財務管理與分析練習題1

1、財務管理與分析 練習題一、單項選擇題1、現(xiàn)代財務管理理論認為，企業(yè)的最終目標是實現(xiàn)企業(yè)（ D ）。A、產(chǎn)值最大 B、利潤最大 C、賬面凈資產(chǎn)最大D、企業(yè)價值最大2、財務管理的環(huán)境主要有三個方面，除了經(jīng)濟環(huán)境和法律環(huán)境外，最重要的是（ C ）。A、銷售環(huán)境 B、公司治理和財務監(jiān)控環(huán)境C、金融環(huán)境 D、政治環(huán)境3、國際慣例將金融市場分為兩類：一類是貨幣市場，另一類是（D ）。A、二級市場 B、流通市場 C、發(fā)行市場 D、資本市場4、某人準備現(xiàn)在存入銀行一筆錢，希望從第一年開始在今后6年內(nèi)每年年末取出3000元供子女上學，設年復利率為5%，此人現(xiàn)在應一次存入約（B ）元。普通年金現(xiàn)值 P=A*(P/

2、A,i，n)=3000*5.0757A、2238.64 B、15227.07 C、18000 D、20405.735、某人1000每年年末存入元，按5%的年復利率計算利息，10年中支付的利息總額最接近的數(shù)額是（ B ）元。普通年金終值A、628.89 B、2278.27 C、2577.90 D、7721.736、某人年初存入銀行1000元，假設銀行按每年10%的復利計息，每過一年取出200元，則最多能夠足額（200元）提款的次數(shù)是（ C ）。200*(P/A, n，10%)=1000 A、5 B、6 C、7 D、87、償債基金系數(shù)是（ C ）。A、復利終值系數(shù)的倒數(shù) B、復利現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)C、

3、年金終值系數(shù)的倒數(shù) D、年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)8、固定成長股票是指（ B ）。P106A、每年分配的股利保持不變的股票 B、每年分配的股利呈等比級數(shù)增長的股票C、每年分配的股利呈等差級數(shù)增長的股票D、股價呈等比級數(shù)增長的股票9、某投資者以50元/股的價格購入A股票1000股，持有半年后以52元/股的價格出售，該投資者在持有期間每股獲得1.05元的股利，則（不考慮交易費用）該投資者持有該股票的持有期年均收益率為（ C ）。K=（D+Vn-Vo）/Vo *100%A、8% B、2.1 C、6.1% D、12.2%10、年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設備。該設備于8年前以40000元購入，稅法

4、規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預計殘值率為10%，已提折舊28800元；目前可以按10000元價格賣出，假設所得稅稅率為30%，則賣出現(xiàn)有設備對現(xiàn)金流量的影響是（ ）。A、減少360元 B、減少1200元 C、增加9640元 D、增加10360元11、下列投資項目評價指標中，不受建設期長短、投資方式不同、有無回收額影響的是（   ）。A、投資回收期    B、投資收益率  C、凈現(xiàn)值率           

5、0;       D、內(nèi)部收益率12、使投資項目現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率稱為（ ）。 A、現(xiàn)值指數(shù) B、內(nèi)部報酬率 C、外部收益率 D、動態(tài)投資回收期13、下列業(yè)務會引起企業(yè)營運資金發(fā)生變化的是（ ）。A、收回以前年度的銷貨款 B、支付以前年度購貨款C、將商品以高于成本的價格出售，貨款未收（不考慮其中的稅收因素）D、采購一批存貨，貨款未付（不考慮其中的稅收因素）14、確定最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式和存貨模式均需要考慮的成本包括（ ）。A、短缺成本 B、機會成本 C、變動性轉(zhuǎn)換成本 D、固定性轉(zhuǎn)換成本15、公司推行現(xiàn)金折扣政策的主要目的是

6、（ ）。 A、吸引客戶，擴大賒銷 B、鼓勵客戶盡早付款 C、增加收益 D、考驗客戶的信用狀況16、對存貨進行ABC分類管理時，對于那些存貨品種數(shù)量繁多而價值金額卻很小的存貨，應當作為（ ）進行管理。A、 A類存貨 B、 B類存貨 C、 C類存貨 D、以上答案均不正確17、已知某企業(yè)某年需要耗用零件2000件，每訂購一次的訂貨成本為500元，每個零件年儲存成本為8元。那么該種零件的經(jīng)濟訂購批量為（ ）。 A、40件 B、50件 C、400件 D、500件18、下列籌資方式屬于權(quán)益性籌集方式的是（ ）。 A、發(fā)行普通股 B、發(fā)行債券 C、融資租賃 D、商業(yè)信用19、股票按股東的權(quán)利不同、義務不同可

7、以分為（ ）兩種。 A、普通股票和優(yōu)先股票 B、記名股票和無記名股票 C、A股、B股和H股 D、參加優(yōu)先股和不參加優(yōu)先股20、某公司發(fā)行面值為1元的普通股5000萬股，每股發(fā)行價格為 2.5 元，發(fā)行費用為籌資總額的4%，預計第一年的股利每股0.18元，以后每年遞增5%，則該公司發(fā)行此普通股的資金成本率為（ ）。A、7.5% B、8% C、12.5% D、23.75%21、下列屬于借款合同中的一般性限制條款的是（ ）。A、對支付現(xiàn)金股利的限制 B、貸款專款專用C、禁止企業(yè)貼現(xiàn)應收票據(jù)或轉(zhuǎn)讓應收賬款D、定期向銀行提交財務報表22、某公司擬發(fā)行債券總額1000萬元，票面利率為6%，發(fā)行手續(xù)費率為0

8、.5%，所得稅稅率為33%，那么，該公司發(fā)行此債券的資金成本率約為（ ）。 A、4.02% B、4.04% C、6.00% D、6.30%23、某公司從銀行取得200萬元的一年期借款，年利率為7.92%，銀行要求公司維持12%的補償性余額，則該項借款的實際年利率為（ ）。 A、6.97% B、8.87% C、9.00% D、13.03%24、已知企業(yè)籌資總額2000萬元，其中借款400萬元，其資金成本率為7.5%；發(fā)行債券籌資600萬元，其資金成本率為9%；發(fā)行股票籌資1000萬元，其資金成本率為12%。則該企業(yè)籌集該項資金的平均資金成本率為（ ）。 A、 9% B、 9.5% C、10% D

9、 10.2%25、已知某企業(yè)經(jīng)營A產(chǎn)品的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2倍，財務杠桿系數(shù)為1.5倍，則當產(chǎn)品的銷售量在原來的基礎上增加10%時，其每股稅后利潤將增加（ ）。 A、15% B、20% C、25% D、 30% 26、已知企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)為3，固定成本及利息總額為11萬元，其中利息費用為1萬元，則已獲利息倍數(shù)為（ ）。A、5 B、5.5 C、10 D、1127、一種資本結(jié)構(gòu)理論認為，企業(yè)負債程度越高，加權(quán)平均資金成本就越低；當負債比率達到100%時，企業(yè)價值達到最大。這種理論叫（ ）。A、凈收益理論 B、凈營業(yè)收益理論C、MM理論 D、代理理論28、公司發(fā)放股利不能侵蝕資本，即公司不能因支付股利

10、而引起資本減少。這主要是體現(xiàn)收益分配中（ ）的要求。A、分配與積累并重原則 B、資本保全原則C、投資與收益對等原則 D、兼顧各方利益原則29、股利理論中的“在手之鳥”理論也稱為（ ）。 A、股利重要論 B、信號傳遞理論 C、所得稅差異理論 D、代理理論30、比較而言，（ ）的股利政策使公司在股利發(fā)放上具有較大的靈活性。A、剩余股利政策 B、固定股利政策C、固定支付比率 D、低正常股利加額外股利政策31、剩余股利政策的優(yōu)點是（ ）。A、有利于穩(wěn)定股價 B、有利于獲得財務杠桿利益C、有利于企業(yè)價值的長期最大化 D、增強投資者信心32、某公司本年度實現(xiàn)凈利潤5000萬元，下一年度投資需籌措資金600

11、0萬元，其中40%擬采取負債籌集，其余部分通過留存收益融資。則該公司采用剩余股利政策時，本年度應分配的現(xiàn)金股利總額是（ ）萬元。 A、1400 B、2000 C、2600 D、300033、如果某企業(yè)年末流動比率遠高于行業(yè)平均值，而速動比率卻低于行業(yè)平均值，這通常說明該企業(yè)（ ）。A、流動資產(chǎn)比率高于行業(yè)平均水平 B、存貨比率高于行業(yè)平均水平C、應收賬款比率高于行業(yè)平均水平 D、短期資金（流動負債）比率高于行業(yè)平均水平34、某企業(yè)本期所有的利息費用均計入財務費用核算，其利息保障倍數(shù)等于1，說明該企業(yè)（ ）。A、負債比率很高 B、利潤總額等于利息費用C、利潤總額等于利息費用的兩倍 D、處于盈虧平

12、衡狀態(tài)35、從現(xiàn)金流入、流出的角度來評價企業(yè)收益的質(zhì)量優(yōu)劣的財務指標是（ ）。 A、資本保值增值率 B、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) C、已獲利息倍數(shù) D、凈資產(chǎn)收益率二、多項選擇題1、企業(yè)的財務活動包括（ABCD ）。A、投資活動 B、資金營運活動 C、籌資活動 D、分配活動2、我國目前的政策性銀行主要有（ CD ）。A、中國人民銀行 B、中國銀行C、中國進出口銀行 D、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行3、金融工具一般具有（ BCD ）等基本特征。A、期限性 B、流動性 C、風險性 D、收益性4、下列屬于我國的非銀行金融機構(gòu)的有（ A B C D ）。A、金融租賃公司 B、金融資產(chǎn)管理公司 C、財務公司 D、信托投資公

13、司5、如果以F/P（i,n）表示復利終值系數(shù)，P/F（i,n）表示復利現(xiàn)值系數(shù)，F(xiàn)/A（i,n）表示年金終值系數(shù)，P/A（i,n）表示年金現(xiàn)值系數(shù)。則下列關于終值和現(xiàn)值系數(shù)的關系正確的有（ ）。A、F/P（i,n）×P/F（i,n）=1 B、F/A（i,n）×P/A（i,n）=1C、F/A（i,n）=P/A（i,n）×F/P（i,n） D、P/A（i,n）=F/A（i,n）×P/F（i,n）6、影響股票的持有期年均收益率的因素有（ ）。A、買入該股票的價格 B、賣出該股票的價格C、持有期間分得的現(xiàn)金股利 D、持有時間（年限）7、根據(jù)固定成長股票的估價模型

14、，股票的價值取決于以下（ ）等因素。A、前一次或下一次分配的股利水平 B、股利增長率C、未來出售股票的資本利得 D、投資者的期望報酬率8、下列因素會影響債券定價的有（ ）。A、票面利率 B、必要報酬率C、計息期（即利息支付頻率） D、到期時間長短9、下列屬于投資決策中運用的動態(tài)評價指標的有（ ）。 A、凈現(xiàn)值 B、獲利指數(shù)C、內(nèi)部收益率 D、動態(tài)投資回收期10、在其他條件不變的前提下，提高貼現(xiàn)率會引起投資項目的（ ）發(fā)生變化。A、會計收益率 B、凈現(xiàn)值 C、現(xiàn)值指數(shù) D、內(nèi)部收益率11、流動資產(chǎn)的特點表現(xiàn)為（ ）。A、投資回收期短 B、流動性強C、具有并存性 D、具有波動性12、直接影響營運資

15、金周轉(zhuǎn)的因素主要包括（ ）。A、存貨周轉(zhuǎn)期 B、應收賬款周轉(zhuǎn)期C、應付賬款周轉(zhuǎn)期 D、投資回收期13、企業(yè)持有現(xiàn)金的原因主要是滿足（ ）。A、交易性需要 B、預防性需要C、日常零星支出需要 D、投機性需要14、企業(yè)持有現(xiàn)金的成本包括（ ）。A、持有成本 B、轉(zhuǎn)換成本 C、財務成本 D、短缺成本15、在其他條件不變的前提下，縮短信用期限通常會引起（ ）。 A、產(chǎn)品銷量減少 B、應收賬款余額減少 C、收賬費用減少 D、壞賬損失增加16、存貨經(jīng)濟進貨批量基本模式的假設條件包括（ ）。A、存貨的耗用是均衡的 B、不存在數(shù)量折扣C、倉儲條件不受限制 D、可能出現(xiàn)缺貨的情況17、建立存貨經(jīng)濟進貨量基本模型

16、時，下列成本中與經(jīng)濟進貨量成反方向變化的有（ ）。A、單位儲存成本 B、交易成本 C、（每次）進貨費用 D、缺貨成本18、下列屬于負債性籌資方式的有（ ）。A、發(fā)行股票 B、發(fā)行債券 C、融資租賃 D、商業(yè)信用19、在采用吸收直接投資方式籌集資金時，投資方可以（ ）。A、以現(xiàn)金出資 B、以實物出資C、以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資 D、以土地使用權(quán)出資20、下列屬于借款合同中的例行性限制條款的是（ ）。A、不準在正常情況下出售大量資產(chǎn)B、禁止以資產(chǎn)作其他承諾的擔?；虻盅?C、貸款?？顚Ｓ肈、定期向銀行提交財務報表21、融資租賃包括（ ）等幾種形式。 A、經(jīng)營租賃 B、直接租賃 C、杠桿租賃 D、售后租回22、

17、息稅前利潤指標的大小與下列（ ）無關。A、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu) B、企業(yè)的盈利狀況C、企業(yè)的所得稅政策 D、企業(yè)承擔的利息費用23、在企業(yè)盈利的情況下，財務杠桿率的大小與（ ）呈反方向變動（假設某一因素變動時其他因素不變）。A、利息費用 B、息稅前利潤 C、銷售量 D、固定成本24、已知某企業(yè)經(jīng)營A產(chǎn)品的經(jīng)營杠桿率為2倍，財務杠桿率為1.5倍，則當其他條件不變時，下列結(jié)論成立有是（ ）。A、當產(chǎn)品的銷售量增加10%時，其息稅前利潤將增加20% B、當產(chǎn)品的銷售量增加10%時，其每股利潤將增加25% C、當產(chǎn)品的銷售量增加10%時，其每股利潤將增加30%D、當息稅前利潤增加10%時，其每股利潤將增加1

18、5%25、企業(yè)目前的普通股股本總額為5000萬股，權(quán)益資本和債務資本的結(jié)構(gòu)為3：2。公司欲增加投資需追加籌資3000萬元，現(xiàn)有兩種方式：一是發(fā)行普通股，二是增加長期債務，假設追加籌資后，公司的債務資本和權(quán)益資本的資金成本保持不變。經(jīng)分析兩種籌資方式的每股利潤無差別點為35000萬元。則下列關于銷售額（S）和每股利潤（EPS）的分析正確的是（ ）。A、當S等于3500萬元時，兩種籌資方式的EPS相等B、當S大于3500萬元時，增加長期負債籌資方式的EPS較大C、當S小于3500萬元時，增加長期負債籌資方式的EPS較大D、當S小于3500萬元時，發(fā)行普通股籌資方式的EPS較大26、公司確定收益分配

19、政策時應考慮的因素包括四個方面：法律因素、公司因素、股東因素和債務契約與通貨膨脹。下面各項應當屬于公司因素的有（ ）。 A、投資需求 B、籌資成本 C、盈利的穩(wěn)定性 D、控制權(quán)27、股份有限公司的凈利潤在向普通股股東分配股利前，其凈利潤應當（或可能）實行的分配包括（ ）。 A、提取法定盈余公積金 B、提取任意盈余公積金 C、彌補企業(yè)以前年度虧損 D、向職工分配獎金28、目前，我國上市公司的股利分派形式是（ ）。 A、現(xiàn)金股利 B、股票股利 C、財產(chǎn)股利 D、負債股利29、一個既有流通股又有非流通股的上市公司分配股票股利，其結(jié)果是引起公司（ ）。A、每股收益降低 B、每股凈資產(chǎn)減少 C、凈資產(chǎn)收

20、益率降低D、流通股的持股比例上升，非流通股的持股比例下降30、設企業(yè)目前的流動比率和速動比率均小于1，如果賒購原材料若干，則會引起（ ）。 A、流動比率上升 B、速動比率上升 C、流動比率下降 D、速動比率下降31、假設企業(yè)在年末結(jié)賬前將一批存貨以高于其賬面成本的價格出售，但貨款尚未收回，而其他條件均不變。那么這一行為會引起企業(yè)（ ）。A、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)上升 B、應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)上升C、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)下降 D、應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)下降32、下列指標屬于反映運營能力的財務指標的有（ ）。A、勞動效率 B、應收賬款周轉(zhuǎn)率C、產(chǎn)權(quán)比率 D、存貨周轉(zhuǎn)率33、下列財務比率屬于反映企業(yè)盈利能力的有（ ）。A、總資

21、產(chǎn)報酬率 B、銷售毛利率 C、市盈率 D、凈資產(chǎn)收益率 34、某公司原來的流動比率為2:1，速動比率為1:1，若該公司實施突出性償債，用貨幣資金償還短期借款，會引起（ ）。 A、流動比率上升 B、速動比率上升 C、流動比率不變 D、速動比率不變35、若不考慮其他因素，所得稅稅率的變化會直接導致相應變化的指標有（ ）。 A、已獲利息倍數(shù) B、銷售毛利率 C、每股收益 D、營業(yè)凈利率四、計算分析題1、某企業(yè)向銀行借入一筆10年期的可變利率貸款500萬元。規(guī)定一年后按年分期等額還本付息，年利率為9%。第6年開始，銀行宣布年利率按6%計算。試分別計算（計算結(jié)果精確到0.01萬元）：（1）該筆借款前5年

22、應等額還款數(shù)額；（2）該筆借款后5年應等額還款數(shù)額；（3）該筆借款第一年所償還的本金數(shù)額；（4）該筆借款最后一年所歸還的本金數(shù)額。 2、資料：（1）東南化工股份有限公司向建設銀行取得一筆2000萬元3年期的貸款，銀行規(guī)定到期一次還本付息，年利率為9%，按單利計息。（2）為了保證借款人及時足額償付借款本息，銀行規(guī)定借款人在該銀行的存款賬戶上建立償債基金，要求該公司自借款之日起每過一年在存款賬戶上等額存入一筆基金，使3年后該基金賬戶的本利和正好能夠償還借款本息，而銀行規(guī)定這類定期存款的年復利率為6%。要求（計算結(jié)果精確到0.01萬元）： （1）根據(jù)資料（1）計算東南化工公司3年后應向銀行歸還的本利

23、和合計；（2）根據(jù)資料（1）計算東南化工公司該筆借款實際承擔的年利率（不考慮存款賬戶中建立的償債基金）；（3）根據(jù)資料（1）和（2）計算東南化工公司在償債基金賬戶中每年應當存入多少資金，才能在借款到期時能夠足額償還借款本金和利息。 3、斯特勒股份有限公司前一次收益分配中每股分派的現(xiàn)金股利為0.45元，某投資者欲購買該公司的股票，他預計該公司以后每年的股利將按12%的固定比率增長。假設該股票的系數(shù)為1.50，無風險報酬率為5%，而所有股票的平均報酬率為15%。試通過計算回答：（1）該投資者投資于斯特勒公司股票的必要報酬率為多高？（2）如果目前該公司的股票價格為7.50元，請你指出：從理論上講，該

24、投資者在目前價位購買此股票值得嗎？ 4、某公司發(fā)行面值100元的債券10000份，債券期限6年，票面利率為6%，假設發(fā)行時市場利率為5%。（1）如果該債券為到期一次還本付息，試計算其每份的理論價格；（2）如果該債券為每年支付一次利息，到期一次還本，則該債券每份的理論價格應當是多少？（3）如果該債券規(guī)定到期一次還本付息，而4年以后的市場利率為5%，則該債券4年后的（每份）理論價格應當是多少？（4）如果該債券規(guī)定到期一次還本付息，而某投資者在3年以后以每份115元的價格購入該債券，那么該投資者購買該債券的持有期收益率約為多少？ 5、某投資項目第一年年初投資3200萬元，第一年開始經(jīng)營，預計第一年至

25、第五年各年經(jīng)營過程中的凈現(xiàn)金流量依次為600萬元，900萬元、1100萬元、1000萬元、800萬元?，F(xiàn)有甲乙兩個決策者對上述項目進行決策，甲投資者的期望報酬率為9%，而乙投資者的期望報酬率為12%。要求：通過計算后回答：（1）甲、乙兩個投資者對該項目是否可行的評價結(jié)果是否相同？（2）用插值法近似計算該投資項目的內(nèi)部收益率。（計算結(jié)果精確到0.01%） 6、A公司是一個商業(yè)批發(fā)企業(yè)。由于目前的收賬政策過于嚴厲，不利于擴大銷售，且收帳費用較高，該公司正在研究修改現(xiàn)行的收帳政策?，F(xiàn)有甲和乙兩個放寬收帳政策的備選方案，有關數(shù)據(jù)如下： 項 目現(xiàn)行收賬政策甲方案乙方案年銷售額（萬元/年）2 4002 6

26、002 700收帳費用（萬元/年）402010所有帳戶的平均收賬期2個月3個月4個月所有帳戶壞賬損失占銷售額的比率2%2.5%3%已知A公司的邊際貢獻率為20%，應收賬款投資要求的最低報酬率為12%。假設除壞賬外所有客戶均在規(guī)定的信用期最后一天付款，不考慮所得稅的影響。要求：通過計算后填列下表（單位：萬元；要求在表格中列出必要的算式）。并回答應否改變現(xiàn)行的收賬政策？如果要改變，應選擇甲方案還是乙方案？項目現(xiàn)行收賬政策方案甲方案乙銷售額240026002700邊際貢獻總額2400×0.2=480應收賬款平均余額應收賬款占用資金機會成本壞賬損失收賬費用402010收益總額 7、XYZ股份

27、有限公司2004年12月31日的股本總額為4500萬元（每股面值為1元，下同），該年度的凈利潤為2160萬元，年末每股凈資產(chǎn)為2.24元。2005年1月5日該公司首次向社會公開發(fā)行人民幣普通股3000萬股。要求：（1）計算該公司2004年的每股收益（結(jié)果精確到0.01元）；（2）如果證監(jiān)會為該公司核準的新股發(fā)行市盈率為19.5倍（按照發(fā)行前總股本計算）,試計算該公司每股發(fā)行價格（結(jié)果精確到0.01元）和籌資總額；（3）如果公司在發(fā)行股票籌資過程需要支付的發(fā)行費用為籌資總額的4%，試計算該公司發(fā)行新股后的每股凈資產(chǎn)（結(jié)果精確到0.01元）；（4）已知該公司2005年實現(xiàn)的凈利潤比上年增長25%，

28、則上述（2）中計算確定的發(fā)行價格按照2005年度凈利潤和發(fā)行新股后的總股本計算，其市盈率為多少倍？ 8、大江股份有限公司1996年上市以后，其盈利水平基本上以10%的速度穩(wěn)定增長，97年至2000年的四年中只分配現(xiàn)金股利，其股利也基本上按照盈利的增長幅度穩(wěn)定增長。2000年該公司實現(xiàn)凈利潤9600萬元，發(fā)放現(xiàn)金股利3360萬元。2001年公司實現(xiàn)凈利潤10500萬元，年末股本總額為15000萬元，其中國有法人股9000萬股，社會公眾股6000萬股；公司股票目前市價12元。至2001年年末止，公司的股本總額和結(jié)構(gòu)沒有發(fā)生增減變化。2002年公司固定資產(chǎn)投資需要籌資25000萬元。公司董事會現(xiàn)討論公司2001年的利潤分配預案，提出了下列幾種利潤分配方案：（1）2001年的現(xiàn)金股利按照公司盈利的長期增長率穩(wěn)定增長；（2）2001年的現(xiàn)金股利保持2000年的股利支付比率；（3）2002年投資所需資金的70%通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券籌集，其余通過2001年收益留存來融資，留存收益以外的凈利潤全部用來分配股利；（4）2002年投資所需資金的一部分由投資人追加投