PPP項(xiàng)目實(shí)施、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及分擔(dān)機(jī)制童玫

1、PPPPPP項(xiàng)目實(shí)施項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及分擔(dān)機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及分擔(dān)機(jī)制北京金準(zhǔn)咨詢公司項(xiàng)目總監(jiān)：童玫北京金準(zhǔn)咨詢公司項(xiàng)目總監(jiān)：童玫20142014年年8 8月月2828日日主講人簡(jiǎn)介童童 玫玫2000年至今已主持完成30余項(xiàng)軌道交通、供水供熱、污水和固廢處理等市政公用事業(yè)項(xiàng)目咨詢工作，涉及項(xiàng)目PPP融資(BOT/TOT/BT等)、特許經(jīng)營實(shí)施、項(xiàng)目?jī)r(jià)格分析和調(diào)整、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)分析、政府項(xiàng)目監(jiān)管咨詢等內(nèi)容。注冊(cè)咨詢工程師注冊(cè)咨詢工程師( (投資投資) ) 基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展專業(yè)顧問基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展專業(yè)顧問成立時(shí)間：成立時(shí)間：2003年8月企業(yè)網(wǎng)址：企業(yè)網(wǎng)址： 注冊(cè)資金：注冊(cè)資金：人民幣500萬元總部地址：總部地

2、址：北京市海淀區(qū)西直門北大街32號(hào)楓藍(lán)國際中心成都分公司：成都分公司：錦江區(qū)宏濟(jì)新路198號(hào)世紀(jì)朝陽4棟1單元1703長沙分公司：長沙分公司：芙蓉區(qū)五一路249號(hào)湘域中央4棟B座2606廣州辦事處：廣州辦事處：開河區(qū)天河北路908號(hào)高科大廈13A07室基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展專業(yè)顧問基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展專業(yè)顧問北京地鐵北京地鐵1414、1616、3 3、1212、1717號(hào)線號(hào)線PPPPPP北京現(xiàn)代有軌電車西郊線委托運(yùn)營北京現(xiàn)代有軌電車西郊線委托運(yùn)營北京清河、涼水河投資改革試點(diǎn)項(xiàng)目北京清河、涼水河投資改革試點(diǎn)項(xiàng)目石家莊正定新區(qū)純電動(dòng)公交石家莊正定新區(qū)純電動(dòng)公交PPPPPP重慶白馬航電項(xiàng)目重慶白馬航電項(xiàng)目廣東揭陽港

3、碼頭、鐵路項(xiàng)目廣東揭陽港碼頭、鐵路項(xiàng)目珠海橫琴熱、電、冷三聯(lián)供珠海橫琴熱、電、冷三聯(lián)供幾內(nèi)亞科納克里幾內(nèi)亞科納克里- -卡伯里集裝箱專線鐵路卡伯里集裝箱專線鐵路典型PPP項(xiàng)目業(yè)績(jī)目 錄第一單元PPP理論基礎(chǔ)第二單元實(shí)施要點(diǎn)第三單元風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制第四單元操作流程第五單元典型案例6第一單元 PPP理論P(yáng)PP理論基礎(chǔ)PPP模式的概念PPP特點(diǎn)及應(yīng)用現(xiàn)狀PPP模式推廣的時(shí)代背景PPP模式的政策支持PPP的定義?PPP是公共部門與私人部門在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中通過正式協(xié)議建立起來的一種長期合作伙伴關(guān)系。賈康等?PPP是企業(yè)獲得政府的特許經(jīng)營權(quán)，提供傳統(tǒng)上由政府負(fù)責(zé)的基礎(chǔ)設(shè)施公用事業(yè)的建設(shè)與服務(wù)的方式。王守清等?

4、 PPP是公共部門和私人部門為提供公共產(chǎn)品或服務(wù)、實(shí)現(xiàn)公共項(xiàng)目的公共效益而建立的契約合作伙伴、融資、建設(shè)和經(jīng)營管理模式。胡麗等 PPPPPP（Public Private PartnershipPublic Private Partnership）中文名稱：公私伙伴關(guān)系中文名稱：公私伙伴關(guān)系/ /公司合作制公司合作制/ /公私合營公私合營?廣義的廣義的PPPPPP泛指公共部門與私人部門為提泛指公共部門與私人部門為提供公共產(chǎn)品或服務(wù)而建立的各種合作關(guān)系。供公共產(chǎn)品或服務(wù)而建立的各種合作關(guān)系。?狹義狹義PPPPPP是一系列項(xiàng)目融資模式的總稱。是一系列項(xiàng)目融資模式的總稱。包括包括BOOBOO、BOT

5、BOT、BOOTBOOT、TOTTOT等。等。PPP的概念內(nèi)涵PPP的類別-按照在我國的應(yīng)用現(xiàn)狀分PPP的類別-按照應(yīng)用領(lǐng)域分供水與水處理固體廢物處理能源市政工程公園與娛樂設(shè)施公共交通橋梁與道路聯(lián)合國發(fā)展署UNDP的分類：地區(qū)經(jīng)濟(jì)開發(fā)公共房屋建筑通迅服務(wù)醫(yī)療保健教育服務(wù)其他市政服務(wù) 建設(shè)-發(fā)展-經(jīng)營 BDO：Build-Develop-Operate 建設(shè)-運(yùn)營-移交 BOT：BuildOpertate-Transfer 建設(shè)-擁有-運(yùn)營 BOO：Build-Own-Operate 購買-建設(shè)-運(yùn)營 BBO：Buy-Duild-Operate 設(shè)計(jì)-建設(shè) BD:Design-Build 設(shè)計(jì)-

6、建設(shè)-投資-運(yùn)營 BDFO：Design-Build-Finance-OperatePPP的類別-按照合作模式分美國政府會(huì)計(jì)處(US Government Accounting Office) 設(shè)計(jì)-建設(shè)-維修 DBM：Design-Build-Maintain 設(shè)計(jì)-建設(shè)-運(yùn)營 DBO：Design-Build-Operate 發(fā)展商融資 DF：Developer Finance 經(jīng)營、維修及管理服務(wù)合約：OM&MCOperate Maintain and Managing Contract 免稅契約：Duty-free Contract 全包式交易：Whole-Transactio

7、n 服務(wù)外包：Service Contract 管理外包 ：Management ContractPPP的類別-合作模式分PPP模式的本質(zhì)1 1、以提供優(yōu)良的公共產(chǎn)品或服務(wù)為目的；、以提供優(yōu)良的公共產(chǎn)品或服務(wù)為目的；2 2、公私合作，雙方共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益；、公私合作，雙方共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益；3 3、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，項(xiàng)目社會(huì)效益最大化。、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，項(xiàng)目社會(huì)效益最大化。公共部門私人部門PPP項(xiàng)目設(shè)立投資規(guī)劃監(jiān)督運(yùn)營管理PPP模式的優(yōu)勢(shì)政府主導(dǎo)政府主導(dǎo)市場(chǎng)機(jī)制市場(chǎng)機(jī)制法律保障法律保障1 1提高運(yùn)行效率和服務(wù)質(zhì)量，引入先進(jìn)的管理理念和治理結(jié)構(gòu)提高運(yùn)行效率和服務(wù)質(zhì)量，引入先進(jìn)的管理理念和治理結(jié)構(gòu)引入適度競(jìng)爭(zhēng)

8、，促進(jìn)市場(chǎng)透明引入適度競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)市場(chǎng)透明 2 23 3緩解政府的財(cái)政壓力，提高資金的使用效率緩解政府的財(cái)政壓力，提高資金的使用效率公私雙方互利合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)公私雙方互利合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì) 4 45 5實(shí)現(xiàn)公共項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和合理分擔(dān)實(shí)現(xiàn)公共項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和合理分擔(dān) 促進(jìn)政府職能轉(zhuǎn)變，推進(jìn)投融資體制改革促進(jìn)政府職能轉(zhuǎn)變，推進(jìn)投融資體制改革 6 6PPP模式推廣的時(shí)代背景中央加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度提高基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)水平融資平臺(tái)從政府駁離融資能力受限制房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展減速土地財(cái)政受影響地方PPP的效率優(yōu)勢(shì)得到關(guān)注PPP融資功能受關(guān)注?黨中央：十八屆三中全會(huì)報(bào)告黨中央：十八屆三中全會(huì)報(bào)告?國務(wù)院

9、：關(guān)于加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的意見國務(wù)院：關(guān)于加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的意見 ?建設(shè)部：市政公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法建設(shè)部：市政公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法?發(fā)改委：推薦發(fā)改委：推薦8080個(gè)個(gè)PPPPPP試點(diǎn)項(xiàng)目試點(diǎn)項(xiàng)目?財(cái)政部：多次召開財(cái)政部：多次召開PPPPPP模式研討會(huì)、推動(dòng)模式研討會(huì)、推動(dòng)PPPPPP試點(diǎn)工作試點(diǎn)工作政策背景第二單元 PPP實(shí)施要點(diǎn)實(shí)施要點(diǎn)項(xiàng)目范圍與結(jié)構(gòu)PPP合作方的選擇主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)項(xiàng)目主要合作條件項(xiàng)目監(jiān)管方式項(xiàng)目范圍時(shí)間期限:530年結(jié)合項(xiàng)目投資額度、經(jīng)濟(jì)性、管理要求、設(shè)施設(shè)備壽命特點(diǎn)等多種因素考慮地域空間：服務(wù)范圍由于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目在一定地域劃范圍內(nèi)具有天然壟斷性，劃清項(xiàng)

10、目空間范圍十分必要對(duì)于燃?xì)狻⒐岬确?wù)內(nèi)容較多的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，需要?jiǎng)澏?xiàng)目特許經(jīng)營的范圍，以便于監(jiān)管。項(xiàng)目結(jié)構(gòu)PPP模式一般結(jié)構(gòu)選擇方式選擇方式考慮事項(xiàng)考慮事項(xiàng)PPP合作方的選擇財(cái)務(wù)狀況項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)核心訴求合作條件公開招標(biāo)邀請(qǐng)招標(biāo)談判比選一對(duì)一談判項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（以污水處理項(xiàng)目為例)項(xiàng)目選址技術(shù)工藝及主要設(shè)備人員配置電耗、藥耗水量預(yù)測(cè)污泥處置方式和要求項(xiàng)目合作主要條件(軌道交通項(xiàng)目) 項(xiàng)目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn) 更新改造及追加投資責(zé)任及要求 運(yùn)營服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和要求 前期費(fèi)等其他費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn) 客流預(yù)測(cè)及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則 票價(jià)政策 政策支持及財(cái)政補(bǔ)貼 一般補(bǔ)償原則 終止補(bǔ)償原則2014年5月15日，國家發(fā)改委正式發(fā)出基礎(chǔ)

11、設(shè)施和特許經(jīng)營法征求意見稿。PPP項(xiàng)目主要監(jiān)管方式法規(guī)監(jiān)管協(xié)議監(jiān)管行業(yè)監(jiān)管環(huán)保、工商、稅務(wù)、質(zhì)監(jiān)、安監(jiān)等各部門依法履行其對(duì)特許經(jīng)營項(xiàng)目的監(jiān)管職責(zé)。PPP合同的締約方，依據(jù)合同約定，對(duì)PPP項(xiàng)目實(shí)施監(jiān)管第三單元第三單元 PPP PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)概述風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)概述風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則PPPPPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)框架風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)框架風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)概述風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)概述 將復(fù)雜、難以控制的風(fēng)險(xiǎn)在各方之間進(jìn)行合理分配，可以有效降低項(xiàng)目總體風(fēng)險(xiǎn)程度，確保項(xiàng)目成功實(shí)施。 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)包括分別承擔(dān)（等同于風(fēng)險(xiǎn)分配）和共同承擔(dān)（涉及雙方分?jǐn)偙壤?。PPPPPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別項(xiàng)目

12、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不可抗力不可抗力自然災(zāi)害，如臺(tái)風(fēng)、洪水、地震等；自然災(zāi)害，如臺(tái)風(fēng)、洪水、地震等；政府行為，如征收、征用；政府行為，如征收、征用；社會(huì)異常事件，如罷工、騷亂。社會(huì)異常事件，如罷工、騷亂。PPPPPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別國家層級(jí)國家層級(jí)政府干預(yù)政府干預(yù)政府信用政府信用公眾反對(duì)公眾反對(duì)稅收調(diào)整稅收調(diào)整決策、審批延誤決策、審批延誤環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)法律變更法律變更PPPPPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別市場(chǎng)層級(jí)市場(chǎng)層級(jí)利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)外匯風(fēng)險(xiǎn)外匯風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹通貨膨脹融資風(fēng)險(xiǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目唯一性項(xiàng)目唯一性市場(chǎng)需求變化市場(chǎng)需求變化第三方延誤第三方延誤/ /違約違約PPPPPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別項(xiàng)

13、目層級(jí)項(xiàng)目層級(jí)土地獲取風(fēng)險(xiǎn)土地獲取風(fēng)險(xiǎn) 完工風(fēng)險(xiǎn)完工風(fēng)險(xiǎn)供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營成本超支運(yùn)營成本超支工程變更工程變更收費(fèi)變更收費(fèi)變更費(fèi)用支付風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用支付風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目移交風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目移交風(fēng)險(xiǎn)私營投資者變動(dòng)私營投資者變動(dòng)招標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)不充分招標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)不充分項(xiàng)目測(cè)算不當(dāng)項(xiàng)目測(cè)算不當(dāng)經(jīng)營者能力不足經(jīng)營者能力不足財(cái)務(wù)監(jiān)管不力財(cái)務(wù)監(jiān)管不力配套基礎(chǔ)設(shè)施配套基礎(chǔ)設(shè)施合同文本不完善合同文本不完善各類風(fēng)險(xiǎn)因素的后果和影響（一）各類風(fēng)險(xiǎn)因素的后果和影響（一）各類風(fēng)險(xiǎn)因素的后果和影響（二）各類風(fēng)險(xiǎn)因素的后果和影響（二）各類風(fēng)險(xiǎn)因素的后果和影響（三）各類風(fēng)險(xiǎn)因素的后果和影響（三）各類風(fēng)險(xiǎn)因素的后果和影響（四）各類風(fēng)險(xiǎn)因素的

14、后果和影響（四）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)建議（一）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)建議（一）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)建議（二）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)建議（二）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)建議（三）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)建議（三）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)建議（四）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)建議（四）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)建議（五）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)建議（五）第四單元第四單元 PPP PPP項(xiàng)目操作流程項(xiàng)目操作流程操作流程操作流程前期研究前期研究招商準(zhǔn)備招商準(zhǔn)備合作方案比選合作方案比選合同談判、簽署合同談判、簽署PPPPPP項(xiàng)目操作流程項(xiàng)目操作流程第五單元第五單元 典型項(xiàng)目案例典型項(xiàng)目案例地鐵地鐵4號(hào)線號(hào)線必要性與可性行必要性與可性行項(xiàng)目結(jié)構(gòu)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)主要權(quán)利義務(wù)分配主要權(quán)利義務(wù)分配招商組織和實(shí)施程序招商組織和實(shí)施程序?qū)嵤┬Ч治鰧?shí)施

15、效果分析四號(hào)線采用四號(hào)線采用PPPPPP模式的決策背景模式的決策背景 項(xiàng)目的線位、路由、項(xiàng)目的線位、路由、 投資相對(duì)穩(wěn)定。投資相對(duì)穩(wěn)定。市內(nèi)線的客流比較市內(nèi)線的客流比較 理想，項(xiàng)目本身的經(jīng)理想，項(xiàng)目本身的經(jīng) 濟(jì)條件具備公私合作濟(jì)條件具備公私合作 的基礎(chǔ)。的基礎(chǔ)。四號(hào)線剛剛開工，四號(hào)線剛剛開工， 各項(xiàng)條件有利于社會(huì)各項(xiàng)條件有利于社會(huì) 投資者參與項(xiàng)目設(shè)計(jì)、投資者參與項(xiàng)目設(shè)計(jì)、 介入項(xiàng)目前期。介入項(xiàng)目前期。北京軌道交通引入北京軌道交通引入PPPPPP模式的必要性與可行性模式的必要性與可行性必要性必要性可行性可行性相應(yīng)的政策環(huán)境、相應(yīng)的政策環(huán)境、積極的政策支持積極的政策支持 首選之舉：首選之舉：轉(zhuǎn)變政

16、府職能轉(zhuǎn)變政府職能緩解政府財(cái)政壓力緩解政府財(cái)政壓力可選之法：可選之法：借鑒先進(jìn)技術(shù)及管理經(jīng)借鑒先進(jìn)技術(shù)及管理經(jīng) 驗(yàn)，提高項(xiàng)目運(yùn)營效率驗(yàn)，提高項(xiàng)目運(yùn)營效率必經(jīng)之路：必經(jīng)之路： 引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)、引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)、 促進(jìn)傳統(tǒng)運(yùn)營機(jī)制改革促進(jìn)傳統(tǒng)運(yùn)營機(jī)制改革其他領(lǐng)域引入市場(chǎng)其他領(lǐng)域引入市場(chǎng)化投融資模式的成化投融資模式的成功經(jīng)驗(yàn)功經(jīng)驗(yàn)社會(huì)投資人市場(chǎng)主社會(huì)投資人市場(chǎng)主體相對(duì)成熟體相對(duì)成熟北京地鐵四號(hào)線的北京地鐵四號(hào)線的PPPPPP模式基本框架模式基本框架項(xiàng)目參與各方的主要權(quán)利和義務(wù)項(xiàng)目參與各方的主要權(quán)利和義務(wù)招商方案制定和審批招商方案制定和審批方方案案研研究究論論證證審審批批融資招商實(shí)施過程融資招商實(shí)施過程合合同同談?wù)?/p>

17、判判簽簽署署投資責(zé)任的劃分方式投資責(zé)任的劃分方式 A部分部分建設(shè)內(nèi)容：土建工程建設(shè)內(nèi)容：土建工程總投資：總投資：107億元億元投資比例：投資比例：70% B部分部分建設(shè)內(nèi)容：車輛建設(shè)內(nèi)容：車輛 信號(hào)信號(hào) 機(jī)電設(shè)備機(jī)電設(shè)備 站內(nèi)設(shè)施等站內(nèi)設(shè)施等總投資：總投資：46億元億元投資比例：投資比例：30%資產(chǎn)租賃協(xié)議資產(chǎn)租賃協(xié)議，取得使用權(quán)，取得使用權(quán)四號(hào)線公司四號(hào)線公司京港公司京港公司特許經(jīng)營期滿，歸還特許經(jīng)營期滿，歸還A部分部分7：3假設(shè)經(jīng)營期假設(shè)經(jīng)營期3030年、年、回報(bào)率回報(bào)率10%10%，新，新建地鐵項(xiàng)目建地鐵項(xiàng)目3030年年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的總財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的總額，約占項(xiàng)目總額，約占項(xiàng)目總投資的投資的

18、30%30%，另，另外外70%70%投資不具投資不具回報(bào)性?；貓?bào)性。 關(guān)于本市深化城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革的實(shí)施意見關(guān)于本市深化城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革的實(shí)施意見 投資任務(wù)劃分有效性分析投資任務(wù)劃分有效性分析優(yōu)優(yōu) 勢(shì)勢(shì) 提高了政府監(jiān)管效力提高了政府監(jiān)管效力 增加了建設(shè)資金使用的透明度增加了建設(shè)資金使用的透明度 引進(jìn)港鐵的先進(jìn)管理技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)引進(jìn)港鐵的先進(jìn)管理技術(shù)和經(jīng)驗(yàn) 為公共設(shè)施建設(shè)提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)為公共設(shè)施建設(shè)提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn) 給予私人投資方相應(yīng)的建設(shè)控制權(quán)，給予私人投資方相應(yīng)的建設(shè)控制權(quán)，保證了京港公司在建設(shè)過程中對(duì)項(xiàng)目保證了京港公司在建設(shè)過程中對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的有效指揮和管理建設(shè)的有效指揮和

19、管理建建 議議 A、B部分的劃分深度和可操作性尚存部分的劃分深度和可操作性尚存在改進(jìn)空間。在改進(jìn)空間。 由于港鐵公司在項(xiàng)目施工期介入，未由于港鐵公司在項(xiàng)目施工期介入，未能參與決策設(shè)計(jì)工作，不僅抑制了項(xiàng)目能參與決策設(shè)計(jì)工作，不僅抑制了項(xiàng)目建設(shè)水平的提升，并且增加了后續(xù)建設(shè)建設(shè)水平的提升，并且增加了后續(xù)建設(shè)過程中的協(xié)調(diào)難度。過程中的協(xié)調(diào)難度。提高合作方設(shè)計(jì)階段參與度提高合作方設(shè)計(jì)階段參與度靈活選擇合作方式靈活選擇合作方式港鐵公司港鐵公司（49%）京投公司京投公司（2%）首創(chuàng)公司首創(chuàng)公司（49%）特許經(jīng)營公司股權(quán)結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)特許經(jīng)營公司股權(quán)結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu) 可以有效保障社會(huì)公共安全、公共利益?？梢杂行ПＵ仙鐣?huì)公

20、共安全、公共利益。 不設(shè)絕對(duì)控股方，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢(shì)調(diào)動(dòng)股東積極性。不設(shè)絕對(duì)控股方，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢(shì)調(diào)動(dòng)股東積極性。 有利于特許期結(jié)束后實(shí)現(xiàn)對(duì)有利于特許期結(jié)束后實(shí)現(xiàn)對(duì)B B部分的有效接管部分的有效接管。 公司管理層設(shè)置有利于充分發(fā)揮各方資源和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)。公司管理層設(shè)置有利于充分發(fā)揮各方資源和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)。優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì) 首創(chuàng)和港鐵均為相對(duì)控股方，當(dāng)公司整體利益和首創(chuàng)和港鐵均為相對(duì)控股方，當(dāng)公司整體利益和股東利益發(fā)生沖突時(shí)，有可能發(fā)生雙方舍棄公司利益股東利益發(fā)生沖突時(shí)，有可能發(fā)生雙方舍棄公司利益最大化目標(biāo)的情況。最大化目標(biāo)的情況。 劣勢(shì)劣勢(shì)四號(hào)線監(jiān)管體系四號(hào)線監(jiān)管體系四號(hào)線四號(hào)線PPPPPP項(xiàng)目給北京項(xiàng)目給北京市軌道交通市軌道交通行業(yè)帶來的行業(yè)帶來的正效益正效益促進(jìn)