上市公司會計(jì)利潤操縱的成本與收益分析

1、_上市公司會計(jì)利潤操縱的成本與收益分析 摘 要：本文分析了上市公司會計(jì)利潤操縱各主體的成分與收益構(gòu)成，對各主體的成本和收益進(jìn)行了量化分析。在此基礎(chǔ)上得出上市公司在目前狀況下必然存在會計(jì)利潤操縱的結(jié)論。最后本文以上述成本收益分析為依據(jù)，提出如何進(jìn)一步控制上市公司利潤操縱的建議。關(guān)鍵詞：上市公司； 會計(jì)利潤操縱； 成本/收益分析上市公司會計(jì)利潤操縱是近年來會計(jì)研究的熱點(diǎn)問題，但相關(guān)研究主要集中在以下幾個方面：會計(jì)利潤操縱的存在條件、動機(jī)；上市公司會計(jì)利潤操縱的檢驗(yàn)；上市公司會計(jì)利潤操縱的檢驗(yàn)；上市公司會計(jì)利潤操縱的方法等。實(shí)際上，上市公司會計(jì)利潤操縱是一種經(jīng)濟(jì)人的理性行為，它必然滿足成本效益原則，

2、即進(jìn)行會計(jì)利潤操縱的個人或集團(tuán)從中獲得的收益必定大于其從中承擔(dān)的成本。因此，如果我們要限制上市公司的會計(jì)利潤操縱，就必須要降低上市公司會計(jì)利潤操縱的收益，或提高其成本，使得上市公司和那些進(jìn)行會計(jì)利潤操縱的個人成本大于收益。這就要求我們了解上市公司會計(jì)利潤操縱的收益和成本的內(nèi)容和承擔(dān)者。本文將在這方面做出一些分析。一. 上市公司會計(jì)利潤操縱主體分析上市利潤操縱，首先要有一些主持和輔助這種行為的主體。從目前情況看，上市公司會計(jì)利潤操縱主要有以下一些主體：1.管理當(dāng)局。本文所說管理當(dāng)局，是指上市公司董事會和總經(jīng)理構(gòu)成的上市公司最高行政領(lǐng)導(dǎo)層。管理當(dāng)局控制著公司會計(jì)政策(唐松華，2000)，因此上市公

3、司會計(jì)利潤操縱首先由管理當(dāng)局主持。2.上市公司會計(jì)人員。會計(jì)利潤操縱必然要由會計(jì)人員完成，且在如何操縱會計(jì)利潤，以掩蓋操縱行為，逃避各種審查方面，會計(jì)人員比管理當(dāng)局更有職能技能，因此上市公司會計(jì)人員是會計(jì)利潤操縱的必要條件。3.地方政府官員。在許多上市公司進(jìn)行會計(jì)利潤操縱過程中，地方政府都起著支持者的作用，甚至有些會計(jì)利潤操縱行為就是由地方政府官員策劃的，劉峰(2001)就曾證實(shí)過這類事例，因此我們也將他們作為一個主體。4.上市公司本身。上市公司本身是一個法人，在其會計(jì)利潤操縱過程中有自己獨(dú)立的收益和成本，且其收益和成本比例直接影響到大股東的利潤，因此會影響到管理當(dāng)局會計(jì)利潤操縱的可行性。從這

4、一點(diǎn)來考慮。本文將其視為一個獨(dú)立的主體。二. 各上市公司會計(jì)利潤操縱主體的收益首先要說明的是，本文所說的收益，不僅僅是經(jīng)濟(jì)收益(薪金、激勵報(bào)酬)，還包括在職消費(fèi)、晉升職位等，這些都使人的福利提高。由于各會計(jì)利潤操縱主體在企業(yè)契約中所處的地位不同，因此各主體在會計(jì)利潤操縱中的收益也不同。1.會計(jì)人員從上市公司會計(jì)利潤操縱中所得的收益。會計(jì)人員從上市公司會計(jì)利潤操縱中所得的收益主要有兩個方面，一是經(jīng)濟(jì)收入方面的提高(如增加獎金、福利)另一個是保住可能即將將失去的職位(會計(jì)人員不協(xié)助管理當(dāng)局進(jìn)行會計(jì)利潤操縱，很可能失去其職位，盡管我國新會計(jì)法強(qiáng)調(diào)保護(hù)會計(jì)人員的合法權(quán)益)。要具體量化這兩方面的收益可能

5、很困難，但我們可合理假定這一收益不超過會計(jì)人員薪金的2倍。根據(jù)最新的調(diào)查，中國內(nèi)地平均薪金水平39313元/年，因此我們可據(jù)此估計(jì)會計(jì)人員在上市公司會計(jì)利潤操縱中的收益至少為4-8萬元。2.公司管理當(dāng)局在上市公司會計(jì)利潤操縱中的收益。公司管理局在上市公司會計(jì)利潤操縱中的收益主要在3個方面：在職消費(fèi)、高額薪金和晉升機(jī)會。當(dāng)上市公司業(yè)績較差時，公司管理當(dāng)局的薪金可能會減少，失去晉升機(jī)會甚至可能會被免職。為了保住職位，維持在職消費(fèi)，獲得高額薪金乃至?xí)x升機(jī)會，公司管理當(dāng)局就可能采取會計(jì)利潤操縱這一手段。在我國上市公司大部分為國有控股的環(huán)境下，“所有者缺位”，“內(nèi)部人控制”的現(xiàn)象相當(dāng)嚴(yán)重(趙奉軍1999

6、)。此外，公司管理當(dāng)局的薪金了遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過一般員工，有關(guān)方面最近從滬深1000多家上市公司中抽取了100家具有代表性的企業(yè)，據(jù)調(diào)查在2001年董事長、總裁的平均年薪13.14萬元，總經(jīng)理的平均年薪10.36萬元。至于晉升給管理當(dāng)局帶來的收益，將是更多的在職消費(fèi)和更高的薪金。我們很難統(tǒng)計(jì)這些收益，但很明顯，這一收益將超過10萬元。3.上市公司自身在會計(jì)利潤操縱中得到的收益。上市公司在會計(jì)利潤操縱中得到的收益主要有兩個方面：(1)由于公司業(yè)績被粉飾，公司得到公開發(fā)行股票、配股的資格，以及獲得低成本的債務(wù)籌資(如銀行貸款等)，陳小悅等(2000)和盧文彬等(2000)證實(shí)了這些現(xiàn)象。這使得公司的資本成本

7、降低。(2)由于公司業(yè)績被粉飾，市場看好，導(dǎo)致股票價格上漲。1999年中國上市公司平均總資本169730.10萬元，估計(jì)2002年資本數(shù)將大于這一數(shù)值。根據(jù)中國證監(jiān)會2002年7月的公告，中國國內(nèi)上市公司1187家，市價總值45794.37億元，流通市值15063.82億元，總股本5538.69億股，平均每家上市公司市價總值385799萬元，流通市值126906萬元?，F(xiàn)在我們假設(shè)有這樣一個上市公司流通市值120000萬元，總資本160000萬元。由于公司會計(jì)利潤操縱后市場普遍看好，公司股價上漲10%(一個漲停板)，則流通市值增加120000萬元；此外籌資成本由于“績優(yōu)”信用公布而下降1%，則公

8、司資本成本將下降1600萬元的絕對數(shù)。兩項(xiàng)會計(jì)，上市公司收益總額將達(dá)到13600萬元，這是個極其驚人的數(shù)目。4.地方政府官員在上市公司會計(jì)利潤操縱中的收益。地方政府在上市公司會計(jì)利潤操縱中無直接收益，但政府官員卻有直接收益。由于上市公司會計(jì)利潤操縱獲得上市、配股資格，帶動地方就業(yè)、投資、消費(fèi)等。所有這些都將成為政府官員的執(zhí)政業(yè)績，對其晉升、獲獎大有幫助，為地方政府官員尋求更多的“租金”提供機(jī)會。我們很難準(zhǔn)確估計(jì)這些收益，但這一數(shù)據(jù)決不會是一個小數(shù)目。三. 上市公司會計(jì)利潤操縱各主體的成本分布我們從兩個方面討論上市公司會計(jì)利潤操縱的成本，一種是由于會計(jì)利潤操縱造成信息誤導(dǎo)而導(dǎo)致證券市場資源配置扭

9、曲的損失成本，這種成本我們稱其為直接成本，另一種成本是因公司進(jìn)行會計(jì)利潤操縱被發(fā)現(xiàn)而遭受處罰的損失成本，我們稱其為間接成本。(一)上市公司會計(jì)利潤操縱直接成本及承擔(dān)者當(dāng)上市公司的盈余信息被操縱以后，就有了不同程度的失真，依據(jù)這種失真信息進(jìn)行決策必然會給信息使用者帶來損失。從廣義上說，任何使用這種扭曲信息的人都將承擔(dān)一定的成本，但從量的角度考慮，承擔(dān)直接成本的主要有兩類人，一類是根據(jù)這類虛假信息進(jìn)行證券投資的股票投資者，陳漢文(1999)就曾真實(shí)地描繪了“瓊民源”會計(jì)舞弊案給投資者帶來的損失。另一類是根據(jù)這種信息給上市公司債務(wù)融資的債權(quán)人，其債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)驟增。(二)上市公司會計(jì)利潤操縱的間接成本及分

10、布上市公司會計(jì)利潤操縱的間接成本承擔(dān)者可分為兩種類型，即上市公司本身(法人)和直接責(zé)任人(自然人)。當(dāng)上市公司進(jìn)行會計(jì)利潤操縱被發(fā)現(xiàn)后，很可能被處罰，處罰的對象便是上市公司本身和主持、協(xié)助會計(jì)利潤操縱的各方主體。上市公司會計(jì)利潤操縱的間接成本主要取決于兩個因素：會計(jì)操縱行為被發(fā)現(xiàn)和公布的可能性以及處罰的力度。1.上市公司會計(jì)利潤操縱被發(fā)現(xiàn)的可能性。發(fā)現(xiàn)上市公司會計(jì)利潤的操縱的部門有三個：會計(jì)師事務(wù)所、中國證監(jiān)會、新聞媒體。(1)注冊會計(jì)師審查發(fā)現(xiàn)的可能性。據(jù)報(bào)道7，2001年審計(jì)署組織對16家具有上市公司年度會計(jì)報(bào)表審查資格的會計(jì)師事務(wù)所2001年完成的審計(jì)業(yè)務(wù)質(zhì)量進(jìn)行了檢查。在檢查中抽查了上

11、述會計(jì)師事務(wù)所出具的32份審計(jì)調(diào)查。檢查發(fā)現(xiàn)有14家會計(jì)師事務(wù)所出具了23份嚴(yán)重失實(shí)的審計(jì)報(bào)告，造成財(cái)務(wù)會計(jì)信息虛假71.43億元，涉及41名注冊會計(jì)師。注冊會計(jì)師審查失實(shí)已成為一個不爭的事實(shí)。由于行業(yè)競爭嚴(yán)重?zé)o序(潘琰2002)、復(fù)審制度的失效、監(jiān)管處罰力度不夠(陜西省審計(jì)學(xué)會課題組(2002)，注冊會計(jì)師審計(jì)質(zhì)量嚴(yán)重下降，很大程度難以做到發(fā)現(xiàn)并公布上市公司會計(jì)利潤操縱。(2)證監(jiān)會發(fā)覺上市公司利潤操縱的可能性。根據(jù)證券法和公司法的規(guī)定，上市公司股票申請上市和發(fā)行新股、配股，都要經(jīng)過證監(jiān)會審查通過，但從技術(shù)層面說，發(fā)現(xiàn)上市公司會計(jì)利潤操縱主要應(yīng)要注冊會計(jì)師擔(dān)當(dāng)，證監(jiān)會也不具備這種審查條件；從

12、態(tài)度上說，證監(jiān)會對查處上市公司會計(jì)利潤操縱也并非意見一致的。按照劉峰(2001)的觀點(diǎn)，中國證監(jiān)會對會計(jì)信息的需求，是相互矛盾的。一方面，中國證監(jiān)會不希望企業(yè)借助虛假會計(jì)信息上市；另一方面，中國證監(jiān)會又是政府的職能部門，它必須貫徹中央政府的主要方針政策發(fā)揮證券市場功能，支持國有企業(yè)改革發(fā)展，幫助國有企業(yè)脫困。在履行這個職責(zé)時，如果沒有必要的約束和限制機(jī)制，那么它完全可以不關(guān)注會計(jì)是否造假，將主要精力集中于如何更好、更出色地執(zhí)行中央宏觀政策。從這個觀點(diǎn)角度說，證監(jiān)會對上市公司會計(jì)利潤操縱的態(tài)度并不是嚴(yán)格反對的，中國資本市場上所行的“包裝上市”、“捆綁上市”等術(shù)語，也表明中國證監(jiān)會并沒有起到過濾虛

13、假會計(jì)信息的作用。(3)新聞媒體調(diào)查發(fā)現(xiàn)上市公司會計(jì)利潤操縱的可能性。從“瓊民源”、“紅光事件”到“銀廣夏”等，新聞媒體都在發(fā)現(xiàn)和公布會計(jì)利潤操縱中扮演了一個重要角色。但理性地說，由于新聞媒體并非職業(yè)審查機(jī)構(gòu)，其審查上市公司會計(jì)利潤操縱的能力也很??；受行業(yè)影響，新聞媒體只關(guān)注影響重大的會計(jì)利潤操縱案件，對一些影響不大的會計(jì)利潤操縱案件無心顧及，因此其發(fā)現(xiàn)上市公司會計(jì)利潤操縱的可能性相當(dāng)小。綜合以上三個因素，我們可理性地認(rèn)為，我國上市公司會計(jì)利潤操縱被發(fā)現(xiàn)和公布的可能性相當(dāng)小。實(shí)際上，許多學(xué)者的觀點(diǎn)(如靳明(2000)、吳聯(lián)生(2000)、陳小悅等(2000)都可證明我國上市公司存在大面積的會計(jì)

14、利潤操縱，而真正被發(fā)現(xiàn)和查處的卻寥寥可數(shù)，這就充分證明了我們的觀點(diǎn)。2.上市公司會計(jì)利潤操縱被處罰的力度。以下是有關(guān)法律對上市公司及有關(guān)責(zé)任人因會計(jì)利潤操縱等虛假陳述所做的處罰規(guī)定。項(xiàng) 目 刑法 公司法 證券法 會計(jì)法公司應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任 無規(guī)定 無規(guī)定 3060萬元以下的罰款 500010000元以下的罰款主管人員和其他直接責(zé)任人員應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任 經(jīng)濟(jì)和行政處罰 220萬元罰款 110萬元罰款 警告，330萬元罰款 300050000元罰款、撤銷至開除行政職務(wù)，吊銷會計(jì)從業(yè)資格證書刑事處罰 三年以下有期徒刑 追究刑事責(zé)任 追究刑事責(zé)任 追究刑事責(zé)任從上表中可看出，我國法律對上市公司會計(jì)利潤

15、操縱處罰的主體包括本身、主管人員和其他直接責(zé)任人，而不包括相關(guān)的地方政府及其官員，處罰最嚴(yán)厲的當(dāng)屬(證券法)的規(guī)定，其中經(jīng)濟(jì)處罰部分由證監(jiān)會做出，刑事處罰部分由人民法院做出。以下分析其處罰的力度：(1)證監(jiān)會對上市公司會計(jì)利潤操縱的處罰力度。受證監(jiān)會對上市公司會計(jì)利潤操縱矛盾影響，證監(jiān)會對已發(fā)現(xiàn)的上市公司會計(jì)利潤操縱案的處罰力度也并不大。根絕證監(jiān)會1996年1月至2002年4月所查處影響重大的上市公司會計(jì)信息披露違規(guī)事件的處理我們可看出，證監(jiān)會對法人的處罰方式主要有警告、沒收違法所得和罰款三部分；對個人則主要為警告和罰款。警告作為處罰方式，只有在高度誠信的市場環(huán)境下才起作用，在我國目前的市場條

16、件下怕是難有戒律作用。沒收非法所得平均每例630.8多萬元，加上罰款平均每例66.4多萬元，根本無法與會計(jì)利潤操縱公司帶來的收益相比。至于對個人的處罰平均3.44萬元，還不到高級管理人員1年的薪金收入，與會計(jì)人員操縱會計(jì)利潤的收益相比還少，因此無法起到震懾作用。不僅如此，證監(jiān)會的處罰存在嚴(yán)重時滯(80.91%的案例處罰落后3年以上)，更使證監(jiān)會的處罰顯得十分蒼白。 (2)法院對上市公司會計(jì)利潤操縱的處罰力度。由于上市公司會計(jì)利潤操縱給投資者帶來直接成本的損失，因此理論上應(yīng)由受害者通過法律渠道向上市公司會計(jì)利潤操縱主體索賠并給予法律處罰。但實(shí)際情況并非如此。以“紅光案例”為例，紅光公司報(bào)告巨額虧

17、損，導(dǎo)致股價大跌，投資者損失慘重。此后1998年12月，上海股民姜女士向上海市浦東新區(qū)人民法院訴訟紅光公司管理層；2000年初，上海市民吳先生在成都再次起訴紅光公司管理當(dāng)局，但這兩起訴訟都被以“起訴人的損失與被起訴人的違規(guī)行為無必然因果關(guān)系，該糾紛不屬于人民法院受理范圍”為由，裁決不予受理。在股民自發(fā)起訴不予受理的同時，成都市中級人民檢察院以詐發(fā)行股票罪，向成都市中級人民法院提起公訴。2000年12月14日，成都市中級人民法院以欺詐發(fā)行股票罪，判處紅光公司罰金正齊、陳哨兵分別被判處3年以下有期徒刑(以下案情介紹詳見劉峰2001)。仔細(xì)分析就可看出問題的癥結(jié)。法院不接受股東的民事訴訟請求，轉(zhuǎn)而接

18、受檢察院的刑事公訴，對上市公司會計(jì)利潤操縱起訴是一個很大的障礙。這是因?yàn)楣蓶|的民事訴訟代表著社會監(jiān)督，是一種日常監(jiān)督，而檢察院刑事公訴是一種部門監(jiān)督，它需要等到危機(jī)爆發(fā)，后果嚴(yán)重時才出面干涉(劉峰2001)，無法全面有效地制止上市公司的會計(jì)利潤操縱。為了彌補(bǔ)這一法制缺陷，最高人民法院于2002年1月15日發(fā)布了關(guān)于受理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)糾紛案件有關(guān)問題的通知，其中第一款規(guī)定：“虛假陳述民事賠償案件，是指證券市場上證券信息披露義務(wù)人違反中華人民共和國證券法規(guī)定的披露義務(wù)，在提交或公布的信息披露文件中做出違背事實(shí)真相的陳述或記載，侵犯了投資者的合法術(shù)權(quán)益而發(fā)生的民事侵權(quán)索賠案件。”上

19、市公司會計(jì)利潤操縱顯然屬于虛假陳述行為，這就解決了股民針對上市公司會計(jì)利潤操縱的民事訴訟問題，但該通知卻在第二款規(guī)定：“人民法院受理的虛假民事賠償案件，其虛假陳述行為，需經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會及其派出機(jī)構(gòu)調(diào)查并做出生效處罰決定。當(dāng)事人依據(jù)查處結(jié)果作為提起民事訴訟事實(shí)依據(jù)的，人民方予依法受理?！倍谖蹇钜惨?guī)定對上市公司虛陳述提起訴訟必須要向被告人所在地中級人民法院提起。我們前文曾分析，證監(jiān)會對上市公司會計(jì)利潤操縱行為的態(tài)度并不堅(jiān)定，其處罰也不及時得力。從這一點(diǎn)來說，上市公司會計(jì)利潤操縱被起訴的可能性不超過證監(jiān)會處罰上市公司的可能性，這就大大降低了這種違規(guī)行為被起訴的可能性。即使訴訟被人民法院受

20、理，由于受理法院與上市公司處在同一地區(qū)，地方政府很可能出面干涉法院判決，使法院判決有利于上市公司方面。3.上市公司會計(jì)利潤操縱的間接成本分布綜合上述分析，我們可得出下列結(jié)論：由于上市公司會計(jì)利潤操縱行為被發(fā)現(xiàn)的概率低(注冊會計(jì)師重大失誤率高達(dá)23/32，一般失誤肯定大于這一數(shù)據(jù)，加上證券監(jiān)督委員會、新聞媒體監(jiān)督本身的職業(yè)劣勢)，加上證監(jiān)會、法院處罰的力度不大、訴訟難度等因素，上市公司會計(jì)利潤操縱的各主體間接成本并不高。(1)經(jīng)濟(jì)處罰成本。假設(shè)上市公司會計(jì)利潤操縱被發(fā)現(xiàn)的可能性為50%，證監(jiān)會處罰的可能性為100%9，則會會利潤操縱各主體的間接成本平均數(shù)如下：責(zé)任主體 證監(jiān)會處罰平均數(shù)(萬元)

21、發(fā)現(xiàn)概率 處罰期望值(萬元)會計(jì)人員和管理當(dāng)局 3.44 50% 1.72上市公司本身 697.23 50% 348.62地方政府官員 50% 0(2)刑事處罰。由于缺乏足夠多的法院判例，加上法律條文對上市公司會計(jì)利潤操縱處罰規(guī)定的模糊性，我們難以做出準(zhǔn)確的估計(jì)，但考慮到訴訟的難度以及一般會計(jì)利潤操縱不夠刑事處罰這一事實(shí)，我們認(rèn)為它并不會該責(zé)任主體帶來多大的壓力。四. 基本結(jié)論和建議(一)基本結(jié)論。從以上分析中我們可得出在上市公司會計(jì)利潤操縱中各責(zé)任主體的成本/收益可能分布：責(zé)任主體 成本(萬元) 收益(萬元) 收益/成本比率會計(jì)人員 1.72 48 2.334.65管理當(dāng)局 1.72 大于1

22、0 5.81上市公司本身 348.62 約13600 39.06地方政府官員 較大，但難以估計(jì) 無窮大由于每個責(zé)任主體的收益/成本比率均大大超過1，這就是為什么上市公司中存在大面積會計(jì)利潤操縱的原因。(二)建議。會計(jì)利潤操縱事件不僅在中國，而且在美國這樣發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家也屢見不鮮。為了懲治和防范會計(jì)造假事件，美國國會于2002年7月25日通過了2002年薩班斯奧克斯利法案(sabanes-oxley act of 2002)，7月30日經(jīng)布什總統(tǒng)簽署后生效。該法案的主要措施有11：(1)會計(jì)行業(yè)權(quán)移交給公眾公司會計(jì)監(jiān)督委員會；(2)會計(jì)準(zhǔn)則制定由規(guī)則基礎(chǔ)轉(zhuǎn)為原則基礎(chǔ)；(3)加強(qiáng)審計(jì)的獨(dú)立性，限

23、制非審計(jì)服務(wù)業(yè)務(wù)；(4)擴(kuò)大公司審計(jì)委員會的會計(jì)監(jiān)督和明確財(cái)務(wù)報(bào)告編制的責(zé)任主體；(5)提高財(cái)務(wù)信息披露的透明度和及時性；(6)對違法行為明確責(zé)任和嚴(yán)厲懲處。以上這些措施，從上市公司會計(jì)利潤操縱主體的成本效益分析角度來說，大多數(shù)為增加其操縱成本，降低操縱收益。借鑒以上法案，結(jié)合我國實(shí)際和上文分析結(jié)論，我們認(rèn)為，如果我們想控制我國上市公司會計(jì)利潤操縱，則可行的渠道有：1.提升各責(zé)任主體的會計(jì)操縱成本提高各責(zé)任主體會計(jì)操縱成本主要可從以下幾個角度考慮：(1)提高注冊會計(jì)師審計(jì)質(zhì)量，提高上市公司會計(jì)利潤操縱被發(fā)現(xiàn)的可能性，這就需要我們整頓注冊會計(jì)題審計(jì)市場，加大對注冊會計(jì)師監(jiān)管和司法處罰力度。(2)

24、對已發(fā)現(xiàn)的上市公司會計(jì)利潤操縱，立即予以嚴(yán)懲，證監(jiān)會和法院對于這方面后件，一經(jīng)調(diào)查核實(shí)，從重從快予以以處罰。(3)加大證券法等對會計(jì)利潤操縱的處罰力度，使上市公司管理當(dāng)局和會計(jì)人員不敢涉足。當(dāng)前各責(zé)任主體所承擔(dān)的間接成本過輕，顯然是誘發(fā)會計(jì)操縱的直接動機(jī)。(4)改進(jìn)虛假陳述民事訴訟的效率，加強(qiáng)對上市公司會計(jì)利潤操縱的監(jiān)督，提高上市公司會計(jì)利潤操縱的間接成本。(5)改進(jìn)公務(wù)員制度，對支持上市公司會計(jì)利潤操縱的政府官員予以嚴(yán)懲。政府官員在上市公司會計(jì)利潤操縱中收益/成本比例為無窮大，這也是為什么他們支持上市公司會計(jì)利潤操縱的主要原因之一。由于政府官員代表大股東(國有股份)，因此它對上市公司管理當(dāng)局

25、和會計(jì)人員利潤操縱具有舉足輕重的作用，只有對他們給予嚴(yán)懲才能對其有戒律作用。2.降低各責(zé)任主體會計(jì)利潤操縱的收益降低各責(zé)任主體會計(jì)利潤操縱的收益，主要措施在于改進(jìn)上市公司治理機(jī)制和我國公務(wù)員業(yè)績評價制度，具體地說，包括以下幾個方面：(1)加強(qiáng)上市公司內(nèi)部約束機(jī)制，監(jiān)督并約束管理當(dāng)局的會計(jì)利潤操縱行為。這包括健全獨(dú)立董事制度，發(fā)揮獨(dú)立董事監(jiān)督職能；建立在監(jiān)事會領(lǐng)導(dǎo)的審計(jì)委員會，上市公司年報(bào)注冊會計(jì)師審計(jì)的聯(lián)系，以及日常會計(jì)監(jiān)督。這些制度的建立，旨在上市公司內(nèi)部發(fā)現(xiàn)并制止會計(jì)利潤操縱行為。(2)完善上市公司業(yè)績評價和激勵制度，降低會計(jì)利潤操縱主體的利益。目前我國企業(yè)管理當(dāng)局的業(yè)績評價和激勵制度過分倚重財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)，這既不利于公司的長期發(fā)展(財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)具有滯后性)，又易于誘發(fā)會計(jì)利潤操縱(財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)具有可操作性)