主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析

1、主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析時(shí)間：2021.02.09創(chuàng)作人：歐陽歷（-）企業(yè)償債能力分析1 短期償債能力分析A、流動(dòng)比率分析（流動(dòng)比率二流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%）:中國全聚德2009年流動(dòng)比率為104.5%, 2008年為135.4%, o流動(dòng)比率同比去年有所下降，說明企業(yè)短期償債能力減弱。從公司2009年的資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，公司 流動(dòng)負(fù)債同比去年有所上升，是導(dǎo)致流動(dòng)比率下降的重要原因。B、速動(dòng)比率分析（速動(dòng)比率二速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)一 存貨）/流動(dòng)負(fù)債*100%）: 2009年企業(yè)的速動(dòng)比率為 77.86%, 2008年為120.41%,企業(yè)該指標(biāo)保持在1為好,過 大過小都有負(fù)面的影響。中國全聚德

2、2009年速動(dòng)比率為 77.86%低于1,足以表明企業(yè)的短期償債能力略低。在保證 企業(yè)資源得到充分利用的前提下，建議增加持有流動(dòng)資 產(chǎn)，增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力。2 企業(yè)長期償債能力分析A、資產(chǎn)負(fù)債率分析（資產(chǎn)負(fù)債率二負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 *100%）: 2008年，中國全聚德的資產(chǎn)負(fù)債率為26.97%, 2009年為32.56%,從資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，在國際金融危 機(jī)的影響下，企業(yè)負(fù)債增加導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率有所提高，經(jīng) 營風(fēng)險(xiǎn)增加。國內(nèi)公認(rèn)此指標(biāo)不超過50%較好，企業(yè)的資產(chǎn) 負(fù)債率提高，企業(yè)總的償債能力降低。B、負(fù)債股權(quán)比率：負(fù)債股權(quán)比率是從股東權(quán)益對長期 負(fù)債的保障程度來評價(jià)企業(yè)的長期償債能力的。2

3、009年， 中國全聚德的負(fù)債股權(quán)比率下降明顯，企業(yè)所有者權(quán)益對 債權(quán)的保障程度較高，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。（二）資本狀況分析1、資本保值增值率（資本保值增值率二扣除客觀因素 后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益*100%）:全聚德 2009年資本保值增勢率為107%。該數(shù)據(jù)表明中國全聚德的 資本保全情況完好，企業(yè)發(fā)展?jié)摿€很大，債權(quán)人利益保 障程度比較樂觀。2、資本積累率（資本積累率二本年所有者權(quán)益增長額/ 年初所有者權(quán)益*100%）:全聚德2009年資本積累率為7%, 所有者權(quán)益增長較同行業(yè)企業(yè)相對較快，有良好的資本積 累能力，資本保全情況良好，持續(xù)發(fā)展能力較大。（三）企業(yè)營運(yùn)能力分析1、應(yīng)收賬款

4、周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)：據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國餐 飲制造企業(yè)的平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2.12,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn) 天數(shù)為104天。中國全聚德的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這兩個(gè)指標(biāo)都優(yōu)于行業(yè)平均水平，且在2009年間， 企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不斷上升，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)不斷下 降，說明收帳速度快，平均收賬期短，壞帳損失少，資產(chǎn) 流動(dòng)快，償債能力強(qiáng)。2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)及存貨周轉(zhuǎn)率：餐飲制造業(yè)的平均存 貨周轉(zhuǎn)率為3.96,平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為90.91天。相對于行 業(yè)平均水平，中國全聚德的存貨周轉(zhuǎn)率稍低，存貨周轉(zhuǎn)天 數(shù)略高?？v向比較，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率從2008年以來一直 下降，說明企業(yè)存貨管理水平下降，銷售能力變?nèi)?。主?

5、原因是收金融危機(jī)影響，導(dǎo)致企業(yè)庫存增加，產(chǎn)品銷售困 難。作為行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)，中國全聚德應(yīng)加強(qiáng)存貨管理, 采取積極的銷售策略，減少存貨營運(yùn)資金占用量。五、會計(jì)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析1、資產(chǎn)方面：總體看2009年中國全聚德資產(chǎn)有所增長。具體變動(dòng)情況如下各表所示：如圖示，兩年相比較企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額無較大變 動(dòng)，但是存貨有較大幅度的增加，而貨幣資金則有較大幅 度的下降，這導(dǎo)致總額的變動(dòng)幅度不大。2009年，公司深化改革，加大營銷力度，分公司順利 實(shí)現(xiàn)從粗放型到集約型、從生產(chǎn)型到經(jīng)營型的轉(zhuǎn)化，中國 全聚德的市場攻擊力快速提升。市場份額的擴(kuò)大必然要求提供更多地產(chǎn)品，因而企業(yè)適當(dāng)?shù)脑黾哟尕浻?/p>

6、利于企業(yè)的 運(yùn)營，因而企業(yè)的貨幣資金必然轉(zhuǎn)化為存貨的形式。另一 方面，由于受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊，企業(yè)實(shí)際銷售量可能低 于預(yù)期銷量，導(dǎo)致存貨積壓，這也是導(dǎo)致存貨增加的一個(gè) 重要原因。主要負(fù)債項(xiàng)I變動(dòng)表140, 000, 000. 00120, 000, 000. 00100, 000, 000. 0080, 000, 000. 0060, 000, 000. 0040, 000, 000. 0020, 000, 000. 00上期數(shù)本期數(shù)2、負(fù)債方面:短期借款應(yīng)付帳款預(yù)收帳款 其他應(yīng)付款其他非流動(dòng)負(fù)債中國全聚德的資產(chǎn)負(fù)債率在近幾年間有所上升。主要 原因都是應(yīng)付賬款增加、應(yīng)付票據(jù)增加、預(yù)收賬款增加以

7、 及其他應(yīng)付款增加。從資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，公司負(fù)債中 流動(dòng)負(fù)債占絕大多數(shù)，公司很好的運(yùn)用了短期負(fù)債籌資速 度快、富有彈性、成本低的優(yōu)點(diǎn)，且公司對負(fù)債規(guī)模進(jìn)行 總體控制，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。六、公司經(jīng)營情況評述從以上分析可以看出，中國全聚德的各項(xiàng)指標(biāo)基本上 都優(yōu)于行業(yè)均值，說明公司的經(jīng)營狀況良好。中國全聚德 是中華餐飲的瑰寶，在過去的五年，中國全聚德是中國最 優(yōu)秀的餐飲企業(yè)，其核心競爭力在于獨(dú)特的資源優(yōu)勢、出 色的管理能力以及超前的戰(zhàn)略眼光。公司營運(yùn)能力和管理 效率居于同行業(yè)領(lǐng)先水平，使中國全聚德從一個(gè)全國性的 企業(yè)成長為一個(gè)國際性的企業(yè)，從一個(gè)行業(yè)的挑戰(zhàn)者成長 為行業(yè)領(lǐng)跑者。近兩年，公司進(jìn)行了

8、并購重組，擴(kuò)大了公 司規(guī)模，研發(fā)能力及銷售渠道實(shí)現(xiàn)了共享，降低了公司的 成本，有效的強(qiáng)化了公司的競爭力。公司預(yù)計(jì)2009年集團(tuán) 銷售收入能達(dá)到45億元。七、公司存在問題及改進(jìn)建議中國全聚德是行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)，公司管理水平高，公 司銷售收入和利潤都領(lǐng)先其他企業(yè)，但結(jié)合前面的分析來 看，公司仍然存在兩個(gè)問題。一是公司的存貨周轉(zhuǎn)率較 低，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)長。雖然中國全聚德近兩年加強(qiáng)了存貨 管理，但受國際金融危機(jī)的影響，公司銷售量減少，存貨 增加。公司應(yīng)該加大銷售力度，提高銷售水平，降低企業(yè) 庫存。二是公司的融資活動(dòng)中債務(wù)融資比例小，權(quán)益融資 比例大。公司可以擴(kuò)大債務(wù)融資規(guī)模，增加債務(wù)融資比 例，以充分的發(fā)

9、揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，發(fā)揮債務(wù)融資的抵稅 作用，同時(shí)在公司資本結(jié)構(gòu)保持不變的情況下也可以提高 每股收益，提升公司的價(jià)值。附:中國全聚德（集團(tuán)）股份有限公司2009年資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)類上期數(shù)木期數(shù)負(fù)債及權(quán)益類上期數(shù)木期數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金266.444,95334224,624,372.83短期借款110,(X)0.000.0090.000,000.00短期投資應(yīng)付票據(jù)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)付帳款33.667.420.9197.41910.38應(yīng)收股利預(yù)收帳款13,050,267.4515.83&491.28應(yīng)收利息其他應(yīng)付款應(yīng)收帳款29.313.562.5531,255451.23應(yīng)付職工薪酬

10、22 J91.007.512 L413.495.16偵付帳款4431.019.448.192.360.72應(yīng)付福利費(fèi)應(yīng)收補(bǔ)貼款應(yīng)付利息161,438.75120,600.00其他應(yīng)收款7,637,759.5719.138.147.25應(yīng)交稅費(fèi)17.433.702.2212,158,278.59存貨42,212,279.729734.947.29應(yīng)付股利18,000.001&000.00待攤費(fèi)用預(yù)提費(fèi)用一年內(nèi)到期的長 期債券投資其他應(yīng)付款84,802,274.68127,563,253.16其他流動(dòng)資產(chǎn)2.791.711.93630,479.56一年內(nèi)到期的長 期負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)380,

11、975,758.88380.975,758.88其他流動(dòng)負(fù)債長期投資：流動(dòng)負(fù)債合計(jì)281324J 11.52364.53 L228.57長期股權(quán)投資32.056.878.il33,35&777.96長期負(fù)債：長期債權(quán)投資長期借款長期投資合計(jì)應(yīng)付債券其中：合并價(jià)差長期應(yīng)付款固定資產(chǎn)：520,750,068.24483.308.265.78專項(xiàng)應(yīng)付款固定資產(chǎn)原價(jià)其他非流動(dòng)負(fù)債16.06L298.2016,660,557.25減:累計(jì)折舊非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)16.061,298.2016,660,557.25固定資產(chǎn)凈值遞延稅項(xiàng)：減：固定資產(chǎn) 減值準(zhǔn)備遞延稅款貸項(xiàng)工程物資負(fù)債合計(jì)297,38540

12、9.72381,191,785.82在建I:程914.600.00109.604.457.77少數(shù)股東權(quán)益固定資產(chǎn)清理所有者權(quán)益或股東 權(quán)益：固定資產(chǎn)合計(jì)實(shí)收資木141,560.000.00141.560,000.00無形資產(chǎn)及其他 資產(chǎn)減：已歸還投 資無形資產(chǎn)109.318.489.31107.023.724.23實(shí)收資木凈額長期待攤費(fèi)用48.478,009.1546.284.894.69資木公積376,080,476.97374.704,098.97其他長期資產(chǎn)盈余公積無形資產(chǎn)及其他 資產(chǎn)合計(jì)其中：法定公益金遞延稅項(xiàng)：3.980.672.463,905,672.46未分配利潤140,223.442.66151.66&225.60歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)718.280.179.25728,34&5849少數(shù)股東權(quán)益5&89&899.8660.9