對(duì)現(xiàn)金流量表分析若干問題的研究

1、應(yīng)用本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）對(duì)現(xiàn)金流量表分析若干問題的研究專業(yè)：會(huì)計(jì)學(xué)考 號(hào)： 學(xué)生姓名:指導(dǎo)教師:完成時(shí)間:摘要 1前言 11 現(xiàn)金流量表分析的目的 11.1 解釋企業(yè)一定時(shí)期的收益與現(xiàn)金流量的差異及其原因11.2 投資人和債權(quán)人正確評(píng)估企業(yè)的償還債務(wù)的能力 21.3 有助于報(bào)表使用者正確評(píng)價(jià)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量 22 現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容 22.1 籌資方面的信息 22.2 投資方面的信息 22.3 與企業(yè)戰(zhàn)略有關(guān)的信息 22.4 納稅方面的信息 32.5 有關(guān)資產(chǎn)管理效率方面的信息 32.6 對(duì)未來現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè) 32.7 有關(guān)企業(yè)分配方面的情息 33 現(xiàn)金流量表分析的方法 33.1 結(jié)構(gòu)分

2、析方法的運(yùn)用 43.2 比率分析法的運(yùn)用 44 現(xiàn)金流量的確認(rèn)問題 54.1 現(xiàn)金流量的確認(rèn)時(shí)間和基礎(chǔ) 54.2 現(xiàn)金流量反映的金額 65 現(xiàn)金流量的分類和流入、流出的判斷 65.1 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 65.2 投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 65.3 對(duì)于某些特殊的項(xiàng)目，應(yīng)根據(jù)具體的現(xiàn)金流量的來源和用途進(jìn)行劃分76 直接法與正表的編制76.1 分類填列法76.2 分析填列法。根據(jù)非現(xiàn)金類賬戶發(fā)生額匯總編制7參考文獻(xiàn)8對(duì)現(xiàn)金流量表分析若干問題的研究摘要： 企業(yè)籌資能力的大小及其籌資環(huán)境是債權(quán)人和投資人共同關(guān)心的問題。通過對(duì)籌資能力和籌資環(huán)境的分析，可有助于他們正確地進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策。這是因

3、為，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量信息，不僅關(guān)系到企業(yè)目前現(xiàn)金流量的多少，而且還關(guān)系到企業(yè)未來現(xiàn)金流量的大小，以及企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和資金成本等問題。而現(xiàn)行現(xiàn)金流量表中的籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，既包括所有者權(quán)益性籌資（簡(jiǎn)稱權(quán)益性籌資，下文同）的現(xiàn)金流入量和流出量，又包括債務(wù)性籌資的現(xiàn)金流入量和流出量。因此，在分析時(shí)，分析者不能僅僅看籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是正，還是負(fù)，而更應(yīng)注意籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是由權(quán)益性籌資引起的，還是由債務(wù)性籌資活動(dòng)引起的。如果籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是正的，而且主要是由債務(wù)性籌資活動(dòng)所引起的，則一方面說明企業(yè)的債務(wù)將會(huì)增加，資金來源增加，資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債比例將會(huì)提高，當(dāng)然，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也

4、就會(huì)增加；另一方面也預(yù)示著企業(yè)未來現(xiàn)金流出量將會(huì)增加；如果籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是負(fù)的，而且負(fù)值現(xiàn)金凈流量主要是由于債務(wù)性籌資活動(dòng)所引起的，通過比較現(xiàn)金流量表并結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表及其附注，就可說明企業(yè)是否處于債務(wù)償付期。若如此，則說明一方面企業(yè)在近期可能會(huì)有大量的現(xiàn)金流出；另一方面還應(yīng)結(jié)合經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量情況及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，分析企業(yè)未來的資金需要量。通過分析，分析者可以判明企業(yè)可能會(huì)有大量籌資的需求。關(guān)鍵詞：企業(yè)籌資；經(jīng)濟(jì)決策；流量信息；現(xiàn)金流量；債務(wù)性籌資；、乙前言現(xiàn)金流量表是以一定的格式，借用貨幣的形式，綜合地反映有關(guān)現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及現(xiàn)金凈流量等信息的報(bào)表。它所提供的會(huì)計(jì)信息有助于會(huì)計(jì)信

5、息使用者較準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力及投資價(jià)值，并有助于其正確地進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策。但是，會(huì)計(jì)信息使用者必須對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行有效的分析，才能將現(xiàn)金流量表上的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有用的信息。而就目前對(duì)現(xiàn)金流量表運(yùn)用情況來看，人們?cè)趯?duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析時(shí)往往過于注重分析方法，而不注意分析目的和內(nèi)容；在分析方法上過于注重比率（指標(biāo)）分析法，而未注意其他方法的運(yùn)用。筆者認(rèn)為，我們?cè)谶M(jìn)行現(xiàn)金流量表分析時(shí)，不僅應(yīng)注意各種分析方法的運(yùn)用，更應(yīng)注重分析的目的和內(nèi)容；在分析方法上也不能僅注意比率方法的運(yùn)用，還應(yīng)重視定性方法和結(jié)構(gòu)分析法等其他方法的運(yùn)用，尤其應(yīng)重視比較現(xiàn)金流量表的運(yùn)用；同時(shí)，在分析現(xiàn)金流量表時(shí)應(yīng)結(jié)合其他有關(guān)資料，注

6、意對(duì)未來現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)。因?yàn)椋挥形磥淼默F(xiàn)金流量才與信息使用者的決策最具相關(guān)性。因此，為了更有效地使用現(xiàn)金流量表，有必要對(duì)現(xiàn)金流量表分析的目的和內(nèi)容加以更深入的研究，對(duì)分析方法也應(yīng)有個(gè)全面的認(rèn)識(shí)。下面，本文就這些問題談點(diǎn)自己的看法。1 現(xiàn)金流量表分析的目的現(xiàn)金流量表分析的目的取決于兩個(gè)方面：一是現(xiàn)金流量表的目的；另一是會(huì)計(jì)報(bào)表 使用者需要。就其最終目的來說，現(xiàn)金流量表分析應(yīng)“滿足”使用者的需要，也即現(xiàn)金 流量表分析的目的是為了將現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有助于信息使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策 的信息。但是，上述“滿足”會(huì)受到現(xiàn)金流量表所提供的信息性質(zhì)的限制。具體地說， 現(xiàn)金流量表分析目的主要有：1.1 解釋

7、企業(yè)一定時(shí)期的收益與現(xiàn)金流量的差異及其原因就評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)來說，收益指標(biāo)應(yīng)是最好的指標(biāo)。但由于通過損益表所提供的收益 信息是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)收益，它是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)、遵循歷史成本原則和配比原則而計(jì)算 出來的，僅僅是現(xiàn)金流量的估計(jì)數(shù)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)收益能否最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，還取決于應(yīng)收賬款能否及時(shí)足額地收回等其他有關(guān)因素。事實(shí)上，有許多企業(yè)雖有較好的盈利業(yè)績(jī)，但還是免不了面臨財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至面臨破產(chǎn)或被兼并的危險(xiǎn)。因此， “盈利必須輔以良好的現(xiàn)金流入”才是最有利的。因?yàn)椋?“它表明公司能及時(shí)地將收入轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金”。1.2 投資人和債權(quán)人正確評(píng)估企業(yè)的償還債務(wù)的能力有助于投資人和債權(quán)人正確評(píng)估企業(yè)的償還債務(wù)的能力、

8、支付股利的能力，以及對(duì)外籌資的能力。 “損益表反映的企業(yè)盈利能力僅是企業(yè)業(yè)績(jī)的一個(gè)方面，一個(gè)企業(yè)可能盈利，但也許沒有足夠的現(xiàn)金償付債務(wù)”。因此， “現(xiàn)金流量信息對(duì)于事關(guān)企業(yè)短期償債能力的基礎(chǔ)非常重要”。不僅如此，企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的大小，還關(guān)系到企業(yè)的勝利政策，尤其是能否及時(shí)地發(fā)放優(yōu)先股股利。而上述兩個(gè)方面直接關(guān)系到投資人和債權(quán)人對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)，直接關(guān)系到企業(yè)的財(cái)務(wù)環(huán)境和財(cái)務(wù)形象，直接關(guān)系到企業(yè)籌資能力及資金成本的高低。也就是說，企業(yè)現(xiàn)金流量的大小直接關(guān)系到企業(yè)短期和長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)利益。1.3 有助于報(bào)表使用者正確評(píng)價(jià)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量通過現(xiàn)金流量表及其分析，可以了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)及投資活動(dòng)

9、的現(xiàn)金流入和流出情況，從而便于分析了解企業(yè)未來可能的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的金額、時(shí)間及不確定性。同時(shí)，現(xiàn)金流量表還“披露與現(xiàn)金無關(guān)的投資及籌資活動(dòng)，這對(duì)報(bào)表使用者制定合理的投資與信貸決策，評(píng)估企業(yè)未來的現(xiàn)金流量同樣具有重要意義”。2 現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容主要是指通過對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，應(yīng)該或能夠獲取哪幾個(gè)方面的信息。根據(jù)現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)、各項(xiàng)目的涵義和信息使用者的需要，分析現(xiàn)金流量表可以取得如下幾個(gè)方面的信息：2.1 籌資方面的信息企業(yè)籌資能力的大小及其籌資環(huán)境是債權(quán)人和投資人共同關(guān)心的問題。通過對(duì)籌資能力和籌資環(huán)境的分析，可有助于他們正確地進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策。這是因?yàn)?，籌資活動(dòng)現(xiàn)

10、金流量信息，不僅關(guān)系到企業(yè)目前現(xiàn)金流量的多少，而且還關(guān)系到企業(yè)未來現(xiàn)金流量的大小，以及企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和資金成本等問題。而現(xiàn)行現(xiàn)金流量表中的籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量， 既包括所有者權(quán)益性籌資（簡(jiǎn)稱權(quán)益性籌資，下文同） 的現(xiàn)金流入量和流出量，又包括債務(wù)性籌資的現(xiàn)金流入量和流出量。因此，在分析時(shí)，分析者不能僅僅看籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是正，還是負(fù)，而更應(yīng)注意籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是由權(quán)益性籌資引起的，還是由債務(wù)性籌資活動(dòng)引起的。如果籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是正的，而且主要是由債務(wù)性籌資活動(dòng)所引起的，則一方面說明企業(yè)的債務(wù)將會(huì)增加，資金來源增加，資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債比例將會(huì)提高，當(dāng)然，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就會(huì)增加；

11、另一方面也預(yù)示著企業(yè)未來現(xiàn)金流出量將會(huì)增加；如果籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是負(fù)的，而且負(fù)值現(xiàn)金凈流量主要是由于債務(wù)性籌資活動(dòng)所引起的，通過比較現(xiàn)金流量表并結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表及其附注，就可說明企業(yè)是否處于債務(wù)償付期。若如此，則說明一方面企業(yè)在近期可能會(huì)有大量的現(xiàn)金流出；另一方面還應(yīng)結(jié)合經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量情況及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，分析企業(yè)未來的資金需要量。通過分析，分析者可以判明企業(yè)可能會(huì)有大量籌資的需求。2.2 投資方面的信息企業(yè)對(duì)外投資情況及其效果也是投資人和債權(quán)人共同關(guān)心的問題。因?yàn)槠髽I(yè)對(duì)外投資及其效益的好壞，直接關(guān)系到企業(yè)的盈利和損失。同時(shí)，投資收益質(zhì)量的好壞，即投資收益收現(xiàn)比例的大小，也直接關(guān)系到投資

12、人和債權(quán)人的經(jīng)濟(jì)利益能否實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)金流量表中的投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量信息，可以幫助投資人和債權(quán)人對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)及其效益進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而幫助他們作出正確的經(jīng)濟(jì)決策。2.3 與企業(yè)戰(zhàn)略有關(guān)的信息對(duì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的分析，可以先從投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量開始。如果投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是正值，除了收到的是利息收入及債權(quán)性投資的收回外，收到的現(xiàn)金是由于固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等投資活動(dòng)所產(chǎn)生的，則說明企業(yè)有可能處于轉(zhuǎn)軌階段，或有可能調(diào)整其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略等。若投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)值，而且主要是由于非債權(quán)性投資活動(dòng)所引起的，則說明企業(yè)可能處于擴(kuò)張性階段。在一般情況下，預(yù)示著企業(yè)在將來會(huì)有相應(yīng)的現(xiàn)金流入。但在分析時(shí)，還應(yīng)結(jié)

13、合企業(yè)投資的方向分析其投資風(fēng)險(xiǎn)，從而進(jìn)一步確定投資活動(dòng)現(xiàn)金流入的風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間和金額。2.4 納稅方面的信息我國(guó)現(xiàn)行現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)納稅信息的披露較為充分。通過現(xiàn)金流量表，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)應(yīng)付稅金和損益表中的收入及稅前凈利潤(rùn)等指標(biāo)，使用者可以分析了解：（ 1）企業(yè)實(shí)際納稅占全部應(yīng)納稅的百分比，即了解企業(yè)實(shí)際交納稅金情況，是否存有拖欠稅金情況，如有，則會(huì)影響企業(yè)未來的現(xiàn)金流量；（ 2）通過將納稅現(xiàn)金流量與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量相比較，可以分析了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量能否滿足納稅的需要。如若不能，則說明企業(yè)納稅現(xiàn)金還需其他資金來源。2.5 有關(guān)資產(chǎn)管理效率方面的信息分析者可以通過對(duì)

14、企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，結(jié)合比較資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)存貨、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目的增減變動(dòng)情況，并分析現(xiàn)金流量表附注中的有關(guān)內(nèi)容，判斷企業(yè)應(yīng)收賬款管理效率和存貸管理效率，從而預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流入量和流出量。2.6 對(duì)未來現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)人們分析現(xiàn)金流量表，與其說是了解企業(yè)過去各種活動(dòng)所引起的現(xiàn)金流量的變動(dòng)，不如說是為了了解企業(yè)未來的活動(dòng)及所引起的現(xiàn)金流量情況。使用者可以從多方面進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。在分析時(shí)，尤其應(yīng)注意對(duì)現(xiàn)金流量表附注所披露的與現(xiàn)金流量沒有關(guān)系的投資及籌資活動(dòng)的分析，因?yàn)?，這些活動(dòng)信息有利于信息使用者評(píng)估企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。對(duì)企業(yè)未來現(xiàn)金流量的分析，可以從三個(gè)方面著

15、手：（ 1 ）分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目及其占銷售收入比例的變動(dòng)情況。應(yīng)收項(xiàng)目的增加，說明企業(yè)未來可能會(huì)有現(xiàn)金流人，但還應(yīng)結(jié)合企業(yè)長(zhǎng)期的收賬政策及其效果進(jìn)行分析，才能確定；如果應(yīng)收項(xiàng)目占銷售收入的比例較小，而且能夠長(zhǎng)期保持，只要企業(yè)有足夠的銷售收入，未來就會(huì)有足夠的現(xiàn)金流入。 （ 2）分析經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目及占銷售收人比例的變動(dòng)情況。應(yīng)付項(xiàng)目的增加，預(yù)示著企業(yè)未來將有大量的現(xiàn)金流出。同時(shí)，應(yīng)付項(xiàng)目占銷售收入比例越高，未來現(xiàn)金流出的壓力則越大。（ 3）其他如對(duì)投資支出、籌資增加和股利政策等進(jìn)行分析，同樣可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量情況。2.7 有關(guān)企業(yè)分配方面的情息這主要是指利息和現(xiàn)金股利的支付方面的信息

16、，實(shí)質(zhì)上是指企業(yè)支付能力的分析。企業(yè)有時(shí)雖有豐厚的利潤(rùn)，但未必就有較強(qiáng)的償債能力和股利支付能力。因?yàn)?，償還債務(wù)和支付股利必須要有足夠的現(xiàn)金。因此，報(bào)表使用者通過對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，可以獲得企業(yè)用來償還債務(wù)和支付股利的現(xiàn)金的信息。這種信息與其經(jīng)濟(jì)利益更具相關(guān)性，因?yàn)橥顿Y者和債權(quán)人將資金投入企業(yè)的目的就是為了獲得盈利并保證其資金的安全。但是，他們所追求的是以現(xiàn)金形式表現(xiàn)的投資回報(bào)，而不是用貨幣計(jì)量的賬面利潤(rùn)。3 現(xiàn)金流量表分析的方法現(xiàn)金流量表的分析方法有定性分析法和定量分析法。我認(rèn)為， 在分析現(xiàn)金流量表時(shí)，定性分析方法不可小視。這是因?yàn)?，在很多情況下，僅以定量的方法對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，并不能全面

17、說明問題，只有結(jié)合其他有關(guān)的定性信息進(jìn)行分析，才能獲取有助于經(jīng)濟(jì)決策的信息。這些定性信息如企業(yè)戰(zhàn)略說明、企業(yè)會(huì)計(jì)政策、賒銷政策及應(yīng)收款項(xiàng)管理政策和股利政策等說明、企業(yè)董事會(huì)報(bào)告、未來經(jīng)營(yíng)情況說明以及國(guó)家宏觀產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和金融政策等有關(guān)內(nèi)容。3.1 結(jié)構(gòu)分析方法的運(yùn)用由于現(xiàn)金流量表與其他報(bào)表不同，三大部分的現(xiàn)金流入量和流出量的含義是不同的，對(duì)信息使用者的作用也不一樣。即使同一種活動(dòng)的現(xiàn)金流入量和流出量也具有不同的意義。因此，在分析現(xiàn)金流量表時(shí)，分析者應(yīng)當(dāng)注意結(jié)構(gòu)分析法的運(yùn)用。通過對(duì)現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)的分析，信息使用者可以進(jìn)一步了解企業(yè)現(xiàn)金流入量的具體來源和現(xiàn)金流出量的具體去向，從而更好地對(duì)未來

18、現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè)。現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括：（ 1）總體結(jié)構(gòu)分析。即通過分析現(xiàn)金流星表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量和投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量占全部現(xiàn)金凈流量的百分比，了解企業(yè)現(xiàn)金凈流量的性質(zhì)、來源與用途，及其對(duì)企業(yè)未來現(xiàn)金凈流量的影響。在分析時(shí)，信息使用者應(yīng)特別關(guān)注經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量的信息。通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量占全部現(xiàn)金凈流量的百分比的分析，結(jié)合比較現(xiàn)金流量表進(jìn)行長(zhǎng)期趨勢(shì)分析，信息使用者可以了解企業(yè)的各種經(jīng)營(yíng)決策和指導(dǎo)思想對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果及其質(zhì)量的影響。借此，分析者還可以進(jìn)一步或更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力和股利支付能力。（ 2）各部分內(nèi)部不同性質(zhì)的項(xiàng)目占該部分現(xiàn)金凈流量的百分比分析。

19、通過這種結(jié)構(gòu)分析，分析者可以更具體地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，了解企業(yè)未來的償債能力、獲現(xiàn)能力、現(xiàn)金股利支付能力及其他現(xiàn)金流量情況。3.2 比率分析法的運(yùn)用比率分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析經(jīng)常運(yùn)用的方法。但是，在分析現(xiàn)金流量表時(shí)，分析者應(yīng)注意比率的選擇。我認(rèn)為，對(duì)現(xiàn)金流量表分析具有重要意義的比率有如下幾類：第一類，償債能力和獲利能力方面的比率。主要有：短期償債能力經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量=X 100 %活動(dòng)現(xiàn)金流量比率流動(dòng)負(fù)債該指標(biāo)說明企業(yè)通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所獲得的現(xiàn)金凈流量可以用來償還現(xiàn)時(shí)債務(wù)的能力。這個(gè)比率越大，則說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)；反之，則說明企業(yè)短期償債能力越弱。上述指標(biāo)中的分子，也可以用現(xiàn)金凈流量

20、。但筆者認(rèn)為，用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量較好。因?yàn)?，企業(yè)償債能力的基礎(chǔ)或根本保障是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來的經(jīng)營(yíng)成果。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量長(zhǎng)期偏低，而償還債務(wù)的資金主要來源于籌資活動(dòng)所帶來的現(xiàn)金流量或投資收回的現(xiàn)金流量，則這種情況是不會(huì)長(zhǎng)久的，企業(yè)必將面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。股利支付能力比率。主要是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量可以支付現(xiàn)金股利的能力。其公式為：企業(yè)支付現(xiàn)金股利的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量=X 100 %經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金股利該比率越大，說明企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)；反之，則說明支付現(xiàn)金股利能力越弱。上述兩個(gè)指標(biāo)的分子，都是現(xiàn)時(shí)現(xiàn)金流量表數(shù)字，由于此數(shù)據(jù)主要反映的是企業(yè)過去經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成果，因此，

21、在評(píng)價(jià)企業(yè)未來償債能力和股利支付能力方面，就不可避免地存有很大的局限性。為此， 我們可以一方面利用比較現(xiàn)金流量表進(jìn)行長(zhǎng)期趨勢(shì)分析，觀察企業(yè)的各種政策、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及其現(xiàn)金流量、償債能力和勝利支付能力的長(zhǎng)期一貫性，由此推測(cè)企業(yè)未來現(xiàn)金流量的趨勢(shì)（情況）；另一方面，通過分析預(yù)測(cè)企業(yè)未來現(xiàn)金流量，調(diào)整公式中的分子數(shù)，將各指標(biāo)分子數(shù)換成未來的現(xiàn)金凈流量。這種比率更有利于信息使用者進(jìn)行正確的經(jīng)濟(jì)決策。第二類，現(xiàn)金比率及現(xiàn)金充足率?，F(xiàn)金約當(dāng)現(xiàn)金現(xiàn)金比率:流動(dòng)資產(chǎn)該指標(biāo)反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量。該比例越高，對(duì)短期債權(quán)人來說，其債權(quán)越安全。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金充足率:現(xiàn)金投資存貨增加股利償付債務(wù)該指標(biāo)主要分析了解

22、企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是否可用來支付現(xiàn)金股利、償還債務(wù)、進(jìn)行現(xiàn)金投資和增加存貨。該比率大于1 ，說明其現(xiàn)金充足性較好。第三類，效率指標(biāo)。主要包括：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金銷售比率:銷售收入該指標(biāo)反映企業(yè)實(shí)現(xiàn)一元銷售收入所能夠獲取的現(xiàn)金數(shù)，一般來說，該比率越大越好。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量資產(chǎn)現(xiàn)金回報(bào)率:資產(chǎn)總額該指標(biāo)說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率，一般情況下，其比率越高越好。獲利質(zhì)量指標(biāo)。它反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量占企業(yè)凈利潤(rùn)的比率，說明凈利潤(rùn)能夠得到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支持的程度。其公式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量利潤(rùn)現(xiàn)金比率:凈利潤(rùn)該指標(biāo)越高收益質(zhì)量越高。折舊攤銷費(fèi)用折舊一攤銷影響比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量該指標(biāo)反映了企

23、業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量中，受折舊及攤銷費(fèi)用影響的程度。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率越高。轉(zhuǎn)貼于中4 現(xiàn)金流量的確認(rèn)問題現(xiàn)金流量指以貨幣金額表示的企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量。從權(quán)責(zé)發(fā)生制的角度看， “現(xiàn)金流量很少涉及確認(rèn)的問題，因?yàn)橐磺鞋F(xiàn)金收付在其發(fā)生時(shí)均已予以確認(rèn)。報(bào)告現(xiàn)金流量不涉及估計(jì)或分配。同時(shí)，除在現(xiàn)金流量表中有關(guān)項(xiàng)目分類以外，也很少涉及判斷。"（FASB SFACNo.5, par.53）但由于現(xiàn)金流量表的編制是建立在收付實(shí)現(xiàn)制的基礎(chǔ)上的，因此，在收付實(shí)現(xiàn)制下，現(xiàn)金流量也會(huì)涉及確認(rèn)的時(shí)間（即何時(shí)確認(rèn)） 、反映的金額（即如何反映，是按總額還是按凈額反映）等的認(rèn)

24、定問題。4.1 現(xiàn)金流量的確認(rèn)時(shí)間和基礎(chǔ)現(xiàn)金流量的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是收付實(shí)現(xiàn)制，在現(xiàn)實(shí)中已經(jīng)發(fā)生現(xiàn)金流入與流出時(shí)確認(rèn)現(xiàn)金流量。收付實(shí)現(xiàn)制（也稱現(xiàn)金基礎(chǔ)）是以款項(xiàng)是否收到或支付為標(biāo)準(zhǔn)來確認(rèn)本期的收入和費(fèi)用，而不論其業(yè)務(wù)何時(shí)發(fā)生。它反映了企業(yè)的資金頭寸情況，為企業(yè)合理地運(yùn)用資金提供了可靠的資料。由于現(xiàn)行會(huì)計(jì)模式在核算時(shí)是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為確認(rèn)基礎(chǔ)的，為了避免會(huì)計(jì)程序上的復(fù)雜與紊亂，現(xiàn)行實(shí)務(wù)（特別是手工核算）一般毋須同時(shí)再按收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)進(jìn)行報(bào)表的要素的確認(rèn)、計(jì)量和記錄。從具體的編制方法來看，按直接法編制，正表的三類活動(dòng)的現(xiàn)金流量信息要依據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的日常記錄和報(bào)告數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整、加工后形成；按間接法編制，

25、補(bǔ)充資料的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的信息是依據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上的凈利潤(rùn)，通過對(duì)影響非經(jīng)營(yíng)損益的項(xiàng)目和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實(shí)現(xiàn)制的差異項(xiàng)目的調(diào)整來取得。4.2 現(xiàn)金流量反映的金額一般來說，從現(xiàn)金流量的分類與報(bào)表項(xiàng)目的設(shè)置來看，大部分現(xiàn)金流量按收入與支出項(xiàng)目分別列示，即按總額反映最符合現(xiàn)金流量的劃分，能夠充分地反映現(xiàn)金流動(dòng)的信息。 但是， 對(duì)于代客戶收取或支付的現(xiàn)金以及周轉(zhuǎn)快、金額大、 期限短的現(xiàn)金流量項(xiàng)目，由于沒有必要了解與它有關(guān)的現(xiàn)金收入總額，以凈額反映可以給會(huì)計(jì)報(bào)表的使用者提供更準(zhǔn)確、有用的信息，應(yīng)以凈額列示，例如處置固定資產(chǎn)應(yīng)以處置時(shí)的現(xiàn)金收入扣除相應(yīng)的費(fèi)用開支后的凈額反映，委托證券公

26、司等金融企業(yè)發(fā)行股票或債券籌集的款項(xiàng)應(yīng)與所發(fā)生的由金融企業(yè)直接支付的手續(xù)費(fèi)以及其他各種費(fèi)用相抵后以凈額反映。5 現(xiàn)金流量的分類和流入、流出的判斷類似于國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，我國(guó)企業(yè)現(xiàn)金流量正表的現(xiàn)金流量也劃分為三類：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。每類現(xiàn)金流量又都分為現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出兩部分。在具體實(shí)務(wù)中，各種流量的劃分方法是不盡相同的，既可以依據(jù)具體的業(yè)務(wù)來判斷，也可以根據(jù)與現(xiàn)金類科目對(duì)應(yīng)的非現(xiàn)金類科目（因?yàn)檎碇挟a(chǎn)生現(xiàn)金流量的業(yè)務(wù)必須是同時(shí)使現(xiàn)金類項(xiàng)目與非現(xiàn)金類項(xiàng)目產(chǎn)生增減變動(dòng)的業(yè)務(wù)，即現(xiàn)金類科目與非現(xiàn)金類科目是對(duì)應(yīng)科目）的具體情況進(jìn)行判斷。5.1 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

27、產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)。對(duì)于工商企業(yè)來說主要包括了企業(yè)產(chǎn)、供、銷等日常營(yíng)業(yè)活動(dòng)和不能歸為投資或籌資活動(dòng)的交易或事項(xiàng)。一般來說其對(duì)應(yīng)的非現(xiàn)金類對(duì)應(yīng)科目會(huì)涉及到流動(dòng)資產(chǎn)（應(yīng)收股利、應(yīng)收利息和短期投資除外） 、大部分的流動(dòng)負(fù)債和損益類科目。在具體劃分現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出時(shí)，應(yīng)根據(jù)企業(yè)所從事的業(yè)務(wù)類別或角色來判斷。如果企業(yè)作為銷售者或勞務(wù)的提供者，其帶來的直接和間接經(jīng)濟(jì)利益的流入應(yīng)作為現(xiàn)金流入，例如主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、增值稅的銷項(xiàng)稅、應(yīng)收及預(yù)收款項(xiàng)、應(yīng)收票據(jù)的貼現(xiàn)和現(xiàn)金折扣等經(jīng)營(yíng)性財(cái)務(wù)費(fèi)用。一般來說，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量會(huì)引起非現(xiàn)金類科目的貸方發(fā)生額（因?yàn)榕c借方的

28、現(xiàn)金類科目是對(duì)應(yīng)科目） ，但是如果發(fā)生相反的事項(xiàng)或交易，例如發(fā)生銷售退回，也應(yīng)作為現(xiàn)金流入處理，不過以負(fù)數(shù)填列；如果企業(yè)作為存貨的購(gòu)買者或生產(chǎn)者以及銷售者而引起直接或間接的經(jīng)濟(jì)利益的流出，應(yīng)作為現(xiàn)金流出處理，例如購(gòu)買存貨或接受勞務(wù)、廣告宣傳、交納各種稅金等，一般也會(huì)引起非現(xiàn)金類科目的借方發(fā)生額。當(dāng)然對(duì)于采購(gòu)?fù)嘶匾惨载?fù)數(shù)來填列現(xiàn)金流出。對(duì)于非現(xiàn)金性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)由于不涉及現(xiàn)金流量，因此在計(jì)算流量時(shí)應(yīng)匯總剔除。5.2 投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)是指各種長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)，主要反映企業(yè)對(duì)內(nèi)、對(duì)外投資活動(dòng)以及相關(guān)的活動(dòng)，涉及的非現(xiàn)金類科目一般包括非流動(dòng)資

29、產(chǎn)、與投資相關(guān)的應(yīng)收股利或利息、與購(gòu)建固定資產(chǎn)相關(guān)的人工費(fèi)和物料費(fèi)及相關(guān)的稅金?；I資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)，主要反映企業(yè)在資金（包括權(quán)益資金和非經(jīng)營(yíng)負(fù)債資金）的籌集和償還活動(dòng)，涉及的非現(xiàn)金類科目一般包括所有者權(quán)益、長(zhǎng)期負(fù)債、短期借款和應(yīng)付股利及利息等非經(jīng)營(yíng)負(fù)債，由于籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)涉及的期限較長(zhǎng)，因此，在具體劃分現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出時(shí)，可以根據(jù)具體活動(dòng)的時(shí)點(diǎn)（發(fā)生時(shí)點(diǎn)或持有、到期等后續(xù)時(shí)點(diǎn)）或者非現(xiàn)金類科目發(fā)生額的方向（借方或貸方）來判斷。例如：投資活動(dòng)的發(fā)生時(shí)點(diǎn)或籌資活動(dòng)的后續(xù)時(shí)點(diǎn)，非現(xiàn)金類科目有借方發(fā)生額，應(yīng)作為現(xiàn)金流出；投資活動(dòng)的后續(xù)時(shí)點(diǎn)或籌資活動(dòng)的發(fā)生時(shí)點(diǎn)，

30、非現(xiàn)金類科目有貸方發(fā)生額，應(yīng)作為現(xiàn)金流入。對(duì)于不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動(dòng)，雖然在計(jì)算正表的現(xiàn)金流量時(shí)不考慮，但是由于對(duì)以后各期現(xiàn)金流量有重大影響而應(yīng)在現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料中反映。5.3 對(duì)于某些特殊的項(xiàng)目，應(yīng)根據(jù)具體的現(xiàn)金流量的來源和用途進(jìn)行劃分例如： （ 1）自然災(zāi)害損失和保險(xiǎn)賠款，如果能夠確指，屬于流動(dòng)資產(chǎn)損失，應(yīng)當(dāng)列入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；屬于固定資產(chǎn)損失，應(yīng)當(dāng)列入投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。如果不能確指，則可以列入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。（ 2）利息，如果屬于應(yīng)收票據(jù)的貼現(xiàn)或到期的利息和一般的手續(xù)費(fèi)，應(yīng)作為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；如果屬于債權(quán)投資的現(xiàn)金利息收入，則作為投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金

31、流量；如果屬于不同用途的借款利息以及融資租入固定資產(chǎn)所支付的租賃費(fèi)，無論其資本化還是費(fèi)用化（即不同的開支渠道）均作為籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量。對(duì)于存款利息收入，如果沒有借款利息費(fèi)用，應(yīng)作為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量中的 “收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目， 補(bǔ)充資料也不需要調(diào)整；如果有借款費(fèi)用，那么在抵減存款利息收入后，余額作為籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出，同時(shí)在補(bǔ)充資料中進(jìn)行調(diào)整。（ 3）支付的各項(xiàng)稅費(fèi)（包括本期發(fā)生以及以前各期發(fā)生的和預(yù)交的稅金） ，如果能夠資本化的，例如耕地占用稅，應(yīng)作為投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；否則， 應(yīng)作為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。（ 4） 企業(yè)實(shí)際支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金，要根據(jù)職工的工作性質(zhì)和服務(wù)對(duì)象來判斷，如果是在建工