民間金融支持背景下中小企業(yè)融資問(wèn)題探討

1、民間金融支持背景下中小企業(yè)融資問(wèn)題探討 民間金融支持背景下中小企業(yè)融資問(wèn)題探討 一、引言 我國(guó)中小企業(yè)融資困難是一個(gè)普遍存在的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，也是理論界重點(diǎn)研究的熱點(diǎn)問(wèn)題。隨著中小企業(yè)的影響力在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位逐步凸顯，這一問(wèn)題日漸突出，并嚴(yán)重阻礙了民營(yíng)中小企業(yè)的開(kāi)展。中小企業(yè)不能從資本市場(chǎng)獲取開(kāi)展所需資金，只能通過(guò)債務(wù)市場(chǎng)來(lái)融資，其資金需求具有小、短、急、頻、險(xiǎn)等特點(diǎn)，貸款的總額一般只有大企業(yè)的1%左右，但是貸款的頻率卻是大企業(yè)的3-5倍。對(duì)于國(guó)內(nèi)大型商業(yè)銀行而言，中小企業(yè)的貸款實(shí)屬雞肋，其貸款管理本錢(qián)高，違約風(fēng)險(xiǎn)高，而收益率卻被并不高，這直接造成商業(yè)銀行不愿意為中小企業(yè)提供貸款。當(dāng)現(xiàn)有的金融體制

2、無(wú)法解決民營(yíng)企業(yè)的融資需求時(shí)，民間自發(fā)的金融創(chuàng)新便悄然開(kāi)始了。本文從我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀出發(fā)，通過(guò)金融共生理論對(duì)中小企業(yè)融資困境進(jìn)行分析，為民間金融的開(kāi)展提供一些參考建議。 二、文獻(xiàn)綜述與理論支持 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 新興市場(chǎng)普遍存在中小企業(yè)融資困難的情況。Michael Aliber在其研究成果中闡述了印度中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，印度非正規(guī)部門(mén)企業(yè)從非正規(guī)金融所獲資金是所需資金的主要來(lái)源，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)向其提供的資金支持。Kellee Tsai通過(guò)進(jìn)行實(shí)地調(diào)查發(fā)現(xiàn)：中國(guó)私營(yíng)企業(yè)在創(chuàng)立和開(kāi)展的過(guò)程中主要是靠非正規(guī)金融進(jìn)行融資的。林毅夫、李永軍指出我國(guó)中小企業(yè)主要從事勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)業(yè)特性

3、決定其很難通過(guò)上市籌集資金，缺乏抵押品導(dǎo)致其很難從銀行獲取貸款，最為適宜的融資渠道就是中小型金融機(jī)構(gòu)，包括中小型銀行和非正式金融機(jī)構(gòu)，他們通過(guò)調(diào)研論證了非正規(guī)金融對(duì)中小企業(yè)融資的支持作用是正規(guī)金融無(wú)法完全替代的。史晉川、張仁壽對(duì)我國(guó)溫州地區(qū)民間經(jīng)濟(jì)開(kāi)展做了深入調(diào)查，得出：溫州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在建立初期，主要通過(guò)自有資本金以及從民間獲得的資金來(lái)支撐企業(yè)的開(kāi)展；當(dāng)企業(yè)渡過(guò)原始積累進(jìn)入成長(zhǎng)期，生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)實(shí)力增強(qiáng)，這時(shí)企業(yè)的開(kāi)展主要是依靠自有資金和銀行借貸，民間融資也仍然是很重要的外部資金來(lái)源?？傊?，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)中小企業(yè)融資和民間金融的研究做了較多的研究，大量的研究成果都從銀行信貸、直接融資等融資渠道

4、來(lái)闡述中小企業(yè)融資困境，這與民間金融在我國(guó)的非合法化地位不無(wú)關(guān)系。 金融共生理論與中小企業(yè)融資 金融共生是指在金融體系中資金供應(yīng)者、資金需求者以及金融中介機(jī)構(gòu)在特定的共生環(huán)境中以一定的共生模式形成相互依存的關(guān)系。在經(jīng)濟(jì)關(guān)系中，共生性表現(xiàn)為參與者自身開(kāi)展水平的提高，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的增強(qiáng)以及經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的增加。金融共生理論認(rèn)為，金融業(yè)的產(chǎn)生本身就具有共生的意義，因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)活動(dòng)中，每一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體都會(huì)進(jìn)行資金收支活動(dòng)，這樣就會(huì)產(chǎn)生資金盈余部門(mén)和資金赤字部門(mén)。資金盈余方想要利用剩余的資金獲得收益，而資金赤字方需要補(bǔ)充資金來(lái)維持其生存和開(kāi)展，這樣一個(gè)共生關(guān)系就形成了。根據(jù)金融共生理論可以得出：在中小企業(yè)信貸市場(chǎng)

5、上，資金供應(yīng)者與資金需求者存在著共生關(guān)系，其中中小企業(yè)是資金的需求者，銀行等金融機(jī)構(gòu)那么是資金的提供方。然而，由于我國(guó)金融制度的扭曲特質(zhì)，加上中小企業(yè)融資的獨(dú)特性導(dǎo)致資金的需求方與提供方不能形成良性的合作共生關(guān)系。在此背景下，民間金融在中小企業(yè)無(wú)法從銀行獲取開(kāi)展資金的情況下產(chǎn)生了，它完全滿(mǎn)足金融共生性的各項(xiàng)要求，為中小企業(yè)的開(kāi)展提供重要的融資途徑。民間金融體系是對(duì)我國(guó)銀行體系的有效補(bǔ)充，是我國(guó)中小企業(yè)在無(wú)法從正規(guī)金融部門(mén)獲取融資條件下的重要融資途徑。民間金融的產(chǎn)生是一種自發(fā)的行為，是中小企業(yè)融資需求與金融市場(chǎng)供應(yīng)共同作用的產(chǎn)物，這種金融內(nèi)生性決定了民間金融與中小企業(yè)的開(kāi)展具有顯著的共存性。 三

6、、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及原因分析 中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀 根據(jù)工信部2021年度的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)：我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過(guò)千萬(wàn)，占全部企業(yè)數(shù)的99%，中小企業(yè)對(duì)GDP的奉獻(xiàn)超過(guò)65%，對(duì)稅收的奉獻(xiàn)超過(guò)50%，提供了近70%的進(jìn)出口貿(mào)易額，創(chuàng)造了80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位?？梢哉f(shuō)，中小企對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的推動(dòng)作用越來(lái)越重要。北京大學(xué)國(guó)家開(kāi)展研究院2021年7月針對(duì)我國(guó)小企業(yè)的融資現(xiàn)狀做了深入的調(diào)查并發(fā)布了?小企業(yè)經(jīng)營(yíng)與融資困境調(diào)研報(bào)告?。該報(bào)告顯示：在抽樣調(diào)查的小企業(yè)中，半數(shù)以上是依靠民間借貸維持生存，能從銀行貸到款的只有15%，而金額在100萬(wàn)元以下的貸款根本為盲區(qū)。有迫切融資需求的中小企業(yè)高達(dá)63

7、%，其中有76%的中小企業(yè)其融資金額在100萬(wàn)元以下。受限于我國(guó)金融體系的特殊性質(zhì)，中小企業(yè)的小額融資需求往往通過(guò)銀行金融機(jī)構(gòu)解決。調(diào)查結(jié)果顯示，我國(guó)中小企業(yè)只有21%資金需求是通過(guò)銀行和農(nóng)村信用合作社等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)得到解決的，高達(dá)22%的中小企業(yè)從未從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。從調(diào)查結(jié)果上可以看出我國(guó)中小企業(yè)在融資方面存在著較大困難，主要表達(dá)在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)其惜貸現(xiàn)象較為嚴(yán)重。 中小企業(yè)融資困境的原因剖析 民間金融的合法地位時(shí)制約我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)展和完善的最嚴(yán)峻問(wèn)題。由于缺乏法律法規(guī)制度的保障，當(dāng)出現(xiàn)貸款違約時(shí)，民間金融機(jī)構(gòu)很難通過(guò)法律手段來(lái)維護(hù)自身合法權(quán)益，導(dǎo)致民間金融的開(kāi)展處處受限，很難形成成

8、熟的市場(chǎng)。雖然我國(guó)民間金融市場(chǎng)已經(jīng)在很多地方自行開(kāi)展，但是國(guó)家始終未出臺(tái)任何有關(guān)民間金融開(kāi)展的法律法規(guī)制度，導(dǎo)致其始終處于灰色地帶。缺乏法律法規(guī)的保護(hù)，民間金融資本所從事的領(lǐng)域也非常有限，資金不能夠有效流通，只能局限于非常狹窄的地理區(qū)域開(kāi)展，并且這種開(kāi)展往往基于線(xiàn)人介紹的模式。同時(shí)，由于缺少相應(yīng)法律法規(guī)的規(guī)定，很多不法分子趁機(jī)進(jìn)入民間資本市場(chǎng)，使得正規(guī)的民間金融市場(chǎng)逐漸偏離了開(kāi)展軌跡，其目的是獲得投機(jī)價(jià)值，嚴(yán)重?fù)p害了我國(guó)合理的社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序。從金融共生理論來(lái)看，由于我國(guó)政府在金融體系布局和構(gòu)建過(guò)程中，過(guò)分注重大型金融機(jī)構(gòu)的開(kāi)展和扶持，無(wú)視了中小金融機(jī)構(gòu)，特別是民間金融的開(kāi)展。這樣的制度性障礙直接

9、導(dǎo)致民間金融的無(wú)序開(kāi)展和高風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行。由于民間金融的借貸行為都是中小企業(yè)與資金持有方自發(fā)進(jìn)行的借貸關(guān)系，不受?chē)?guó)家法律法規(guī)和政府部門(mén)的監(jiān)管，導(dǎo)致政府機(jī)構(gòu)無(wú)法對(duì)這一塊金融借貸關(guān)系進(jìn)行監(jiān)管。由于處于監(jiān)管范圍之外，民間金融的借貸行為也對(duì)宏觀調(diào)控政策造成了諸多不利影響。特別是由于缺乏對(duì)民間信貸進(jìn)入非鼓勵(lì)和支持產(chǎn)業(yè)的行為進(jìn)行監(jiān)管，因而造成民間大量的資金涌入了重復(fù)建設(shè)、高能耗高污染的行業(yè)，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的轉(zhuǎn)型非常不利。同時(shí)，缺乏對(duì)民間金融有效的監(jiān)管，也會(huì)影響國(guó)家貨幣政策的實(shí)施效果。 從我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)來(lái)看，我國(guó)民間金融機(jī)構(gòu)由于其業(yè)務(wù)形式非常單一，規(guī)模和效勞都無(wú)法和大型的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。為了改善我國(guó)民間

10、金融機(jī)構(gòu)的生存環(huán)境，為中小企業(yè)融資需求提供途徑，必須改善民間金融企業(yè)的外部環(huán)境，提供必要的法律法規(guī)作為政策指引，促進(jìn)更多的資金進(jìn)入民間金融市場(chǎng)，為中小企業(yè)的開(kāi)展提供資金支持。中小企業(yè)的開(kāi)展離不開(kāi)資金的支持，當(dāng)缺乏與之相適應(yīng)的中小金融機(jī)構(gòu)時(shí)，民間金融便孕育而生。因此，從金融共生論理來(lái)看，支持民間金融開(kāi)展，使之與中小企業(yè)共生共榮才是緩解中小企業(yè)融資困難，防范民間金融風(fēng)險(xiǎn)的良策。 四、民間金融支持背景下中小企業(yè)融資解決對(duì)策 加強(qiáng)民間金融市場(chǎng)監(jiān)管 法律法規(guī)的政策保護(hù)對(duì)于民間金融體系的開(kāi)展具有至關(guān)重要的作用，只有民間金融的運(yùn)作具有陽(yáng)光化、有序化，才能促進(jìn)民間金融市場(chǎng)的大力開(kāi)展，為中小企業(yè)的開(kāi)展提供足夠的

11、資金支持。同時(shí)，法律法規(guī)體系必須從上述所有環(huán)節(jié)對(duì)民間金融市場(chǎng)的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定和指引，才能促使民間金融市場(chǎng)更好更快的開(kāi)展，同時(shí)制止不法分子因存在法律漏洞而進(jìn)行不法的投機(jī)行為，影響國(guó)家宏觀政策調(diào)控的效果。同時(shí)，在加強(qiáng)對(duì)民間金融市場(chǎng)監(jiān)管的同時(shí)，應(yīng)該對(duì)民間金融的從業(yè)人員進(jìn)行資格準(zhǔn)入和信用管理制度。以保證其有良好的職業(yè)技能和職業(yè)素養(yǎng)，特別是需要通過(guò)信用管理制度來(lái)提升和標(biāo)準(zhǔn)其道德操守。這不僅能有效提高民間金融的運(yùn)作績(jī)效，還能加強(qiáng)對(duì)民間金融市場(chǎng)的監(jiān)管，從而促進(jìn)金融市場(chǎng)穩(wěn)定開(kāi)展。 加強(qiáng)民間金融市場(chǎng)信貸活動(dòng)引導(dǎo) 以往政府往往會(huì)對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)出具信貸指導(dǎo)政策，防止資金落入重復(fù)建設(shè)和高能耗高污染的行業(yè)。對(duì)于民

12、間金融市場(chǎng)的開(kāi)展，國(guó)家也應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)其信貸活動(dòng)的引導(dǎo)，使其資金支持的產(chǎn)業(yè)符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策和貨幣政策，為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)開(kāi)展奉獻(xiàn)力量。民間金融市場(chǎng)也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一局部，同樣具有逐利性，其貸款利率一般是商業(yè)銀行貸款利率的3-5倍，表達(dá)了貸款風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。然而市場(chǎng)上通常出現(xiàn)利率是法定利率的好幾十倍，這種情形完全扭曲了貨幣的供求情況，還將嚴(yán)重?cái)_亂我國(guó)正常金融秩序。因此，我國(guó)政府監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)的貸款利率進(jìn)行指導(dǎo)性地標(biāo)準(zhǔn)，保證中小企業(yè)能夠以合理的利率得到貸款支持和經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定開(kāi)展。 設(shè)立并完善民間中小型金融體系 目前，制約我國(guó)民間金融市場(chǎng)開(kāi)展的最大苦難就是中小金融體系善不完善，培育完善的民間中

13、小金融體系顯得尤為急迫，一方面能夠繼續(xù)保持其地域優(yōu)勢(shì)，另一方面能夠節(jié)約國(guó)家監(jiān)督和管理的本錢(qián)，形成科學(xué)、透明、合理的運(yùn)行機(jī)制，為更多的中小企業(yè)提供更好的金融效勞。目前較為普遍的中小型金融機(jī)構(gòu)為融資公司和民營(yíng)銀行。雖然，民營(yíng)銀行和融資公司在我國(guó)發(fā)扎已有一段時(shí)間，也形成了一定的規(guī)模，但是仍然無(wú)法滿(mǎn)足我國(guó)中小企業(yè)的融資需求，主要是受制于目前的金融體系和資本規(guī)模。由于我國(guó)政府為了維持金融市場(chǎng)的秩序，對(duì)金融行業(yè)有嚴(yán)格的準(zhǔn)入限制，民間金融機(jī)構(gòu)并沒(méi)有得到充分的開(kāi)展。因此，我國(guó)需要在借鑒興旺國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)對(duì)我國(guó)金融領(lǐng)域進(jìn)行適度開(kāi)發(fā)，并積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本金融金融領(lǐng)域，特別要引導(dǎo)民間資本開(kāi)展中小金融機(jī)構(gòu)，

14、以實(shí)現(xiàn)了民間金融的正規(guī)化。 完善中小企業(yè)金融貸款擔(dān)保體系 眾所周知，由于缺乏有效和信息充分的擔(dān)保，使得中小企業(yè)在獲得充足貸款方面面臨著巨大困難。因此，為了進(jìn)一步改善這樣狀況，我們需要為中小企業(yè)建立起完善和健全的貸款擔(dān)保體系。參考國(guó)外的中小企業(yè)擔(dān)保開(kāi)展的情況，一般有三種模式可以選擇：由政府主導(dǎo)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)共同組建的擔(dān)保組織以及第三方純商業(yè)性質(zhì)的擔(dān)保公司。由于政府組建的擔(dān)保公司是不盈利為目的的，因此這使得其信用評(píng)級(jí)較高，但是由于這一點(diǎn)也使得其能提供的擔(dān)保對(duì)象十分有限，中小企業(yè)共同組建的擔(dān)保組織一般屬于互助擔(dān)保，這要求成員企業(yè)必須先向組織繳納一定的會(huì)費(fèi)才能享受到擔(dān)保效勞，這類(lèi)屬于行業(yè)內(nèi)的信用擔(dān)保。對(duì)于純商業(yè)性擔(dān)保公司而言，由于其以盈利為主要目的，加之其主要是利用自身為中小企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，這使得擔(dān)保公司會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格控制，這不僅會(huì)減少中小企業(yè)獲得擔(dān)保的可能性，還會(huì)增加中小企業(yè)的融資本錢(qián)?；谝陨戏治觯Y(jié)合我國(guó)金融環(huán)境和中小企業(yè)的實(shí)際情況，筆者認(rèn)為可以考慮建議以政府主導(dǎo)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主，行業(yè)互助擔(dān)保組織為輔，開(kāi)展商業(yè)性質(zhì)為補(bǔ)充的中小企業(yè)金融貸款擔(dān)保體系。 民間金融與中小企業(yè)之間的結(jié)合是一個(gè)自發(fā)的過(guò)程，更是一種制度層面的演進(jìn)。就我國(guó)當(dāng)前金融市場(chǎng)開(kāi)展的狀況而言，這和我國(guó)生產(chǎn)力開(kāi)展水平和我國(guó)企業(yè)開(kāi)展的實(shí)際情況是根本相適應(yīng)的，但是在中小企業(yè)金融市場(chǎng)方面卻存在