《貨幣金融學(xué)》BT10-通貨膨脹與通貨緊縮

1、 （政策決策者）越來越強(qiáng)調(diào)控制通貨膨脹，不是因?yàn)槭I(yè)及相關(guān)問題已變得不太緊迫，而是因?yàn)榻裉斓慕?jīng)濟(jì)學(xué)家和決策者比30年前對(duì)有效緩解經(jīng)濟(jì)波動(dòng)更不自信 長(zhǎng)期看，通貨膨脹是貨幣政策能影響的唯一宏觀經(jīng)濟(jì)變量 即使是中等程度的通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)效率和增長(zhǎng)也是有害的 本 S 伯南克（1999）一、通貨膨脹的定義一、通貨膨脹的定義通貨膨脹指商品和勞務(wù)的貨幣價(jià)格總水平持續(xù)通貨膨脹指商品和勞務(wù)的貨幣價(jià)格總水平持續(xù)明顯上漲的現(xiàn)象明顯上漲的現(xiàn)象說明：說明：不是指一次性或短期的價(jià)格水平上升，而是一不是指一次性或短期的價(jià)格水平上升，而是一個(gè)持續(xù)的過程；個(gè)持續(xù)的過程；不是指?jìng)€(gè)別商品價(jià)格的上漲，而是指價(jià)格總水不是指?jìng)€(gè)別商品價(jià)格的

2、上漲，而是指價(jià)格總水平的上漲；平的上漲；不是指輕微的價(jià)格水平上漲，而是明顯的上漲。不是指輕微的價(jià)格水平上漲，而是明顯的上漲。但并無嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。但并無嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。二、通貨膨脹的測(cè)量二、通貨膨脹的測(cè)量1、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI（consumer price index）也叫零售物價(jià)指數(shù)或生活費(fèi)用指數(shù)。是根據(jù)若干主要食也叫零售物價(jià)指數(shù)或生活費(fèi)用指數(shù)。是根據(jù)若干主要食品、衣服、其他日用消費(fèi)品以及水、電、住房、交通、品、衣服、其他日用消費(fèi)品以及水、電、住房、交通、醫(yī)療、娛樂等服務(wù)費(fèi)用編制而成的指數(shù)。醫(yī)療、娛樂等服務(wù)費(fèi)用編制而成的指數(shù)。優(yōu)點(diǎn)：因經(jīng)常公布（如每月）而反映及時(shí)。優(yōu)點(diǎn)：因經(jīng)常公布（

3、如每月）而反映及時(shí)。缺點(diǎn)：范圍窄，傾向于夸大價(jià)格變動(dòng)幅度，不能準(zhǔn)確反缺點(diǎn)：范圍窄，傾向于夸大價(jià)格變動(dòng)幅度，不能準(zhǔn)確反映總體價(jià)格水平。映總體價(jià)格水平。2、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)PPI（Producer price index）是根據(jù)制成品和原材料的批發(fā)價(jià)格編制而成的指數(shù)。是根據(jù)制成品和原材料的批發(fā)價(jià)格編制而成的指數(shù)。優(yōu)點(diǎn)：對(duì)商業(yè)周期反映敏感。優(yōu)點(diǎn)：對(duì)商業(yè)周期反映敏感。缺點(diǎn)：不包括勞務(wù)、不包括最終銷售價(jià)格，數(shù)值傾向于缺點(diǎn)：不包括勞務(wù)、不包括最終銷售價(jià)格，數(shù)值傾向于偏小。偏小。3、GDP平減指數(shù)平減指數(shù)（GDP deflator）是指按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的是指按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的GDP與按不變價(jià)格計(jì)算

4、的與按不變價(jià)格計(jì)算的GDP的的比率。比率。優(yōu)點(diǎn)：范圍廣泛，能較準(zhǔn)確地反映一般物價(jià)水平的趨向優(yōu)點(diǎn)：范圍廣泛，能較準(zhǔn)確地反映一般物價(jià)水平的趨向缺點(diǎn)：資料搜集困難，計(jì)算繁瑣（有些價(jià)格需要換算），缺點(diǎn)：資料搜集困難，計(jì)算繁瑣（有些價(jià)格需要換算），因而編制往往不及時(shí)。因而編制往往不及時(shí)。一、按通貨膨脹的高低劃分一、按通貨膨脹的高低劃分通貨膨脹率的高低是判斷通貨膨脹嚴(yán)重程度的基本標(biāo)準(zhǔn)：通貨膨脹率的高低是判斷通貨膨脹嚴(yán)重程度的基本標(biāo)準(zhǔn)： 溫和的或緩行的通貨膨脹，指溫和的或緩行的通貨膨脹，指價(jià)格上漲緩慢且可以預(yù)測(cè)。我們或許可以將其定義為年通貨膨脹率為1位數(shù)的通貨膨脹。此時(shí)的物價(jià)相對(duì)來說比較穩(wěn)定，人們對(duì)貨幣比較

5、信任。 疾馳的或奔騰的通貨膨脹，疾馳的或奔騰的通貨膨脹，當(dāng)總價(jià)格水平以每年20%，100%甚至200%的2位數(shù)或3位數(shù)的比率上漲時(shí)，即產(chǎn)生了這種通貨膨脹。這種通貨膨脹局面一旦形成并穩(wěn)固下來，便會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)扭曲。 超級(jí)通貨膨脹，超級(jí)通貨膨脹，最惡性的通貨膨脹，貨幣幾乎無固定價(jià)值，物價(jià)時(shí)刻在增長(zhǎng)，其災(zāi)難性的影響是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)變得一無是處。二、按通貨膨脹的原因劃分二、按通貨膨脹的原因劃分（一）、需求拉上的通貨膨脹（一）、需求拉上的通貨膨脹是指社會(huì)總需求超過社會(huì)總供給，從而導(dǎo)致物價(jià)上漲。是指社會(huì)總需求超過社會(huì)總供給，從而導(dǎo)致物價(jià)上漲。凱恩斯學(xué)派的解釋（過度需求論）：凱恩斯學(xué)派的解釋（過度需求論）： 在

6、經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)以前，有效需求增加，則物價(jià)與就業(yè)量均增在經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)以前，有效需求增加，則物價(jià)與就業(yè)量均增加加半通貨膨脹半通貨膨脹 當(dāng)經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)后，有效需求增加，只能導(dǎo)致物價(jià)上漲當(dāng)經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)后，有效需求增加，只能導(dǎo)致物價(jià)上漲真真正的通貨膨脹正的通貨膨脹 通貨膨脹缺口有效總需求可供消費(fèi)的產(chǎn)出。通貨膨脹缺口有效總需求可供消費(fèi)的產(chǎn)出。 當(dāng)產(chǎn)出水平不變當(dāng)產(chǎn)出水平不變時(shí)，任何導(dǎo)致有效需求增加的因素都將產(chǎn)生通貨膨脹缺口和通貨膨時(shí)，任何導(dǎo)致有效需求增加的因素都將產(chǎn)生通貨膨脹缺口和通貨膨脹壓力脹壓力貨幣學(xué)派的解釋（貨幣數(shù)量說）貨幣學(xué)派的解釋（貨幣數(shù)量說） 如果貨幣增長(zhǎng)率超過產(chǎn)量的增長(zhǎng)率，勢(shì)必造

7、成通貨膨脹。一旦人們?nèi)绻泿旁鲩L(zhǎng)率超過產(chǎn)量的增長(zhǎng)率，勢(shì)必造成通貨膨脹。一旦人們對(duì)這種物價(jià)上漲產(chǎn)生預(yù)期之后，整個(gè)經(jīng)濟(jì)就會(huì)陷入工資對(duì)這種物價(jià)上漲產(chǎn)生預(yù)期之后，整個(gè)經(jīng)濟(jì)就會(huì)陷入工資物價(jià)循物價(jià)循環(huán)上升的過程。環(huán)上升的過程。（二）、成本推動(dòng)的通貨膨脹（二）、成本推動(dòng)的通貨膨脹是指由總供給函數(shù)移動(dòng)引起的物價(jià)上漲是指由總供給函數(shù)移動(dòng)引起的物價(jià)上漲當(dāng)成本上升時(shí)，當(dāng)成本上升時(shí)，總供給曲線上移?？偣┙o曲線上移。 一旦出現(xiàn)通脹，一旦出現(xiàn)通脹，“指數(shù)化指數(shù)化”將導(dǎo)致工資物價(jià)螺旋上升；將導(dǎo)致工資物價(jià)螺旋上升； 原材料價(jià)格上升原材料價(jià)格上升供給沖擊（如石油沖擊）；供給沖擊（如石油沖擊）； 間接成本推動(dòng)間接成本推動(dòng)研發(fā)、技

8、改、廣告（現(xiàn)代企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)）研發(fā)、技改、廣告（現(xiàn)代企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)） 壟斷價(jià)格壟斷價(jià)格壟斷高價(jià)的示范效應(yīng)壟斷高價(jià)的示范效應(yīng)以弗里德曼為代表的貨幣學(xué)派堅(jiān)持以弗里德曼為代表的貨幣學(xué)派堅(jiān)持“需求拉上需求拉上”反對(duì)反對(duì)“成成本推動(dòng)本推動(dòng)” 他們認(rèn)為，他們認(rèn)為，“成本推動(dòng)成本推動(dòng)”把個(gè)別價(jià)格同一般物價(jià)水平等同起來，把把個(gè)別價(jià)格同一般物價(jià)水平等同起來，把相對(duì)價(jià)格與絕對(duì)價(jià)格混為一談相對(duì)價(jià)格與絕對(duì)價(jià)格混為一談只要貨幣供給不變，則普遍的、只要貨幣供給不變，則普遍的、持續(xù)的物價(jià)上漲就不會(huì)發(fā)生。持續(xù)的物價(jià)上漲就不會(huì)發(fā)生。補(bǔ)充：通脹一旦啟動(dòng)，難以區(qū)分兩者；補(bǔ)充：通脹一旦啟動(dòng)，難以區(qū)分兩者；“貨幣供給不變貨幣供給不變”之說有點(diǎn)理想

9、化之說有點(diǎn)理想化貨幣供給量有被動(dòng)的一面貨幣供給量有被動(dòng)的一面 （三）、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹（三）、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹“需求移動(dòng)論需求移動(dòng)論”即使總需求不過多，只要需即使總需求不過多，只要需求在部門之間發(fā)生轉(zhuǎn)移，也會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹。求在部門之間發(fā)生轉(zhuǎn)移，也會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹。隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，一些部門日漸興盛，而另隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，一些部門日漸興盛，而另一些部門則日漸衰落，一部分需求將由一個(gè)部門一些部門則日漸衰落，一部分需求將由一個(gè)部門轉(zhuǎn)移到另一部門。需求增加部門的工資、物價(jià)會(huì)轉(zhuǎn)移到另一部門。需求增加部門的工資、物價(jià)會(huì)上升，但需求減少部門的工資和物價(jià)卻未必下降。上升，但需求減少部門的工資和物價(jià)卻未必下降。（

10、四）、輸入型通脹（四）、輸入型通脹 輸入型通脹指國(guó)外的通脹通過國(guó)際經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)引起輸入型通脹指國(guó)外的通脹通過國(guó)際經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)引起本國(guó)的總體價(jià)格水平上漲。這方面分析的著名模本國(guó)的總體價(jià)格水平上漲。這方面分析的著名模型是北歐模型，又稱斯堪的那維亞模型。型是北歐模型，又稱斯堪的那維亞模型。 三、按預(yù)期的因素劃分三、按預(yù)期的因素劃分（一）、預(yù)期的通貨膨脹（一）、預(yù)期的通貨膨脹在實(shí)際中，一旦形成通貨膨脹，便會(huì)持續(xù)一段時(shí)期，這種現(xiàn)象被稱之為通貨膨脹慣性，對(duì)通貨膨脹慣性的一種解釋是人們會(huì)對(duì)通貨膨脹作出的相應(yīng)預(yù)期。預(yù)期是人們對(duì)未來經(jīng)濟(jì)變量作出一種估計(jì)，預(yù)期往往會(huì)根據(jù)過去的通貨膨脹的經(jīng)驗(yàn)和對(duì)未來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷，作出對(duì)未

11、來通貨膨脹走勢(shì)的判斷和估計(jì)，從而形成對(duì)通脹的預(yù)期。 預(yù)期對(duì)人們經(jīng)濟(jì)行為有重要的影響，人們對(duì)通貨膨脹的預(yù)期會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹具有慣性，如人們預(yù)期的通脹率為10%，在訂立有關(guān)合同時(shí)，廠商會(huì)要求價(jià)格上漲10%，而工人與廠商簽訂合同中也會(huì)要求增加10%的工資，這樣，在其他條件不變的情況下，每單位產(chǎn)品的成本會(huì)增加10%，從而通貨膨脹率按10%持續(xù)下去，必須然形成通貨膨脹慣性。（二）、非預(yù)期的通貨膨脹（二）、非預(yù)期的通貨膨脹非預(yù)期通貨膨脹是指物價(jià)的上漲速度超出了人們的預(yù)料，或者人們根本沒有預(yù)料到價(jià)格會(huì)上漲的問題。此時(shí)，擴(kuò)張性的貨幣政策既可能影響到收入分配，也可影響到就業(yè)和國(guó)民收入。四、按菲利普斯曲線劃分四、按

12、菲利普斯曲線劃分（一）與失業(yè)相替代的通貨膨脹（一）與失業(yè)相替代的通貨膨脹產(chǎn)生失業(yè)率與通脹率負(fù)相關(guān)關(guān)系的原因是：產(chǎn)生失業(yè)率與通脹率負(fù)相關(guān)關(guān)系的原因是：1、總需求過小、總需求過小勞動(dòng)需求降低勞動(dòng)需求降低失業(yè)率提高失業(yè)率提高2、總需求過小、總需求過小物價(jià)水平或通脹率降低物價(jià)水平或通脹率降低在菲利普斯曲線的兩端，當(dāng)失業(yè)降到低水平時(shí)，降低失在菲利普斯曲線的兩端，當(dāng)失業(yè)降到低水平時(shí)，降低失業(yè)率帶來物價(jià)的更快上升；當(dāng)物價(jià)降低到低水平時(shí)，降業(yè)率帶來物價(jià)的更快上升；當(dāng)物價(jià)降低到低水平時(shí)，降低物價(jià)會(huì)帶來失業(yè)的更快增加。其原因是：低物價(jià)會(huì)帶來失業(yè)的更快增加。其原因是： 1、失業(yè)低水平時(shí)：失業(yè)降低或總需求再增加、失業(yè)

13、低水平時(shí)：失業(yè)降低或總需求再增加物價(jià)上物價(jià)上漲預(yù)期漲預(yù)期推動(dòng)物價(jià)上漲推動(dòng)物價(jià)上漲 2、物價(jià)低水平時(shí)：物價(jià)繼續(xù)降低、物價(jià)低水平時(shí)：物價(jià)繼續(xù)降低企業(yè)虧損企業(yè)虧損勞動(dòng)需勞動(dòng)需求減少求減少失業(yè)增加。失業(yè)增加。 菲利普斯曲線表示的通脹與失業(yè)之間的關(guān)系根源于經(jīng)濟(jì)社會(huì)的總需求與總供給?？捎脠D6-6來說明。 短期與長(zhǎng)期菲利普斯曲線 研究表明，通脹與失業(yè)率只是在短期存在替代關(guān)系，長(zhǎng)期并不存在。例p144.（一）短期與長(zhǎng)期菲利普斯曲線的形態(tài) 短期菲利普斯曲線承認(rèn)短期內(nèi)通脹與失業(yè)的替代關(guān)系。因此，早期的菲利普斯曲線如圖6-5及圖6-6（b）中的PC曲線。 長(zhǎng)期菲利普斯曲線如圖6-9（b）所示的LPC曲線，它表示長(zhǎng)期

14、來看，通脹率與失業(yè)率不存在負(fù)相關(guān)性。 （二）滯漲（二）滯漲所謂滯脹, 是指在經(jīng)濟(jì)生活中, 通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)低速增長(zhǎng)交織并存的狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)滯脹現(xiàn)象, 是從20世紀(jì)70年代初以來出現(xiàn)的一種新的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象, 它首先發(fā)生在西方國(guó)家全面危機(jī)階段, 其表現(xiàn)形式是, 一方面經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢或停滯, 及由此引起大量失業(yè), 另一方面是通貨膨脹加劇, 物價(jià)持續(xù)上升, 這兩個(gè)方面狀況同時(shí)并存。滯脹現(xiàn)象從本世紀(jì)70年代末80年代初變得日趨嚴(yán)重, 受到人們普遍關(guān)注。滯漲將使政府從事經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定政策進(jìn)退兩難。五、按市場(chǎng)機(jī)制的運(yùn)行情況劃分五、按市場(chǎng)機(jī)制的運(yùn)行情況劃分（一）、公開性的通貨膨脹（一）、公開性的通貨膨脹是指在市場(chǎng)機(jī)制充分運(yùn)行和

15、政府對(duì)物價(jià)不加控制的情況下所表現(xiàn)出來的通貨膨脹。由于市場(chǎng)機(jī)制較為完善，且沒有政府的直接干預(yù)，貨幣的多少直接影響著物價(jià)水平的升降。因此，通貨膨脹便以物價(jià)水平公開上升的形式表現(xiàn)出來，物價(jià)水平的上升幅度可以準(zhǔn)確地反映通貨膨脹的程度。（二）、隱蔽性的通貨膨脹（二）、隱蔽性的通貨膨脹指在社會(huì)總需求已經(jīng)過度增長(zhǎng)、通貨膨脹缺口已經(jīng)形成、物價(jià)上漲壓力已經(jīng)出現(xiàn)時(shí)，政府通過商品配給制度或物價(jià)管制法等人為措施抑制物價(jià)的上升。這雖然能避免目前的物價(jià)上升，但它使經(jīng)濟(jì)體制不能有效地利用價(jià)格的自動(dòng)調(diào)節(jié)功能去優(yōu)化資源配置，同時(shí)也會(huì)累積物價(jià)上漲的壓力，使得公開性通貨膨脹終有一天會(huì)以更強(qiáng)的沖力爆發(fā)出來。六、按通貨膨脹結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)劃

16、分六、按通貨膨脹結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)劃分（一）、平衡的通貨膨脹（一）、平衡的通貨膨脹是指所有的商品和勞務(wù)包括生產(chǎn)要素的價(jià)格都按同一比例上升而這種通貨膨脹又在人們預(yù)期中，使得各種上的相對(duì)價(jià)格保持不變，這種統(tǒng)治不會(huì)扭曲價(jià)格信息，對(duì)于經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率沒有太大的影響，不會(huì)影響到就業(yè)和國(guó)民收入。（二）、非平衡的通貨膨脹（二）、非平衡的通貨膨脹指所有的商品和勞務(wù)包括生產(chǎn)要素的價(jià)格不是都按同一比例上升，扭曲價(jià)格信息，同時(shí)由于各種資產(chǎn)的收益率不同，將引起人們對(duì)其資產(chǎn)組合的調(diào)整，增加調(diào)整成本，所以，這種通貨膨脹對(duì)于經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率有很大的影響，會(huì)影響到就業(yè)和國(guó)民收入。 需求政策需求政策 緊縮的貨幣政策和財(cái)政政策緊縮的貨幣政策

17、和財(cái)政政策 收入政策收入政策 指導(dǎo)性限制、稅收性限制、強(qiáng)制性限制等指導(dǎo)性限制、稅收性限制、強(qiáng)制性限制等 供給政策供給政策 增加供給（就業(yè)培訓(xùn)、信息服務(wù)、指導(dǎo)就業(yè)等）增加供給（就業(yè)培訓(xùn)、信息服務(wù)、指導(dǎo)就業(yè)等） 結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)構(gòu)調(diào)整 使各產(chǎn)業(yè)保持一定的比例，以免失調(diào)使各產(chǎn)業(yè)保持一定的比例，以免失調(diào)（一）、緊縮性的貨幣政策（一）、緊縮性的貨幣政策緊縮型貨幣政策又稱為“抽緊銀根”，通貨膨脹的直接原因是貨幣供應(yīng)量過多。因此要降低通貨膨脹率，中央銀行可以通過減少流通中貨幣供應(yīng)量的辦法來實(shí)現(xiàn)。具體措施包括： （1）通過公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)出售政府債券，回籠貨幣，減少經(jīng)濟(jì)體系中的存量。 （2）提高利率，如提高再貼現(xiàn)率、貼

18、現(xiàn)率、法定存款準(zhǔn)備金率、銀行存款利率等。利率的上升促使人們將更多的錢用于儲(chǔ)蓄，從而使消費(fèi)需求減少，利率的上升使投資成本上升，對(duì)投資需求也有抑制作用。 （二）、財(cái)政政策與制度（二）、財(cái)政政策與制度緊縮型財(cái)政政策主要是通過削減財(cái)政支出和增加稅收的辦法來治理通貨膨脹。削減財(cái)政支出的目的是通過限制支出而減少政府的需求，從而縮減總需求。其措施主要有：減少國(guó)家基本建設(shè)和投資支出，限制公共事業(yè)投資，削減政府各部門的經(jīng)費(fèi)支出，減少社會(huì)福利支出等。增加稅收主要是增加企業(yè)與個(gè)人的稅收，增稅以后，企業(yè)與個(gè)人收入減少，從而降低投資水平與消費(fèi)水平。（三）、管制工資和物價(jià)（三）、管制工資和物價(jià)管制工資和物價(jià)是對(duì)付成本推進(jìn)

19、型通貨膨脹的有效方法。其主要內(nèi)容是采取強(qiáng)制性的手段，限制提高工資和獲取壟斷利潤(rùn)，抑制成本的提高，從而控制物價(jià)的上漲。具體來說包括如下內(nèi)容： （1）工資管制。工資管制的辦法主要有四種。第一，道義規(guī)勸和指導(dǎo)。即政府制定出一個(gè)工資增長(zhǎng)的指導(dǎo)線，供企業(yè)參考，但政府只能規(guī)勸、建議，不能直接干預(yù)。第二，協(xié)商解決。即在政府干預(yù)下使工會(huì)和企業(yè)就工資問題達(dá)成協(xié)議。第三，開征工資稅。對(duì)增加工資過多的企業(yè)征收特別稅款。第四，凍結(jié)工資。即政府強(qiáng)制性地將全社會(huì)工資或增長(zhǎng)率固定，不能隨便上漲 。（四）、收入指數(shù)化政策（四）、收入指數(shù)化政策收入指數(shù)化是指使各種名義收入，如工資、利息等，部分或全部地與物價(jià)指數(shù)相聯(lián)系，自動(dòng)隨物

20、價(jià)指數(shù)的升降而升降。通常，這種聯(lián)系及調(diào)整被以法律或合同的形式加以制度化和自動(dòng)化。比如，政府規(guī)定，工人工資的增長(zhǎng)率等于通貨膨脹率加上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。收入指數(shù)化可以是百分之百指數(shù)化，即工資按物價(jià)上升的比例增長(zhǎng)，也可以是部分指數(shù)化，即工資上漲的比例僅為物價(jià)上升的一個(gè)部分。（五）、供給政策（五）、供給政策造成通貨膨脹的原因是社會(huì)的總需求大于總供給，治理通貨膨脹一方面要通過緊縮型政策減少總需求，另一方面要增加總供給。主要措施有：減稅以提高勞動(dòng)者的工作意愿和勞動(dòng)生產(chǎn)率，增加企業(yè)的投資愿望，從而帶動(dòng)總供給的增加；減少政府對(duì)企業(yè)的限制，讓企業(yè)更好地?cái)U(kuò)大商品供給；鼓勵(lì)企業(yè)采用新技術(shù)，更新設(shè)備和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。（六）、

21、非常政策措施（六）、非常政策措施（實(shí)行幣制改革，貨幣法定貶值）一、通貨緊縮的定義一、通貨緊縮的定義對(duì)于通貨緊縮的定義，與對(duì)通貨膨脹一樣，在國(guó)內(nèi)外還沒有統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，從爭(zhēng)論的情況來看，大體可以歸納為以下三種：一種觀點(diǎn)認(rèn)為，通貨緊縮是經(jīng)濟(jì)衰退的貨幣表現(xiàn)，因而必須具備三個(gè)基本特征：一是物價(jià)的普遍持續(xù)下降；二是貨幣供給量的連續(xù)下降；三是有效需求不足，經(jīng)濟(jì)全面衰退。這種觀點(diǎn)被稱為“三要素論”。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，通貨緊縮是一種貨幣現(xiàn)象，表現(xiàn)為價(jià)格的持續(xù)下跌和貨幣供給量的連續(xù)下降，即所謂的“雙要素論”。第三種觀點(diǎn)認(rèn)為，通貨緊縮就是物價(jià)的全面持續(xù)下降，被稱為“單要素論”。二、通貨緊縮的原因二、通貨緊縮的原因（一）

22、通貨緊縮的金融，貨幣成因（一）通貨緊縮的金融，貨幣成因如果一國(guó)采取緊縮性的貨幣財(cái)政政策，降低貨幣供應(yīng)量，削減公共開支，減少轉(zhuǎn)移支付，就會(huì)使商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)失衡，出現(xiàn)“過多的商品追求過少的貨幣”，從而引起政策緊縮性的通貨緊縮。（二）無效供給和供給剛性方面的原因（二）無效供給和供給剛性方面的原因無效供給和供給剛性都會(huì)限制需求對(duì)供給的引導(dǎo)作用，又限制了供給本身創(chuàng)造需求的空間，妨礙了供需互動(dòng)實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)和結(jié)構(gòu)升級(jí)，從而加劇了社會(huì)供需總量的失衡，使物價(jià)總水平持續(xù)走低。（三）有效需求不足（三）有效需求不足有效需求不足是最直接的原因。根據(jù)凱恩斯的理論，投資和消費(fèi)需求都是相對(duì)于收入增長(zhǎng)而言是增長(zhǎng)不足的，

23、而總需求的減少會(huì)使物價(jià)下跌，形成需求拉下性的通貨緊縮。（四）僵硬的匯率制度（四）僵硬的匯率制度如果一國(guó)實(shí)行釘住強(qiáng)幣的聯(lián)系匯率制度，本國(guó)貨幣又被高估，那么，會(huì)導(dǎo)致出口下降，國(guó)內(nèi)商品過剩，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，社會(huì)需求減少，則物價(jià)就會(huì)持續(xù)下跌，從而形成外部沖擊性的通貨緊縮。（五）預(yù)期心理的作用（五）預(yù)期心理的作用當(dāng)人們預(yù)期實(shí)際利率進(jìn)一步下降，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)不佳時(shí)，投資和消費(fèi)需求都會(huì)減少，而總需求的減少會(huì)使物價(jià)下跌，形成需求拉下性的通貨緊縮。如此惡性循環(huán)往復(fù)，即經(jīng)濟(jì)很可能進(jìn)入凱恩斯的“流動(dòng)性陷阱”（六）國(guó)際性通貨緊縮的影響（六）國(guó)際性通貨緊縮的影響一、堅(jiān)持?jǐn)U張性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策一、堅(jiān)持?jǐn)U張性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策政策當(dāng)

24、局應(yīng)當(dāng)公開宣布治理通貨緊縮的政策措施，引導(dǎo)消費(fèi)需求和投資需求的增加，通過這種公開宣告的方式，表明政策當(dāng)局組織通貨緊縮和經(jīng)濟(jì)下滑的決心，從而改變?nèi)藗儗?duì)于通貨緊縮預(yù)期的悲觀狀態(tài)。二、實(shí)施擴(kuò)張性的貨幣政策和財(cái)政政策二、實(shí)施擴(kuò)張性的貨幣政策和財(cái)政政策要治理通貨緊縮，必須實(shí)行積極的財(cái)政政策，增加政府公共支出，調(diào)整政府收支結(jié)構(gòu)。對(duì)具有極大增長(zhǎng)潛力的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，實(shí)行稅收優(yōu)惠，盡可能地減少對(duì)企業(yè)的虧損補(bǔ)貼以及各種形式的價(jià)格補(bǔ)貼，利用財(cái)政貼息的方式啟動(dòng)民間投資，大力發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，引導(dǎo)其資金投向社會(huì)急需發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，總之，實(shí)行積極的財(cái)政政策，就是要在加大支出力度的基礎(chǔ)上，優(yōu)化財(cái)政收支結(jié)構(gòu)，既要刺激消費(fèi)和投資需求，又要增加有效供給。 二、實(shí)施擴(kuò)張