項(xiàng)目管理之第二十二期：編制資本支出預(yù)算

1、.每日出刊 | 第 22 期;90 分鐘完成年度預(yù)算本報(bào)內(nèi)容由 Easy221 & 蓋登氏 提供內(nèi)容簡(jiǎn)介編制資本支出預(yù)算資本支出是企業(yè)將資金投入購(gòu)買、改良更新或修繕供企業(yè)營(yíng)運(yùn)使用的固定資產(chǎn)，財(cái)務(wù)報(bào)表原則將此類資產(chǎn)稱為設(shè)備，這種設(shè)備的種類如下：建築物及空調(diào)、電訊設(shè)備、冷氣等之附屬設(shè)備。辦公設(shè)備。生產(chǎn)機(jī)械、加工作業(yè)輸送帶及其他附屬設(shè)備。電腦設(shè)備。車輛、起重機(jī)等運(yùn)輸器具。工具、器具及耐用年限一年以上的備用品。土地。資本支出依對(duì)象可分為三類：1.生產(chǎn)能力的增強(qiáng)、合理化、省力化。2.銷售能力的增強(qiáng)、合理化、省力化。3.其它的設(shè)備投資，如員工工作環(huán)境的改善，事務(wù)工作的效率化，電腦設(shè)備的投入等。設(shè)備

2、投資、金額龐大，除了要慎重地評(píng)估效果外，也要注意財(cái)務(wù)上的平衡，設(shè)備投資的效果可藉折舊前營(yíng)業(yè)利益的多寡來判斷，而財(cái)務(wù)上的平衡與否，則要檢查企業(yè)的固定長(zhǎng)期適合率。若是企業(yè)過度地抑制設(shè)備的投入，固定資產(chǎn)增加率若出現(xiàn)負(fù)成長(zhǎng)或固定資產(chǎn)的累積折舊金額偏高，則企業(yè)將沒有明天。設(shè)備投資由於支出金額龐大，部份資本支出從最初的投入到最後的投入往往歷經(jīng)若干年，設(shè)備投資造成固定費(fèi)用增加，造成損益兩平點(diǎn)的銷售金額增加，設(shè)備投資往往左右著企業(yè)的盛衰，設(shè)備投資除了是依企業(yè)內(nèi)部需求決定外，國(guó)家整體的經(jīng)濟(jì)榮枯也會(huì)影響到設(shè)備投入的決策，因此資本支出，特別是設(shè)備投入的審核須由 top 層參與決策。下面的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，能協(xié)助我們瞭解、判

3、斷企業(yè)的設(shè)備投資。精確地評(píng)估經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，預(yù)先投入設(shè)備，分配企業(yè)的資源，將左右企業(yè)未來的發(fā)展，因此經(jīng)營(yíng)者對(duì)資本資出絕對(duì)不可掉以輕心，必須建立一套評(píng)估資本支出的作業(yè)程序?；?TOPSTEP 1資本支出預(yù)算申請(qǐng)資本支出預(yù)算申請(qǐng)表可分二類：A 類：新增設(shè)備B 類：汰換設(shè)備為了便於資本支出的審核，依資本支出的性質(zhì)可分為四類：(A) 營(yíng)運(yùn)有關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備因人員配置所發(fā)生的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備，如辦公桌椅、家具、裝潢、個(gè)人電腦、車輛等。(B) 生產(chǎn)相關(guān)設(shè)備隨生產(chǎn)的需求而產(chǎn)出的設(shè)備需求。(C) 專案如電腦化專案、新建辦公大樓專案等。(D) 其它回 TOPSTEP2 資本支出審核資本支出申請(qǐng)表可將資本支出區(qū)分為四類：(A

4、) 標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備(B) 生產(chǎn)相關(guān)設(shè)備(C) 專案(D) 其它其中(A)類標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的審核只要檢查標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的基準(zhǔn)是否要修正，而 (B)、(C)、(D)類則將依其投入資金的大小，而須提出不同程度的相關(guān)資料。對(duì)於投資金額較大的設(shè)備投資及專案投資可透過資本投資決策分析的步驟，評(píng)估其致益。所謂資本投資決策（capital investment decision）由於投資後得到的經(jīng)濟(jì)效益超過一個(gè)會(huì)計(jì)年度以上，屬於企業(yè)的長(zhǎng)期決策（ long-term decision ）。企業(yè)的長(zhǎng)期決策具有二項(xiàng)特性：1. 能變更企業(yè)生產(chǎn)能力或服務(wù)品質(zhì)。2. 利益逐年實(shí)現(xiàn)，擔(dān)負(fù)環(huán)境變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，因此，企業(yè)對(duì)各項(xiàng)資本投資決策要找出一些基

5、準(zhǔn)，做分析比較，確定優(yōu)先順序。評(píng)估資本投資方案的方法有四種：收回年數(shù)法，會(huì)計(jì)投資報(bào)酬率法，現(xiàn)值法，及內(nèi)部報(bào)酬率法。· 收回年數(shù)法收回年數(shù)法是以資本投入後的回收年數(shù)，做為判斷投資是否合算的一種方法。依每年是否有固定的現(xiàn)金收回，可分兩種情形說明：1. 每年有固定的現(xiàn)金流入例如，購(gòu)買某項(xiàng)設(shè)備投資 NT$250,000，每年能固定獲得現(xiàn)金流入 NT$50,000，則其收回年數(shù)為：2. 每年現(xiàn)金流入量不同例如，購(gòu)買某項(xiàng)設(shè)備投資 NT$80,000，由於每年現(xiàn)金流入量不同，收回年數(shù)的計(jì)算需將每年現(xiàn)金流入量按序累加，直至流入量等於投資額，累計(jì)的年數(shù)即為數(shù)回年數(shù)。例如：由於第三年的累計(jì)現(xiàn)金流入量為

6、NT$80,000，正如等於投資額，因此，回收期間為三年。收回年數(shù)法有三個(gè)缺點(diǎn)：忽略貨幣的時(shí)間價(jià)值，沒有比較收回投資後的現(xiàn)金流入量，未考慮這項(xiàng)投資在未來的殘餘價(jià)值。· 會(huì)計(jì)報(bào)酬率法會(huì)計(jì)報(bào)酬率法的計(jì)算方法有三種：1. 以原始投資額為基礎(chǔ)以原始投資額基礎(chǔ)計(jì)算報(bào)酬率報(bào)酬率（每年增額收入每年增額營(yíng)業(yè)費(fèi)用含折舊）原始投資例如，購(gòu)置機(jī)器一部，成本為 $80,000，可用 8 年，以平均法計(jì)算折舊每年 $10,000，估計(jì)每年增加收入$25,000 ，費(fèi)用增加$7,000，則報(bào)酬率為：報(bào)酬率$25,000 ($7,000 $10,000)80,000102. 以平均投資額為基礎(chǔ)以平均投資額為基礎(chǔ)的

7、計(jì)算方法是將原始投資與最後估計(jì)殘值二者的平均數(shù)視為投資，由於殘值微小而當(dāng)做 0，因此平均投資額是以原始投資額除以 2 後的金額，是故報(bào)酬率的計(jì)算將增為 20。3. 降低成本決策之報(bào)酬率當(dāng)投資主要用來降低成本，收入維持不變時(shí)，可用本法：例如，某公司為降低成本，投資$50,000 改良設(shè)備，估計(jì)十年內(nèi)每年可降低成本$8,000，報(bào)酬率為：會(huì)計(jì)報(bào)酬率法雖然計(jì)算簡(jiǎn)單，也考慮了整個(gè)投資期間的收益，但仍忽略了貨幣的時(shí)間價(jià)值，同時(shí)碰到許多投資不斷地增加時(shí)，將無法適用。· 淨(jìng)現(xiàn)值法（簡(jiǎn)稱 NPV 法）什麼淨(jìng)現(xiàn)值法呢？我們投資後的回收，都是在未來逐年實(shí)現(xiàn)，但未來金錢的價(jià)值和投資時(shí)不同。例如銀行利率若為

8、 7時(shí)，目前的 1 元放在銀行，一年後的價(jià)值為 1.07 元，也就是說在利率 7的狀況下，一年後的 1.07 元相當(dāng)於現(xiàn)值 1 元。淨(jìng)現(xiàn)值法就是將未來逐年回收的報(bào)酬，以設(shè)定的報(bào)酬率折算成現(xiàn)金，將現(xiàn)值與原投資金額比率，若大於原投資金額，表示這個(gè)投資方案可以接受，否則將不接受。投資報(bào)酬率要如何衡量呢？理論上要考慮二個(gè)要素，一為取得資金的成本，二為投資風(fēng)險(xiǎn)。淨(jìng)現(xiàn)值法的評(píng)估作業(yè)可分二個(gè)步驟進(jìn)行，茲舉例說明如下：第一步驟：估計(jì)每年現(xiàn)金流量第二步驟：用企業(yè)能接受的最低報(bào)酬率（ minimum acceptable rate of return ）折算為現(xiàn)值，假設(shè)設(shè)定的最低報(bào)酬率為 10。計(jì)算結(jié)果顯示其淨(jìng)現(xiàn)

9、值為正值 $13,167，表示這個(gè)投資方案比設(shè)定的最低報(bào)酬率能增加獲利現(xiàn)值$13,167 ，因此，企業(yè)可考慮接受此一方案。淨(jìng)現(xiàn)值法的二個(gè)長(zhǎng)處是：計(jì)算了貨幣的時(shí)間價(jià)值，以整個(gè)投資期間的現(xiàn)金流量做為評(píng)估。短處也有二項(xiàng)：最低報(bào)酬率不易決定，有多項(xiàng)投資方案時(shí)，雖然能用獲利能力指數(shù)（公式如下）做為比較。獲利能力指數(shù)現(xiàn)金流入現(xiàn)值原始投資但是由於各個(gè)方案不同額度的投資金額，對(duì)企業(yè)而言，不同金額所代表的風(fēng)險(xiǎn)是不同的，因而較難比較。· 內(nèi)部報(bào)酬率法（簡(jiǎn)稱 IRR 法）內(nèi)部報(bào)酬率法是算出各期投資回收的折現(xiàn)率，也就是它的報(bào)酬率。計(jì)算公式如下：投資現(xiàn)值。：各期現(xiàn)金流量。：折現(xiàn)率，即內(nèi)部報(bào)酬率。例如，投資生產(chǎn)

10、設(shè)備成本$45,000 ，能使用三年，每年現(xiàn)金流量如下：內(nèi)部報(bào)酬率可分個(gè)步驟：步驟一：以試誤法（ trial-and-error method）計(jì)算各種折算率下現(xiàn)金流量的淨(jìng)現(xiàn)值，找出淨(jìng)現(xiàn)值較接近零的折算率。步驟二：找出二個(gè)最接近零的正負(fù)淨(jìng)現(xiàn)值折算率。步驟三：利用插補(bǔ)法計(jì)算近似內(nèi)部報(bào)酬率。上列的內(nèi)部報(bào)酬率介於 11至 12之間，利用插補(bǔ)法計(jì)算淨(jìng)現(xiàn)值等於零的折算率，計(jì)算方法如下：內(nèi)部報(bào)酬率法除了計(jì)算起來較費(fèi)力外，它的優(yōu)點(diǎn)要?jiǎng)龠^其它的各種方法，可供經(jīng)營(yíng)者用來評(píng)估企業(yè)的各種投資決策。回 TOPSTEP 3資本支出費(fèi)用預(yù)算作成資本支出預(yù)算審核完後，可編列：(A) 資本支出預(yù)算表設(shè)備購(gòu)入計(jì)畫（Plan F

11、orm 28）。(B) 資本支出折舊費(fèi)用攤提進(jìn)度表（Plan Form 29 ）。(A)、(B)相表的合計(jì)即可編出年度折舊費(fèi)用預(yù)算。企業(yè)可選擇多種設(shè)備提列折舊的方式，如何選擇可參考下列方式。1.直線法（straight-line method）將固定資產(chǎn)的成本，扣除殘值，平均分?jǐn)偢魇褂媚甓?，又稱平均法（ average method）。2.工作時(shí)間法（working hours method）將固定資產(chǎn)的成本，扣除殘值，除以預(yù)計(jì)此項(xiàng)固定資產(chǎn)的總工作時(shí)間，可算出每一工作單位時(shí)間的折舊金額，再乘以當(dāng)期的實(shí)際工作時(shí)間，即可算出該期間內(nèi)的折舊額。3.產(chǎn)量法（production method）將固定資產(chǎn)的成本，扣除殘值，除以預(yù)計(jì)此項(xiàng)固定資產(chǎn)總產(chǎn)量，可算出每一單位產(chǎn)量的折舊金額，再乘以當(dāng)期的實(shí)際產(chǎn)量，即可算出該期間內(nèi)的折舊額。4.年數(shù)加總法（sum-of-the-years-digits method ）以固定資產(chǎn)使用年限的和為分母，第一年以最後一年的年數(shù)為分子，乘以折舊總額，即為第一年的折舊額，是一種遞減的折舊法。5.定率餘額進(jìn)減法（fixed percentage of declining method ）以固定資產(chǎn)的帳面價(jià)值乘以固定折舊率，是一種遞減的折舊法?；?TOP訂閱電子報(bào)PC home ePaper 電子報(bào)版權(quán)所有，關(guān)於電子報(bào)發(fā)送有任何疑問，請(qǐng)連絡(luò)