并購案例詳解五大類業(yè)績補(bǔ)償方式

1、根據(jù)自2014年11月23日起施行的上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法，上市公司向控股股東、實際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人之外的特定對象購買資產(chǎn)且未導(dǎo)致控制權(quán)發(fā)生變更的，上市公司與交易對方可以根據(jù)市場化原則，自主協(xié)商是否采取業(yè)績補(bǔ)償和每股收益填補(bǔ)措施及相關(guān)具體安排。根據(jù)新修訂的上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法，理論上，上市公司并購重組中標(biāo)的公司不需再做業(yè)績承諾與業(yè)績補(bǔ)償。實務(wù)中，由于標(biāo)的公司的估值往往是交易雙方商業(yè)博弈的結(jié)果，而缺乏一個客觀、合理的可評判標(biāo)準(zhǔn)，因此，上市公司要求標(biāo)的公司對并購?fù)瓿珊蟮臉I(yè)績做出承諾、及未完成承諾期承諾業(yè)績時做出業(yè)績補(bǔ)償，以期通過業(yè)績承諾與業(yè)績補(bǔ)償“證明”估值的合理性、標(biāo)的公司

2、的持續(xù)盈利能力、及實現(xiàn)對中小投資者的保護(hù)。基于我們對已審核通過的并購案例、在審重組案例反饋意見的觀察、及對市場化并購的理解，監(jiān)管部門對并購重組的關(guān)注更多在于業(yè)績承諾的合理性、業(yè)績承諾年限、業(yè)績補(bǔ)償安排的可實現(xiàn)性、及標(biāo)的公司原股東股份鎖定期限、交易完成后的協(xié)同效應(yīng)、信息披露的真實完整性等，而對于交易估值則更多交由市場決定。就作為一種對中小股東的保護(hù)機(jī)制的業(yè)績補(bǔ)償方式而言，能否得到有效執(zhí)行，主要取決于上市公司的整合協(xié)同策略安排與經(jīng)營管理能力。短期的業(yè)績補(bǔ)償并不能改善與提高公司發(fā)展的核心競爭力。實務(wù)中，業(yè)績補(bǔ)償期限一般為并購重組實施完畢后的三年，對于標(biāo)的資產(chǎn)作價較賬面價值溢價過高的，視情況延長業(yè)績補(bǔ)

3、償期限。在補(bǔ)償主體方面，根據(jù)利益主體享有的估值溢價等原因，往往由交易雙方或標(biāo)的公司自行協(xié)商確定。在補(bǔ)償方式方面，主要為現(xiàn)金補(bǔ)償、股份補(bǔ)償、及“現(xiàn)金+股份”補(bǔ)償。在我們觀察的各類案例中，我們將補(bǔ)償方式劃分五大類，分別為：（1）現(xiàn)金補(bǔ)償；（2）股份補(bǔ)償；（3）“現(xiàn)金+股份”補(bǔ)償，但優(yōu)先以現(xiàn)金補(bǔ)償；（4）“現(xiàn)金+股份”補(bǔ)償，但優(yōu)先以股份補(bǔ)償；（5）同時以“現(xiàn)金+股份”補(bǔ)償。業(yè)績補(bǔ)償方式不僅體現(xiàn)了對并購重組政策與監(jiān)管部門審核態(tài)度的拿捏，更體現(xiàn)了交易對手在詭譎博弈后的利益平衡。就上述五大類補(bǔ)償方式，新華并購圈將通過20個并購重組案例，給正在如火如荼的并購市場予以參考。本篇為上篇。第一類：全部以現(xiàn)金方式補(bǔ)

4、償?shù)牟①彴咐弧⒋髺|南并購游唐網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)1. 交易方案上市公司向游唐網(wǎng)絡(luò)的全體股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其持有的游唐網(wǎng)絡(luò) 100%的股權(quán)，并同時募集配套資金用于支付部分現(xiàn)金對價。本次交易的交易標(biāo)的為姜仲楊、陸旻、韓軍、上海完美、蘇州龍躍合計持有的游唐網(wǎng)絡(luò) 100%股權(quán)。游唐網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)的交易作價為56,250萬元。其中60%以發(fā)行股份的方式支付33,750萬元，剩余40%以現(xiàn)金方式支付22,500萬元?，F(xiàn)金對價分四期向交易對方支付，第一期支付45%，第二期支付20%，第三期支付20%，第四期支付15%。2. 股份鎖定姜仲楊、陸旻、韓軍以資產(chǎn)認(rèn)購而取得的上市公司股份，自正式發(fā)行結(jié)束之日

5、起 12 個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；12 個月之后，在業(yè)績承諾期年度專項審核報告分別出具后分三期解鎖，每期解鎖比例為35%、35%、30%。3. 業(yè)績承諾及業(yè)績補(bǔ)償姜仲楊、陸旻、韓軍承諾，游唐網(wǎng)絡(luò)2014年度、2015年度和2016年度實現(xiàn)的合并報表扣非后歸母凈利潤數(shù)不低于人民4,500萬元、5,850萬元、和7,350萬元。游唐網(wǎng)絡(luò)在承諾年度實際凈利潤未達(dá)到當(dāng)年度承諾利潤的，姜仲楊、陸旻、韓軍應(yīng)向上市公司進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償，姜仲楊、陸旻、韓軍各自承擔(dān)利潤補(bǔ)償責(zé)任的比例為54.12%、35.29%、10.59%。每年應(yīng)予補(bǔ)償?shù)慕痤~依照下述公式計算：承諾利潤金額實際凈利潤金額。姜仲楊、陸旻、韓軍在游唐網(wǎng)絡(luò)任一承

6、諾年度未達(dá)到當(dāng)年度承諾利潤時均應(yīng)按照上述方式進(jìn)行補(bǔ)償，游唐網(wǎng)絡(luò)在其他承諾年度超額完成的利潤并不能沖抵該年度應(yīng)補(bǔ)償金額。姜仲楊、陸旻、韓軍應(yīng)補(bǔ)償金額不應(yīng)超過本次交易總對價扣除交易對方繳納稅收后的部分。本次交易于2015年1月21日獲得證監(jiān)會審核通過。二、科達(dá)機(jī)電收購東大泰隆100%股權(quán)1. 交易方案本次交易科達(dá)機(jī)電將通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向東大科技及呂定雄等 27 名自然人股東購買其合計持有的東大泰隆 100%股權(quán)；經(jīng)交易各方協(xié)商，定價為 33,094.10萬元；其中，以發(fā)行股份方式向交易對方支付的對價款 22,094.10 萬元，以現(xiàn)金形式向交易對方支付的對價款11,000萬元。 公司向

7、不超過十名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金1.1億元，擬用于支付現(xiàn)金對價款。2. 股份鎖定向東大科技及呂定雄等 27 名自然人發(fā)行的股份，自本次發(fā)行結(jié)束之日起三十六個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。3. 業(yè)績承諾及業(yè)績補(bǔ)償東大科技及呂定雄等 27名自然人向科達(dá)機(jī)電保證并承諾東大泰隆公司2013年實現(xiàn)扣非后凈利潤不低于3,244.74萬元，2013年至 2014年累計實現(xiàn)扣非后凈利潤不低于7,289.28萬元，2013年至2015年累計實現(xiàn)扣非后凈利潤不低于 12,104.18 萬元，2013年至2016年累計實現(xiàn)扣非后凈利潤不低于16,977.59萬元。標(biāo)的資產(chǎn)在承諾年度實際凈利潤未達(dá)到當(dāng)年度承諾利潤的，現(xiàn)

8、金補(bǔ)償義務(wù)人東大科技及呂定雄等 27 名自然人應(yīng)向上市公司進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償凈利潤差額。 現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)人依照下述公式計算出每年應(yīng)予補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金數(shù)： 補(bǔ)償現(xiàn)金數(shù)=截至當(dāng)期期末累積承諾凈利潤數(shù)截至當(dāng)期期末累積實際凈利潤數(shù)已補(bǔ)償現(xiàn)金數(shù)現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)人東大科技及呂定雄等 27 名自然人按照本次交易前在東大泰隆公司的股權(quán)比例計算各自應(yīng)當(dāng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金數(shù)。本次交易于2013年12月19日獲得證監(jiān)會審核通過。三、太極股份收購慧點科技91%股權(quán)1. 交易方案太極股份將通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購標(biāo)的公司91.00%股權(quán)并募集配套資金，其中：擬向姜曉丹等14名自然人以及華軟投資等6家企業(yè)支付73,573,500元現(xiàn)金并發(fā)

9、行26,828,604股股份收購其持有的標(biāo)的公司91.00%股權(quán)。2. 股份鎖定姜曉丹、呂翊、李慶、維信豐分別承諾，其于本次交易中取得的太極股份向其發(fā)行的股份，自股份發(fā)行結(jié)束之日起三十六個月內(nèi)不以任何方式轉(zhuǎn)讓。華軟投資、林明等分別承諾取得的太極股份向其發(fā)行的股份，自股份發(fā)行結(jié)束之日起十二個月內(nèi)不以任何方式轉(zhuǎn)讓；其于本次交易中取得的太極股份向其發(fā)行的股份數(shù)量的百分之三十自股份發(fā)行結(jié)束之日起三十六個月內(nèi)不以任何方式轉(zhuǎn)讓。3. 業(yè)績承諾及業(yè)績補(bǔ)償交易對方承諾慧點科技 2013 年、2014 年和 2015 年合并報表口徑下扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤數(shù)為4,000 萬元、4,820 萬元和 5,5

10、25 萬元?；埸c科技在盈利預(yù)測補(bǔ)償期限內(nèi)任一會計年度的實際凈利潤數(shù)未能達(dá)到交易對方承諾的對應(yīng)會計年度凈利潤數(shù)，交易對方將對太極股份進(jìn)行補(bǔ)償，該年度補(bǔ)償方式應(yīng)采取現(xiàn)金的形式，每年需補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金總額的計算公式如下：每年需補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金總額=（累計凈利潤預(yù)測數(shù)累計實際凈利潤數(shù)）×目標(biāo)資產(chǎn)的交易價格÷補(bǔ)償期限內(nèi)各年的凈利潤預(yù)測數(shù)總和已補(bǔ)償現(xiàn)金金額。交易對方中任一慧點科技單一股東每年需補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金金額計算公式如下：交易對方中任一慧點科技單一股東每年需補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金金額具體金額的計算公式為：單一股東的交易對價=該單一股東的現(xiàn)金支付對價（該單一股東于本次交易中取得的太極股份向其發(fā)行的股份數(shù)×

11、;每股發(fā)行價格）。本次交易于2013年11月8日獲得證監(jiān)會審核通過。四、新華醫(yī)療并購遠(yuǎn)躍藥機(jī)90%股權(quán)1. 交易方案新華醫(yī)療通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買遠(yuǎn)躍藥機(jī)90%股權(quán)，其中以發(fā)行股份方式購買王波等18名自然人和晨亨投資所持遠(yuǎn)躍藥機(jī)80%股權(quán)，以現(xiàn)金方式購買徐中華等3名自然人所持遠(yuǎn)躍藥機(jī)10%股權(quán)。同時向不超過10名其他特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。本次交易中遠(yuǎn)躍藥機(jī)90%股權(quán)作價為35,280萬元。其中，現(xiàn)金支付比例為11.11%，股份比例比例為88.89%。2. 股份鎖定本次交易對方王波等18名自然人和晨亨投資以資產(chǎn)認(rèn)購而取得的新華醫(yī)療股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。12個月

12、之后，在盈利承諾期內(nèi)若當(dāng)年實現(xiàn)盈利承諾，或者雖未實現(xiàn)盈利承諾但履行完畢盈利補(bǔ)償，按三期解禁可轉(zhuǎn)讓股份，每期可解禁的比例分別為40%、30%、30%。3. 業(yè)績承諾及業(yè)績補(bǔ)償王波等5名自然人向新華醫(yī)療保證并承諾從本次交易實施完成當(dāng)年起的三個計年度內(nèi)，遠(yuǎn)躍藥機(jī)100%股權(quán)每年實現(xiàn)的經(jīng)審計的扣非后的歸屬于母公司的凈利潤，不低于資產(chǎn)評估報告書的同期預(yù)測數(shù)，且2013年不低于4,000萬元、2014年不低于4,500萬元、2015年不低于5,000萬元。如遠(yuǎn)躍藥機(jī)實際凈利潤不滿足上述承諾，則王波等 5 名自然人負(fù)責(zé)以現(xiàn)金方式向公司補(bǔ)償凈利潤差額。利潤補(bǔ)償期間，遠(yuǎn)躍藥機(jī)每年的補(bǔ)償金額按照以下公式進(jìn)行計算：

13、補(bǔ)償金額=（遠(yuǎn)躍藥機(jī) 100%股權(quán)當(dāng)期承諾凈利潤數(shù)-遠(yuǎn)躍藥機(jī) 100%股權(quán)當(dāng)期實現(xiàn)凈利潤數(shù)）*2。利潤補(bǔ)償期間的每年，在上一年度存在王波等5名自然人向新華醫(yī)療進(jìn)行利潤補(bǔ)償?shù)那闆r下，當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤同時達(dá)到以下條件時，新華醫(yī)療將王波等 5 名自然人已補(bǔ)償?shù)纳弦荒甓妊a(bǔ)償金額退還給王波等5名自然人：1、（遠(yuǎn)躍藥機(jī) 100%股權(quán)當(dāng)期實現(xiàn)凈利潤數(shù)-遠(yuǎn)躍藥機(jī) 100%股權(quán)當(dāng)期承諾凈利潤數(shù)）大于零；2、（遠(yuǎn)躍藥機(jī)100%股權(quán)當(dāng)期實現(xiàn)凈利潤數(shù)-遠(yuǎn)躍藥機(jī) 100%股權(quán)當(dāng)期承諾凈利潤數(shù)）大于（遠(yuǎn)躍藥機(jī) 100%股權(quán)上一年度承諾凈利潤數(shù)-遠(yuǎn)躍藥機(jī)100%股權(quán)上一年度實現(xiàn)凈利潤數(shù)）；3、遠(yuǎn)躍藥機(jī) 100%股權(quán)截至當(dāng)期期

14、末累計實現(xiàn)凈利潤數(shù)大于遠(yuǎn)躍藥機(jī) 100%股權(quán)截至當(dāng)期期末累計承諾凈利潤數(shù)。王波、張崇元、顏志紅、王賀、張維岳按照2:1:1:1:1 的比例向新華醫(yī)療支付該年度需支付給新華醫(yī)療的全部補(bǔ)償金。在前述方式下無法足額補(bǔ)償?shù)那闆r下，王波等5名自然人、劉雪松等13名自然人和晨亨投資承擔(dān)如下連帶擔(dān)保責(zé)任：在王波等5名自然人、劉雪松等13名自然人和晨亨投資本次認(rèn)購的新華醫(yī)療股票可轉(zhuǎn)讓之日起 15日內(nèi)，新華醫(yī)療應(yīng)當(dāng)按照不足部分計算的王波等5名自然人、劉雪松等13名自然人和晨亨投資所持新華醫(yī)療股份數(shù)予以解禁，王波等5名自然人、劉雪松等 13 名自然人和晨亨投資應(yīng)當(dāng)在股份解禁之日起5個交易日內(nèi)轉(zhuǎn)讓該部分解禁股份，并

15、以所獲得的轉(zhuǎn)讓款向新華醫(yī)療進(jìn)行補(bǔ)償。本次交易于2013年12月7日獲得證監(jiān)會審核通過。第二類：以“現(xiàn)金+股票”方式進(jìn)行補(bǔ)償，但優(yōu)先以現(xiàn)金方式補(bǔ)償?shù)陌咐?、明家科技收購金源互?00%股權(quán)1. 交易方案本次交易方案系上市公司以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買甄勇、紅日興裕持有的金源互動100%股權(quán)。本次交易價格為40,920.00萬元。其中，以現(xiàn)金支付16,368.00萬元（現(xiàn)金支付比例為40%），剩余24,552.00萬元以發(fā)行股份的方式支付（現(xiàn)金支付比例為60%）。2. 股份鎖定安排甄勇承諾：本次發(fā)行在2015年1月5日（含當(dāng)日）之前完成，自本次發(fā)行完成之日起 36 個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其于本次發(fā)行中取得

16、的上市公司股份。本次發(fā)行在2015年1月6日（含當(dāng)日）之后完成，其于本次發(fā)行中取得的上市公司607,422股股份自本次發(fā)行完成之日起36個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓；其于本次發(fā)行中取得的上市公司10,528,649股股份自本次發(fā)行完成之日起12個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓，同時為保證本次交易盈利預(yù)測補(bǔ)償承諾的可實現(xiàn)性，在專項審核報告及上市公司2018、2019年審計披露后，甄勇分六期轉(zhuǎn)讓其于本次取得的上市公司 10,528,649 股股份，每期可累計轉(zhuǎn)讓的股份比例為 20%、50%、75%、90%、95%、100%。紅日興裕承諾：自本次發(fā)行完成之日起36個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其于本次發(fā)行中取得的上市公司股份。3. 業(yè)績承諾及

17、業(yè)績補(bǔ)償甄勇、紅日興裕承諾金源互動 2014 年度、2015 年度、2016 年度、2017 年度實現(xiàn)的凈利潤分別不低于人民幣 3,100.00 萬元、4,000.00 萬元、4,800.00 萬元和 5,500.00 萬元。如金源互動在承諾期內(nèi)未能實現(xiàn)承諾凈利潤，則甄勇、紅日興裕應(yīng)向上市公司支付補(bǔ)償。當(dāng)期的補(bǔ)償金額按照如下方式計算： 當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額=（基準(zhǔn)日至當(dāng)期期末累積承諾凈利潤數(shù)基準(zhǔn)日至當(dāng)期期末累積實現(xiàn)凈利潤數(shù)）÷承諾期內(nèi)各年度承諾凈利潤之和×本次交易的總對價已補(bǔ)償金額當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額中甄勇、紅日興裕所占比例，按照甄勇、紅日興裕在本次交易中各自取得的對價占比進(jìn)行分配（即

18、甄勇占 55.00%，紅日興裕占 45.00%）。甄勇、紅日興裕當(dāng)期需向上市公司支付補(bǔ)償?shù)?，則補(bǔ)償時，先以甄勇、紅日興裕以其自本次交易取得的現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償，不足部分以甄勇、紅日興裕因本次交易取得的尚未出售的股份進(jìn)行補(bǔ)償，如還有不足部分由甄勇、紅日興裕自籌現(xiàn)金補(bǔ)償。具體補(bǔ)償方式如下：先由紅日興裕以其自本次交易取得的現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償，不足部分由甄勇、紅日興裕以其因本次交易取得的尚未出售的股份進(jìn)行補(bǔ)償，具體如下：（1）當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量的計算公式為：當(dāng)期甄勇應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量=（當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額×55%）/本次發(fā)行的股份價格當(dāng)期紅日興裕應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量=（當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額×45%-當(dāng)期紅日興裕已

19、補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金）/本次發(fā)行的股份價格 （2）上市公司在承諾期內(nèi)實施資本公積金轉(zhuǎn)增股本或分配股票股利的，則應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量相應(yīng)調(diào)整為： 當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量（調(diào)整后）=當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)（調(diào)整前）×（1轉(zhuǎn)增或送股比例）（3）上市公司在承諾期內(nèi)已分配的現(xiàn)金股利應(yīng)相應(yīng)返還，計算公式為：返還金額=截至補(bǔ)償前每股已獲得現(xiàn)金股利（以稅后金額為準(zhǔn)）×當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量（4）按照以上方式計算出的補(bǔ)償金額仍不足以補(bǔ)償?shù)?，差額部分由甄勇、紅日興裕以自籌現(xiàn)金補(bǔ)償。4. 獎勵對價承諾期內(nèi)在達(dá)到業(yè)績承諾數(shù)的前提下，如果承諾期內(nèi)金源互動累計實際實現(xiàn)的凈利潤總和超出承諾期內(nèi)累計承諾凈利潤總和，各方同意將

20、超出部分的40%獎勵給金源互動的經(jīng)營管理團(tuán)隊，由金源互動一次性支付。本次交易已于2014年12月4日獲得證監(jiān)會審核通過。二、中小板公司北緯通信收購杭州掌盟82.97%股份1. 交易方案概述北緯通信以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買蔡紅兵、馮利平、鐘偉俊、張苗苗、馬琴、馬峰及匯成眾邦合計持有的杭州掌盟 82.97%的股權(quán)。本次杭州掌盟 82.97%股權(quán)的作價為36,180萬元，其中現(xiàn)金支付比例為41.45%，股份支付比例為58.55%。2. 鎖定期安排交易對方張苗苗、馬琴、馬峰承諾，因本次交易所取得的上市公司定向發(fā)行的股份，自股份發(fā)行結(jié)束之日起 36 個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。交易對方蔡紅兵、馮利平、

21、鐘偉俊承諾，因本次交易所取得的上市公司定向發(fā)行的股份，自股份發(fā)行結(jié)束之日起 12 個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。在上述鎖定期滿后，蔡紅兵、馮利平、鐘偉俊在本次交易所取得的上市公司定向發(fā)行的股份應(yīng)按照 40%、30%、30%的比例分三期解除限售。3. 業(yè)績承諾及業(yè)績補(bǔ)償除匯成眾邦以外的其他交易對方承諾杭州掌盟在 2014 年度、2015 年度、2016年度實現(xiàn)的歸屬于母公司股東的扣非后的凈利潤分別不低于4,007.86 萬元、4,804.69 萬元、5,701.34 萬元。在承諾期內(nèi)，如果杭州掌盟當(dāng)年實際利潤未達(dá)到承諾利潤，則除匯成眾邦以外的其他交易對方應(yīng)以當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額為基數(shù)按照各自在本次交易中所獲對價占除

22、匯成眾邦以外的交易對方在本次交易中所獲交易對價總額的比例確定其單方應(yīng)補(bǔ)償金額。當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額=（截至當(dāng)期期末累積承諾凈利潤數(shù)-截至當(dāng)期期末累積實現(xiàn)凈利潤數(shù)）÷承諾期內(nèi)各年的承諾凈利潤數(shù)總和×本次交易的對價總額已補(bǔ)償金額。除匯成眾邦以外的其他交易對方就當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額應(yīng)按照如下方式和原則向上市公司進(jìn)行補(bǔ)償：若當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額未超過上市公司就本次交易應(yīng)支付但根據(jù)分期支付安排尚未支付完畢的現(xiàn)金對價金額（不包括上市公司逾期未支付的部分），則應(yīng)以當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額優(yōu)先抵扣該等剩余現(xiàn)金對價，被抵扣的現(xiàn)金對價將不再支付； 若當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額已超過上市公司就本次交易應(yīng)支付但根據(jù)分期支付安排尚未支付完

23、畢的現(xiàn)金對價金額（不包括上市公司逾期未支付的部分），則在以當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額優(yōu)先抵扣該等剩余現(xiàn)金對價后，除匯成眾邦以外的其他交易對方還應(yīng)就不足部分另行進(jìn)行股份補(bǔ)償。除匯成眾邦以外的其他交易對方對上市公司進(jìn)行股份補(bǔ)償時，補(bǔ)償股份數(shù)量的計算公式如下：補(bǔ)償股份數(shù)量的計算公式為： 補(bǔ)償股份數(shù)量=當(dāng)年應(yīng)以股份進(jìn)行補(bǔ)償?shù)慕痤~/發(fā)行股份價格如除匯成眾邦以外的其他交易對方持有的上市公司股份數(shù)因上市公司在本次發(fā)行結(jié)束后，實施轉(zhuǎn)增、股票股利分配等除權(quán)、除息行為導(dǎo)致調(diào)整變化，則補(bǔ)償股份數(shù)量作相應(yīng)調(diào)整。交易對方進(jìn)行股份補(bǔ)償后仍無法彌補(bǔ)當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額，則該等交易對方還應(yīng)就不足部分另行進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償，現(xiàn)金補(bǔ)償數(shù)額的計算公式為：

24、現(xiàn)金補(bǔ)償金額=當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額-當(dāng)年已抵扣現(xiàn)金對價-當(dāng)年已補(bǔ)償股份總數(shù)×發(fā)行股份價格。本次交易已于2014年11月20日獲得證監(jiān)會審核通過。在審核通過后，由于標(biāo)的方股東無法籌措稅務(wù)主管機(jī)關(guān)要求的因本次交易所產(chǎn)生的個人所得稅款，因此提出終止交易。三、利亞德收購勵豐文化 100%股份1. 交易方案本次交易中，勵豐文化估值為64,715.00 萬元，其中股份支付對價為 54,715.00 萬元，占標(biāo)的資產(chǎn)總對價的 84.55%，現(xiàn)金支付對價為10,000.00 萬元，占標(biāo)的資產(chǎn)總對價的 15.45%。現(xiàn)金對價分兩期支付，交割完成后支付5000萬元，配套資金募集到位后支付5000萬元。2.&#

25、160;股份鎖定周利鶴、朱曉勵、代旭、菁英投資承諾對本次交易項下取得的對價股份自發(fā)行結(jié)束日起 12 個月內(nèi)不進(jìn)行轉(zhuǎn)讓；上述法定限售期限屆滿后，該等股東所取得的對價股份在滿足協(xié)議約定的條件后分三次解禁，每期累計解禁比例為25%、50%、100%。解禁條件主要為：第一次解禁條件：根據(jù)專項審核報告，勵豐文化 2014 年、2015 年累計實現(xiàn)扣非凈利潤總和2014 年、2015 年累計承諾扣非凈利潤總和×80%。第二次解禁條件：根據(jù)專項審核報告，勵豐文化 2014 年、2015 年、2016 年累計實現(xiàn)扣非凈利潤總和2014 年、2015 年、2016年累計承諾扣非凈利潤總和×8

26、0%。第三次解禁條件：根據(jù)專項審核報告，勵豐文化 2014 年、2015 年、2016 年、2017 年累計實現(xiàn)扣非凈利潤總和2014 年、2015年、2016 年、2017 年累計承諾扣非凈利潤總和×80%。盡管有前述約定，在周利鶴、朱曉勵、代旭、菁英投資根據(jù)約定履行完畢相應(yīng)的全部補(bǔ)償義務(wù)后，其因本次交易持有的所有仍未解禁的對價股份均予以解禁。3. 業(yè)績承諾周利鶴、朱曉勵、代旭、菁英投資承諾勵豐文化2014年、2015年、2016年、2017年扣非后凈利潤分別為2,800 萬元、5,400 萬元、6,400 萬元、7,600 萬元。周利鶴、朱曉勵、代旭、菁英投資同意就勵豐文化實際扣

27、非凈利潤不足承諾扣非凈利潤的部分按本條約定以股份及現(xiàn)金的方式進(jìn)行補(bǔ)償。周利鶴、朱曉勵、代旭、菁英投資應(yīng)優(yōu)先以現(xiàn)金方式對上市公司進(jìn)行補(bǔ)償，現(xiàn)金補(bǔ)償金額上限不超過 10,000 萬元，現(xiàn)金方式不足以補(bǔ)償?shù)牟糠忠匝a(bǔ)償義務(wù)人通過本次交易取得的上市公司股份進(jìn)行補(bǔ)償。上市公司應(yīng)在 2017 年度專項審核報告公開披露后 10 個工作日內(nèi)，依據(jù)下述公式計算并確定周利鶴、朱曉勵、代旭、菁英投資需補(bǔ)償?shù)慕痤~及股份數(shù)量：累計應(yīng)補(bǔ)償總金額=（盈利承諾期勵豐文化累計承諾扣非凈利潤總和截至盈利承諾期期末勵豐文化累計實現(xiàn)扣非凈利潤總和）÷盈利承諾期勵豐文化累計承諾扣非凈利潤總和×64,715.00 萬元

28、×1.24補(bǔ)償義務(wù)人優(yōu)先以現(xiàn)金方式對上市公司進(jìn)行補(bǔ)償后仍不足以補(bǔ)償?shù)牟糠?，?yīng)由補(bǔ)償義務(wù)人以其通過本次交易取得的上市公司股份進(jìn)行補(bǔ)償，需補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量的具體計算公式如下：累計應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量（累計應(yīng)補(bǔ)償總金額實際已補(bǔ)償現(xiàn)金金額）÷17.65元/股÷1.28各方同意，盡管有上述各項約定，若上述現(xiàn)金補(bǔ)償及股份補(bǔ)償實施后，補(bǔ)償義務(wù)人實際已補(bǔ)償金額之和小于累計應(yīng)補(bǔ)償總金額的，補(bǔ)償義務(wù)人仍應(yīng)繼續(xù)以自有現(xiàn)金或上市公司認(rèn)可的其他方式向上市公司進(jìn)行全額補(bǔ)償。盡管有上述規(guī)定，如果勵豐文化在盈利承諾期內(nèi)累計實現(xiàn)扣非凈利潤總和達(dá)到累計承諾扣非凈利潤總和的 70%，則盈利承諾補(bǔ)償上限金額為2

29、0,000萬元；如果勵豐文化在盈利承諾期內(nèi)累計實現(xiàn)扣非凈利潤總和達(dá)到累計承諾扣非凈利潤總和的 60%，盈利承諾補(bǔ)償上限金額為 30,000 萬元。4. 對價調(diào)整各方同意，如勵豐文化在盈利承諾期內(nèi)累計實現(xiàn)含非凈利潤總和大于盈利承諾期承諾含非凈利潤總和的，上市公司應(yīng)按照以下計算方式對本次交易標(biāo)的資產(chǎn)總對價進(jìn)行調(diào)整：標(biāo)的資產(chǎn)總對價調(diào)整數(shù)=（盈利承諾期累計實現(xiàn)含非凈利潤總和盈利承諾期承諾含非凈利潤總和）×60%對價調(diào)整數(shù)應(yīng)在標(biāo)的資產(chǎn) 2017 年度專項審核報告公開披露后 30 個工作日由上市公司一次性以現(xiàn)金向周利鶴、朱曉勵、代旭、菁英投資支付。若盈利承諾期內(nèi)任一個會計年度勵豐文化經(jīng)營性現(xiàn)金流

30、量凈額<0，則上述標(biāo)的資產(chǎn)總對價調(diào)整不予實施。本次交易方案已于2015年1月29日獲得證監(jiān)會受理。四、光一科技并購索瑞電氣 84.82%股權(quán)1. 交易方案光一科技擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向任昌兆等 33 名交易對方購買其所持索瑞電氣 84.82%股權(quán)，交易對價為 70,403.20 萬元，其中光一科技向交易對方共支付 15%的現(xiàn)金對價，85%的股份對價。2. 股份鎖定管理層股東及乾瀚投資承諾：自本次交易所獲得股份上市之日起 36 個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其因本次交易所取得的所支付股份。魏法旭、深創(chuàng)投等股東承諾：自本次交易所獲得股份上市之日起 12 個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其因本次交易所取得的所支付

31、股份。任昌兆先生、任晶晶女士及乾瀚投資特別承諾：在鎖定期內(nèi)，其持有的光一科技股份可用于股份質(zhì)押融資的總數(shù)不超過其持有全部光一科技股份數(shù)量的85%。3. 業(yè)績獎勵如果承諾期索瑞電氣實際實現(xiàn)的凈利潤總和超出盈利承諾期承諾凈利潤總和，各方同意將超出部分的 50%獎勵給任昌兆先生，獎勵對價總額不超過 2,000萬元。4. 業(yè)績承諾及補(bǔ)償管理層股東及乾瀚投資承諾索瑞電氣 2014 年度、2015 年度、2016 年度實現(xiàn)的凈利潤比較扣非后的凈利潤按照孰低原則確定分別不低于 7,500 萬元、8,100萬元、8,400 萬元。如索瑞電氣在盈利承諾期內(nèi)未能實現(xiàn)承諾凈利潤，則盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人應(yīng)向光一科技支付

32、補(bǔ)償。當(dāng)期的補(bǔ)償金額按照如下方式計算：當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額=（截至當(dāng)期期末累計承諾凈利潤數(shù)截至當(dāng)期期末累計實際實現(xiàn)凈利潤數(shù)）÷盈利承諾期內(nèi)各年度承諾凈利潤之和×本次交易的總對價已補(bǔ)償金額。如索瑞電氣在承諾期內(nèi)未能實現(xiàn)承諾凈利潤，則盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人應(yīng)以當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額為基數(shù)按照其在本次交易中所獲對價占盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人本次交易所獲交易對價總額的比例確定其單方應(yīng)補(bǔ)償金額。承諾期內(nèi)，索瑞電氣累計未實現(xiàn)利潤在300萬元以下的（含300萬元整），盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人用現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償，累計未實現(xiàn)利潤超過300萬元且盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人所獲得股份對價不足補(bǔ)償時，各盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人用現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償。以

33、股份方式補(bǔ)償?shù)木唧w補(bǔ)償方式如下：當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量=當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額/本次發(fā)行股份的價格。無論如何，盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人支付的補(bǔ)償總額不超過盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人取得的股份對價和現(xiàn)金對價之和。在此種情況下，各盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人以其本次所獲得全部對價進(jìn)行補(bǔ)償。盈利補(bǔ)償方案舉例假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)于 2014 年完成交割，盈利承諾期為 2014 年、2015 年及 2016年。按照累計未完成利潤總額的不同，盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人的補(bǔ)償方式舉例如下：（1）情形一：累計未完成利潤承諾為100萬元累計未完成利潤總額低于300萬元，因此，本次全部以現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償。 本次應(yīng)補(bǔ)償金額為：100/（7,500+8,100+8,400

34、）*70,403.20-0=293.35 萬元。（2）情形二：累計未完成利潤承諾為500萬元對于未完成利潤中300萬元部分，盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人先以現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)償，現(xiàn)金補(bǔ)償金額為300/（7,500+8,100+8,400）*70,403.20-0=880.04（萬元）對于未完成利潤中超過300萬元的部分，盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人以股份繼續(xù)進(jìn)行補(bǔ)償，股份補(bǔ)償金額為500/（7,500+8,100+8,400）*70,403.20-880.04=586.69（萬元）本次交易已于2014年12月28日獲得證監(jiān)會審核通過五、主板公司鼎立科技收購豐越環(huán)保100%股權(quán)1. 交易方案公司收購豐越環(huán)保 100%股

35、權(quán)按所需支付對價合計 18 億元，其中，85%的對價以發(fā)行股份的方式支付，合計發(fā)行 150,887,573 股，15%的對價以現(xiàn)金支付，合計支付27,000萬元。作為對價支付的現(xiàn)金全部來自于本次募集配套資金。2. 股份鎖定資產(chǎn)出讓方承諾，因本次交易取得的股份，自股份交割日起至少 12 個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，發(fā)行股份完成12個月后，若當(dāng)期實現(xiàn)的凈利潤不低于承諾數(shù)，則每期可累計解鎖比例為20%、50%、100%。3. 業(yè)績承諾與補(bǔ)償利潤承諾方對豐越環(huán)保2014年、2015年、2016年扣非后凈利潤不低于12,200萬元、18,000萬元、22,000萬元。若豐越環(huán)保在盈利承諾期間內(nèi)實現(xiàn)的實際利潤未能達(dá)到

36、盈利承諾數(shù)，則利潤承諾方需要對利潤的不足部分進(jìn)行補(bǔ)償。具體補(bǔ)償方式分為現(xiàn)金補(bǔ)償與股份補(bǔ)償兩種：A. 現(xiàn)金補(bǔ)償 若豐越環(huán)保在盈利承諾期間內(nèi)任一會計年度末累計實現(xiàn)的實際利潤未能達(dá)到累計的盈利承諾數(shù)，且截至該期期末累計實現(xiàn)的實際利潤同截至該期期末累計的盈利承諾數(shù)之差額不高于截至該期期末累計的盈利承諾數(shù)的 20%，則利潤承諾方應(yīng)將盈利預(yù)測數(shù)與實際凈利潤之間的差額部分以現(xiàn)金補(bǔ)足。豐越環(huán)保在需補(bǔ)償當(dāng)年年報披露后的10個交易日內(nèi)，依據(jù)下述公式計算并確定利潤承諾方當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金數(shù)量：計算公式如下：應(yīng)補(bǔ)償現(xiàn)金金額截至當(dāng)期期末累計的盈利承諾數(shù)截至當(dāng)期期末累計實現(xiàn)的實際利潤累計已補(bǔ)償現(xiàn)金金額B. 股份補(bǔ)

37、償 若豐越環(huán)保在盈利承諾期間內(nèi)任一會計年度末累計實現(xiàn)的實際利潤未能達(dá)到累計的盈利承諾數(shù)，且截至該期期末累計實現(xiàn)的實際利潤同截至該期期末累計的盈利承諾數(shù)之差額超過截至該期期末累計的盈利承諾數(shù)的 20%，則利潤承諾方對超出部分應(yīng)以股份方式進(jìn)行補(bǔ)償。公司在需補(bǔ)償當(dāng)年年報披露后的 10 個交易日內(nèi)，依據(jù)下述公式計算并確定利潤承諾方當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量：應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)（截至當(dāng)期期末累計的盈利承諾數(shù)×80%截至當(dāng)期期末累計實現(xiàn)的實際利潤）÷盈利承諾期內(nèi)各年的盈利承諾總數(shù)×（交易對價÷本次發(fā)行價格）累計已補(bǔ)償股份數(shù)量  上述公式計算出的應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量

38、，按照本次重組前利潤承諾方分別所持豐越環(huán)保的股權(quán)占利潤承諾方所持豐越環(huán)保的股權(quán)總額的比例進(jìn)行分?jǐn)偂１敬谓灰滓延?014年9月4日獲得證監(jiān)會審核通過。六、天澤信息收購商友集團(tuán)75%股份、及商友國際100%股份1. 交易方案概況天澤信息以支付現(xiàn)金的方式購買商友控股持有商友集團(tuán)75%的股權(quán)，以發(fā)行股份的方式購買途樂投資持有的商友國際100%的股權(quán)。本次交易的價格確定為21,000.00萬元，其中商友集團(tuán)75%股權(quán)作價14,921.00萬元，商友國際100%股權(quán)作價6,079.00萬元。在支付方式方面，（1）天澤信息以現(xiàn)金方式向商友控股支付對價14,921.00萬元；（2）天澤信息向途樂投資發(fā)行4,9

39、30,251股股份形式向途樂投資支付對價6,079.00萬元。2. 股份鎖定本次途樂投資獲得的股份限售期為自股份發(fā)行結(jié)束之日起至36個月屆滿。3. 業(yè)績承諾及業(yè)績補(bǔ)償經(jīng)交易各方協(xié)議確定，商友控股和途樂投資承諾，商友集團(tuán)2014年、2015年、2016年實現(xiàn)的合并報表扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤分別不低于2,500萬元、3,000萬元、3,500萬元。在計算商友集團(tuán)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤時，擬對于以下補(bǔ)貼項目不作為非經(jīng)常性損益扣除：服務(wù)外包專項基金、軟件及信息服務(wù)出口財政貼息、見習(xí)帶教補(bǔ)貼。在商友集團(tuán)2014年、2015年、2016年每一年度專項審核報告出具后，若商友集團(tuán)在

40、承諾期內(nèi)實現(xiàn)的凈利潤低于承諾凈利潤，商友控股及途樂投資應(yīng)按下列方式對天澤信息進(jìn)行補(bǔ)償：（1）補(bǔ)償金額的確定 a. 在2014年至2016年內(nèi)任何一年實際凈利潤低于人民幣2,500萬元，商友集團(tuán)進(jìn)行估值調(diào)整，商友控股或途樂投資向天澤信息當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額為：（截至當(dāng)期累計承諾凈利潤截至當(dāng)期累計實際凈利潤）÷承諾期累計承諾凈利潤×標(biāo)的資產(chǎn)的交易價格已補(bǔ)償金額b. 在2014年至2016年內(nèi)任何一年實際凈利潤均高于2,500萬元的前提下，對于實際凈利潤數(shù)低于承諾凈利潤數(shù)的部分進(jìn)行差額補(bǔ)償，商友控股或途樂投資向天澤信息當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額為：當(dāng)期承諾凈利潤當(dāng)期實際凈利潤（2）利潤補(bǔ)

41、償?shù)捻樞蚣胺绞?#160;a. 利潤補(bǔ)償?shù)捻樞颍海?）2014年度涉及利潤補(bǔ)償?shù)?，?yōu)先以天澤信息應(yīng)付商友控股的第二期現(xiàn)金對價中扣減相應(yīng)的當(dāng)期補(bǔ)償金額；第二期現(xiàn)金對價不足以支付當(dāng)期補(bǔ)償金額的部分，由途樂投資以本次交易中取得的天澤信息股份進(jìn)行補(bǔ)償。（2）2015年、2016年涉及利潤補(bǔ)償?shù)?，途樂投資可以選擇以現(xiàn)金或以其在本次交易中取得的天澤信息股份進(jìn)行補(bǔ)償。b. 股份補(bǔ)償?shù)姆绞剑和緲吠顿Y以其在本次交易中獲得的股份進(jìn)行利潤補(bǔ)償?shù)?，則當(dāng)期補(bǔ)償股份數(shù)量為：（當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額當(dāng)期已扣減的現(xiàn)金補(bǔ)償金額）÷發(fā)行股份價格。其中，發(fā)行股份價格為12.33元/股。在本次股份發(fā)行前，天澤信息如有派息、資本公積

42、金轉(zhuǎn)增股本、送股等除權(quán)除息事項，發(fā)行價格將做相應(yīng)調(diào)整，具體調(diào)整方式以天澤信息股東大會決議內(nèi)容為準(zhǔn)。商友控股的補(bǔ)償義務(wù)以其依據(jù)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議獲得的現(xiàn)金對價為限。途樂投資的補(bǔ)償義務(wù)以其在本次交易中獲得天澤信息股份為限，如承諾期內(nèi)天澤信息發(fā)生除權(quán)、除息事項的，則途樂投資可用于補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)相應(yīng)調(diào)整。本次交易已于2015年2月12日獲得證監(jiān)會審核通過。   第三類：全部以股份進(jìn)行業(yè)績補(bǔ)償?shù)陌咐?#160;      一、新宙邦收購海斯福100%股權(quán)       1. 交易方案 

43、     本公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買王陳鋒等6 名海斯福股東合計持有的海斯福100%股權(quán)，并募集配套資金，其中：       本次交易的總對價確定為68,400 萬元?？紤]交易對價的形式不同導(dǎo)致未來承擔(dān)的業(yè)績承諾責(zé)任和補(bǔ)償風(fēng)險不同，本次交易60%股權(quán)以現(xiàn)金支付，對價為3.42 億元；40%股權(quán)以發(fā)行股份支付，對價為3.42 億元。交易對方內(nèi)部協(xié)商后同意王陳鋒持有的海斯福30%股權(quán)參與現(xiàn)金形式交易、10%股權(quán)參與股份形式交易，其余股東將各自持有股份按照1:1 參與現(xiàn)金形式交易和股份形式交易。   

44、;    2. 股份鎖定       本次交易中，王陳鋒等6名自然人承諾通過本次交易取得的上市公司發(fā)行股份的鎖定期安排如下：在本次股份發(fā)行結(jié)束之日起至36 個月屆滿之日以及盈利補(bǔ)償義務(wù)履行完畢之日較晚者不轉(zhuǎn)讓本次以資產(chǎn)認(rèn)購的發(fā)行人向其發(fā)行的股份。       3. 業(yè)績承諾與業(yè)績補(bǔ)償       交易對方對新宙邦的利潤補(bǔ)償期間為2014 年、2015 年、2016 年和2017 年。       交易對方預(yù)測，標(biāo)的資

45、產(chǎn) 2014 年、2015 年、2016 年和2017 年扣非后歸屬于母公司的凈利潤分別為不低于5,600萬元、6,000萬元、6,800萬元、7,600萬元。       交易對方承諾，標(biāo)的資產(chǎn)2014年、2015年、2016年任意一年扣非后歸屬于母公司的年度凈利潤不低于4,000 萬元，2014年、2015年、2016年、2017年累計扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤不低26,000萬元， 2015年、2016年、2017年經(jīng)審計累計實現(xiàn)的經(jīng)營性凈現(xiàn)金流不低12,000萬元。       利潤補(bǔ)償期間，依

46、照下述方法計算當(dāng)年應(yīng)予補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量：        （1）如標(biāo)的資產(chǎn)2014 年、2015 年、2016 年任意一年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的年度凈利潤低于4,000 萬元，交易對方在該年度補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量=（6,000 萬-該年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤）/6,000 萬×(新宙邦為本次交易支付給交易對方的股份數(shù)/3)。       （2）如標(biāo)的資產(chǎn)2014 年、2015 年、2016 年、2017 年累計實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤低于26,000 萬元或

47、2015 年、2016 年、2017 年經(jīng)審計累計實現(xiàn)的經(jīng)營性凈現(xiàn)金流低于12,000 萬元，則交易對方補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量為根據(jù)凈利潤指標(biāo)計算的補(bǔ)償股份數(shù)量和根據(jù)經(jīng)營性凈現(xiàn)金流指標(biāo)計算的補(bǔ)償股份數(shù)量孰高者。       根據(jù)凈利潤指標(biāo)計算的補(bǔ)償股份數(shù)量=（26,000 萬-2014 年、2015 年、2016 年、2017 年累計凈利潤）/20,000 萬×新宙邦為本次交易支付給交易對方的股份數(shù)-2014 年交易對方已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)-2015 年交易對方已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)-2016 年交易對方已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)；     

48、  根據(jù)經(jīng)營性凈現(xiàn)金流指標(biāo)計算的補(bǔ)償股份數(shù)量=（12,000 萬-2015 年、2016年、2017 年經(jīng)審計累計實現(xiàn)的經(jīng)營性凈現(xiàn)金流）/12,000 萬×新宙邦為本次交易支付給交易對方的股份數(shù)-2015 年交易對方已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)-2016 年交易對方已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)。       4. 業(yè)績獎勵       若海斯福在利潤補(bǔ)償期滿后，利潤補(bǔ)償期間四年累計實際完成的扣非后歸母的凈利潤超過26,000 萬元，則新宙邦將對利潤補(bǔ)償期間在海斯福任職的管理層人員和員工進(jìn)行現(xiàn)金獎勵，獎勵金額相當(dāng)于前述累

49、計超額利潤部分的30%。       本次交易于2015年4月17日獲得證監(jiān)會審核通過。       二、深桑達(dá)并購無線通訊等三家公司100%股權(quán)       1. 交易方案       公司擬向中電信息、中電進(jìn)出口以及54名自然人股東發(fā)行股份購買其持有的無線通訊100%股權(quán)、神彩物流100%股權(quán)以及捷達(dá)運輸100%股權(quán)。本次交易中，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值為92,974.46萬元，其中無線通訊預(yù)估值為60,151.11萬元，神彩物流預(yù)

50、估值為6,243.94萬元，捷達(dá)運輸?shù)念A(yù)估值為26,579.41萬元。       2. 股份鎖定       交易對方在本次交易中認(rèn)購的深桑達(dá)發(fā)行的股份，自上市之日起36個月內(nèi)不上市交易或轉(zhuǎn)讓，包括但不限于通過證券市場公開轉(zhuǎn)讓或通過協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓。如本次發(fā)行完成后6個月內(nèi)上市公司股票連續(xù)20 個交易日的收盤價低于發(fā)行價，或者本次發(fā)行完成后6個月期末收盤價低于發(fā)行價，限售期再自動延長6個月。       3. 業(yè)績承諾與業(yè)績補(bǔ)償      

51、0;交易雙方約定的盈利補(bǔ)償期間為2014年、2015年、2016年。如2014年本次交易無法實施完畢，則交易各方可另行協(xié)商對盈利補(bǔ)償期間進(jìn)行調(diào)整。       若各標(biāo)的資產(chǎn)在盈利補(bǔ)償期間各年度享有的實際凈利潤數(shù)合計低于承諾凈利潤數(shù)，就其差額部分，由交易對方以股份補(bǔ)償?shù)姆绞较蛏鲜泄狙a(bǔ)足，交易各方按照交易完成前對標(biāo)的資產(chǎn)的持股比例分擔(dān)上述補(bǔ)償責(zé)任。       具體補(bǔ)償方式如下：交易對方將在盈利專項審核意見出具后，每年計算一次股份補(bǔ)償數(shù)，由上市公司以壹元的總價款回購?；刭徆煞輸?shù)不超過相關(guān)交易對方各法人股東與自然人股東

52、因本次交易各自認(rèn)購的股份總數(shù)。每年實際回購股份數(shù)的計算公式為：       回購股份數(shù)（截至當(dāng)期期末累積預(yù)測凈利潤數(shù)截至當(dāng)期期末累積實際凈利潤數(shù)）×認(rèn)購股份總數(shù)÷補(bǔ)償期限內(nèi)各年的預(yù)測凈利潤數(shù)總和已補(bǔ)償股份數(shù)       交易對方按照本協(xié)議用于補(bǔ)償?shù)墓煞菘倲?shù)不超過交易對方根據(jù)發(fā)行股份購買資產(chǎn)協(xié)議約定認(rèn)購的標(biāo)的股份總數(shù)（包括轉(zhuǎn)增或送股的股份）。       4. 業(yè)績獎勵       若盈利補(bǔ)償期間內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)的實際凈利潤

53、數(shù)總和大于盈利補(bǔ)償期間預(yù)測凈利潤數(shù)總和的，且不存在因?qū)?biāo)的資產(chǎn)減值測試而需要進(jìn)行補(bǔ)償?shù)那闆r下，上市公司同意將實際凈利潤數(shù)總和與預(yù)測凈利潤數(shù)總和的差額的50%，以現(xiàn)金的方式獎勵給相關(guān)交易對方。盈利補(bǔ)償期間內(nèi)標(biāo)的公司因股權(quán)收購等資本性并購而產(chǎn)生的利潤不計入上述的實際凈利潤數(shù)總和。       本次交易已發(fā)預(yù)案，尚需獲得的批準(zhǔn)和核準(zhǔn)，包括但不限于：（1）國務(wù)院國資委完成對標(biāo)的資產(chǎn)評估報告的核準(zhǔn)或備案并批準(zhǔn)本次交易方案；（2）本公司第二次董事會審議通過本次交易方案；（3）本公司股東大會審議通過本次交易方案；（4）中國證監(jiān)會核準(zhǔn)本次交易方案。  

54、0;    三、興源過濾收購水美環(huán)保100%股權(quán)       1. 交易方案       本公司擬通過發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買興源控股及鐘偉堯等11 名自然人持有的水美環(huán)保100%股權(quán)，并募集配套資金。其中：向興源控股及鐘偉堯等11 名自然人合計支付11,371,232 股上市公司股份和20,000,000 元現(xiàn)金對價以收購其持有的水美環(huán)保100%的股權(quán)；水美環(huán)保100%股權(quán)的交易作價為36,000萬元，現(xiàn)金支付比例為5.56%，股份支付比例為94.44%。   

55、   2. 股份鎖定       本次全體交易對方因本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)而獲得的興源過濾股份自本次發(fā)行完成之日起三十六個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。       3. 業(yè)績承諾及業(yè)績補(bǔ)償       如本次現(xiàn)金及發(fā)行股份購買資產(chǎn)于2014 年實施完畢，則利潤補(bǔ)償期間為2014 年、2015 年、2016 年，交易對方在利潤補(bǔ)償期間各年度的承諾凈利潤為3,000 萬元、3,600 萬元、4,100 萬元；       如本次現(xiàn)金及發(fā)行

56、股份購買資產(chǎn)于2015 年實施完畢，則利潤補(bǔ)償期間為2015 年、2016 年、2017 年，興交易對方在利潤補(bǔ)償期間各年度的承諾凈利潤為3,600 萬元、4,100 萬元、4,800 萬元。       如果在利潤補(bǔ)償期間，水美環(huán)保屆時實際實現(xiàn)的扣非后凈利潤未達(dá)到承諾凈利潤數(shù)，則興源控股及鐘偉堯等11 名自然人應(yīng)就未達(dá)到承諾凈利潤的差額部分對興源過濾進(jìn)行補(bǔ)償，補(bǔ)償方式為股份補(bǔ)償，凈利潤差額的計算公式為：（承諾凈利潤 實際凈利潤）×興源過濾所持水美環(huán)保股權(quán)比例。       在利潤補(bǔ)償期間內(nèi)各年度，如水美

57、環(huán)保截至當(dāng)期期末累積實際實現(xiàn)扣扣非后凈利潤數(shù)不足截至當(dāng)期期末累積承諾凈利潤數(shù)的，興源控股及鐘偉堯等11 名自然人應(yīng)當(dāng)進(jìn)行補(bǔ)償，補(bǔ)償方式具體如下：       每年計算一次股份補(bǔ)償數(shù)，由興源過濾以1元的價格進(jìn)行回購?；刭徆煞輸?shù)不超過的股數(shù)=（擬購買資產(chǎn)作價/本次發(fā)行股份價格）。       每年實際回購股份數(shù)的計算公式為：補(bǔ)償股份數(shù)=（截至當(dāng)期期末累積承諾凈利潤數(shù)截至當(dāng)期期末累積實際實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤數(shù)）×認(rèn)購股份總數(shù)÷補(bǔ)償期限內(nèi)各年的承諾凈利潤數(shù)總和已補(bǔ)償股份數(shù)量  

58、0;    興源控股及鐘偉堯等11 名自然人承諾，如其所持興源過濾股份數(shù)不足以補(bǔ)償盈利專項審核意見所確定凈利潤差額時，以現(xiàn)金方式補(bǔ)足差額，應(yīng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金金額=（應(yīng)補(bǔ)足的股份總數(shù)已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量）× 本次發(fā)行股份的發(fā)行價       本次交易于2014年12月10日獲得證監(jiān)會審核通過。       第四類：以“股份+現(xiàn)金”補(bǔ)償，但優(yōu)先以股份補(bǔ)償?shù)陌咐?#160;      一、眾信旅游收購竹園國旅70%股權(quán)     

59、 1. 交易方案       本次交易中，眾信旅游擬以發(fā)行股份的方式購買郭洪斌等8名交易對方合計持有的竹園國旅70%的股權(quán)，并募集配套資金。       本次竹園國旅70%股權(quán)交易作價為63,000萬元，上市公司將以發(fā)行股份的方式支付交易對價，按81.56元/股的發(fā)股價格計算，發(fā)行股7,724,374股。       上市公司募集配套資金總額不超過21,000萬元。       2. 股份鎖定   

60、60;  除郭洪斌外，其他自然人股東通過本次收購獲得的上市公司新增股份，自新增股份上市之日起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓亦不得設(shè)置質(zhì)押等第三方權(quán)利；上海祥禾及天津富德通過本次收購獲得的上市公司新增股份，自新增股份上市之日起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓但可以設(shè)置質(zhì)押。       郭洪斌通過本次收購獲得的上市公司新增股份，自新增股份上市之日起12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓亦不得設(shè)置質(zhì)押等第三方權(quán)利。鎖定期屆滿后，郭洪斌通過本次收購取得的上市公司股票中的35%（2,113,340股）自動解禁。余下65%未解鎖股票（3,924,775股）在滿足以下條件后分三次解禁（每期解禁比例為2

61、6.23%、32.79%、40.98%），未解禁的新增股份不得轉(zhuǎn)讓亦不得設(shè)置質(zhì)押等第三方權(quán)利。       3. 業(yè)績承諾及業(yè)績獎勵       竹園國旅原股東承諾竹園國旅2014年度、2015年度、2016年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司所有者的凈利潤分別為5,650萬元、7,062萬元、8,828萬元。       本次補(bǔ)償義務(wù)人為郭洪斌等6名自然人交易對方。       標(biāo)的公司專項審核報告出具后，如實現(xiàn)凈利潤數(shù)低于承諾凈利潤數(shù)而

62、需要補(bǔ)償義務(wù)人進(jìn)行補(bǔ)償?shù)那樾危a(bǔ)償期限內(nèi)每個年度應(yīng)補(bǔ)償金額的計算公式如下： 當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額=（截至當(dāng)期期末累積承諾凈利潤數(shù)截至當(dāng)期期末累積實現(xiàn)凈利潤數(shù)）÷補(bǔ)償期限內(nèi)各年的承諾凈利潤數(shù)總和×標(biāo)的股權(quán)的交易價格已補(bǔ)償金額       補(bǔ)償義務(wù)發(fā)生時，補(bǔ)償義務(wù)人應(yīng)當(dāng)首先以其通過本次交易獲得的眾信旅游新增股份進(jìn)行股份補(bǔ)償，補(bǔ)償義務(wù)人按照本協(xié)議的約定履行股份補(bǔ)償義務(wù)后仍不足彌補(bǔ)應(yīng)補(bǔ)償金額的，補(bǔ)償義務(wù)人應(yīng)當(dāng)就差額部分以現(xiàn)金方式向眾信旅游進(jìn)行補(bǔ)償，并應(yīng)當(dāng)按照眾信旅游發(fā)出的付款通知要求向其支付現(xiàn)金補(bǔ)償價款。      &

63、#160;4. 業(yè)績獎勵如果竹園國旅業(yè)績承諾期內(nèi)實現(xiàn)的累積凈利潤超過承諾累積凈利潤的，眾信旅游應(yīng)當(dāng)將超出部分金額的50%作為獎金獎勵給屆時仍于竹園國旅或眾信旅游任職的自然人股東及管理團(tuán)隊成員。       本次交易已于2015年1月28日獲得證監(jiān)會審核。       二、久其軟件并購億起聯(lián)科技100%股權(quán)       1. 交易方案       公司擬向王新、李勇以支付現(xiàn)金及發(fā)行股份相結(jié)合的方式購買其合計持有的億起聯(lián)科技100%的股權(quán)，

64、交易作價48,000 萬元，其中以現(xiàn)金方式支付億起聯(lián)科技交易對價的 20%，總計9,600 萬元；以發(fā)行股份的方式支付億起聯(lián)科技交易對價的 80%，總計 38,400 萬元。同時，公司發(fā)行股份募集配套資金 13,800萬元。       2. 股份鎖定       上市公司本次交易向王新、李勇發(fā)行的股份，自本次發(fā)行上市之日起 12 個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。12 個月后在達(dá)到約定條件后分五期解除限售，每期解鎖數(shù)量及比例為：               其中：第五期在滿足以下條件