PPP項目實施、風險識別及分擔機制童玫

1、PPPPPP項目實施項目實施風險識別及分擔機制風險識別及分擔機制北京金準咨詢公司項目總監(jiān)：童玫北京金準咨詢公司項目總監(jiān)：童玫20142014年年8 8月月2828日日主講人簡介童童 玫玫2000年至今已主持完成30余項軌道交通、供水供熱、污水和固廢處理等市政公用事業(yè)項目咨詢工作，涉及項目PPP融資(BOT/TOT/BT等)、特許經(jīng)營實施、項目價格分析和調整、項目經(jīng)濟財務分析、政府項目監(jiān)管咨詢等內容。注冊咨詢工程師注冊咨詢工程師( (投資投資) ) 基礎設施發(fā)展專業(yè)顧問基礎設施發(fā)展專業(yè)顧問成立時間：成立時間：2003年8月企業(yè)網(wǎng)址：企業(yè)網(wǎng)址： 注冊資金：注冊資金：人民幣500萬元總部地址：總部地

2、址：北京市海淀區(qū)西直門北大街32號楓藍國際中心成都分公司：成都分公司：錦江區(qū)宏濟新路198號世紀朝陽4棟1單元1703長沙分公司：長沙分公司：芙蓉區(qū)五一路249號湘域中央4棟B座2606廣州辦事處：廣州辦事處：開河區(qū)天河北路908號高科大廈13A07室基礎設施發(fā)展專業(yè)顧問基礎設施發(fā)展專業(yè)顧問北京地鐵北京地鐵1414、1616、3 3、1212、1717號線號線PPPPPP北京現(xiàn)代有軌電車西郊線委托運營北京現(xiàn)代有軌電車西郊線委托運營北京清河、涼水河投資改革試點項目北京清河、涼水河投資改革試點項目石家莊正定新區(qū)純電動公交石家莊正定新區(qū)純電動公交PPPPPP重慶白馬航電項目重慶白馬航電項目廣東揭陽港

3、碼頭、鐵路項目廣東揭陽港碼頭、鐵路項目珠海橫琴熱、電、冷三聯(lián)供珠海橫琴熱、電、冷三聯(lián)供幾內亞科納克里幾內亞科納克里- -卡伯里集裝箱專線鐵路卡伯里集裝箱專線鐵路典型PPP項目業(yè)績目 錄第一單元PPP理論基礎第二單元實施要點第三單元風險分擔機制第四單元操作流程第五單元典型案例6第一單元 PPP理論PPP理論基礎PPP模式的概念PPP特點及應用現(xiàn)狀PPP模式推廣的時代背景PPP模式的政策支持PPP的定義?PPP是公共部門與私人部門在基礎設施建設中通過正式協(xié)議建立起來的一種長期合作伙伴關系。賈康等?PPP是企業(yè)獲得政府的特許經(jīng)營權，提供傳統(tǒng)上由政府負責的基礎設施公用事業(yè)的建設與服務的方式。王守清等?

4、 PPP是公共部門和私人部門為提供公共產(chǎn)品或服務、實現(xiàn)公共項目的公共效益而建立的契約合作伙伴、融資、建設和經(jīng)營管理模式。胡麗等 PPPPPP（Public Private PartnershipPublic Private Partnership）中文名稱：公私伙伴關系中文名稱：公私伙伴關系/ /公司合作制公司合作制/ /公私合營公私合營?廣義的廣義的PPPPPP泛指公共部門與私人部門為提泛指公共部門與私人部門為提供公共產(chǎn)品或服務而建立的各種合作關系。供公共產(chǎn)品或服務而建立的各種合作關系。?狹義狹義PPPPPP是一系列項目融資模式的總稱。是一系列項目融資模式的總稱。包括包括BOOBOO、BOT

5、BOT、BOOTBOOT、TOTTOT等。等。PPP的概念內涵PPP的類別-按照在我國的應用現(xiàn)狀分PPP的類別-按照應用領域分供水與水處理固體廢物處理能源市政工程公園與娛樂設施公共交通橋梁與道路聯(lián)合國發(fā)展署UNDP的分類：地區(qū)經(jīng)濟開發(fā)公共房屋建筑通迅服務醫(yī)療保健教育服務其他市政服務 建設-發(fā)展-經(jīng)營 BDO：Build-Develop-Operate 建設-運營-移交 BOT：BuildOpertate-Transfer 建設-擁有-運營 BOO：Build-Own-Operate 購買-建設-運營 BBO：Buy-Duild-Operate 設計-建設 BD:Design-Build 設計-

6、建設-投資-運營 BDFO：Design-Build-Finance-OperatePPP的類別-按照合作模式分美國政府會計處(US Government Accounting Office) 設計-建設-維修 DBM：Design-Build-Maintain 設計-建設-運營 DBO：Design-Build-Operate 發(fā)展商融資 DF：Developer Finance 經(jīng)營、維修及管理服務合約：OM&MCOperate Maintain and Managing Contract 免稅契約：Duty-free Contract 全包式交易：Whole-Transactio

7、n 服務外包：Service Contract 管理外包 ：Management ContractPPP的類別-合作模式分PPP模式的本質1 1、以提供優(yōu)良的公共產(chǎn)品或服務為目的；、以提供優(yōu)良的公共產(chǎn)品或服務為目的；2 2、公私合作，雙方共擔風險、共享收益；、公私合作，雙方共擔風險、共享收益；3 3、優(yōu)勢互補，項目社會效益最大化。、優(yōu)勢互補，項目社會效益最大化。公共部門私人部門PPP項目設立投資規(guī)劃監(jiān)督運營管理PPP模式的優(yōu)勢政府主導政府主導市場機制市場機制法律保障法律保障1 1提高運行效率和服務質量，引入先進的管理理念和治理結構提高運行效率和服務質量，引入先進的管理理念和治理結構引入適度競爭

8、，促進市場透明引入適度競爭，促進市場透明 2 23 3緩解政府的財政壓力，提高資金的使用效率緩解政府的財政壓力，提高資金的使用效率公私雙方互利合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢公私雙方互利合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢 4 45 5實現(xiàn)公共項目融資風險的轉移和合理分擔實現(xiàn)公共項目融資風險的轉移和合理分擔 促進政府職能轉變，推進投融資體制改革促進政府職能轉變，推進投融資體制改革 6 6PPP模式推廣的時代背景中央加快基礎設施建設進度提高基礎設施服務水平融資平臺從政府駁離融資能力受限制房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展減速土地財政受影響地方PPP的效率優(yōu)勢得到關注PPP融資功能受關注?黨中央：十八屆三中全會報告黨中央：十八屆三中全會報告?國務院

9、：關于加強城市基礎設施建設的意見國務院：關于加強城市基礎設施建設的意見 ?建設部：市政公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法建設部：市政公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法?發(fā)改委：推薦發(fā)改委：推薦8080個個PPPPPP試點項目試點項目?財政部：多次召開財政部：多次召開PPPPPP模式研討會、推動模式研討會、推動PPPPPP試點工作試點工作政策背景第二單元 PPP實施要點實施要點項目范圍與結構PPP合作方的選擇主要技術經(jīng)濟指標項目主要合作條件項目監(jiān)管方式項目范圍時間期限:530年結合項目投資額度、經(jīng)濟性、管理要求、設施設備壽命特點等多種因素考慮地域空間：服務范圍由于基礎設施項目在一定地域劃范圍內具有天然壟斷性，劃清項

10、目空間范圍十分必要對于燃氣、供熱等服務內容較多的基礎設施項目，需要劃定項目特許經(jīng)營的范圍，以便于監(jiān)管。項目結構PPP模式一般結構選擇方式選擇方式考慮事項考慮事項PPP合作方的選擇財務狀況項目經(jīng)驗核心訴求合作條件公開招標邀請招標談判比選一對一談判項目主要技術經(jīng)濟指標（以污水處理項目為例)項目選址技術工藝及主要設備人員配置電耗、藥耗水量預測污泥處置方式和要求項目合作主要條件(軌道交通項目) 項目建設標準 更新改造及追加投資責任及要求 運營服務標準和要求 前期費等其他費用標準 客流預測及風險分擔原則 票價政策 政策支持及財政補貼 一般補償原則 終止補償原則2014年5月15日，國家發(fā)改委正式發(fā)出基礎

11、設施和特許經(jīng)營法征求意見稿。PPP項目主要監(jiān)管方式法規(guī)監(jiān)管協(xié)議監(jiān)管行業(yè)監(jiān)管環(huán)保、工商、稅務、質監(jiān)、安監(jiān)等各部門依法履行其對特許經(jīng)營項目的監(jiān)管職責。PPP合同的締約方，依據(jù)合同約定，對PPP項目實施監(jiān)管第三單元第三單元 PPP PPP項目風險分擔機制項目風險分擔機制風險分擔風險分擔風險分擔概述風險分擔概述風險分擔原則風險分擔原則PPPPPP項目風險項目風險風險分擔框架風險分擔框架風險分擔概述風險分擔概述 將復雜、難以控制的風險在各方之間進行合理分配，可以有效降低項目總體風險程度，確保項目成功實施。 風險分擔包括分別承擔（等同于風險分配）和共同承擔（涉及雙方分攤比例）。PPPPPP項目風險識別項目

12、風險識別不可抗力不可抗力自然災害，如臺風、洪水、地震等；自然災害，如臺風、洪水、地震等；政府行為，如征收、征用；政府行為，如征收、征用；社會異常事件，如罷工、騷亂。社會異常事件，如罷工、騷亂。PPPPPP項目風險識別項目風險識別國家層級國家層級政府干預政府干預政府信用政府信用公眾反對公眾反對稅收調整稅收調整決策、審批延誤決策、審批延誤環(huán)保風險環(huán)保風險法律變更法律變更PPPPPP項目風險識別項目風險識別市場層級市場層級利率風險利率風險外匯風險外匯風險通貨膨脹通貨膨脹融資風險融資風險項目唯一性項目唯一性市場需求變化市場需求變化第三方延誤第三方延誤/ /違約違約PPPPPP項目風險識別項目風險識別項

13、目層級項目層級土地獲取風險土地獲取風險 完工風險完工風險供應風險供應風險技術風險技術風險運營成本超支運營成本超支工程變更工程變更收費變更收費變更費用支付風險費用支付風險項目移交風險項目移交風險私營投資者變動私營投資者變動招標競爭不充分招標競爭不充分項目測算不當項目測算不當經(jīng)營者能力不足經(jīng)營者能力不足財務監(jiān)管不力財務監(jiān)管不力配套基礎設施配套基礎設施合同文本不完善合同文本不完善各類風險因素的后果和影響（一）各類風險因素的后果和影響（一）各類風險因素的后果和影響（二）各類風險因素的后果和影響（二）各類風險因素的后果和影響（三）各類風險因素的后果和影響（三）各類風險因素的后果和影響（四）各類風險因素的

14、后果和影響（四）風險分擔原則風險分擔原則風險分擔建議（一）風險分擔建議（一）風險分擔建議（二）風險分擔建議（二）風險分擔建議（三）風險分擔建議（三）風險分擔建議（四）風險分擔建議（四）風險分擔建議（五）風險分擔建議（五）第四單元第四單元 PPP PPP項目操作流程項目操作流程操作流程操作流程前期研究前期研究招商準備招商準備合作方案比選合作方案比選合同談判、簽署合同談判、簽署PPPPPP項目操作流程項目操作流程第五單元第五單元 典型項目案例典型項目案例地鐵地鐵4號線號線必要性與可性行必要性與可性行項目結構項目結構主要權利義務分配主要權利義務分配招商組織和實施程序招商組織和實施程序實施效果分析實施

15、效果分析四號線采用四號線采用PPPPPP模式的決策背景模式的決策背景 項目的線位、路由、項目的線位、路由、 投資相對穩(wěn)定。投資相對穩(wěn)定。市內線的客流比較市內線的客流比較 理想，項目本身的經(jīng)理想，項目本身的經(jīng) 濟條件具備公私合作濟條件具備公私合作 的基礎。的基礎。四號線剛剛開工，四號線剛剛開工， 各項條件有利于社會各項條件有利于社會 投資者參與項目設計、投資者參與項目設計、 介入項目前期。介入項目前期。北京軌道交通引入北京軌道交通引入PPPPPP模式的必要性與可行性模式的必要性與可行性必要性必要性可行性可行性相應的政策環(huán)境、相應的政策環(huán)境、積極的政策支持積極的政策支持 首選之舉：首選之舉：轉變政

16、府職能轉變政府職能緩解政府財政壓力緩解政府財政壓力可選之法：可選之法：借鑒先進技術及管理經(jīng)借鑒先進技術及管理經(jīng) 驗，提高項目運營效率驗，提高項目運營效率必經(jīng)之路：必經(jīng)之路： 引進競爭、引進競爭、 促進傳統(tǒng)運營機制改革促進傳統(tǒng)運營機制改革其他領域引入市場其他領域引入市場化投融資模式的成化投融資模式的成功經(jīng)驗功經(jīng)驗社會投資人市場主社會投資人市場主體相對成熟體相對成熟北京地鐵四號線的北京地鐵四號線的PPPPPP模式基本框架模式基本框架項目參與各方的主要權利和義務項目參與各方的主要權利和義務招商方案制定和審批招商方案制定和審批方方案案研研究究論論證證審審批批融資招商實施過程融資招商實施過程合合同同談談

17、判判簽簽署署投資責任的劃分方式投資責任的劃分方式 A部分部分建設內容：土建工程建設內容：土建工程總投資：總投資：107億元億元投資比例：投資比例：70% B部分部分建設內容：車輛建設內容：車輛 信號信號 機電設備機電設備 站內設施等站內設施等總投資：總投資：46億元億元投資比例：投資比例：30%資產(chǎn)租賃協(xié)議資產(chǎn)租賃協(xié)議，取得使用權，取得使用權四號線公司四號線公司京港公司京港公司特許經(jīng)營期滿，歸還特許經(jīng)營期滿，歸還A部分部分7：3假設經(jīng)營期假設經(jīng)營期3030年、年、回報率回報率10%10%，新，新建地鐵項目建地鐵項目3030年年財務凈現(xiàn)值的總財務凈現(xiàn)值的總額，約占項目總額，約占項目總投資的投資的

18、30%30%，另，另外外70%70%投資不具投資不具回報性?；貓笮?。 關于本市深化城市基礎設施投融資體制改革的實施意見關于本市深化城市基礎設施投融資體制改革的實施意見 投資任務劃分有效性分析投資任務劃分有效性分析優(yōu)優(yōu) 勢勢 提高了政府監(jiān)管效力提高了政府監(jiān)管效力 增加了建設資金使用的透明度增加了建設資金使用的透明度 引進港鐵的先進管理技術和經(jīng)驗引進港鐵的先進管理技術和經(jīng)驗 為公共設施建設提供了寶貴的經(jīng)驗為公共設施建設提供了寶貴的經(jīng)驗 給予私人投資方相應的建設控制權，給予私人投資方相應的建設控制權，保證了京港公司在建設過程中對項目保證了京港公司在建設過程中對項目建設的有效指揮和管理建設的有效指揮和

19、管理建建 議議 A、B部分的劃分深度和可操作性尚存部分的劃分深度和可操作性尚存在改進空間。在改進空間。 由于港鐵公司在項目施工期介入，未由于港鐵公司在項目施工期介入，未能參與決策設計工作，不僅抑制了項目能參與決策設計工作，不僅抑制了項目建設水平的提升，并且增加了后續(xù)建設建設水平的提升，并且增加了后續(xù)建設過程中的協(xié)調難度。過程中的協(xié)調難度。提高合作方設計階段參與度提高合作方設計階段參與度靈活選擇合作方式靈活選擇合作方式港鐵公司港鐵公司（49%）京投公司京投公司（2%）首創(chuàng)公司首創(chuàng)公司（49%）特許經(jīng)營公司股權結構結構特許經(jīng)營公司股權結構結構 可以有效保障社會公共安全、公共利益。可以有效保障社會公

20、共安全、公共利益。 不設絕對控股方，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢調動股東積極性。不設絕對控股方，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢調動股東積極性。 有利于特許期結束后實現(xiàn)對有利于特許期結束后實現(xiàn)對B B部分的有效接管部分的有效接管。 公司管理層設置有利于充分發(fā)揮各方資源和經(jīng)驗優(yōu)勢。公司管理層設置有利于充分發(fā)揮各方資源和經(jīng)驗優(yōu)勢。優(yōu)勢優(yōu)勢 首創(chuàng)和港鐵均為相對控股方，當公司整體利益和首創(chuàng)和港鐵均為相對控股方，當公司整體利益和股東利益發(fā)生沖突時，有可能發(fā)生雙方舍棄公司利益股東利益發(fā)生沖突時，有可能發(fā)生雙方舍棄公司利益最大化目標的情況。最大化目標的情況。 劣勢劣勢四號線監(jiān)管體系四號線監(jiān)管體系四號線四號線PPPPPP項目給北京項目給北京市軌道交通市軌道交通行業(yè)帶來的行業(yè)帶來的正效益正效益促進