2020年商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及管理

1、商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及管理摘要：近年來(lái)，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性越來(lái)越受到國(guó)家的關(guān)注與 重視，流動(dòng)性管理作為商業(yè)銀行控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，隨著巴塞爾協(xié)議 對(duì)流動(dòng)性監(jiān)管的規(guī)定，成為了銀行需時(shí)刻關(guān)注的重要指標(biāo)。為銀行更 好地把握流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的原理及方式，分析了流動(dòng)性管理的相關(guān)理 論與巴塞爾協(xié)議田的重要內(nèi)容，簡(jiǎn)述了影響商業(yè)銀行流動(dòng)性的因 素并收集數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析，最后結(jié)合流動(dòng)性監(jiān)管的趨勢(shì)提出我國(guó) 商業(yè)銀行可借鑒的方面。引言商業(yè)銀行在進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)時(shí)有三個(gè)重要的目標(biāo)，安全性、流動(dòng) 性及營(yíng)利性，而在這三個(gè)目標(biāo)中流動(dòng)性起到了關(guān)鍵性的作用。流動(dòng)性 是安全性的基礎(chǔ)，銀行的流動(dòng)性一旦出現(xiàn)問(wèn)題，必然會(huì)影響銀行的盈 利水平，

2、甚至出現(xiàn)安全性問(wèn)題使銀行破產(chǎn)。從最近一次爆發(fā)的金融危 機(jī)來(lái)看，歐美的很多商業(yè)銀行內(nèi)部的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑成為了危機(jī)爆發(fā) 的助力，雖然大部分商業(yè)銀行都達(dá)到了資本充足率的要求，但在次貸 危機(jī)爆發(fā)之時(shí)，銀行的流動(dòng)性嚴(yán)重不足，這也就顯示出銀行在流動(dòng)性 管理方面存在的問(wèn)題。也正是在這次危機(jī)的背景下，巴塞爾銀行監(jiān)管 委員會(huì)重新修訂了巴塞爾協(xié)議，不僅加強(qiáng)了一級(jí)資本充足率的要求，還引入了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的杠桿比例作為補(bǔ)充，尤其重視流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 的監(jiān)管。二、理論基礎(chǔ)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的理論基礎(chǔ)，主要針對(duì)巴塞爾協(xié)議內(nèi)容進(jìn)行分 析，也對(duì)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)的重要理論的發(fā)展進(jìn)行梳理。（一）巴塞爾協(xié)議的分析巴塞爾委員會(huì)早在1998年就

3、推出了巴塞爾協(xié)議I，主要通 過(guò)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本充足率要求對(duì)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管；而在1999年產(chǎn)生的巴塞爾協(xié)議II »又進(jìn)行了補(bǔ)充，在考慮信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下， 關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)，還提出了監(jiān)管約束和市場(chǎng)約束兩項(xiàng)要求。 從商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)方式來(lái)看，巴塞爾協(xié)議的規(guī)定對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的控制有 一定積極的意義。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)基于貨幣資金，作為金融企業(yè)它的 功能是創(chuàng)造可充當(dāng)一般等價(jià)物的存款貨幣。止匕外，銀行的資金絕大部 分來(lái)源于負(fù)債，因而高杠桿經(jīng)營(yíng)是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，也是銀行獲 得超額利潤(rùn)的基礎(chǔ)。目前來(lái)看商業(yè)銀行主要的盈利業(yè)務(wù)是貸款業(yè)務(wù)， 因而銀行在利益最大化的目標(biāo)驅(qū)使下會(huì)增大貸款風(fēng)險(xiǎn)，以期獲得更大

4、 的收益。銀行這樣的經(jīng)營(yíng)方式對(duì)于銀行的流動(dòng)性與安全性有極其不利 的影響，一旦借款人違約就會(huì)使銀行遭受損失。因此，巴塞爾協(xié)議對(duì) 于信貸風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)格監(jiān)管是非常重要的舉措。然而，2008年所爆發(fā)的金 融危機(jī)產(chǎn)生了強(qiáng)烈的信貸緊縮效應(yīng)，對(duì)銀行業(yè)造成了極大的沖擊。這 次的危機(jī)也暴露出巴塞爾協(xié)議存在不足，對(duì)資本充足率的規(guī)定并沒(méi)有 很好地控制銀行潛在的動(dòng)機(jī)與冒險(xiǎn)的行為。在金融危機(jī)爆發(fā)之前，歐 美銀行的杠桿率都有大幅度的增長(zhǎng)，因而商業(yè)銀行的高杠桿經(jīng)營(yíng)是風(fēng) 險(xiǎn)的主要來(lái)源，對(duì)銀行杠桿率的監(jiān)管也成為了風(fēng)險(xiǎn)管理的考慮要素。因此，新的協(xié)議適時(shí)引入了杠桿比率、流動(dòng)杠桿比率等指標(biāo), 以此降低銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，提高商業(yè)銀行的抵御

5、風(fēng)險(xiǎn)的能力。（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理理論商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理理論經(jīng)歷了四個(gè)主要的發(fā)展階段，這些 理論的發(fā)展與商業(yè)銀行自身的規(guī)模與發(fā)展、外部的金融環(huán)境有著緊密 的聯(lián)系。在商業(yè)銀行發(fā)展的初期，存款是商業(yè)銀行的負(fù)債主要來(lái)源且 較為固定，因而銀行注重資產(chǎn)的管理。隨著商業(yè)銀行的規(guī)模擴(kuò)大與發(fā) 展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變，同時(shí)受到當(dāng)時(shí)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展與存款保險(xiǎn)制度的建立 等外部因素影響，他們逐漸意識(shí)到負(fù)債管理的重要性，因而不再被動(dòng) 地接受作為負(fù)債的存款，而是積極主動(dòng)地調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)以更好地追求 流動(dòng)性與營(yíng)利性目標(biāo)。然而，隨著西方金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，西方各 國(guó)對(duì)金融管制的漸漸放松，各種金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)卻越發(fā)激烈，因而商 業(yè)銀行面臨更

6、嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)局面，所遭受的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也逐步增大。在這 樣的金融環(huán)境下，銀行的流動(dòng)性管理策略不能片面地局限于資產(chǎn)管理 或是負(fù)債管理，因此產(chǎn)生了資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的相關(guān)理論。然而，到 了現(xiàn)今金融自由化、經(jīng)濟(jì)全球化不斷深化的階段，商業(yè)銀行的表外業(yè) 務(wù)不斷豐富，而表外業(yè)務(wù)給商業(yè)銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)不亞于表內(nèi)業(yè)務(wù)，甚 至可能造成傾覆性的危機(jī)。因而，商業(yè)銀行在進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí) 要充分考慮表內(nèi)表外業(yè)務(wù)，資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)表外統(tǒng)一管理理論則隨之誕 生。三、流動(dòng)性影響因素根據(jù)曾鋼與李廣之兩位學(xué)者對(duì)銀行流動(dòng)性影響因素的研究，其 影響因素主要可分為銀行內(nèi)部因素、貨幣政策因素以及宏觀經(jīng)濟(jì)因素。 商業(yè)銀行的內(nèi)部因素是比較微觀的分析，

7、也與銀行自身的經(jīng)營(yíng)狀況息 息相關(guān)，因而是影響流動(dòng)性的最主要因素。貨幣政策因素與宏觀經(jīng)濟(jì) 因素是從商業(yè)銀行所處的外部環(huán)境因素的分析，與貨幣當(dāng)局、國(guó)家領(lǐng) 導(dǎo)者的相關(guān)決策密切相關(guān)，存在著一定的特異性，因而不作重點(diǎn)分析。 對(duì)于影響商業(yè)銀行流動(dòng)性的內(nèi)部因素，可以從衡量流動(dòng)性的各種指標(biāo) 入手。各指標(biāo)的存在是為了判定銀行的流動(dòng)性狀況，因而指標(biāo)內(nèi)所含 的因素必然與流動(dòng)性狀況密不可分。商業(yè)銀行的流動(dòng)性測(cè)量指標(biāo)主要 有資產(chǎn)與負(fù)債兩個(gè)層面。從資產(chǎn)角度主要是存貸比、流動(dòng)性比率、超 額存款準(zhǔn)備金率及現(xiàn)金頭寸比率；而存貸比無(wú)疑是反映流動(dòng)性的重要 指標(biāo)。從負(fù)債方面則包括拆入資金比率、存款結(jié)構(gòu)比率等。從這些衡 量指標(biāo)中可知流

8、動(dòng)性與資產(chǎn)、負(fù)債的數(shù)量與結(jié)構(gòu)有密切的關(guān)系?？傮w 上來(lái)看，銀行的資產(chǎn)規(guī)模與資產(chǎn)質(zhì)量會(huì)影響銀行的流動(dòng)性，具體來(lái)看 銀行的現(xiàn)金及準(zhǔn)備金、貸款資產(chǎn)是其中的主要因素；而在負(fù)債方面， 各項(xiàng)存款、各種借款的總量與結(jié)構(gòu)比率較為重要。止匕外，銀行的資本 充足狀況以及運(yùn)營(yíng)狀況也會(huì)對(duì)銀行的流動(dòng)性產(chǎn)生影響。銀行的資本充 足狀況體現(xiàn)了銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，也會(huì)直接影響客戶(hù)對(duì)銀行的判斷, 進(jìn)而對(duì)銀行吸收存款的潛力有一定的影響。銀行的運(yùn)營(yíng)狀況則是銀行 追求的三大目標(biāo)中盈利性與流動(dòng)性的矛盾的體現(xiàn)，追求流動(dòng)性必然犧 牲銀行的盈利性，因而在分析影響商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要考慮銀行的盈利水平四、實(shí)證分析以商業(yè)銀行披露的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)

9、為主要數(shù)據(jù)來(lái)源對(duì)銀行的流動(dòng) 性影響因素進(jìn)行分析，巴塞爾協(xié)議田新引入了流動(dòng)性覆蓋率作為 指標(biāo)，對(duì)銀行的短期、中期資本的流動(dòng)性有所考量。因而可以將流動(dòng) 性覆蓋率作為因變量進(jìn)行分析。（一）變量及樣本的選取根據(jù)巴塞爾協(xié) 議對(duì)于商業(yè)銀行流動(dòng)性監(jiān)管提出的新要求，將流動(dòng)性覆蓋率作為模型 的被解釋變量，而根據(jù)上述影響商業(yè)銀行流動(dòng)性的內(nèi)部因素的分析， 考慮到樣本數(shù)據(jù)的可得性，將解釋變量選定為銀行的資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn) 結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)收益率、資本充足率。選取的樣本數(shù)據(jù)來(lái)自于 我國(guó)的五大商業(yè)銀行：中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中 國(guó)建設(shè)銀行以及交通銀行。對(duì)于選定的解釋變量，資產(chǎn)規(guī)模以總資產(chǎn) 的對(duì)數(shù)形式衡量，

10、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以期末貸款總額與總資產(chǎn)的比率表示，負(fù) 債結(jié)構(gòu)以期末存款總額與總負(fù)債的比率表示，資產(chǎn)收益率以加權(quán)平均 凈資產(chǎn)收益率表示，資本充足率則是核心資本與附屬資本的總和與風(fēng) 險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率。（二）模型的設(shè)定其中Xi1至Xi5分別表示資產(chǎn)規(guī) 模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)收益率及資本充足率五個(gè)解釋變量， 而w i指隨機(jī)誤差項(xiàng)。（三）變量的描述性統(tǒng)計(jì)通過(guò)對(duì)中國(guó)五大商業(yè)銀行 的相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可知，流動(dòng)性覆蓋率（Y）的均值已經(jīng)達(dá)到124.34%,超 過(guò)了巴塞爾協(xié)議所要求的100%因而，我國(guó)的大型商業(yè)銀行已經(jīng)滿(mǎn)足 流動(dòng)性覆蓋率的基本要求。存款總額與負(fù)債總額的比率 （X3）的最大值 與最小值的差異較大，說(shuō)明大型

11、商業(yè)銀行在吸收存款方面也存在著較 大的差別。貸款與總資產(chǎn)（X2）的比率的均值超過(guò)50%這也證明了貸款 業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最重要的業(yè)務(wù)。（四）回歸結(jié)果利用EViews軟件進(jìn)行逐 步回歸分析，以5%勺顯著性水平作為標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)回歸結(jié)果（圖表1所示），進(jìn)入模型的變量是資產(chǎn)規(guī)模（XI）、貸款與總資產(chǎn)比率（X2）與資產(chǎn) 收益率（X4）。根據(jù)回歸結(jié)果可知，商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與 資產(chǎn)收益率對(duì)流動(dòng)性有影響。這三個(gè)解釋變量對(duì)應(yīng)的P值都很小，說(shuō)明了資產(chǎn)規(guī)模、貸款與總資產(chǎn)比率與資產(chǎn)收益率與流動(dòng)性水平有顯著 的相關(guān)性，資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)收益率與流動(dòng)性呈正相關(guān)，而貸款與總資 產(chǎn)比率與流動(dòng)性呈負(fù)相關(guān)。資產(chǎn)規(guī)模前的系數(shù)僅為0.105398 ,說(shuō)明資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)1%引起流動(dòng)性覆蓋率的絕對(duì)變動(dòng)為 0.001 ;而資產(chǎn)收益 率前的系數(shù)為2.828565,資產(chǎn)收益率的一個(gè)單位變動(dòng)能引起流動(dòng)性近 三個(gè)單位的變動(dòng)，這也反映了商業(yè)銀行的盈利能力對(duì)流動(dòng)性的影響。 貸款占資產(chǎn)的比率越大，銀行的流動(dòng)性反而越低，這也符合人們的認(rèn) 知。貸款的期限較長(zhǎng)，長(zhǎng)期地占用著商業(yè)銀行的資金，蘊(yùn)含著極大的 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。五、有