第4章金融中介體系

1、貨幣銀行學貨幣銀行學霍翠鳳霍翠鳳Email:北京交通大學經(jīng)管學院金融系北京交通大學經(jīng)管學院金融系第四章金融中介體系第四章金融中介體系提提 綱綱1. 金融中介體系概述金融中介體系概述 1.1 金融中介的內涵金融中介的內涵 1.2 金融中介的功能金融中介的功能 1.3 金融中介的分類金融中介的分類 1.4金融中介體系構成金融中介體系構成 2.美國的金融結構體系美國的金融結構體系3國際金融結構體系國際金融結構體系1. 金融中介體系概述金融中介體系概述 1.1 金融中介的內涵金融中介的內涵 1.2 金融中介的功能金融中介的功能 1.3 金融中介的分類金融中介的分類 1.4金融中介體系構成金融中介體系構

2、成1. 金融中介體系概述金融中介體系概述金融中介、金融中介機構、金融機構的區(qū)別金融中介、金融中介機構、金融機構的區(qū)別1. 1. 三個詞組交替使用，通常情況下，意思沒有區(qū)別三個詞組交替使用，通常情況下，意思沒有區(qū)別。2. 2. “中介中介”狹義的使用：借貸的中介，有時就是指狹義的使用：借貸的中介，有時就是指銀行。銀行。3. 3. “中介中介”廣義的使用：金融領域中一切從事經(jīng)營廣義的使用：金融領域中一切從事經(jīng)營活動的機構，乃至擴及自然人?；顒拥臋C構，乃至擴及自然人。1. 金融中介體系概述金融中介體系概述q1.1 金融中介的內涵金融中介的內涵q 1.1.1、融資與金融中介機構、融資與金融中介機構q直

3、接融資：直接融資：資金供給者與資金需求者通過一定的資金供給者與資金需求者通過一定的金融工具直接形成債權債務關系的金融行為。金融工具直接形成債權債務關系的金融行為。 q間接融資：資金供給者與資金需求者通過金融中間接融資：資金供給者與資金需求者通過金融中介機構間接實現(xiàn)資金融通的金融行為介機構間接實現(xiàn)資金融通的金融行為 參加間接融資或為直接融資提供服務的機構或組織參加間接融資或為直接融資提供服務的機構或組織就是金融中介機構，包括商業(yè)銀行、專業(yè)銀行、就是金融中介機構，包括商業(yè)銀行、專業(yè)銀行、非銀行金融機構等。非銀行金融機構等。 1.1.21.1.2金融中介機構含義金融中介機構含義 是以追求利潤為目標，

4、以經(jīng)營貨幣資金是以追求利潤為目標，以經(jīng)營貨幣資金為對象的特殊企業(yè)為對象的特殊企業(yè). . 金融機構與一般經(jīng)濟單位的共性：金融機構與一般經(jīng)濟單位的共性： 具備普通企業(yè)的基本要素，如有一定的自具備普通企業(yè)的基本要素，如有一定的自有資本、向社會提供特定的商品和服務、有資本、向社會提供特定的商品和服務、必須依法經(jīng)營、獨立核算、自負盈虧、照必須依法經(jīng)營、獨立核算、自負盈虧、照章納稅等。章納稅等。其特殊性主要表現(xiàn)在如下三點：其特殊性主要表現(xiàn)在如下三點： 經(jīng)營對象與經(jīng)營內容不同。經(jīng)營對象與經(jīng)營內容不同。 經(jīng)營關系與活動原則不同經(jīng)營關系與活動原則不同 一般經(jīng)營單位遵循等價交換的原則；而金一般經(jīng)營單位遵循等價交換

5、的原則；而金融機構的經(jīng)濟活動遵循信用原則。融機構的經(jīng)濟活動遵循信用原則。 經(jīng)營風險及影響程度不同。經(jīng)營風險及影響程度不同。 1.1.31.1.3金融中介機構的重要功能金融中介機構的重要功能 充當信用中介，促進資金流通 充當支付中介，便利支付結算 提供金融服務，降低交易成本 解決信息不對稱，防止逆向選擇和道德風險 1.1.4金融中介的分類金融中介的分類 以金融中介結構所從事的主要業(yè)務的性質和在金融活動中所起的具體作用，將金融中介機構區(qū)分為: 融資類金融中介機構 投資類金融中介機構 保障類金融中介結構 信息咨詢服務類金融中介機構 一、融資類金融中介機構一、融資類金融中介機構 融資類金融中介機構主要

6、是指以為資金供需雙方提供融資服務為主的金融機構，包括各類商業(yè)銀行，儲蓄銀行，信用合作組織等。這類機構的主要業(yè)務是對個人和機構接受存款并發(fā)放貸款，由于其他類型的金融中介一般不接受存款，這類機構通常又稱為存款類金融機構。 融資類金融中介機構在提供融資服務的同時，他們的業(yè)務能夠創(chuàng)造存款而這些存款又是貨幣供應的主要組成部分。二、投資類金融中介機構二、投資類金融中介機構 投資類金融中介機構主要有投資銀行、證券公司、基金公司等，是為企業(yè)在一級證券市場的融資和投資者在二級證券市場上投資提供中介服務的金融機構。 證券公司與投資銀行都是從事證券業(yè)務的金融機構。 基金管理公司是為投資者提供專門投資服務的機構投者，

7、它向投資者提供的金融產(chǎn)品是將各類投資產(chǎn)品組合在一起的集合投資計劃，其資產(chǎn)是股票、債券、銀行存款等各類金融產(chǎn)品，其負債是基金份額持有權的要求權。三、保障類金融中介機構三、保障類金融中介機構 保障類金融中介主要是指各類保險公司。由于社會保障基金如退休基金、失業(yè)保險基金、醫(yī)療保險基金的管理機構一般都在金融市場上進行運作，所以社會保障機構也具有金融中介的性質。保險公司已收取保險費為條件，向投保人或投保人指定的受益人提供某類風險保障。 它們主要投資于長期證券，如公司債券、股票以及抵押貸款等。這類機構包括人壽保險公司、財產(chǎn)損失與災難保險公司以及公共養(yǎng)老基金和私人養(yǎng)老基金。四、信息咨詢服務類金融中介機構四、

8、信息咨詢服務類金融中介機構 信息咨詢服務類金融中介機構主要是指資信評估公司及其他以金融信息咨詢服務業(yè)務為主的金融中介機構。這類金融中介機構既為企業(yè)和社會服務，也為前三類金融中介機構提供服務。五、中國目前的金融中介機構體系（討論）五、中國目前的金融中介機構體系（討論） 新中國金融中介機構體系的建立和發(fā)展經(jīng)歷了以下幾個階段：I.1948年 1953年：初步形成階段II. 1953年1978年：“大一統(tǒng)”的金融體系III. 1979年1983年9月改革初期IV. 1983年9月1993年初具規(guī)模階段V. 1994年至今 1.1.4金融中介體系的構成金融中介體系的構成 現(xiàn)代金融機構體系是隨著商品經(jīng)濟的

9、發(fā)展現(xiàn)代金融機構體系是隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展而逐漸形成的。目前各國的一般構成是：而逐漸形成的。目前各國的一般構成是：以以中央銀行中央銀行為核心，以為核心，以商業(yè)銀行商業(yè)銀行為主體，為主體，各類各類專業(yè)銀行、非銀行金融機構、外資金專業(yè)銀行、非銀行金融機構、外資金融機構融機構并存。并存。 中央銀行中央銀行 是各國金融體系中的一種特殊的銀行,是不以盈利為目的，專門行使宏觀調控與金融管理職能的機構，并作為發(fā)行的銀行、銀行的銀行和政府的銀行，成為一國金融體系的核心。 商業(yè)銀行商業(yè)銀行 是以經(jīng)營工商業(yè)存放款為主要業(yè)務，并是以經(jīng)營工商業(yè)存放款為主要業(yè)務，并為客戶提供多種服務的金融機構。為客戶提供多種服務的金融機

10、構。 以吸收存款為主要負債，同時具有創(chuàng)造存以吸收存款為主要負債，同時具有創(chuàng)造存款貨幣和通過轉帳結算周轉存款貨幣的功款貨幣和通過轉帳結算周轉存款貨幣的功能，通常又被稱為存款貨幣銀行。能，通常又被稱為存款貨幣銀行。 專業(yè)銀行專業(yè)銀行 專門經(jīng)營規(guī)定范圍內的業(yè)務和提供專門性專門經(jīng)營規(guī)定范圍內的業(yè)務和提供專門性金融服務的銀行。金融服務的銀行。 主要有投資銀行、儲蓄銀行、開發(fā)銀行、主要有投資銀行、儲蓄銀行、開發(fā)銀行、抵押銀行、農(nóng)業(yè)銀行和進出口銀行等。抵押銀行、農(nóng)業(yè)銀行和進出口銀行等。投資銀行：專門對工商企業(yè)辦理投資投資銀行：專門對工商企業(yè)辦理投資和長期信貸業(yè)務的銀行。和長期信貸業(yè)務的銀行。 資金來源資金來

11、源：發(fā)行股票、債券，從其他銀行?。喊l(fā)行股票、債券，從其他銀行取得貸款和部分允許接受定期存款得貸款和部分允許接受定期存款主要業(yè)務主要業(yè)務：直接投資股票和債券；提供中長：直接投資股票和債券；提供中長期貸款；代理發(fā)行和包銷證券；參與企業(yè)期貸款；代理發(fā)行和包銷證券；參與企業(yè)的創(chuàng)建和改組運動；包銷公債券等。的創(chuàng)建和改組運動；包銷公債券等。儲蓄銀行：專門經(jīng)辦居民儲蓄并為居民個儲蓄銀行：專門經(jīng)辦居民儲蓄并為居民個人提供金融服務的金融機構。人提供金融服務的金融機構。 資金來源：儲蓄存款資金來源：儲蓄存款 主要業(yè)務：提供消費信貸和住宅貸款。主要業(yè)務：提供消費信貸和住宅貸款。 各國的儲蓄銀行既有公營的，也有私營的

12、，各國的儲蓄銀行既有公營的，也有私營的，而且名稱各異如互助儲蓄銀行、國民儲蓄而且名稱各異如互助儲蓄銀行、國民儲蓄銀行、信貸協(xié)會等銀行、信貸協(xié)會等。抵押銀行：是以不動產(chǎn)作為抵押從事長期抵押銀行：是以不動產(chǎn)作為抵押從事長期貸款的銀行。貸款的銀行。 主要資金來源：發(fā)行不動產(chǎn)抵押證券。主要資金來源：發(fā)行不動產(chǎn)抵押證券。 主要業(yè)務：辦理以土地和城市房屋為抵押主要業(yè)務：辦理以土地和城市房屋為抵押的長期貸款的長期貸款開發(fā)銀行：專為滿足長期建設項目投資融開發(fā)銀行：專為滿足長期建設項目投資融資需要并提供服務的銀行資需要并提供服務的銀行。經(jīng)營特點：不以盈利為目標，屬政策性銀經(jīng)營特點：不以盈利為目標，屬政策性銀行。

13、行。資金來源：財政劃拔資金和其他財政性資資金來源：財政劃拔資金和其他財政性資金等，金等，主要業(yè)務：對國內企業(yè)和建設項目提供長主要業(yè)務：對國內企業(yè)和建設項目提供長期貸款。期貸款。農(nóng)業(yè)銀行：專為支持農(nóng)業(yè)發(fā)展設立農(nóng)業(yè)銀行：專為支持農(nóng)業(yè)發(fā)展設立資金來源資金來源：借入的政府資金、發(fā)行債券等；：借入的政府資金、發(fā)行債券等；主要業(yè)務主要業(yè)務：農(nóng)業(yè)貸款、擔保和補貼等，貸：農(nóng)業(yè)貸款、擔保和補貼等，貸款種類有農(nóng)業(yè)低利貸款和特別政策性貸款。款種類有農(nóng)業(yè)低利貸款和特別政策性貸款。進出口銀行：專門提供對外貿(mào)易及非貿(mào)易進出口銀行：專門提供對外貿(mào)易及非貿(mào)易結算、信貸等國際金融服務的銀行。結算、信貸等國際金融服務的銀行。 資

14、金來源：政府拔入資金資金來源：政府拔入資金 業(yè)務宗旨：促進本國進出口業(yè)務的發(fā)展業(yè)務宗旨：促進本國進出口業(yè)務的發(fā)展和執(zhí)行本國政府的對外經(jīng)濟政策。和執(zhí)行本國政府的對外經(jīng)濟政策。 四）非銀行金融機構四）非銀行金融機構 1 1、保險公司、保險公司 最早開始于最早開始于1414世紀，是以集合多數(shù)單位或世紀，是以集合多數(shù)單位或個人的風險為前提，用其損失概率計算分個人的風險為前提，用其損失概率計算分攤金，以保險費的形式聚集起來，建立保攤金，以保險費的形式聚集起來，建立保險基金，用于補償因自然災害或意外事故險基金，用于補償因自然災害或意外事故所造成的經(jīng)濟損失，或對個人因死亡傷殘所造成的經(jīng)濟損失，或對個人因死亡

15、傷殘給予物質補償?shù)木哂蟹ㄈ速Y格的企業(yè)。給予物質補償?shù)木哂蟹ㄈ速Y格的企業(yè)。 2 2、信托公司、信托公司 以代人理財為主要經(jīng)營內容，以受托人身份經(jīng)營以代人理財為主要經(jīng)營內容，以受托人身份經(jīng)營現(xiàn)代信托業(yè)務的金融企業(yè)。現(xiàn)代信托業(yè)務的金融企業(yè)。z 現(xiàn)代信托業(yè)源于英國，現(xiàn)代信托業(yè)源于英國，所謂信托是指委托人基所謂信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)轉移給受托人，受于對受托人的信任，將其財產(chǎn)轉移給受托人，受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，管理和處分財產(chǎn)的行為利益或特定目的，管理和處分財產(chǎn)的行為。z 最早辦理信托業(yè)務的機構產(chǎn)生于美國，即

16、最早辦理信托業(yè)務的機構產(chǎn)生于美國，即18181818年年許可營業(yè)的許可營業(yè)的“馬薩諸塞慈善人壽保險公司馬薩諸塞慈善人壽保險公司”。3 3、信用合作社、信用合作社 由個人集資聯(lián)合組成，以互助為主要宗旨由個人集資聯(lián)合組成，以互助為主要宗旨的合作金融組織的合作金融組織 其基本經(jīng)營目標是以方便的手續(xù)和較低的其基本經(jīng)營目標是以方便的手續(xù)和較低的利率，向社員提供信貸服務，幫助經(jīng)濟力利率，向社員提供信貸服務，幫助經(jīng)濟力量薄弱的個人解決資金困難，以免遭高利量薄弱的個人解決資金困難，以免遭高利盤剝。盤剝。4 4、養(yǎng)老退休基金組織、養(yǎng)老退休基金組織 指由雇主或雇員按期繳付工資的固定比例，指由雇主或雇員按期繳付工資

17、的固定比例，在退休后，可取得一次付清或按月支付的在退休后，可取得一次付清或按月支付的退休養(yǎng)老金的機構。退休養(yǎng)老金的機構。 主要投資對象主要投資對象：長期公司債券、高級別股票：長期公司債券、高級別股票和發(fā)放長期貸款等。和發(fā)放長期貸款等。受托管理人受托管理人：專門的公營或私營的金融機構，：專門的公營或私營的金融機構，另銀行的信托部門或人壽保險公司。另銀行的信托部門或人壽保險公司。5 5、證券公司、證券公司 專門從事各種有價證券的經(jīng)營及相關業(yè)務專門從事各種有價證券的經(jīng)營及相關業(yè)務的金融企業(yè)。的金融企業(yè)。證券公司有獨資、合伙或股份公司等形式，證券公司有獨資、合伙或股份公司等形式，主要由一些經(jīng)紀人組成。

18、主要由一些經(jīng)紀人組成。主要業(yè)務：包括有價證券的自營買賣業(yè)務、主要業(yè)務：包括有價證券的自營買賣業(yè)務、委托買賣業(yè)務、認購業(yè)務和銷售業(yè)務。委托買賣業(yè)務、認購業(yè)務和銷售業(yè)務。 6、財務公司、財務公司 一種不能吸收存款，只能承作貸款，并能一種不能吸收存款，只能承作貸款，并能提供類似銀行各種服務的金融機構，故稱提供類似銀行各種服務的金融機構，故稱為為“非銀行的銀行非銀行的銀行”或準銀行?；驕抒y行。 長期資金來源長期資金來源：主要是推銷企業(yè)股票、債：主要是推銷企業(yè)股票、債券和發(fā)行公司本身的證券券和發(fā)行公司本身的證券 短期資金來源：短期資金來源：主要是銀行借款和賣出商主要是銀行借款和賣出商業(yè)票據(jù)，多數(shù)財務公司

19、接受定期存款。業(yè)票據(jù)，多數(shù)財務公司接受定期存款。（五（五) )外資金融機構外資金融機構 是在一國境內由外國開設的金融機構或金是在一國境內由外國開設的金融機構或金融機構的分支機構。融機構的分支機構。 2.美國的金融機構體系 一、美國的金融機構體系（一）聯(lián)邦儲備系統(tǒng)（一）聯(lián)邦儲備系統(tǒng) 主要由聯(lián)邦儲備委員會、地區(qū)聯(lián)儲銀行、主要由聯(lián)邦儲備委員會、地區(qū)聯(lián)儲銀行、聯(lián)儲銀行分行三級構成。其中地區(qū)聯(lián)儲銀聯(lián)儲銀行分行三級構成。其中地區(qū)聯(lián)儲銀行是主體，共行是主體，共1212家，分設在全國的家，分設在全國的1212個聯(lián)個聯(lián)邦儲備區(qū)，聯(lián)儲系統(tǒng)還有邦儲備區(qū)，聯(lián)儲系統(tǒng)還有2525家分行，分布家分行，分布在全美其它主要城市在全美其它主要城市 （二）商業(yè)銀行（二）商業(yè)銀行 9090年代中期似有年代中期似有1100011000家。家。國民銀行：在聯(lián)邦政府注冊，目前約