財(cái)務(wù)報(bào)表信息披露的經(jīng)濟(jì)后果分析

1、財(cái)務(wù)報(bào)表的經(jīng)濟(jì)后果分析財(cái)務(wù)報(bào)表的經(jīng)濟(jì)后果分析 王躍堂博士王躍堂博士 南京大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)系教授南京大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)系教授博士生導(dǎo)師博士生導(dǎo)師中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師地址地址:210093,南京市漢口路南京市漢口路22號(hào)南京大學(xué)會(huì)號(hào)南京大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)系計(jì)學(xué)系,電話：電話o),傳真：傳真e-mail:課程簡(jiǎn)介課程簡(jiǎn)介o 對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表與外部環(huán)境的關(guān)系進(jìn)行描述，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表與外部環(huán)境的關(guān)系進(jìn)行描述，就財(cái)務(wù)報(bào)表尤其是盈余信息的經(jīng)濟(jì)后果就財(cái)務(wù)報(bào)表尤其是盈余信息的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行全面而深刻的分析進(jìn)行全面而深刻的分析o理論、研究和實(shí)務(wù)相結(jié)合理論、研究和實(shí)務(wù)相結(jié)合o 國(guó)際與國(guó)

2、內(nèi)的最新發(fā)展國(guó)際與國(guó)內(nèi)的最新發(fā)展o對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的有用性和局限性有更好的理解對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的有用性和局限性有更好的理解o對(duì)與財(cái)務(wù)報(bào)告有關(guān)的會(huì)計(jì)理論和實(shí)務(wù)的最新發(fā)對(duì)與財(cái)務(wù)報(bào)告有關(guān)的會(huì)計(jì)理論和實(shí)務(wù)的最新發(fā)展作出評(píng)價(jià)展作出評(píng)價(jià)o對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中涌現(xiàn)的重要問題能予以分析并作對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中涌現(xiàn)的重要問題能予以分析并作出專業(yè)的判斷出專業(yè)的判斷o信息披露及其解讀信息披露及其解讀o會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性與有用性會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性與有用性o融資政策與融資策略融資政策與融資策略o盈余管理及其經(jīng)濟(jì)后果盈余管理及其經(jīng)濟(jì)后果一、一、披露規(guī)范披露規(guī)范o 披露時(shí)間披露時(shí)間臨時(shí)披露：投資決議，董事會(huì)成員以及高管人員變臨時(shí)披露：投資決議，董事會(huì)成員

3、以及高管人員變更，擔(dān)保事項(xiàng)等各種董事會(huì)公告更，擔(dān)保事項(xiàng)等各種董事會(huì)公告定期披露：年報(bào)，中報(bào)（半年報(bào)，季報(bào)），股東大定期披露：年報(bào)，中報(bào)（半年報(bào)，季報(bào)），股東大會(huì)公告會(huì)公告o披露內(nèi)容披露內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)告：主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、審計(jì)報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表以財(cái)務(wù)報(bào)告：主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、審計(jì)報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表以及報(bào)表附注等及報(bào)表附注等 非財(cái)務(wù)報(bào)告：非財(cái)務(wù)報(bào)告：董事會(huì)報(bào)告、監(jiān)事會(huì)報(bào)告、公司治董事會(huì)報(bào)告、監(jiān)事會(huì)報(bào)告、公司治理結(jié)構(gòu)、董事會(huì)成員以及高管人員介紹、重要事項(xiàng)理結(jié)構(gòu)、董事會(huì)成員以及高管人員介紹、重要事項(xiàng)等。等。o披露方式披露方式媒體披露媒體披露：word格式，以三大證券報(bào)為主格式，以三大證券報(bào)為主的七份法定的披露媒體。的七份法

4、定的披露媒體。 網(wǎng)上披露：網(wǎng)上披露：pdf格式，上交所、深交所網(wǎng)格式，上交所、深交所網(wǎng)站站o 詳略程度詳略程度全文披露：年報(bào)全文全文披露：年報(bào)全文摘要披露：年報(bào)摘要，今年采用表格式。摘要披露：年報(bào)摘要，今年采用表格式。見文獻(xiàn)見文獻(xiàn)寶碩股份寶碩股份2002年年報(bào)摘要年年報(bào)摘要o法律要求法律要求 強(qiáng)制披露：財(cái)務(wù)報(bào)告等強(qiáng)制披露：財(cái)務(wù)報(bào)告等 自愿披露：經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、盈利預(yù)測(cè)等自愿披露：經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、盈利預(yù)測(cè)等o編制標(biāo)準(zhǔn)編制標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)：財(cái)政部制定，會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)：財(cái)政部制定，企業(yè)會(huì)計(jì)制企業(yè)會(huì)計(jì)制度度、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(1項(xiàng)基本準(zhǔn)則，項(xiàng)基本準(zhǔn)則，16項(xiàng)具體準(zhǔn)則項(xiàng)具體準(zhǔn)則)，針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表及附注針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表及附注

5、格式標(biāo)準(zhǔn)：證監(jiān)會(huì)制定，格式標(biāo)準(zhǔn)：證監(jiān)會(huì)制定，年報(bào)報(bào)告的年報(bào)報(bào)告的內(nèi)容與格式內(nèi)容與格式，不僅要求披露財(cái)務(wù)報(bào)告，不僅要求披露財(cái)務(wù)報(bào)告，還要求披露主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，非財(cái)務(wù)信息。還要求披露主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，非財(cái)務(wù)信息。江山股份江山股份(600389)2002(23/3/03)年報(bào)為例年報(bào)為例：江山股份江山股份(2002)，報(bào)告規(guī)范，報(bào)告規(guī)范(編制標(biāo)準(zhǔn)、編制標(biāo)準(zhǔn)、披露格式、獨(dú)立審計(jì)披露格式、獨(dú)立審計(jì)等等)。 o承諾聲明：董事會(huì)及其成員承諾聲明：董事會(huì)及其成員o公司基本情況簡(jiǎn)介公司基本情況簡(jiǎn)介o主要財(cái)務(wù)指標(biāo)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)o 非財(cái)務(wù)信息非財(cái)務(wù)信息 股權(quán)結(jié)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu) 董事會(huì)成員以及高管人員簡(jiǎn)介董事會(huì)成員以及高管人員簡(jiǎn)介

6、 公司治理結(jié)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu) 股東大會(huì)情況股東大會(huì)情況 董事會(huì)報(bào)告：管理層討論與分析董事會(huì)報(bào)告：管理層討論與分析(md&a) 監(jiān)事會(huì)報(bào)告監(jiān)事會(huì)報(bào)告 重要事項(xiàng)重要事項(xiàng)o 財(cái)務(wù)報(bào)告：審計(jì)報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表、報(bào)表附注財(cái)務(wù)報(bào)告：審計(jì)報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表、報(bào)表附注 當(dāng)期盈利狀況當(dāng)期盈利狀況(問題問題：合并數(shù)還是公司數(shù)？為什合并數(shù)還是公司數(shù)？為什么？資源規(guī)模么？資源規(guī)模(擁有擁有vs.控制控制)，操縱盈余，操縱盈余) 凈利潤(rùn)凈利潤(rùn) 扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)：盈余持續(xù)性扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)：盈余持續(xù)性 利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)每股收益每股收益 全面攤薄每股收益全面攤薄

7、每股收益 加權(quán)平均每股收益加權(quán)平均每股收益 扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 全面攤薄凈資產(chǎn)收益率全面攤薄凈資產(chǎn)收益率 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 扣除非經(jīng)常性損益后的凈資產(chǎn)收益率扣除非經(jīng)常性損益后的凈資產(chǎn)收益率 每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量每股凈資產(chǎn)：每股價(jià)格對(duì)比？賬面價(jià)值每股凈資產(chǎn)：每股價(jià)格對(duì)比？賬面價(jià)值vs.市場(chǎng)價(jià)值市場(chǎng)價(jià)值 調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)：調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)：華新水泥華新水泥2000年年報(bào)年年報(bào)。剔除虛資。剔除虛資產(chǎn)。產(chǎn)。 規(guī)模指標(biāo)規(guī)模指標(biāo) 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 總資產(chǎn)總資產(chǎn) 凈資產(chǎn)（股東權(quán)益）凈資產(chǎn)（股

8、東權(quán)益）問題：?jiǎn)栴}：1、p/e vs. roe的關(guān)系？的關(guān)系？ 市場(chǎng)收益率市場(chǎng)收益率vs.會(huì)計(jì)收益率。會(huì)計(jì)收益率。 2、eps vs. cfops :含金量，含金量， 賬面收益賬面收益 vs. 變現(xiàn)收益變現(xiàn)收益 3、每股凈資產(chǎn)、每股凈資產(chǎn)vs.調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)：調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)： 資產(chǎn)質(zhì)量。資產(chǎn)質(zhì)量。 4、p/e vs. p/b：投資風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)， 市盈率市盈率 vs. 市凈率。市凈率。問題：競(jìng)爭(zhēng)能力分析問題：競(jìng)爭(zhēng)能力分析(橫向分析橫向分析)？ 參照行業(yè)指標(biāo)對(duì)比分析。參照行業(yè)指標(biāo)對(duì)比分析。1、md&a的財(cái)務(wù)信息部分的財(cái)務(wù)信息部分對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)作出進(jìn)一步解釋：變動(dòng)原因分析對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)作出

9、進(jìn)一步解釋：變動(dòng)原因分析分部財(cái)務(wù)信息：分業(yè)務(wù)分部財(cái)務(wù)信息：分業(yè)務(wù)(產(chǎn)品或部門產(chǎn)品或部門)或地區(qū)等，提或地區(qū)等，提供收入、成本、銷售毛利率信息，提供產(chǎn)品和地區(qū)供收入、成本、銷售毛利率信息，提供產(chǎn)品和地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)信息。拳頭產(chǎn)品，主要市場(chǎng)，以此判斷發(fā)展趨競(jìng)爭(zhēng)信息。拳頭產(chǎn)品，主要市場(chǎng)，以此判斷發(fā)展趨勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)能力。勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)能力。2、md&a的非財(cái)務(wù)信息部分的非財(cái)務(wù)信息部分 市場(chǎng)情況市場(chǎng)情況 經(jīng)營(yíng)狀況經(jīng)營(yíng)狀況 研發(fā)投入研發(fā)投入募集資金的投資情況募集資金的投資情況控股子公司經(jīng)營(yíng)狀況控股子公司經(jīng)營(yíng)狀況 計(jì)劃完成與來年預(yù)測(cè)計(jì)劃完成與來年預(yù)測(cè) 問題與對(duì)策問題與對(duì)策等等審計(jì)報(bào)告的判斷與閱讀：鑒定意見及問題說明審

10、計(jì)報(bào)告的判斷與閱讀：鑒定意見及問題說明三大報(bào)表閱讀三大報(bào)表閱讀會(huì)計(jì)政策閱讀：如，壞賬提取方法及比例。會(huì)計(jì)政策閱讀：如，壞賬提取方法及比例。具體項(xiàng)目注解：應(yīng)收款項(xiàng)，投資收益，關(guān)聯(lián)交易具體項(xiàng)目注解：應(yīng)收款項(xiàng)，投資收益，關(guān)聯(lián)交易等等o擔(dān)保承諾事項(xiàng)擔(dān)保承諾事項(xiàng)o訴訟仲裁事項(xiàng)訴訟仲裁事項(xiàng)o分配預(yù)案分配預(yù)案o募集資金和投資情況：重大融資事項(xiàng)，重大融募集資金和投資情況：重大融資事項(xiàng)，重大融資項(xiàng)目的進(jìn)展情況。資項(xiàng)目的進(jìn)展情況。o委托理財(cái)事項(xiàng)委托理財(cái)事項(xiàng)o資產(chǎn)抵押資產(chǎn)抵押o 審計(jì)情況：非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的說面，事務(wù)所變審計(jì)情況：非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的說面，事務(wù)所變更，審計(jì)年限，審計(jì)費(fèi)用等。最小更，審計(jì)年限，審計(jì)費(fèi)用等。最

11、小8萬多，最萬多，最大大6000萬。萬。董事會(huì)對(duì)有關(guān)重大事項(xiàng)作出說明董事會(huì)對(duì)有關(guān)重大事項(xiàng)作出說明監(jiān)事會(huì)對(duì)相關(guān)事項(xiàng)發(fā)表意見監(jiān)事會(huì)對(duì)相關(guān)事項(xiàng)發(fā)表意見監(jiān)事會(huì)與獨(dú)立董事的比較監(jiān)事會(huì)與獨(dú)立董事的比較？ 信息披露的法律責(zé)任：是信息披露的法律責(zé)任：是vs.否否監(jiān)督的方式：過程監(jiān)督的方式：過程vs.事后事后人員來源：外部人員來源：外部vs.內(nèi)部?jī)?nèi)部 銀廣夏銀廣夏財(cái)務(wù)報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)告(2000年年報(bào)年年報(bào)，2001年中報(bào)年中報(bào)，2001年中報(bào)補(bǔ)充公告年中報(bào)補(bǔ)充公告)的解讀的解讀主要業(yè)績(jī)指標(biāo)的閱讀：股本擴(kuò)張下的高成長(zhǎng)性主要業(yè)績(jī)指標(biāo)的閱讀：股本擴(kuò)張下的高成長(zhǎng)性 董事會(huì)討論與分析：沒有財(cái)務(wù)指標(biāo)的詳細(xì)解釋，董事會(huì)討論與分析

12、：沒有財(cái)務(wù)指標(biāo)的詳細(xì)解釋，只是用媒體、政府官員的評(píng)論加以佐證，并以此對(duì)只是用媒體、政府官員的評(píng)論加以佐證，并以此對(duì)市場(chǎng)價(jià)格推波助瀾市場(chǎng)價(jià)格推波助瀾 審計(jì)報(bào)告：串通作弊審計(jì)報(bào)告：串通作弊 財(cái)務(wù)報(bào)表：利潤(rùn)表顯示皮包公司？財(cái)務(wù)報(bào)表：利潤(rùn)表顯示皮包公司？ 2001年中報(bào)及其補(bǔ)充公告：不見棺材不低頭年中報(bào)及其補(bǔ)充公告：不見棺材不低頭 縱橫國(guó)際案例縱橫國(guó)際案例(2001年年報(bào)年年報(bào)，媒體評(píng)論媒體評(píng)論)縱橫國(guó)際還隱瞞了什么？案情分析縱橫國(guó)際還隱瞞了什么？案情分析事務(wù)所變更：重大事項(xiàng)一節(jié)，變更原因？事務(wù)所變更：重大事項(xiàng)一節(jié)，變更原因？董事的自我保護(hù)董事的自我保護(hù)安然財(cái)務(wù)報(bào)告丑聞安然財(cái)務(wù)報(bào)告丑聞 從安然、世通到施樂從安然、世通到施樂 :華爾街連遭華爾街連遭“恐怖襲恐怖襲擊擊”：造假并不是中國(guó)特有的產(chǎn)物。：造假并不是中國(guó)特有的產(chǎn)物。安然事件的反思安然事件的反思:會(huì)計(jì)和審計(jì)問題，會(huì)計(jì)研會(huì)計(jì)和審計(jì)問題，會(huì)計(jì)研究，究，2002.2，3-11.，操縱利潤(rùn)的會(huì)計(jì)手