某公司財務(wù)分析案例概述

1、WLY公司財務(wù)分析案例一、 背景資料WLY公司是1997年8月19日經(jīng)四川省人民政府以川府函(1997)295號文批準(zhǔn)由四川省宜賓五糧液酒廠獨(dú)家發(fā)起于1998年3月27日在深圳證券交易所上網(wǎng)定價發(fā)行人民幣普通股8,000萬股采取募集方式設(shè)立的股份有限公司。公司主從事食品制造業(yè)，以生產(chǎn)、銷售白酒為主營范圍。 面值 發(fā)行價 發(fā)行費(fèi)用 籌集資金 每股合計 80,000,000 1,181,600,000 16,000,000 1,165,600,000（二）主要股東基準(zhǔn)日期：2004/06/30排名股東名稱持股數(shù)量（股）比例（%）1YB市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司1,947,628,8002豐和價值證券投

2、資基金15,724,3023宏源證券股份有限公司8,425,8284景宏證券投資基金3,601,2385全國社?；?06組合3,454,4836博時裕富證券投資基金3,383,7157張軍3,352,3808招商銀行股份有限公司招商股票投資基金3,214,8399蘇柏榮2,947,04810泰和證券投資基金2,942,000（三）股本結(jié)構(gòu)（單位來 自. 中國最大的資料庫下載：股）基準(zhǔn)日期:2004/09/30總股本2,711,404,800    可流通股份763,776,000      &

3、#160; 流通A股763,776,000          本次流通A股763,776,000    未流通股份1,947,628,800        發(fā)起人股份1,947,628,800        國家股1,947,628,800歷史變更時間2004-04-132003-04-1

4、62002-04-182001-09-052001-03-23變動原因送轉(zhuǎn)股轉(zhuǎn)增送轉(zhuǎn)股送轉(zhuǎn)股配股上市總股本流通股本流通股高管股（四）歷年分紅方案來 自. 中國最大的資料庫下載公告日分配方案(每10股)分配前股本(萬股)除權(quán)日登記日上市日方案進(jìn)度送紅股(股)轉(zhuǎn)增股(股)派現(xiàn)金(元)2004-04-072004-04-132004-04-122004-04-13決案2003-04-082003-04-162003-04-152003-04-16決案2002-04-102002-04-182002-04-172002-04-18決案2001-08-282001-09-042001-09-032001

5、-09-05決案2000年度無無無     1999-09-221999-09-281999-09-271999-09-30決案1999-05-281999-06-081999-06-07 決案（五）歷年配股方案公告日配股方案(每10股)配股價(元)除權(quán)日登記日配股繳款起止日上市日募集資金(萬元)方案進(jìn)度2003年度無無      2002年度無無      2001-01-192001-02-192001-02-1

6、62001-02-202001-03-052001-03-23決案（六）2003年度資產(chǎn)負(fù)債表及2002與2003年度利潤表、現(xiàn)金流量表來 自. 中國最大的資料庫下載1 資產(chǎn)負(fù)債表（金額單位：元）項目2003年2002年貨幣資金短期投資  減:短期投資跌價準(zhǔn)備短期投資凈額應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收帳款  減：壞帳準(zhǔn)備應(yīng)收帳款凈額預(yù)付帳款其它應(yīng)收款存貨  減：存貨跌價準(zhǔn)備存貨凈額待攤費(fèi)用待處理流動資產(chǎn)凈損失一年內(nèi)到期的長期流動資產(chǎn)凈損失其它流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計長期股權(quán)投資長期債權(quán)投資長期投資合計  減:長期投資減值準(zhǔn)備（相當(dāng)投資風(fēng)

7、險準(zhǔn)備）長期投資凈額（或長期資產(chǎn)、投資合計）固定資產(chǎn)原價  減：累計折舊固定資產(chǎn)凈值工程物資在建工程固定資產(chǎn)清理待處理固定資產(chǎn)凈損失固定資產(chǎn)合計無形資產(chǎn)開辦費(fèi)長期待攤費(fèi)用其它長期資產(chǎn)無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)合計資產(chǎn)總計短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付帳款預(yù)收帳款代銷商品款應(yīng)付工資應(yīng)付福利費(fèi)應(yīng)付股利應(yīng)交稅金其他應(yīng)交款其他應(yīng)付款預(yù)提費(fèi)用一年內(nèi)到期的長期負(fù)債其他流動負(fù)債流動負(fù)債合計長期借款應(yīng)付債券長期應(yīng)付款住房周轉(zhuǎn)金其他長期負(fù)債長期負(fù)債合計遞延稅款貸項負(fù)債合計少數(shù)股東權(quán)益股本資本公積金盈余公積金其中公益金未分配利潤股東權(quán)益合計負(fù)債和股東權(quán)益合計2 2002、2003年度利潤及利潤分配表（金額單位：

8、元）項目2003年2002年一、主營業(yè)務(wù)收入  減：折扣與折讓主營業(yè)務(wù)收入凈額  減：主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤  加：其它業(yè)務(wù)利潤  減：存貨跌價損失營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用銷售費(fèi)用三、營業(yè)利潤加：投資收益補(bǔ)貼收入營業(yè)外收入  減：營業(yè)外支出四、利潤總額  減：所得稅  減：少數(shù)股東損益  加：財政返還（含所得稅返還）五、凈利潤  加：年初未分配利潤盈余公積金轉(zhuǎn)入六、可供分配的利潤 &

9、#160;減：提取法定公積金提取法定公益金七、可供股東分配的利潤  減：應(yīng)付優(yōu)先股股利提取任意盈余公積提取任意公積應(yīng)付普通股股利轉(zhuǎn)作股本的普通股股利3 2002、2003年度現(xiàn)金流量表（金額單位：元）項目2003年2002年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的租金收到的增值稅銷項稅額和退回的增值稅款收到的增值稅銷項稅額和退回的增值稅款收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的增值稅款支付的所得稅款支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費(fèi)支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流

10、量凈額收回投資所收到的現(xiàn)金分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金發(fā)生籌資費(fèi)用所支付的現(xiàn)金分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金償付利息所支付的現(xiàn)金融資租賃所支付的現(xiàn)金減少注冊資本所支付的現(xiàn)金支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)

11、金流出小計籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額匯率變動對現(xiàn)金的影響額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額以固定資產(chǎn)償還債務(wù)以投資償還債務(wù)以固定資產(chǎn)進(jìn)長期投資以存貨償還債務(wù)融資租入固定資產(chǎn)凈利潤少數(shù)股東權(quán)益  加：計提的壞帳準(zhǔn)備或轉(zhuǎn)銷的壞帳固定資產(chǎn)折舊無形資產(chǎn)攤銷處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（減：收益）固定資產(chǎn)報廢損失財務(wù)費(fèi)用投資損失（減：收益）遞延稅款貸項（減：借項）存貨的減少（減：增加）經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少（減：增加）經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加（減：減少）增值稅增加凈額（減：減少）其他經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金的期末余額  減：現(xiàn)金的期初余額 

12、0;加：現(xiàn)金等價物的期末余額  減：現(xiàn)金等價物的期初余額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額（七）WLY公司2000-2003年度主要財務(wù)指標(biāo)（金額單位：萬元）1資產(chǎn)負(fù)債表主要指標(biāo)會計年度03-12-3102-12-3101-12-3100-12-31100,508.49短期投資143.10應(yīng)收帳款凈額2,552.21存貨109,252.27流動資產(chǎn)合計267,522.28固定資產(chǎn)凈值489,682.88長期投資342.66總資產(chǎn)826,277.96流動負(fù)債223,438.69長期負(fù)債2,50.00資本公積金122,434.39未分配利潤249,029.53股東權(quán)益601,002.99

13、2利潤表主要指標(biāo)會計年度2003-12-312002-12-312001-12-312000-12-31主營業(yè)務(wù)收入633,309.06主營業(yè)務(wù)利潤217,122.06利潤總額108,724.06凈利潤70,297.44營業(yè)成本348,551.29銷售費(fèi)用69,313.30管理費(fèi)用41,515.17財務(wù)費(fèi)用（利息）-2,835.87其他業(yè)務(wù)利潤370.39投資收益-55.44營業(yè)外收支凈額3現(xiàn)金流量表主要指標(biāo)會計年度03-12-3102-12-3101-12-3100-12-31經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額104,465.92投資活動現(xiàn)金流量凈額-135,969.41籌資活動現(xiàn)金流量凈額-1,560.

14、60匯率變動對現(xiàn)金的影響額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-33,064.09（八）2000-2002年度主要財務(wù)比率指標(biāo)會計年度02-12-3101-12-3100-12-31總資產(chǎn)報酬率(%)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動比率速動比率負(fù)債比率(%)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率每股收益(元)每股凈資產(chǎn)(元)凈資產(chǎn)收益率(%)（九）2003年度同行業(yè)部分財務(wù)比率指標(biāo)：財務(wù)指標(biāo)同行業(yè)平均負(fù)債比率29.85%流動比率1.85%速動比率1.43%現(xiàn)金比率0.9%利息保障倍數(shù)（倍）銷售收入增長率29.93%應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次）存貨周轉(zhuǎn)率（次）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.7%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.81%凈資產(chǎn)增長率71.75%毛利率33.58%主

15、營業(yè)務(wù)利潤率11.08%銷售凈利潤率10.23%凈利潤增長率-4.29%凈資產(chǎn)收益率8.57%（十）其他資料12001年3月實施完成的2000年度配股募集資金總額為78,000萬元，其中：貨幣資金62,655萬元，資產(chǎn)認(rèn)配15,344萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用1,342萬元后，實際募集資金為76,657萬元。配股資金于2001年3月8日全部到位。配股所募資金于2001年3月8日到位后，公司及時投入配股說明書承諾的項目有釀酒工業(yè)廢糟綜合利用環(huán)保工程、青梅果酒技改工程等九個工程，計劃投資額52,400萬元，實際投資50,991萬元。2假設(shè)WLY公司股東要求未來的年投資報酬率達(dá)到15%，下列各項指標(biāo)在200

16、3年前五年的平均數(shù)如下：主營業(yè)務(wù)收入增長率 21%主營業(yè)務(wù)成本/主營業(yè)務(wù)收入 52.23%主營業(yè)務(wù)稅金及附加/主營業(yè)務(wù)收入 8.51%(營業(yè)費(fèi)用+管理費(fèi)用)/主營業(yè)務(wù)收入 18.37%息稅前利潤/主營業(yè)務(wù)收入 20.84%營運(yùn)資本/主營業(yè)務(wù)收入 28.56%貨幣資金/主營業(yè)務(wù)收入存貨/主營業(yè)務(wù)收入 21.46%應(yīng)收賬款/主營業(yè)務(wù)收入 5.25%除應(yīng)收賬款存貨外流動資產(chǎn)/主營業(yè)務(wù)收入 1.82%資本凈支出/主營業(yè)務(wù)收入 2.%主營業(yè)務(wù)收入/資本凈額倍主營業(yè)務(wù)收入/在建工程固定資產(chǎn)凈額倍無形資產(chǎn)及其他長期資產(chǎn)增長率2%資本凈額增長率倍固定資產(chǎn)折舊/主營業(yè)務(wù)收入 15.85%3預(yù)計從2004年起，主營業(yè)務(wù)收入在前五年平均增長21%的基礎(chǔ)上，其遞增逐年下降，每年比上年下降2%，即2004年為19%，2005年為17%，2006年為15%，2007年為13%，2007年為11%，2008年為11%，到2009年后以10%的增長率固定增長。4假設(shè)2003年末WLY公司的股票市價為每股8元。二、要求：1、 通過解讀WLY公司財務(wù)報表資料，對該公司2003年度財務(wù)數(shù)據(jù)的可靠性進(jìn)行驗證，并簡述你對該公司2003年度財務(wù)狀況的總體印象。2、 計算評價WLY公司2003年度盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力和增長能力的財務(wù)