證券從業(yè)考試 證券投資基金 習題精講班 全

1、 前言一、教材 隨著教材內(nèi)容的變更，知識點與考試點也相應發(fā)生變化?？傉鹿?jié)沒變。第三章由原來的七節(jié)變?yōu)槿?jié)。第四章增加了一節(jié)。第十五章及其第一節(jié)標題發(fā)生變化。二、應試技巧1.不糾纏難題。原因是單題分值小，時間緊，題量大。三種題型：單、多選、判斷單選60道0.5分；多選40道1分；判斷60道0.5分在每次考試做題之前，應花20秒時間快速瀏覽每種題型的具體說明，以防出現(xiàn)預料之外的題型變化。 2.不漏答題。3.考前不押題。4.考前安排適當時間學習。5.根據(jù)常識答題。6.第二、三、四、六、九、十、十一、十五是相對的重點。三、關于學習的建議（尋找適合的方法）在復習備考以及臨場發(fā)揮的時候都要努力淡定、努力平

2、和。情緒上的大起大落不利于大家的學習以及最后的水平發(fā)揮。安心復習，攝心為戒，因戒生定，因定發(fā)慧。只要看考試用書，看3遍，做些習題。四、考試大綱的要求。 “掌握”要求的務必細看，每章都有重點，抓住大綱重點去看。“熟悉”要求的相對來說考的比較容易?！傲私狻币蟮暮芎唵危@部分有些印象就可以，不必過于糾纏。五、習題和模擬題務必做完。第一章證券投資基金概述本章共有7節(jié)內(nèi)容。大綱要求：掌握證券投資基金的概念與特點；熟悉證券投資基金與股票、債券、銀行儲蓄存款的區(qū)別；了解證券投資基金市場的運作與參與主體。掌握契約型基金與公司型基金的概念與區(qū)別；了解證券投資基金的起源與發(fā)展；了解我國證券投資基金業(yè)的發(fā)展概況。

3、掌握封閉式基金與開放式基金的概念與區(qū)別。了解基金業(yè)在金融體系中的地位與作用。重點和難點：主要介紹證券投資基金的一些基礎知識。證券投資基金是一種實行組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風險共擔的集合投資方式。與直接投資股票、債券不同，證券投資基金是一種間接投資工具?；鹜顿Y者、基金管理人和托管人是基金運作中的主要當事人。根據(jù)組織形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金；根據(jù)運作方式不同，基金可分為封閉式基金與開放式基金。第一節(jié)證券投資基金的概念與特點一、證券投資基金的概念：證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法

4、進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。關于證券投資基金概念的考點如下，這些考點可能成為單項選擇題：1.證券投資基金通過發(fā)行基金份額的方式募集資金。2.個人投資者或機構投資者通過購買一定數(shù)量的基金份額參與基金投資。3.基金所募集的資金在法律上具有獨立性。4.基金資產(chǎn)由基金托管人保管。5.基金資產(chǎn)由基金管理人進行組合投資。6.基金投資者是基金的所有人。基金盈余全部歸基金投資者所有。7.基金合同與招募說明書是基金設立的兩個重要法律文件。8.證券投資基金是一種間接投資工具。9.證券投資基金以股票、債券等金融證券為投資對象。10.基金投資者通過購買基金份額的方式間接進行證券投資。11.證券

5、投資基金在美國被稱為“共同基金”；在英國及中國香港被稱為“單位信托基金”；在日本和中國臺灣稱為“證券投資信托基金”；在歐洲一些國家稱為“集合投資基金”或“集合投資計劃”。二、證券投資基金的特點（重要考點，經(jīng)常以多項選擇題出現(xiàn)）（一）集合理財，專業(yè)管理（二）組合投資，分散風險（三）利益共享，風險共擔（四）嚴格管理，信息透明（五）獨立托管，保障安全三、證券投資基金與其他金融工具的比較（一） 基金與股票、債券的差異（共3條，常以多項選擇題出現(xiàn)）1.反映的經(jīng)濟關系不同。2.所籌資金的投向不同。3.投資收益與風險大小不同（二）基金與銀行存款的差異考點主要有兩個：基金通過銀行代銷，但不是銀行發(fā)行的。（以判

6、斷題目出現(xiàn)）。有3條差異，常以多項選擇出現(xiàn)。1.性質(zhì)不同2.收益與風險大小不同3.信息披露程度不同?！纠}1·單選題】以下不屬于證券投資基金特征的是（）。 a.集合投資，專業(yè)管理b.組合投資，分散風險c.收益平穩(wěn)，風險較小d.獨立托管，保障安全 答疑編號1765010101正確答案c【例題2·多選題】以下關于證券投資基金中的專業(yè)理財含義描述正確的是（）。a.專業(yè)理財就是由擁有超常能力的基金經(jīng)理理財b.理財?shù)闹饕椒ㄊ怯赏顿Y者決定的c.理財機構的從業(yè)人員由專業(yè)人士組成d.理財是由專業(yè)機構運作的答疑編號1765010102正確答案cd【例題3·多選題】證券投資基金與股

7、票、債券的差異主要表現(xiàn)在（）。 a.反映的經(jīng)濟關系不同b.所籌資金的投向不同c.投資收益與風險大小不同d.市場運作方式不同答疑編號1765010103正確答案abc【例題4·判斷題】凡向投資人募集資金而形成的資金集合體都可以稱為證券投資基金。（）答疑編號1765010104正確答案錯誤第二節(jié)證券投資基金的參與主體一、證券投資基金的運作基金的運作包括基金的市場營銷、基金的募集、基金的投資管理、基金資產(chǎn)的托管、基金份額的登記、基金的估值與會計核算、基金信息披露以及其他基金運作活動在內(nèi)的所有相關環(huán)節(jié)。從基金管理人的角度看，可以分為：基金的市場營銷、基金的投資管理與基金的后臺管理三大部分。（

8、多項選擇題）二、基金的參與主體分為基金當事人、基金市場服務機構、監(jiān)管機構和自律機構三大類。（常以多項選擇題目出現(xiàn)）（一）基金當事人1.基金份額持有人基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人?；鸱蓊~持有人享有的權利（請同學們仔細閱讀，此處常成為比較偏的考點）2.基金管理人，第四章有具體內(nèi)容3.基金托管人，第五章有具體內(nèi)容【例題1·單選題】證券投資基金運作中的三方當事人一般是指基金的（）。a.發(fā)起人、管理人和投資人b.管理人、托管人和投資人c.托管人、發(fā)起人和投資人d.受益人、管理人和投資人答疑編號1765010105正確答案b【例題2·單選題】以下（）不是基金合

9、同的當事人。 a.基金銷售機構b.基金份額持有人c.基金管理人d.基金托管人 答疑編號1765010106正確答案a【例題3·單選題】基金（）是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者，其最主要職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產(chǎn)的投資運作，在風險控制的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益。 a.份額持有人b.管理人c.托管人d.注冊登記機構 答疑編號1765010107正確答案b【例題4·多選題】基金持有人享有基金（）等法定權益。a.資產(chǎn)所有權b.資產(chǎn)管理權c.剩余資產(chǎn)分配權d.資產(chǎn)保管權答疑編號1765010108正確答案ac【例題5·多選題】證券投資基金主要的當事

10、人有（）。 a.基金代銷商b.基金投資人c.基金管理人d.基金托管人答疑編號1765010109正確答案bcd【例題6·判斷題】證券投資基金的管理者是基金的實際所有者。（）答疑編號1765010110正確答案錯誤（二）證券投資基金市場服務機構包括：基金銷售機構、登記注冊機構、律師和會計師事務所、基金投資咨詢公司與基金評級機構。（三）基金監(jiān)管機構和自律組織基金監(jiān)管機構：中國證監(jiān)會基金自律組織：證券交易所是基金自律管理機構之一?；鹦袠I(yè)自律組織：基金同業(yè)協(xié)會三、基金運作關系圖【例題1·多選題】基金市場的服務機構主要包括（）。 a.基金銷售機構b.注冊登記機構c.律師事務所和會計

11、師事務所d.基金評級公司答疑編號1765010111正確答案abcd【例題2·多選題】在我國，承擔基金份額注冊登記工作的主要是（）。 a.基金管理公司b.基金托管公司c.中國證券登記結算有限責任公司d.基金代銷機構 答疑編號1765010112正確答案ac第三節(jié)證券投資基金的法律形式依照基金法律形式不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。目前我國的基金均為契約型基金，公司型基金則以美國的投資公司為代表。一、契約型基金契約型基金是依據(jù)基金合同而設立的一類基金?；鸷贤且?guī)定基金當事人之間權利義務的基本法律文件。二、公司型基金公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司，基金投資者

12、是公司的股東。三、契約型基金與公司型基金的區(qū)別（考試重點，經(jīng)常出現(xiàn)，需要花時間仔細學習與掌握）。（一）法律形式不同。契約型基金不具有法人資格，而公司型基金具有法人資格。（二）投資者的地位不同契約型基金的投資者沒有管理基金資產(chǎn)的權利；公司型基金的投資者可以通過股東大會享有管理基金的權利。由此可見，公司型基金的投資者的權利要大一些，契約型基金持有人大會賦予基金持有人的權利相對小。（三）基金營運依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金合同營運基金；公司型基金依據(jù)基金公司章程營運基金?！纠}1·多選題】按照基金法律形式，證券投資基金可以劃分為（）。a.私募基金b.公募基金c.契約型基金d.公司型基金答疑

13、編號1765010113正確答案cd【例題2·多選題】以下關于契約型基金的表述正確的是（）。 a.契約型基金具有法人資格b.契約型基金依據(jù)基金合同成立c.契約型基金依據(jù)基金合同營運基金d.契約型基金監(jiān)督約束機制比公司型基金較為完善 答疑編號1765010114正確答案bc【例題3·判斷題】契約型基金的投資者既是基金持有人，又是公司的股東，可以參加股東大會，行使股東權利。（）答疑編號1765010115正確答案錯誤第四節(jié)證券投資基金的運作方式依據(jù)基金運作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。封閉式基金的概念：指基金規(guī)模在合同期限內(nèi)固定不變，基金份額在交易所交易，基金

14、持有人不得提前贖回。開放式基金的概念：基金規(guī)模不固定，基金份額可以在合同規(guī)定的時間和場所進行申購、贖回、交易的一種交易方式。不包括新型開放式基金。封閉式基金與開放式基金的區(qū)別（考試重點）1.期限不同。封閉式基金有一個固定的存續(xù)期。我國證券投資基金法規(guī)定，封閉式基金期限應在5年以上，期滿后可申請延期，目前我國的封閉式基金存續(xù)期限一般為15年。開放式基金一般無期限。2.規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定；開放式基金規(guī)模不固定。3.交易場所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易；開放式基金可以在代銷機構、基金管理人等場所申購、贖回，一般為場外交易方式。4.價格形成方式不同。封閉式基金價格主要受二級市場供

15、求關系影響；開放式基金價格以基金份額凈值為基礎，不受市場供求關系影響。5.激勵約束機制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機制?！纠}1·單選題】按照基金規(guī)模是否固定，證券投資基金可以劃分為（）。a.私募基金和公募基金b.上市基金和不上市基金c.開放式基金和封閉式基金d.契約型基金和公司型基金答疑編號1765010116正確答案c【例題2·多選題】以下關于封閉式基金和開放式基金說法正確的是（）。a.封閉式基金一般有固定的存續(xù)期限b.開放式基金一般沒有固定的存續(xù)期限c.封閉式基金投資人少d.開放式基金投資人多答疑編號1765010117

16、正確答案ab第五節(jié)證券投資基金的起源與發(fā)展一、 證券投資基金的起源和早期發(fā)展（做為常識性掌握）1868年，英國成立的“海外及殖民地政府信托基金”被看作是最早的基金。早期的基金基本上是封閉式基金。1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”在美國波士頓成立，這是世界上第一只公司型開放式基金。二、證券投資基金在全球的普及性發(fā)展美國史世界上基金業(yè)最為發(fā)達的國家。三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點（常識性掌握）（一） 美國占據(jù)主導地位，其他國家發(fā)展迅猛（二） 開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品（三） 基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出（四） 基金的資金來源發(fā)生了重大變化（退休養(yǎng)老金快速增長）第六節(jié)我國

17、基金業(yè)的發(fā)展概況分為三個階段：第一階段：80年代末至97年11月14日證券投資基金管理暫行辦法頒布之前第二階段：證券投資基金管理暫行辦法頒布。2001年9月，我國第一只開放式基金“華安創(chuàng)新”。第三階段快速發(fā)展階段：2004年實施的證券投資基金法，標志基金業(yè)進入一個新的發(fā)展階段。第七節(jié)基金業(yè)在金融體系中的地位與作用常識性掌握，可能會以多項選擇題目出現(xiàn)。一、中小投資者拓寬了投資渠道二、優(yōu)化金融結構，促進經(jīng)濟增長三、有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展四、完善金融體系和社會保障體系第二章證券投資基金的類型大綱：了解證券投資基金分類的意義，掌握各類基金的基本特征及其區(qū)別。了解股票基金在投資組合中的作用，掌握

18、股票基金與股票的區(qū)別，熟悉股票基金的分類，了解股票基金的投資風險，掌握股票基金的分析方法。了解債券基金在投資組合中的作用，掌握債券基金與債券的區(qū)別，熟悉債券基金的類型，了解債券基金的投資風險，掌握債券基金的分析方法。了解貨幣市場基金在投資組合中的作用，了解貨幣市場工具與貨幣市場基金的投資對象，了解貨幣市場基金的投資風險，掌握貨幣市場基金的分析方法。了解混合基金在投資組合中的作用，了解混合基金的類型，了解混合基金的投資風險。了解保本基金的特點，掌握保本基金的保本策略，了解保本基金的類型，了解保本基金的投資風險，掌握保本基金的分析方法。掌握etf的特點、套利原理，了解etf的類型，了解etf的投資

19、風險及其分析方法。了解qdii基金在投資組合中的作用，了解qdii的投資對象，了解qdii基金的投資風險。了解分級基金、交易所聯(lián)接基金的基本概念。本章共有8節(jié)內(nèi)容。第一節(jié)證券投資基金分類概述 一、證券投資基金分類的意義。1.對投資者來說2.對基金管理公司來說3.對基金研究評價機構來說。4.對監(jiān)管部門來說。二、基金分類的困難2004年7月1日證券投資基金運作管理辦法中，首次將我國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等基本類型。三、基金分類（重要考點，經(jīng)常以多項選擇題出現(xiàn)）（一）根據(jù)運作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。（二）根據(jù)法律形式的不同，可以分為契約型基金、公

20、司型基金。（三）根據(jù)投資對象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等。（四）根據(jù)投資目標不同，可分為成長型基金、收入性基金和平衡性基金。（五）依據(jù)投資理念的不同，可以分為主動型基金與被動型基金。（六）根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。（七）根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。（八）特殊類型基金1. 系列基金2.基金中的基金3.保本基金4.交易型開放式指數(shù)基金（etf）與etf聯(lián)接基金5.上市開放式基金（lof）lof 與etf的區(qū)別：（1） 申購、贖回的標的不同。（2） 申購、贖回的場所不同。（3） 對申購、贖回的限制不同。（4） 基金投資策略不

21、同。（5） 在二級市場的凈值報價上。6.qdii基金7.分級基金，結構型基金?！纠}1·單選題】多個基金共用一個基金合同，各子基金獨立進行投資決策，投資者可以根據(jù)自己的需要轉(zhuǎn)換子基金，這類基金是（）。 a.指數(shù)基金b.對沖基金c.系列基金d.開放式基金 答疑編號1765020101正確答案c【例題2·單選題】不追求取得超越市場表現(xiàn)的基金是（）。 a.指數(shù)型基金b.主動型基金c.靈活配置基金d.積極成長基金 答疑編號1765020102正確答案a【例題3·單選題】關于保本基金，以下說法不正確的是（）。 a.保本期越長，投資者承擔的機會成本越高b.常見的保本比例介于8

22、0%100%之間c.其他條件相同，保本比例較低的基金投資于風險性資產(chǎn)的比例也較低d.保本基金往往會對提前贖回基金的投資者收取較高的贖回費 答疑編號1765020103正確答案c【例題4·多選題】根據(jù)基金投資對象的不同，基金可以劃分為（）。 a.股票基金b.指數(shù)基金c.債券基金d.混合基金答疑編號1765020104正確答案acd【例題5·多選題】關于指數(shù)基金，下列說法正確的是（）。 a.指數(shù)基金是一種保底型基金b.指數(shù)基金的運作目標在于達到與所選基準指數(shù)相同的收益水平c.指數(shù)基金不用進行主動的投資決策d.基金管理人進行投資所產(chǎn)生的成本以及銷售費用較低答疑編號17650201

23、05正確答案bcd【例題6·多選題】公募基金主要具有的特征有（）。 a.可以面向社會公開發(fā)售基金份額和推廣b.基金募集對象不固定c.投資金額要求低，適宜中小投資者參與d.遵守基金法律和法規(guī)的約束，并接受監(jiān)管部門的嚴格監(jiān)管 答疑編號1765020106正確答案abcd【例題7·多選題】平衡型基金具有（）特點。 a.既注重資本增值又注重當期收入b.兼具成長與收入雙重目標c.風險、收益介于成長型基金與收入型基金之間d.與成長型基金相比，風險大、收益高 答疑編號1765020107正確答案abc【例題8·判斷題】離岸基金是指一國的證券基金組織在他國發(fā)行證券基金份額，并將募

24、集的資金投資于本國或第三國證券市場的證券投資基金。（）答疑編號1765020108正確答案對【例題9·判斷題】平衡型基金又被稱為“混合型基金”。（） 答疑編號1765020109正確答案錯【例題10·判斷題】按照募集方式不同，基金可分為公募基金和私募基金。（）答疑編號1765020110正確答案對第二節(jié)股票基金 一、股票基金在投資組合中的作用1.適合長期投資。2.風險較高、預期收益也較高。3.提供了應付通貨膨脹最有效的手段。二、股票基金與股票的不同1.股票價格隨時變動；股票基金價格每個交易日只有1個價格。2.股票價格受成交量的影響；股票基金價格不受申購、贖回的數(shù)量的影響。3

25、.股票價格高低的合理性可以作出判斷；而不能對股票基金凈值的合理性進行判斷。4.單一股票風險較大；而股票基金由于采取投資組合，風險相對較低。三、股票基金的類型（一）按投資市場分類，可以分為國內(nèi)、國外、全球股票基金三大類。（二）按股票規(guī)模分類，可以分為小盤、中盤與大盤股票。（三）按股票性質(zhì)分類，可以分為價值型股票基金與成長型股票基金。（四）按基金投資風格分類，可以分為9種類型（五）按行業(yè)分類。四、 股票基金的投資風險。分為系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險以及管理運作風險。五、 股票基金的分析方法（一）反映基金經(jīng)營業(yè)績的指標反映基金經(jīng)營業(yè)績的主要指標包括基金分紅、已實現(xiàn)效益、凈值增長率等指標。其中，凈值增長

26、率是最主要的分析指標，最能全面反映基金的經(jīng)營成果。（二）反映基金風險大小的指標常用來反映股票基金風險大小的指標有標準差、貝塔值、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等指標。（三）反映股票基金組合特點的指標依據(jù)股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率等指標可以對股票基金的投資風格進行分析。（四）反映基金操作成本的指標費用率是評價基金運作效率和運作成本的一個重要統(tǒng)計指標。（五）反映基金操作策略的指標基金股票周轉(zhuǎn)率通過對基金買賣股票頻率的衡量，可以反映基金的操作策略?！纠}1·單選題】按照股票性質(zhì)不同，可將股票基金劃分為（）。a.私募基金和公募基金b.上市基金和不上市基金

27、c.價值型基金和成長型基金d.小盤基金、中盤基金和大盤基金答疑編號1765020111正確答案c【例題2·單選題】（）基金主要投資于具有資本增值潛力的小盤、成長型公司的股票。 a.保本型b.平衡型c.積極成長型d.收入型 答疑編號1765020112正確答案c【例題3·單選題】在下列指標中，最能全面反映基金經(jīng)營成果的是（）。 a.基金分紅b.已實現(xiàn)收益c.久期d.凈值增長率 答疑編號1765020113正確答案d【例題4·多選題】成長型基金的主要投資對象包括（）。 a.有較大升值潛力的公司股票b.新興行業(yè)股票c.績優(yōu)股d.債券答疑編號1765020114正確答案a

28、b【例題5·多選題】系統(tǒng)風險主要包括（）。a.政策風險b.利率風險c.匯率風險d.購買力風險答疑編號1765020115正確答案abcd【例題6·多選題】反映股票基金組合特點的指標有（）。 a.基金組合全部股票的平均市值b.組合的平均市盈率c.組合的平均市凈率d.組合的持股集中度答疑編號1765020116正確答案abc【例題7·多選題】關于基金費用率的大小，下列說法正確的是（）。 a.股票型基金費用率通常大于債券型基金的費用率b.債券型基金費用率通常大于股票型基金的費用率c.小型基金的費用率通常大于大型基金的費用率d.貨幣型基金的費用率通常大于股票型基金的費用率

29、答疑編號1765020117正確答案ace【例題8·多選題】依據(jù)股票基金所持有的全部股票的（）等指標可以對股票基金的投資風格進行分析。 a.平均市值b.平均市盈率c.平均市凈率d.凈值增長率 答疑編號1765020118正確答案abc【例題9·判斷題】基金分紅是反映基金經(jīng)營業(yè)績的最主要指標。（）答疑編號1765020119正確答案錯【例題10·判斷題】如果基金的平均市盈率、市凈率小于市場指數(shù)的市盈率、市凈率，可以認為該基金屬于成長型基金。（） 答疑編號1765020120正確答案錯【例題11·判斷題】持股集中度越低，基金的風險越高。（） 答疑編號1765

30、020121正確答案錯第三節(jié)債券基金 一、債券基金在投資組合中的作用債券基金是收益、風險適中的投資工具。二、債券基金與債券的不同（一）債券基金的收益不如債券的利息固定。（二）債券基金沒有確定的到期日。（三）債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預測。（四）投資風險不同。三、債券基金的類型三種分類：（多選題）p39根據(jù)發(fā)行者的不同，可以將債券分為政府債券、企業(yè)債券、金融債券等。四、債券基金的投資風險（重要考點，常以多項選擇題目出現(xiàn)）（一）利率風險（二）信用風險（三）提前贖回風險（四）通貨膨脹風險五、債券基金的分析方法許多指標與股票基金類似，其中久期指標是債券基金的特殊分析指標，

31、需要重點掌握。久期：指一只債券的加權到期時間，它綜合考慮了到期時間、債券現(xiàn)金流以及市場利率對債券價值的影響，可以用來反映利率的微小變動對債券價格的影響，因此是一個很好的債券利率風險衡量指標。債券基金的久期：等于基金組合中各個債券的投資比例與對應的債券久期的加權平均。債券基金的久期越長，凈值的波動幅度就越大，所承擔的利率風險就越高?！纠}·多選題】債券基金投資風格劃分的主要依據(jù)是基金所持債券的（）。 a.久期b.信用等級c.發(fā)行對象d.發(fā)行者答疑編號1765020122正確答案ab第四節(jié)貨幣市場基金 一、貨幣市場基金在投資組合中的作用與其他類型的基金相比，貨幣市場基金具有風險最低、流動

32、性最好的特點。二、貨幣市場工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。三、貨幣市場基金的投資對象（重點掌握內(nèi)容）貨幣市場基金的限制投資對象：（1）股票（2）可轉(zhuǎn)換債券（3）剩余期限超過397天的債券（4）信用等級在aaa級以下的企業(yè)債券（5）國內(nèi)評級a-1以下的短期融資券（6）流通受限的證券四、貨幣市場基金的風險貨幣市場基金的風險低，并不意味貨幣市場基金沒有投資風險。五、貨幣市場基金的分析方法（一）收益分析基金收益通常用日每萬份基金凈收益和最近7 日年化收益率表示。（二）風險分析用以反映貨幣市場基金風險的指標有投資組合的平均剩余期限、平均信用等級、收益的標準差、融資比例等。【例題1·單選

33、題】下列不屬于貨幣市場工具的是（）。a.短期國債b.商業(yè)票據(jù)c.銀行承兌匯票d.股票答疑編號1765020123正確答案d【例題2·多選題】以下反映貨幣市場基金風險的指標主要有（）。 a.組合平均剩余期限b.收益的標準差c.融資比例d.浮動利率債券投資情況 答疑編號1765020124正確答案acd【例題3·判斷題】貨幣市場基金的份額凈值固定在1元人民幣，基金收益通常用每萬份日收益和最近7日年化收益率表示。（） 答疑編號1765020125正確答案對【例題4·判斷題】根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準，80%以上的基金資產(chǎn)投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金。（）答

34、疑編號1765020126正確答案錯第五節(jié)混合基金 一、混合基金在投資組合中的作用混合基金的風險低于股票基金、預期收益高于債券基金。二、混合基金的類型（偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金）三、混合基金的風險混合基金的風險主要取決于股票和債券配置的比例大小。第六節(jié)保本基金 一、保本基金的特點最大特點是在滿足一定期限后，為投資者提供本金或收益的保障。二、保本基金的保本策略（cppi策略，作為一般知識掌握即可）三、保本基金的類型（本金保證、收益保證、紅利保證）四、保本基金的投資風險1.期限的限制。2.在一定程度上限制了基金收益的上升空間。3.存在一定的機會成本。五、保本基金的分析

35、方法（一般知識掌握即可）保本基金的分析方法包括五個指標：（多選）1.保本期。2.保本比例。3.贖回費。4.安全墊。5.擔保人。【例題·單選題】以下不屬于保本基金的分析指標的有（）。 a.保本期b.贖回費c.安全墊d.投資比例 答疑編號1765020127正確答案d第七節(jié)交易型開放式指數(shù)基金（etf） 一、etf的特點（三大特點）1.被動操作的指數(shù)型基金2.獨特的實物申購贖回機制（etf最大的特色）3.實行一級市場與二級市場并存的交易制度。二、etf的套利交易當同一商品在不同市場上價格不一致時就會存在套利交易。由于etf既可以在一級市場交易，又可以在二級市場交易，因此可以進行跨市場套利

36、。三、etf的類型1.根據(jù)etf跟蹤指數(shù)的不同，可以分為股票型etf、債券型etf。2.根據(jù)指數(shù)復制方法不同，可以分為完全復制etf和抽樣復制etf。我國首只etf上證50etf采用的就是完全復制法。四、etf的風險首先，與其他指數(shù)基金一樣，etf 會不可避免地承擔所跟蹤指數(shù)面臨的系統(tǒng)性風險。其次，二級市場價格常常會高于或低于基金份額凈值。此外，etf 的收益率與所跟蹤指數(shù)的收益率之間往往會存在跟蹤誤差。抽樣復制、現(xiàn)金留存、基金分紅以及基金費用等都會導致跟蹤誤差。五、etf的分析方法用于分析etf 的收益指標包括二級市場價格收益率、資金凈值收益率?！纠}1·單選題】etf日凈值收益率

37、與標的指數(shù)日收益率之差，稱為（）。 a.跟蹤誤差b.跟蹤偏離度c.折（溢）價率d.費用率 答疑編號1765020128正確答案a【例題2·多選題】etf基金的三大特點是（）。 a.被動操作的指數(shù)基金b.獨特的實物申購贖回機制c.實行一級市場與二級市場并存的交易制度d.擁有獨特的套利機制答疑編號1765020129正確答案abcd【例題3·多選題】關于etf套利交易，下列正確的是（）。 a.etf交易價格低于其份額凈值（折價交易）時，在二級市場買進etf，在一級市場贖回，再在二級市場上賣掉股票b.發(fā)生折價交易時，在二級市場上買進一攬子股票，并在一級市場按凈值轉(zhuǎn)化成etf，再在

38、二級市場上賣掉etf而實現(xiàn)套利c.溢價交易時，在二級市場上買進一攬子股票，并在一級市場按凈值轉(zhuǎn)化成etf，再在二級市場上賣掉etf而實現(xiàn)套利d.交易價格高于其份額凈值時，在二級市場買進etf，在一級市場贖回，再在二級市場上賣掉股票答疑編號1765020130正確答案ac第八節(jié)qdii基金 一、qdii基金qdii: 境內(nèi)投資者，境外投資qfii: 境外投資者，境內(nèi)投資2.金融機構可發(fā)行qdii 理財產(chǎn)品：證券公司、基金公司、商業(yè)銀行等其他金融機構。二、在投資組合中的作用提供新的投資機會、降低投資組合風險三、投資對象1.6 個可投資對象2.9 種禁止行為（5）除應付贖回、交易清算等臨時用途以外，

39、借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10%。（6）利用融資購買證券，但投資金融衍生品除外。四、投資風險1.國際市場投資會面臨國內(nèi)基金所沒有的匯率風險。2.國際市場將會面臨國別風險、新興市場風險等特別投資風險。3.盡管進行國際市場投資有可能降低組合投資風險，但并不能排除市場風險。4.qdii 基金的流動性風險也需注意。由于qdii 基金涉及跨境交易，基金申購、贖回的時間要長于國內(nèi)其他基金?！纠}·多選題】qdii 基金的投資風險有以下幾點（）。a.國別風險b.匯率風險c.市場風險d.流動性風險答疑編號1765020131正確答案abcd第三章基金的募集、交

40、易與登記大綱要求（部分）：掌握開放式基金的認購步驟、認購方式、收費模式，掌握開放式基金認購份額的計算。掌握封閉式基金的認購，etf與lof份額的認購， qdii基金份額的認購。掌握封閉式基金折（溢）價率的計算。掌握開放式基金申購、贖回的概念，掌握開放式基金申購、贖回的原則，掌握開放式基金申購份額、贖回金額的計算方法。掌握開放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結的概念。掌握etf份額的交易規(guī)則；掌握etf份額的申購和贖回的原則。掌握上市開放式基金的交易規(guī)則，掌握上市開放式基金份額轉(zhuǎn)托管的概念。掌握qdii 基金申購贖回與一般開放式基金申購贖回的區(qū)別。掌握開放式基金份額的登記的概念 第一節(jié)基

41、金的募集與認購 一、基金的募集程序一般分為申請、核準、發(fā)售、基金合同生效四個個步驟。（一）基金募集申請申請募集基金應提交的主要文件包括：基金申請報告、基金合同草案、基金托管協(xié)議草案、招募說明書草案等。（二）基金募集申請的核準國家證券監(jiān)管機構應當自受理基金募集申請之日起6個月內(nèi)作出核準或者不予核準的決定。（三）基金份額的發(fā)售基金管理人應當自收到核準文件之日起6個月內(nèi)進行基金份額的發(fā)售?；鸬哪技谙拮曰鸱蓊~發(fā)售日開始計算，募集期限不得超過3個月。（四）基金的合同生效1.基金募集期限屆滿，封閉式基金份額總額達到核準規(guī)模的80%以上；基金份額持有人人數(shù)達到200 人以上；開放式基金滿足募集份額總額

42、不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣，基金份額持有人的人數(shù)不少于200人?；鸸芾砣藨斪阅技谙迣脻M之日起10 日內(nèi)聘請法定驗資機構驗資。自收到驗資報告之日起10 日內(nèi)，向國務院證券監(jiān)督管理機構提交備案申請和驗資報告，辦理基金備案手續(xù)。證監(jiān)會收到驗資報告和備案申請之日起3個工作日內(nèi)以書面確認；確認之日起，備案手續(xù)辦理完畢，基金合同生效。基金收到確認文件次日，發(fā)布基金合同生效公告?；鹉技?，基金管理人應承擔責任：（1）固有財產(chǎn)承擔因募集行為而產(chǎn)生的債務和費用；（2）在基金募集期限屆滿后30 日內(nèi)返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息。二、基金的認購在基金募集期內(nèi)購買基金份額

43、的行為基金的認購（一）開放式基金的認購1.開放式的認購步驟投資者參與認購開放式基金，分開戶、認購、確認三個步驟。（1）賬戶的開立（2）認購。（3）確認。認購的最終結果要待基金募集期結束后才能確認。2.開放式基金的認購方式。（金額認購）3.認購費率和收費模式基金份額的認購通常采用前端收費模式與后端收費模式兩種模式。4.開放式基金認購份額的計算凈認購金額=認購金額/（1+認購費率）認購費用=認購金額*認購費率認購份額=（凈認購金額+認購利息）/基金份額面值【例題1·多選題】下列哪些屬于開放式基金的認購步驟（）。a.開戶b.確認c.贖回d.認購答疑編號1765030101正確答案abd【例

44、題2·多選題】目前我國開放式基金的認購渠道主要包括（）。 a.基金管理人的直銷中心b.商業(yè)銀行c.證券公司d.證交所答疑編號1765030102正確答案abc【例題3·判斷題】后端收費的認購費率一般都會隨著投資時間的延長而遞減，甚至不再收取認購費。 （）答疑編號1765030103正確答案對【例題4·判斷題】根據(jù)中國證監(jiān)會2007年3月對認（申）購費用及認（申）購份額計算方法的統(tǒng)一規(guī)定，基金認購費率將統(tǒng)一按凈認購金額為基礎收取。 （）答疑編號1765030104正確答案對【例題5·判斷題】根據(jù)有關規(guī)定，我國封閉式基金的募集期限為基金批準之日起3個月內(nèi)，所

45、以，募集時間必須達到3個月方可成立。 （）答疑編號1765030105正確答案錯（二）封閉式基金的認購封閉式基金發(fā)售的方式主要有網(wǎng)上發(fā)售和網(wǎng)下發(fā)售兩種。封閉式基金的認購價格一般采用1元基金份額面值加計0.01元發(fā)售費用的方式加以確定。擬認購封閉式基金的投資人必須開立深滬證券賬戶或者深滬基金賬戶以及資金賬戶，以份額為單位提交認購申請。認購申請一般受理就不能撤單。（三）etf和lof份額的認購1.etf份額的認購。2.lof份額的認購。目前我國只有深圳證券交易所開辦上市開放式基金業(yè)務。lof的募集分為場外募集與場內(nèi)募集兩個部分。（四）qdii基金份額的認購與一般開放式基金的認購程序基本相同。開戶、

46、認購和確認。認購渠道與一般開放式基金類似。由于qdii基金主要投資于境外市場，在募集認購的具體規(guī)定上有如下特點：1.發(fā)售qdii基金的基金管理人必須具備合格境內(nèi)機構投資者資格和經(jīng)營外匯業(yè)務資格2.基金管理人可以根據(jù)產(chǎn)品特點確定qdii基金份額面值大小3.qdii基金份額除可以用人民幣認購外，也可以用美元或其他外匯貨幣為計價貨幣認購。【例題1·單選題】根據(jù)有關規(guī)定，我國封閉式基金的募集期限為（）內(nèi)。a.一個月b.二個月c.三個月d.四個月答疑編號1765030106正確答案c【例題2·單選題】封閉式基金募集不成功，（）必須承擔基金募集費用。a.基金發(fā)起人b.基金持有人c.基金

47、托管人d.基金管理人答疑編號1765030107正確答案d【例題3·單選題】某投資者欲通過基金管理人以現(xiàn)金認購10000份etf份額，認購費率為1%，那么他需要準備的金額為（）元。 a.10000b.10100c.10050d.9950 答疑編號1765030108正確答案b【例題4·單選題】開放式基金的基金合同生效要求所募集金額不少于（）。 a.1億元b.2億元c.5億元d.10億元答疑編號1765030109正確答案b【例題5·單選題】根據(jù)證券投資基金法的要求，國務院證券監(jiān)督管理機構應當自受理封閉式基金之日起（）作出核準的決定。 a.2個月內(nèi)b.4個月內(nèi)c.6

48、個月內(nèi)d.8個月內(nèi) 答疑編號1765030110正確答案c【例題6·單選題】投資者t日提交認購申請后，一般可于（）日后到辦理認購的網(wǎng)點查詢認購申請的受理情況。 a.t+0b.t+1c.t+2d.t+3 答疑編號1765030111正確答案c【例題7·單選題】目前，我國債券型基金的認購費率通常在（）以下。 a.0.5%b.1%c.1.5%d.2% 答疑編號1765030112正確答案b【例題8·單選題】我國封閉式基金的募集期限一般為（）個月。 a.1b.2c.3d.6 答疑編號1765030113正確答案c【例題9·單選題】在etf的募集期內(nèi)，根據(jù)投資者認

49、購渠道的不同，可分為（）。 a.場內(nèi)認購和場外認購b.集體認購和個人認購c.公開認購和私人認購d.有償認購和無償認購 答疑編號1765030114正確答案a【例題10·單選題】個人投資者開立基金賬戶時，每個有效證件允許開設（）個基金賬戶。 a.1b.2c.3d.4 答疑編號1765030115正確答案a【例題11·多選題】下列有關lof的募集說法正確的是（）。 a.lof的募集分為場外和場內(nèi)募集兩部分b.場外募集的基金份額注冊登記在中國結算公司的開放式基金注冊登記系統(tǒng)c.場外募集的基金份額注冊登記在中國結算公司的證券登記系統(tǒng)d.場內(nèi)募集的基金份額注冊登記在中國結算公司的證券登記系統(tǒng)答疑編號1765030116正確答案abd【例題12·判斷題】目前我國只有上海證券交易所開辦lof基金的交易。 （）答疑編號176