[信托業(yè),有效性,我國]淺析我國信托業(yè)監(jiān)管的有效性

1、淺析我國信托業(yè)監(jiān)管的有效性信托是一種特殊的財產(chǎn)管理制度與法律行為。自1979年以來，我國信托業(yè)先后進(jìn)行了 5 次整頓，其發(fā)展歷程跌宕起伏。信托業(yè)在不斷的整頓中成長起來，與銀行、證券、保險并稱 為金融業(yè)的四大支柱，對國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著越來越重要的作用，而對信托業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)管 也是勢在必行。一、我國信托業(yè)的監(jiān)管體系我國的信托業(yè)務(wù)發(fā)展較快，但監(jiān)管體系發(fā)展較慢。改革開放后，我國信托業(yè)的發(fā)展由最 開始的混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變到分業(yè)經(jīng)營，最后又回歸于混業(yè)經(jīng)營，其監(jiān)管方式也從統(tǒng)一監(jiān)管演變?yōu)?現(xiàn)行的多頭監(jiān)管。近年來隨著法律、法規(guī)的逐步建設(shè)和完善，已初步形成了以政府監(jiān)管為主 導(dǎo)、公司及行業(yè)自律為基礎(chǔ)以及社會監(jiān)督為補(bǔ)充的監(jiān)

2、管模式。（一）監(jiān)管目標(biāo)在信托行業(yè)的監(jiān)管中，國家政府層面的監(jiān)管起到了導(dǎo)向性的作用，共監(jiān)管目的是通過審 慎有效的監(jiān)管，保護(hù)廣大投資者的利益，增進(jìn)市場信心;引導(dǎo)公司開展規(guī)范的信托業(yè)務(wù)，并督 促信托機(jī)構(gòu)建立有效的內(nèi)控機(jī)制。衛(wèi)新江（2005）指出監(jiān)管的目標(biāo)，主要包括6個方面:一是促 進(jìn)金融穩(wěn)定和金融創(chuàng)新共同發(fā)展;二是提升我國金融業(yè)在國際金融服務(wù)中的競爭力;三是鼓勵 公平競爭、反對無序競爭;四是對監(jiān)管者和被監(jiān)管者實(shí)施嚴(yán)格、明確的問責(zé)制;五是高效、節(jié) 約地使用監(jiān)管資源;六是督促建公司內(nèi)控體系，促進(jìn)公司的自律與發(fā)展。由此可見，對信托業(yè) 進(jìn)行有效監(jiān)管意義重大。（二）監(jiān)管結(jié)構(gòu)自信托投資公司成立以來，中國人民銀行一

3、直是信托業(yè)務(wù)及信托投資公司的政府監(jiān)管當(dāng) 局。2003年我國成立了中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（銀監(jiān)會），全國人大通過決定將銀行及信 托等金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能轉(zhuǎn)交銀監(jiān)會。至此，我國信托業(yè)的監(jiān)管形成了以中國銀監(jiān)會的政府 監(jiān)管為主，輔以信托公司行業(yè)協(xié)會的社會監(jiān)管。二、信托業(yè)監(jiān)管的有效性分析（一）信托業(yè)的監(jiān)管效果考慮信托業(yè)的監(jiān)管效果，我們可以從兩個方面來看:一是信托業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。有效的監(jiān)管 能促進(jìn)信托業(yè)的發(fā)展，所以我們能從信托業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r一定程度下看出監(jiān)管的效果，以此來 評價監(jiān)管的有效性。二是監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)狀況。監(jiān)管目標(biāo)是監(jiān)管的意義之所在。通過考察監(jiān) 管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)狀況，我們能看出監(jiān)管的效果。（1）風(fēng)險監(jiān)管逐

4、步得到重視，但仍缺乏完善的風(fēng)險監(jiān)管體系。信托業(yè)監(jiān)管目標(biāo)的第一條是 促進(jìn)金融穩(wěn)定和金融創(chuàng)新共同發(fā)展，金融發(fā)展首先要保障的就是金融穩(wěn)定，因此，風(fēng)險控制 尤為重要。近年來，隨著金融危機(jī)的頻繁爆發(fā)，人們逐步意識到風(fēng)險性監(jiān)管的重要性，信托 業(yè)也逐步在加強(qiáng)風(fēng)險性監(jiān)管。十一五期間，銀監(jiān)會持續(xù)推動信托公司引進(jìn)境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，穩(wěn)步推進(jìn)綜合經(jīng)營試點(diǎn)。國企、外資等體制完善的公司的參股在增加信托公司資本實(shí)力的同 時，也使得信托公司吸收了更多的經(jīng)驗(yàn)，完善了自身的發(fā)展。在銀監(jiān)會的推動下，信托公司 加強(qiáng)了風(fēng)險控制，資金信托的投放有了明顯改變（2）行業(yè)內(nèi)部存在著明顯的規(guī)模、地區(qū)差異，不利于公平競爭。信托業(yè)監(jiān)管的目標(biāo)之一是

5、鼓勵公平競爭、反對無序競爭。但是就當(dāng)前的現(xiàn)狀來說，行業(yè)內(nèi)部各信托公司的競爭能力差 距明顯，不利于有效競爭，就監(jiān)管的此條目標(biāo)來說，監(jiān)管效果不明顯。我國信托行業(yè)的集中 度較高，排名前十的信托公司的總資產(chǎn)已占行業(yè)的半壁江山，其他眾多公司則發(fā)展艱難。行 業(yè)內(nèi)部的信托資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、收益增長等方而存在較大的差距。我國信托業(yè)的發(fā)展還 存在著明顯的地區(qū)差異，東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)較繁榮，其信托業(yè)發(fā)展也更具優(yōu)勢，地區(qū)發(fā)展態(tài)勢 極不均衡。（二）信托業(yè)的監(jiān)管效率效率可以用成本和收益的配比來表示，但是由于監(jiān)管收益難以用指標(biāo)來描述，筆者通過 考察監(jiān)管的成本及其運(yùn)用狀況，來探討信托業(yè)的監(jiān)管效率。與銀行、證券等金融同業(yè)相比，

6、信托業(yè)的監(jiān)管重視程度明顯較弱。信托業(yè)的監(jiān)管當(dāng)局為 銀監(jiān)會的非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部，其行政層級較銀行、證券等的監(jiān)管部門低，且其監(jiān)管對象 繁雜，缺乏對信托業(yè)的專項(xiàng)監(jiān)管。可以說，對信托業(yè)的監(jiān)管無論是從重視程度還是成本投人 下都存在著嚴(yán)重的不足。正因?yàn)樾磐斜O(jiān)管成本的投人不足造成整個信托監(jiān)管體系的不完善， 對信托業(yè)監(jiān)管的發(fā)展將會造成長久和深人的影響，無形中在降低監(jiān)管效率的同時，提高了監(jiān) 管的未來成本，從長遠(yuǎn)角度來說仍會降低監(jiān)管的效率。在有限的成本投人中，其運(yùn)用對象也存在著一定的不合理性。目前我國的金融監(jiān)管法律 規(guī)章中存在許多重復(fù)行為，缺乏完善和標(biāo)準(zhǔn)的制度，而過程繁雜負(fù)責(zé)、周期較長，這些都使 得監(jiān)管資源的錯

7、配，降低監(jiān)管效率。另一方面，監(jiān)管部門官僚主義濃重，與企業(yè)的配合度較 差，在浪費(fèi)自身資源的同時，嚴(yán)重?fù)p害了被監(jiān)管對象的利益，使得雙方存在敵對情緒，難以 實(shí)現(xiàn)監(jiān)控風(fēng)險、促進(jìn)市場健康發(fā)展的最終目的。四、提高信托業(yè)監(jiān)管有效性的建議（一）進(jìn)一步完善信托業(yè)的監(jiān)管制度，規(guī)范市場行為完善的監(jiān)管制度是有效監(jiān)管的前提。信托業(yè)的監(jiān)管應(yīng)堅持以政府監(jiān)管為主導(dǎo)，社會監(jiān)管 以及行業(yè)自律為輔助的一套完善監(jiān)管體系?？梢圆扇∫韵路绞?完善信托立法，加大法律法規(guī) 的監(jiān)管力度;對信托產(chǎn)品的流通運(yùn)行建立完善的流程和機(jī)制，促進(jìn)集中交易市場的建立;發(fā)揮 行業(yè)協(xié)會的監(jiān)督作用，同時建立信用評級制度，加強(qiáng)行業(yè)自律;積極推進(jìn)分類監(jiān)管評級方案的 實(shí)

8、施，建立與國際接軌的評級體系。（二）培育健康的信托業(yè)競爭環(huán)境我國信托投資公司的發(fā)展規(guī)模差異、地區(qū)差異明顯，這不適合信托業(yè)的市場競爭，會限 制信托業(yè)的良好發(fā)展，更會加大行業(yè)風(fēng)險。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)充分考慮信托公司的規(guī)模性和區(qū)域性，對小型信托公司給予一定的扶持和寬松政策，增強(qiáng)監(jiān)管的靈活性，營造一個良好的行業(yè) 內(nèi)部競爭環(huán)境，促進(jìn)信托業(yè)整體的發(fā)展。（三）加強(qiáng)持續(xù)性監(jiān)管現(xiàn)行的監(jiān)管措施側(cè)重于市場準(zhǔn)人的監(jiān)管，但是對信托公司的持續(xù)經(jīng)營缺乏完善的監(jiān)管體 系，容易滋生道德風(fēng)險。因此，必須出臺有效的持續(xù)性監(jiān)管措施，保證信托活動的整個過程 都在一個完善的監(jiān)管環(huán)境中進(jìn)行，避免出現(xiàn)嚴(yán)進(jìn)寬出、損害投資者利益的行為。（四）進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險性監(jiān)管監(jiān)管的目的是控制風(fēng)險，雖然監(jiān)管當(dāng)局逐步意識到風(fēng)險監(jiān)管對金融業(yè)發(fā)展的重要性，信 托公司也在逐步控制信托資金的投放風(fēng)險，但現(xiàn)行的政策主要是合規(guī)性監(jiān)管，對風(fēng)險監(jiān)管缺 乏主動性。