(chuàng)業(yè)者的只有后兩種。而面對(duì)現(xiàn)在P2P平臺(tái)大量涌現(xiàn)的趨勢(shì)，創(chuàng)業(yè)者也最好避開這一領(lǐng)域，以免陷入激烈的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中。我們建議創(chuàng)業(yè)者從眾籌方面思考一些創(chuàng)新的方法。市場(chǎng)分析互聯(lián)網(wǎng)金融能夠覆

11、蓋原來被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)忽視的廣大低收入階層，其市場(chǎng)體量會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)金融。為了進(jìn)行量化比較，我們引用了波士頓咨詢公司公布的各國(guó)家庭金融資產(chǎn)調(diào)查統(tǒng)計(jì)圖：           各國(guó)及地區(qū)的家庭金融資產(chǎn)比較中國(guó)內(nèi)地金融資產(chǎn)在10萬美元以下的家庭占94%，這部分人群通常達(dá)不到銀行理財(cái)?shù)拈T檻，本身也缺乏證券投資的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，而且也沒有有效的抵押物，難以獲得貸款，所以實(shí)際上是最需要金融服務(wù)的。而互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)正在于降低金融門檻，服務(wù)大批低收入的客戶。以余額寶為例，主要服務(wù)對(duì)象都是月收入在1萬元以下，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融接受度較高的近2億客戶。而其他對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金

12、融接受不高的3.6億低收入人群則是將來有待開發(fā)的巨大市場(chǎng)。         中國(guó)家庭收入分布與余額寶規(guī)模變化圖互聯(lián)網(wǎng)金融除了能夠大為擴(kuò)展傳統(tǒng)金融忽視的市場(chǎng)外，還能夠因應(yīng)消費(fèi)者的變化采取新的服務(wù)模式。比如根據(jù)調(diào)查中國(guó)銀行消費(fèi)者中已有1015%的人選擇社交媒體，手機(jī)應(yīng)用，博客等作為金融信息的主要來源，而且這一比例還在快速增加當(dāng)中?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)可以利用其優(yōu)勢(shì)整合金融信息提供給客戶，順應(yīng)這種需求的變化。中國(guó)金融消費(fèi)者的決策信息來源分布從上圖可以看到，中國(guó)年輕人的投資決策信息除了熟人推薦外，最重要的就是來自互聯(lián)網(wǎng)渠道。這是互聯(lián)網(wǎng)金融資訊提供者必須關(guān)注的消費(fèi)

13、者特點(diǎn)。在金融服務(wù)的深度和廣度上，互聯(lián)網(wǎng)也大有機(jī)會(huì)可以挖掘。大數(shù)據(jù)是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，利用大數(shù)據(jù)來為客戶提供個(gè)性化服務(wù)，控制風(fēng)險(xiǎn)正成為金融領(lǐng)域的新方向?；ヂ?lián)網(wǎng)又在這個(gè)趨勢(shì)上占據(jù)了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。目前阿里巴巴和百度都在利用自身積累的海量數(shù)據(jù)發(fā)掘其金融服務(wù)的價(jià)值。而在廣度上，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也能夠覆蓋到三四線城市乃至農(nóng)村地區(qū)的消費(fèi)者，將原來被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)忽視的地方彌補(bǔ)起來，真正達(dá)到為全民理財(cái)?shù)哪繕?biāo)。比如截止2013年底，40%的余額寶賬戶來自三四線城市。手機(jī)支付活躍度排名前十的城市中，有7個(gè)來自西部地區(qū)?？偨Y(jié)起來，我們認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)市場(chǎng)最大的貢獻(xiàn)就是開辟了大量被傳統(tǒng)金融忽視的低收入人群，三四線城市的廣闊市

14、場(chǎng)，而且還在深度上利用大數(shù)據(jù)技術(shù)提升了管理的水平。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展還只是剛剛開始，我們相信在未來還將創(chuàng)造出更大的市場(chǎng)規(guī)模。競(jìng)爭(zhēng)分析貨幣基金模式下，由于對(duì)企業(yè)技術(shù)，規(guī)模要求很高，基本只能是大企業(yè)才能參與，所以也就沒有創(chuàng)業(yè)公司能夠生存的空間。其間的競(jìng)爭(zhēng)主要就是BAT三大家及網(wǎng)易等門戶網(wǎng)站的競(jìng)爭(zhēng)，其競(jìng)爭(zhēng)手段最重要的就是拼利率。在P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)上，現(xiàn)在主要有人人貸，宜人貸，拍拍貸，有利網(wǎng)，陸金所等大大小小數(shù)百家。我們以幾家較大規(guī)模的來做分析。拍拍貸是最早的P2P平臺(tái)，一直以來都是走純粹的中介路線，不做擔(dān)保，僅起到撮合借貸雙方的作用，但在現(xiàn)在平臺(tái)提供擔(dān)保的大趨勢(shì)下也開始和擔(dān)保公司合作了。人人貸和宜

15、人貸的模式相近，先收集借款人，在網(wǎng)上開設(shè)投資標(biāo)的，然后讓投資人投標(biāo)。平臺(tái)還要承擔(dān)線下征信，本息擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)控制的任務(wù)。從這個(gè)意義上看，已經(jīng)具備了金融機(jī)構(gòu)的特質(zhì)了，但是又缺乏從事金融業(yè)務(wù)的資質(zhì)，因此在監(jiān)管上實(shí)際處于灰色地帶。這種模式下一些資質(zhì)較差的P2P平臺(tái)會(huì)承擔(dān)過大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦有風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)倒下。有利網(wǎng)和陸金所的借款人不是個(gè)人和小微企業(yè)，而是一些小額信貸公司，其實(shí)質(zhì)是將這些小額信貸打包成理財(cái)產(chǎn)品，再拆分后賣給投資人。這種模式更接近銀行，但是監(jiān)管上又不如銀行嚴(yán)格，如果控制不當(dāng)很容易造成風(fēng)險(xiǎn)程度超過自身能夠承擔(dān)的范圍。不過陸金所因?yàn)楸晨科桨层y行，實(shí)力要強(qiáng)一些。P2P網(wǎng)貸原本的含義是個(gè)體對(duì)個(gè)體的直接借

16、貸，每個(gè)借款人自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但在中國(guó)卻發(fā)生了異化，成了平臺(tái)擔(dān)保，負(fù)責(zé)風(fēng)控的類銀行角色。這種做法在吸引投資人的同時(shí)，也會(huì)導(dǎo)致網(wǎng)貸平臺(tái)承擔(dān)過大的風(fēng)險(xiǎn)。最早在眾籌領(lǐng)域開拓的是點(diǎn)名時(shí)間，眾籌網(wǎng)等，但是現(xiàn)在百度，淘寶，京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也加入進(jìn)來，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。從這些眾籌平臺(tái)的上線項(xiàng)目來看，已經(jīng)與眾籌的初衷有所背離了。因?yàn)楸娀I原本的目的是資助初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，但是現(xiàn)在一些不差錢的企業(yè)也在利用眾籌平臺(tái)做宣傳，其實(shí)質(zhì)已經(jīng)成了變相的營(yíng)銷手段。這種做法會(huì)導(dǎo)致對(duì)原本最需要資助的項(xiàng)目的排擠，使眾籌淪為團(tuán)購(gòu)的一種形式。尤其是互聯(lián)網(wǎng)巨頭加入后，這種趨勢(shì)越來越明顯。在這樣的情形下，如果創(chuàng)業(yè)者仍然按照現(xiàn)在的眾籌做法去運(yùn)作的話

17、，勢(shì)必難以與巨頭競(jìng)爭(zhēng)。所以我們建議創(chuàng)業(yè)者可以考慮股權(quán)眾籌的模式，并且采取創(chuàng)新的手法來解決用戶真正面臨的問題。創(chuàng)業(yè)建議正如前面所分析的，在當(dāng)今主流的三種互聯(lián)網(wǎng)金融模式中，我們認(rèn)為眾籌模式的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)更大，但是考慮到近期一些互聯(lián)網(wǎng)巨頭也開始進(jìn)軍這個(gè)領(lǐng)域，所以我們建議創(chuàng)業(yè)者可以避開他們走股份眾籌的模式。當(dāng)然，這種方式前面也說了，存在相當(dāng)復(fù)雜的流程和法律問題，讓投資人無法監(jiān)督項(xiàng)目，這也是前期做的人很少的原因，但是創(chuàng)業(yè)者可以做一些新的設(shè)計(jì)，設(shè)法簡(jiǎn)化流程以便于監(jiān)督。除了直接做金融業(yè)務(wù)外，創(chuàng)業(yè)者也可以考慮提供資訊服務(wù)，這也是占最大比例的中小投資人非常需要的內(nèi)容。當(dāng)然現(xiàn)在提供金融信息的機(jī)構(gòu)也不少，如何做出新意，

18、是我們?cè)谶@一章中重點(diǎn)要探討的。下面我們給出三項(xiàng)建議，希望啟發(fā)讀者自己的思考，找到適合自己又有獨(dú)創(chuàng)性的新模式。建議一股權(quán)眾籌之所以難做，關(guān)鍵在于企業(yè)的運(yùn)營(yíng)不透明，遠(yuǎn)程的投資人無法監(jiān)督，利益得不到保障，大家不放心把錢交出去，所以現(xiàn)在的一些股權(quán)眾籌項(xiàng)目通常由眾籌平臺(tái)對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行監(jiān)管，同時(shí)限制投資人資格，比如設(shè)定最小投資額，甚至面試等等。這樣的門檻使得投資人數(shù)量不會(huì)很多，平臺(tái)可以跟他們充分的溝通，打消他們的疑慮。然而，這樣的限制措施無疑沒有發(fā)揮出互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)，即吸引最廣泛的客戶，零門檻參與的特點(diǎn)。所以我們的建議針對(duì)現(xiàn)行模式的這種不足，希望能夠達(dá)到真正讓任何人都可以參與的目的。既然股權(quán)眾籌最大的問題是

19、運(yùn)營(yíng)的不透明，那么我們建議可以選擇業(yè)務(wù)比較簡(jiǎn)單的零售項(xiàng)目來做，比如在淘寶上賣貨的店鋪，將銷售數(shù)據(jù)都公開，接受所有投資人的監(jiān)督。具體操作如下：項(xiàng)目眾籌流程流程是：選擇一種或幾種商品，設(shè)定一個(gè)時(shí)間跨度，將在此期間商品的銷售打包成為一個(gè)項(xiàng)目。募集資金后開始進(jìn)貨，銷售。最后如果有滯銷的商品，也要全部按比例抵還給投資人。銷售結(jié)束后，商家需要公開銷售業(yè)績(jī)，營(yíng)運(yùn)開支等數(shù)據(jù)，接受監(jiān)督。在這個(gè)模式中，我們認(rèn)為有兩個(gè)問題需要解決：1. 進(jìn)貨價(jià)格，渠道是商家的商業(yè)機(jī)密，如何既保證經(jīng)營(yíng)得到監(jiān)督，又保護(hù)這些關(guān)鍵信息？2. 如果商品滯銷，如何保證抵還給投資人的數(shù)量是真實(shí)的？對(duì)于第一個(gè)問題，可以參考現(xiàn)在對(duì)上市公司的監(jiān)督方式

20、，即由第三方會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，向投資人公布財(cái)務(wù)報(bào)表的做法。當(dāng)然一個(gè)小的網(wǎng)上店鋪不可能去請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所來查賬，這可能需要眾籌平臺(tái)來承擔(dān)第三方帳務(wù)核算的責(zé)任。當(dāng)然因?yàn)檫@種業(yè)務(wù)比較簡(jiǎn)單，所以工作量也不會(huì)很大。對(duì)于第二個(gè)問題，可以為投資人設(shè)立一個(gè)交流群，讓大家上報(bào)各自收到的商品數(shù)量，共同監(jiān)督商家的行為。那么這種模式的吸引力何在呢？我們認(rèn)為主要是針對(duì)那些新的淘寶賣家（或其它電商平臺(tái)），因?yàn)樾庞梅e累和銷售額都不夠從淘寶或其他渠道拿到貸款，所以存在現(xiàn)實(shí)的融資困難。而且更重要的是，因?yàn)橥顿Y人成了利益相關(guān)體，所以可以發(fā)揮其社會(huì)資源幫助店鋪?zhàn)鲂麄?，相信這對(duì)于急于擴(kuò)大流量的新店鋪來說是非常有價(jià)值的。建議二基于社交平

21、臺(tái)的基金理財(cái)。我們先看一個(gè)美國(guó)的例子。美國(guó)2012年出現(xiàn)了一個(gè)網(wǎng)站-Motifinvesting，該網(wǎng)站由微軟前高管HardeepWalia和一個(gè)對(duì)沖基金的前高管TariqHilal聯(lián)合創(chuàng)立，經(jīng)過2年的發(fā)展現(xiàn)在已得到了多輪融資。該網(wǎng)站允許用戶按照主題建立一個(gè)股票組合，然后公開讓所有人選擇購(gòu)買，只需交納每次低于10美元的交易費(fèi)。如果某人設(shè)立的投資組合吸引了很多人來買，主辦方還將與他做交易費(fèi)分成。Motif網(wǎng)站的股票組合自選網(wǎng)頁在網(wǎng)站的股票組合頁面上，清楚的列出了各個(gè)股票組合的名稱，最近一個(gè)月的收益率等關(guān)鍵信息，在每個(gè)組合的頁面內(nèi)還有股票的組成，比例，各自收益的詳細(xì)介紹，非常透明。此外Motif還

22、發(fā)展了社交功能，可以讓用戶將自己創(chuàng)建的股票組合分享給好友，并且互相討論和交流這些組合。Motif實(shí)際上是將原來由專業(yè)基金經(jīng)理掌控的基金投資開放給所有人，從而在非專業(yè)投資人中發(fā)現(xiàn)投資高手，讓他給大家?guī)砀呤找妗６矣捎趨⑴c者眾多，各種主題的投資組合五花八門，也給了投資人更多的選擇。因?yàn)樗行畔⒍际枪_的，所以網(wǎng)站的公信力非常高，對(duì)缺乏經(jīng)驗(yàn)的散戶很有吸引力。對(duì)于Motif網(wǎng)站來說，現(xiàn)階段的盈利主要依靠交易費(fèi)。但在未來還可以做廣告，以及利用掌握的大數(shù)據(jù)做深入挖掘等開拓新的盈利渠道。不過在中國(guó)，如果直接復(fù)制Motif的模式幾乎是不可能的。因?yàn)檎叩南拗疲挥薪?jīng)過審批的證券公司才能從事股票經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，所以

23、這種社會(huì)化理財(cái)無法直接經(jīng)手證券交易。我們建議創(chuàng)業(yè)者可以做一些變通的辦法。比如將平臺(tái)定位成僅僅提供信息，而不經(jīng)手交易的資訊服務(wù)者。將所有投資組合的股票種類，比例公開給用戶做投資參考。由于沒有實(shí)際的交易發(fā)生，只能是按照現(xiàn)實(shí)的股票牌價(jià)來計(jì)算出收益率。用獎(jiǎng)勵(lì)來吸引高明的炒股人開設(shè)股票組合，哪個(gè)組合的收益高，就給予開設(shè)者高的獎(jiǎng)勵(lì)。當(dāng)然，這種運(yùn)作方式在一開始的時(shí)候是沒有盈利的，所以只能依靠風(fēng)投的支撐，等到吸引了足夠的人氣后，再賣出廣告或者組織投資人俱樂部收取會(huì)費(fèi)的方式來盈利。建議三最后我們?cè)诮ㄗh一的基礎(chǔ)上進(jìn)一步做一個(gè)大膽的改進(jìn)，激發(fā)投資人幫助借款人的熱情。為了保證經(jīng)營(yíng)的透明性，我們?nèi)匀唤ㄗh以流程簡(jiǎn)單的項(xiàng)目

24、作為起點(diǎn)。還是以建議一當(dāng)中的項(xiàng)目為例。我們事先設(shè)定一個(gè)業(yè)績(jī)，如果店家在規(guī)定時(shí)間內(nèi)達(dá)到一定的銷售量，則投資人可以獲得更高的收益，如果店家沒有達(dá)到，那么投資人只能得到較少的收益，甚至當(dāng)商品滯銷時(shí)，店家有權(quán)將這些滯銷品抵還給投資人償債。這樣的做法有兩方面的好處，一是鼓勵(lì)投資人參與到店鋪的營(yíng)銷當(dāng)中，既然店鋪的銷量直接關(guān)系到自己的收益，投資人就有動(dòng)力利用各自的資源來幫助店鋪促銷。二是降低店鋪的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)?shù)赇仜]有達(dá)到預(yù)定的銷量時(shí)，還可以將滯銷的商品抵償債務(wù)，不會(huì)有很大的損失。當(dāng)然，如果投資人不同意回收，也可以將這些滯銷品降價(jià)處理，造成的損失共同承擔(dān)。這套模式的核心思想是充分發(fā)揮投資人的資源，共同為項(xiàng)目創(chuàng)造利益。因?yàn)榈侥壳盀橹?，市面上無論是傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，還是互聯(lián)網(wǎng)金融，普通投資人都僅僅只是出錢而已，并沒有參與到項(xiàng)目運(yùn)作當(dāng)中。而我們的建議是通過適當(dāng)?shù)募?lì)方式，讓所有的投資人都真正參與進(jìn)來，發(fā)揮眾多的力量和資源，幫助店家?guī)砹髁?，提升信用等?jí)，同時(shí)也得到更高的收益。該模式的改進(jìn)方法：上述模式還存在兩個(gè)問題：一，投資人分散，各自掌