財務報表與籌資管理知識分析需求

1、財務報表與籌資需求一個企業(yè)中存在著三個流：物流、資金流和信息流。小企業(yè)的抗風險能力要小得多。作為一個小企業(yè)家，假設想成功的創(chuàng)辦好一家企業(yè)，必須過財務管理這一關。第一節(jié)：主要財務報表財務報表也稱會計報表，是會計報告的主要組成局部，它是以編制報表企業(yè)的會計憑證、會計賬簿以及其他會計資料為依據(jù)，按照規(guī)定的格式、內容和填報要求按期編制，以貨幣為計量單位，反映企業(yè)財務狀況，經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的總括性書面文件。小企業(yè)的主要財務報表有資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。一、資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表是總括地反映會計主體如企業(yè)在一定日期財務狀況的財務報表，資產(chǎn)負債表所提供的企業(yè)在一定日期的財務狀況主要有：第一，企業(yè)所掌

2、握的經(jīng)濟資源以及這些資源的分布與結構；第二，企業(yè)所負擔的債務和企業(yè)歸還債務的能以及所有者在企業(yè)中所擁有的權益，即所有者權益或股東權益；第三，通過對該表的分析可以看出企業(yè)資金結構的變化情況及財務狀況的開展趨勢。資產(chǎn)負債表是一種靜態(tài)報表，通過資產(chǎn)負債表，報表使用者能夠簡要地了解企業(yè)在報表日的財務狀況，長期和短期償債能力，資產(chǎn)、負債和所有者權益結構情況，以及企業(yè)資本結構狀況等財務信息。資產(chǎn)負債表由資產(chǎn)、負債和所有者權益三大要素構成，這三大要素的關系就是著名的會計恒等式：資產(chǎn)負債+所有者權益股東權益也就 是說企業(yè)的所有資產(chǎn)都必須從債務和所有者權益資本兩個方面進行融資。企業(yè)自己擁有的資源稱為資產(chǎn)，企業(yè)的

3、業(yè)主向企業(yè)提供的資源稱為所有者權益。所有其他向企業(yè)提供但需要最終歸還的資源稱為企業(yè)的負債。上述恒等式還可以改寫為“資產(chǎn)負債所有者權益股東權益，資產(chǎn)與負債的差值是企業(yè)的凈資產(chǎn)，上面的等式說明企業(yè)的凈資產(chǎn)是從企業(yè)的業(yè)主處融資得來的。1、資產(chǎn)負債表的格式目前國際上流行的資產(chǎn)負債表的格式主要有賬戶式和報告式兩種。我國的資產(chǎn)負債表主要采用賬戶式。表81資產(chǎn)負債表賬戶式資產(chǎn)負債和所有者權益流動資產(chǎn)流動負債長期投資長期負債固定資產(chǎn)負債合計無形資產(chǎn)其它資產(chǎn)投入資本資本公積盈余公積未分配利潤所有者權益合計資產(chǎn)合計負債和所有者權益我國企業(yè)采用賬戶式資產(chǎn)負債表的原因有以下三點：一是賬戶式資產(chǎn)負債表反映資產(chǎn)、負債和所

4、有者權益的關系比擬直觀，資產(chǎn)負債+所有者權益的關系一目了然；二是賬戶式資產(chǎn)負債表把資產(chǎn)類的工程放在突出的地位，突出說明企業(yè)的資產(chǎn)情況，從而說明企來的經(jīng)營能力和前景。而報告式資產(chǎn)負債表那么 是按照資產(chǎn)、負債和所有者權益的順序，上下排列，突出表現(xiàn)的是企業(yè)所有者權益的情況。資產(chǎn)負債表的根本格式如圖表82所示表82資產(chǎn)負債表編制單位：A股份 20*年12月31日 單位：元資產(chǎn)行次年初數(shù)期末數(shù)負債和所有者權益股東權益行次年初數(shù)期末數(shù)流動資產(chǎn)：流動負債：貨幣資金1281260164149短期借款426000010000短期投資25000應付票據(jù)434000020000應收票據(jù)5492009200應付賬款4

5、4190760190760應收股利6預收賬款45應收利息7應付工資472000020000應收賬款1059820119640應付福利費48200016000其它應收款1110001000應付股利4906443.17預付賬款122000020000應交稅金50600021068.8應收補貼款13其他應交款51132021320存貨1651600514940其他應付款521000010000待攤費用1720000預提費用53200一年內到期的長期債權投資19預計負債54其他流動資產(chǎn)20一年內到期的長期負債55200000流動資產(chǎn)合計21950280828929其他流動負債56長期投資：長期股權投資

6、225000050000長期債權投資23長期投資合計245000050000流動負債合計57530280315591.97固定資產(chǎn)：長期負債：固定資產(chǎn)原價27300000480200長期借款58120000232000減：累計折舊288000034000應付債券590固定資產(chǎn)凈值29220000446200長期應付款600減：固定資產(chǎn)減值準備00其他長期負債610固定資產(chǎn)凈額220446200工程物資30030000在建工程31300000115600長期負債合計62120000232000固定資產(chǎn)清理3200遞延稅項：遞延稅款貸項630固定資產(chǎn)合計34520000591800負債合計6465

7、0280547591.97所有者權益股東權益實收資本或股本65無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)：資本公積660無形資產(chǎn)35120000108000盈余公積672000027137.03長期待攤費用374000040000其中：法定公益金682379.01其他長期資產(chǎn)3800未分配利潤691000044000無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計39160000148000遞延稅項：遞延稅款借項4000所有者權益股東權益合計701071137.03資產(chǎn)總計41負債和所有者權益股東權益總計752、資產(chǎn)負債表的內容和結構資產(chǎn)負債表是根據(jù)“資產(chǎn)負債+所有者權益會計恒等式設計的，左方列示資產(chǎn)工程，右方列示負債和所有者權益工程。表內按

8、“年初數(shù)和“期末數(shù)設置專欄，分別反映各項經(jīng)濟指標。資產(chǎn)負債表表內工程是按其流動性排列的。資產(chǎn)方列示流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)、遞延稅項，其中后四項亦可稱為非流動資產(chǎn)。負債及所有者權益方列示流動負債、長期負債和所有者權益三類，其中，長期負債又叫非流動負債。以表82為例，說明其內容和結構。1、資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的由過去的交易和事項所形成的資源，該資源預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益。小企業(yè)日常經(jīng)營中所遇到的資產(chǎn)工程主要包括：流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。2、負債是企業(yè)的義務，是指過去的交易、事項形成對現(xiàn)時的影響，履行該義務預期會導致經(jīng)濟利益的流出。根據(jù)預期支

9、付時間的不同，負債可以分為流動負債和長期負債。3、所有者權益是指企業(yè)投資人對企業(yè)的凈資產(chǎn)其金額為資產(chǎn)減去負債后的余額的要求權。具體包括實收資本或股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。二、利潤表根據(jù)經(jīng)典微觀經(jīng)濟學的假設，我們知道企業(yè)經(jīng)營的目標是追求利潤的最大化，更確切的說是追求在本錢一定的情況下收入最大化或收入一定情況下本錢的最小化，在現(xiàn)實世界中，雖然有些企業(yè)的經(jīng)營目標與此相背離，但大多數(shù)企業(yè)還是以利潤的多少作為衡量經(jīng)營成功與否的主要標準。利潤表就是為滿足衡量企業(yè)經(jīng)營利潤的要求而編制的，閱讀這張報表不僅是為了了解上期的經(jīng)營成果，而且還要尋找線索，預測企業(yè)在未來可能取得的成果。利潤表或叫損益表，是

10、企業(yè)的又一張重要的財務報表，用來反映企業(yè)在某一特定期間月份、年度內利潤或虧損總額。利潤表也具有三大要素它們是收入、費用和利潤，這三者的關系如下：收入費用利潤上述關系式說明企業(yè)的利潤是一個會計期內銷售貨物和勞務的價值扣除消耗的貨物和勞多的本錢之后的余額。下面就從利潤表的作用、格式、內容及構成等幾個方面給大家介紹以下利潤表。1、利潤表的作用利潤表的作用具體表現(xiàn)在以下幾個方面：1、利潤表能夠說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的成果。利潤表通過把企業(yè)在一特定期間內的收入、本錢和費用情況加以配比，可以全面反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的收益情況，說明企業(yè)的投入產(chǎn)出比例關系，確定企業(yè)是取得盈利還是發(fā)生虧損。2、利潤表是考核企業(yè)方案完成情

11、況的重要依據(jù)。利潤是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況的綜合性指標。利潤表通過反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果的情況，能夠為全面考核企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方案的完成情況提供依據(jù)。3、利潤表是分析和預測企業(yè)收益能力的重要資料。利潤表所提供的企業(yè)營業(yè)利潤、投資收益和營業(yè)外收支等企業(yè)損益的詳細情況，是進行財務分析的重要資料，有關方面通過分析前后期的營業(yè)利潤的增減變化、投資凈收益的增減變化和營業(yè)外收支的變動情況，可以分析和測定企業(yè)損益的開展變化趨勢，預測企業(yè)未來的盈利能力。2、利潤表的格式我國會計制度規(guī)定企業(yè)的利潤表采用多步式結構，多步式利潤表中的利潤是通過多步計算而來的，該表的格式如表83所示。表83利潤表編制單位：A 股份20*年

12、單位：元工程行次本月數(shù)略本年累計數(shù)一、主營業(yè)務收入1250000減：主營業(yè)務本錢2150000主營業(yè)務稅金及附加3400二、主營業(yè)務利潤虧損以“號填列499600加：其他業(yè)務利潤虧損以“號填列50減：營業(yè)費用64000管理費用731600財務費用88300三、營業(yè)利潤虧損以“號填列955700加：投資收益虧損以“號填列106300補貼收入110營業(yè)外收入1210000減：營業(yè)外支出133940四、利潤總額虧損以“號填列1468060減：所得稅1520479.8五、凈利潤虧損以“號填列1647580.23、利潤表的內容和結構我國的利潤表多采用多步式利潤表的格式，多步式利潤表注意收入與費用支出配比

13、的層次性，將營業(yè)利潤置于首要的地位，突出營業(yè)收入的重要性，因此，便于會計信息的使用者分析使用會計報告提供的資料，我國?企業(yè)會計制度?規(guī)定的利潤表的格式如表8-3所示。由表83可以看出，利潤表的內容主要有五大項，即主營業(yè)務收入、主營業(yè)務本錢、營業(yè)利潤、利潤和凈利潤。企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤可以通過以下計算求得：主營業(yè)務利潤產(chǎn)品主營業(yè)務收入主營業(yè)務本錢主營業(yè)務稅金及附加營業(yè)利潤主營業(yè)務利潤+其他業(yè)務利潤營業(yè)費用管理費用財務費用利潤總額營業(yè)利潤+投資利潤+補貼收入+營業(yè)外收入營業(yè)外支出凈利潤利潤總額所得稅三、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為根底編制的財務狀況變動表，用來反映企業(yè)在年度內資金的來源和運用情況以及

14、各項流動資金的增減變動情況的報表，一家企業(yè)有可能獲利很高，但是現(xiàn)金極度緊缺，而另一家企業(yè)獲利很少但手頭卻有富裕的現(xiàn)金，這一明顯的矛盾可以用現(xiàn)金流量表來解釋。1、現(xiàn)金流量表的編制根底現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為根底編制的，這里的現(xiàn)金是指企業(yè)庫存現(xiàn)金，可以隨時用于支付的存款包括銀行存款和其他貨幣資金，以及現(xiàn)金等價物。具體包括：1、庫存現(xiàn)金，這里所指的庫存現(xiàn)金與會計核算中“現(xiàn)金科目所包括的內容一致，是指企業(yè)持有并可根據(jù)需要隨時用于支付的現(xiàn)金。2、銀行存款，如果存在銀行或其他非銀行金融機構中的款項是不能隨時用于支付的定期存款，那么不能作為現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金。但提前通知便可支取以用于支付的定期存款，那么包括在現(xiàn)

15、金流量表中的現(xiàn)金范圍內。3、其他貨幣資金。其他貨幣資金是指企業(yè)存在銀行及其他非銀行金融機構中有特定用途的資金，如外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證保證金存款、信用卡存款等。4、現(xiàn)金等價物?，F(xiàn)金等價物不是現(xiàn)金，但其支付能力和現(xiàn)金差不多，是指企業(yè)持有的期限短、流動性高、易于轉換為己知金額的現(xiàn)金，并且其價值變動風險很小的短期投資，通常指購置在3個月或更短時間內即到期或可轉換為現(xiàn)金的投資，如3個月到期的債券投資等。2、現(xiàn)金流量的分類按照企業(yè)經(jīng)營業(yè)務發(fā)生的性質，通常把企業(yè)一定期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流量劃分為三類：1、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動包括銷售商品或提供勞務、經(jīng)營性租賃、購置貨物、接受勞務

16、、制造產(chǎn)品、廣告宣傳、推銷產(chǎn)品、交納稅款等投資和籌資活以外的所有交易和事項，由這些活動導致的現(xiàn)金流入與流出稱為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。2、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內的投資及其處置活動引起的現(xiàn)金的流入與流出。3、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤等導致企業(yè)資本及債務規(guī)模和構成發(fā)生變化的活動稱為籌資活動，與此相關的現(xiàn)金流入與流出稱為籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。3、現(xiàn)金流量表的格式與作用小企業(yè)現(xiàn)金流量表的根本格式見表84以報告式的結構給出，由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動生產(chǎn)的現(xiàn)金流量三局部構成

17、，最后匯決為企業(yè)現(xiàn)金的凈增加額?，F(xiàn)金流量表是動態(tài)的財務報表，其主要作用包括三點：分析企業(yè)動態(tài)的財務狀況、分析評價企業(yè)的償債能力和支付能力、分析評價企業(yè)的利潤質量以及預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量等。表84現(xiàn)金流量表編制單位：A股份 20*年 單位：元工程行次金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金1268500收到的稅費返還3收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金8現(xiàn)金流入小計9268500購置商品、接受勞務支付的現(xiàn)金1078453.2支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1260000支付的各項稅費1339817.8支付的其他經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金1814000現(xiàn)金流出小計20192271經(jīng)營活動產(chǎn)

18、生的現(xiàn)金流量凈額2176229二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金223300取得投資收益所收到的現(xiàn)金236000處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額256060收到的其他與投資活動有關的現(xiàn)金280現(xiàn)金流入小計2969360購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金3090200投資所支付的現(xiàn)金310支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金350現(xiàn)金流出小計3690200投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3720840三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資所收到的現(xiàn)金380借款所收到的現(xiàn)金4080000收到的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金430現(xiàn)金流入小計4480000歸還債務所支付的

19、現(xiàn)金45250000分配股利、利潤的償付利息所支付的現(xiàn)金462500支付的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金520現(xiàn)金流出小計53252500籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額54172500四、匯率變動對現(xiàn)金的影響：550五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額：56117111四、主要財務報表間的區(qū)別與聯(lián)系資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表是主要的財務報表，是任何企業(yè)都應該編制的財務報表，這三者之間即有聯(lián)系又有區(qū)別。1、主要財務報表之間的區(qū)別1、資產(chǎn)負債表是靜態(tài)報表，而利潤表和現(xiàn)金流量表都是動態(tài)報表。2、資產(chǎn)負債表反映的是企業(yè)在某一特定時點的財務狀況，利潤表那么是反映了企業(yè)在某一特定時期內的經(jīng)營成果，現(xiàn)金流量表那么 反映了

20、企業(yè)在一定時期的現(xiàn)金流入和流出，反映的是動態(tài)財務狀況。3、報表的格式不同2、主要財務報表間的聯(lián)系資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表共同反映了一個企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，都是以一個企業(yè)相同的會計賬簿、會計憑證和其他會計信息編制的。在編制過程中，往往先編制利潤表和資產(chǎn)負債表，然后根據(jù)資產(chǎn)負債表和利潤表中的相應數(shù)據(jù)編制現(xiàn)金流量表，即：資產(chǎn)負債表 現(xiàn)金流量表 利潤表第二節(jié) 企業(yè)獲利能力預測作為企業(yè)家必須明白影響利潤的因素，以便為什業(yè)開展作出必需的利潤方案。一、影響企業(yè)獲利水平的因素由上節(jié)的利潤表表83可以看出，企業(yè)獲取利潤的多少主要取決于如下一些因素：主營業(yè)務收入，主營業(yè)務本錢、主營業(yè)務稅金及

21、附加、其他業(yè)務利潤、營業(yè)費用、管理費用、財務費用、投資收益、補貼收入、營業(yè)外收支和所得稅。但是其他業(yè)務利潤等于其他業(yè)務收入其他業(yè)務支出、營業(yè)外收支、投資收益和補貼收入有一個共同點，就是它們的發(fā)生與獲得肯有不可預見性。因此，本節(jié)假設企業(yè)的獲利能力與獲利水平，即企業(yè)的凈利潤僅受與主營業(yè)務收入相關因素的影響，其他因素忽略不計。這些因素可以歸結為主營業(yè)務怍入，主營業(yè)務本錢、經(jīng)營費用、財務費用和稅費。1、主營業(yè)務收入對于一個企業(yè)來說，其主營業(yè)務收入是指銷售其生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的效勞而獲得的貨幣收入，影響主營業(yè)務收入的因素有兩個，一個是產(chǎn)品或效勞的銷售量本節(jié)中假設產(chǎn)品的銷售量與其產(chǎn)量是一致的，另一個是產(chǎn)品或

22、效勞的價格。2、主營業(yè)務本錢主營業(yè)務本錢是與主營業(yè)務收入相對應的一個概念，對于一個穩(wěn)定環(huán)境中經(jīng)營良好的企業(yè)來說，主營業(yè)務本錢是其主要的本錢，主要包括固定本錢不隨產(chǎn)量變化而變化的本錢和可變本錢與產(chǎn)量成比例變化的本錢。主營業(yè)務本錢固定本錢+產(chǎn)品或效勞的銷售量*單位可變本錢3、經(jīng)營費用經(jīng)營費用包括營業(yè)費用和管理費用，營業(yè)費用是指企業(yè)在銷售產(chǎn)品、提供勞務等日常經(jīng)營過程中發(fā)生的各項費用以及專設銷售機構的各項經(jīng)費支出如：運輸費、廣告費等費用，以及為銷售本公司產(chǎn)品或效勞而專設的銷售機構和人員工資，福利費等經(jīng)常性開支。為說明的方便，我們把這些管理費也包括在經(jīng)營費用之中，管理費是指企業(yè)為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營活動而

23、發(fā)生的各項費用，如工會經(jīng)費、培訓費、勞動保險費、董事會經(jīng)費等。如有可能，應盡量將這些費用分為不隨銷售量變化的費用固定經(jīng)營費用和與銷售量成比例變化的費用變動經(jīng)營費用。4、財務費用財務費用是指企業(yè)籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的費用，通俗點就是，企業(yè)家從銀行等金融機構貸款以滿足生產(chǎn)經(jīng)營的費用，就必須為貸款本金支付利息，例如，一筆年利率12%，期限為一年，本金25000的貸款應支付30000的利息0.12*250000元。5、稅費稅費也是企業(yè)經(jīng)營中的一個主要費用，包括各種流轉稅和所得稅，此處僅指所得稅。企業(yè)的所得稅根據(jù)企業(yè)收入的百分比確定。二、預測企業(yè)利潤估算一個新建企業(yè)獲利水平的案例企業(yè)家張先生打算開

24、辦一家制造企業(yè)，經(jīng)過調研之后，張先生把自己的目標市場定位在擁有別墅的富裕家庭。也就是人們常說的高端市場。張先生認為，能買得起別墅的人都對家庭的裝修特別講究，因此，其室內的樓梯肯定也要用豪華型的，于是他決定企業(yè)以專門生產(chǎn)別墅用豪華樓梯部件，下面在表達時我們把該企業(yè)簡稱為A樓梯公司。由于每個人的品位與審美觀點都不相同，富裕的家庭更是如此，因此他們對豪華樓梯的要求也就各不相同，這就意味著A樓梯公司的生產(chǎn)必須靈活，也就是柔性生產(chǎn)。有一種新設計的車床可以非常經(jīng)濟地適應這一要求，可以根據(jù)產(chǎn)品設計的變化靈活地進行生產(chǎn)。根據(jù)對潛在市場需求的研究和預計的本錢銷售收入關系，張先生對開業(yè)前兩年的經(jīng)營作出了如下的預測

25、：1、A樓梯公司預計產(chǎn)品銷售單價為1250元，第一年方案銷售2000單位，銷售收入元1250×2000，第二年方案銷售3200單位，銷售收入4000000(1250×3200)。2、固定生產(chǎn)本錢如租賃費或廠房折舊、車床折舊等預計每年，固定經(jīng)營費用營銷費用和管理費用等大約為500000元。因此，產(chǎn)品銷售和經(jīng)營的總固定費用總計為元。3、生產(chǎn)樓梯部件的變動制造費用大約占銷售收入的20%，變動經(jīng)營費用大約占銷售收入的30%，也就是說，在產(chǎn)品單價為1250時，單位產(chǎn)品的總變動費用就是625元(0.20+0.30) ×1250 。4、經(jīng)過張先生的努力，銀行己同意以12%的年利

26、率貸款給A樓梯公司，貸款金額為元。5、根據(jù)我國稅法的規(guī)定，所得稅稅率為33%，即企業(yè)需要交納稅前收入也就是利潤總額的33%，納稅之后的剩余就是凈利潤。也就是企業(yè)可自由支配的部份，注：對于小企業(yè)來說是如此，大企業(yè)在進行利潤分配時還要受到法律法規(guī)的約束，不能完全自由支配稅后利潤。表85A樓梯公司利潤預測表第一年第二年行次主營業(yè)務收入1減：主營業(yè)務本錢2其中：固定本錢3變動本錢銷售收入的20%5000008000004主營業(yè)務利潤5減：經(jīng)營費用6其中：固定費用5000005000007變動費用7500008財務費用1200001200009營業(yè)利潤37000038000010利潤總額37000038

27、000011減：所得稅12540012凈收入37000025460013注：中的數(shù)字為負數(shù)由此可以看出，企業(yè)獲利水平與獲利能力的預測主要分以下幾個步驟：第一步，根據(jù)各種假定，計算假定的主營業(yè)務收入第一行第二步，根據(jù)假定和方案的銷售情況計算預期的主營業(yè)務本錢第二行主營業(yè)務收入減主營業(yè)務本錢就得出了預計的主營業(yè)務利潤。第三步，根據(jù)假定和方案的銷售情況計算預期的經(jīng)營費用第6行。第四步，根據(jù)與銀行之間達成的協(xié)議，按照貸款金額與利率計算財務費用即利息，此處假定除了利息外A樓梯公司不發(fā)生任何其他的財務費用，但需注意這個假定是現(xiàn)實中很難成立的。本例中的年利息費用是人民幣120000元0.12×元。

28、第五步，計算營業(yè)利潤和利潤總額。從主營業(yè)務利潤中減去經(jīng)營費用和財務費用就是營業(yè)利潤第10行；在本例中沒涉及到投資收益、補貼收入和營業(yè)外收支，因此，營業(yè)利潤與利潤總額第11行相等。在估計其他企業(yè)利潤情況時，需考慮這些因素的影響詳見上節(jié)有關利潤表的介紹。第六步，估算所得稅，計算凈利潤，用估算的利潤乘以稅率就得到估算的所得稅額，本例中的所得稅稅率為33%。但有兩點需要注意：第一，在所得稅的實際計算交納中還存在一些調整工程，最后的應交所得稅額并不完全等于利潤總額與稅率的乘積，這是會計處理的問題，我們在此僅需知道就行了；第二，本案例中第一年的納稅額為0，因為有370000元的虧損，根據(jù)稅法的規(guī)定，當企業(yè)

29、經(jīng)營出現(xiàn)虧損時，虧損年度不用交納所得稅，但需要用以后年份的收入彌補虧損。為了討論的方便，我們在這里假設第一年的虧損不帶到第二年。表85的計算說明A樓梯公司在第一年將虧損370000元，第二年將會有254600元的凈利潤。在實際中企業(yè)家不可能像張先生那樣只做兩年的方案，他們往往會做一個未來三到五年甚至更長時間的利潤方案。雖然沒有進行更長時期的預測，但這個例子給出了一種編制利潤預測表的方法。第三節(jié) 預計新辦企業(yè)所需資產(chǎn)和籌資需求要創(chuàng)辦一個企業(yè)就是開始一個新的特殊的方案工程，這個工程本身的特點就決定了最初所需資金的性質，也就是說創(chuàng)辦不同的企業(yè)需要籌措不同量的資金、準備不同的資產(chǎn)工程，只有這樣才能比擬

30、順利的開展經(jīng)營。例如我們在上一節(jié)中提到的A樓梯公司，創(chuàng)立一個這樣類型的企業(yè)的財務方案至少必須包括建筑物用做廠房和辦公地點，一種可以適應柔性生產(chǎn)要求的新型機床、辦公設備和樓梯的安裝與維護設備等。要從無到有的創(chuàng)辦一家企業(yè)，企業(yè)家個人的積蓄往往很難滿足資金 的需要，因此企業(yè)家在考慮目標市場和企業(yè)的法律形式等問題的同時，也不得不考慮企業(yè)開辦和開展的資產(chǎn)需求及所需資金如何籌集的問題。下面就讓我們共同來看看企業(yè)家是如何預測新企業(yè)的資金需求的。一、預測新辦企業(yè)的資產(chǎn)需求企業(yè)家也許會發(fā)現(xiàn)，要預測一家新開辦企業(yè)所需的資產(chǎn)是非常困難的，即使對于一家己經(jīng)存在的企業(yè)來說，要準確的預測其開展所需資金也是很難的。這是由于

31、企業(yè)環(huán)境的不確定性造成的。因此，企業(yè)家在預測及籌集最初的資金時必須答復好這兩個問題：你要創(chuàng)辦一家什么樣的企業(yè)，創(chuàng)辦這家企業(yè)你需要籌集多少資金？在本節(jié)開頭我們就提到了企業(yè)類型不同，企業(yè)所需的資金數(shù)量也就不同，例如生物醫(yī)藥、基因工程這樣的高新技術企業(yè)所需的開辦資金就比擬大。動輒就是幾個億甚至更多；而大多數(shù)小型效勞企業(yè)，如會計咨詢、法律效勞等一般只需要很少的開辦資金。預測新辦一家企業(yè)資產(chǎn)需求的起點是銷售預測，在預測了企業(yè)的銷售收入之后，企業(yè)家就把銷售數(shù)據(jù)看作己知數(shù)據(jù)，以此為起點進一步預測企業(yè)的資金需求。小企業(yè)的企業(yè)家要預測新辦一家企業(yè)的資金需求通常采用銷售百分比法，這種方法需要用到行業(yè)標準數(shù)據(jù)。銀行

32、、貿易協(xié)會和其他一些類似的組織都編制各類企業(yè)的行業(yè)標準比率，企業(yè)家可以拿來參考，如果標準比率用不上，就必須采用一般直覺和理性推測進行預測。運用銷售百分比法準確預測創(chuàng)辦企業(yè)所需資金的關鍵，是準確理解和掌握方案銷售收入與需要的資產(chǎn)之間的關系。一定規(guī)模的銷售需要一定規(guī)模的資產(chǎn)的支持。在此根底上，銷售的增長還會引起資產(chǎn)需求的增長。這反過來又需要更多的資金。形象一點說就是，企業(yè)的銷售工作是資產(chǎn)需求的推動力。圖81描述了這種關系。圖81銷售資產(chǎn)財務關系銷售增長規(guī)模需求增長資金需求增長運用銷售百分比法預測資產(chǎn)的需求是指，首先假定企業(yè)的資產(chǎn)、負債和所有者權益的變動與銷售收入之間存在比擬穩(wěn)定的百分比關系，根據(jù)企

33、業(yè)家預計的銷售額和相應的百分比就可以預計企業(yè)的資產(chǎn)，負債和所有者權益，在此根底上再利用會計恒等式就可以確定資金的需求，這里的百分比關系可以通過行業(yè)標準來確定，例如，如果某企業(yè)家預計其新辦企業(yè)的期望銷售收入為人民幣100萬元，假設該行業(yè)資產(chǎn)平均占銷售收入的50%，那么他將要創(chuàng)立的企業(yè)所需的資產(chǎn)就是50萬元0.5×元。但有一點必須注意，就是資產(chǎn)同銷售收入的比率關系會因時間和企業(yè)不同而不同，但一個行業(yè)內這個比率是相對穩(wěn)定的，例如，雜貨店的資產(chǎn)與銷售收入之間的平均比率為20%，而石油和天然氣企業(yè)的比率可達65%，因此，企業(yè)家預測資產(chǎn)需求是一定要注意自己所采用的標準是否恰當。這里，為說明如何應

34、用銷售百分比方法進行預測，讓我們共同看一下上一節(jié)中提到的A樓梯公司的例子。讓我們共同研究一下張先生在創(chuàng)業(yè)之初是如何預測創(chuàng)辦A樓梯公司所需要的資產(chǎn)的。經(jīng)過充分的市場調查研究后，張先生把目標鎖定在了生產(chǎn)別墅用豪華樓梯部件，市場調查的結果也使他確信企業(yè)在第一年以1250元的單價至少可以銷售2000單位的產(chǎn)品，即第一年的銷售收入至少為250萬元以下假設A樓梯公司第一年的銷售收入為250萬元。張先生還發(fā)現(xiàn)，由于產(chǎn)品的特殊性，其生產(chǎn)必須采用柔性生產(chǎn)，因此必須進一臺新型專用車床，該車床價值200萬元；由于資金比擬緊張，張先生決定租賃而不是購建新廠房，廠房的租賃費為每年50萬元；在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，還會發(fā)生固定

35、的經(jīng)營費用包括營銷費用和管理費用50萬元。為了討論的方便，我們根據(jù)上述資料和張先生咨詢的行業(yè)標準對A樓梯公司作出如下假設：第一， A樓梯公司第一年的銷售收入為250萬元；第二， A樓梯公司僅需采用車床進行生產(chǎn)，因此固定資產(chǎn)為200萬元；第三， 除此之外，A樓梯公司還需支出租賃費和固定經(jīng)營費用100萬元；第四， 第一年，A樓梯公司僅需要現(xiàn)金、應收賬款和存貨三項流動資產(chǎn)，且這三項流動資產(chǎn)與銷售收入之間的關系如下：流動資產(chǎn) 資產(chǎn)與銷售收入百分比現(xiàn)金 5%應收賬款 10%存貨 25% 根據(jù)上述四個假定，張先生對其開辦的A樓梯所需要的資產(chǎn)作出如下預測：現(xiàn)金125000銷售收入的5%應收賬款250000銷

36、售收入的10%存貨625000銷售收入的25%總流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)設施預計費用廠房租賃費 500000固定經(jīng)營費用500000總資產(chǎn)需求這樣，張先生預計需要元資產(chǎn)，有些要在開辦之初立即投入，剩下的在第一年的經(jīng)營中陸續(xù)投入。雖然這個預測數(shù)據(jù)僅僅是一個很粗的近似值，但如果張先生咨詢來的數(shù)據(jù)是可靠的，并且銷售收入也與張先生根據(jù)市場調研作出的預計相一致的話，上面得到的這個預測值也就是值得信賴的，后面還將討論如何籌措添置資產(chǎn)需要的資金。有個問題需要提醒大家注意，即把資產(chǎn)和銷售收入之間的關系表示成周轉率是很重要的，有關存貨周轉率和應收賬款周轉率的問題將在下一節(jié)中給大家詳細介紹。二、資產(chǎn)構成的流動性資產(chǎn)構成的

37、流動性，是一個非常重要的概念。它是指流動資金與固定資產(chǎn)投資之間的比率，流動性說明有必要把固定資產(chǎn)投資予以降低。流動性指標值得特別加以重視。尤其是小企業(yè)更應重視。小企業(yè)在資金運用方面存在的普遍缺乏就是流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資比例失調，流動性太差，把過多的錢投在難以變現(xiàn)的固定資產(chǎn)上，這樣的企業(yè)就必須依靠日常收入去應付一筆筆的債務，如果銷售出現(xiàn)問題或發(fā)生意外的支出就可能導致企業(yè)的破產(chǎn)。例如，企業(yè)所有者常常需要在租賃或購置企業(yè)所需財產(chǎn)方面作出選擇。對于大多數(shù)新建的小企業(yè)來說，租賃通常是一種更好的選擇。采取租賃方式不僅可以減少開業(yè)之初的現(xiàn)金支出，如果經(jīng)營結果與預計有偏差，租賃還可以為企業(yè)的生存和開展提供必

38、要而有益的靈活性。上面提到的A樓梯公司的張先生就選擇了租賃廠房而不是自己購建，這樣，在第一年張先生就不需要更多的資金，他可以把這局部資金挪用。特別是，如果張先生與銀行間簽訂的是可以隨時支取這局部貸款的協(xié)議的話，那即可以節(jié)約本錢又可以在必要的時候支取以應付意料之外的事，為企業(yè)的生存和開展保駕護航。第四節(jié) 籌資前的技術準備內部財務分析資金是企業(yè)開展的命脈，任何企業(yè)的開展都不可能離開資金的支持。企業(yè)的開展尤其是在企業(yè)快速開展時往往需要大量的資金，這就意味著企業(yè)的開展所需資金不太可能完全靠企業(yè)家自身的積蓄來提供，也就是說，企業(yè)要開展，除了企業(yè)家和企業(yè)的內部資金來源外，還需要向企業(yè)以外的企業(yè)、金融機構和

39、個人籌集資金?；I集資金會涉及到很多問題，本節(jié)首先介紹對籌集資金有重大影響的企業(yè)內部財務狀況的分析。內部財務分析，又稱為財務比率分析，是以企業(yè)的資產(chǎn)負債表、利潤表和利潤分配表該表是利潤表的副表為根底，為了解企業(yè)的變現(xiàn)能力、負債能力、獲利能力和資產(chǎn)管理能力等而進行的分析。小企業(yè)的內部財務分析一般涉及三個方面的分析，分別是小企業(yè)償債能力分析、小企業(yè)獲利能力分析和小企業(yè)資產(chǎn)管理能力分析，下面將對這三個能力一一進行介紹。一、小企業(yè)償債能力分析顧名思義，小企業(yè)的償債能力是指小企業(yè)歸還其到債務的能力，這里一定要注意是歸還到債務的能力，而不是歸還全部債務的能力，對小企業(yè)償債能力的分析分為短期債能力分析和長期償

40、債能力分析。1、短期償債能力分析短期償債能力分析是指對小企業(yè)歸還短期到期債務的能力進行的分析，也稱為變現(xiàn)能力分析。衡量小企業(yè)短期償債能力的比率主要包括流動比率和速動比率。為了便于說明問題，本節(jié)各項財務比率的計算舉例都以D公司的財務報表為根底，該公司的資產(chǎn)負債表，利潤表和利潤分配表如表86、87、88所示。表86資產(chǎn)負債表編制單位：D公司 200*年12月31日 單位：萬元資產(chǎn)年初數(shù)期末數(shù)負債及所有者權益年初數(shù)期末數(shù)流動資產(chǎn)：流動負債：貨幣資金2.95.0短期借款5.06.0短期投資1.21.0應付票據(jù)0.61.0應收票據(jù)1.11.0應付賬款10.910.0應收賬款20.040.0預收賬款0.5

41、1.0減：壞賬準備0.10.2其他應付款1.20.9應收賬款凈額19.939.8應付工資0.10.2預付賬款0.42.2應付福利費1.61.2其他應收款2.21.2未付利潤1.02.8存貨32.611.9其他未交款0.10.7待攤費用0.73.2預提費用0.50.9一年內到期的長期債券投資04.5一年內到期的長期負債05.0流動資產(chǎn)合計6170.0其他流動負債0.50.3流動負債合計22.030.0長期投資4.53.0固定資產(chǎn)：長期負債：固定資產(chǎn)原價162.5200.0長期借款24.345.0減：累計折舊66.276.2應付債券26.024.0固定資產(chǎn)凈值95.5123.8長期應付款6.05.

42、0固定資產(chǎn)清理1.20.8其他長期負債1.51.8在建工程2.51.0長期負債合計57.875.8固定資產(chǎn)合計100.0125.4無形及遞延資產(chǎn)：所有者權益無形資產(chǎn)0.80.6實收資本10.010.0遞延資產(chǎn)1.50.5資本公積1.01.6其他長期資產(chǎn)00.3盈余公積4.07.4未分配利潤73.075.0所有者權益合計88.094.0資產(chǎn)合計167.8199.8負債及所有者權益合計167.8199.8表87利潤表編制單位：D公司 200*年12月31日 單位：萬元工程上年實際本年累計一、主營業(yè)務收入285.0300.0減：主營業(yè)務本錢250.0264.0主營業(yè)務稅金及附加2.82.8二、主營業(yè)

43、務利潤31.932.8加：其他業(yè)務利潤3.62.0減：營業(yè)費用2.02.2管理費用4.04.6財務費用9.611.0三、營業(yè)利潤19.917.0加：投資收益2.44.0營業(yè)外收入1.71.0減：營業(yè)外支出0.52.0四、利潤總額23.520.0減：所得稅7.56.4五、凈利潤16.013.6表88利潤分配表編制單位：D公司 200*年12月31日 單位：萬元工程上年實際去年累計一、凈利潤16.013.6減：應交特種基金4.03.4加：年初未分配利潤70.073.0上年利潤調整020.0二、可供分配的利潤82.081.2加：盈余公積補虧00減：提取盈余公積40.03.4應付利潤5.02.8三、未

44、分配利潤73.075.01、流動比率流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比值，說明企業(yè)在短期內歸還流動負債的能力。其計算公式為：流動比率流動資產(chǎn)÷流動負債由D公司的資產(chǎn)負債表中看到，該公司200*年末的流動資產(chǎn)是70萬元，流動負債是30萬元，依公式計算流動負債為：流動負債70÷302.33從上述比率可以看出，D公司的流動資產(chǎn)大約是流動負債的2.33倍，也就是說，對于每一元的流動負債，D公司都有2.33元的流動資產(chǎn)作為保障。通常來說，流動比率越高，說明小企業(yè)的短期償債能力越強，運用流動比率判斷小企業(yè)的短期償債能力時必須注意以下兩個問題：第一，根據(jù)中小企業(yè)的經(jīng)驗，流動比率是2是最正確

45、的，但并不是每個小企業(yè)都適用于該標準，不同的小企業(yè)及同一企業(yè)不同時期的標準都可能不同，應該把計算出來的流動比率與同行業(yè)的平均流動比率、本企業(yè)歷史的流動比率進行比擬，才能知道這個比率是否適宜。第二，雖然流動比率越高越好，但是不能為此就追求過高的流動比率，流動比率意味著流動資產(chǎn)所占份額高，過高的流動資產(chǎn)說明企業(yè)存在兩方面問題，一是流動資產(chǎn)的閑置和浪費，二是過高的本錢，這將導致企業(yè)現(xiàn)金的獲利能力下降。2速動比率，也稱為酸性測試比率，是扣除存貨局部后的流動資產(chǎn)與流動負債的比值。速動比率的計算公式為：速動比率流動資產(chǎn)存貨÷流動負債例如D公司200*年末的存貨為11.9萬元，其速動比率為速動比率

46、7011.9÷301.94速動比率是比流動比率更直觀、更直接、更準確地反映小企業(yè)短期償債能力的指標，因為在計算速動比率時扣除了流動性較弱的存貨，尤其是對于存貨流動資產(chǎn)較大比率的企業(yè)來說，更是如此。根據(jù)慣例，速動比率為1是最正確的，低于1的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低的表現(xiàn)，高于1的速動比率又會是現(xiàn)金及應收賬款資金占用過多而導致企業(yè)資金的閑置。但也應注意，不同行業(yè)的標準也是有所差異的，不應該生搬硬套。2、長期償債能力分析長期償債能力分析是指對小企業(yè)歸還長期到期債務的能力進行分析，進行這一分析的工具是負債比率，即債務和資產(chǎn)，凈資產(chǎn)之間的關系，反映小企業(yè)長期償債能力的負債比率有四種

47、。1資產(chǎn)負債率。是指企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的百分比，該比率說明負債融資占總資產(chǎn)的比重，可以用來衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度。計算公式為：資產(chǎn)負債率負債總額÷資產(chǎn)總額×100%例如：D公司200*年度負債總額為105.8萬元，資產(chǎn)總額為199.8萬元，那么其資產(chǎn)負債率為資產(chǎn)負債率105.8÷199.8×100%52.95%上述公式中的負債總額不僅包括長期負債，還包括短期負債。這是因為，短期負債作為一個整體，企業(yè)總是長期被占用，可視同長期性資本來源的一局部。公式中的資產(chǎn)總額那么 是扣除累計折舊后的凈額。2產(chǎn)權比率。是指負債總額與所有者權益總額之間的比

48、率，也叫做債務股權比率，這個比率反映由債權人提供的資本與股東提供的資本相對關系，反映所有者權益對債權人權益的保障程度，反映企業(yè)根本財務結構是否穩(wěn)健合理。其計算公式為：產(chǎn)權比率負債總額÷所有者權益×100%例如，D公司200*年末的所有者權益合計為94萬元，負債總額為105.8萬元，那么：產(chǎn)權比率105.8÷94×100%112.56%這一比率越低，說明企業(yè)的長期償債能力越強，債權人把資金借給企業(yè)所承當?shù)娘L險越小。3有形凈值負債率，有形凈值負債率是負債總額與有形凈值的百分比，有形凈值是所有者權益扣除無形資產(chǎn)凈值后的凈值，即股東對其具有要求權的有形資產(chǎn)的凈值

49、。計算公式為：有形凈值負債率負債總額÷所有者權益無形資產(chǎn)凈值×100%例如：D公司200*年末的無形資產(chǎn)凈值為0.6萬元，所有者權益為94萬元，負債總額為105.8萬元，那么有形凈值負債率105.8÷940.6×100%113.28%有形資產(chǎn)負債率是更為謹慎、保守地反映債權人投入企業(yè)的資本受股東權益保障的程度的指標，其比率越低越好。4利息周轉倍數(shù)。也叫利息保障倍數(shù)，是指企業(yè)息稅前與利息費用之間的比率，用以反映企業(yè)利潤償付借款利息的能力。計算公式為：利息周轉倍數(shù)息稅前利潤÷利息費用息稅前利潤是指利潤表中未扣除利息和所得稅之前的利潤，即“利潤總額+

50、利息費用。例如D公司200*年度凈利潤為13.6萬元，利息費用為8萬元，所得稅為6.4萬元。該公司的利息周轉倍數(shù)為：利息周轉倍數(shù)13.6+8+6.4÷83.5利息周轉倍數(shù)越大，企業(yè)的長期償債能力越強，從慣例來看，該指標的值至少應該大于1.二、小企業(yè)獲利能力分析獲利能力就是企業(yè)賺取利潤的能務。只有較高的獲利能力才能吸引更高質量的投資人。能夠反映企業(yè)獲利能力的指標有很多，小企業(yè)通常采用的有以下四個：1、銷售毛利率銷售毛利率是毛利占主營業(yè)務收入的百分比，其中毛利是主營業(yè)務收入與主營業(yè)務本錢的差。其公式為：銷售毛利率(主營業(yè)務收入主營業(yè)務本錢)÷主營業(yè)務收入×100%以D

51、公司為例，200*年度主營業(yè)務收入是300萬元，主營業(yè)務本錢是264.4萬元：銷售毛利率(300264.4)÷300×100%11.87%銷售毛利率反映了毛利與主營業(yè)務收入的關系，是反映企業(yè)獲利能力的重要指標，是企業(yè)銷售凈利率的根底，沒有足夠大的毛利率企業(yè)便無法盈利。2、銷售凈利率銷售凈利率是凈利率與企業(yè)主營業(yè)務收入之間的百分比，其計算公式為：銷售凈利率(凈利潤主營業(yè)務收入)×100%以D公司為例，D公司200*年度的凈利潤為13.6萬元，主營業(yè)務收入是300萬元；銷售凈利率(13.6300)×100%4.53%銷售凈利率反映了企業(yè)每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示主營業(yè)務收入的盈利水平，一般來說，該指標越高越好。3、投資報酬率報資報酬率是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比，其計算公式為：投資報酬率凈利潤÷資產(chǎn)平均總額×100%資產(chǎn)平均總額期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額÷2例如，D公司200*年度期初資產(chǎn)為167.8萬元，期末資產(chǎn)為199.8萬元，凈利潤為13.6萬元，那么：報資報酬率1