企業(yè)應(yīng)收賬款的風(fēng)險管理

1、應(yīng)收賬款的風(fēng)險管理摘要 在市場競爭日趨激烈的情況下，除了依靠產(chǎn)品質(zhì)量、價格、售后服務(wù)、廣告等增加市場份額之外，賒銷也是一種重要的手段。傳統(tǒng)的應(yīng)收賬款的管理模式下，很多卻因為賒銷陷入財務(wù)危機，甚至是破產(chǎn)。本文采用財務(wù)風(fēng)險管理的一些來提出應(yīng)收賬款的風(fēng)險管理。先說明傳統(tǒng)應(yīng)收賬款管理的弊端，然后介紹應(yīng)收賬款風(fēng)險管理的特點，最后詳細(xì)說明了應(yīng)收賬款風(fēng)險管理的措施。關(guān)鍵詞 風(fēng)險管理 風(fēng)險識別 風(fēng)險評估 風(fēng)險控制 一、傳統(tǒng)應(yīng)收賬款管理的弊端（一）應(yīng)收賬款日常管理不完善,風(fēng)險防范意識淡薄市場競爭日益激烈，銷售部門在企業(yè)中的地位日益提高，尤其是那些大量產(chǎn)品積壓的企業(yè)。但是銷售部門往往只追求銷售業(yè)績，不重視銷售的回

2、款，有些企業(yè)沒有嚴(yán)格的賒銷審批制度 ,隨意給予客戶優(yōu)惠的付款條件,結(jié)果造成日后應(yīng)收賬款的回收困難,導(dǎo)致大量的應(yīng)收賬款長期掛賬,大大增加了營業(yè)周期, 降低了資金的使用效率。我們常常發(fā)現(xiàn)某個單位很多應(yīng)收賬款的賬齡是幾年前的，外國人對這個現(xiàn)象都很吃驚,因為在很多國家，法定超過半年的應(yīng)收賬款就必須作為壞賬。(二)沒有設(shè)立專門負(fù)責(zé)應(yīng)收賬款管理的部門在銷售部門負(fù)責(zé)賒銷,從而形成應(yīng)收賬款,貨款的追討往往是財務(wù)部門的責(zé)任。在一些企業(yè)，財務(wù)部門只是起著單純的記錄作用,將應(yīng)收賬款的發(fā)生額按客戶登入明細(xì)賬,賬齡的也是形式上的操作,這種簡單的記賬式管理根本就解決不了；在另一些企業(yè),由于各自職責(zé)所在,產(chǎn)生財務(wù)部門和銷售

3、部門的矛盾,不利于正常的生產(chǎn)經(jīng)營。(三)不注重成本,未遵循成本效益原則應(yīng)收賬款的管理最基本的要求是收入大于成本,這樣賒銷才是有利的。賒銷可以實現(xiàn)銷售收入的增長,但與之相關(guān)的成本也要相應(yīng)增加,這就要求必須完整地與之相關(guān)的付現(xiàn)成本和機會成本,具體的成本的在下文的風(fēng)險評估中有詳細(xì)的說明。不僅是賒銷程度和賒銷方式必須符合邊際收入大于邊際成本的要求,對于逾期應(yīng)收賬款的收回,也必須滿足收入大于成本的效益性,即所收回的賬款必須大于收款過程中發(fā)生的各種可能的成本。在我國,企業(yè)進(jìn)行賒銷時一般不進(jìn)行各種賒銷方案的對比；在采取各種收款方案時也不進(jìn)行各種收款方案的對比分析,只要能收回貨款就行。應(yīng)收賬款的管理基本上還是

4、粗放式的管理,還沒有真正確立成本效益原則。我國企業(yè)受傳統(tǒng)應(yīng)收賬款管理模式的,企業(yè)間的“三角債”和相互拖欠貨款現(xiàn)象十分嚴(yán)重,壞賬損失率很高。據(jù)統(tǒng)計,2001年全國企業(yè)“三角債”高達(dá)萬億元；因逃廢債務(wù)造成的直接損失約1800億元,因惡意違約的直接損失約55億元；因“三角債”和現(xiàn)款交易而增加的財務(wù)費用達(dá)2000億元。,我國企業(yè)平均賒銷率不足20%,但是壞賬損失率卻高達(dá)5% i。傳統(tǒng)的應(yīng)收賬款的管理弊端暴露無遺,它已經(jīng)不適合的潮流,我們必須有所創(chuàng)新。二、應(yīng)收賬款的風(fēng)險管理應(yīng)收賬款的風(fēng)險是應(yīng)收賬款遭受損失的不確定性。這個不確定性主要是指損失是否發(fā)生以及損失的大小不確定。那么怎么樣判斷應(yīng)收賬款的損失是否發(fā)

5、生呢？我們認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)不能及時足額地收回特定應(yīng)收賬款時，損失就產(chǎn)生了。引起債務(wù)方不能及時償還債務(wù)的因素就是風(fēng)險的來源。應(yīng)收賬款的風(fēng)險管理就是識別、評估與控制企業(yè)應(yīng)收賬款損失的程序。應(yīng)收賬款風(fēng)險管理目標(biāo)可以分為兩個部分：損失發(fā)生前的目標(biāo)和損失發(fā)生后的目標(biāo)，前者是避免或減少發(fā)生損失的可能性；后者是努力使損失盡量降低。（一）應(yīng)收賬款的風(fēng)險識別如前所述，引起企業(yè)不能及時足額地收回應(yīng)收賬款的因素，就是風(fēng)險的來源。風(fēng)險識別,是風(fēng)險評估和風(fēng)險控制的基礎(chǔ)。在進(jìn)行風(fēng)險分析時,找出企業(yè)應(yīng)收賬款面臨的風(fēng)險因素，并將這些風(fēng)險與企業(yè)銷售收款業(yè)務(wù)流程聯(lián)系起來，以便發(fā)現(xiàn)各種潛在的風(fēng)險。這里示范性地列出幾條:1. 交易雙方產(chǎn)

6、生的貿(mào)易糾紛；2. 客戶經(jīng)營管理不善，無力償還到期債務(wù) ；3. 交易對象有意占用企業(yè)資金；4. 交易對象蓄意的商業(yè)欺詐。對于上面的每一種原因，我們還可以繼續(xù)追究下去，找出原因的原因。比如說，交易雙方產(chǎn)生的貿(mào)易糾紛,我們要看是合同中的特定條款約定不明確,或者是產(chǎn)品質(zhì)量的缺陷導(dǎo)致顧客不滿意拒絕付款；而后三種情況則是要檢討信用政策和銷售收款的業(yè)務(wù)流程,在賒銷的審批時,是否有對客戶的信用情況進(jìn)行評估,是否對沒有資格的客戶進(jìn)行賒銷，是否給予客戶不適當(dāng)?shù)男庞妙~度,是否發(fā)生越權(quán)審批,是否存在銷售人員與客戶相互勾結(jié),損害企業(yè)的利益的情況。風(fēng)險的識別離不開相關(guān)部門的密切配合，尤其是銷售部門,我們知道, 客戶往往

7、會有意地隱藏一些不愿意透露的信息，有些客戶甚至是故意提供虛假的資信狀況信息，致使企業(yè)所掌握客戶的信息不全面、不真實。像拖欠員工工資,頻頻更換主管,開始銷售不動產(chǎn)等等這些信息，對我們非常有用。而銷售人員直接與客戶交往，最容易了解客戶的情況，發(fā)現(xiàn)客戶的異常行為。如果我們能對銷售人員進(jìn)行一定的培訓(xùn)，提高他們捕捉客戶風(fēng)險信息的能力，就可以幫助企業(yè)盡早的發(fā)現(xiàn)風(fēng)險,尤其是碰到被商業(yè)欺詐時，如果企業(yè)能透過銷售人員及時察覺，就可以在詐騙分子得逞之前采取措施，以防止造成損失。 (二)應(yīng)收賬款的風(fēng)險評估在損失發(fā)生前,我們要評估發(fā)生損失的可能性,而在損失發(fā)生后,我們要評估損失的大小。當(dāng)然,要做到較為準(zhǔn)確的評估,有一

8、定的難度,因為很多損失是比較難以估計的。評估工作離不開客戶信息的搜集。一般說來，我們可以閱讀客戶的財務(wù)報告、實地訪問或電話聯(lián)絡(luò)、以往與客戶的交易經(jīng)驗、大眾傳播媒介或借助專業(yè)的信用中介機構(gòu)等等。顯然,高風(fēng)險的客戶發(fā)生損失的可能性和損失的程度都比較高,最容易產(chǎn)生交易糾紛,償債能力差并且信譽不佳。所以,有必要對客戶進(jìn)行風(fēng)險等級的劃分,我們依據(jù)是客戶的信用狀況,什么變量能夠用來說明客戶的信用狀況呢?二十世紀(jì)初亞歷山大 沃爾提出沃爾評分法,他選擇了流動比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等七項財務(wù)比率,分別規(guī)定各項財務(wù)指標(biāo)在該模型中的比重,綜合為100分,然后確定標(biāo)準(zhǔn)比率相比較,評出每項指標(biāo)的得分,匯總求得

9、總的得分。得分越高,客戶的風(fēng)險等級越低,這樣就將客戶劃分為高、中、低風(fēng)險等級。這只是一種定量模型,還有其他一些定量分析的模型,以及定性分析的模型,時,企業(yè)可以選擇特定的模型,根據(jù)自己的情況加以適當(dāng)?shù)淖兓?。在實際操作中,我們要注意的是客戶的風(fēng)險等級并不是一成不變的,市場瞬息萬變,今天的低風(fēng)險客戶可能就成了明天的高風(fēng)險客戶了。因此,要定期地根據(jù)客戶的最新情況,對客戶的風(fēng)險等級進(jìn)行再評定。此外,在進(jìn)行定量分析的時候,往往借助于客戶的財務(wù)報表,要注意報表本身的局限性,辨別其中可能存在被粉飾的情況.應(yīng)收賬款的損失包括逾期應(yīng)收賬款的資金成本,附加收賬費用,壞帳損失,這些直接的損失比較顯而易見,另外,還有一

10、些間接的損失,比如,企業(yè)賒銷時雖然能使企業(yè)產(chǎn)生較多的利潤, 但是并未真正使企業(yè)現(xiàn)金流入增加, 反而使企業(yè)不得不運用有限的流動資金來墊付各種稅金和費用, 加速了企業(yè)的現(xiàn)金流出, 主要表現(xiàn)為: 1.企業(yè)流轉(zhuǎn)稅的支出。應(yīng)收賬款帶來的銷售收入, 并未實際收到現(xiàn)金, 流轉(zhuǎn)稅是以銷售為依據(jù)的企業(yè)必須按時以現(xiàn)金交納。企業(yè)交納的流轉(zhuǎn)稅如增值稅、營業(yè)稅、消費稅、資源稅以及城市建設(shè)稅等, 必然會隨著銷售收入的增加而增加。2. 所得稅的支出。應(yīng)收賬款產(chǎn)生了利潤, 但并未以現(xiàn)金實現(xiàn), 而交納所得稅必須按時以現(xiàn)金支付。一旦應(yīng)收賬款無法及時收回時,企業(yè)的資金就可能周轉(zhuǎn)不靈而不得不向銀行借債,借債就要承擔(dān)利息費用；如果企業(yè)

11、搞“三角債”,拖欠供應(yīng)商貨款的話,就無法取得購貨的現(xiàn)金折扣,或因為資信的降低而無法獲得較優(yōu)的購貨優(yōu)惠,這樣就會增加產(chǎn)品的成本,在價格競爭時處于劣勢。如果同一時間發(fā)生多起損失,超出了企業(yè)對應(yīng)收賬款損失最大的承受能力,企業(yè)就可能陷入嚴(yán)重的財務(wù)危機,甚至是破產(chǎn)。三）應(yīng)收賬款的風(fēng)險控制所謂風(fēng)險控制，是指在風(fēng)險識別和風(fēng)險評估的基礎(chǔ)上，針對所存在的風(fēng)險因素，積極采取控制措施，以消除風(fēng)險因素或減少風(fēng)險因素的危險性，在損失發(fā)生前，通過采取措施，降低了損失發(fā)生的可能性；在損失發(fā)生后，將損失減小到最低限度。風(fēng)險控制措施可以分為5種：避免風(fēng)險、預(yù)防風(fēng)險、降低損失、轉(zhuǎn)移風(fēng)險和承擔(dān)風(fēng)險。在損失發(fā)生前，我們可以避免、預(yù)防

12、或轉(zhuǎn)移風(fēng)險，避免發(fā)生損失；在損失發(fā)生時和發(fā)生后，我們可以采取措施降低損失或承擔(dān)損失,下面依次介紹。1、避免風(fēng)險避免風(fēng)險又稱規(guī)避風(fēng)險。經(jīng)過風(fēng)險評估后，我們將某客戶評估為高風(fēng)險，那么我們可能就不給其賒銷，這樣就規(guī)避了風(fēng)險。不過在運用這一措施的時候，需要注意以下三點：(1)當(dāng)風(fēng)險很高或者管理風(fēng)險的成本極高時，規(guī)避風(fēng)險是合適的；(2)有些風(fēng)險是不可避免的，比如說由于全球性的石油危機導(dǎo)致運輸行業(yè)經(jīng)營困難,或者是像我國2003爆發(fā)的SARS疫情導(dǎo)致行業(yè)的不景氣；(3)不愿意承擔(dān)風(fēng)險，就沒有銷售的機會，不能有風(fēng)險就規(guī)避，現(xiàn)在只接受現(xiàn)金交易的是很鮮見的。全球最大應(yīng)收賬款管理公司鄧百氏RMS總裁葉博禮戴維這樣說

13、過：“不聯(lián)系管理的風(fēng)險只表現(xiàn)為一種危險，聯(lián)系管理行為認(rèn)識的風(fēng)險就是一種價值，是價值的一種重新分配，某個管理者的這種管理水平越強，他所獲得的回報就越高?！币虼耍覀儾荒芤蛞瓘U食，應(yīng)收賬款雖然有風(fēng)險，但是我們可以有選擇地接受風(fēng)險，從而獲得與風(fēng)險相匹配的收益。2、預(yù)防風(fēng)險預(yù)防風(fēng)險不同于規(guī)避風(fēng)險，并不強調(diào)降低風(fēng)險至零。預(yù)防風(fēng)險就是要降低發(fā)生損失的可能性，通過風(fēng)險評估，我們將可以劃分特定企業(yè)的風(fēng)險等級，如果能夠只和一些低風(fēng)險的客戶交易，那么企業(yè)應(yīng)收賬款的綜合風(fēng)險將會大幅度降低,但是如何才能有這種選擇的余地呢？要知道,現(xiàn)在很多企業(yè)能找到客戶就不錯了,哪里還敢挑選客戶??！我想，應(yīng)該從營銷活動中找答案。營銷管

14、理大體上有5種觀念：生產(chǎn)觀念、產(chǎn)品觀念、推銷觀念、市場營銷觀念和營銷觀念 ii。在我國，大部分的企業(yè)還停留在產(chǎn)品觀念和推銷觀念上，如果企業(yè)能夠采用市場營銷觀念，把市場的需要放在首位，生產(chǎn)出滿足消費者的產(chǎn)品，就能夠獲得較強的競爭力，從而爭取到低風(fēng)險的客戶，另外，產(chǎn)品如果獲得終端消費者的認(rèn)可，客戶也能盡快地將產(chǎn)品銷售出去，就能夠盡快的收回貨款。在進(jìn)行風(fēng)險識別的時候,我們發(fā)現(xiàn)很多風(fēng)險其實是來源于企業(yè)銷售收款相關(guān)的內(nèi)部控制制度不健全，因此如果加以改善,可以減少很多風(fēng)險,2002年國家財政部出臺了內(nèi)部控制規(guī)范銷售與收款(試行)及財政部關(guān)于建立健全企業(yè)應(yīng)收賬款管理制度的通知來指導(dǎo)和規(guī)范企業(yè)的銷售和收款行為

15、,企業(yè)應(yīng)該在這些法規(guī)的引導(dǎo)下,建立健全相關(guān)的內(nèi)部控制,比如:(1)嚴(yán)格賒銷審批制度。嚴(yán)格的審批手續(xù)可以預(yù)防銷售人員有意識的賒銷，從中牟取私利,造成企業(yè)的損失。在簽訂銷售合同前,信用部門或信用崗位要按照有關(guān)合同管理的規(guī)定，詳細(xì)審查對方的主體資格、經(jīng)營范圍、資信及履約能力等情況，并經(jīng)由企業(yè)法定代表人或財務(wù)經(jīng)理審閱合同文本，并由企業(yè)顧問對合同的合法性、嚴(yán)密性進(jìn)行審查，確保合同規(guī)范有效,預(yù)防出現(xiàn)交易糾紛或者遭受商業(yè)欺詐。(2)定期核對財務(wù)部門定期與銷售部門核對回款記錄，重點監(jiān)控出現(xiàn)到期而沒有對方簽字的應(yīng)收賬款，并及時采取措施處理，避免出現(xiàn)不受保護(hù)的債權(quán)糾紛。3、降低損失當(dāng)企業(yè)有好的投資機會,此時卻由于

16、很多應(yīng)收賬款未能及時收回,沒有足夠的資金時，可以利用應(yīng)收賬款進(jìn)行融資,主要有以下四條途徑:(1)應(yīng)收賬款證券化在我國，因為現(xiàn)行資產(chǎn)證券化法律制度不健全，實行應(yīng)收賬款的證券化時機還不成熟。不過一些外貿(mào)出口企業(yè)，有實施出口應(yīng)收賬款跨國證券化，它是指將出口銷售形成的應(yīng)收賬款經(jīng)過組合包裝出售給國外的特殊目的載體（special purpose vehicle,即SPV）,由其經(jīng)過信用增級，從而在國際資本市場上發(fā)行資產(chǎn)支持債券，提前收回應(yīng)收賬款的一種融資方式。(2)應(yīng)收賬款的抵借應(yīng)收賬款的抵借是將企業(yè)的應(yīng)收賬款作為抵押品向銀行獲得借款的一種融資方式,分為整體抵借和特定抵借。尤其使用于中小型企業(yè),因為中小

17、型企業(yè)的信用地位與社會地位使其不但難以進(jìn)入直接融資市場,間接融資也是困難重重,客觀上制約了中小企業(yè)在中優(yōu)勢的發(fā)揮。應(yīng)收賬款的抵借能夠滿足中小企業(yè)的資金需求,加速應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率。(3) 委托專業(yè)機構(gòu)追討或采取仲裁、法律訴訟的形式當(dāng)應(yīng)收賬款已經(jīng)發(fā)生較大的損失時,企業(yè)應(yīng)該盡快與債務(wù)方商討,必要時進(jìn)行債務(wù)重組。當(dāng)債務(wù)企業(yè)破產(chǎn)時,應(yīng)積極參與債權(quán)的申報以及追討,切勿錯過追逃的最佳時機。對于有能力付款卻惡意拖欠的,企業(yè)自己追討一段時間后仍沒有實質(zhì)性的效果，可以委托專業(yè)機構(gòu)追討應(yīng)收賬款，由其代理行使債權(quán)人的追討工作，當(dāng)然如果還不行，就只好仲裁或法律訴訟來捍衛(wèi)自身的正當(dāng)權(quán)益了。（4）在合同中約定所有權(quán)保留條款

18、根據(jù)我國合同法第134條規(guī)定：“當(dāng)事人可以在買賣合同中規(guī)定買受人未履行支付價款或其他義務(wù)的，標(biāo)的物所有權(quán)屬出賣人?！?iii這樣，只有客戶在付清全部貨款時，才能取得貨物的所有權(quán)，即使客戶破產(chǎn)了，由于該貨物的所有權(quán)仍然屬于企業(yè)，不會作為破產(chǎn)財產(chǎn)，從而很大程度上保障了應(yīng)收賬款的安全。4、轉(zhuǎn)移風(fēng)險當(dāng)企業(yè)不愿意為某些應(yīng)收賬款承擔(dān)風(fēng)險時，就要考慮如何將風(fēng)險轉(zhuǎn)移掉，機構(gòu)以其信息資金的優(yōu)勢，可以參與到企業(yè)應(yīng)收賬款的處置中來，通過主動承擔(dān)風(fēng)險，參與企業(yè)所創(chuàng)價值的分配，只要有以下兩種方式：（1）應(yīng)收賬款的無追索權(quán)讓售就是把應(yīng)收賬款作為商品賣給機構(gòu)，從而將風(fēng)險轉(zhuǎn)移掉。而在我國，一些商業(yè)銀行大都只接受有追索權(quán)的應(yīng)收

19、賬款融資業(yè)務(wù)，但這是一個很好的開始，我認(rèn)為，在不久的將來，我國將會出現(xiàn)一批專門從事應(yīng)收賬款經(jīng)營的公司，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)也將不僅僅局限于有追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)。（2）為特定的應(yīng)收賬款上保險，我國的保險業(yè)尚未開展這個業(yè)務(wù)，但是我相信，有風(fēng)險的地方就會有保險，保險業(yè)為應(yīng)收賬款提供保險是遲早的事。（3）取得第三方擔(dān)保當(dāng)某客戶被評價為高風(fēng)險等級時,企業(yè)一般只與其進(jìn)行現(xiàn)金的交易,但是如果有第三方愿意為其提高擔(dān)保,承擔(dān)連帶責(zé)任的話,我們也應(yīng)該考慮對其采用賒銷，一旦發(fā)生損失,我們可以對第三方進(jìn)行追討。5、承擔(dān)風(fēng)險在前面提到的風(fēng)險評估時,企業(yè)往往根據(jù)客戶的信用狀況及有關(guān)資料，為每個客戶評定風(fēng)險等級，以此為每一客戶設(shè)定信用額度，這便是企業(yè)愿意對某一客戶承擔(dān)的最大的賒銷風(fēng)險額。