電大復(fù)習(xí)資料企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理計(jì)算題

1、年底公司擬對(duì)公司進(jìn)行收購(gòu), 根據(jù)預(yù)測(cè)分析 , 得到并購(gòu)重組后目標(biāo)公司公司年間的增量自由現(xiàn)金流量依次為萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元 . 。假定年及其以后各年的增量自由現(xiàn)金流量為萬(wàn)元。同時(shí)根據(jù)較為可靠的資料 , 測(cè)知公司經(jīng)并購(gòu)重組后的加權(quán)平均資本成本為 , 考慮到未來(lái)的其他不確定因素 , 擬以為折現(xiàn)率。此外公司目前賬面資產(chǎn)總額為萬(wàn)元 , 賬面?zhèn)鶆?wù)為萬(wàn)元。要求 : 采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式對(duì)公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。附: 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表.重組后目標(biāo)公司公司年間的增量自由現(xiàn)金流量. 目標(biāo)企業(yè)預(yù)測(cè)期內(nèi)現(xiàn)金流量?jī)r(jià)值700500100200500580600620(110%)1(11

2、0%) 2(110%) 3(110%) 4(110%) 5(110) 6(110%) 7(110%) 8630650(110%) 9(110%) 10*年及其以后目標(biāo)企業(yè)預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值65010% * (110)10650 * 0.38610%1/32. 目標(biāo)企業(yè)整體價(jià)值目標(biāo)企業(yè)的預(yù)期期內(nèi)價(jià)值預(yù)測(cè)期后價(jià)值. 目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)價(jià)值年底，公司擬對(duì)公司實(shí)施收購(gòu)。 根據(jù)分析預(yù)測(cè)， 并購(gòu)整合后的公司未來(lái)年的現(xiàn)金流量分別為萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元，年后的現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在萬(wàn)元左右；又根據(jù)推測(cè)，如果不對(duì)公司實(shí)施并購(gòu)的話，未來(lái)年公司的現(xiàn)金流量將分別為萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元，萬(wàn)元，年后的現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在萬(wàn)元左

3、右。并購(gòu)整合后的預(yù)期資成本率為。公司目前賬面資產(chǎn)總額為萬(wàn)元，賬面?zhèn)鶆?wù)為萬(wàn)元。要求：采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式對(duì)公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。附：得利現(xiàn)值系數(shù)表解：（）公司產(chǎn)生增(量) 萬(wàn)元萬(wàn)元萬(wàn)元萬(wàn)元萬(wàn)元 萬(wàn)元按項(xiàng)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（）公司未來(lái)流量限值* （）* * * * （）* 萬(wàn)元股權(quán)價(jià)值萬(wàn)元采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式對(duì)公司的股權(quán)價(jià)值為萬(wàn)元年底，某集團(tuán)公司擬對(duì)甲企業(yè)實(shí)施吸收合并式收購(gòu)。根據(jù)分析預(yù)測(cè)，購(gòu)并整合后的該集團(tuán)公司未來(lái)年中的自由現(xiàn)金流量分別為萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元年后的自由現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在萬(wàn)元左右；又根據(jù)推測(cè)，如果不對(duì)甲企業(yè)實(shí)施并購(gòu)的話，未來(lái)年中該集團(tuán)公司的自由現(xiàn)金流量將分別為萬(wàn)元、萬(wàn)元

4、、萬(wàn)元、2/32萬(wàn)元、萬(wàn)元，年后的自由現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在萬(wàn)元左右。并購(gòu)整合后的預(yù)期資本成本率為。此外，甲企業(yè)賬面負(fù)債為萬(wàn)元。要求：采用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對(duì)甲企業(yè)的股權(quán)現(xiàn)金價(jià)值進(jìn)行估算。解：年甲企業(yè)的增量自由現(xiàn)金流量分別為：（）萬(wàn)元（）萬(wàn)元 () 萬(wàn)元、() 萬(wàn)元（）萬(wàn)元；年及其以后的增量自由現(xiàn)金流量恒值為（）萬(wàn)元。經(jīng)查復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表，可知系數(shù)如下：甲企業(yè)年預(yù)計(jì)整體價(jià)值60005002000300038006%16% 2(16%) 3(16%) 4(16%) 51×××××（萬(wàn)元）年及其以后甲企業(yè)預(yù)計(jì)整體價(jià)值（現(xiàn)金流量現(xiàn)值）24006%(16%) 5

5、 24000.747 （萬(wàn)元）6%甲企業(yè)預(yù)計(jì)整體價(jià)值總額（萬(wàn)元）甲企業(yè)預(yù)計(jì)股權(quán)價(jià)值（萬(wàn)元）公司 2009 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下表所示。資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）3/322009年12月31日單位：萬(wàn)元資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)金額目流動(dòng)資產(chǎn)短期債務(wù)固定資產(chǎn)長(zhǎng)期債務(wù)實(shí)收資本留存收益資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)假定公司年的銷(xiāo)售收入為萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率為，現(xiàn)金股利支付率為。公司營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)預(yù)測(cè)年銷(xiāo)售將增長(zhǎng)，且其資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目都將隨銷(xiāo)售規(guī)模增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。同時(shí)，為保持股利政策的連續(xù)性，公司并不改變其現(xiàn)有的現(xiàn)金股利支付率這一政策。要求：計(jì)算年該公司的外部融資需要量。解：（）公司年增加的銷(xiāo)售額

6、為×萬(wàn)元（）公司銷(xiāo)售增長(zhǎng)而增加的投資需求為（）×（）公司銷(xiāo)售增長(zhǎng)而增加的負(fù)債融資量為（）×（）公司銷(xiāo)售增長(zhǎng)情況下提供的內(nèi)部融資量為×（）××（）（）公司外部融資需要量萬(wàn)元、西服公司業(yè)已成功地進(jìn)入第八個(gè)營(yíng)業(yè)年的年末, 且股份全部獲準(zhǔn)掛牌上市 ,年平均市盈率為。該公司2009 年 12 月 31 日資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下: 資產(chǎn)總額為萬(wàn)元 , 債務(wù)總額為萬(wàn)元。當(dāng)年凈利潤(rùn)為萬(wàn)元。公司現(xiàn)準(zhǔn)備向公司提出收購(gòu)意向 ( 并購(gòu)后公司依然保持法人地位 ) 公司是一家休閑服的制造企業(yè) , 其產(chǎn)品及市場(chǎng)范圍可以彌補(bǔ)公司相關(guān)方面的不足。 2009 年 12

7、月 31 日公司資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為萬(wàn)元 , 債務(wù)總額為萬(wàn)元。當(dāng)4/32年凈利潤(rùn)為萬(wàn)元 , 前三年平均凈利潤(rùn)為萬(wàn)元。 與公司具有相同經(jīng)營(yíng)范圍和風(fēng)險(xiǎn)特征的上市公司平均市盈率為。公司收購(gòu)公司的理由是可以取得一定程度的協(xié)同效應(yīng), 并相信能使公司未來(lái)的效率和效益提高到同公司一樣的水平。要求 : 運(yùn)用市盈率法 , 分別按下列條件對(duì)目標(biāo)公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。基于目標(biāo)公司最近的盈利水平和同業(yè)市盈率；基于目標(biāo)公司近三年平均盈利水平和同業(yè)市盈率。假定目標(biāo)公司被收購(gòu)后的盈利水平能夠迅速提高到公司當(dāng)前的資產(chǎn)報(bào)酬率水平和公司市盈率?；谀繕?biāo)公司最近的盈利水平和同業(yè)市盈率；*( 萬(wàn)元)基于目標(biāo)公司近三年

8、平均盈利水平和同業(yè)市盈率。*( 萬(wàn)元)假定目標(biāo)公司被收購(gòu)后的盈利水平能夠迅速提高到公司當(dāng)前的資產(chǎn)報(bào)酬率水平和公司市盈率。3700 * 100% * 5200 * 152000(萬(wàn)元)、不同資本結(jié)構(gòu)下甲、乙兩公司的有關(guān)數(shù)據(jù)如表所示：子公司甲子公司乙有息債務(wù)（利率為）凈資產(chǎn)總資產(chǎn)（本題中，即“投入資本”）息稅前利潤(rùn)（）5/32利息稅前利潤(rùn)所得稅（）稅后利潤(rùn)假定兩家公司的加權(quán)平均資本成本率均為（集團(tuán)設(shè)定的統(tǒng)一必要報(bào)酬率） ，要求分別計(jì)算甲乙兩家公司的下列指標(biāo)：. 凈資產(chǎn)收益率（）； .總資產(chǎn)報(bào)酬率（、稅后） ；. 稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（）； . 投入資本報(bào)酬率（） 。. 經(jīng)濟(jì)增加值（）解：子公司甲：凈資產(chǎn)

9、收益率企業(yè)凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)（賬面值）總資產(chǎn)報(bào)酬率（稅后）凈利潤(rùn)平均資產(chǎn)總額×稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（） * （）（）投入資本報(bào)酬率息稅前利潤(rùn)（）投入資本總額×（）經(jīng)濟(jì)增加值（）稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)資本成本稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)投入資本總額*平均資本成本率 * 子公司乙：凈資產(chǎn)收益率企業(yè)凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)（賬面值） 總資產(chǎn)報(bào)酬率（稅后）凈利潤(rùn)平均資產(chǎn)總額×稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（） * （）（）投入資本報(bào)酬率息稅前利潤(rùn)（）投入資本總額×（）經(jīng)濟(jì)增加值（）稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)資本成本 稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)投入資本總額 * 平均資本成本率 * 、東方公司 2009 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負(fù)債表 ( 簡(jiǎn)表

10、) 如下。單位：萬(wàn)資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表年月日元6/32資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額流動(dòng)資產(chǎn)短期債務(wù)固定資產(chǎn)長(zhǎng)期債務(wù)實(shí)收資本留存收益資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)假定東方公司年的銷(xiāo)售收入為萬(wàn)元, 銷(xiāo)售凈利率為 , 現(xiàn)金股利支付率為。公司營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)預(yù)測(cè)年銷(xiāo)售將增長(zhǎng), 且其資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目都將隨銷(xiāo)售規(guī)模增長(zhǎng)而增長(zhǎng). 同時(shí), 為保持股利政策的連續(xù)性 , 公司并不改變其現(xiàn)有的現(xiàn)金股利支付率這一政策要求 : 計(jì)算年該公司的外部融資需要量。. 增加銷(xiāo)售增加的資金占用額*(*) 萬(wàn)元. 增加銷(xiāo)售增加的負(fù)債資金來(lái)源()*(*)萬(wàn)元. 內(nèi)部盈余積累形成的資金來(lái)源*()*()萬(wàn)元. 增加銷(xiāo)售需額外的外部融資需要量萬(wàn)元、

11、假定某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為萬(wàn)元，其資產(chǎn)收益率（也稱(chēng)投率，定義為息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率）為，負(fù)債的利率為，所得稅率為。假定該子公司的負(fù)權(quán)益的比例有兩種情況：一是保，守二型是：激進(jìn)型。：對(duì)于這兩種不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模，請(qǐng)分步計(jì)算母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)酬率，并分析二者的權(quán)益情況。解：列表計(jì)算如下：保守型激進(jìn)型息稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元）利息（萬(wàn)元）稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元）所得稅（萬(wàn)元）稅后凈利（萬(wàn)元）稅后凈利中母公司權(quán)益（萬(wàn)元）母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)(酬)率母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)酬率稅后凈利中母公司權(quán)益母公司投進(jìn)的資本額母公司投進(jìn)的資本額子公司資產(chǎn)總額×資本所占

12、比重×母公司投資比例由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出由：于不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模，子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度也不同激進(jìn)型的資本結(jié)構(gòu)對(duì)母公司的貢獻(xiàn)更高。所以，對(duì)于市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)固的子公司，可以有效地利用財(cái)桿，這樣，較高的債務(wù)率意味著對(duì)母公司較高的權(quán)益回報(bào)。7/32、假定某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為萬(wàn)元，其資產(chǎn)報(bào)酬率（也稱(chēng)為投資報(bào)酬率，定義為息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率）為 , 負(fù)債利率為，所得稅率為。假定該子公司負(fù)債與權(quán)益（融資戰(zhàn)略）的比例有兩種情況：一是保守型：，二是激進(jìn)型：。對(duì)于這兩種不同的融資戰(zhàn)略， 請(qǐng)分步計(jì)算母公司的投資回報(bào)， 并分析二者的風(fēng)險(xiǎn)與收益情況。解：（）息稅前利

13、潤(rùn)總資產(chǎn)×保守型戰(zhàn)略×（萬(wàn)元）激進(jìn)型戰(zhàn)略×（萬(wàn)元）（）利息負(fù)債總額×負(fù)債利率保守型戰(zhàn)略××（萬(wàn)元）激進(jìn)型戰(zhàn)略××（萬(wàn)元）（）稅前利潤(rùn)（利潤(rùn)總額）息稅前利潤(rùn)利息保守型戰(zhàn)略激進(jìn)型戰(zhàn)略（）所得稅利潤(rùn)總額（應(yīng)納稅所得額）×所得稅稅率保守型戰(zhàn)略×激進(jìn)型戰(zhàn)略×（）稅后凈利 （凈利潤(rùn)）利潤(rùn)總額所得稅保守型戰(zhàn)略激進(jìn)型戰(zhàn)略（）稅后凈利中母公司收益（控股）保守型戰(zhàn)略×激進(jìn)型戰(zhàn)略×.（）母公司對(duì)子公司的投資額保守型戰(zhàn)略××激進(jìn)型戰(zhàn)略××（）母公司投

14、資回報(bào)率 保守型戰(zhàn)略激進(jìn)型戰(zhàn)略列表計(jì)算如下：8/32保守型激進(jìn)型息稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元）××利息（萬(wàn)元）××稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元）所得稅（萬(wàn)元）××稅后凈利（萬(wàn)元）稅后凈利中母公司收益（萬(wàn)元）××母公司對(duì)子公司的投資額（萬(wàn)元）××母公司投資回報(bào)（）分析：上述兩種不同的融資戰(zhàn)略，子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度完全不同，保守型戰(zhàn)略下子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)較低，而激進(jìn)型則較高。同時(shí)，兩種不同融資戰(zhàn)略導(dǎo)向下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是完全不同，保守型戰(zhàn)略下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要低，而激進(jìn)型戰(zhàn)略下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要高。這種高風(fēng)險(xiǎn)高收益狀態(tài)，是企業(yè)集團(tuán)總部

15、在確定企業(yè)集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要權(quán)衡考慮的。、假定某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司的股份 , 該子公司的資產(chǎn)總額為萬(wàn)元 , 其資產(chǎn)收益率 ( 也稱(chēng)投資報(bào)酬率 , 定義為息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率 ) 為, 負(fù)債的利率為 ,所得稅率為。假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況一是保守型 , 二是激進(jìn)型。對(duì)于這兩種不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模 , 請(qǐng)分步計(jì)算母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)酬率 , 并分析二者的權(quán)益情況。指 標(biāo)保守型激進(jìn)型息稅前利潤(rùn)（）（* ）（* ）利息（）（* ）（* ）稅前利潤(rùn)（）（）所得稅（）（* ）（* ）稅后凈利（）（）稅后凈利中母公司權(quán)益（）（* ）（*）母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)* ）（*

16、）9/32酬率兩種不同的融資戰(zhàn)略, 子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度完全不同, 保守型戰(zhàn)略下子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)較低, 而激進(jìn)型戰(zhàn)略下子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)則較高。兩種不同戰(zhàn)略導(dǎo)向下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也完全不同, 保守型戰(zhàn)略下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要低, 而激進(jìn)型戰(zhàn)略下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要高。這種高風(fēng)險(xiǎn)一高收益狀態(tài), 是企業(yè)集團(tuán)總部在確定企業(yè)集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要權(quán)衡的。、假定某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為萬(wàn)元，其資產(chǎn)收益率（也稱(chēng)投資報(bào)酬率，定義為息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率）為，負(fù)債的利率為，所得稅率為。假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況：一是保守型：，二是激進(jìn)型：。對(duì)于這兩種不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模，請(qǐng)分步計(jì)

17、算母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)酬率，并分析二者的權(quán)益情況。解：列表計(jì)算如下：保守型激進(jìn)型息稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元）利息（萬(wàn)元）稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元）所得稅（萬(wàn)元）稅后凈利（萬(wàn)元）稅后凈利中母公司權(quán)益（萬(wàn)元）母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)酬率 ( ) 由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出：由于不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模，子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度也不同，激進(jìn)型的資本結(jié)構(gòu)對(duì)母公司的貢獻(xiàn)更高。所以，對(duì)于市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)固的子公司，可以有效地利用財(cái)務(wù)杠桿，這樣，較高的債務(wù)率意味著對(duì)母公司較高的權(quán)益回報(bào)。、假定某上市公司只發(fā)行普通股，沒(méi)有稀釋性證券。年的稅后利潤(rùn)為萬(wàn)元，期初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為萬(wàn)股，本期沒(méi)有發(fā)行新股，也沒(méi)有回購(gòu)股票，該公司用于

18、股利分配的現(xiàn)金數(shù)額為萬(wàn)元，目前股票市價(jià)為元。要求：計(jì)算該公司有關(guān)市場(chǎng)狀況的相關(guān)比率：每股收益、每股股利、市盈率、股利支付率。解：每股收益 ( 元)每股股利 ( 元)市盈率股利支付率×10/32、甲公司年月日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下表所示。資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）2009年12 月31 日單位：億元資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)金額目現(xiàn)金短期債務(wù)應(yīng)收賬款長(zhǎng)期債務(wù)存貨實(shí)收資本固定資產(chǎn)留存收益資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)甲公司年的銷(xiāo)售收入為億元，銷(xiāo)售凈利率為，現(xiàn)金股利支付率為，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增加銷(xiāo)售無(wú)需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)預(yù)測(cè)，公司年度銷(xiāo)售收入將提高到億元，公司銷(xiāo)售凈利率和利

19、潤(rùn)分配政策不變。要求：計(jì)算年該公司的外部融資需要量。解：（）甲公司資金需要總量 （） ()×() 億元（）甲公司銷(xiāo)售增長(zhǎng)情況下提供的內(nèi)部融資量為××（）億元（）甲公司外部融資需要量?jī)|元、甲公司年的銷(xiāo)售收入為億元，銷(xiāo)售凈利率為，現(xiàn)金股利支付率為，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增加銷(xiāo)售無(wú)需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)預(yù)測(cè)，公司年度銷(xiāo)售收入將提高到億元，公司銷(xiāo)售凈利率和利潤(rùn)分配政策不變。要求：計(jì)算年該公司的外部融資需要量。參考答案：甲司資金需要總量 （）（） ×（）億元甲司銷(xiāo)售增長(zhǎng)情況下提供的內(nèi)部融資量××（）億元甲司新增外部融資需要量?jī)|元、甲

20、公司已成功地進(jìn)入第八個(gè)營(yíng)業(yè)年的年末，且股份全部獲準(zhǔn)掛牌上市，年平均市盈率為。該公司2009 年月日資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為萬(wàn)元，11/32債務(wù)總額為萬(wàn)元。 當(dāng)年凈利潤(rùn)為萬(wàn)元。 甲公司現(xiàn)準(zhǔn)備向乙公司提出收購(gòu)意向 （并購(gòu)后甲公司依然保持法人地位） ，乙公司的產(chǎn)品及市場(chǎng)范圍可以彌補(bǔ)甲公司相關(guān)方面的不足。 2009 年月日公司資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為萬(wàn)元，債務(wù)總額為萬(wàn)元。當(dāng)年凈利潤(rùn)為萬(wàn)元，前三年平均凈利潤(rùn)為萬(wàn)元。與乙公司具有相同經(jīng)營(yíng)范圍和風(fēng)險(xiǎn)特征的上市公司平均市盈率為。甲公司收購(gòu)乙公司的理由是可以取得一定程度的協(xié)同效應(yīng)，并相信能使乙公司未來(lái)的效率和效益提高到同甲公司一樣的水平。要求

21、：運(yùn)用市盈率法，分別按下列條件對(duì)目標(biāo)公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。（）基于目標(biāo)公司乙最近的盈利水平和同業(yè)市盈率；（）基于目標(biāo)公司乙近三年平均盈利水平和同業(yè)市盈率。（）假定目標(biāo)公司乙被收購(gòu)后的盈利水平能夠迅速提高到甲公司當(dāng)前的資產(chǎn)報(bào)酬率水平和甲公司市盈率。解：（）乙目標(biāo)公司當(dāng)年股權(quán)價(jià)值×（萬(wàn)元）（）乙目標(biāo)公司近三年股權(quán)價(jià)值×（萬(wàn)元）（）甲公司資產(chǎn)報(bào)酬率（）乙目標(biāo)公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)×（萬(wàn)元）（）乙目標(biāo)公司股權(quán)價(jià)值×（萬(wàn)元）、甲公司意欲收購(gòu)在業(yè)務(wù)及市場(chǎng)方面與其具有一定協(xié)同性的乙企業(yè)的股權(quán)。相關(guān)財(cái)務(wù)資料如下 :乙公司擁有萬(wàn)股普通股年、年、年稅前利潤(rùn)分別為萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元,

22、 所得稅稅率; 甲公司決定按乙公司三年平均盈利水平對(duì)其作出價(jià)值評(píng)估 , 評(píng)估方法選用市盈率法 , 并以甲公司自身的市盈率為參數(shù)。12/32要求 : 計(jì)算乙公司預(yù)計(jì)每股價(jià)值、企業(yè)價(jià)值總額及甲公司預(yù)計(jì)需要支付的收購(gòu)價(jià)款。. 每股價(jià)值(110013001200)3每股收益元每股(125%)每股股價(jià)每股收益 * 市盈率 * 元股元股 *萬(wàn)元或*萬(wàn)元本題應(yīng)注意第一步是平均稅后利潤(rùn)、甲股份公司年有關(guān)資料如下:( 金額單位 : 萬(wàn)元 )項(xiàng)目年初數(shù) 年末數(shù) 本年或平均存貨流動(dòng)負(fù)債總資產(chǎn)流動(dòng)比率速動(dòng)比率權(quán)益乘數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)凈利潤(rùn)13/32要求 :() 計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)的年初余額、 年來(lái)余額和平均余額 ( 假定流

23、動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成 ) 。( 計(jì)算本年度產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。() 計(jì)算銷(xiāo)售凈利率和凈資產(chǎn)利潤(rùn)率。() 期初速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率 * 流動(dòng)負(fù)債* 萬(wàn)元根據(jù)假定流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成, 期初流動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)存貨萬(wàn)元期末流動(dòng)資產(chǎn)期末流動(dòng)比率* 流動(dòng)負(fù)債 * 萬(wàn)元平均流動(dòng)資產(chǎn) ( 期初流動(dòng)資產(chǎn)期末流動(dòng)資產(chǎn)) 萬(wàn)元( 銷(xiāo)售收入凈額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額* 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 * 萬(wàn)元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額總資產(chǎn)平均余額()次() 計(jì)算銷(xiāo)售凈利率和凈資產(chǎn)利潤(rùn)率銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額*平均凈資產(chǎn)總資產(chǎn)平均余額權(quán)益乘數(shù)()萬(wàn)元凈資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)平均均額*也可以利用杜邦分析指

24、標(biāo)來(lái)進(jìn)行計(jì)算凈資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額平均資產(chǎn)余額產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額平均資產(chǎn)余額平均凈資產(chǎn)額銷(xiāo)售凈利率 * 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 * 權(quán)益乘數(shù)* 、甲企業(yè)集團(tuán)為資本型企業(yè)集團(tuán), 下屬有、三個(gè)子公司。14/32子公司年銷(xiāo)售收入為億元, 銷(xiāo)售凈利率為 , 現(xiàn)金股利支付率為。 2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表 ( 簡(jiǎn)表 ) 如下表。子公司年計(jì)劃銷(xiāo)售收入比上年增長(zhǎng)。管理層認(rèn)為,公司銷(xiāo)售凈利率在保持的同時(shí), 其資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目都將隨銷(xiāo)售規(guī)模增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。同時(shí) , 為保持政策連續(xù)性 , 公司并不改變其現(xiàn)在現(xiàn)金支付率政策。子公司年計(jì)劃提取折舊億元。2009年12月31日資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表單位: 億元資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與

25、所有者權(quán)益項(xiàng)金額目現(xiàn)金短期債務(wù)應(yīng)收賬款長(zhǎng)期債務(wù)存貨實(shí)收資本固定資產(chǎn)留存收益資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債與所有者權(quán)益、子公司年融資有關(guān)測(cè)算數(shù)據(jù)已在表中給出甲企業(yè)集團(tuán)年外部融資總額測(cè)算表金額單位：億元新外部外部增內(nèi)部新增凈融資缺融資折舊融資投留存貸款口資缺口總額子公司子公司子公司集團(tuán)合計(jì)要求 :. 計(jì)算子公司年外部融資需要量, 并將有關(guān)結(jié)果填入表中;15/32. 匯總計(jì)算甲企業(yè)集團(tuán)年外部融資總額子公司增加的銷(xiāo)售收入額* 億元子公司新增投資 * 億元子公司內(nèi)部留存 *()*()子公司新增貸款 ()*子公司外部融資缺口子公司年計(jì)劃提取折舊億元子公司凈融資缺口億元子公司外部融資總額億元子公司內(nèi)部融資總額億元, 、某集團(tuán)

26、公司年度股權(quán)資本為萬(wàn)元，實(shí)際資本報(bào)酬率為，同期市場(chǎng)平均報(bào)酬率為，相關(guān)的經(jīng)營(yíng)者管理績(jī)效資料如下：指標(biāo)體系指標(biāo)權(quán)重報(bào)酬影響有效權(quán)重營(yíng)運(yùn)效率財(cái)務(wù)安全系數(shù)成本控制效率資產(chǎn)增值能力顧客服務(wù)業(yè)績(jī)創(chuàng)新與學(xué)習(xí)業(yè)績(jī)內(nèi)部作業(yè)過(guò)程業(yè)績(jī)要求：計(jì)算經(jīng)營(yíng)者應(yīng)得貢獻(xiàn)報(bào)酬是多少？解：經(jīng)營(yíng)者應(yīng)得貢獻(xiàn)報(bào)酬×（）××（）×（萬(wàn)元）16/32, 、某集團(tuán)公司意欲收購(gòu)在業(yè)務(wù)及市場(chǎng)方面與其具有一定協(xié)同性的甲企業(yè)的股權(quán)，相關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：甲企業(yè)擁有萬(wàn)股普通股，年、年、年稅前利潤(rùn)分別為萬(wàn)元、萬(wàn)元、萬(wàn)元，所得稅率；該集團(tuán)公司決定選用市盈率法，以甲企業(yè)自身的市盈率為參數(shù)，按甲企業(yè)三年平均盈利水平對(duì)其作出價(jià)

27、值評(píng)估。要求：計(jì)算甲企業(yè)預(yù)計(jì)每股價(jià)值、企業(yè)價(jià)值總額及該集團(tuán)公司預(yù)計(jì)需要支付的收購(gòu)價(jià)款。解：甲企業(yè)近三年平均稅前利潤(rùn)（）（萬(wàn)元）甲企業(yè)近三年平均稅后利潤(rùn)×（）（萬(wàn)元）稅后利潤(rùn)甲企業(yè)近三年平均每股收益（元股）普通股股數(shù)甲企業(yè)每股價(jià)值每股收益×市盈率×（元股）甲企業(yè)價(jià)值總額×（萬(wàn)元）集團(tuán)公司收購(gòu)甲企業(yè)的股權(quán)，預(yù)計(jì)需支付的價(jià)款為：×（萬(wàn)元）, 、某企業(yè)年末現(xiàn)金和銀行存款萬(wàn)元, 短期投資萬(wàn)元 , 應(yīng)收賬款萬(wàn)元 , 存貨萬(wàn)元 ,預(yù)付賬款萬(wàn)元 ; 流動(dòng)負(fù)債萬(wàn)元。試計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率, 并給予簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)。解：流動(dòng)資產(chǎn)（萬(wàn)元）流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)流

28、動(dòng)資產(chǎn)存貨預(yù)付賬款（萬(wàn)元）速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債由以上計(jì)算可知，該企業(yè)的流動(dòng)比率為, 速動(dòng)比率 , 說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力較差，存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。, 、某企業(yè)年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入萬(wàn)元發(fā)生的銷(xiāo)售退回萬(wàn)元 , 銷(xiāo)售折讓萬(wàn)元 , 現(xiàn)金折扣萬(wàn)元. 產(chǎn)品銷(xiāo)售成本萬(wàn)元 . 年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為萬(wàn)元和萬(wàn)元 ; 年初、年末17/32存貨余額分別為萬(wàn)元和萬(wàn)元; 年初、年末流動(dòng)資產(chǎn)余額分別為萬(wàn)元和萬(wàn)元。要求計(jì)算 :() 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù);() 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù):() 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。() 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額( 期初應(yīng)收賬款余額期末應(yīng)收賬款余額)()()次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

29、天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)天() 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)品銷(xiāo)售成本( 期初存貨余額期末存貨余額)( ）)次存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)天() 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額( 期初流動(dòng)資產(chǎn)余額期末流動(dòng)資余額)()()次流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、某企業(yè)年末現(xiàn)金和銀行存款萬(wàn)元，短期投資萬(wàn)元，應(yīng)收賬款萬(wàn)元，存貨萬(wàn)元，預(yù)付賬款萬(wàn)元；流動(dòng)負(fù)債萬(wàn)元。試計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率，并給予簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)。解：流動(dòng)資產(chǎn)（萬(wàn)元）流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)存貨預(yù)付賬款（萬(wàn)元）速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債18/32由以上計(jì)算可知， 該企業(yè)的流動(dòng)比率為 , 速動(dòng)比率 , 說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力較差，存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、某企業(yè)年有關(guān)資料如下：

30、（金額單位：萬(wàn)元）項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均存貨流動(dòng)負(fù)債總資產(chǎn)流動(dòng)比率速動(dòng)比率權(quán)益乘數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)凈利潤(rùn)要求：（）計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成） 。（）計(jì)算本年度產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（）計(jì)算銷(xiāo)售凈利率和凈資產(chǎn)利潤(rùn)率。解：流動(dòng)資產(chǎn)年初余額×（萬(wàn)元）流動(dòng)資產(chǎn)年末余額×（萬(wàn)元）流動(dòng)資產(chǎn)平均余額（萬(wàn)元）產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額×（萬(wàn)元）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （）÷ （次）銷(xiāo)售凈利率÷×凈資產(chǎn)利潤(rùn)率××, 、某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為。該公司

31、現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對(duì)三家子公司的投資總額為萬(wàn)元，對(duì)各子公司的投資及所占股份見(jiàn)下表：19/32子公母公司投資額（萬(wàn)母公司所占股份司元）（）甲公司乙公司丙公司假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為，且母公司的收益的來(lái)源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。要求：（）計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)； （）計(jì)算子公司對(duì)母公司的收益貢獻(xiàn)份額；（）假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個(gè)子公司自身的稅后目標(biāo)利潤(rùn)。解：（）母公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)×（）×（萬(wàn)元）子公司的貢獻(xiàn)份額：甲公司的貢獻(xiàn)份額××400 （萬(wàn)元）1000乙公司的貢獻(xiàn)份額&

32、#215;×350 （萬(wàn)元）1000丙公司的貢獻(xiàn)份額××250 （萬(wàn)元）1000（）子公司的稅后目標(biāo)利潤(rùn)：甲公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)÷（萬(wàn)元）乙公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)÷（萬(wàn)元）丙公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)÷（萬(wàn)元）、某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對(duì)三家子公司的投資總額為萬(wàn)元，對(duì)各子公司的投資及所占股份見(jiàn)下表：子公司母公司投資額（萬(wàn)元）母公司所占股份（）甲公司乙公司20/32丙公司假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為，且母公司的收益的來(lái)源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同

33、。要求：（）計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)；（）計(jì)算子公司對(duì)母公司的收益貢獻(xiàn)份額；（）假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個(gè)子公司自身的稅后目標(biāo)利潤(rùn)。解：（）母公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)×（）×（萬(wàn)元）（）子公司的貢獻(xiàn)份額：甲公司的貢獻(xiàn)份額××（萬(wàn)元）乙公司的貢獻(xiàn)份額××（萬(wàn)元）丙公司的貢獻(xiàn)份額××（萬(wàn)元）（）三個(gè)子公司的稅后目標(biāo)利潤(rùn)：甲公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)÷（萬(wàn)元）乙公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)÷（萬(wàn)元）丙公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)÷（萬(wàn)元）, 、某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司 , 自身的總資產(chǎn)為萬(wàn)元 , 資產(chǎn)負(fù)

34、債率為 , 該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司 , 母公司對(duì)三家子公司的投資總額為萬(wàn)元 , 對(duì)各子公司的投資及所占股份見(jiàn)下表:子公司母公司投資額( 萬(wàn)母公司所占股份元)甲公司乙公司丙公司假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為, 且母公司的收益的來(lái)源于子公司的投資收益 , 各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。要求 :() 計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤(rùn);() 計(jì)算子公司對(duì)母公司的收益貢獻(xiàn)份額 ; 21/32() 假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望, 試確定二個(gè)子公司自身的稅后目標(biāo)利潤(rùn)。() 計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤(rùn);根據(jù)題意要考慮集團(tuán)公司的凈資產(chǎn)* （）萬(wàn)元根據(jù)集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率目標(biāo)* 萬(wàn)元() 計(jì)算子公

35、司對(duì)母公司的收益貢獻(xiàn)份額;根據(jù)題意，集團(tuán)公司的的收益來(lái)源于所屬子公司 * 萬(wàn)元各子公司應(yīng)上繳集團(tuán)公司的利潤(rùn)額（本題沒(méi)有特別要求，按投資額來(lái)進(jìn)行分配，實(shí)際工作還要考慮集團(tuán)的戰(zhàn)略和各子公司所處的階段、資產(chǎn)質(zhì)量等多方面的因素. 甲公司 *() 億元. 乙公司 *() 億元. 丙公司 *() 億元() 假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望, 試確定二個(gè)子公司自身的稅后目標(biāo)利潤(rùn)。甲公司 , 由于母公司占該公司的 , 沒(méi)有其他股東 , 所以其上繳母公司的利潤(rùn)就是其全部利潤(rùn) ,乙公司 , 由于母公司占該公司的 , 還有其他股東的存在 , 因此乙公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總額應(yīng)為萬(wàn)元 ;同理 , 丙公司應(yīng)實(shí)現(xiàn)的凈利

36、潤(rùn)總額億元以甲、乙兩家公司為例，假定兩家公司的加權(quán)平均資本成本率均為（集團(tuán)設(shè)定22/32的統(tǒng)一必要報(bào)酬率）要求計(jì)算甲乙兩家公司經(jīng)濟(jì)附加值（）經(jīng)濟(jì)附加值稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)資本成本稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)投入資本總額* 平均資本成本率息稅前利潤(rùn) ()*()投入資本總額 * 平均資本成本率子公司甲經(jīng)濟(jì)附加值*() *萬(wàn)元子公司乙經(jīng)濟(jì)附加值*() *萬(wàn)元經(jīng)濟(jì)附加值實(shí)質(zhì)是彌補(bǔ)綜合成本后剩余價(jià)值 , 該指標(biāo)值越大 , 說(shuō)明企業(yè)的盈利能力超強(qiáng) ., 、某企業(yè)集團(tuán)所屬子公司于年月份購(gòu)入生產(chǎn)設(shè)備，總計(jì)價(jià)款萬(wàn)元。會(huì)計(jì)直線折舊期年，殘值率；稅法直線折舊年限年，殘值率；集團(tuán)內(nèi)部折舊政策仿照香港資本減免方式，規(guī)定設(shè)備內(nèi)部首期折舊率，

37、每年折舊率。依據(jù)政府會(huì)計(jì)折舊口徑，該子公司年、年分別實(shí)現(xiàn)賬面利潤(rùn)萬(wàn)元、萬(wàn)元。所得稅率。要求：（）計(jì)算年、年實(shí)際應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。（）總部與子公司如何進(jìn)行相關(guān)資金的結(jié)轉(zhuǎn)？解：年：子公司會(huì)計(jì)折舊額（萬(wàn)元）子公司稅法折舊額（萬(wàn)元）子公司實(shí)際應(yīng)稅所得額（萬(wàn)元）子公司實(shí)際應(yīng)納所得稅×（萬(wàn)元）23/32子公司內(nèi)部首期折舊額×（萬(wàn)元）子公司內(nèi)部每年折舊額（）×（萬(wàn)元）子公司內(nèi)部折舊額合計(jì)（萬(wàn)元）子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額（萬(wàn)元）子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅×（萬(wàn)元）內(nèi)部應(yīng)納所得稅與實(shí)際應(yīng)納所得稅的差額（萬(wàn)元）該差額（萬(wàn)元）由總部劃賬給子公司甲予以彌補(bǔ)。年：子公司會(huì)計(jì)折舊額

38、（萬(wàn)元）子公司稅法折舊額（萬(wàn)元）子公司實(shí)際應(yīng)稅所得額（萬(wàn)元）子公司實(shí)際應(yīng)納所得稅×（萬(wàn)元）子公司內(nèi)部每年折舊額（）×（萬(wàn)元）子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額（萬(wàn)元）子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅×（萬(wàn)元）內(nèi)部應(yīng)納所得稅與實(shí)際應(yīng)納所得稅的差額（萬(wàn)元）該差額（萬(wàn)元）由子公司結(jié)轉(zhuǎn)給總部。、某企業(yè)集團(tuán)下屬的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型子公司，年月末購(gòu)入設(shè)備，價(jià)值萬(wàn)元。政府會(huì)計(jì)直線折舊期為年，殘值率；稅法直線折舊率為，無(wú)殘值；集團(tuán)內(nèi)部首期折舊率為（可與購(gòu)置當(dāng)年享受） ，每年內(nèi)部折舊率為（按設(shè)備凈值計(jì)算） 。年甲子公司實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)利潤(rùn)萬(wàn)元，所得稅率。要求：（）計(jì)算該子公司年的實(shí)際應(yīng)稅所得額與內(nèi)部應(yīng)稅所得額。24/32（

39、）計(jì)算年會(huì)計(jì)應(yīng)納所得稅、稅法應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。（）說(shuō)明母公司與子公司之間應(yīng)如何進(jìn)行相關(guān)的資金結(jié)轉(zhuǎn)。解：（）年：子公司會(huì)計(jì)折舊額（萬(wàn)元）子公司稅法折舊額××（萬(wàn)元）子公司內(nèi)部首期折舊額×( 萬(wàn)元 )子公司內(nèi)部每年折舊額() × ( 萬(wàn)元 )子公司內(nèi)部折舊額合計(jì)( 萬(wàn)元 )子公司實(shí)際應(yīng)稅所得額( 萬(wàn)元 )子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額( 萬(wàn)元 )（）年：子公司會(huì)計(jì)應(yīng)納所得稅×( 萬(wàn)元 )子公司稅法 ( 實(shí)際 ) 應(yīng)納所得稅× ( 萬(wàn)元 )子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅×( 萬(wàn)元 )（）內(nèi)部與實(shí)際 ( 稅法 ) 應(yīng)納所得稅差額 ( 萬(wàn)元 )

40、 ，應(yīng)由母公司劃撥萬(wàn)元資金給子公司。、西南公司 2009年 12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表 ( 簡(jiǎn)表 ) 如下。資產(chǎn)負(fù)債表 ( 簡(jiǎn)表 )2009年12月31日單位 : 億元資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額現(xiàn)金短期債務(wù)應(yīng)收賬款長(zhǎng)期債務(wù)25/32存貨實(shí)收資本固定資產(chǎn)留存收益資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)西南公司年的銷(xiāo)售收入為億元, 銷(xiāo)售凈利率為 , 現(xiàn)金股利支付率為 , 公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和 , 增加銷(xiāo)售無(wú)需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)預(yù)測(cè), 公司年度銷(xiāo)售收入將提高到億元 , 公司銷(xiāo)售凈利率和利潤(rùn)分配政策不變。要求 : 計(jì)算年該公司的外部融資需要量。. 增加銷(xiāo)售增加的資金占用額 ()*()億元.

41、增加銷(xiāo)售增加的負(fù)債資金來(lái)源（）*() 億元. 內(nèi)部盈余積累形成的資金來(lái)源* （）億元. 增加銷(xiāo)售需額外的外部融資需要量?jī)|元、已知年、年某企業(yè)核心業(yè)務(wù)平均資產(chǎn)占用額分別為萬(wàn)元、萬(wàn)元；相應(yīng)所實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入凈額分別為萬(wàn)元、萬(wàn)元；相應(yīng)的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量分別為萬(wàn)元、萬(wàn)元；相應(yīng)的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為萬(wàn)元（其中非付現(xiàn)營(yíng)業(yè)成本為萬(wàn)元） 、萬(wàn)元（其中非付現(xiàn)營(yíng)業(yè)成本為萬(wàn)元）假設(shè)年、年市場(chǎng)上同類(lèi)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)銷(xiāo)售率平均水平分別為、，最好水平分別為、要求：分別計(jì)算年、年該企業(yè)的核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷(xiāo)售率、核心業(yè)務(wù)銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率、核心業(yè)務(wù)非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量比率，并作出簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)。解：年：企業(yè)核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷(xiāo)售率企業(yè)核心業(yè)務(wù)

42、銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率26/32企業(yè)核心業(yè)務(wù)非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量比率核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷(xiāo)售率行業(yè)平均水平核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷(xiāo)售率行業(yè)最好水平年：企業(yè)核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷(xiāo)售率企業(yè)核心業(yè)務(wù)銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率企業(yè)核心業(yè)務(wù)非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量比率行業(yè)平均核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷(xiāo)售率行業(yè)最好核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷(xiāo)售率較之年，年該企業(yè)核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷(xiāo)售率有了很大的提高，不僅明顯高于行業(yè)平均水平，而且接近行業(yè)最好水平，說(shuō)明企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力與營(yíng)運(yùn)效率得到了較大的增強(qiáng)。企業(yè)存在著主要問(wèn)題是收益質(zhì)量大幅度下降，一方面表現(xiàn)在核心業(yè)務(wù)銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率由年度下降為年的，降幅達(dá)，較之核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷(xiāo)售率快速提27/32高，企業(yè)可能處于了一種過(guò)

43、度經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)；另一方面表現(xiàn)為現(xiàn)金流量自身的結(jié)構(gòu)質(zhì)量在下降，非付現(xiàn)成本占營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量的比率由年的上升為年的，說(shuō)明企業(yè)新增價(jià)值現(xiàn)金流量創(chuàng)造能力不足。、已知某企業(yè)年的有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額萬(wàn)元；現(xiàn)金流入量萬(wàn)元，其中營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量萬(wàn)元；現(xiàn)金流出量萬(wàn)元，其中營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量萬(wàn)元，所得稅萬(wàn)元；該年需繳納增值稅萬(wàn)元；開(kāi)支維持性資本支出萬(wàn)元；到期債務(wù)本息萬(wàn)元，其中本金萬(wàn)元；當(dāng)年所得稅率為。根據(jù)以上資料，要求：（）計(jì)算該企業(yè)年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量比率、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力保障率、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率、自由現(xiàn)金流量比率；（）對(duì)該企業(yè)年的財(cái)務(wù)狀況做出綜合評(píng)價(jià)。（）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率 ( 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量所得稅增值稅 )( 所得稅增值稅 ) ()()維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力保障率營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量必需的維持性資本支出額 () 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率28/32 ( 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量維持性資本支出 ) 到期債務(wù)本息 () 自由現(xiàn)金流量比率股權(quán) ( 自由 ) 現(xiàn)金