第七章 投資項目的國民經濟評價

1、 在市場經濟條件下，大部分工程項目財務評價結論可以滿足投資決策要求，但由于存在市場失靈，項目還需要進行國民經濟評價，以站在全社會的角度判別項目配置經濟資源的合理性。 間接效益與間接費用，或稱間接效益與間接費用，或稱外部效果外部效果，是指項目對國民經濟做出的貢獻與國民經濟為項目付出的代價中，在直接效益與直接費用中未得到反映的那部分效益與費用。 外部效果應包括以下幾個方面：(1)(1)產業(yè)關聯(lián)效果。產業(yè)關聯(lián)效果。如建設一個水電站，除發(fā)電、防洪灌溉和供水等直接效果外，還必然帶來養(yǎng)殖業(yè)、水上運動及旅游業(yè)的發(fā)展等間接效益；但農牧業(yè)也會因土地淹沒而遭受一定的損失(間接費用)。(2)(2)環(huán)境和生態(tài)效果。環(huán)

2、境和生態(tài)效果。如發(fā)電廠排放的煙塵可使附近田園的作物產量減少，化工廠排放的污水可使附近江河的魚類資源驟減。 (3)(3)技術擴散效果。技術擴散效果。技術擴散和示范效果是由于建設技術先進的項目會培養(yǎng)和造就大量的技術人員和管理人員，同時，由于人員流動、技術交流對整個社會經濟發(fā)展也會帶來好處。項目的某些財務收益和支出，從國民經濟角度看，并沒項目的某些財務收益和支出，從國民經濟角度看，并沒有造成資源的實際增加或者減少，而是國民經濟內部的有造成資源的實際增加或者減少，而是國民經濟內部的“轉轉移支付移支付”，不計做項目的國民經濟效益與費用。，不計做項目的國民經濟效益與費用。 轉移支付的主要內容包括：轉移支付

3、的主要內容包括： 1.1.稅金稅金 財務分析中稅金是財務支出。但是，對國民經濟整體而財務分析中稅金是財務支出。但是，對國民經濟整體而言，只不過是將企業(yè)的這筆貨幣收入轉移到政府手中而已。言，只不過是將企業(yè)的這筆貨幣收入轉移到政府手中而已。2.2.補貼補貼 補貼會增加項目的凈收益。但是這種收益的增加仍然是補貼會增加項目的凈收益。但是這種收益的增加仍然是國民收入從政府向企業(yè)的一種轉移。國民收入從政府向企業(yè)的一種轉移。 3.3.國內貸款的還本付息國內貸款的還本付息 財務評價中被視作財務支出。但國民經濟評價中，不被財務評價中被視作財務支出。但國民經濟評價中，不被視為費用。視為費用。4.4.國外貸款的還本

4、付息國外貸款的還本付息 國外貸款還本付息的處理分以下三種情況：國外貸款還本付息的處理分以下三種情況：(1)(1)評價國內投資經濟效益：視作費用評價國內投資經濟效益：視作費用 項目的國民經濟評價是以項目所在國的經濟利益為根本出項目的國民經濟評價是以項目所在國的經濟利益為根本出發(fā)點，在分析時，由于還本付息意味著國內資源流人國外，因發(fā)點，在分析時，由于還本付息意味著國內資源流人國外，因而應當視作費用而應當視作費用( (現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出) )。(2)(2)國外貸款不指定用途時：不視作收益，也不視作費用。國外貸款不指定用途時：不視作收益，也不視作費用。 對項目進行國民經濟分析的目的是使有限的資源得到最佳

5、對項目進行國民經濟分析的目的是使有限的資源得到最佳配置。國外貸款不是針對某一項目專款專用，該貸款還允許用配置。國外貸款不是針對某一項目?？顚Ｓ?，該貸款還允許用于其他項目。因而國外貸款面臨著與國內資源同樣的優(yōu)化配置于其他項目。因而國外貸款面臨著與國內資源同樣的優(yōu)化配置任務，應當對包括國外貸款在內的全部資源的利用效果作出評任務，應當對包括國外貸款在內的全部資源的利用效果作出評價。因此，國外貸款還本付息不視作收益，也不視作費用。價。因此，國外貸款還本付息不視作收益，也不視作費用。 (3)(3)國外貸款指定用途：視作費用國外貸款指定用途：視作費用( (一一) )概念概念社會折現(xiàn)率是由政府部門統(tǒng)一社會折

6、現(xiàn)率是由政府部門統(tǒng)一規(guī)定規(guī)定的，在國民經濟評價中的，在國民經濟評價中用以衡量資金時間價值的參數(shù)，代表了資金占用所需應獲得的用以衡量資金時間價值的參數(shù)，代表了資金占用所需應獲得的最低動態(tài)收益率。最低動態(tài)收益率。（二）（二） 使用范圍使用范圍(1)(1)社會折現(xiàn)率是經濟內部收益率的基準值，用以衡量項社會折現(xiàn)率是經濟內部收益率的基準值，用以衡量項目的經濟效益。目的經濟效益。(2)(2)社會折現(xiàn)率也是經濟凈現(xiàn)值、經濟外匯凈現(xiàn)值、經濟社會折現(xiàn)率也是經濟凈現(xiàn)值、經濟外匯凈現(xiàn)值、經濟換匯成本、經濟節(jié)匯成本等指標計算時使用的折現(xiàn)率。換匯成本、經濟節(jié)匯成本等指標計算時使用的折現(xiàn)率。（三）（三） 取值取值取決于國

7、內一定時期投資收益水平、資金供求、機會成本、取決于國內一定時期投資收益水平、資金供求、機會成本、合理投資規(guī)模及實際的項目評價經營。我國合理投資規(guī)模及實際的項目評價經營。我國8787年取年取10%10%，9393年年公布的社會折現(xiàn)率為公布的社會折現(xiàn)率為12%12%，目前多取，目前多取10%10%，大部分西方國家，大部分西方國家i i=5%=5%7%7%。一、社會折現(xiàn)率一、社會折現(xiàn)率 is 由于市場缺陷的存在，財務評價采用的市場預測價格往往不能真實反映項目實際效益，不能作為資源配置的正確信號和計量依據。因此，項目的國民經濟評價應采用專用價格影子價格影子價格：是指依據一定原則確定的，能夠反映投人物和

8、產出物真實經濟價值，反映市場供求狀況，反映資源稀缺程度，使資源得到合理配置的價格。 影子價格是根據國家經濟增長的目標和資源的可獲性來確定的。 如果某種資源數(shù)量稀缺，同時，有許多用途完全依靠于它，那么它的影子價格就高。如果這種資源的供應量增多，那么它的影子價格就會下降。 同理，針對不同應用領域，還有影子工資和影子匯率等國民經濟評價參數(shù)：影子工資影子工資是指項目增加一名勞動力，社會為此付出的代價。影子工資影子工資= = 財務工資財務工資影子工資換算系數(shù)影子工資換算系數(shù) 一般情況，影子工資換算系數(shù)取1.0；在建設期大量使用民工的項目，可取0.5影子匯率影子匯率 工程項目投入物和產出物涉及進出口的，應

9、采用影子匯率換算系數(shù)計算影子匯率。影子匯率主要依據一個國家或地區(qū)一段時期內進出口的結構和水平、外匯的機會成本及發(fā)展趨勢、外匯供需狀況等因素確定。目前我國的影子匯率換算系數(shù)取值為1.081.08。例 已知2003年3月4日國家外匯牌價中人民幣對美元的比值為828.99/100，試求人民幣對美元的影子匯率。 解：影子匯率=1.08828.99/100=8.95310)1 ()(10EIRRCBntttstntiCBENPV)1 ()(0 判別準則：判別準則： ENPV0ENPV0表示國家擬建項目付出代價后，可表示國家擬建項目付出代價后，可以得到符合社會折現(xiàn)率的社會盈余，項目是可以接受的。以得到符合

10、社會折現(xiàn)率的社會盈余，項目是可以接受的。 按分析效益費用的口徑不同，可分為整個項目的經濟內按分析效益費用的口徑不同，可分為整個項目的經濟內部收益率和經濟凈現(xiàn)值部收益率和經濟凈現(xiàn)值; ;國內投資經濟內部收益率和經濟凈現(xiàn)國內投資經濟內部收益率和經濟凈現(xiàn)值。如果項目沒有國外投資和國外借款，全投資指標與國內值。如果項目沒有國外投資和國外借款，全投資指標與國內投資指標相同；如果項目有國外資金調入與流出，應以國內投資指標相同；如果項目有國外資金調入與流出，應以國內投資的經濟內部收益率和經濟凈現(xiàn)值作為項目國民經濟評價投資的經濟內部收益率和經濟凈現(xiàn)值作為項目國民經濟評價的指標。的指標。 低面背景簡約商務風PPT模板2015LOGO所涉及提供的PPT模板、PPT圖片、PPT圖表等PPT素材大多 來自PPT設計大師（PPT原創(chuàng)作者個人）授權發(fā)布作品、PPT設計公司免費作品、互聯(lián)網免費共享資源精選以及部分原創(chuàng)作品，分享給PPT愛好者交流學習 之用，我們并未授權您將這些PPT模板、素材、圖片用于任何商業(yè)及其他用途，如果要使用請聯(lián)系原作者并征求作者同意。2021分析說明：分析說明：1月TZB酯化崗位員工在分層提取時，未關閉通往排污池的排污閥，導致500L料液跑掉，直接經濟損失30000元，占總損失77%。3月份TZB員工白班交接班不到位，導致在回收車間的