公募基金基礎(chǔ)知識投資者教育

1、投資者教育（公募基金基礎(chǔ)知識）一、基金的基本知識（一）什么是（公募）基金證券投資基金（簡稱基金）是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立 財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風 險共擔的集合投資方式。（二）基金與股票、債券、儲蓄存款等其它金融工具的區(qū)別基金股票債券銀行儲蓄存款反映的經(jīng)濟關(guān)系不同信托關(guān)系，是一種受益憑證，投資者購買基金份額后成為基金受益人，基 金管理人只是替投資者管理資金，并不承擔投資損失風險所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證，投資者 購買后成為公司股東債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)憑證，投資者購買后成為該公司債權(quán)人表現(xiàn)為銀行

2、 的負債，是一種信用憑證，銀行對存款者負有法定的保本付息責任所籌資金的投向不同間接投資工具，主要投向股票、債券等有價證券直接投資工具，主要投向 實業(yè)領(lǐng)域直接投資工具，主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域間接投資工具，銀行負責資金用途和投向投資收益與風險大小不同投資于眾多有價證券，能有效分散風險，風險相對適中，收益相對穩(wěn) 健價格波動性大，高風險、高收益價格波動較股票小，低風險、低收益銀行存款利率相對固定，損 失本金的可能性很小，投資比較安全收益來源利息收入、股利收入、資本利得股利收入、資本利得利息收入、資本利得利息收入投資渠道基金管理公司及銀行、證券公司等代銷機構(gòu)證券公司債券發(fā)行機構(gòu)、證券公司及銀行 等代銷機構(gòu)銀行

3、、信用社、郵政儲蓄銀行二、基金的分類與風險收益特征（一）依據(jù)運作方式的不同，可分為封閉式基金與開放式基金封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所 交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。開放式基金是指基金份額不固定，基 金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。這里所指的開放 式基金特指傳統(tǒng)的開放式基金，不包括ETF、LOF等新型開放式基金。封閉式基金與開放式基金的主要區(qū)別如表3所示：（二）依據(jù)投資對象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金、QDII基金根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準，6

4、0%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的為股票基金；80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的為債券基金；僅投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金；投資于股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規(guī)定的為混合基金。1、股票基金股票基金主要面臨系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險以及主動操作風險。系統(tǒng)性風險即市場風險，是 指由整體政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響。系統(tǒng)性風險包括政策風險、經(jīng)濟 周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險等。這種風險不能通過分散投資加以消除，因此又被稱為不可分散風險。非系統(tǒng)性風險是指個別證券特有的風險，包括企業(yè)的信用風險、經(jīng)營風 險、財務(wù)風險等。非

5、系統(tǒng)性風險可以通過分散投資加以規(guī)避，因此又被稱為可分散風險。主動操作 風險是指由于基金經(jīng)理主動性的操作行為而導致的風險，如基金經(jīng)理不適當?shù)貙δ骋恍袠I(yè)或個股的 集中投資給基金帶來的風險。股票基金通過分散投資可以降低個股投資的非系統(tǒng)性風險，但卻不能 回避系統(tǒng)性投資風險。而操作風險則因基金不同差別很大。2、債券基金和貨幣市場基金債券基金和貨幣市場基金都會面臨利率風險、信用風險、提前贖回風險以及通貨膨脹風險。利 率風險是指利率變動給債券價格帶來的風險。債券的價格與市場利率變動密切相關(guān)，且呈反方向變 動。當市場利率上升時，大部分債券的價格會下降；當市場利率降低時，債券的價格通常會上升。 信用風險是指債券

6、發(fā)行人沒有能力按時支付利息與到期歸還本金的風險。由于我國貨幣市場基金不 得投資于剩余期限高于 397天的債券，投資組合的平均剩余期限不得超過180天，實際上貨幣市場基金的風險相對比較低。3、混合基金混合基金的風險主要取決于股票與債券配置的比例大小。一般而言，偏股型基金的風險較高， 但預期收益率也較高；偏債型基金的風險較低，預期收益率也較低；股債平衡型基金的風險與收益 則較為適中。4、根據(jù)投資目標的不同，可分為成長型基金、價值型基金和平衡型基金成長型基金是指以追求資本增值為基本目標，較少考慮當期收入的基金，主要以具有良好增長 潛力的股票為投資對象。價值型基金是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標的

7、基金，主要以大盤藍籌股、公司債、政 府債券等穩(wěn)定收益證券為投資對象。平衡型基金則是既注重資本增值又注重當期收入的一類基金。一般而言，成長型基金的風險大、收益高；收入型基金的風險小、收益也較低；平衡型基金的風險、收益則介于成長型基金與收入型 基金之間。5、根據(jù)投資理念的不同，可分為主動型基金和被動(指數(shù))型基金主動型基金是一類力圖超越基準組合表現(xiàn)的基金。被動型基金則不主動尋求取得超越市場的表現(xiàn)，而是試圖復制指數(shù)的表現(xiàn)，并且一般選取特定 的指數(shù)作為跟蹤的對象，因此通常又被稱為指數(shù)型基金。相比較而言，主動型基金比被動型基金的 風險更大，但取得的收益也可能更大。6、特殊類型基金(1)傘型基金傘型基金是

8、指多個基金共用一個基金合同，子基金獨立運作，子基金之間可以進行相互轉(zhuǎn)換的 一種基金結(jié)構(gòu)形式。我國目前共有9只系列基金(包括 24只子基金)。(2)保本基金保本基金是指通過采用投資組合保險技術(shù)，保證投資者的投資目標是在鎖定下跌風險的同時力 爭有機會獲得潛在的高回報。目前，我國已有多只保本基金。(3)交易型開放式指數(shù)基金( ETF )與上市開放式基金(LOF )交易型開放式指數(shù)基金，通常又被稱為交易所交易基金( Exchange Traded Funds ,簡稱， "ETF"),是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。上市開放式基金(ListedOpen-end

9、ed Funds ,簡稱"LOF")是一種既可以在場外市場進行基金份額申購贖回，又可以在交 易所（場內(nèi)市場）進行基金份額交易、申購或贖回的開放式基金，它是我國對證券投資基金的一種 本土化創(chuàng)新。7、QDII基金這是一種以境外證券市場為主要投資區(qū)域的證券投資基金，投資者可以用人民幣或美元等外匯 進行認購和申購， 在承擔境外市場相應(yīng)投資風險的同時獲取相應(yīng)的投資收益。QDII基金與普通證券投資基金的最大區(qū)別在于投資范圍不同。（三）基金評級基金評級是依據(jù)一定標準對基金產(chǎn)品進行分析從而做出優(yōu)劣評價。投資人在投資基金時，可以 適當參考基金評級結(jié)果，但切不可把基金評級作為選擇基金的唯一依據(jù)

10、。此外，基金評級是對基金 管理人過往的業(yè)績表現(xiàn)做出評價，并不代表基金未來長期業(yè)績的表現(xiàn)。（四）基金費用基金費用一般包括兩大類：一類是在基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資人自己承擔的費用，主 要包括認購費、申購費、贖回費和基金轉(zhuǎn)換費。這些費用一般直接在投資人認購、申購、贖回或轉(zhuǎn) 換時收取。其中申購費可在投資人購買基金時收取，即前端申購費；也可在投資人賣出基金時收取， 即后端申購費，其費率一般按持有期限遞減。另一類是在基金管理過程中發(fā)生的費用，主要包括基 金管理費、基金托管費、信息披露費等，這些費用由基金承擔。對于不收取申購、贖回費的貨幣市 場基金和部分債券基金，還可按不高于 2.5 %。的比例從基金

11、資產(chǎn)中計提一定的銷售服務(wù)費。三、基金份額持有人的權(quán)利根據(jù)證券投資基金法第 70條的規(guī)定，基金份額持有人享有下列權(quán)利：（一）分享基金財產(chǎn)收益；（二）參與分配清算后的剩余基金財產(chǎn)；（三）依法轉(zhuǎn)讓或申請贖回其持有的基金份額；（四）按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會；（五）對基金份額持有人大會審議事項行使表決權(quán)；（六）查閱或者復制 公開披露的基金信息資料；（七）對基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟；（八）基金合同約定的其它權(quán)利。四、基金投資風險提示（一）證券投資基金是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來 的個別風險?；鸩煌阢y行儲蓄和債券等能夠提供固定收益預期的金融工具，投資人購買基金， 既可能按其持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。（二）基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風 險、技術(shù)風險和合規(guī)風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個交易日基金 的凈贖回申請超過基金總份額的百分之十時，投資人將可能無法及時贖回持有的全部基金份額。（三）基金投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投 資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)