從美國印鈔說起

1、從美國印鈔說起當今時代是美元本位制的時代，是美元霸權(quán)的時代；當今世界，是普天之下只有美元被公認的世界，是美元可以取代黃金被人們儲存起來的世界。美元可以兌換任何其他貨幣或購買幾乎所有的物品和服務，可以稱得上是貨幣領域里真正的霸主。總之一句話，美元是如今唯一在世界每個角落都暢通無阻的硬通貨。那么，這樣的美元霸權(quán)究竟是怎樣形成的呢？二戰(zhàn)期間，由于戰(zhàn)爭帶來的災難，各國經(jīng)濟均受到不同程度的損耗。這期間，美國總統(tǒng)羅斯福實施新政，將財政權(quán)力收歸中央政府調(diào)控，這使得美國的資本積累極其豐厚，所以在戰(zhàn)后，美國成為世界上黃金儲備最豐富的國家，銀根最穩(wěn)定，美元也自然而然最有實力成為通用貨幣。美國的經(jīng)濟實力驟然增長正是

2、在第二次世界大戰(zhàn)之后，戰(zhàn)后美國政府運用財政和金融手段對資本主義的再生產(chǎn)進行干預，不斷地依靠增加國家預算中的財政支出，依靠軍事定貨和對壟斷組織甚至中小私營企業(yè)實行優(yōu)惠稅率來刺激生產(chǎn)，增加社會固定資本投資。另外，由于對新科技產(chǎn)業(yè)部門的投資風險很高，戰(zhàn)后美國政府就主動承擔起對這些部門的投資任務。科學技術(shù)是生產(chǎn)力，科學技術(shù)的發(fā)展直接促進了美國的經(jīng)濟繁榮?？梢哉f，美國聯(lián)邦政府對經(jīng)濟的干預在很大程度上決定了美國戰(zhàn)后經(jīng)濟的優(yōu)勢地位。1944年，召開布雷頓森林會議，關(guān)貿(mào)總協(xié)定簽訂，成立貨幣基金組織，共同構(gòu)成布雷頓森林體系，將美元與黃金掛鉤，金本位制開始崩潰。再然后，尼克松總統(tǒng)實施浮動匯率制，美元基本上代替黃金

3、成為硬通貨。美元霸權(quán)形成。布雷頓森林體系瓦解后，世界進入浮動匯率制度時代，期間美元匯率也曾跌宕起伏，但二戰(zhàn)以后建立的美元霸權(quán)地位很好地延續(xù)了下來。從根本上來說，是美國在經(jīng)濟總量、國際貿(mào)易、金融市場甚至政治角力方面的強大為美元提供了有力的支撐。但是，發(fā)展到現(xiàn)在經(jīng)濟多極化越發(fā)明顯，美元的地位在一定程度上受到?jīng)_擊，主要力量來自于歐元。再加上大量的國債被中國等大國掌握在手里，美國的銀根也開始搖晃。08年，美國雷曼公司宣布破產(chǎn)，次貸危機開始演變?yōu)榻鹑谖C。為了通過操控美元與世界其他貨幣的匯率來贏得巨大的利益，美聯(lián)儲實施了量化寬松貨幣政策。由中央銀行通過公開市場操作提高貨幣供應，可視之為“無中生有”創(chuàng)造出

4、一定數(shù)量的貨幣，也被簡化地形容為增印鈔票。2010年11月3日，美聯(lián)儲宣布了新一輪的量化寬松貨幣政策，表示將在2011年年中前購買總額為6000億美元的長期國債以提振經(jīng)濟，并對資產(chǎn)負債表中的債券資產(chǎn)到期回籠資金進行再投資。這是繼2008年12月到2010年3月間購買價值1.725萬億美元的資產(chǎn)后，美聯(lián)儲第二次采用量化寬松政策。美國通過增印鈔票來增加流動性，希冀由此達到刺激經(jīng)濟、加快復蘇步伐的目的。量化寬松政策是否真正奏效，人們對此褒貶不一。但是事實上，美國的這一不顧大局的政策給全球帶來了不可忽視的影響。超量美元一旦經(jīng)由貨幣當局創(chuàng)生出來，便不會憑空消失，而必然流向經(jīng)濟社會各領域。貨幣流向?qū)嶓w經(jīng)濟

5、，參與真實產(chǎn)品和服務的交換，降低社會產(chǎn)品和服務在生產(chǎn)、交換、流通、消費等各環(huán)節(jié)的交易費用，并通過引起一般價格水平的上升和貨幣幻覺，促進真實經(jīng)濟的增長?？墒秦泿懦繒r，居民消費價格和GDP平減指數(shù)等一般價格水平就會上升，造成通貨膨脹。貨幣流向虛擬經(jīng)濟，金融深化程度加強必然帶來經(jīng)濟虛擬化水平的提高。較之流入實體經(jīng)濟，超發(fā)的貨幣往往先流入以金融市場和資產(chǎn)市場為代表的虛擬經(jīng)濟，以期獲得更大的收益。當大量貨幣流入時，就會出現(xiàn)金融產(chǎn)品和資產(chǎn)品價格膨脹的情況，例如房價飛漲等。中國的物價尤其是房價如此上漲在一定程度上不能不說是受美國量化寬松政策的影響的結(jié)果。更嚴重的是，美元作為國際本位貨幣，能夠很容易地流向國

6、際市場，這樣，本來只會對本國產(chǎn)生的影響將會波及到整個世界。美元濫發(fā)導致全球通貨膨脹惡化，等于美國向全球征收通貨膨脹稅，也就是財富向美國轉(zhuǎn)移。目前，許多發(fā)展中國家的通脹已經(jīng)加速惡化，譬如印度、俄羅斯等國家。此外，美元濫發(fā)還導致全球大宗商品價格持續(xù)上漲，增加了輸入性通貨膨脹的壓力?？墒?，雖然反對之聲不絕于耳，實質(zhì)性的反擊美國量化寬松政策之劍并未出鞘。除日本繼續(xù)擴大量化寬松政策對中國的影響之外，歐元區(qū)和英國、俄羅斯則繼續(xù)保持對美量化寬松政策既不緊縮也不擴大刺激力度的貨幣政策，以靜觀經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢。但是，美量化寬松政策已經(jīng)對我國經(jīng)濟產(chǎn)生了巨大的危害。最根本也是最直接的影響是通貨貿(mào)易，人民幣一直持續(xù)升值，

7、對許多國內(nèi)出口企業(yè)造成巨大壓力。由于成本太高，賣到國外的價格也相對于以前增高，訂單減少，我國出口形勢日益嚴峻。其次，美元貶值，導致我國持有的大量美元債券貶值，這些美元債券都是我們國家辛辛苦苦通過外貿(mào)賺回來的，換句話說，都是通過犧牲環(huán)境和資源為代價換來的，因為外貿(mào)出口必須要犧牲這些要素。目前，中國是美國最大的債權(quán)國，人民幣升值將導致中國大量的財產(chǎn)在這差價之間無故流失，這會帶給中國不可估量的損失，而我們必須有所行動來應對這一情況。為了應對眼前的局勢，中國政府確實采取了一系列的措施。首先，深化資源性產(chǎn)品價格和要素市場改革，同時加大對國際資金流入的查處力度，降低熱錢流入中國的規(guī)模。通過進一步推進資源性

8、產(chǎn)品價格和要素市場價格的改革，可以逐漸實現(xiàn)人民幣對美元等貨幣之間的真實匯率的均衡，降低人民幣名義匯率升值壓力，國際游資進入中國的激勵和預期收益也將隨之下降。另一方面，通過加強對貿(mào)易賬戶的查處和對資本賬戶的管制，可以有效提高國際資金進入中國的成本。如此兩措并舉，可望較大程度降低國際熱錢流入我國的規(guī)模。第二，大力推進人民幣的國際化，發(fā)展完備的金融市場，爭奪國際定價權(quán)。由經(jīng)濟發(fā)展階段和要素稟賦所決定，在一個相當長的時期，我國對原材料能源和部分農(nóng)產(chǎn)品等的需求仍將嚴重依賴進口。在這種情況下，大力推進人民幣的國際化，使人民幣逐步發(fā)展為國際結(jié)算和計價貨幣，可以有效避免因美元泛濫和貶值導致的大宗商品價格上漲。

9、同時，要發(fā)展完備的金融市場，力爭將上海建設成為另一個世界性金融中心，這將不僅有助于加快人民幣的國際化進程，同時也有利于我國爭奪國際原材料能源等大宗商品的定價權(quán)，降低國外量化寬松政策等的影響，減小輸入性通脹壓力。第三，加快推進城鎮(zhèn)化和工業(yè)化，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，將經(jīng)濟增長的動力轉(zhuǎn)移到內(nèi)部需求拉動上來。加快城鎮(zhèn)化工業(yè)化進程，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，有助于促進三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加協(xié)調(diào)的發(fā)展，降低國際市場農(nóng)產(chǎn)品價格波動對國內(nèi)的影響，減少經(jīng)濟發(fā)展中能源原材料的消耗，從而降低對能源原材料等的進口依存度；有助于改變過去那種嚴重依賴投資和出口的發(fā)展方式，將經(jīng)濟增長的動力真正轉(zhuǎn)移至依靠消費和內(nèi)部需求拉動上來。很顯然，作為內(nèi)因，在降低國際環(huán)境變化如美國重啟量化寬松政策對我國的影響上，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式最為根本?，F(xiàn)在，美國的經(jīng)濟仍然處于不景氣的狀態(tài)，對外的借款還在不斷地擴大之中。而中國等國家為了收回過去的貸款只能繼續(xù)借款行為。但是，筆者認為，只要中國停止借款，任由美國經(jīng)濟的衰落，中國損失的僅僅是已經(jīng)借出的那部分金錢而已，但是美國就不同了，美國受到的傷害將是不可估量的，最起碼在短期內(nèi)是恢復不過來的?？傊跊]有全局的考量下，“量化寬松”