博時抗通脹強回報證券投資基金

1、博時抗通脹增強回報證券投資基金2015 年第 3 季度報告2015年9月 30 日基金管理人：博時基金管理有限公司基金托管人：中國銀行股份有限公司報告送出日期：二。一五年十月二十六日§ 1重要提示基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任?；鹜泄苋酥袊y行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2015年10月23日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假 記載、誤導性陳述或者重大遺漏?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金 一

2、定盈利?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔 細閱讀本基金的招募說明書。本報告中財務資料未經(jīng)審計。本報告期自2015年7月1日起至9月30日止。§ 2基金產(chǎn)品概況基金簡稱博時抗通脹增強回報(QDII-FOF)基金主代碼050020交易代碼050020基金運作方式契約型開放式基金合同生效日2011年4月25日報告期末基金份額總額170,328,892.75 份投資目標本基金通過進行全球大類資產(chǎn)配置，投資于通脹(通縮)相關的各 類資產(chǎn)，在有效控制風險的前提下，力爭為投資者資產(chǎn)提供通脹(通 縮)保護，同時力爭獲取較高的超額收益。投資策略本基金米用將自上而

3、卜的資產(chǎn)配置與自卜而上的個券選擇相結合、 構造被動的通脹跟蹤組合與適度的主動投資以狹取超額收益相結 合的策略。業(yè)績比較基準標普高盛貴金屬類總收益指數(shù)(S&P GSCI Precious Metal TotalReturn Index )收益率x 20%標普高盛農(nóng)產(chǎn)品總收益指數(shù)(S&PGSCIAgricultural Total Return Index)收益率x 30%標普高盛能源類總收益指數(shù)(S&PGSCIEnergy Total Return Index )收益率x 20%+ 巴克萊美國通脹保護債券指數(shù)(Barclays Capital U.S. TreasuryI

4、nflation Protected Securities (TIPS) Index (Series-L ) 收益率x 30%簡稱“通脹綜合跟蹤指標”。其中，前三個指數(shù)是 標準普爾公司編制發(fā)布的標準大宗商品分類指數(shù)，巴克萊美國通脹 保護債券指數(shù)是境外共同基金最常用的抗通脹債券指數(shù)。風險收益特征本基金為基金中基金，主要投資范圍為抗通脹相關主題的資產(chǎn)。本基金所指的抗通脹相關主題的資產(chǎn)包括抗通脹主題相關的基金和其他資產(chǎn)?？雇浵嚓P主題的其他資產(chǎn)主要指通脹掛鉤債券和通脹 相關的權益類資產(chǎn)等。本基金的收益和風險低于股票型基金，高于 債券型基金和貨幣市場基金，屬于中高風險/收益特征的開放式基金。基金管理人

5、博時基金管理有限公司基金托管人中國銀行股份有限公司境外資產(chǎn)托管人英文名稱Bank of China (Hong Kong) Limited境外資產(chǎn)托管人中文名稱中國銀行（香港）有限公司§ 3主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)3.1主要財務指標單位：人民幣元主要財務指標報告期（2015年7月1日-2015年9月30日）1.本期已實現(xiàn)收益-33,976,235.042.本期利潤-14,016,895.833.加權平均基金份額本期利潤-0.08204.期末基金資產(chǎn)凈值93,407,812.275.期末基金份額凈值0.548注：本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收

6、益）扣 除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益。上述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于 所列數(shù)字。3.2基金凈值表現(xiàn)3.2.1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較階段凈值增長 率凈值增長 率標準差 業(yè)績比較 基準收益 率業(yè)績比較 基準收益 率標準差 -過去三個月-13.02%1.18%-6.49%0.78%-6.53%0.40%3.2.2 自基金合同生效以來基金累計份額凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準 收益率變動的比較§ 4管理人報告4.1 基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介姓名職務任

7、本基金的基金經(jīng)理期限證券從業(yè)年限說明任職日期離任日期魏鳳春良金經(jīng)理 /宏觀策 培部總經(jīng) 理2015-08-24-81993年起先后在山東經(jīng)濟學 院、江南信托、清華大學、江 南證券、中信建投證券工作。 2011年加入博時基金管理有限 公司，曾任投資經(jīng)理。現(xiàn)任宏 觀策略部總經(jīng)理兼博時抗通脹 增強回報(QDII-FOF)基金的 金經(jīng)理。黃韜良金經(jīng)理2014-03-072015-08-2410.52004年起在民安證券任交易 員。2005年加入博時基金管理 有限公司，歷任交易員、國際 股票交易組主管、基金經(jīng)理助 理、投資經(jīng)理助理、投資經(jīng)理。 曾任博時抗通脹增強回報證券 投資基金的基金經(jīng)理。4.2 報告

8、期內本基金運作遵規(guī)守信情況說明在本報告期內，本基金管理人嚴格遵循了中華人民共和國證券投資基金法及其 各項實施細則、本基金基金合同和其他相關法律法規(guī)的規(guī)定，并本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產(chǎn)， 為基金持有人謀求最大利益。 本報告期內，基金投資管理符合有關法規(guī)和基金合同的規(guī)定，沒有損害基金持有人利益 的行為。4.3 公平交易專項說明4.3.1 公平交易制度的執(zhí)行情況報告期內，本基金管理人嚴格執(zhí)行了證券投資基金管理公司公平交易制度指導意 見和公司制定的公平交易相關制度。4.3.2 異常交易行為的專項說明報告期內未發(fā)現(xiàn)本基金存在異常交易行為。4.4 報告期內基金的

9、投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明4.4.1 報告期內基金投資策略和運作分析基于因全球經(jīng)濟增長不確定性增加，帶來全球風險偏好回落的宏觀判斷，我們形成了 “自上”保持低倉位，“自下”尋找結構性機會的投資策略。商品方面，雖不改下行趨勢，但個別品種仍因事件性沖擊形成了可具操作的投資機 會。如，黃金的機會來自避險需求，而這也有效對沖了三季度全球風險資產(chǎn)的大調整；“大眾丑聞”讓汽油車變得流行，帶動鉗金的投資機會；處于超跌區(qū)域的原油，因庫存的下降和中國需求提升經(jīng)歷了在8 月底大幅上行。糖則在農(nóng)產(chǎn)品中表現(xiàn)靚麗，主要是受到了印度、巴西惡劣天氣影響。股市方面，股權資產(chǎn)風險溢價出現(xiàn)系統(tǒng)性上升而引致了較大幅度調整。債市方面，美

10、國利率債表現(xiàn)顯著好于高收益垃圾債，與避險、風險偏好回落的大邏輯一致。本產(chǎn)品三季度業(yè)績不佳，主要是受到了全球系統(tǒng)性風險的影響。自 8 月份以來，開始踐行上述投資邏輯，清空了股票，高收益?zhèn)缘蛡}位，同時深挖對個別投資機會，這其中黃金、鈀金、原油、糖、美國債都是組合中著重配置的品種，有效地對沖了全球系統(tǒng)性沖擊。4.4.2 報告期內基金的業(yè)績表現(xiàn)截至 2015 年 9 月 30 日，本基金份額凈值為 0.548 元，累計份額凈值為 0.548 元，報告期內凈值增長率為-13.02% ，同期業(yè)績基準漲幅為-6.49% 。4.5 管理人對宏觀經(jīng)濟、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望全球金融市場的震蕩加劇在一定程

11、度上也增加了經(jīng)濟復蘇的難度， 預計四季度全球經(jīng)濟仍難有起色。全球競相放水之后，政策邊際效果減弱，是否寬松將成為老問題，市場對此亦愈發(fā)不關心， 而去真正考量放水后的成色， 對于因之獲得的 “一點可憐的增長”恐怕滿足不了投資者。新的核心矛盾，已在全球資本市場三季度后期隱現(xiàn)出來，即全球經(jīng)濟增長不確定性增加，引發(fā)風險偏好回落。預計這仍會是盤旋在四季度的上空的幽靈，甚至因事件沖擊而強化，中國的需求刺激政策能緩和這一矛盾，但無法逆轉?；谏鲜龇治?，我們認為大類資產(chǎn)配置之中，債券或好于其他風險資產(chǎn)的表現(xiàn)，但商品與股票亦不乏結構性、波段機會。具體而言，商品的機會存在于個別供給受到?jīng)_擊的品種之中；中國刺激需求的

12、政策無論給商品（資源類）還是股市帶來的都將是脈沖式機會。落實到未來一個季度的操作上，組合擬保持債券的基礎配置地位，以風險資產(chǎn)來博取阿爾法、與波段性收益。4.6 報告期內基金持有人數(shù)或基金資產(chǎn)凈值預警說明 無。§ 5投資組合報告5.1 報告期末基金資產(chǎn)組合情況序號項目金額（人民幣兒）占基金總資產(chǎn)的 比例（）1權益投資4,505,524.594.64其中：普通股4,505,524.594.64存托憑證-優(yōu)先股-房地產(chǎn)信托-2基金投資61,352,413.6963.183固定收益投資-其中：債券-資產(chǎn)支持證券-4金融衍生品投資-其中：遠期-期貨-期權-權證-5買入返售金融資產(chǎn)-其中：買斷式

13、回購的買入返售金 融資產(chǎn)-6貨幣市場工具-7銀行存款和結算備付金合計31,229,387.1632.168其他各項資產(chǎn)26,275.980.039合計97,113,601.42100.005.2 報告期末在各個國家（地區(qū)）證券市場的股票及存托憑證投資分布國家（地區(qū)）公允價值（人民幣兀）占基金資產(chǎn)凈值比例（）香港4,505,524.594.82合計4,505,524.594.825.3 報告期末按行業(yè)分類的股票及存托憑證投資組合行業(yè)類別公允價值（人民幣兀）占基金資產(chǎn)凈值比例（）醫(yī)療保健4,505,524.594.82合計4,505,524.594.825.4 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例

14、大小排序的前十名股票及存托憑證 投資明細序號公司名 稱（英 文）公司名稱 （中文）證券 代碼所在 證 券巾 場所屬國 家（地區(qū)）數(shù)量 （股）公允價值 （人民幣 元）占基金 資廠凈 值比例 （%）1CHINA ANIMAL HEALTHC中國動物 保健品940 HKHongk ong Excha香港1,508,000.004,505,524 .594.82ARE LTDnge5.5 報告期末按債券信用等級分類的債券投資組合本基金本報告期末未持有債券。5.6 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細本基金本報告期末未持有債券。5.7 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小

15、排名的前十名資產(chǎn)支持證券投 資明細本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券。5.8 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名金融衍生品投資 明細本基金本報告期末未持有金融衍生品。5.9 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名基金投資明細序號基金名稱基金類型運作方式管理人公允價值 (人民幣兒)占基金 資廠凈 值比例 (%)1ISHARESGOLD TRUST,ETF基金開放式BlackRock Fund Advisors9,367,319.5910.032UNITEDSTATES OILFUND LPETF基金開放式UnitedStatesCommoditie s Fund

16、LLC9,338,388.4010.003IPATH BLOOMBER( AGRICULTUFE'ETF基金開放式Barclays Capital Inc8,978,687.429.614ETFS PHYSICAL PALLADIUMSHARETF基金開放式ETF SecuritiesUSA LLC6,368,068.426.825POWERSHAF S DBAGRICULTUR E F舊ETF基金開放式DeutscheBank AG5,711,429.596.116IPATH BLOOMBER(SUGARSUBIND'ETF基金開放式Barclays Capital Inc5

17、,136,876.985.507SPDR GOLD SHARESETF基金開放式World Gold Trust Services LLC/USA3,765,055.474.038PROSHARESULTRASHORETF基金開放式ProShareAdvisors3,638,434.593.90FTSE EULLC9PROSHARESULTRA 7-10YEAR TRETF基金開放式ProShare AdvisorsLLC2,921,783.263.1310VANGUARD LONG-TERM GOV BONDETF基金開放式Vanguard Group Inc/The2,919,455.02

18、3.135.10 投資組合報告附注5.10.1 報告期內基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。5.10.2 基金投資的前十名股票中，沒有投資超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股 票。5.10.3 其他各項資產(chǎn)構成序號名稱金額（人民幣兀）1存出保證金-2應收證券清算款-3應收股利20,707.944應收利息1,311.905應收申購款4,256.146其他應收款-7待攤費用-8其他-9合計26,275.985.10.4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細本基金本報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。5.10.5 報告期末前十名股票中存

19、在流通受限情況的說明 本基金本報告期末前十名股票中不存在流通受限情況。5.10.6 投資組合報告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，分項之和與合計項之間可能存在尾差§ 6開放式基金份額變動單位：份報告期期初基金份額總額172,007,461.13報告期基金總申購份額6,718,407.22減：報告期基金總贖回份額8,396,975.60報告期基金拆分變動份額-報告期期末基金份額總額170,328,892.757 基金管理人運用固有資金投資本基金情況7.1 基金管理人運用固有資金投資本基金交易明細報告期內基金管理人未發(fā)生運用固有資金申購、贖回或者買賣本基金的情況。§ 8

20、 影響投資者決策的其他重要信息博時基金管理有限公司是中國內地首批成立的五家基金管理公司之一。 “為國民創(chuàng)造財富”是博時的使命。博時的投資理念是“做投資價值的發(fā)現(xiàn)者”。截至2015 年 9月 30 日，博時基金公司共管理七十一只開放式基金，并受全國社會保障基金理事會委托管理部分社?；穑?以及多個企業(yè)年金賬戶。 博時基金資產(chǎn)管理凈值總規(guī)模逾3010.43億元人民幣，其中公募基金資產(chǎn)規(guī)模逾1,427.53 億元人民幣，累計分紅超過670.72 億元人民幣，是目前我國資產(chǎn)管理規(guī)模最大的基金公司之一，養(yǎng)老金資產(chǎn)管理規(guī)模在同業(yè)中名列前茅。1、基金業(yè)績根據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計，指數(shù)股票型基金中，截至

21、9 月 30 日，博時裕富滬深300基金及博時深證基本面200ETF今年以來凈值增長率在172只標準型股票基金中分別排名前1/2 ； 混合基金 -偏股型基金中， 博時創(chuàng)業(yè)成長混合基金、 博時卓越品牌混合（LOH、博時醫(yī)療保健行業(yè)混合基金今年以來凈值增長率在360只混合偏股基金中排名前 1/2 ；混合基金-靈活配置型基金中，博時靈活配置混合基金今年以來收益率在103只同類基金中排名前1/2 。固定收益方面，博時安豐18個月定期開放債券LOF今年以來在15只同類封閉普通 股票型基金中排名第一。在長期標準債券基金A 類中，博時雙月薪定期支付債券今年以來收益率在同類68 只排名前 1/10 ，博時歲歲增利一年定期開放債券、博時月月薪定期支付債券排名前1