市盈率三法則及熱點(diǎn)方向分析法ppt課件

1、 玉名玉名 賣(mài)出篇賣(mài)出篇市盈率三法那么市盈率三法那么股價(jià)的意義股價(jià)的意義1市盈率的玄機(jī)市盈率的玄機(jī)2市盈率運(yùn)用法那么市盈率運(yùn)用法那么3市盈率角度開(kāi)掘市盈率角度開(kāi)掘2021熱點(diǎn)熱點(diǎn)4股價(jià)的意義股價(jià)的意義1、股票價(jià)錢(qián)是動(dòng)態(tài)的，而非靜態(tài)的，主要由流通規(guī)模、行業(yè)生長(zhǎng)性、市盈率，市場(chǎng)環(huán)境冷熱、資金贏利方式等多重要素所決議。2、上市公司股票總市值與上市公司價(jià)值總量和生長(zhǎng)性的對(duì)比來(lái)判別公司能否有投資價(jià)值。 個(gè)股的流通市值那么決議了一只個(gè)股的炒作價(jià)值 。3、上述兩個(gè)價(jià)值容易相互混淆，從而帶來(lái)個(gè)股行情的圈套，主力會(huì)利用這樣圈套來(lái)制造行情從中套利。上證上證50指數(shù)與創(chuàng)指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)對(duì)比圖業(yè)板指數(shù)對(duì)比圖2021年

2、年12月那波月那波1949點(diǎn)行情，始點(diǎn)行情，始于上證于上證50為首的為首的大權(quán)重，但由于大權(quán)重，但由于增量資金缺乏，增量資金缺乏，逐漸轉(zhuǎn)化成耗費(fèi)逐漸轉(zhuǎn)化成耗費(fèi)量小的創(chuàng)業(yè)板牛量小的創(chuàng)業(yè)板牛市行情市行情市盈率的玄機(jī)市盈率的玄機(jī)1、市盈率=股價(jià)/業(yè)績(jī)，股價(jià)和業(yè)績(jī)都是動(dòng)態(tài)的，比值也是動(dòng)態(tài)。2、市盈率數(shù)據(jù)的獲取渠道買(mǎi)賣(mài)所官網(wǎng)“市場(chǎng)數(shù)據(jù)，選擇買(mǎi)賣(mài)數(shù)據(jù)成交概略A股成交概略3、市盈率判別的三個(gè)法那么： 第一、高市盈率很多時(shí)候是牛市和部分板塊強(qiáng)勢(shì)的產(chǎn)物。 第二、市盈率低與被低估是不同步的。 第三、市盈率可以回歸，股市卻無(wú)法退回到過(guò)去。1999年到年到2021年年A股月度靜態(tài)平均市盈率股月度靜態(tài)平均市盈率市盈率數(shù)

3、據(jù)分析市盈率數(shù)據(jù)分析1將前面的月度靜態(tài)市盈率圖表與A股漲跌的牛熊周期進(jìn)展疊加，由此分析市盈率數(shù)據(jù)的背后的意義：1、2000年4月到2001年6月期間，上證指數(shù)的市盈率不斷處于50倍以上的高位，同期滬指不斷刷新高點(diǎn)，直至2245點(diǎn)。2、2007年4月-12月市盈率再度攀升至50倍以上，這期間指數(shù)從3157點(diǎn)最高漲至6124點(diǎn)，即使按照12月28日收盤(pán)價(jià)5261點(diǎn)計(jì)算，指數(shù)漲幅近66.6%，均在高位市盈率區(qū)間。市盈率的第一法那么：市盈率的第一法那么：高市盈率很多時(shí)候是牛市和部分板塊強(qiáng)勢(shì)的產(chǎn)物。高市盈率很多時(shí)候是牛市和部分板塊強(qiáng)勢(shì)的產(chǎn)物。市盈率第一法那么市盈率第一法那么1、在牛市的沖刺期或叫做瘋狂期

4、中，所謂的市盈率是沒(méi)有意義的。指數(shù)一路沖高，不斷地刷新高點(diǎn)，熱點(diǎn)板塊也瘋狂上漲，市盈率也不斷創(chuàng)出新高，但這并不可以改動(dòng)市場(chǎng)反彈的趨勢(shì)。2、牛市特征就是給予高生長(zhǎng)股以高估值。在2021年8月市場(chǎng)走弱之后，中小板和創(chuàng)業(yè)板都逆勢(shì)走出過(guò)部分的牛市行情，出現(xiàn)了主板指數(shù)市盈率創(chuàng)新低，而中小盤(pán)股指數(shù)創(chuàng)新高的嚴(yán)重分化格局，但市盈率低的大盤(pán)股繼續(xù)下跌不斷創(chuàng)新低，相反市盈率很高的中小盤(pán)股不斷創(chuàng)出新高，這闡明很多時(shí)候市盈率走高是資金對(duì)于該板塊或者說(shuō)整個(gè)股市的一種認(rèn)可，相反市盈率的下降往往是資金對(duì)其未來(lái)走勢(shì)的不看好。市盈率數(shù)據(jù)分析市盈率數(shù)據(jù)分析2繼續(xù)將前面的月度靜態(tài)市盈率圖表與A股漲跌的牛熊周期進(jìn)展疊加，由此分析市盈

5、率數(shù)據(jù)的背后的意義：1、在2005年5月到2006年8月，以及2021年10月到2021年7月期間，市場(chǎng)的平均市盈率低于20倍，隨后也確實(shí)出來(lái)了底部的低點(diǎn)，并且構(gòu)成了一波反彈。2、存在兩個(gè)問(wèn)題：第一，低市盈率對(duì)應(yīng)市場(chǎng)時(shí)機(jī)的差別性很大。雖然都是20倍以下，但數(shù)值之間差距大，如何判別底部信號(hào)成為難點(diǎn)。第二，低市盈率不等同于時(shí)機(jī)。經(jīng)過(guò)圖3-16可以明晰地發(fā)現(xiàn)，從2021年9月起滬市的市盈率就不斷在15倍以下，但隨后我們看到的不是股市見(jiàn)底反彈，卻是不斷地發(fā)明著新低市盈率第二法那么市盈率第二法那么市盈率第二法那么：市場(chǎng)盈率低與被低估是不市盈率第二法那么：市場(chǎng)盈率低與被低估是不同的概念，底部反彈會(huì)伴隨著市

6、盈率的從低到高，同的概念，底部反彈會(huì)伴隨著市盈率的從低到高，但低市盈率特征卻并不意味著市場(chǎng)底部出現(xiàn)。但低市盈率特征卻并不意味著市場(chǎng)底部出現(xiàn)。1、股價(jià)與業(yè)績(jī)的比值是市盈率，隨著市場(chǎng)的、股價(jià)與業(yè)績(jī)的比值是市盈率，隨著市場(chǎng)的下跌股價(jià)重心必然是下移的，那么市盈率一定會(huì)降下跌股價(jià)重心必然是下移的，那么市盈率一定會(huì)降低低.2、底部的意義之一是市場(chǎng)延續(xù)下跌后不再發(fā)、底部的意義之一是市場(chǎng)延續(xù)下跌后不再發(fā)明新低，所以底部會(huì)對(duì)應(yīng)市盈率低，但問(wèn)題是在下明新低，所以底部會(huì)對(duì)應(yīng)市盈率低，但問(wèn)題是在下跌繼續(xù)過(guò)程中，市場(chǎng)會(huì)不斷堅(jiān)持低市盈率，且由于跌繼續(xù)過(guò)程中，市場(chǎng)會(huì)不斷堅(jiān)持低市盈率，且由于繼續(xù)的下跌周期很長(zhǎng)，市盈率判別就會(huì)

7、失效。繼續(xù)的下跌周期很長(zhǎng)，市盈率判別就會(huì)失效。市盈率市盈率14倍倍2021年年10月，指月，指數(shù)數(shù)1600-1700點(diǎn)點(diǎn)2021年年1月，指月，指數(shù)數(shù)2200點(diǎn)一線點(diǎn)一線2021年年9月，指月，指數(shù)數(shù)2400點(diǎn)一線點(diǎn)一線市盈率市盈率60倍倍2001年年3月時(shí)指月時(shí)指數(shù)數(shù)2000-2100點(diǎn)點(diǎn)2007年年8月指數(shù)月指數(shù)5000-5100點(diǎn)點(diǎn)市場(chǎng)在不同年份的不同月度會(huì)出現(xiàn)市盈率一樣的情況，但對(duì)應(yīng)的點(diǎn)位千差萬(wàn)別，由于市場(chǎng)所發(fā)生的諸多事件是無(wú)法重演的。市盈率第三法那么市盈率第三法那么市盈率的運(yùn)用建議市盈率的運(yùn)用建議要運(yùn)用市盈率對(duì)要運(yùn)用市盈率對(duì)比：最好是在一比：最好是在一樣時(shí)間周期下，樣時(shí)間周期下，一樣

8、行業(yè)，一樣一樣行業(yè)，一樣板塊，一樣主業(yè)板塊，一樣主業(yè)的個(gè)股間對(duì)比。的個(gè)股間對(duì)比。所謂新興生長(zhǎng)股所謂新興生長(zhǎng)股給予高估值是誤給予高估值是誤區(qū)，概念股的中區(qū)，概念股的中心是資金推進(jìn)，心是資金推進(jìn)，高換手率帶來(lái)高高換手率帶來(lái)高股價(jià)帶動(dòng)市盈率股價(jià)帶動(dòng)市盈率市盈率低不等于市盈率低不等于就會(huì)反彈，還要就會(huì)反彈，還要看炒作本錢(qián)即流看炒作本錢(qián)即流通市值的大小，通市值的大小，這是主力資金要這是主力資金要關(guān)懷的重要要素關(guān)懷的重要要素從從2021年年5月月5日，滬市市盈率正式跌破日，滬市市盈率正式跌破10，到，到達(dá)達(dá)9.69，滬市正式進(jìn)入，滬市正式進(jìn)入9倍市盈率時(shí)代。倍市盈率時(shí)代。目前很多所謂大盤(pán)藍(lán)籌股目前很多所謂

9、大盤(pán)藍(lán)籌股雖然曾經(jīng)全可以流通，但雖然曾經(jīng)全可以流通，但根本不可以流通，這里面根本不可以流通，這里面尤以匯金為首的國(guó)企大股尤以匯金為首的國(guó)企大股東最為明顯。東最為明顯。本次市盈率下跌緣由。由本次市盈率下跌緣由。由于一季報(bào)剛披露完，銀行于一季報(bào)剛披露完，銀行等大藍(lán)的最新等大藍(lán)的最新Q1數(shù)據(jù)帶數(shù)據(jù)帶入后引發(fā)的，市盈率從入后引發(fā)的，市盈率從4月月30日的日的10.65倍直接下倍直接下跌到了跌到了9.69倍。倍。市盈率法那么在市盈率法那么在2021年最新運(yùn)用年最新運(yùn)用目前部分大盤(pán)股的自在流通市值：目前部分大盤(pán)股的自在流通市值：建立銀行，建立銀行，340億；中過(guò)石油，億；中過(guò)石油，303億；億； 中國(guó)石化

10、，中國(guó)石化，277億；中國(guó)聯(lián)通，億；中國(guó)聯(lián)通，247億；億； 中國(guó)人壽，中國(guó)人壽，196億；中國(guó)鋁業(yè)，億；中國(guó)鋁業(yè)，127億；億；中國(guó)中鐵，中國(guó)中鐵，119億；寶鋼股份，億；寶鋼股份，119億。億。這些超級(jí)大盤(pán)股的實(shí)際流通市值僅相當(dāng)這些超級(jí)大盤(pán)股的實(shí)際流通市值僅相當(dāng)于中小板、創(chuàng)業(yè)板牛股：于中小板、創(chuàng)業(yè)板牛股：?？低暎？低?，258億；比亞迪，億；比亞迪，196億；億； 華誼兄弟，華誼兄弟，195億；歌爾聲學(xué)，億；歌爾聲學(xué)，165億。億。低市盈率配合低市盈率配合較低的炒作本較低的炒作本錢(qián)，這意味著錢(qián)，這意味著2021年行情，年行情，大盤(pán)股的時(shí)機(jī)大盤(pán)股的時(shí)機(jī)很多。尤其是很多。尤其是配合政策要素配合政策要素會(huì)更牛會(huì)更牛市盈率法那么在市盈率法那么在2021年最新運(yùn)用年最新運(yùn)用市盈率法那么在市盈率法那么在2021年最新運(yùn)用年最新運(yùn)用2021年大盤(pán)股年大盤(pán)股時(shí)機(jī)點(diǎn)分析時(shí)機(jī)點(diǎn)分析低市盈率配合政策低市盈率配合政策1、自貿(mào)區(qū)物流、自貿(mào)區(qū)物流港口、地產(chǎn)為主港口、地產(chǎn)為主2、滬港通市盈、滬港通市盈率估值對(duì)比效應(yīng)率估值對(duì)比效應(yīng)3、產(chǎn)品價(jià)錢(qián)上漲、產(chǎn)品價(jià)錢(qián)上漲低市盈率配合重組低市盈率配合重組1、深化改