《國(guó)際商務(wù)金融》考題

1、國(guó)際商務(wù)金融考題精選一個(gè)國(guó)家 正在準(zhǔn)備編寫國(guó)際貿(mào) 易年度報(bào)告 。 下表是相關(guān)的 信 息無形出口貿(mào)易 額 資本流入 無形進(jìn)口貿(mào)易額 有形進(jìn)口貿(mào)易額 資本流出 有形出口貿(mào)易額貿(mào)易額（10億美 元 ）多年以來，200該國(guó)國(guó)際80220貿(mào)易年度15030報(bào)告的數(shù)100據(jù)有許多類似之處 。分析家得出結(jié)論，現(xiàn)行的固定匯率太高 ，給采 導(dǎo) 紋該國(guó)產(chǎn)品和服務(wù)的出 口收入不足以支付進(jìn)口商品 。 嚴(yán)重的貿(mào)易逆差引起了該國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。 通貨膨 脹 、失業(yè)率均高于預(yù)期，因?yàn)檫M(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格較低 ，給予恢復(fù)國(guó) 家經(jīng)濟(jì)期望的新行 業(yè)似乎未 蓬勃發(fā)展起來。因此，分 析家 認(rèn)為必須 采取一系列的新政 策1.（ a） 解釋“

2、經(jīng)常賬戶” 、“資本和金融賬戶”和“國(guó)際收支平衡”經(jīng)常賬戶 ：反映一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）與其他國(guó)家 （或地區(qū)）之間實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移，包括 貨物和服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移三個(gè)大項(xiàng)。資本和金融賬戶 ：記錄的是資產(chǎn)所有權(quán)在國(guó)家間的流動(dòng)行為，由資本賬戶和金融賬戶兩大 部分組成。借方表示資產(chǎn)增加或負(fù)債減少，貸方表示資產(chǎn)減少或負(fù)債增加。國(guó)際收支平衡賬戶 ：以特定的形式記錄、分類、整理一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期里（通常 為一年）所有的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易，用來表示這個(gè)國(guó)家對(duì)外經(jīng)濟(jì)的全部情況。一般來說，國(guó)際 收支平衡賬戶主要由經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶組成(b) 計(jì)算經(jīng)常賬戶差額、資本和金融賬戶差額、國(guó)際收支差額。經(jīng)常賬戶差額 =

3、( 有形出口貿(mào)易額一有形進(jìn)口貿(mào)易額 )+( 無形出口貿(mào)易額一無形進(jìn)口貿(mào)易額 )=(l00-150) 十(200-220)= 70。資本和金融賬戶差額 =資本流人 - 資本流出=80-30=50國(guó)際收支差額 =經(jīng)常賬戶差額 +資本與金融賬戶差額=70+50=20.2.(a) 該國(guó)可用于解決貿(mào)易逆差問題的措施。該國(guó)國(guó)際收支失衡，且處于嚴(yán)重的貿(mào)易逆差地位，可采用政策干預(yù)來調(diào)節(jié)貿(mào)易逆差，可采 用的政策有：財(cái)政政策、匯率政策、利率政策、直接管制、動(dòng)用官方儲(chǔ)備、國(guó)際官方貸款、 宣布財(cái)政破產(chǎn)等手段。(b)分析該國(guó)扭轉(zhuǎn)貿(mào)易逆差可以選擇哪些具體的措施。具體可選擇采用的措施有 :(1) 對(duì)進(jìn)口商品和國(guó)內(nèi)資本的外流

4、增加征稅， 對(duì)出口商品和國(guó)外資本流入減少征稅或給予財(cái) 政補(bǔ)貼，以增加出口減少進(jìn)口，從而減少貿(mào)易逆差。(2) 調(diào)節(jié)本幣匯率，使其下浮，本國(guó)出口商品的價(jià)格相對(duì)便宜，進(jìn)口商品的價(jià)格相對(duì)提高， 對(duì)外投資成本提高，外資流入成本相對(duì)降低，從而國(guó)際收支得到改善。(3) 通過提高利率水平，將提高本國(guó)金融資產(chǎn)的相對(duì)收益率，從而吸引更多國(guó)外資金流入， 達(dá)到扭轉(zhuǎn)國(guó)際收支逆差的局面。(二)A 國(guó)盛產(chǎn)小麥，且小麥在其出口總額中占據(jù)非常大的比重。某年因?yàn)橥话l(fā)性的自然災(zāi) 害導(dǎo)致其小麥產(chǎn)量嚴(yán)重下降。 B 國(guó)為 A國(guó)小麥的主要出口國(guó)， B國(guó)在小麥的需求量方面對(duì) A 國(guó)有非常大的依賴程度。假設(shè)其他條件不變的情況下，回答下列問題。

5、1. 分析該突發(fā)性自然災(zāi)害會(huì)對(duì) A 國(guó)的國(guó)際收支平衡產(chǎn)生的影響。該自然災(zāi)害會(huì)引起 A 國(guó)國(guó)際收支的臨時(shí)性失衡。突發(fā)性的自然災(zāi)害引起 A國(guó)小麥產(chǎn)量嚴(yán)重 下降，造成出口供給減少、進(jìn)口需求增加，從而貨幣輸入減少、貨幣輸出增加。從而本國(guó) 國(guó)際收支發(fā)生逆差，即國(guó)際收支臨時(shí)性失衡。2.A 國(guó)該采取何種應(yīng)對(duì)措施 ?針對(duì) A 國(guó)的臨時(shí)性失衡，可以不主動(dòng)調(diào)節(jié)，或是采取一些短期政策加以扭轉(zhuǎn)，比如財(cái)政政 策，即對(duì)進(jìn)口商品增加征稅，對(duì)出口商品減少征稅或給予財(cái)政補(bǔ)貼 ; 其次，也可采用利率政 策，即提高本國(guó)利率水平 ; 再次，還可采取匯率政策，即降低本幣匯率，增強(qiáng)本國(guó)出口商品 的競(jìng)爭(zhēng)力，減弱本國(guó)出口商品對(duì)本國(guó)產(chǎn)品的沖擊

6、力，從而達(dá)到增加出口、減少進(jìn)口的目的。(三)甲公司是從事國(guó)際貿(mào)易的小型汽車零配件制造公司，目前正在與海外一家進(jìn)口商商談一筆價(jià)值 1000萬的合約，進(jìn)口商稱大部分貨款 3個(gè)月后才能支付， 甲公司由于資金周轉(zhuǎn)問題，急于籌集資金而無法等到該進(jìn)口商 3 個(gè)月后的貨款，于是考慮采用國(guó)際保理業(yè)務(wù)1. 解釋國(guó)際保理的定義。國(guó)際保理，是保理業(yè)務(wù)在國(guó)際結(jié)算中的運(yùn)用，即保理組織購(gòu)買出口商的票據(jù)，即承購(gòu)了出 口商的債權(quán)，然后通過一定的渠道向進(jìn)口商催還欠款，如遭拒付，不能向出口商行使追索 權(quán)。2. 保理業(yè)務(wù)對(duì)出口商有什么好處 ?保理業(yè)務(wù)對(duì)甲公司 (出口商 ) 的好處 :(1) 保理業(yè)務(wù)代出口商對(duì)進(jìn)口商進(jìn)行資信調(diào)查，有

7、利于出口商選擇合適的貿(mào)易伙伴。(2) 出口商將貨物裝運(yùn)完畢，可立即獲得大部分貨款，取得資金融通，減少資金占?jí)海铀?資本周轉(zhuǎn)，促進(jìn)利潤(rùn)增加 .(3) 只要出口商的貿(mào)易合同沒有問題， 也就是商品品質(zhì)和交貨條件符合合同規(guī)定， 出口商對(duì) 保理組織的信用風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移就是完全的，保理組織喪失追索權(quán)。(4) 出口商利用保理業(yè)務(wù)有利于改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)報(bào)表。(四)2010 年 2 月 8日，美國(guó)某公司從英國(guó)進(jìn)口商品，需要在 3 個(gè)月后支付 100萬英鎊。從 簽 約到結(jié)算貨款期間的匯率變動(dòng)如下表所示 :時(shí)間英鎊兌美元匯匯兌損益時(shí)間英鎊兌美元匯匯兌損益2. 8 簽約時(shí)2. 29編制報(bào)表GBP1 = U1

8、S. D525GBP1 = U1S. D4546 42. 29編制報(bào)表3. 31編制報(bào)表4. 30編制報(bào)表GBP1= DU1S. 4957GBPl= US1.D 56995. 8結(jié)算貨款時(shí) GBP1=U1S. D59431. (a) 請(qǐng)?zhí)顚懸陨媳砀裰械膮R兌損益。時(shí)間英鎊兌美元匯匯兌損益2. 8 簽約時(shí)GBP1 = U1S. D5252. 29編制報(bào)表GBP1 = U1S. D454收益7.12萬美元2. 29編制報(bào)表3. 31編制報(bào)表GBP1= DU1S. 4957收益7.12萬美元損失1.13萬美元3. 31編制報(bào)表4. 30編制報(bào)表GBPl= US1.D 5699損失1.13萬美元損失10

9、.42萬美元5. 8結(jié)算貨款時(shí)GBP1=U1S. D5943損失2.44萬美元(b) 外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型有哪些 ?案例中涉及哪些風(fēng)險(xiǎn) ?根據(jù)外匯風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，外匯風(fēng)險(xiǎn)可分為交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，案例中涉 及交易風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)兩類，其中 2、3、4 月月末編制報(bào)表時(shí)的匯兌損益是交易活動(dòng)產(chǎn)生 的未實(shí)現(xiàn)的匯兌損益，屬于會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，而 5. 8 結(jié)款時(shí)的匯兌損益屬于實(shí)現(xiàn)了的匯兌損益， 體現(xiàn)的是交易風(fēng)險(xiǎn)。2. (a) 簡(jiǎn)述外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，從宏觀角度來看，可以歸納為以下幾個(gè)方面 :(1) 對(duì)貨物貿(mào)易的影響。一國(guó)的貨幣匯率下浮，有利于出口，不利于進(jìn)口。相反一國(guó)的貨

10、幣 匯率上浮，不利于出口，但可以增加進(jìn)口。(2) 對(duì)服務(wù)貿(mào)易的影響。一般來講，一國(guó)貨幣 匯率下浮，會(huì)增加該國(guó)的服務(wù)貿(mào)易收入；匯 率上浮，會(huì)減少服務(wù)貿(mào)易收入。(3) 對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的影響。 匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際資本移動(dòng)有很大的影響。 在其他條件不變的情 況下，當(dāng)一國(guó)貨幣匯率下浮時(shí)，在該國(guó)投資的外幣成本相對(duì)下降，增加在該國(guó)投資的吸引 力，結(jié)果可能是更多的國(guó)際資本流入該國(guó) ; 對(duì)其他國(guó)家投資的本幣成本上升， 資本流出減少。 本幣匯率下浮的影響作用相反。(4) 對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)的影響。匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)也有直接的影響。如果一國(guó)貨幣匯率下浮，該 出口增多，進(jìn)口減少，加劇國(guó)內(nèi)供需矛盾，資本流入增多，流出減少，使國(guó)內(nèi)整

11、個(gè)物價(jià)水平提高，加劇通貨膨脹。本幣匯率下浮意味著進(jìn)口商品以本幣表示的價(jià)格上漲，會(huì)引起國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)品價(jià)格某種程度的上升，進(jìn)口原材料、中同產(chǎn)品和機(jī)械設(shè)備等的價(jià)格上升會(huì)造成使 用這些進(jìn)口品的企業(yè)生產(chǎn)成本上升，推動(dòng)了制成品價(jià)格上漲，對(duì)于進(jìn)口依賴型的經(jīng)濟(jì)體影 響比較明顯。如果一國(guó)貨幣匯率上浮，則會(huì)降低國(guó)內(nèi)物價(jià)水平，減緩本國(guó)的通貨膨脹。(b) 如果提前預(yù)測(cè)到英鎊匯率的上浮趨勢(shì)，該公司可采取哪種措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) ?如果提前預(yù)測(cè)到英鎊匯率的上浮趨勢(shì)，該公司可采取購(gòu)買 3 個(gè)月期、價(jià)值 100萬的遠(yuǎn)期英 鎊這一措施。如此，交割時(shí)的匯率已確定下來，不論三個(gè)月內(nèi)英鎊兌美元匯率如何變化， 都不會(huì)影響到該進(jìn)口商，規(guī)避了外匯風(fēng)險(xiǎn)

12、。(五)2010年 5 月 3 日，美國(guó)某公司從英國(guó)進(jìn)口商品，需要一個(gè)月后支付 100萬英鎊，簽約時(shí)英 鎊兌美元的匯率為 GBP1 = USDl. 525 6 ，公司有人認(rèn)為應(yīng)該采取措施管理外匯風(fēng)險(xiǎn)，但該 美國(guó)公司預(yù)測(cè)匯率平穩(wěn)或小幅波動(dòng)，最終沒有采取任何措施。1. (a) 解釋外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的含義及其目標(biāo)。外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理，是指通過風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量、風(fēng)險(xiǎn)控制等方法，預(yù)防、規(guī)避、轉(zhuǎn)移或 消除外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，從而減少或避免可能的經(jīng)濟(jì)損失，爭(zhēng)取擴(kuò)大收益。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)既定條件下的收益最大化或收益既定條件下的風(fēng)險(xiǎn)最小化。(b) 外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理戰(zhàn)略有哪幾種 ?該公司采取的是哪一種 ?

13、按照對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的不同態(tài)度， 外匯風(fēng)險(xiǎn) 的管理戰(zhàn)略可分為 :消極等待戰(zhàn)略、 完全規(guī)避戰(zhàn)略、 積極管理戰(zhàn)略。消極等待戰(zhàn)略，即對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)不采取任何措施，完全聽之任之，如果匯率 朝有利自己的方向變動(dòng)，則坐收其利，如果匯率朝不利自己的方向變動(dòng)，則甘愿蒙受損失， 該美國(guó)公司采取的就是消極等待戰(zhàn)略。2. (a) 美國(guó)公司采取的戰(zhàn)略是否適用 ?為什么?美國(guó)公司采取的消極等待戰(zhàn)略適用 于該公司。消極等待戰(zhàn)略適用于以下幾種情況 : 企業(yè)涉 外業(yè)務(wù)量小，采取管理措施的成本費(fèi)用比可能遭受的外匯風(fēng)險(xiǎn)損失還要大 ; 市場(chǎng)匯率比較平 穩(wěn)，管理意義不大 ; 預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)方向?qū)ψ约河欣?，因而有意識(shí)地去承擔(dān)外匯風(fēng)險(xiǎn)，希望獲 得投

14、資收益。還有當(dāng)企業(yè)的管理層沒有外匯風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，缺乏相關(guān)制度和人員安排時(shí)， 也很可能采取此措施。 ，(b) 如果該公司購(gòu)買了 1 個(gè)月、 100萬的遠(yuǎn)期英鎊，相關(guān)費(fèi)用 1 萬美元，交割時(shí)的即期匯率 為 GBP1 = USDl. 那么該公司的風(fēng)險(xiǎn)管理是否有意義 ?由于英鎊匯率上浮，美國(guó)公司購(gòu)買遠(yuǎn)期英鎊減少的外匯風(fēng)險(xiǎn)損失為 (1. 5396-1. 5256) × 100=1. 4 萬美元，由于通過購(gòu)買二遠(yuǎn)期英鎊減少的外匯風(fēng)險(xiǎn)損失大于購(gòu)買遠(yuǎn)期英鎊的支出 費(fèi)用，故此時(shí)該公司的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理是有意義的。(六) 歐洲貨幣市場(chǎng)是國(guó)際貨幣市場(chǎng)的重妥組成部分。歐洲貨幣體系實(shí)質(zhì)上是一個(gè)固定的可 調(diào)整的匯率制度。它包括三方面內(nèi)容 z 創(chuàng)建歐洲貨幣單位，由當(dāng)時(shí)歐共體成員國(guó)貨幣共同 組成一籃子貨幣， 各成員國(guó)貨幣在其中所占的比重大小由他們各自的經(jīng)濟(jì)實(shí)力決定 ; 建立穩(wěn) 定匯率機(jī)制， 以歐洲貨幣單位為中心， 成員國(guó)貨幣與歐洲貨幣單位掛鉤 ; 建立歐洲貨幣合作1. 解釋歐洲貨幣的定義 歐洲貨幣，是指由貨幣發(fā)行國(guó)境外的 銀行體系中經(jīng)營(yíng)的該種貨幣的存貸款業(yè)務(wù)。如今，歐 洲貨幣已經(jīng)不是一個(gè)地域上