人民幣貶值對(duì)我國(guó)外貿(mào)的影響大論文

1、鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 題 目 人民幣貶值對(duì)我國(guó)外貿(mào)的影響指導(dǎo)教師 _職稱_學(xué)生姓名 _學(xué)號(hào)_專 業(yè)_班級(jí)_院 （系）_完成時(shí)間 _中文摘要匯率是一個(gè)國(guó)家進(jìn)行國(guó)際活動(dòng)時(shí)最重要的綜合性價(jià)格指標(biāo)，在國(guó)際金融和國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)中執(zhí)行著價(jià)格轉(zhuǎn)換職能，從而成為一國(guó)貿(mào)易收支的重要杠桿，它的變動(dòng)對(duì)一國(guó)對(duì)外貿(mào)易的平衡與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都具有深刻的影響。本文針對(duì)人民幣貶值對(duì)我國(guó)外貿(mào)的影響問(wèn)題進(jìn)行了研究，首先對(duì)當(dāng)前人民幣貶值的背景進(jìn)行了分析，認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨緩、美國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖以及市場(chǎng)主動(dòng)選擇是人民幣貶值的主因。在此基礎(chǔ)上對(duì)未來(lái)人民幣匯率變動(dòng)的趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)判。之后從有利和不利兩個(gè)方面分析了人民幣對(duì)我國(guó)進(jìn)出

2、口貿(mào)易的影響。進(jìn)而提出在人民幣貶值背景下，應(yīng)切實(shí)提升企業(yè)產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力、結(jié)算幣種選擇的多元化、鎖定成本并樹立正確的保值理念、拓展新興市場(chǎng)、改變競(jìng)爭(zhēng)模式，以減少我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵詞：人民幣貶值；貿(mào)易收支；影響英文摘要With the transformation of China's economic growth mode, the dependence of economic growth on exports gradually reduced, the role of investment in the economy is gradually weakening, wh

3、ich makes consumption to stimulate China's economic growth as the main force in the urban consumption gradually saturated, Depth mining rural consumption without delay, and in many factors affecting consumption, the role of finance is important, the financial consumption has a great role in prom

4、oting.This paper first summarizes the domestic and foreign scholars' research on the impact of rural financial development on the rural consumer market, and then reviews the rural financial development and rural consumption related theories, combing scholars on the rural financial development th

5、eory and rural consumption theory of the main arguments. Then, based on the VAR model, this paper makes an empirical test on the impact of rural financial development on rural consumption market in China, and then analyzes the current situation of rural financial development and rural consumption ma

6、rket. Finally, it puts forward the policy of expanding the credit scale of rural financial institutions, raising the farmers' consumption demand, improving the rural financial efficiency, promoting the rural consumption structure, improving the rural financial system, narrowing the urban and rur

7、al consumption gap and other policy suggestions to promote financial support to China's consumer market. influences.KEY WORDS：RMB depreciation; trade balance; influence目 錄中文摘要I1 緒論11.1研究背景及意義11.2研究方法11.3國(guó)內(nèi)外研究綜述11.3.1 國(guó)內(nèi)研究綜述11.3.2 國(guó)外研究綜述32 近年來(lái)人民幣貶值情況及其未來(lái)趨勢(shì)預(yù)判32.1人民幣貶值的背景和原因32.1.1 中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨緩42.1.2 美國(guó)

8、經(jīng)濟(jì)回暖42.1.3 市場(chǎng)主動(dòng)選擇的結(jié)果42.2人民幣匯率變動(dòng)趨勢(shì)分析53 人民幣貶值對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的影響63.1有利影響63.1.1 短期內(nèi)有助于擴(kuò)大出口63.1.2 增加外貿(mào)出口企業(yè)的利潤(rùn)73.2 不利影響73.2.1 影響鎖定匯率或遠(yuǎn)期結(jié)匯企業(yè)的收匯收入73.2.2 面臨更加嚴(yán)峻的貿(mào)易保護(hù)主義挑戰(zhàn)74 人民幣貶值背景下我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)防范84.1切實(shí)提升企業(yè)產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力84.2 結(jié)算幣種選擇的多元化84.3 鎖定成本，樹立正確的保值理念84.4 拓展新興市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)出口目標(biāo)市場(chǎng)多元化94.5 改變競(jìng)爭(zhēng)模式9致 謝10參考文獻(xiàn)11III1 緒論1.1研究背景及意義匯率是調(diào)節(jié)國(guó)際貿(mào)易的

9、重要杠桿，影響著一國(guó)的收支結(jié)構(gòu)、物價(jià)水平甚至是國(guó)際間的資源配置。在國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)中，正確地選擇結(jié)算貨幣，將大大降低損失，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，提升出口貿(mào)易收益，一直以來(lái)是外貿(mào)業(yè)務(wù)被關(guān)注的核心問(wèn)題。從2005年開始，人民幣不斷升值，眾多外貿(mào)出口企業(yè)一邊喊虧的同時(shí)，也逐漸學(xué)會(huì)了如何應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)。但是進(jìn)入2014年2月下旬以來(lái)，人民幣即期匯率就持續(xù)貶值，至今累計(jì)貶值約3.1%，相當(dāng)于2013年一年的漲幅。外貿(mào)經(jīng)濟(jì)與匯率息息相關(guān)，進(jìn)出口貿(mào)易在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，而人民幣匯率貶值勢(shì)必會(huì)影響我國(guó)的國(guó)際貿(mào)易，包括影響我國(guó)的進(jìn)出口數(shù)量，以及外資企業(yè)的數(shù)量，進(jìn)而對(duì)我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。如何正確應(yīng)對(duì)人民幣突然貶值，保

10、持自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，已成為廣大外貿(mào)出口企業(yè)亟須解決的問(wèn)題。因此，研究人民幣貶值對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的影響，并制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，不僅是廣大外貿(mào)出口企業(yè)維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)所需亟須解決的問(wèn)題，同時(shí)對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和調(diào)整也具有重要現(xiàn)實(shí)意義。1.2研究方法本文主要采用文獻(xiàn)研究法、調(diào)研法兩種研究方法。通過(guò)查閱了大量國(guó)內(nèi)外有關(guān)人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)外貿(mào)影響的相關(guān)論文與政策文件，并對(duì)企業(yè)進(jìn)行實(shí)地調(diào)研分析研究問(wèn)題。1.3國(guó)內(nèi)外研究綜述1.3.1 國(guó)內(nèi)研究綜述國(guó)內(nèi)對(duì)匯率影響外貿(mào)結(jié)構(gòu)的研究比較多，但是大家的觀點(diǎn)都不盡相同。陳茜認(rèn)為我國(guó)的產(chǎn)品加工貿(mào)易占我國(guó)貿(mào)易的大部分，因此在這種意義上講，我國(guó)的外貿(mào)不會(huì)因?yàn)槿嗣駧艆R率波動(dòng)而

11、產(chǎn)生顯著的影響1。楊穩(wěn)認(rèn)為，匯率是國(guó)際貿(mào)易中的重要調(diào)節(jié)杠桿，人民幣匯率的調(diào)整對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展尤其是我國(guó)的國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展產(chǎn)生了重要的影響，同時(shí)對(duì)優(yōu)化國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)有重要的促進(jìn)作用，也可以為我國(guó)國(guó)際貿(mào)易的進(jìn)行創(chuàng)造一個(gè)良好的國(guó)際貿(mào)易環(huán)境2。李利認(rèn)為實(shí)際有效匯率相對(duì)于名義有效匯率，影響是十分顯著的3。王浩榮認(rèn)為，人民幣貶值已經(jīng)成為我國(guó)國(guó)際貿(mào)易中一個(gè)非常重要的影響因素，人民幣貶值必然會(huì)改變我國(guó)產(chǎn)品和外國(guó)產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格，通過(guò)價(jià)格影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益，從而改變企業(yè)的利潤(rùn)，從而改變國(guó)際貿(mào)易的狀況4。闕曉娟認(rèn)為，人民幣匯率的變動(dòng)對(duì)我國(guó)國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生的影響既有有利性，又有不利性5。李岳云認(rèn)為，考慮人民幣匯

12、率變動(dòng)對(duì)我國(guó)的國(guó)際貿(mào)易的影響，要注意兩個(gè)問(wèn)題：一是彈性問(wèn)題，二是時(shí)滯問(wèn)題，也就是說(shuō)，人民幣匯率變動(dòng)影響我國(guó)的國(guó)際貿(mào)易與我國(guó)出口商品的需求彈性有關(guān)，根據(jù)彈性的不同而影響不同，還要考慮一定的時(shí)滯問(wèn)題，人民幣匯率變動(dòng)不能馬上影響我國(guó)國(guó)際貿(mào)易，從變化到產(chǎn)生影響需要一定的時(shí)間，這也是必須考慮的問(wèn)題6。安輝認(rèn)為，面臨全球金融危機(jī)的不斷蔓延和日益復(fù)雜多變的國(guó)際環(huán)境，我國(guó)進(jìn)出口下跌的不良影響不會(huì)通過(guò)人民幣匯率的變動(dòng)來(lái)改變，也就是說(shuō)，人民幣匯率的形成機(jī)構(gòu)不論是改變還是不改變，都不會(huì)影響我國(guó)的出口減少所帶來(lái)的不好的影響7。 有少數(shù)學(xué)者認(rèn)為人民幣貶值不會(huì)對(duì)出口產(chǎn)生直接影響，例如王自峰認(rèn)為由于我國(guó)出口企業(yè)因?yàn)樽非笞畲?/p>

13、化自身所能獲得的利潤(rùn)，所以對(duì)幣值貶值可能造成的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)太大的影響，因此對(duì)我國(guó)出口沒(méi)有產(chǎn)生明顯的影響8。但大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為幣值貶值將會(huì)對(duì)我國(guó)出口產(chǎn)生一定程度的影響。例如余官勝認(rèn)為，幣值貶值對(duì)我國(guó)出口產(chǎn)生影響的程度在長(zhǎng)期和短期中會(huì)表現(xiàn)的有所不同，短期內(nèi)幣值貶值會(huì)通過(guò)一些影響途徑減少我國(guó)的出口總量，但在長(zhǎng)期內(nèi)卻能提高創(chuàng)新效率，并提高技術(shù)先進(jìn)的公司在出口產(chǎn)業(yè)中所占比率，進(jìn)而在長(zhǎng)期內(nèi)能夠優(yōu)化我國(guó)出口產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)9。 在現(xiàn)有的文獻(xiàn)中，已有不少學(xué)者討論了人民幣匯率改變對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，以及幣值貶值對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展變化產(chǎn)生影響的內(nèi)在機(jī)制，并且針對(duì)在幣值貶值的前提下如何更好的促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)提出了相應(yīng)

14、對(duì)策。如李鐵男認(rèn)為，中國(guó)實(shí)行的匯率制度造成了人民幣幣值的低估，要完成我國(guó)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的有序向上的調(diào)整，必須使人民幣實(shí)現(xiàn)相應(yīng)的匯率調(diào)整10。孫曉麗認(rèn)為，匯率不會(huì)對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生直接的影響，但可以通過(guò)供給因素如基礎(chǔ)資源、中間產(chǎn)品、資金供給以及技術(shù)進(jìn)步和需求因素如消費(fèi)需求以及投資需求等對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生積極作用，并且在文章中給出了相應(yīng)的政策建議11。李丹琪認(rèn)為，人民幣貶值通過(guò)直接和間接兩個(gè)途徑對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，直接途徑包括技術(shù)和FDI，間接途徑為幣值貶值通過(guò)影響我國(guó)就業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)而影響我國(guó)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展變化，并且根據(jù)中國(guó)相關(guān)數(shù)據(jù)做了實(shí)證分析12。葉欣認(rèn)為，近年來(lái)得益于中國(guó)良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)，

15、人民幣在長(zhǎng)期內(nèi)一直存在對(duì)外升值的預(yù)期，因此會(huì)通過(guò)“成本-收益效應(yīng)”吸引更多的 FDI。而更多地資本可以為我國(guó)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和核心技術(shù)的研發(fā)提供大量的資本13。1.3.2 國(guó)外研究綜述 國(guó)外對(duì)匯率影響國(guó)際貿(mào)易結(jié)構(gòu)的研究相對(duì)較多也較為透徹，不少前輩對(duì)匯率波動(dòng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響方面做了較為深入的研究。在研究匯率波動(dòng)對(duì)貿(mào)易的影響方面，最早做出研究的是重商主義學(xué)派代表人物托馬斯·孟，本國(guó)的貨幣如果被貶值，對(duì)本國(guó)來(lái)說(shuō)只有好的地方，卻沒(méi)有不好的地方14。他認(rèn)為，本國(guó)貨幣的貶值，可以使本國(guó)出口增加，進(jìn)口減少，增加社會(huì)財(cái)富。大衛(wèi)·休漠隨后提出了“價(jià)格現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制”，具體的來(lái)說(shuō)，價(jià)格機(jī)制在國(guó)際收支調(diào)

16、解中起到很重要的作用，價(jià)格機(jī)制可以幫助匯率變動(dòng)調(diào)節(jié)一個(gè)國(guó)家的貿(mào)易收支15。具體地說(shuō)為：當(dāng)一個(gè)國(guó)家出口大于進(jìn)口，出現(xiàn)貿(mào)易順差，出口增加，進(jìn)口減少，出口大于進(jìn)口，則貨幣流入國(guó)內(nèi)，國(guó)內(nèi)貨幣量增加，工資水平升高，物價(jià)水平隨之升高，進(jìn)口增加，出口減少，直到出口和進(jìn)口相等16。由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾和美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家勒納共同提出的“馬歇爾勒納條件”表明，在進(jìn)出口商品的需求彈性之和絕對(duì)值大于1時(shí)，則這個(gè)國(guó)家的貿(mào)易逆差會(huì)引起自己國(guó)家貨幣貶值，而自己國(guó)家的貨幣貶值會(huì)減小貿(mào)易逆差。這些理論符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了一定的貢獻(xiàn)。但仍然存在不小的局限性：該理論只是建立在局部均衡分析的基礎(chǔ)上，該理論沒(méi)有涉及國(guó)際資本流

17、動(dòng)，該理論采用的只是一種比較靜態(tài)分析方法，應(yīng)用該理論可能存在技術(shù)上的困難17。研究匯率波動(dòng)機(jī)制方面，Chinn M D 和 Meese R A 認(rèn)為，基本的匯率預(yù)測(cè)模型并會(huì)比短期預(yù)測(cè)的隨機(jī)游走模型更加有效18。總結(jié)一下，外國(guó)學(xué)者前輩們對(duì)人民幣匯率波動(dòng)影響國(guó)際貿(mào)易做了許多研究，他們的研究多數(shù)是認(rèn)為，貨幣貶值，則出口增加進(jìn)口減少，貨幣升值則相反，并且人民幣匯率波動(dòng)會(huì)通過(guò)價(jià)格自己調(diào)節(jié)，與商品的需求彈性有密不可分的關(guān)系，并在短期內(nèi)發(fā)生相反情況。2 近年來(lái)人民幣貶值情況及其未來(lái)趨勢(shì)預(yù)判2.1人民幣貶值的背景和原因匯率是一國(guó)貨幣兌換另一國(guó)貨幣的比率，即以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格。目前世界上有一百多種貨

18、幣，分別由不同國(guó)家使用，它們代表的價(jià)值量各不相同，所以在交換時(shí)形成不同的比價(jià)關(guān)系，即兌換率。從理論上來(lái)說(shuō)，匯率的大小應(yīng)跟這兩種貨幣所代表的價(jià)值量成正比關(guān)系，但由于目前金融市場(chǎng)的復(fù)雜性和多元化，使得匯率在形成時(shí)受到很多因素的影響。2.1.1 中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨緩從1978年改革開放至今，中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了30多年的高速增長(zhǎng)期，年均GDP增速超過(guò) 8%，“十一五”期間超過(guò) 10% ，如此龐大的經(jīng)濟(jì)體有如此高速和長(zhǎng)時(shí)間的增長(zhǎng)是極其罕見的。近年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入了新的時(shí)期，開始出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性減速。2014 年以來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)中趨緩，外貿(mào)進(jìn)出口增速放慢，這些都勢(shì)必

19、會(huì)影響到人民幣的匯價(jià)。2.1.2 美國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖2008 年爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)使美國(guó)金融體系遭受重創(chuàng)，投資者信心指數(shù)下滑，消費(fèi)者信心不足，失業(yè)率居高不下，經(jīng)濟(jì)甚至一度陷入負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。但 2013 年下半年以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇。數(shù)據(jù)顯示，2014年3月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加19.2萬(wàn)人，基本符合預(yù)期;失業(yè)率為6.7%，較2010年最高峰時(shí)下降近4個(gè)百分點(diǎn)，勞動(dòng)參與率繼續(xù)提升; 私營(yíng)服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)增加16.7萬(wàn)人，制造業(yè)減少1000人，建筑業(yè)增加1.9萬(wàn)人，自然資源及礦業(yè)增加7000人主要私營(yíng)服務(wù)行業(yè)(教育、專業(yè)服務(wù)、零售業(yè)、休閑及酒店服務(wù)業(yè)等) 就業(yè)人數(shù)均明顯增加19。這些均說(shuō)明美國(guó)經(jīng)濟(jì)有回暖的跡象，

20、2014年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)健擴(kuò)張，全年增速2.5%左右20。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的回暖自然有助于美元使用者重拾美元信心，抬高美元價(jià)格，那么人民幣的適度貶值也在預(yù)料之中。2.1.3 市場(chǎng)主動(dòng)選擇的結(jié)果自2005年7月21日起，我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。在貨幣市場(chǎng)化改革背景下人民幣匯率自然會(huì)產(chǎn)生波動(dòng)，來(lái)反映國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r和與其他國(guó)家發(fā)展速度的對(duì)比情況。但自該政策執(zhí)行以來(lái)，人民幣就進(jìn)入了單邊升值的怪圈。美元兌人民幣匯率從 2005年的1:8.2一路攀升至2014年初的1:6.1，甚至市場(chǎng)一度預(yù)測(cè)可能會(huì)破6進(jìn)5。與單邊升值的總體幅度相比，本次人民幣貶值的幅度是非常

21、小的，屬正?，F(xiàn)象。市場(chǎng)機(jī)制中，有漲有跌是常態(tài)，至于市場(chǎng)反應(yīng)如此劇烈，歸因于對(duì)這種現(xiàn)象的不習(xí)慣。2.2人民幣匯率變動(dòng)趨勢(shì)分析從2005年7月21日匯率制度改革以來(lái)，人民幣兌美元進(jìn)入持續(xù)快速升值通道，2005年2013年人民幣匯率中間價(jià)分別為8.2014、7.8097、7.6105、6.8579、6.8240、6.7668、6.4451、6.3108、6.19和6.1453，分別較上一年升值2.6%、4.8%、2.6%、9.9%、0.5%、0.8%、4.8%、2.1%和1.9%。2014年開始，人民幣對(duì)美元匯率結(jié)束了過(guò)去近十年的單邊持續(xù)升值的趨勢(shì)，據(jù)中國(guó)外匯交易中心發(fā)布最新統(tǒng)計(jì)，2014年人民幣匯

22、率中間價(jià)全年累計(jì)貶值0.23%，2015年累計(jì)貶值達(dá)5.8%，2015年是2005年匯改以來(lái)首個(gè)顯著貶值年度，年度貶幅迄今最大。進(jìn)入2016年，人民幣繼續(xù)貶值，截止到7月29日人民幣匯率中間價(jià)平均匯率為6.554，人民幣對(duì)美元又累計(jì)貶值2.98%。從2014年開始，人民幣匯率打開貶值通道，整個(gè)貶值過(guò)程呈現(xiàn)出階梯狀，并非一次到位。第一階段為 2015年8月11日至2015年8月27 日，央行2015年8月11日宣布實(shí)行新的匯率報(bào)價(jià)機(jī)制后，市場(chǎng)立即作出回應(yīng)，8月11日的人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.2298，跌幅1136個(gè)基點(diǎn)，大跌1.83%，創(chuàng)下有史以來(lái)最大跌幅。8月12日，人民幣中間價(jià)為6.33

23、06，較上一日的中間價(jià)6.2298再貶1000余點(diǎn)，貶值幅度達(dá)1.6%；8月13日人民幣中間價(jià)為6.401，短短三個(gè)交易日人民幣累計(jì)貶值約3%。第二階段為2015年10月26日至2016年2月1日，此階段人民幣中間價(jià)匯率從6.3549貶值至6.5539，累計(jì)貶值達(dá)3.13%；第三階段為2016年4月29日至2016年7月19日，此階段人民幣中間價(jià)匯率從6.4589貶值至6.6971，累計(jì)貶值達(dá)3.69%。至此，從“811”新政實(shí)施以來(lái)，截止到2016年7月19日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)累計(jì)貶值達(dá)7.5%。近兩年人民幣出現(xiàn)貶值趨勢(shì)，并非偶然，因?yàn)檫^(guò)去10年人民幣一直處于單邊升值狀態(tài)，這是完全正常

24、的現(xiàn)象，回歸正常是由市場(chǎng)決定的。同時(shí)，2014年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度開始出現(xiàn)下滑，降至7.4%，2015 年更是首度跌至6.9%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度降低，使本幣失去穩(wěn)定的物質(zhì)基礎(chǔ)，加上我國(guó)出口貿(mào)易的增長(zhǎng)速度大幅低于市場(chǎng)預(yù)期，為了提振市場(chǎng)信心，扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)，人民幣貶值也在情理之中。另外，國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇艱難，前景黯淡，導(dǎo)致各國(guó)采取寬松的貨幣政策加上美元升值的高高舉起，人民幣貶值的也符合國(guó)際的預(yù)期。但是，也有人期望人民幣一夜之間出現(xiàn)過(guò)渡貶值甚至崩潰，會(huì)讓人們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展失去信心，引起市場(chǎng)的恐慌，好在中國(guó)身上剪羊毛。因此，未來(lái)人民幣貶值是一種什么樣的發(fā)展趨勢(shì)？是一貶到底還是貶到合理位置調(diào)整回升？確實(shí)值得關(guān)

25、注。從短期來(lái)看，英國(guó)脫歐、土耳其政變、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和加息預(yù)期、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢和國(guó)際市場(chǎng)需求總體不足等國(guó)際因素，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大等，因而可以預(yù)測(cè)在短期內(nèi)人民幣匯率將會(huì)繼 續(xù)緩慢小幅度貶值，但不會(huì)出現(xiàn)快速持續(xù)貶值，將有可能繼續(xù)穩(wěn)定在6.7左右小幅波動(dòng)。從長(zhǎng)期看，人民幣匯率的走向必然是依據(jù)國(guó)際貨幣市場(chǎng)的變動(dòng)，實(shí)現(xiàn)有升、有降的雙向波動(dòng)。人民幣的幣值是升還是降，它與中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面保持顯著的相關(guān)性，尤其在我國(guó)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”發(fā)展階段后，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)內(nèi)在穩(wěn)定性不斷加大，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行未來(lái)預(yù)期仍將平穩(wěn)緩慢增長(zhǎng)，人民幣匯率也有可能出現(xiàn)新的升值趨勢(shì)。同時(shí)，2015年11月30日，IMF執(zhí)行

26、董事會(huì)決定將人民幣納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，新貨幣籃子將從2016年10月1日起生效，人民幣國(guó)際化進(jìn)程背景下，人民幣匯率必須要保持穩(wěn)定，且強(qiáng)勢(shì)人民幣有利于推進(jìn)人民幣國(guó)際化，所以也不會(huì)存在人民幣長(zhǎng)期貶值的趨勢(shì)。3 人民幣貶值對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的影響3.1有利影響3.1.1 短期內(nèi)有助于擴(kuò)大出口人民幣的貶值，會(huì)使以本幣標(biāo)價(jià)的出口商品價(jià)格下降，增強(qiáng)出口商品的競(jìng)爭(zhēng)力。例如原價(jià)為6.1元人民幣的商品，在人民幣貶值以前，一個(gè)美國(guó)人可以用1美元購(gòu)得，而現(xiàn)在，由于人民幣貶值，匯率從1:6.1變成了1:6.2，那么同樣再拿1美元來(lái)購(gòu)買產(chǎn)品，不僅可以得到一個(gè)同樣產(chǎn)品，還有0.1元人民幣的剩余。如果大批量購(gòu)買

27、，這種成本優(yōu)勢(shì)會(huì)非常明顯。我國(guó)是制造業(yè)大國(guó)，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)出口的大多數(shù)產(chǎn)品都是傳統(tǒng)的制造業(yè)產(chǎn)品，一般業(yè)務(wù)量很大，所以匯率的變化對(duì)交易金額的影響非常顯著。在人民幣貶值的情況下，短期內(nèi)可以緩解中國(guó)外貿(mào)企業(yè)的出口壓力，擴(kuò)大出口份額。3.1.2 增加外貿(mào)出口企業(yè)的利潤(rùn)人民幣貶值可以給外貿(mào)出口企業(yè)帶來(lái)更多的利潤(rùn)。如原為10萬(wàn)美元的訂單，如果按美元結(jié)算，預(yù)期可以收到10萬(wàn)美元，能夠兌換61萬(wàn)元人民幣，但由于人民幣貶值，在兌換時(shí)，外貿(mào)出口企業(yè)就可以得到62萬(wàn)元人民幣，這多出來(lái)的1萬(wàn)元人民幣就是多出來(lái)的利潤(rùn)。盈利空間的擴(kuò)大又可以促使外貿(mào)出口企業(yè)改進(jìn)技術(shù)，加快研發(fā)，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，使企業(yè)進(jìn)入良性發(fā)展。3.2 不利

28、影響3.2.1 影響鎖定匯率或遠(yuǎn)期結(jié)匯企業(yè)的收匯收入在人民幣突然貶值以前，曾經(jīng)有9年時(shí)間的單邊升值，所以在這9年間，廣大外貿(mào)出口企業(yè)已經(jīng)使用多種方式應(yīng)對(duì)人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)，其中鎖定匯率或遠(yuǎn)期結(jié)匯就是其中最重要的一種。所謂鎖定匯率是指為了避免將來(lái)收匯風(fēng)險(xiǎn)，出口企業(yè)和客戶在使用即期信用證付款的情況下，和銀行簽訂“遠(yuǎn)期結(jié)售匯總協(xié)議書”，約定將來(lái)辦理結(jié)匯或售匯的人民幣兌外匯幣種、金額、匯率以及交割期限。在交割日當(dāng)天，客戶可按照遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同所確定的幣種、金額、匯率向銀行辦理結(jié)匯或售匯。比如當(dāng)預(yù)期人民幣升值，那么美元兌人民幣匯率就會(huì)從簽約時(shí)的1:6. 5變成結(jié)匯時(shí)的1:6.3，正常情況下每成交1美元的商品，

29、出口企業(yè)就會(huì)有0.2元的虧損。為了避免這種情況的發(fā)生，在簽約時(shí)，就將匯率鎖定在1:6.5，那么交割時(shí)，仍然能夠收到6.5元人民幣，避免了匯率變動(dòng)帶來(lái)的利潤(rùn)損失。但是這樣一來(lái)，如果交割日人民幣沒(méi)有升值，反而從1:6.5變成了結(jié)匯時(shí)的1:6.7，將使鎖定匯率企業(yè)無(wú)法享受人民幣貶值收益。據(jù)調(diào)查，在浙江、江蘇等地，大概有將近40%的企業(yè)采用這種結(jié)匯方式，這些企業(yè)就無(wú)法享受人民幣貶值帶來(lái)的收益，反而還會(huì)有匯價(jià)的損失。3.2.2 面臨更加嚴(yán)峻的貿(mào)易保護(hù)主義挑戰(zhàn)作為制造業(yè)大國(guó)，中國(guó)的外貿(mào)出口企業(yè)經(jīng)常遭遇各類的貿(mào)易壁壘或摩擦。小到1瓶果汁，大到機(jī)械設(shè)備，不論是技術(shù)含量較低的紡織品產(chǎn)業(yè)還是技術(shù)含量高的光伏產(chǎn)業(yè)無(wú)

30、一不受到紛繁復(fù)雜的諸如反傾銷、反補(bǔ)貼、綠色壁壘、技術(shù)壁壘、勞工標(biāo)準(zhǔn)等措施的刁難，不僅發(fā)達(dá)國(guó)家，也有很多發(fā)展中國(guó)家參與其中。人民幣突然貶值，無(wú)形中給中國(guó)的外貿(mào)出口企業(yè)解壓，伴隨這種可預(yù)期的出口利潤(rùn)增加、出口份額將會(huì)擴(kuò)大的情況，貿(mào)易保護(hù)主義也會(huì)隨之進(jìn)一步加劇，很可能會(huì)使人民幣貶值帶來(lái)的收益損失殆盡。從美國(guó)對(duì)中國(guó)央行的公開指責(zé)就可見一斑。美國(guó)財(cái)政部早在2014年3月份就公開指責(zé)中國(guó)刻意壓低人民幣匯率，以獲得貿(mào)易上的不公平優(yōu)勢(shì)。4 人民幣貶值背景下我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)防范4.1切實(shí)提升企業(yè)產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力人民幣貶值提高了貿(mào)易類產(chǎn)品的有關(guān)技術(shù)和核心部件的進(jìn)口成本，這將促使企業(yè)加強(qiáng)自主研發(fā)，或者采購(gòu)本國(guó)產(chǎn)品

31、，有利于加快企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)來(lái)彌補(bǔ)進(jìn)口成本提高帶來(lái)的損失。在人民幣貶值的挑戰(zhàn)下，增強(qiáng)企業(yè)的自主研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新的能力，推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)，提高產(chǎn)品自有品牌知名度和附加值，提升企業(yè)產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中爭(zhēng)取到更多的人民幣定價(jià)主動(dòng)權(quán)。同時(shí)，根據(jù)匯率波動(dòng)調(diào)整定價(jià)策略，要能夠與客戶共擔(dān)由人民幣波動(dòng)所造成的利潤(rùn)空間壓縮的損失。當(dāng)人民幣匯率貶值時(shí)，出口企業(yè)可以適當(dāng)提高以硬幣計(jì)價(jià)結(jié)算的出口商品的價(jià)格。4.2 結(jié)算幣種選擇的多元化人民幣匯率貶值中，不是每一種外幣都會(huì)隨著升值，有的外幣也同樣處在貶值的狀況，如英鎊。因此，結(jié)合對(duì)人民幣匯率波動(dòng)的預(yù)判，在與外商簽訂出口合同時(shí)，選擇有利的結(jié)算幣種，甚至直接采用人

32、民幣進(jìn)行結(jié)算，也是規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。例如，截止到2016年 7月19日，2016 年美元對(duì)人民幣升值達(dá)2.98%，歐元對(duì)人民幣升值達(dá)5.23%，日元對(duì)人民幣升值達(dá)16.9%，港幣對(duì)人民幣升值達(dá)2.92%，可以看出在此次人民幣貶值過(guò)程中，歐元和日元升值的幅度遠(yuǎn)超美元的幅度。所以機(jī)電產(chǎn)品出口企業(yè)對(duì)歐洲和日本的出口業(yè)務(wù)中，可以爭(zhēng)得國(guó)外進(jìn)口商的同意，較多地使用歐元和日元結(jié)算，而沒(méi)必要用美元來(lái)結(jié)算，這樣以來(lái)不僅沒(méi)有匯兌損失，還會(huì)帶來(lái)額外收益。4.3 鎖定成本，樹立正確的保值理念根據(jù)利潤(rùn)法則，單個(gè)產(chǎn)品的價(jià)格等于生產(chǎn)成本的時(shí)候，企業(yè)處于盈虧平衡點(diǎn)。所以，企業(yè)首先要確立固定成本的意識(shí)，根據(jù)盈利狀況進(jìn)行事

33、前的估算與衡量，將債務(wù)成本固定在公司財(cái)務(wù)所能承受與認(rèn)可的范圍之內(nèi)，通過(guò)鎖定匯率實(shí)現(xiàn)固定成本來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而達(dá)到保值交易的目的，當(dāng)交易價(jià)格低于單個(gè)產(chǎn)品的債務(wù)成本時(shí)，出口企業(yè)便應(yīng)考慮進(jìn)行保值。所以，當(dāng)人民幣貶值時(shí)，機(jī)電產(chǎn)品出口貿(mào)易企業(yè)可以借助貿(mào)易合同來(lái)鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)，在簽訂合同時(shí)把人民幣貶值的趨勢(shì)或預(yù)判考慮進(jìn)去，并結(jié)合企業(yè)自身債務(wù)成本來(lái)鎖定未來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，減少匯率變化帶來(lái)的損失。4.4 拓展新興市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)出口目標(biāo)市場(chǎng)多元化企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)其主要貿(mào)易伙伴所在市場(chǎng)的狀況進(jìn)行研判，辨別出企業(yè)在該市場(chǎng)中已經(jīng)存在的和可能出現(xiàn)的外匯風(fēng)險(xiǎn)，盡可能選擇與外匯風(fēng)險(xiǎn)較小的市場(chǎng)進(jìn)行交易，控制外匯風(fēng)險(xiǎn)較大市場(chǎng)的交易的規(guī)模，所以，機(jī)

34、電出口企業(yè)要積極開辟新興貿(mào)易市場(chǎng)，使出口市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更加多元化，也可以刺激更多的國(guó)際市場(chǎng)對(duì)我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口的需求。這樣一方面可以避免貿(mào)易合作客戶的單一化和集中化，另一方面在人民幣貶值的預(yù)期背景下，機(jī)電出口企業(yè)與主要的貿(mào)易合作伙伴之間的貿(mào)易摩擦定會(huì)加劇，當(dāng)出現(xiàn)貿(mào)易摩擦?xí)r，不會(huì)因?yàn)楹献骰锇榈倪^(guò)度集中而受制于他人。只有這樣，才能在面對(duì)西方國(guó)家的反傾銷等貿(mào)易壁壘政策時(shí)，使出口企業(yè)的損失降到最低。4.5 改變競(jìng)爭(zhēng)模式采取合理的競(jìng)爭(zhēng)模式也是一種很好的規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)措施。我國(guó)很多外貿(mào)企業(yè)都習(xí)慣于駕馭價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)模式，因?yàn)樗苯佑行?，是市?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的基本手段，一旦出口受阻就降價(jià)，這樣不但會(huì)削減自己甚至整個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)，也往往

35、會(huì)使整個(gè)行業(yè)陷入反傾銷調(diào)查的泥潭。所以應(yīng)適當(dāng)選取非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)模式等高層次競(jìng)爭(zhēng)手段，如改良產(chǎn)品包裝、滿足消費(fèi)者多樣性需求、開發(fā)產(chǎn)品新功能、完善售后服務(wù)等，不僅能保證利潤(rùn)水平，還有漲價(jià)的空間，能夠較容易抵消匯率變動(dòng)帶來(lái)的損失。致 謝參考文獻(xiàn)1 宋潔. 從國(guó)際貿(mào)易的視角看現(xiàn)行人民幣匯率形成機(jī)制的績(jī)效與挑戰(zhàn)J. 海南金融, 2007(1):56-58.2 韓復(fù)齡. 一籃子貨幣:人民幣匯率形成機(jī)制、影響與展望M. 中國(guó)時(shí)代經(jīng)濟(jì)出版社, 2005.3 丁志杰. 回顧與展望-完善人民幣匯率形成機(jī)制改革之路J. 國(guó)際貿(mào)易, 2006(4):48-52.4 施偉. 匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)國(guó)際貿(mào)易的影響J. 商場(chǎng)現(xiàn)代化, 2008(14):354-355.5 李宏艷. 人民幣匯率調(diào)整及其國(guó)際收支效應(yīng)D. 天津財(cái)經(jīng)學(xué)院 天津財(cái)經(jīng)大學(xué), 2004.6 杜進(jìn)朝. 匯率變動(dòng)與貿(mào)易發(fā)展M. 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社, 2004.7 盛愛輝. 人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)國(guó)際貿(mào)易的影響J. 經(jīng)濟(jì)師, 2006(7):251