電大本科會(huì)計(jì)學(xué)《高級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題及答案4

1、中央廣播電視大學(xué)2009-2018 學(xué)年度第一學(xué)期“開放本科”期末考試（半開卷）高級(jí)財(cái)務(wù)管理試卷2018年1月一、判斷題（正確的在括號(hào)內(nèi)劃“”，錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“×”。每小題1 分，共 15分）1 企業(yè)集團(tuán)總部與各成員企業(yè)的關(guān)系同大型企業(yè)的總、分公司間的關(guān)系沒有質(zhì)的區(qū)別，只有量的差別。 ( )2 無論是站在企業(yè)集團(tuán)整體的角度，還是成員企業(yè)的立場(chǎng)，都必須以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值與所有者財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)的基本目標(biāo)。()3 在現(xiàn)代企業(yè)制度下，所有者、董事會(huì)、經(jīng)營者構(gòu)成了企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的三個(gè)基本層面。其中居于核心地位的是經(jīng)營者。()4 對(duì)母公司而言，充分發(fā)揮資本杠桿效應(yīng)與確保對(duì)子公司的有效控制是一對(duì)矛

2、盾。()5企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)中心隸屬于母公司財(cái)務(wù)部，本身不具有法人地位。()6 處于發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)，由于資本需求遠(yuǎn)大于資本供給，所以首選的籌資方式是負(fù)債籌資。 ( )7 預(yù)算亦即計(jì)劃的定量化，包括數(shù)量和金額兩個(gè)方面，反映著預(yù)算活動(dòng)所需的財(cái)務(wù)資源和可能創(chuàng)造的實(shí)物資源。 ( )8對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)，其預(yù)算目標(biāo)必須以市場(chǎng)預(yù)測(cè)為前提。()9 資產(chǎn)必要收益率實(shí)際上包含了兩個(gè)層次，一是工程資產(chǎn)必要收益率；二是總資產(chǎn)必要收益率。 ( )10. 稅法折舊政策具有嚴(yán)格的法律效力，對(duì)企業(yè)集團(tuán)這樣不同法人的聯(lián)合體也沒有任何彈性。 ( )11. 在對(duì)目標(biāo)公司未來現(xiàn)金流量的判斷上，著眼點(diǎn)不是目標(biāo)公司的“獨(dú)立現(xiàn)金流量”，而是

3、其“貢獻(xiàn)現(xiàn)金流量”。( )12. 融通資金、提供金融服務(wù)是財(cái)務(wù)公司最本質(zhì)的功能。( )13.增資配股實(shí)質(zhì)上是一種資本籌措行為而不屬于股利分配范疇。( )14.從風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)角度來看，財(cái)務(wù)資本面臨的風(fēng)險(xiǎn)要比知識(shí)資本大得多。( )15.產(chǎn)權(quán)比率越高，債權(quán)人的權(quán)益一般越有保障，遭受風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性越小。( )二、單項(xiàng)選擇題（將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。每小題1 分，共 10 分）1在財(cái)務(wù)管理的主體特征上，企業(yè)集團(tuán)呈現(xiàn)為()。A多元結(jié)構(gòu)特征B 一元結(jié)構(gòu)特征C直線結(jié)構(gòu)特征1 / 6D一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)特征2企業(yè)集團(tuán)在組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置上必須遵循“三權(quán)”分立制衡原則，其中的“三權(quán)”指的是()A 財(cái)權(quán)

4、、物權(quán)、人事權(quán)B 決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)C所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)、控制權(quán)D股東大會(huì)權(quán)限、董事會(huì)權(quán)限、監(jiān)事會(huì)權(quán)限3支持企業(yè)集團(tuán)管理總部決策的信息必須具備的兩個(gè)特征是()。A真實(shí)有用性與及時(shí)性B真實(shí)有用性與一致性C真實(shí)有用性與重要性D真實(shí)有用性與相關(guān)性4企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃與定位的立足點(diǎn)是()。A 企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)環(huán)境B企業(yè)集團(tuán)的生產(chǎn)戰(zhàn)略C 企業(yè)集團(tuán)的營銷戰(zhàn)略D企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)5準(zhǔn)確地講，一個(gè)完整的資本預(yù)算包括()。A營運(yùn)資本預(yù)算B 運(yùn)用資本預(yù)算C資本投資預(yù)算與運(yùn)用資本預(yù)算D資本投資預(yù)算與營運(yùn)資本預(yù)算6 ()是企業(yè)集團(tuán)以接受資本投入的方式引進(jìn)其他企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)，置換休眠或病態(tài)資產(chǎn)原有的落后陳舊的技術(shù)，

5、通過技術(shù)置換來優(yōu)化組裝休眠或病態(tài)資產(chǎn)。A 技術(shù)置換模式B專營權(quán)置換模式C經(jīng)營力置換模式D商標(biāo)（商譽(yù)）置換模式7下列方面，屬于并購決策的始發(fā)點(diǎn)的是()。A并購目標(biāo)規(guī)劃B并購一體化整合計(jì)劃C目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估D制定目標(biāo)公司搜尋標(biāo)準(zhǔn)8 分拆上市使母公司控制的資產(chǎn)規(guī)模()。A.變小B變大C不變D變化不明確9企業(yè)集團(tuán)融資政策最為核心的內(nèi)容()。A.融資規(guī)劃B融資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)C融資決策制度安排D財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)的創(chuàng)造2 / 610. 作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本權(quán)利是()。A經(jīng)營決策權(quán)B審計(jì)監(jiān)督權(quán)C董事選舉權(quán)D剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)三、多項(xiàng)選擇題（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項(xiàng)是正確的，將正確答案的字母序

6、號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題3 分，共 15 分）1 在以下機(jī)構(gòu)中，具有法人資格的有()。A.企業(yè)集團(tuán)B母公司C子公司D分公司E企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的財(cái)務(wù)公司2 按照投資者行使權(quán)力的情況，可將公司治理結(jié)構(gòu)分為()等基本模式。B 相對(duì)管理模式A 絕對(duì)管理模式C外部人模式D內(nèi)部人模式E家族或政府模式3相對(duì)于經(jīng)營戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的主要特征有( )。A. 支持性B 互逆性 C - 致性 D 動(dòng)態(tài)性 E全員性4對(duì)于預(yù)算監(jiān)控機(jī)構(gòu)而言，整個(gè)監(jiān)控工作必須著重抓住( ) 等關(guān)鍵要素。A. 預(yù)算目標(biāo)的制定 B 銷售進(jìn)度C成本與質(zhì)量D現(xiàn)金流E 責(zé)任者的積極性、創(chuàng)造性與責(zé)任感5 稅收籌劃是指企業(yè)集團(tuán)基于法制規(guī)范，通過

7、對(duì)融、投資以及收益實(shí)現(xiàn)進(jìn)度、結(jié)構(gòu)等的合理安排，達(dá)到 ( ) 目的的活動(dòng)。A減少納稅B增加納稅C增加收入D稅負(fù)相對(duì)最小化E稅后利潤最大化四、計(jì)算題（共30 分，請(qǐng)寫出計(jì)算公式及簡單過程，計(jì)算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)）1（本題10 分）已知甲企業(yè)銷售利潤率為10%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.5( 即資產(chǎn)銷售率為150%)，負(fù)債利息率10%，產(chǎn)權(quán)比率（負(fù)債股權(quán)資本）2： 1，所得稅率30%。要求：計(jì)算甲企業(yè)資產(chǎn)收益率與資本報(bào)酬率。2（本題20 分）已知2007 年、 2008 年某企業(yè)核心業(yè)務(wù)平均資產(chǎn)占用額分別為1200萬元、 1600 萬元；相應(yīng)所實(shí)現(xiàn)的銷售收入凈額分別為6400 萬元、 10000 萬元；相應(yīng)

8、的營業(yè)現(xiàn)金流入量分別為5000 萬元、 6200 萬元；相應(yīng)的營業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為1300 萬元、3 / 61800 萬元；相應(yīng)的非付現(xiàn)營業(yè)成本分別為500 萬元、 1000 萬元。要求：分別計(jì)算2007 年、 2008 年該企業(yè)的核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率、核心業(yè)務(wù)銷售營業(yè)現(xiàn)金流人比率、核心業(yè)務(wù)非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量比率，并對(duì)結(jié)果作出簡要評(píng)價(jià)。五、案例分析題（共30 分）日前，華潤雪花啤酒（中國）有限公司在北京正式宣布，收購安徽省、遼寧省及浙江省的 3 家啤酒廠。此3 項(xiàng)收購總投資成本約為7. 49億元人民幣，其中包括現(xiàn)金約6.33億元人民幣。華潤雪花將成立3 家子公司，分別向安慶天柱啤酒有限責(zé)

9、任公司、遼寧松林啤酒集團(tuán)有限公司及浙江洛克啤酒有限公司，收購與啤酒業(yè)務(wù)有關(guān)的資產(chǎn)。華潤雪花將擁有新成立的子公司80%、85%及 100%的股權(quán)。收購?fù)瓿珊螅? 家啤酒廠將進(jìn)行技術(shù)改造，提升現(xiàn)有設(shè)備規(guī)格，以達(dá)到生產(chǎn)“雪花”啤酒的要求。目前，華潤雪花產(chǎn)能約1170 萬千升，收購?fù)瓿珊?，產(chǎn)能將增加約46.8 萬千升。天柱啤酒位于安徽省西南部歷史悠久的安慶市。2007 年，天柱啤酒年產(chǎn)能約9.8 萬千升，銷量約為4 萬千升。本次收購將提升華潤雪花在安徽省南部的營運(yùn)效率，進(jìn)一步提高在安徽省內(nèi)的市場(chǎng)份額。松林啤酒在遼寧省朝陽和建平擁有兩家啤酒廠，2007 年總銷量約10.5萬千升，全年產(chǎn)能為 20.8萬千

10、升。經(jīng)技術(shù)改造后，產(chǎn)能將達(dá)到25 萬千升。收購?fù)瓿珊?，松林啤酒將與華潤雪花位于葫蘆島和盤錦的啤酒廠，產(chǎn)生協(xié)同作用，鞏固在遼寧省西部的強(qiáng)大網(wǎng)絡(luò)。同時(shí)，提供基地?cái)U(kuò)展至內(nèi)蒙古中部地區(qū)。洛克啤酒位于臺(tái)州玉環(huán)縣，為浙江省中部一個(gè)經(jīng)濟(jì)繁榮的沿海城市。2007 年產(chǎn)能約12 萬千升，銷量約3.3 萬千升。這次收購將支持華潤雪花在浙江地區(qū)的迅速發(fā)展，擴(kuò)展浙江南部的市場(chǎng)占有率。華潤創(chuàng)業(yè)有限公司董事總經(jīng)理陳朗先生表示：“遼寧、安徽及浙江省是我們現(xiàn)有的主要市場(chǎng)。這3 項(xiàng)收購將使我們強(qiáng)化地位，擴(kuò)大覆蓋，減低成本，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)?！盨ABMiller亞洲市場(chǎng)董事總經(jīng)理沐偉思先生表示：“雪花品牌現(xiàn)已晉升為全球領(lǐng)先啤酒品牌之

11、列，而這次收購將進(jìn)一步拓展雪花啤酒在中國的占有率?！闭?qǐng)結(jié)合案例回答：1在企業(yè)集團(tuán)并購的過程中，需要解決的關(guān)鍵問題有哪些？2結(jié)合本案例，華潤雪花可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)或陷阱。3 對(duì)于產(chǎn)業(yè)經(jīng)營型（主并）企業(yè)，并購的戰(zhàn)略目標(biāo)何在？在目標(biāo)公司搜尋與抉擇上應(yīng)確立怎樣的標(biāo)準(zhǔn)？4 華潤雪花在收購 3 家啤酒廠后生產(chǎn)應(yīng)注意哪些問題？試卷代號(hào)： 1038中央廣播電視大學(xué)2009-2018 學(xué)年度第一學(xué)期“開放本科”期末考試（半開卷）高級(jí)財(cái)務(wù)管理試卷答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)4 / 62018年1月一、判斷題（每小題1分，共15 分）1×2 3× 45 6× 7× 8 9 10.×1

12、1. 12. 13. 14.× 15.×二、單項(xiàng)選擇題（每小題1 分，共 10 分）1D2B3C4D5C6A7A8B9C10D三、多項(xiàng)選擇題（多選或漏選均不得分。每小題3 分，共 15分）1. BCE2.CD 3.ABDE4.BCD5.DE四、計(jì)算題（列出計(jì)算公式可酌情給分，共30 分）1 解：（本題 10 分）該企業(yè)資產(chǎn)收益率一銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=10%× 1.5=15%該企業(yè)資本報(bào)酬率2解：（本題20 分） 2007 年：=6400/1200=533. 33%=5000/6400=78.13%=500/1300=38.46%2008 年：=620

13、0/10000=62%=1000/1800=55. 56%評(píng)價(jià)：較之2007 年， 2008 年該企業(yè)核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率有從533. 33% 提高到562.5%，5 / 6說明該企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力與營運(yùn)效率得到了一定提高。但該企業(yè)也存在著收益質(zhì)量下降的問題，一方面表現(xiàn)在核心業(yè)務(wù)銷售營業(yè)現(xiàn)金流人比率由 2007 年度 78.13% 下降為 2008 年的 62%，降幅達(dá)16. 13% ，較之核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率快速提高，該企業(yè)可能處于了一種過度經(jīng)營的狀態(tài)；另一方面表現(xiàn)為現(xiàn)金流量自身的結(jié)構(gòu)質(zhì)量在下降，非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量的比率由2007 年的 38. 46% 上升為2008 年的55. 56%

14、 （上升 17.1% ），說明企業(yè)新增價(jià)值現(xiàn)金流量創(chuàng)造能力不足。（5 分）五、案例分析題【共30 分）要點(diǎn)提示：1 在企業(yè)集團(tuán)整個(gè)并購過程中，需要解決的關(guān)鍵問題有：并購目標(biāo)的規(guī)劃、目標(biāo)公司的搜尋與抉擇、目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估、并購的資金融通、并購一體化整合、并購陷阱的防范。（ 6 分） 2就本案例而言，華潤雪華的收購行為，可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)或陷阱主要來自于信息錯(cuò)誤，包括所披露的財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)性與全面性，其中也包括是否存在或有負(fù)債等，此外，經(jīng)營不善也可能成為一方面的風(fēng)險(xiǎn)。（4 分）3 (1) 并購戰(zhàn)略目標(biāo)：對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)而言，并購目標(biāo)公司的著眼點(diǎn)，或者是基于戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整上的需要藉此而跨人新的具有發(fā)展前途、能給集團(tuán)帶來長期利益的朝陽行業(yè)，而更多的則是為了收購后與企業(yè)集團(tuán)原有資源進(jìn)行“整合”謀求更大的資源聚合優(yōu)勢(shì)，以進(jìn)一步強(qiáng)化核心能力，拓展市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)空間，推動(dòng)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。(2) 搜尋與抉擇標(biāo)準(zhǔn)：一是戰(zhàn)略符合性標(biāo)準(zhǔn)，即要求目標(biāo)公司在生產(chǎn)、銷售、技術(shù)等方面必須與主并企業(yè)存在著廣泛的協(xié)同互補(bǔ)性。二是財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，包括目標(biāo)公司的規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)與價(jià)格上限，