某實(shí)業(yè)股份有限公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析

1、20112012學(xué)年第2學(xué)期河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)期末考試試卷財(cái)務(wù)報(bào)告分析內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)股份有限公司2011年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析姓名學(xué)號(hào)分工成績(jī)胡璇200916111014杜邦分析體系、財(cái)務(wù)比率分析（20%）焦文娟200916111042宏觀背景分析、行業(yè)分析、公司戰(zhàn)略分析、排版（20%）王沫200916111002利潤(rùn)表的水平分析和垂直分析（20%）李粉玉200916111035現(xiàn)金流量表的水平分析和垂直分析（20%）陳紅200916111021資產(chǎn)負(fù)債表的水平分析和垂直分析（20%）63目 錄摘 要4一、背景資料5（一）公司簡(jiǎn)介5（二）宏觀背景分析51、政治背景52、法律背景6（三）行業(yè)分析61、我國(guó)乳

2、制品進(jìn)出口分析62、國(guó)內(nèi)36大眾城市乳制品人均消費(fèi)水平93、需求結(jié)構(gòu)的分析10（四）伊利企業(yè)戰(zhàn)略分析101、SWOT分析法：產(chǎn)業(yè)內(nèi)部劣勢(shì)和優(yōu)勢(shì)分析102、基本競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略：混合基礎(chǔ)上的集中化113、長(zhǎng)期戰(zhàn)略：倡導(dǎo)綠色產(chǎn)業(yè)鏈消費(fèi)12二、資產(chǎn)負(fù)債表的水平分析與垂直分析13（一）資產(chǎn)分析131、流動(dòng)資產(chǎn)的分析132、 非流動(dòng)資產(chǎn)分析163、流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)和非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)分析21（二）負(fù)債分析221、 流動(dòng)負(fù)債分析222、 非流動(dòng)負(fù)債分析273、流動(dòng)負(fù)債合計(jì)和非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)分析30（三）所有者權(quán)益分析311、所有者權(quán)益總量分析312、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析313、所有者權(quán)益項(xiàng)目分析32（四）負(fù)債和所有者權(quán)益分析

3、321、負(fù)債和所有者權(quán)益總量分析332、負(fù)債與所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析33三、利潤(rùn)表的水平分析與垂直分析34（一）利潤(rùn)表的水平分析341、營(yíng)業(yè)收入分析362、營(yíng)業(yè)總成本分析363、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析364、利潤(rùn)總額分析375、凈利潤(rùn)分析37（二）利潤(rùn)表的垂直分析371、營(yíng)業(yè)總成本分析392、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)分析39（三）利潤(rùn)表的總體分析39四、現(xiàn)金流量表的水平分析與垂直分析39（一）現(xiàn)金流量總量分析391、現(xiàn)金流量總量的合理性分析392、 現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析403、 現(xiàn)金流量構(gòu)成分析41（1）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析41（二）現(xiàn)金流量表重要項(xiàng)目分析421、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析422、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)

4、金流量分析433、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析444、 匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響分析45（三）現(xiàn)金流量表補(bǔ)充材料分析461、將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量：462、 不涉及現(xiàn)金收支的重大投資和籌資活動(dòng)46五、財(cái)務(wù)比率分析46（一）伊利的財(cái)務(wù)比率分析461、短期償債能力分析472、長(zhǎng)期償債能力分析483、營(yíng)運(yùn)能力分析494、 獲利能力分析49（1）銷售毛利率分析495、獲現(xiàn)能力分析506、綜合評(píng)價(jià)51（二）2011年度伊利與光明的同行業(yè)分析512、營(yíng)運(yùn)能力分析523、獲利能力分析524、獲現(xiàn)能力分析52六、杜邦分析52（一）杜邦分析體系的簡(jiǎn)介52（二）杜邦分析體系圖的分析531、所有者權(quán)益凈利率532

5、、權(quán)益乘數(shù)533、銷售凈利率534、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率54（三）引進(jìn)現(xiàn)金流量的杜邦分析體系54（四）運(yùn)用杜邦分析體系對(duì)伊利股份進(jìn)行綜合分析551、傳統(tǒng)體系下的杜邦分析552、改進(jìn)方法下的杜邦分析56（五）同行業(yè)之間的對(duì)比分析光明乳業(yè)581、關(guān)于光明乳業(yè)的杜邦分析結(jié)果582、2011年度關(guān)于伊利股份和光明乳業(yè)的對(duì)比分析593、近三年來(lái)伊利股份和光明乳業(yè)的對(duì)比分析59七、結(jié)語(yǔ)61參考文獻(xiàn)62小組成員名單63摘 要本報(bào)告以內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)股份有限公司2011年度財(cái)務(wù)報(bào)告為研究對(duì)象，并結(jié)合相關(guān)宏觀政策、行業(yè)現(xiàn)狀和企業(yè)愿景，綜合分析了伊利股份的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量和各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)。本文主要運(yùn)用了比率分析法

6、和比較分析法，并結(jié)合了財(cái)務(wù)比率分析、杜邦分析體系等工具。具體內(nèi)容包括：結(jié)合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和行業(yè)現(xiàn)狀，把握伊利股份在乳制品行業(yè)中的地位和作用，進(jìn)而分析出伊利股份的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是否適合市場(chǎng)發(fā)展的需要，是否有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值。通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表的水平分析和垂直分析、利潤(rùn)表的水平分析和垂直分析、現(xiàn)金流量表的水平分析和垂直分析和各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率分析，了解伊利股份的資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)狀況，再進(jìn)一步通過(guò)杜邦分析體系分解，具體分析各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)的原因，得出結(jié)論。其中，我們還加入了同行業(yè)之間的對(duì)比，選擇的是光明乳業(yè)股份有限公司。因?yàn)槎叨际窃跍猩鲜?，具有共同的?cái)務(wù)報(bào)告編制基礎(chǔ)，具有可比性。本次報(bào)告以外部投資者的角度客觀的

7、對(duì)伊利股份的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了評(píng)價(jià)，采用宏觀與微觀相結(jié)合的方法，以三張財(cái)務(wù)報(bào)表為基本切入點(diǎn)，并展開(kāi)分析，旨在進(jìn)一步揭示問(wèn)題。希望讀者能在本文的基礎(chǔ)上對(duì)伊利股份的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果有更進(jìn)一步的認(rèn)識(shí)。關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)比率分析、杜邦分析內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司2011年財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、背景資料（一）公司簡(jiǎn)介內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司是1993年2月24日經(jīng)呼市體改委呼體改宏字19934號(hào)文批準(zhǔn)，在對(duì)原呼市回民奶食品總廠進(jìn)行股份制改造的基礎(chǔ)上，以定向募集方式設(shè)立的股份有限公司，是目前中國(guó)規(guī)模最大、產(chǎn)品線最全的乳業(yè)領(lǐng)軍者，也是唯一一家同時(shí)符合奧運(yùn)及世博標(biāo)準(zhǔn)、先后為奧運(yùn)會(huì)及世博會(huì)提供乳制品

8、的中國(guó)企業(yè)。伊利集團(tuán)由液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部組成，全國(guó)所屬分公司及子公司有130多個(gè)，旗下?lián)碛醒└?、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、無(wú)菌奶、酸奶、奶酪等1000多個(gè)產(chǎn)品品種。從2003年至今，伊利集團(tuán)始終以強(qiáng)勁的實(shí)力領(lǐng)跑中國(guó)乳業(yè)，并以極其穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)成為了持續(xù)發(fā)展的行業(yè)代表。2010年12月30日，伊利集團(tuán)啟動(dòng)品牌升級(jí)，以消費(fèi)者為中心，為消費(fèi)者而改變。在業(yè)內(nèi)首次倡導(dǎo)的“綠色產(chǎn)業(yè)鏈”是此次品牌升級(jí)的引擎和推動(dòng)力，伊利綠色產(chǎn)業(yè)鏈踐行與自然、社會(huì)、公眾、行業(yè)合作伙伴的和諧共贏之路，從而形成整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)發(fā)展的“綠色生態(tài)圈”。截至2010年，伊利雪糕、冰淇淋產(chǎn)量已連續(xù)17年居全國(guó)第一，伊利

9、超高溫滅菌奶產(chǎn)銷量連續(xù)多年在全國(guó)遙遙領(lǐng)先，伊利奶粉、奶茶粉產(chǎn)銷量自2005年起即躍居全國(guó)第一。2011年1-12月，伊利股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入374.5億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)26%，超額完成全年既定任務(wù)。高科技含量、高附加值的乳制品業(yè)務(wù)收入已占據(jù)伊利整個(gè)產(chǎn)品線的40%,奶粉產(chǎn)品對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)進(jìn)一步提升。（二）宏觀背景分析1、政治背景2006年4月23日，溫家寶總理在重慶江北區(qū)光大奶?？萍紙@養(yǎng)殖基地考察時(shí)留言說(shuō)：“我有一個(gè)夢(mèng)，讓每個(gè)中國(guó)人，首先是孩子，每天都能喝上一斤奶。”溫總理是如此關(guān)心民眾的健康，關(guān)心青少年的成長(zhǎng)，作為大型國(guó)有企業(yè)、中國(guó)乳業(yè)的領(lǐng)頭羊，伊利集團(tuán)在深受鼓舞的同時(shí)，也感到責(zé)任重大，并發(fā)

10、表倡議書(shū)，努力實(shí)現(xiàn)溫總理的夢(mèng)想。2009年國(guó)務(wù)院原則通過(guò)的輕工業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃的部分內(nèi)容為伊利集團(tuán)整合資源、做大做強(qiáng)提供了政策依據(jù)和支持。例如，輕工業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃第三點(diǎn)提出“要強(qiáng)化食品安全，整頓食品加工行業(yè)，提高準(zhǔn)入門(mén)檻，健全找回和退市制度，加大對(duì)制售假冒偽劣產(chǎn)品違法行為的懲處力度”無(wú)疑是針對(duì)近年來(lái)中國(guó)食品加工業(yè)的痼疾提出的解決方案。對(duì)中國(guó)乳業(yè)而言，調(diào)高行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，建立更加嚴(yán)格的產(chǎn)品召回和退市制度將大大改善市場(chǎng)環(huán)境，加強(qiáng)制度約束。安全、規(guī)范的市場(chǎng)環(huán)境和嚴(yán)格的制度約束無(wú)疑有利于伊利集團(tuán)這樣的大型乳品公司發(fā)揮自身規(guī)模效應(yīng)和生產(chǎn)、研發(fā)能力通過(guò)規(guī)范的競(jìng)爭(zhēng)贏得市場(chǎng)，獲得發(fā)展。2010年9月16日，國(guó)務(wù)院

11、辦公廳發(fā)布了國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)乳品質(zhì)量安全工作的通知，對(duì)乳制品的行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可、檢驗(yàn)檢測(cè)和監(jiān)測(cè)評(píng)估、乳品追溯制度、嬰幼兒配方乳粉監(jiān)管以及乳品質(zhì)量安全責(zé)任等嚴(yán)格規(guī)范管理。這一通知促進(jìn)了中國(guó)乳業(yè)進(jìn)一步規(guī)范化和嚴(yán)格化，加強(qiáng)了伊利集團(tuán)等乳制品公司的合法合規(guī)生產(chǎn)銷售以及責(zé)任制度。2、法律背景2008年三鹿奶粉爆發(fā)三聚氰胺事件嚴(yán)重打擊了中國(guó)消費(fèi)者的消費(fèi)信心，嚴(yán)重影響了我國(guó)乳制品的出口，使得我國(guó)乳制品貿(mào)易逆差持續(xù)拉大。國(guó)務(wù)院發(fā)布奶業(yè)整頓綱要強(qiáng)化生鮮乳收購(gòu)監(jiān)管，制定奶業(yè)整頓和振興規(guī)劃綱要以促進(jìn)奶業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。2009年6月26日，由工信部和國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)部門(mén)修訂的乳制品工業(yè)產(chǎn)業(yè)政策（20

12、09年修訂）正式頒布實(shí)施，以促進(jìn)乳制品加工與生鮮乳生產(chǎn)協(xié)調(diào)發(fā)展，建立確保行業(yè)有序發(fā)展的乳制品工業(yè)新機(jī)制，構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)有序、發(fā)展協(xié)調(diào)、增長(zhǎng)持續(xù)、循環(huán)節(jié)約的現(xiàn)代乳制品工業(yè)。盡管中國(guó)政府頒布了一系列的法律法規(guī)加以嚴(yán)格規(guī)范我國(guó)乳品行業(yè)的合法合規(guī)合格，但是我國(guó)乳業(yè)仍然面臨著消費(fèi)者強(qiáng)烈的信任危機(jī)，并且遭遇到洋品牌的激烈競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)“奶瓶子”工程的實(shí)施可謂困難重重。當(dāng)然，國(guó)家在推進(jìn)法制化進(jìn)程的同時(shí)，加強(qiáng)監(jiān)管、加大懲罰也是必不可少的手段。（三）行業(yè)分析1、我國(guó)乳制品進(jìn)出口分析我國(guó)是世界乳品消費(fèi)大國(guó)和第三大原奶生產(chǎn)國(guó)，近年來(lái)隨著進(jìn)口乳品量不斷增加，進(jìn)口乳品占國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量的比重已超過(guò)10%。我國(guó)進(jìn)口乳品的持續(xù)增長(zhǎng)對(duì)國(guó)際

13、乳品市場(chǎng)產(chǎn)生的影響越來(lái)越大。2010年-2012年，我國(guó)主要乳制品月度進(jìn)口情況如下圖所示：圖-1圖-2圖-3圖-4由以上4個(gè)圖示還可以看出:相對(duì)于2010年，2011年我國(guó)的干乳制品進(jìn)口量略有上漲，但累計(jì)同比有所下降，液態(tài)奶的進(jìn)口量大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)近100%，累計(jì)同比也呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，其中2011年酸奶的進(jìn)口量有所增長(zhǎng)，但累計(jì)同比呈下降趨勢(shì)并逐漸趨于穩(wěn)定，鮮奶的進(jìn)口量大幅度增加，累計(jì)同比也呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)趨勢(shì)。由此可以分析出國(guó)內(nèi)液態(tài)奶尤其是鮮奶市場(chǎng)不能夠滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求，酸奶的需求量增加，酸奶市場(chǎng)發(fā)展速度較快，可以逐漸滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求。因此乳制品企業(yè)應(yīng)該重點(diǎn)提高鮮奶的生產(chǎn)數(shù)量和質(zhì)量，以增大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

14、份額的占有量，并在保持酸奶品質(zhì)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步開(kāi)拓酸奶市場(chǎng)。2010年-2011年我國(guó)干乳制品和液態(tài)奶的出口量情況如下圖所示：圖-5圖-6由圖顯示2011年我國(guó)的干乳制品的出口量相對(duì)于2010年呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，累計(jì)同比也呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，液態(tài)奶的出口量有小幅度的增長(zhǎng)，但是其累計(jì)同比呈逐漸下降趨勢(shì)。2、國(guó)內(nèi)36大眾城市乳制品人均消費(fèi)水平國(guó)內(nèi)乳品行業(yè)經(jīng)過(guò)2000 年以來(lái)的快速成長(zhǎng)期以及三聚氰胺事件帶來(lái)的倒退及恢復(fù)期，行業(yè)基本開(kāi)始逐漸進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期。2009-2011年度36大中城市居民對(duì)鮮奶人均消費(fèi)水平如圖-7、圖-8所示。圖-7圖-8有上述圖示可以看出：由2009年至2011年，鮮乳品人均消費(fèi)數(shù)量有所下降

15、，奶粉和酸奶的變化不大，奶及奶制品、鮮乳品、奶粉以及其他奶制品的消費(fèi)金額呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。3、需求結(jié)構(gòu)的分析近年來(lái)，隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，居民生活水平日益提高，家庭的膳食結(jié)構(gòu)得到普遍改善，居民乳制品的消費(fèi)量應(yīng)呈上升趨勢(shì)。但由于我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)、人均收入低，目前除牧區(qū)自產(chǎn)自銷以外，乳制品消費(fèi)主要集中于城鎮(zhèn)居民。農(nóng)村居民的乳制品消費(fèi)趨勢(shì)呈現(xiàn)絕對(duì)量較低，而增長(zhǎng)速度較快的特點(diǎn)。我國(guó)農(nóng)村人口眾多，只要能夠有效的提高農(nóng)村居民收入，農(nóng)村乳制品市場(chǎng)的消費(fèi)潛力很大。從需求區(qū)域來(lái)看，城鎮(zhèn)居民的乳制品消費(fèi)量自2003年得到較大發(fā)展后，基本保持穩(wěn)定狀態(tài)，而農(nóng)村乳制品市場(chǎng)呈現(xiàn)逐年緩慢增長(zhǎng)狀態(tài)。2009年中國(guó)人均液態(tài)

16、奶消費(fèi)量?jī)H有11.6千克，遠(yuǎn)低于歐、美、日等國(guó)，也不及印度、巴西和俄羅斯，即使城鎮(zhèn)人均消費(fèi)量也與上述國(guó)家差距明顯。人均乳制品消費(fèi)量低，表明我國(guó)乳制品市場(chǎng)增長(zhǎng)空間巨大。從需求的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，液態(tài)奶的需求數(shù)量一直保持平穩(wěn)的趨勢(shì)，并上下波動(dòng)，而酸奶的市場(chǎng)需求卻不斷增長(zhǎng)。2005-2011年，我國(guó)城鎮(zhèn)居民乳品消費(fèi)總量略有下降，其中鮮乳品的消費(fèi)出現(xiàn)下降，而酸奶的消費(fèi)量總體呈上升趨勢(shì)，符合國(guó)際乳業(yè)消費(fèi)的趨勢(shì)。 （四）伊利企業(yè)戰(zhàn)略分析1、SWOT分析法：產(chǎn)業(yè)內(nèi)部劣勢(shì)和優(yōu)勢(shì)分析伊利SWOT分析矩陣伊利內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)S：1奶源優(yōu)勢(shì)：地處內(nèi)蒙古天然的擁有優(yōu)質(zhì)豐富的奶源2管理優(yōu)勢(shì)：采用以技術(shù)為依托的精確管理理念3品牌優(yōu)勢(shì)

17、：優(yōu)秀的服務(wù)使其建立了強(qiáng)大的品牌4技術(shù)優(yōu)勢(shì)：設(shè)備和生產(chǎn)線達(dá)到世界先進(jìn)和國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平伊利內(nèi)部劣勢(shì)W：1液態(tài)奶質(zhì)量有待提高：消費(fèi)群體對(duì)奶制品的質(zhì)量口感的要求提高2人才緊缺：應(yīng)引入更多人才，加大創(chuàng)新伊利外部機(jī)會(huì)0：1.乳制品市場(chǎng)的成熟：骨干企業(yè)在行業(yè)中的龍頭地位和導(dǎo)向作用越發(fā)突出2.2008年奧運(yùn)會(huì)：伊利是唯一一家為奧運(yùn)會(huì)提供乳制品的企業(yè)伊利外部威脅T：1競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的威脅：蒙牛、三元、光明等成為其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：多元化競(jìng)爭(zhēng)加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度3投資風(fēng)險(xiǎn)：投資增加的同時(shí)增加風(fēng)險(xiǎn) 2、基本競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略：混合基礎(chǔ)上的集中化（1）混合型戰(zhàn)略即低成本的提供優(yōu)良的差異化產(chǎn)品，然后利用成本優(yōu)勢(shì)制定比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更低

18、的價(jià)格，通過(guò)為買方提供超值價(jià)值來(lái)建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略。這一戰(zhàn)略的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)源于企業(yè)在質(zhì)量、服務(wù)、特色、性能屬性上緊跟競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在成本上打敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。第一、低成本是提高企業(yè)利潤(rùn)的重要因素2010年收入增長(zhǎng)為22%，是近四年來(lái)增長(zhǎng)速度最高的一年，而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻出現(xiàn)了9%的下滑，其中成本壓力是主要原因。營(yíng)業(yè)成本大幅增長(zhǎng)31%，致使毛利率從35.13%大幅下降至30.27%，下滑4.78個(gè)百分點(diǎn)。2011年第一季度的有關(guān)財(cái)務(wù)分析也同樣反映了此問(wèn)題。因而降低成本顯得尤為重要。第二、高質(zhì)量是乳制品立足之本近年來(lái)三鹿奶粉三聚氰胺事件、圣元奶粉性早熟事件和蒙牛牛奶中毒事件等，一系列負(fù)面事件，使得中國(guó)乳制品處于風(fēng)口浪

19、尖，使得國(guó)內(nèi)外的消費(fèi)者的消費(fèi)信心嚴(yán)重受挫，產(chǎn)品質(zhì)量的保證顯得越發(fā)重要并成為乳制品企業(yè)生存和發(fā)展的必要因素。伊利集團(tuán)雖然擁有優(yōu)質(zhì)奶源地和先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，但應(yīng)該不斷地提高其產(chǎn)品的質(zhì)量和生產(chǎn)技術(shù)。第三、差異化是競(jìng)爭(zhēng)獲勝之源近年來(lái)隨著消費(fèi)者對(duì)乳制品的要求水平的不斷提高，乳制品的種類也是層出不窮，種類的多元化不斷加大了企業(yè)的創(chuàng)新壓力，產(chǎn)品的同質(zhì)化成為了競(jìng)爭(zhēng)加劇的源頭。伊利的各大品牌均處于激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境之中，與其主營(yíng)產(chǎn)品相似的蒙牛成為其主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。（2）集中化：專業(yè)定位，領(lǐng)軍中國(guó)奶粉市場(chǎng)以伊利金領(lǐng)冠為代表的國(guó)產(chǎn)高端奶粉已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)奶粉市場(chǎng)的主力軍。據(jù)AC尼爾森最新數(shù)據(jù)顯示：2010年，伊利奶粉占據(jù)全國(guó)

20、21%的市場(chǎng)份額，穩(wěn)居中國(guó)奶粉第一陣營(yíng)。2010年7月中華全國(guó)商業(yè)信息中心對(duì)全國(guó)大型零售企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，此次調(diào)查范圍涉及全國(guó)29個(gè)省、區(qū)、市，共計(jì)抽選了100余家企業(yè)，調(diào)查結(jié)果如下：圖-93、長(zhǎng)期戰(zhàn)略：倡導(dǎo)綠色產(chǎn)業(yè)鏈消費(fèi)2010年12月，伊利集團(tuán)隆重推出品牌升級(jí)戰(zhàn)略，以新的標(biāo)識(shí)、新的品牌主張和全新包裝的產(chǎn)品一系列的全面亮相，倡導(dǎo)“綠色產(chǎn)業(yè)鏈”高調(diào)宣布了一個(gè)“為你而變”的全新時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。綠色產(chǎn)業(yè)鏈概念即追求“綠色生產(chǎn)、綠色消費(fèi)、綠色發(fā)展”三位一體，實(shí)現(xiàn)企業(yè)綠色生產(chǎn)、倡導(dǎo)顧客綠色消費(fèi)、堅(jiān)持品牌綠色發(fā)展。伊利集團(tuán)品牌戰(zhàn)略的全面升級(jí)，推動(dòng)了自身健康發(fā)展的同時(shí)，也踐行與自然、社會(huì)、公眾、行業(yè)合作伙伴

21、的和諧共贏之路，從而形成整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)發(fā)展的“綠色生態(tài)圈”，推動(dòng)整個(gè)行業(yè)向國(guó)際乳業(yè)巨擘的發(fā)展方向上進(jìn)行內(nèi)涵式的可持續(xù)發(fā)展。二、資產(chǎn)負(fù)債表的水平分析與垂直分析（一）資產(chǎn)分析1、流動(dòng)資產(chǎn)的分析項(xiàng)目20102011增量增（減）結(jié)構(gòu)/%20102011流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金3,341,742,647.44 3,921,128,772.64 579,386,125.20 17.3444.2244.93結(jié)算備付金拆出資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù) 22,500,000.00 105,810,000.00 83,310,000.00 370.270.301.21應(yīng)收賬款257,222,847.09 281,270

22、,491.14 24,047,644.05 9.353.403.22預(yù)付款項(xiàng)1,239,509,229.17 834,925,418.09 -404,583,811.08 -32.6416.409.57應(yīng)收保費(fèi)應(yīng)收分保賬款應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金應(yīng)收利息10,280,139.94 10,280,139.94 0.12應(yīng)收股利 其他應(yīng)收款112,983,445.95 264,442,578.89 151,459,132.94 134.051.493.03買入返售金融資產(chǎn)存貨 2,583,654,422.61 3,309,585,543.63 725,931,121.02 28.1034.1937.92

23、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7,557,612,592.26 8,727,442,944.33 1,169,830,352.07 15.48100100（1）總量分析分析：2011年流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8,727,442,944.33元，較2010年增長(zhǎng)1,169,830,352.07元，增長(zhǎng)了15.48%。（2）結(jié)構(gòu)分析圖-10分析：在伊利集團(tuán)的流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨，貨幣資金，預(yù)付款項(xiàng)占較大比重，其他應(yīng)收款，應(yīng)收賬款，應(yīng)收票據(jù)占較小的比重，從2010年至2011年，存貨，貨幣資金，其他應(yīng)收款，應(yīng)收票據(jù)在總資產(chǎn)中所占的幅度有所增加，應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款在減少。（3）流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目分析A貨幣

24、資金分析分析：伊利集團(tuán)的貨幣資金在2011年增加579,386,125.2元，增長(zhǎng)了17.34%。2011年貨幣資金包括人民幣現(xiàn)金，人民幣銀行存款，美元銀行存款，港元銀行存款，其他貨幣資金，合計(jì)3,921,128,772.64元。其他貨幣資金合計(jì)804,472,243.87元，全部為人民幣。其中2011年受限制的貨幣資金明細(xì)有：銀行承兌匯票保證金，履約保證金、信用證開(kāi)證保證金 ，匯利達(dá)貸款保證金 ，被凍結(jié)銀行存款 ，協(xié)議付款保證金，合計(jì)677,670,938.12元，占總體貨幣資金的13.20%，其全資子公司天津伊利乳業(yè)有限責(zé)任公司在渤海銀行天津分行?？钯~戶 892,137.78元屬于政府專項(xiàng)

25、撥款，項(xiàng)目驗(yàn)收前被凍結(jié)不能使用。受限資金較2010年受限資金160,227,703.58元，增加517,443,234.54元。伊利股份貨幣資金增加的主要原因是：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入以及銀行借款增加所致。B應(yīng)收票據(jù)分析分析：伊利股份的應(yīng)收票據(jù)全部為銀行承兌匯票，2011年為105,810,000.00元， 較2010年的22,500,000.00元同比增長(zhǎng)了370%，其中，因出票人無(wú)力履約而將票據(jù)轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款的票據(jù)和期末公司已經(jīng)背書(shū)給他方但尚未到期的票據(jù)合計(jì)448,820,000.00元，占2011年應(yīng)收票據(jù)的424%。C應(yīng)收賬款分析分析：伊利股份2011年實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款281,270,491.14

26、元，較2010年增長(zhǎng)24,047,644.1元，增長(zhǎng)幅度為9.35%，伊利股份按照余額百分比法計(jì)提組合壞賬準(zhǔn)備，其中，組合4賬面余額305728794.71元，按照8%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備24458303.57元。期末單項(xiàng)金額雖不重大但單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款賬面余額740,571,95 0.24元，因賬齡較長(zhǎng)，預(yù)計(jì)收回的可能性小，按照100.00%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。本期因客戶付款轉(zhuǎn)回壞賬140,298.00元。本報(bào)告期應(yīng)收賬款中無(wú)持有公司 5%(含5%)以上表決權(quán)股份的股東單位的欠款。 應(yīng)收賬款金額前五名單位，均是伊利股份的非關(guān)聯(lián)方。D預(yù)付項(xiàng)目分析分析：伊利股份2011年預(yù)付賬款834925418.1

27、元，其中本報(bào)告期預(yù)付賬款中無(wú)持有公司 5%(含 5%)以上表決權(quán)股份的股東單位的欠款。預(yù)付賬款前五名金額均是企業(yè)的非關(guān)聯(lián)方。2011年1年以內(nèi)的預(yù)付賬款占98.60%，1至2年占1.28%,2至3年0.02%，3年以上占0.10%，因未到期結(jié)算賬齡超過(guò)一年以內(nèi)的重要預(yù)付款項(xiàng)包括設(shè)備款、工程款、土地出讓金，合計(jì)10410525.39元，占預(yù)付賬款的1.25%,預(yù)付賬款年末余額比年初余額減少 404,583,811.08 元，減少比例為 32.64%，原因是預(yù)付進(jìn)口原材料采購(gòu)款下降。E應(yīng)收利息分析分析：伊利股份2011年應(yīng)收利息10,280,139.94元，較2010年增長(zhǎng)了10,280,139.

28、94元，2011年銀行定期存款利息收入增加38,312,912.66元，減少28,032,772.72元，凈增加10,280,139.94元。伊利股份應(yīng)收利息增加是確認(rèn)本期銀行定期存款利息所致。F其他應(yīng)收款分析分析：伊利股份2011年實(shí)現(xiàn)其他應(yīng)收款264,442,578.9元，較2010年增長(zhǎng)151,459,132.9元，增長(zhǎng)幅度為134.05%，其他應(yīng)收款按照余額百分比法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備：組合2賬面余額 11,000,000.00元，按照 50.00%計(jì)提壞賬 5,500,000.00元；組合3賬面余額24,388,602.78 元，按照100.00 %計(jì)提壞賬24,388,602.78元；組合

29、4賬面余額281,459,324.86元按照8.00%，計(jì)提壞賬22,516,745.97元。合計(jì)賬面余額316,847,927.64元，計(jì)提壞賬 52,405,348.75元。期末單項(xiàng)金額雖不重大但單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的其他應(yīng)收賬款，因?yàn)轭A(yù)計(jì)收回的可能性較小，按照100%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備23,963,195.16元，其他應(yīng)收款總共計(jì)提壞賬準(zhǔn)備60,261,752.40元，本期轉(zhuǎn)回的其他應(yīng)收款有10,34,014.27元。本期因無(wú)法收回實(shí)際核銷的其他應(yīng)收款合計(jì)107,179.52元，均為往來(lái)款，系押金、借款。本報(bào)告期其他應(yīng)收賬款中無(wú)持有公司 5%(含5%)以上表決權(quán)股份的股東單位的欠款。金額較大的其他

30、的其他應(yīng)收款的性質(zhì)或內(nèi)容：內(nèi)蒙古華興盛業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司原屬本公司子公司，該公司因開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)購(gòu)買土地故向本公司借款 187,255,355.17元，2011年12月本公司處置了該公司全部股權(quán)，形成該公司欠本公司款項(xiàng) 187,255,355.17元，該款項(xiàng)于報(bào)告日前已償還 3,000萬(wàn)元，其余款項(xiàng)按照雙方協(xié)議逐期償還。其他應(yīng)收款金額前五名單位均是伊利股份的非關(guān)聯(lián)方。G存貨分析項(xiàng)目20102011 增長(zhǎng)量增長(zhǎng)速度存貨 2,583,654,422.613,309,585,543.63725,931,121.0 28.10%分析：伊利股份的存貨2011年3,309,585,543.63元，較20

31、10年增長(zhǎng)了28.10%。原因是進(jìn)口原材料、包裝物、庫(kù)存商品增加。存貨的種類有原材料、在產(chǎn)品、庫(kù)存商品、消耗性生物資產(chǎn)、包裝物、低值易耗品、自制半成品、委托加工物資。2011年存貨計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備合計(jì)7,091,909.92元，其中原材料計(jì)提37,736.88元，庫(kù)存商品減值15,273,190.91元，包裝物減值 347442.72元，低值易耗品減值79765.50元 ，自制半成品減值1353773.91元。2、 非流動(dòng)資產(chǎn)分析項(xiàng)目20102011增量增（減）/%結(jié)構(gòu)/%20102011可供出售金融資產(chǎn)17,735,872.0014,316,800.00-3419072.00 -19.280.

32、130.13持有至到期投資長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資605,602,432.83566,779,673.46-38822759.37 -6.415.065.06投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)5,590,570,496.647,026,827,944.501436257447.86 25.6962.7362.73在建工程666,373,112.551,590,594,865.86924221753.31 138.6914.2014.20工程物資54,211,543.9644,686,645.29-9524898.67 -17.570.400.40固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)136,219,033.34871,3

33、63,646.55735144613.21 539.687.787.78油氣資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)461,106,169.78676,074,690.79214968521.01 46.626.046.04開(kāi)發(fā)支出商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用4,753,261.1243,268,710.9838515449.86 810.300.390.39遞延所得稅資產(chǎn)268,139,572.09368,144,679.72100005107.63 37.303.293.29其他非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7,804,711,494.3111,202,057,657.153397346162.84 43.53100.00100.00

34、（1）非流動(dòng)資產(chǎn)總量分析分析：伊利集團(tuán)非流動(dòng)資產(chǎn)從2010年至2011年呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，2011年絕對(duì)增長(zhǎng)3,397,346,162.84元，增長(zhǎng)速度為43.53%，可見(jiàn)伊利集團(tuán)不打算變現(xiàn)，長(zhǎng)期持有的資產(chǎn)在逐年增長(zhǎng)，企業(yè)的長(zhǎng)期獲利資產(chǎn)在增加，獲利能力在增強(qiáng)，企業(yè)投資的信心在增強(qiáng)。（2）非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析分析：伊利集團(tuán)的非流動(dòng)資產(chǎn)重要組成部分主要是固定資產(chǎn)，2010年占71.63%，2011年62.73%，在建工程、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和遞延所得稅資產(chǎn)所占的比例在增加，長(zhǎng)期股權(quán)投資、可供出售金融資產(chǎn)和工程物資在減少。（3）非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目分析A可供出售的金融資產(chǎn)分析分析：可供出售金融資產(chǎn)2011年

35、公允價(jià)值14,316,800元，年末比年初減少 3,419,072.00元，減少比例為 19.28%，原因是期末股票市價(jià)下跌。B長(zhǎng)期股權(quán)投資分析分析：伊利股份的長(zhǎng)期股權(quán)投資2011年566,779,673.46元，較2010年減少38,822,759.37元，減少了6.41%，主要是減少對(duì)呼和浩特市惠商投資管理有限責(zé)任公司的投資2.02億元所致。C固定資產(chǎn)和在建工程分析分析：伊利股份本期由在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)原價(jià)為1,811,247,936.88元。固定資產(chǎn)原值年末余額比年初余額增加2,040,295,765.65元，增加比例為24.65%。增加原因是部分新建項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)行。固定資產(chǎn)累計(jì)折舊年末

36、余額比年初余額增加610,711,902.63元，增加比例為23.01%。原因是本期計(jì)提折舊增加。在建工程年末賬面余額比期初賬面余額增加924,221,753.31元，增加比例為 138.44%，原因是本期新建項(xiàng)目投入增加。重大在建工程項(xiàng)目變動(dòng)包括：液態(tài)奶項(xiàng)目增加1,149,013,000.62元，奶粉項(xiàng)目增加264,541,954.30元，冷飲項(xiàng)目增加241,167,324.38元，酸奶項(xiàng)目增加394,510,701.67元，其他增加686,236,709.22元，合計(jì)增加2,735,469,690.19元。在建工程項(xiàng)目中，子公司液奶項(xiàng)目因可變現(xiàn)價(jià)值低于賬面價(jià)值計(jì)提減值準(zhǔn)備1,241,030

37、.35元。D工程物資分析分析：工程物資包括專用設(shè)備、專用材料和工程物資年末數(shù)44,686,645.29元，較年初數(shù)減少9524898.67元，減少比例為17.57%。E生產(chǎn)性生物資產(chǎn)分析分析：伊利股份生產(chǎn)性生物資產(chǎn)年末余額871,363,646.6元，較年初增加 735,144,613.21元,增加比例為539.68%。生產(chǎn)性生物資產(chǎn)主要是畜牧養(yǎng)殖業(yè)，包括青年牛、育成牛、泌乳牛、成年牛、犢牛。原因是新建牧場(chǎng)購(gòu)入青年牛和育成牛的增加。F無(wú)形資產(chǎn)分析分析：伊利股份無(wú)形資產(chǎn)包括土地使用權(quán)產(chǎn)品、專有技術(shù)軟件資料和開(kāi)發(fā)商標(biāo)權(quán)。無(wú)形資產(chǎn)賬面原值年末余額676074690.8元，較年初增加233136412

38、.50元,增加比例為 44.02%,原因是本期購(gòu)入土地使用權(quán)增加。G長(zhǎng)期待攤費(fèi)用分析分析：長(zhǎng)期待攤費(fèi)用年末數(shù)43,268,710.98元，較年初數(shù)增加 38,515,449.86 元，增加比例為810.30%，長(zhǎng)期待攤費(fèi)用包括：電增容費(fèi)、供暖、汽入網(wǎng)費(fèi)、租入固定資產(chǎn)、改良支出、裝修費(fèi)、其它。原因是裝修費(fèi)以及租入固定資產(chǎn)改良支出增加。H遞延所得稅資產(chǎn)分析已確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)明細(xì)未確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)明細(xì)應(yīng)納稅差異和可抵扣的差異明細(xì)分析：遞延所得稅資產(chǎn)本期368,144,679.72元，增長(zhǎng)100005107.63元，增加比例 37.30%,原因是遞延收益增加。3、流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)和非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)分

39、析項(xiàng)目20102011增量增（減）/%結(jié)構(gòu)/%20102011流動(dòng)資產(chǎn)7,557,612,592.26 8,727,442,944.33 1,169,830,352.07 15.4849.2043.79非流動(dòng)資產(chǎn)：7,804,711,494.31 11,202,057,657.15 3,397,346,162.84 43.5350.8056.21資產(chǎn)總計(jì) 15,362,324,086.57 19,929,500,601.48 4,567,176,514.91 29.73100.00100.00（1）總量分析分析：伊利集團(tuán)總資產(chǎn)呈增長(zhǎng)的趨勢(shì)，2011年增長(zhǎng)絕對(duì)量為4,567,176,514.9元

40、，增長(zhǎng)速度為29.73%，2010年總資產(chǎn)為15,362,324,086.57元，2011年為19,929,500,601.48元，可見(jiàn)伊利集團(tuán)經(jīng)濟(jì)資源雄厚，規(guī)模宏大，而且正在迅速的增長(zhǎng)。（2）結(jié)構(gòu)分析圖-11分析：伊利集團(tuán)的流動(dòng)資產(chǎn)在2010年所占比例為49%，非流動(dòng)資產(chǎn)所占比例為51%，2011年流動(dòng)資產(chǎn)所占的比例為44%，非流動(dòng)資產(chǎn)所占的比例為56%，非流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)所占的比例接近1：1，在2011年非流動(dòng)資產(chǎn)的比例有所上升，流動(dòng)資產(chǎn)的絕對(duì)量也在增加，增長(zhǎng)的幅度為15.48%，伊利集團(tuán)的流動(dòng)負(fù)債的償債能力，經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的實(shí)力增強(qiáng)，非流動(dòng)資產(chǎn)也增加了43.53%，增加較多，表明伊利集團(tuán)在2

41、011年增加了固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資，增加了企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，資產(chǎn)總體結(jié)構(gòu)質(zhì)量良好。（二）負(fù)債分析1、 流動(dòng)負(fù)債分析項(xiàng)目20102011增量增（減）/%結(jié)構(gòu)/%20102011短期借款 2,697,833,904.932,985,290,639.32287,456,734.39 10.6626.4523.20向中央銀行借款 吸收存款及同業(yè)存放 拆入資金 交易性金融負(fù)債 應(yīng)付票據(jù) 175,400,000.00141,820,900.00-33,579,100.00 -19.141.721.10應(yīng)付賬款 3,704,272,507.324,378,729,526.54674,457,019.22

42、 18.21%36.3234.03預(yù)收款項(xiàng) 1,923,396,559.333,052,494,569.831,129,098,010.50 58.70%18.8623.73賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)款 應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金 應(yīng)付職工薪酬 871,916,067.781,214,563,278.95342,647,211.17 39.308.559.44應(yīng)交稅費(fèi) -114,443,393.87-23,807,591.9890,635,801.89 -79.20%-1.12-0.19應(yīng)付利息 1,583,297.5026,818,270.5325,234,973.03 1593.820.020.21應(yīng)付股利

43、9,440,770.429,440,770.420.090.07其他應(yīng)付款 880,832,291.201,072,751,648.27191,919,357.07 21.798.648.34應(yīng)付分保賬款 保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金 代理買賣證券款 代理承銷證券款 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 48,267,979.237,689,014.04-40,578,965.19 -84.070.470.06其他流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 10,198,499,983.8412,865,791,025.922,667,291,042.08 26.15100.00100.00（1）流動(dòng)負(fù)債總量分析分析：伊利股份流動(dòng)負(fù)債201

44、1年12,865,791,025.92元，較2010年增加26.15%。（2）流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析分析：2010年伊利集團(tuán)的流動(dòng)負(fù)債主要是短期借款占26.45%，應(yīng)付票據(jù)1.72%，應(yīng)付賬款36.32%，預(yù)收款項(xiàng)18.86%，應(yīng)付職工薪酬8.55%，其他應(yīng)付款8.64%。2011年同2010年相比，比例發(fā)生了變化，短期借款減少3.25%，應(yīng)付票據(jù)減少，應(yīng)付賬款減少，預(yù)收賬款在增加，應(yīng)付利息和應(yīng)付股息在減少，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債在減少，流動(dòng)負(fù)債的總量在增加，主要是由于預(yù)收賬款和應(yīng)付票據(jù)的增加。（3）流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目分析A短期借款分析：伊利集團(tuán)的短期借款在2011年增加絕對(duì)量為287,456,734.3

45、9元，增長(zhǎng)速度為10.66%。短期借款主要包括：質(zhì)押借款380,174,009.08元占12.73%，抵押借款59,000,000.00元占1.98%，保證借款122,800,000.00元占4.11%，信用借款2,423,316,630.24元金額最大，占81.18%。B應(yīng)付票據(jù)分析：伊利股份應(yīng)付票據(jù)全部為銀行承兌匯票，年末數(shù)為141,820,900.00元，較年初數(shù)減少33,579,100.00 元，減少比例為19.14%。減少原因是本期使用銀行承兌匯票結(jié)算量下降。伊利集團(tuán)應(yīng)付票據(jù)在減少，2011年減少33,579,100.00元，下一會(huì)計(jì)期間將到期的金額 141,820,900.00 元

46、，伊利集團(tuán)現(xiàn)金流足夠償還。C應(yīng)付賬款分析：伊利股份2011年應(yīng)付賬款為4,378,729,526.54元，較2010年3,704,272,507.32元，增加了18.21%，本報(bào)告期應(yīng)付賬款中無(wú)應(yīng)付持有公司 5%(含5%)以上表決權(quán)股份的股東單位或關(guān)聯(lián)方的款項(xiàng)。公司賬齡超過(guò)一年的前五名大額應(yīng)付賬款共計(jì) 28,656,728.73 元，是尚未結(jié)算的貨款。D預(yù)收賬款分析：伊利集團(tuán)的預(yù)收賬款在增加，增加絕對(duì)量為1,129,098,010.5元，增長(zhǎng)速度為58.70%,因預(yù)收賬款的償還不會(huì)對(duì)現(xiàn)金流產(chǎn)生影響，伊利集團(tuán)的良性債務(wù)增加，預(yù)示著伊利集團(tuán)的銷售狀況良好，供不應(yīng)求，預(yù)示著企業(yè)未來(lái)營(yíng)業(yè)收入的增加。預(yù)

47、收賬款給伊利集團(tuán)帶來(lái)大量的可以無(wú)償使用的資金。E應(yīng)付職工薪酬項(xiàng)目 期初賬面余額 期末賬面余額 增量期初比例%期末比例%一、工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼 714,813,359.541,005,899,326.51291,085,966.9781.9882.82二、職工福利費(fèi) 4,028,751.104,028,751.110.010.460.33三、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi) 20,141,509.0225,769,863.885,628,354.862.312.12其中: 1.醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi) 3,847,244.304,145,831.08298,586.7819.1016.092.基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi) 11,315,54

48、3.2615,562,407.004,246,863.7456.1860.39 3.年金繳費(fèi) 4.失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi) 3,273,748.813,529,321.49255,572.6816.2513.70 5.工傷保險(xiǎn)費(fèi) 1,073,059.891,598,185.26525,125.375.336.20 6.生育保險(xiǎn)費(fèi) 627,369.88709,996.7382,626.853.112.76 7.商業(yè)保險(xiǎn) 3,218.00-3,218.000.02 8.少兒英才險(xiǎn) 9.殘疾人保障基金 1,324.88224,122.32222,797.440.010.87四、住房公積金 1,081,838.45

49、2,495,815.131,413,976.680.120.21五、辭退福利 150,000.00150,000.000.01六、其他 七、工會(huì)經(jīng)費(fèi)和職工教育經(jīng)費(fèi) 131,850,609.67176,219,522.3244,368,912.6515.1214.51八、非貨幣性福利 合計(jì)871,916,067.781,214,563,278.95342,647,211.17100100分析：伊利集團(tuán)的應(yīng)付職工薪酬呈增加的趨勢(shì)，2011年增加絕對(duì)量342,647,211.17元，增長(zhǎng)速度39.30%。2011年，工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼占伊利職工薪酬的絕大部分占82.82%，職工福利費(fèi)0.33%，

50、基本沒(méi)有增加，社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)2.12%，增加5,628,354.86元，住房公積金0.21%，增加1,413,976.68元，辭退福利0.01%，增加150,000.00元，工會(huì)經(jīng)費(fèi)和職工教育經(jīng)費(fèi)14.51%，增加44,368,912.65元，非貨幣性福利為0。2011年伊利股份應(yīng)付職工薪酬主要原因在于工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼，社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)，住房公積金，辭退福利，工會(huì)經(jīng)費(fèi)和職工教育經(jīng)費(fèi)的增加。在社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)中，伊利股份的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)占60.39%，增量較多，伊利股份的職工保險(xiǎn)很全。總體看伊利股份的職工責(zé)任履行良好。F應(yīng)付股利分析：伊利集團(tuán)的應(yīng)付股利沒(méi)有變動(dòng)，企業(yè)沒(méi)有進(jìn)行分紅，股利一年未發(fā)放原因在于股東

51、未辦理取款手續(xù)。G應(yīng)繳稅費(fèi)項(xiàng)目20102011增量增（減）/%結(jié)構(gòu)/%20102011增值稅 -292,369,096.19-213,299,178.1479,069,918.05 -0.270445541228.05186.38營(yíng)業(yè)稅 206,707.557,880,179.107,673,471.55 37.12235741-0.87-6.89企業(yè)所得稅 152,483,051.2427,221,997.20-125,261,054.04 -0.821475259-640.48-23.79個(gè)人所得稅 4,242,532.485,335,576.831,093,044.35 0.257639

52、595-17.82-4.66城市維護(hù)建設(shè)稅 2,552,675.572,981,114.02428,438.45 0.167838975-10.72-2.60印花稅 4,982,362.173,387,542.13-1,594,820.04 -0.320093158-20.93-2.96土地使用稅 799,395.13943,662.33144,267.20 0.180470451-3.36-0.82房產(chǎn)稅 987,682.581,819,246.93831,564.35 0.841934815-4.15-1.59教育費(fèi)附加 2,344,370.131,412,222.63-932,147.50 -0.397611063-9.85-1.23水利建設(shè)基金 98,350,801.5948,812,128.44-49,538,673.15 -0.503693639-413.11-42.65其它 1,611,925.77-937,885.34